中小企業(yè)財務風險的分析與控制

1、目錄一、中小企業(yè)財務風險的概念與基本類型（一）籌資風險3（二）投資風險3（三）經營風險4（四）流動性風險5二、我國中小企業(yè)財務風險產生的主要原因5（一）中小企業(yè)在籌資環(huán)節(jié)中造成的財務風險5（二）中小企業(yè)在投資環(huán)節(jié)中造成的財務風險6（三）中小企業(yè)在經營環(huán)節(jié)中造成的財務風險7（四）中小企業(yè)在流動性環(huán)節(jié)中造成的財務風險7三、防范產生財務風險的控制8（一）籌資風險的防范措施8（二）投資風險的防范措施9（三）流動性風險的防范措施10四、參考文獻：11中小企業(yè)財務風險的分析典控制專業(yè)班級：黃素珍經管學院07會計1班指導教師：楊志江講師而且最終都表現(xiàn)在財務上。,財務風險作為一種經濟信場競爭中保持持續(xù)的競爭優(yōu)

2、企業(yè)必須建立有效的財務管摘要：在當今市場經濟條件下，企業(yè)面臨著各種各樣的風險財務風險是市場競爭的必然產物，是企業(yè)必須面對的風險之一號，能夠綜合反映企業(yè)的經營狀況。一個企業(yè)要想在激烈的市勢，就必須了解財務風險的起因，加強財務風險管理。因此理機制，加強財務管理，對財務風險進行實時有效地控制，及時完整地收集、傳遞、分析評價財務信息，防范財務風險，使企業(yè)處于良好的動態(tài)循環(huán)。關鍵詞:中小企業(yè)；財務風險；風險防范；控制在經濟危機席卷全球免于難，但是對于那方式越來越復雜，企相對比較落后，許多成為了我國中小企業(yè)了企業(yè)能不能取得利的控制管理已經成為一、中小企業(yè)財務風所謂財務風險，是指力，從而導致企業(yè)投面對的一個

3、現(xiàn)實問題來防范和化解風險，看，財務風險又可分（一）籌資風險的背景下，盡管我國大型上市企業(yè)在國內些對外導向的中小企業(yè)來說，卻是一個很業(yè)信息使用者越來越趨向多元化，我國企企業(yè)都是在危機發(fā)生后才來總結失敗和汲當前面臨的一個重要問題了，這不僅關系益的關鍵問題。所以，在這樣的形勢下，非常重要的問題。險的概念與基本類型公司財務由于結構不夠合理、融資不夠恰資者的預期利益下降的風險。財務風險是,財務風險是客觀存在的，企業(yè)管理者對而不可能完全消除風險。根據中小企業(yè)資成以下幾個類型：龐大消費力的支撐下可以幸嚴重的打擊。中小企業(yè)經營業(yè)財務風險的衡量與管理還取教訓，財務風險問題也就到企業(yè)的生存發(fā)展，還成為怎樣加強中小

4、企業(yè)財務風險當而使公司可能喪失償債能企業(yè)在財務管理過程中必須財務風險只有采取有效措施金在資金鏈上運轉的順序來1、概念:籌資風險指的是由于的不確定性?；I資風業(yè)籌集資金給財務成果帶來節(jié)和重要內容。2、籌資風險的類型:利率風險、再融資風險、財務杠桿效應、匯率風險、購買力風險等。利率風險是指由于金融市場里的金融資產融工具由于品種、融的變化而導致了籌資成本的變動；再融資資方式的變動，導致企業(yè)再次融資產生了風險是指由于金融市場上金不確定性，或企業(yè)本身不合理的籌資結構而導致相關者利益的不確定性；購買力風險是指再融資產生困難；財務杠桿效應是指由于性；匯率風險是指由于匯率變化而引起的由于幣值的變動給籌資帶來的影

5、響企業(yè)使用杠桿融資帶給利益企業(yè)外匯業(yè)務成果的不確定資金供需市場、宏觀經濟環(huán)境的變化，企險是中小企業(yè)財務風險需要防范的首要環(huán)（二）投資風險1、概念：投資風險是指在企業(yè)益發(fā)生偏離的風險。據公司法的規(guī)定，當這兩種形式：股票投形式；債券投資與被臨的風險是來自被投投入一定的資金后，由于市場需求的變化企業(yè)對外投資主要有這兩種形式：直接投而影響了最終利益與預期收資和證券投資。在我國，根股東擁有企業(yè)股權的25%以上就可以視為直接投資。證券投資主要有資和債券投資。股票投資是一種風險一起投資企業(yè)的財務活動沒有直接關系，只是資者無力償還債務的風險。承擔，利益一起分享的投資定期收取固定的利息，要面2、類型：主要包括利

6、率風險、再投資風險、匯率風險、通貨膨脹風險、金融衍生工具風險、道德風險、違約風險等。3、案例：TCL海外戰(zhàn)略擴張失敗事件分析背景資料：TCL公司于2002年斥資820萬歐元收購德國施耐德公司，之后又分別于20032004年的6個月內，一舉收購湯姆遜公司的電視、DVD影碟機業(yè)務以及阿爾卡特手機。同樣是企業(yè)實施戰(zhàn)略調整策略，TCL為什么會出現(xiàn)財務危機呢，為什么最后的結局卻不一樣？案例分析：TCL出現(xiàn)財務危機的原因，主要有以下幾點:第一，不具備國際拓財務實力來看，其實險的極大不確定性，本，而需要追加的資起了企業(yè)爆發(fā)財務危展的實力，即TCL的財務實力不足以應付大型的財務投資。從TCL的可以安排資金進行

7、企業(yè)收購。但關鍵問題是戰(zhàn)略實施后，由于經營風收購后的項目在經營時出現(xiàn)了大量虧損，此時則需要繼續(xù)追加財務資金超過了TCL原有的財務實力，自然就出現(xiàn)了資金區(qū)乏.也就最終引機。第二，正是由于TCL在實施管理戰(zhàn)略之前.沒有進行財務風險的深度分析，沒有多問一個為什么，即假設財務方案？所以當最后真出現(xiàn)了困難，需要的資金又不能及時供應的話，是否有解決的可行性正出現(xiàn)了財務困難的時候，只能依靠出售經營狀況良好的公司來解決財務危機，也就是大家所熟悉的TCL出售了旗下TCL國際電工來緩解財務壓力。（三）經營風險1、概念：經營風險又稱營業(yè)風性因素的影響而導致險，是指在企業(yè)的生產經營過程中，供、企業(yè)資金運作的遲滯，產生

8、企業(yè)價值的變產、銷各個環(huán)節(jié)產生不確定動。2、類型：經營風險主要包括采購風險、生產風險、存貨變現(xiàn)風險、應收賬款變現(xiàn)風險等。采購風險是指由于原材料市場供應商的變動而產生的供應不足的可能,以及由于信用條件與付款方式的改變而導致實際付款的期限與平均付款期產生了偏離；生產風險是指由于信息、能源、技術及人員的變動而售遲滯的可能；存貨款變現(xiàn)風險是指由于導致生產工藝流程的變化，以及由于庫存變現(xiàn)風險是指由于產品市場變動而導致產賒銷業(yè)務過多導致應收賬款管理成本增大不足所導致的停工待料或銷品銷售受阻的可能；應收賬的可能性，以及由于賒銷政策的改變導致實際回收期與預期回收產生偏離等。3、案例分析：深圳三九集團盲目擴張導

9、致財務危機事件分析背景資料：中國深圳三九集團業(yè)現(xiàn)象演繹過程中，銀務經營不斷擴張，資金主要依靠外部特別行是一股重要力量，依靠向銀行借款起家是銀行貸款，在三九集團的的三九集團，在每一步的發(fā)展過程中部離不開銀上。這些年圍繞核心行的短期借貸。據三九集團的說法，三丸業(yè)務的擴張，導致資金短缺，從而陷入財藥業(yè)的資產負債率在90%以務危機。而集團資金鏈的?？战K于榨干了三九藥業(yè)的精血，到2004午，赴新先掌控下的三九集團拖久商業(yè)銀行的債務高達107億元。2005年，三九集團不得不將旗下的上市公司三九發(fā)展、三九生化出售以緩和財務危機。1案例分析其實，針對這個問題，其主要原因是沒有進行很好的財務分析，也就是沒有很好

10、的進行成本-效益分析、邊際效益分析、營業(yè)杠桿分析等財務常規(guī)分析活動。所謂成本-效益分析,就是成本增加或減少定資產很少進行這種沒把握.則企業(yè)的財（四）流動性風險流動性風險是指企業(yè)常履行的可能性。從能力兩方面進行分析金不能清償風險。由2二、我國中小企業(yè)財（一）中小企業(yè)在籌我國中小企業(yè)財務風籌資方式來進行籌集構安排不合理，具體金來發(fā)展本企業(yè)，也資的渠道少，籌資成因素也很難滿足銀行須要有擔保，或者拿除此之外，中小企業(yè)短期貸款的特征，這主要來源于一下幾個對企業(yè)未來盈利水平的影響的分析。在實財務專業(yè)分析，結果使可想而知，自然無務風險偏大，離財務危機也就近了許多。資產不能正常和沒有確定性地轉移現(xiàn)金或這個意義

11、上來說，可以把企業(yè)的流動性風與評價。發(fā)生在企業(yè)支付能力和償債能力于企業(yè)資產不能確定性地轉移為現(xiàn)金而發(fā)務風險產生的主要原因資環(huán)節(jié)中造成的財務風險險產生的原因之一來源于它的籌資環(huán)節(jié)。資金，通過對當前企業(yè)負債規(guī)模的分析了表現(xiàn)為：第一，企業(yè)在籌資的時候，很少沒有結合到企業(yè)本身的情況來選擇最恰當本相對較高，中小企業(yè)本身資金就是有限等金融機構的貸款條件。因此，中小企業(yè)并不富有的資產來進行抵押，這樣就使得的債務融資表現(xiàn)出一種規(guī)模較小、頻率高些因素都會大大地增加中小企業(yè)的財務籌方面。際運營管理中，企業(yè)投資固法對盈利有把握，既然盈利企業(yè)債務和付現(xiàn)責任不能正險從企業(yè)的變現(xiàn)能力和償付的問題，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)生的問題

12、則稱為變現(xiàn)力風險。當前中小企業(yè)主要采取負債解，中小企業(yè)負債籌資的結會利用到企業(yè)本身自有的資的籌資方式。第二，企業(yè)籌的，信譽度也比較低，這些想要從外部獲得資金，就必企業(yè)外部融資風險變大了。和更加依賴流動性比較強的資風險。中小企業(yè)籌資風險1、財務決策缺乏科學性。股票籌資決策是指發(fā)行股票的股份有限公司按照有關法律、政票的種類、發(fā)行規(guī)模確的股票籌資決策，能會影響股票的順利、發(fā)行方式、發(fā)行時機、發(fā)行價格等方面將對股票籌資的順利實現(xiàn)具有有利作用，發(fā)行，甚至使股票籌資產生失敗的結果。策的規(guī)定，根據有關發(fā)行股做出的理性分析與規(guī)劃。正不當?shù)墓善被I資決策，很可2、企業(yè)經營活動失敗負債經營的企業(yè)其還本付息的資金最終

13、來源于企業(yè)的收益。如果企業(yè)經營管理得不好，長期處于虧損的狀況，那么企業(yè)就不能按期還本付息，可能導致企業(yè)的信譽受到損害，不能有效地去籌集資金。如果由于受到一些不確定的經營性因素的影響，股票投資收益變低了，投資者就會把自己手中的股票拋售出去，這樣就不僅會降低了公司通過再次發(fā)行股票籌集資金的能力，也會影響其他渠道籌集資金的能力，從而使公司面臨極大的困難，陷入很大的籌資困境。3、資金調度不合理資金合理調度能相對節(jié)約資金占用，既能滿足生產經營的需要形式上相互協(xié)調，充分挖掘資金使用的潛力。資金調度不合理資金結構不合理資金結構主要是指企業(yè)全部資金的來源中權益資金與負債資金存在資金結構不合理的現(xiàn)象，具體表現(xiàn)在

14、負債資金占全部資金定的時候，債務期限的安排有沒有做到合理，也會給企業(yè)帶來,又能夠在實踐上相互銜接，,就會出現(xiàn)相反的情況。4、的比例關系。我國企業(yè)普遍的比例過高。在負債規(guī)模一一定的籌資風險。3（二）企業(yè)在投資環(huán)節(jié)造成的風險投資是企業(yè)生產經營的一個重要環(huán)節(jié)，合理的投資會給企業(yè)帶若采用不合理的投資模式，就會帶給企業(yè)很大的困難。造成企來較高的收益。但是，企業(yè)業(yè)在投資環(huán)節(jié)的風險主要的原因有以下幾個方面1、當前中小企業(yè)在投資時，雖然也做了一定的思考分析，但是就況，沒有及時切合到市場需要，對產品在市場上的流通沒有做產品出現(xiàn)滯銷的現(xiàn)象，堆積庫存，企業(yè)利益就自然出現(xiàn)下降的2、同時，中小企業(yè)長期投資比率相對比較低

15、下，由于中小企業(yè)資部分也都是短期融資經濟靈活性的特點也大企業(yè)相比，中小企債占總負債和銷售額,很少有長期閑置的資金來進行對其他企要求企業(yè)必須在資產具備更強的流動性，業(yè)金融負債比率相對比較高，自有資金比的比率較高，中小企業(yè)的長期投資比率處忽略了產品在外的運轉情到合理分析，這樣就導致了趨勢。金比較緊張，外援融資大業(yè)的股權和債權的投資，而以應付不測之需，因此，與率也比較低下，短期金融負于十分低下白形勢。3、由于中小企業(yè)往往缺乏了科學的投資決策機制，中小企業(yè)在進行投資活動前，對市場的調查與預測不夠，不能進行精細的投資預算，因此，這些問題也會加大中小企業(yè)的財務風險。（三）中小企業(yè)在經營環(huán)節(jié)中造成的財務風險

16、中小企業(yè)在經營環(huán)節(jié)會出現(xiàn)財務風險，主要原因有以下幾點：1、中小企業(yè)因為缺乏對日?，F(xiàn)金的管理，會出現(xiàn)現(xiàn)金流失、浪費或者周轉效率低下，能力、人力、物料等不健全，產品質量難直接降低了企業(yè)的短流動負債到期償還得危險加大。同時，中的安排存在不恰當?shù)臓顩r，導致資源利用以提高。生產管理水平低下，將會增加企期償債能力。的情況，當流動資產閑置小企業(yè)在生產過程中的生產率低下和產品質量控制體系業(yè)的流動資金的短缺，從而2、中小企業(yè)使用資金缺少計劃，這樣就會使企業(yè)出現(xiàn)財務危機。對中小企業(yè)產生巨大會對未來經營與財務（四）中小企業(yè)在流企業(yè)流動性較強的資保持資產流動性的前持有的現(xiàn)金過多，會面臨資金不能滿足流防范流動性風險的前

17、三、防范產生財務風的損失。同是，中小企業(yè)負債比例較高，產生較大影響。動性環(huán)節(jié)中造成的財務風險產主要包括現(xiàn)金、應收賬款、存貨、等項提下，實現(xiàn)利益的最大化。持有現(xiàn)金存在由于較高的資金占用而失去其他的獲利機動性需要的風險。因此企業(yè)應該確定一個提下實現(xiàn)利益的最大化。4險的控制所以，財務風險就很容易財務風險的不確定性較大，目。防范流動性風險是指在一個時間成本的問題，手中會，而持有現(xiàn)金太少，又會最優(yōu)的現(xiàn)金持有量，從而在在經濟發(fā)展、市場競市場競爭中取得成功小企業(yè)應該從下面幾(一)籌資風險的防爭越來越激烈的情況下，控制、防范和化的前提條件。針對上述提及的中小企業(yè)存?zhèn)€方面予以完善和加強企業(yè)財務風險。范措施解財務

18、風險是企業(yè)在激烈的在的風險問題，我認為，中1、構建科學的財務預測機制，完善投資決策體制財務風險機制是指在財務風險機制是降低預測，就能使中小企企業(yè)就可以了解到籌使籌資與投資相接，括了對未來各種可能的反應能力，從而減財務風險管理中所形成的相互聯(lián)系、相互財務風險的關鍵，也是加強企業(yè)財務管理業(yè)可以提前了解到自己企業(yè)的財務需要，資滿足投資的程度，再根據計劃安排企業(yè)避免了兩者之間由于缺少聯(lián)系而造成的現(xiàn)前景的認識和考慮，通過預測還可以提高少了不利事件發(fā)生所帶來的損失。制約的一種功能體系，建立的重要組成部分。通過財務提前做好籌資計劃，這樣，進行生產經營和投資，從而金周轉問題。而且，預測包企業(yè)對未來的不確定性時

19、間5建立了科學的財務預測機制，中小企業(yè)就可以在科學合理的投資模式下不斷地去優(yōu)化投資方案。同時，要加強項目投資的評價和總結工作，搞好項目監(jiān)督與管理，加強項目投資實施過程中的控制與管理，總結項目投資的成功經驗，汲取失敗的經驗，通過多種方案的不斷優(yōu)化來進行新的投資。2、加快存貨和應收賬款的周轉速度，加強資金運作風險的控制。企業(yè)的資金周轉總是款的周轉率，以保持選擇市場正在穩(wěn)定需況，努力降低成本，險。因此，中小企業(yè)金的來源和運用得到成借款到期，但投入期借款，導致資金周款什么時候可以收回資金分配，要有必要果。另一方面，要加經營流動資金緊缺的不停的進行著，流動性就是企業(yè)的生命，良好的資金流動性。所以，企業(yè)應

20、該找準要且將會增長的產品，保持價格平穩(wěn)，避特別是降低固定成本所占的比重，以實現(xiàn)應做好以下工作：一方面，努力提高資金有效地匹配，比如說不可以用短期借款來資金還沒有收回的情況，這樣就要從其他轉困難。其次，要充分預測到期資金的收，什么時候可以進貨等，避免收支出現(xiàn)不的流動資金和固定資金，二者需要有效配強對存貨和應收賬款的管理。在過去幾年困境，因此，加強對存貨和應收賬款的管企業(yè)必須加快存貨和應收賬產品在市場上的有利位置，免了出現(xiàn)上下劇烈波動的情利潤的最大化，降低財務風的使用效率，首先，要使資購買固定資產，這樣就會造的渠道來進行籌資，償還短回和支付時間，比如應收賬平衡。最后，要合理的進行合,里,理,才能夠

21、產生最佳經營效很多中小企業(yè)都遇到了是解決困境重要的措施。63、遵循籌資原則(1)效益性原則籌資是投資的前提，擇籌資渠道，同時要來現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金(2)合理性原則籌資的合理性是指籌籌資，它要受到法律(3)科學性原則企業(yè)籌資的用途決定全起見，應盡量利用密仝里亞一貝立而O投資是籌資的目的。企業(yè)應根據投資的流綜合考慮資金的成本、約束條件和風險程流出量的匹配時間。資規(guī)模要適度。企業(yè)要以其正常生產經營限制和投資規(guī)模約束。著籌資的類型，同時也規(guī)范了企業(yè)籌資策長期負債和股本來滿足資金需要。而以短(二)投資風險的防范措施1、開拓多方籌資渠道，分散投資風險向、回收期及未來的收益選度。另外要特別注意規(guī)劃未活動所需資

22、金為限度進行略。眾業(yè)在籌資政策上為安期負債滿足流動性流動資產企業(yè)開拓多方籌資渠道，可以優(yōu)化籌資方式和資本結構。企業(yè)要充分利用各種籌資方式，而不是僅僅依賴投入的資金和借款，還應該根據企業(yè)的資金狀況和經營規(guī)模的改變，適當?shù)牟捎冒l(fā)行股票、租賃等方式進行籌資。2、對投資環(huán)境進行調查與分析，及時發(fā)現(xiàn)、選擇各種有利的投資機會認真分析投資環(huán)境是選擇投資機會的前提。投資活動都是在經中進行的，變幻莫測主體造成一定的投資與分析，及時發(fā)現(xiàn)、的投資環(huán)境，既可能給投資主體帶來一定威脅，因此，投資主體在投資活動前必須選擇各種有利的投資機會。濟、政治、政策等投資環(huán)境的投資機會，也可能給投資對投資環(huán)境進行認真地調查（三）流動性風險的防范措施1、加強對應收賬款的內部控制在銷售階段主要是要加強對賒銷工作的能力、業(yè)務以往記級，并建立賒銷客風險小。對財務不賒銷客戶的還款能期限長短。最后，做好賒銷客戶的財務狀況和資信情況調查控制。首先，做好賒銷客戶的資信調查應錄、企業(yè)信譽等進行深入實地調查，然后戶信用等級檔案。一般來說，資信狀況良佳的企業(yè)，要慎重選擇結算方式，最好是力和信用等級和結合企