中航證券融資融券業(yè)務培訓

1、融資融券業(yè)務客戶交流材料2014年2月主主 要要 內(nèi)內(nèi) 容容2融資融券業(yè)務的推出對投資者的意義融資融券業(yè)務的推出對投資者的意義124投資者需重點關注的事項投資者需要了解的融資融券業(yè)務知識3投資者參與該業(yè)務的基本條件及辦理流程什么是融資融券？什么是融資融券？融資融券交易，又稱融資融券交易，又稱“證券信用交易證券信用交易” 投資者向證券公司提供擔保物，借入資金買入上市證券（融資交投資者向證券公司提供擔保物，借入資金買入上市證券（融資交易）或借入上市證券并賣出（融券交易）的行為。易）或借入上市證券并賣出（融券交易）的行為。 融資融券業(yè)務融資融券業(yè)務基本概念基本概念 區(qū)別區(qū)別融資融券交易融資融券交易普

2、通證券交易普通證券交易保證金機制不同保證金機制不同 當預測證券價格將要上漲當預測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時，可而手頭沒有足夠的資金時，可以向證券公司借入資金買入證以向證券公司借入資金買入證券；預測證券價格將要下跌而券；預測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時，則可以向證手頭沒有證券時，則可以向證券公司借入證券賣出券公司借入證券賣出 足額保證金。買入證券時足額保證金。買入證券時，必須事先有足額資金；賣出，必須事先有足額資金；賣出證券時，則必須有足額證券證券時，則必須有足額證券交易期限交易期限合同期限兩年、單筆交易合約合同期限兩年、單筆交易合約期限不長于期限不長于6 6個月個月長期投資長期

3、投資賬戶區(qū)別賬戶區(qū)別信用證券（資金）賬戶信用證券（資金）賬戶普通證券賬戶普通證券賬戶投資風險與收益投資風險與收益盈虧雙向放大盈虧雙向放大沒有放大沒有放大融資融券業(yè)務融資融券業(yè)務基本概念基本概念融資融券交易和普通證券交易的區(qū)別融資融券業(yè)務的影響及意義融資融券業(yè)務的影響及意義1 12 23 3有利于為投資者提供多樣化的投資機會和風險回避手段有利于提高投資者的資金利用率有利于增加反映證券價格的信息融資融券交易融資融券交易-新的盈利模式新的盈利模式l 融資融券交易具有杠桿性，能擴大投資者的投資規(guī)模。l 融資融券交易具有雙向性，即可以通過先買后賣的傳統(tǒng)交易，“做多”盈利；也可以通過融券交易先賣后買，“做

4、空”盈利。l 對于擅長捕捉短線機會的客戶，可以配合市場波動，實現(xiàn)類似“T+0”的模式，這樣即可以短線獲利，又不會增加融資融券成本。融資融券帶來的投資機遇融資融券帶來的投資機遇融資融券帶來的投資機遇融資融券帶來的投資機遇類型類型融資融資T+0滾動交易滾動交易融資融資T+0沖銷交易沖銷交易適用情形客戶持有股票A，預計該股票會上漲預計某股票A會上漲，但客戶未持有該股票操作要點低點融資買入股票A逢高賣券還款，拋出原持有的股票A，歸還該筆融資債務低點普通買入或融資買入股票A高點融券賣出同等數(shù)量的股票A，實現(xiàn)收益次日，可采用直接還券方式歸還融券負債交易特點無利息產(chǎn)生當日可滾動操作可攤薄客戶平均持股成本產(chǎn)生

5、一天利息當日可滾動操作融資融券業(yè)務特點融資融券業(yè)務特點-資金成本低、隨借隨還、使用靈活資金成本低、隨借隨還、使用靈活l 按日計息，授信額度內(nèi)使用資金時才計息，不占用時不計息；（目前日息僅約萬分之2.388，全年占用資金時為8.60%，后期會隨著銀行同期貸款利率的調(diào)整而調(diào)整(+3%)，以公司網(wǎng)站公示的利率為準）l 授信額度及期限內(nèi)，一次申請后，隨時使用，無需其他手續(xù)；l 以證券賬戶資產(chǎn)作抵押，無需額外抵押品；l 通過交易系統(tǒng)，瞬間快捷融得資金參與交易或歸還資金。融資融券帶來的投資機遇融資融券帶來的投資機遇2投資者需要了解的融資融券業(yè)務知識投資者需要了解的融資融券業(yè)務知識標的證券標的證券： 在交易

6、所規(guī)定的范圍內(nèi)，并經(jīng)公司認可，可作為融資買入或融券賣出的交易所上市證券。股票證券投資基金債券和其他證券注意：目前，融資融券標的證券共注意：目前，融資融券標的證券共280280多只多只重點知識：保證金保證金和可充抵保證金的證券和可充抵保證金的證券保證金保證金： 客戶進行融資融券交易，應當向證券公司提交一定比例的保證金，保證金可以是資金或證券公司認可的證券充抵?？沙涞直ＷC金證券：可充抵保證金證券： 指用于充抵保證金的有價證券。包括符合證券交易所規(guī)定的股票、證券投資基金、債券、證券交易所認可的其他證券等。 充抵保證金的證券在計算保證金金額時按其證券市值進行折算重點知識：折算率折算率 折算率充抵保證金

7、的有價證券，在計算保證金金額時應當以證券市值一定折算率進行折算。 擔保品范圍和折算率 折算率可用于計算客戶擔保品價值多少保證金及折算率 例題例：如某客戶信用賬戶內(nèi)有100萬元現(xiàn)金和100萬元市值的證券A，假設證券A的折算率為70%。該客戶信用賬戶內(nèi)的保證金金額為:170萬元（100萬元現(xiàn)金 + 100萬元市值70%）保證金比例保證金比例指客戶需交付的保證金與其所能融入資金或證券金額的比例。用以控制客戶每筆融資融券交易的杠桿比例及放大倍數(shù)。標的證券融資（券）保證金比例由交易所規(guī)定的最低保證金比例以及標的證券的折算率共同確定，直接影響客戶的可操作規(guī)模。 融資（券）保證金比例融資（券）保證金比例=1

8、+0.5-=1+0.5-標的證券的折算率標的證券的折算率標的券標的券標的券折算率標的券折算率標的券保證金比例標的券保證金比例60000070%0.8（即：（即：80%）融資（券）保證金比例例題例題 某客戶信用賬戶中有100萬元保證金，擬融資買入標的證券B，若證券B融資保證金比例為80% ，假設其他費用 不計的情況下： 則該客戶理論上可融資買入多少萬元市值的證券B 125125萬元萬元 = =（100100萬元保證金萬元保證金80%80%）擔保物擔保物 證券公司向投資者收取的保證金以及投資者融資買入的全部證券和融券賣出所得的全部價款以及上述資金和證券所產(chǎn)生的利息等，整體作為投資者對證券公司融資融

9、券所生債務的擔保物，即投資者信用資金帳戶和信用證券帳戶內(nèi)的所有資產(chǎn)構(gòu)成其對證券公司融資融券所生債務的擔保物。重點知識：維持擔保比例（一）維持擔保比例（一） 維持擔保比例客戶擔保物價值與其融資融券債務之間的比例 取保維持擔保比例（取保線）：維持擔保比例等于300% 補倉維持擔保比例（警戒線）：維持擔保比例等于150% 平倉維持擔保比例（平倉線）：維持擔保比例等于130%重點知識：維持擔保比例（二）重點知識：融資融券業(yè)務指令3投資者參與該業(yè)務的基本條件及辦理流程投資者參與該業(yè)務的基本條件及辦理流程客戶準入條件客戶準入條件 符合國家法律、行政法規(guī)規(guī)定，可以從事證券交易的個人和企業(yè)法人 在公司從事證券

10、交易滿6個月（初期為18個月），開戶資料規(guī)范，賬戶狀態(tài)正常，已開通客戶交易結(jié)算資金第三方存管 具有穩(wěn)定、合法的收入來源和充足的、可供支配的財產(chǎn)，客戶普通賬戶資產(chǎn)在10萬元（含）以上 具備一定的證券投資經(jīng)驗和風險承受能力 無重大債務糾紛和違約記錄 非公司股東、關聯(lián)人、員工等。 排除性規(guī)定排除性規(guī)定 國家法律、行政法規(guī)規(guī)定禁止參與融資融券業(yè)務的個人和法人 曾經(jīng)受到監(jiān)管部門處罰或者被監(jiān)管部門宣布為證券市場禁入者的個人和法人被列入反洗錢黑名單的人 拒絕向公司提供開展融資融券交易所需資料的個人和法人 公司的股東和關聯(lián)人 公司認定其證券投資經(jīng)驗、風險承受能力不足以從事融資融券交易的投資者，或者具有重大違約

11、記錄的投資者等融資融券業(yè)務融資融券業(yè)務-投資者準入條件投資者準入條件客戶申辦流程有融資融券業(yè)務需求的投資者，攜帶申請資料到營業(yè)部提出融資融券業(yè)務申請。融資融券業(yè)務辦理流程融資融券業(yè)務辦理流程融資融券業(yè)務融資融券業(yè)務-業(yè)務處理流程業(yè)務處理流程客戶辦理融資融券業(yè)務可以選擇提交的資料：客戶辦理融資融券業(yè)務可以選擇提交的資料： 客戶信用評級信用等級評定程序：營業(yè)部提出初評意見后報公司融資融券業(yè)務部征信審核。 客戶信用評級的內(nèi)容應包括但不限于對客戶身份、財產(chǎn)與收入狀況、信用記錄、證券投資經(jīng)驗、投資交易習慣、風險偏好等情況的調(diào)查、審核。 客戶信用評級采用定量和定性相結(jié)合的指標打分法，公司對客戶的信用等級分

12、為7級，信用等級從高到低依次為AAA、AA、A、BBB、BB、B、C級。信用評級在B級（含）及以下的客戶，不能獲得融資融券業(yè)務資格。融資融券業(yè)務融資融券業(yè)務-業(yè)務處理流程業(yè)務處理流程客戶信用等級評定標準及運用：融資融券業(yè)務融資融券業(yè)務-業(yè)務處理流程業(yè)務處理流程客戶授信額度上限客戶授信額度上限= =申請日前一交易日客戶普通賬戶總資產(chǎn)申請日前一交易日客戶普通賬戶總資產(chǎn)信用系數(shù)信用系數(shù)/ /相應的基準保證金比例相應的基準保證金比例例：假設客戶普通賬戶資產(chǎn)例：假設客戶普通賬戶資產(chǎn)100100萬元，信用評級為萬元，信用評級為AAAAAA，那可申請的最大，那可申請的最大額度為：額度為：100100萬元萬元

13、* *1/0.6=1661/0.6=166萬元。萬元。A A級級100100萬元萬元* *0.90.9/0./0.7=128.57=128.5萬萬 BB BB級級100100萬元萬元* *0.80.8/0./0.8 8= =100100萬元。萬元。4投資者需重點關注的事項投資者需重點關注的事項重要性重要性 公司按約定的方式，向客戶發(fā)送各類業(yè)務通知，因此，客戶應隨時留意自己賬戶內(nèi)資產(chǎn)變動，關注手機短信、電子信箱。預留多種聯(lián)系方式預留多種聯(lián)系方式 在開戶資料中，正確填寫手機號、電子郵箱、應急電話等內(nèi)容，保證券商與其聯(lián)系的暢通無阻。及時變更及時變更 聯(lián)系方式如有變動，應及時通知券商進行修改。重點提示-聯(lián)系方式暢通保證金比保證金比例的調(diào)整例的調(diào)整可充抵保證可充抵保證金的證券范金的證券范圍及折算率圍及折算率的調(diào)整的調(diào)整融資客戶融資客戶股東權(quán)益股東權(quán)益的行使的行使平倉及補