國企改制并購問題關(guān)注點(diǎn)暨操作實(shí)務(wù)--新媒體公司

1、國企改制并購問題關(guān)注點(diǎn)暨操作實(shí)務(wù)(提綱式草案一、國企改制與公司并購之法律謀劃與操作實(shí)務(wù)三、企業(yè)改制中的若干法律問題及處理方案四、國有企業(yè)改制有關(guān)政策、法律法規(guī)匯編六、公司并購法律操作實(shí)務(wù)七、管理者收購法律操作實(shí)務(wù)八、企業(yè)并購法律法規(guī)九、運(yùn)用企業(yè)兼并優(yōu)惠政策通過兼并、聯(lián)合等形式進(jìn)行重組運(yùn)作法律方案十、從企業(yè)重組、改制、并購法規(guī)中精選出重要法規(guī)用之于企業(yè)運(yùn)作戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)謀劃十一、企業(yè)改制操作實(shí)務(wù)十二、企業(yè)改制十環(huán)節(jié)十三、國企改制的十三種方式一、國企改制與公司并購法律服務(wù)律師事務(wù)所法律服務(wù):A、進(jìn)行目標(biāo)公司尋找與調(diào)查;B、策劃和設(shè)計(jì)改制方案;C、策劃資本運(yùn)作,設(shè)計(jì)并購方案;D、清理債權(quán)債務(wù);E、設(shè)計(jì)員工

2、安置方案并解決勞動(dòng)爭議;F、設(shè)計(jì)并制作土地處置方案;G、設(shè)計(jì)避讓法律風(fēng)險(xiǎn)方案;H、制作各種法律文書;I、辦理產(chǎn)權(quán)過戶變更登記等1、公司并購策劃及其實(shí)施;2、公司管理層收購策劃及其實(shí)施;3、公司的售出策劃及其實(shí)施、資產(chǎn)重組;4、資產(chǎn)流動(dòng)與產(chǎn)權(quán)重組策劃;5、非股份制公司的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓;6、股份制公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓,集體科技企業(yè)的產(chǎn)權(quán)界定;7、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、股權(quán)制度設(shè)計(jì),股份轉(zhuǎn)讓;8、公司融資、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、聯(lián)營、合作;9、公司股份制改造、公司集團(tuán)化改造;國企改制、公司并購是個(gè)復(fù)雜的法律執(zhí)行過程,涉及的法律問題與產(chǎn)生的法律責(zé)任都相當(dāng)繁雜。稍有不慎便會(huì)陷足于法律風(fēng)險(xiǎn)難以自拔。常見的法律風(fēng)險(xiǎn)有:(1資產(chǎn)存在的風(fēng)險(xiǎn);(

3、2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);(3合同風(fēng)險(xiǎn);(4訴訟、仲裁風(fēng)險(xiǎn);(5程序風(fēng)險(xiǎn);(6稅收風(fēng)險(xiǎn)。二、企業(yè)改制與并購法律問題企業(yè)改制與并購工作是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程,涉及大量法律問題,比如:1、國有企業(yè)改制中富余員工安置方案;2、企業(yè)債權(quán)債務(wù)處理問題;3、企業(yè)改制中的法律責(zé)任問題;4、企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的法律責(zé)任問題;5、改制前民事責(zé)任承擔(dān)問題;6、改制中若干所得稅業(yè)務(wù)問題;7、企業(yè)改制清產(chǎn)核資和產(chǎn)權(quán)界定及界定后的處置問題;8、企業(yè)改制公證法律服務(wù)和法律保障問題;9、改制后履行勞動(dòng)合同的問題;10、土地使用權(quán)的處置問題;11、產(chǎn)權(quán)變更登記過戶問題;12、公司法人治理結(jié)構(gòu)完善及規(guī)范運(yùn)作問題;13、職工持股方案設(shè)計(jì);14、股票

4、期權(quán)方案設(shè)計(jì);15、經(jīng)營者持股方案設(shè)計(jì)問題;16、勞動(dòng)爭議的處理;17、各種法律風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避問題等。一、國企改制、重組為企業(yè)改制、企業(yè)股份制改造、資產(chǎn)重組提供全程法律服務(wù)的專項(xiàng)業(yè)務(wù)。企業(yè)改制工作是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程,涉及大量法律問題。1. 有限責(zé)任公司改組為股份有限公司2.承辦股份公司上市前改制3. 國有企業(yè)改制、企業(yè)股份制改造4.公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換的調(diào)查、方案設(shè)計(jì)及各項(xiàng)法律文書的擬訂5.公司增資擴(kuò)股6. 政策咨詢;7. 進(jìn)行可行性研究、設(shè)計(jì)、起草改制方案;8. 辦理資產(chǎn)評(píng)估、審計(jì)、清算;9. 起草、審核、修改相關(guān)法律文件;10.代辦相關(guān)的審批手續(xù)及工商變更、產(chǎn)權(quán)變更手續(xù)。二、公司組建及治理

5、1、公司(分公司創(chuàng)立、登記、注冊(cè)2、公司治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及設(shè)立子公司、分支機(jī)構(gòu)等3、公司重組、產(chǎn)權(quán)交易、資產(chǎn)置換;4、公司分拆、并購、資產(chǎn)托管及承包經(jīng)營5、企業(yè)的租賃、托管、承包經(jīng)營的策劃與實(shí)施。6、公司股票發(fā)行、上市;7、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行;8、公司股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的運(yùn)作及制度的設(shè)立9、中國企業(yè)境外設(shè)立公司、境外投資置產(chǎn)10、境外公司在境內(nèi)設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)11、企業(yè)稅務(wù)咨詢、合法避稅及設(shè)計(jì)12、國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)界定、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓;13、公司投融資、公司風(fēng)險(xiǎn)防范14、公司改制、增資、擴(kuò)股企業(yè)股份制改造公司設(shè)立服務(wù)方式:發(fā)起人協(xié)議的擬訂公司章程制定公司股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)工商注冊(cè)登記三、公司收購及兼并主要包

6、括:1、公司購并策劃及其實(shí)施;2、公司管理層收購策劃及其實(shí)施;3、公司的售出策劃及其實(shí)施、資產(chǎn)調(diào)整4、資產(chǎn)流動(dòng)與產(chǎn)權(quán)重組策劃;5、非股份制公司的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓;6、股份制公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓,科技企業(yè)的產(chǎn)權(quán)界定;7、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、股權(quán)制度設(shè)計(jì),股份轉(zhuǎn)讓、8、公司融資、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、聯(lián)營、合作9、公司股份制改造、公司集團(tuán)化改造公司收購及兼并具體的方式有:1.協(xié)助客戶設(shè)計(jì)兼并、收購的方案;2.就兼并與收購所涉及的任何財(cái)產(chǎn)權(quán)利、債權(quán)債務(wù)等問題進(jìn)行謹(jǐn)慎調(diào)查及法律策劃;3.就資產(chǎn)及業(yè)務(wù)收購和兼并及處置提供綜合性法律意見,提供涉及投資、證券、資產(chǎn)評(píng)估、外匯、稅務(wù)及訴訟等各方面的法律咨詢,出具法律意見書;4.代表客戶參加有關(guān)

7、兼并和收購的商業(yè)和法律談判;5.起草、修改有關(guān)的兼并、收購合同文件;6.協(xié)助客戶申請(qǐng)和取得政府部門對(duì)有關(guān)兼并和收購交易的審批和登記手續(xù);7、為產(chǎn)權(quán)、股權(quán)交易等提供法律服務(wù)。公司法人治理結(jié)構(gòu)完善及規(guī)范運(yùn)作:協(xié)助建立符合法律要求的董事會(huì)及其議事規(guī)則起草、擬訂股東會(huì)、監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則起草、擬訂經(jīng)理、財(cái)務(wù)人員工作細(xì)則建立、完善公司內(nèi)部各項(xiàng)涉及法律事務(wù)的管理制度公司內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制設(shè)置職工持股方案設(shè)計(jì)股票期權(quán)方案設(shè)計(jì)經(jīng)營者持股方案設(shè)計(jì)公司人事、勞動(dòng)制度的完善勞動(dòng)合同的制定職工醫(yī)療保險(xiǎn)、勞動(dòng)保護(hù)以及各種福利的安排勞動(dòng)爭議的解決四、公司破產(chǎn)及清算主要包括:公司破產(chǎn)、清算服務(wù)方式:1. 向債權(quán)人提供有關(guān)破產(chǎn)的法律咨

8、詢;代表債權(quán)人或債務(wù)人提起破產(chǎn)申請(qǐng)2. 起草破產(chǎn)申請(qǐng)書,準(zhǔn)備破產(chǎn)申請(qǐng)文件,代表國內(nèi)外債權(quán)人在中國法院對(duì)中國的債務(wù)人提起破產(chǎn)程序;3. 代表客戶與債務(wù)人和債務(wù)人的股東或上級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行和解談判,起草債務(wù)重組協(xié)議;4. 代表客戶參加債權(quán)人會(huì)議或清算組會(huì)議;5. 代表客戶對(duì)債務(wù)人破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的清算、評(píng)估、處理、分配過程中的任何問題提出法律意見,并代表客戶參加有關(guān)的會(huì)議;6.對(duì)外催收債權(quán)及清償債務(wù)7.代表清算組對(duì)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算、處置8.代表企業(yè)的股東對(duì)企業(yè)進(jìn)行終結(jié)清算服務(wù)具體方式包括:1、參加債權(quán)人和債務(wù)人之間就債務(wù)重組或破產(chǎn)進(jìn)行的談判2、參加公司改制會(huì)議并開展必要的盡職調(diào)查3、為公司、企業(yè)清算提供指導(dǎo)及擔(dān)

9、任清算組成員4、為公司、企業(yè)提供有關(guān)重整、營業(yè)等援救方案5、準(zhǔn)備法律文件,包括重組協(xié)議、債務(wù)協(xié)議、和解協(xié)議、破產(chǎn)申請(qǐng)、同意函、棄權(quán)書、董事會(huì)決議、授權(quán)書及公司治理文件6、協(xié)助獲取第三方的同意和棄權(quán)7、參加訴訟或仲裁以及執(zhí)行程序五、其他商務(wù)業(yè)務(wù)各類國內(nèi)及涉外貨物買賣合同、融資租賃合同、建設(shè)工程合同、運(yùn)輸合同等文件的起草及審查各類區(qū)域性商品代理或者分銷業(yè)務(wù)的法律服務(wù)各類連鎖經(jīng)營及特許經(jīng)營業(yè)務(wù)的法律服務(wù)就各類商業(yè)糾紛的解決及商業(yè)債索賠事項(xiàng)出具法律意見公司資信調(diào)查1、審查目標(biāo)公司各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利的完整性2、審查目標(biāo)公司的重大涉訴情況3、審查目標(biāo)公司對(duì)外投資情況三、企業(yè)改制中的若干法律問題及處理方案1、企業(yè)

10、公司制改造的法律責(zé)任問題2.企業(yè)股份合作制改造的法律責(zé)任問題3.企業(yè)分立的法律責(zé)任問題4.企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的法律責(zé)任問題5.國有小型企業(yè)出售的法律責(zé)任問題6.企業(yè)兼并的法律責(zé)任問題7. 脫鉤改制前民事責(zé)任承擔(dān)問題8. 企業(yè)改組改制中若干所得稅業(yè)務(wù)問題9. 公司重組改制過程中所涉及的契稅問題10. 企業(yè)改組改制過程中個(gè)人取得的量化資產(chǎn)征收個(gè)人所得稅問題11. 改制員工取得的用于購買企業(yè)國有股權(quán)的勞動(dòng)分紅征收個(gè)人所得稅問題12. 企業(yè)改制收費(fèi)減免政策13. 外(工貿(mào)改制企業(yè)有關(guān)退(免稅問題14. 公司改制后有關(guān)資金帳簿印花稅問題15. 企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估減值而發(fā)生流動(dòng)資產(chǎn)損失的稅額問題16. 脫鉤改制及申

11、報(bào)材料的要求17. 企業(yè)改制的組織形式18. 脫鉤改制的階段19. 脫鉤改制的期限和實(shí)施步驟20. 脫鉤改制工作的要求21. 企業(yè)改制的指導(dǎo)思想22.企業(yè)改制的基本原則23.企業(yè)改制程序24.企業(yè)改制的政策措施25. 企業(yè)四脫鉤改制的具體要求26. 脫鉤的內(nèi)容27. 脫鉤改制的檢查驗(yàn)收的內(nèi)容28. 脫鉤工作相關(guān)問題的處理29 企業(yè)改制的其他有關(guān)事項(xiàng)30. 脫鉤改制工作中應(yīng)注意的問題和有關(guān)具體要求31. 企業(yè)改制清產(chǎn)核資和產(chǎn)權(quán)界定及界定后的處置32. 國有企業(yè)關(guān)閉破產(chǎn)和改制中富余員工安置方案33. 企業(yè)改制過程中有關(guān)金融債權(quán)管理問題34. 中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市公司公開發(fā)行股票前公司改制運(yùn)行情況進(jìn)行

12、調(diào)查內(nèi)容35. 中國證監(jiān)會(huì)對(duì)擬發(fā)行上市企業(yè)改制情況進(jìn)行調(diào)查內(nèi)容36. 企業(yè)內(nèi)部負(fù)債性的各種基金處理方案37. 加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)登記管理,強(qiáng)化產(chǎn)權(quán)變動(dòng)監(jiān)管力度38. 加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估管理,嚴(yán)格執(zhí)行評(píng)估操作規(guī)范43.鼓勵(lì)外商投資改造現(xiàn)有工業(yè)企業(yè)方案44.國有企業(yè)改制公證法律服務(wù)和法律保障內(nèi)容45.企業(yè)股份制改造的財(cái)務(wù)管理46.利用外商投資改造現(xiàn)有企業(yè)項(xiàng)目方案47.國有大中型企業(yè)股份制改造工作48.國家對(duì)企業(yè)實(shí)施改革改組改造過程中的有關(guān)收費(fèi)實(shí)行減免的規(guī)定49.企業(yè)實(shí)施股份制和股份合作制改造中履行勞動(dòng)合同的問題50.用高新技術(shù)和先進(jìn)適用技術(shù)改組改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的問題四、國有企業(yè)改制有關(guān)政策、法律法規(guī)匯編2.

13、國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)改制中資產(chǎn)評(píng)估減值發(fā)生的流動(dòng)資產(chǎn)損失進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣問題的批10. 知識(shí)產(chǎn)權(quán)局公告第81號(hào)-已完成脫鉤改制工作的專利代理機(jī)構(gòu)和提請(qǐng)注銷的專利代理機(jī)構(gòu)(2002012812. 國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部關(guān)于中國移動(dòng)通信集團(tuán)公司和中國聯(lián)合通信有限公司重組改制后有關(guān)企18. 國家稅務(wù)總局關(guān)于聯(lián)想集團(tuán)改制員工取得的用于購買企業(yè)國有股權(quán)的勞動(dòng)分紅征收個(gè)人所得稅問21. 國務(wù)院清理整頓經(jīng)濟(jì)鑒證類社會(huì)中介機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)小組關(guān)于開展經(jīng)濟(jì)鑒證類社會(huì)中介機(jī)構(gòu)脫鉤改制檢24. 國務(wù)院清理整頓經(jīng)濟(jì)鑒證類社會(huì)中介機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)小組關(guān)于嚴(yán)格掌握經(jīng)濟(jì)鑒證類社會(huì)中介機(jī)構(gòu)脫鉤改29. 財(cái)政部、農(nóng)業(yè)部、國家工商行政管理局關(guān)于鄉(xiāng)鎮(zhèn)

14、企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和農(nóng)村集體資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)脫鉤改30. 北京市民政局、北京市國家稅務(wù)局、北京市地方稅務(wù)局、北京市經(jīng)濟(jì)委員會(huì)、北京市財(cái)政局關(guān)于印32. 關(guān)于市司法局直屬國資律師事務(wù)所脫鉤改制工作中有關(guān)資產(chǎn)界定、人員安置等問題的意33. 北京市財(cái)政局、北京市工商行政管理局轉(zhuǎn)發(fā)國務(wù)院清理整頓經(jīng)濟(jì)鑒證類社會(huì)中介機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)小組國34. 國務(wù)院清理整頓經(jīng)濟(jì)鑒證類社會(huì)中介機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)小組、國家工商行政管理局關(guān)于經(jīng)濟(jì)鑒證類社會(huì)中介76. 國家稅務(wù)總局、對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部關(guān)于外(工貿(mào)改制企業(yè)出口貨物退(免稅有關(guān)問題的通知(2001080177. 國家稅務(wù)總局關(guān)于國家稅務(wù)局系統(tǒng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)脫鉤改制中資產(chǎn)界定審

15、批辦法的通知(2000011978. 關(guān)于中關(guān)村科技園區(qū)高新技術(shù)企業(yè)注冊(cè)登記改制改組工作的試點(diǎn)意見81. 關(guān)于進(jìn)一步明確資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)脫鉤改制有關(guān)問題的通知(1999112482. 財(cái)政部關(guān)于明確邊遠(yuǎn)貧困少數(shù)民族地區(qū)會(huì)計(jì)師(審計(jì)事務(wù)所脫鉤改制有關(guān)政策的通知(1999112283. 關(guān)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所改制中產(chǎn)權(quán)界定與資產(chǎn)處置問題的通知(1998120984. 國家稅務(wù)總局關(guān)于國家稅務(wù)局系統(tǒng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)脫鉤改制中資產(chǎn)界定審批辦法的通知85. 國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)稅務(wù)機(jī)關(guān)公職人員離職從事稅務(wù)代理的意見和稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)脫鉤改制中有關(guān)財(cái)產(chǎn)處理的意見的通知(1999081394. 對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作

16、部辦公廳關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)關(guān)于對(duì)企業(yè)實(shí)施改革改組改造過程中的有關(guān)收費(fèi)實(shí)行減免的95. 國家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)、監(jiān)察部、財(cái)政部、審計(jì)署、國務(wù)院糾正行業(yè)不正之風(fēng)五、公司并購法律操作實(shí)務(wù)一、公司并購1、含義公司并購是指具有獨(dú)立法人資格的公司之間的兼并與收購。公司兼并:兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司依據(jù)法律程序,并為一個(gè)公司的行為。分為吸收合并和新設(shè)合并兩種。公司收購:一個(gè)公司通過收買股份、股票、資產(chǎn)等方式獲得另外一個(gè)公司的控制權(quán)或經(jīng)營權(quán)的行為。2、公司并購類型橫向并購:經(jīng)營領(lǐng)域或產(chǎn)品相同或相近的公司之間的并購行為。旨在擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、提高規(guī)模效益和產(chǎn)品市場(chǎng)占有率?？v向并購:生產(chǎn)過程或經(jīng)營環(huán)節(jié)相互銜接,縱向

17、協(xié)作關(guān)系的公司之間的并購行為,又分為向前并購和向后并購。其優(yōu)點(diǎn)在于能夠減少交易費(fèi)用,保證生產(chǎn)?；旌喜①?縱橫相結(jié)合的并購方式。優(yōu)點(diǎn)在于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營,以分散、降低投資風(fēng)險(xiǎn)。二、公司并購動(dòng)因協(xié)同經(jīng)營、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),通過并購整合,使兩個(gè)或兩個(gè)以上的舊公司能夠在一個(gè)新的主體下創(chuàng)造更多的利潤,即1+1>2效應(yīng)。經(jīng)營戰(zhàn)略需要,有意識(shí)進(jìn)行產(chǎn)品或行業(yè)的轉(zhuǎn)移:以求有效降低進(jìn)入新行業(yè)、新市場(chǎng)的壁壘;克服對(duì)新行業(yè)、新產(chǎn)品不夠熟悉的缺點(diǎn),減少失誤。擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模與市場(chǎng)占有率。獲取先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)與管理甚至核心管理人才,以及客戶、營銷網(wǎng)絡(luò)、商業(yè)秘密、特許經(jīng)營權(quán)等。挖掘目標(biāo)公司的潛在價(jià)值、適用于價(jià)值被低估、

18、管理不善但有較大提升空間的公司。借殼上市整合升值后轉(zhuǎn)讓獲利外資控股國有企業(yè)改善公司的資本結(jié)構(gòu)避稅三、目標(biāo)公司的選擇與評(píng)估1、目標(biāo)公司的選擇原則行業(yè)相同或互補(bǔ),與戰(zhàn)略計(jì)劃及資金、整合能力相適應(yīng)時(shí)。投資環(huán)境較好:優(yōu)惠政策、低成本、好位置利用價(jià)值較高:閑置土地、廠房、設(shè)備、好項(xiàng)目、先進(jìn)技術(shù)、較強(qiáng)的競(jìng)爭力。規(guī)模適中或與自身規(guī)模、能力相適應(yīng)2、目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)價(jià)外部環(huán)境評(píng)價(jià):行業(yè)特征、產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)營環(huán)境內(nèi)部環(huán)境評(píng)價(jià):治理結(jié)構(gòu)的完善、管理水平、產(chǎn)品的競(jìng)爭力及前途。財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià):資金流動(dòng)性、債權(quán)債務(wù)及資產(chǎn)狀況,并購后目標(biāo)公司的盈利能力。3、目標(biāo)公司并購價(jià)值的評(píng)估方法凈資產(chǎn)評(píng)估法重置成本評(píng)估法清算價(jià)評(píng)估法現(xiàn)金流

19、貼現(xiàn)法投資率平均回報(bào)率法投資回收期法市場(chǎng)價(jià)法4、目標(biāo)公司的缺陷(1目標(biāo)公司內(nèi)部致命的缺陷核心人員的流失或即將流失一個(gè)或多個(gè)關(guān)鍵客戶的流失或即將流失即將來臨的財(cái)務(wù)危機(jī)、呆帳爛帳率、昂貴關(guān)鍵的設(shè)備必須更新、未充分披露的負(fù)債、股東訴訟。(2目標(biāo)公司外部致命的缺陷市場(chǎng)將改變未來的銷售需求/生產(chǎn)方法/技術(shù)國內(nèi)外競(jìng)爭者變化或即將變化消費(fèi)者/客戶的購買習(xí)慣、方向的變化5、購買方的其它錯(cuò)誤沒有擴(kuò)張能力的市場(chǎng)上低增長低份額的企業(yè)基于不合理的高成長預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上的購買價(jià)格盡職調(diào)查完成前,匆匆敲定并購條件及價(jià)款缺少可行的脫身策略四、公司并購方式1、整體并購:2、投資控股并購:3、資產(chǎn)置換并購:4、股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓并購:5、

20、二級(jí)市場(chǎng)并購:五、公司并購程序1、非上市公司并購程序2、上市公司的收購程序(1協(xié)議收購所謂協(xié)議收購是指購買人通過協(xié)議方式受讓上市公司尚未上市流通的國家股、法人股股票,從而取得對(duì)上市公司絕對(duì)或相對(duì)控股地位。程序?yàn)?(2要約收購所謂要約收購是指購買人通過證券交易市場(chǎng),購買上市公司已發(fā)行的流通股票,獲得對(duì)目標(biāo)公司的控股地位。要約收購程序六、公司并購的支付方式1、支付方式現(xiàn)金支付延遲支付以股票(股份換股票(股份承擔(dān)債務(wù)資產(chǎn)置換2、資金來源自有資金向銀行貸款發(fā)行垃圾債券杠桿收購六、公司并購相關(guān)主體的利益保護(hù)1、公司股東的利益保護(hù)2、公司債權(quán)人的利益保護(hù)對(duì)債權(quán)人的告知義務(wù):并購之日起十日內(nèi)通知債權(quán)人,并于

21、30日內(nèi)在報(bào)紙上公告三次。對(duì)債務(wù)進(jìn)行清償或提供擔(dān)保。未履行債權(quán)人保護(hù)程序的,公司不得并購。3、雇員的利益保護(hù)實(shí)施股份、股票期權(quán)的目標(biāo)公司,持權(quán)人享有加速行權(quán)的權(quán)利;勞動(dòng)合同中有補(bǔ)償條款的必須執(zhí)行退休金,解聘補(bǔ)償?shù)葪l款。解除勞動(dòng)合同后對(duì)員工的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償以及社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、醫(yī)療保險(xiǎn)的足額繳納。七、公司并購法律風(fēng)險(xiǎn)及其避讓1、法律風(fēng)險(xiǎn)(1資產(chǎn)存在的風(fēng)險(xiǎn):(2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):(2合同風(fēng)險(xiǎn):(4訴訟、仲裁風(fēng)險(xiǎn):(5程序風(fēng)險(xiǎn):。(6稅收風(fēng)險(xiǎn):目標(biāo)公司納稅、欠款的情況。2、法律風(fēng)險(xiǎn)避讓對(duì)策(1聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù),是降低法律風(fēng)險(xiǎn)的根本。(2陳述與保證條款:并購協(xié)議中雙方對(duì)相關(guān)事項(xiàng)所作陳述與保證。約定一經(jīng)發(fā)現(xiàn)對(duì)方陳述

22、保證與事實(shí)不符時(shí),即可采取調(diào)整交易價(jià),索賠或退出交易等手段來避免損失。(3賣方承諾:(4交割條件符合約定:實(shí)際交割條件與合同約定相符或一方已實(shí)際履行了合同義務(wù),則雙方必需在約定的時(shí)間按約定的條件進(jìn)行交割。否則,允許守約方退出。以此避免一方以另一方微小瑕疵作為借口威脅終止交易。(5賠償責(zé)任:對(duì)另一方輕微違約而造成的經(jīng)濟(jì)損失通過扣減或提高交易價(jià)格等途徑彌補(bǔ)或補(bǔ)償。(6擔(dān)保:一方向另一方提供擔(dān)保,確保賠償責(zé)任出現(xiàn)后,賠償?shù)穆鋵?shí)。(7不競(jìng)爭條款:賣方承諾將不再設(shè)立類似公司,不引納現(xiàn)在的雇員和客戶不與目標(biāo)公司作任何形式的競(jìng)爭。八、反并購策略目標(biāo)公司不愿被收購或認(rèn)為此次收購不公平而持反對(duì)和抵制態(tài)度時(shí),會(huì)采

23、取一系列措施來提高收購成本,增加收購難度或降低自身吸引力,使收購人退卻。常見的反并購措施有:1、事前防御措施2、事后防御措施九、公司并購中的律師作用公司并購是個(gè)復(fù)雜的法律執(zhí)行過程,涉及的法律、產(chǎn)生的法律責(zé)任相當(dāng)繁雜。沒有并購專業(yè)的律師參與,則極可能出現(xiàn)法律問題時(shí)手足無措,不知怎樣處理;因不懂法律而使已啟動(dòng)的并購活動(dòng)路途擱淺;并購雖然完成,但法律漏洞很多,危機(jī)四伏,后患無窮。律師在并購過程中,通常完成下列工作:1、法律策劃:。2、審查目標(biāo)公司:3、起草、修改并購文件。將調(diào)查、分析及談判結(jié)果及時(shí)反映在合同條款中并確保其內(nèi)容符合法律規(guī)定。4、提供相應(yīng)的法律說明,協(xié)調(diào)、溝通并購各方關(guān)系。5、審查、評(píng)估

24、整個(gè)并購交易的合法性、及時(shí)補(bǔ)救法律瑕疵。6、對(duì)并購過程違約方的違約行為提起訴訟。十、企業(yè)并購法律法規(guī)目錄1、中華人民共和國公司法2、中華人民共和國外資企業(yè)法3、中華人民共和國刑法4、中華人民共和國私營企業(yè)暫行條例施行辦法(98二次修訂5、國務(wù)院辦公廳關(guān)于加強(qiáng)土地轉(zhuǎn)讓管理嚴(yán)禁炒賣土地的通知6、國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國務(wù)院體改辦國家經(jīng)貿(mào)委關(guān)于促進(jìn)連鎖經(jīng)營發(fā)展若干意見的通知7、建設(shè)部關(guān)于修改城市房地產(chǎn)抵押管理辦法的決定8、公司注冊(cè)資本登記管理暫行規(guī)定9、國家工商行政管理局關(guān)于促進(jìn)個(gè)體經(jīng)濟(jì)私營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見10、關(guān)于營業(yè)稅若干政策問題的通知11、國家稅務(wù)總局關(guān)于外商投資企業(yè)和外國企業(yè)從事金融資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)

25、有關(guān)稅收問題的通知12、國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)合并分立業(yè)務(wù)有關(guān)所得稅問題的通知13、金融資產(chǎn)管理公司吸收外資參與資產(chǎn)重組與處置的暫行規(guī)定14、中國工商銀行關(guān)于運(yùn)用中長期貸款支持企業(yè)并購的意見18、高人民法院關(guān)于審理與企業(yè)改制相關(guān)的民事糾紛案件若干問題的規(guī)定19、最高人民法院關(guān)于人民法院執(zhí)行工作若干問題的規(guī)定中華人民共和國公司法第七章公司合并、分立第三十五條股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部出資或者部分出資。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓其出資時(shí),必須經(jīng)全體股東過半數(shù)同意;不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的出資,如果不購買該轉(zhuǎn)讓的出資,視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的出資,在同等條件下,其他股東對(duì)該出資有優(yōu)先購買權(quán)。

26、第三十六條股東依法轉(zhuǎn)讓其出資后,由公司將受讓人的姓名或者名稱、住所以及受讓的出資額記載于股東名冊(cè)。第六十六條國有獨(dú)資公司不設(shè)股東會(huì),由國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或者國家授權(quán)的部門,授權(quán)公司董事會(huì)行使股東會(huì)的部分職權(quán),決定公司的重大事項(xiàng),但公司的合并、分立、解散、增減資本和發(fā)行公司債券,必須由國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或者國家授權(quán)的部門決定。第七十四條發(fā)起設(shè)立,是指由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司。募集設(shè)立,是指由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分,其余部分向社會(huì)公開募集而設(shè)立公司。第七十六條股份有限公司發(fā)起人,必須按照本法規(guī)定認(rèn)購其應(yīng)認(rèn)購的股份,并承擔(dān)公司籌辦事務(wù)。第一百零六條股東大會(huì)作出決議,必須經(jīng)

27、出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的半數(shù)以上通過。股東大會(huì)對(duì)公司合并、分立或者解散公司作出決議,必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過。第一百八十二條公司合并或者分立,應(yīng)當(dāng)由公司的股東會(huì)作出決議。第一百八十三條股份有限公司合并或者分立,必須經(jīng)國務(wù)院授權(quán)的部門或者省級(jí)人民政府批準(zhǔn)。第一百八十四條公司合并可以采取吸收合并和新設(shè)合并兩種形式。一個(gè)公司吸收其他公司為吸收合并,被吸收購公司解散。二個(gè)以上公司合并設(shè)立一個(gè)新的公司為新設(shè)合并,合并各方解散。公司合并,應(yīng)當(dāng)由合并各方簽訂合并協(xié)議,并編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單。公司應(yīng)當(dāng)自作出合并決議之日起十日內(nèi)通知債權(quán)人,并于三十日內(nèi)在報(bào)紙上至少公告三次。債權(quán)人自

28、接到通知書之日起三十日內(nèi),未接到通知書的自第一次公告之日起九十日內(nèi),有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。不清償債務(wù)或者不提供相應(yīng)的擔(dān)保的,公司不得合并。公司合并時(shí),合并各方的債權(quán)、債務(wù),應(yīng)當(dāng)由合并后存續(xù)的公司或者新設(shè)的公司承繼。第一百八十五條公司分立,其財(cái)產(chǎn)作相應(yīng)的分割。公司分立時(shí),應(yīng)當(dāng)編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單。公司應(yīng)當(dāng)自作出分立決議之日起十日內(nèi)通知債權(quán)人,并于三十日內(nèi)在報(bào)紙上至少公告三次。債權(quán)人自接到通知書之日起三十日內(nèi),未接到通知書的自第一次公告之日起九十日內(nèi),有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。不清償債務(wù)或者不提供相應(yīng)的擔(dān)保的,公司不得分立。公司分立前的債務(wù)按所達(dá)成的協(xié)議由分立后

29、的公司承擔(dān)。第一百八十六條公司需要減少注冊(cè)資本時(shí),必須編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單。公司應(yīng)當(dāng)自作出減少注冊(cè)資本決議之日起十日內(nèi)通知債權(quán)人,并于三十日內(nèi)在報(bào)紙上至少公告三次。債權(quán)人自接到通知書之日起三十日內(nèi),未接到通知書的自第一次公告之日起九十日內(nèi),有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。公司減少資本后的注冊(cè)資本不得低于法定的最低限額。第一百八十七條有限責(zé)任公司增加注冊(cè)資本時(shí),股東認(rèn)繳新增資本的出資,按照本法設(shè)立有限責(zé)任公司繳納出資的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。股份有限公司為增加注冊(cè)資本發(fā)行新股時(shí),股東認(rèn)購新股應(yīng)當(dāng)按照本法設(shè)立股份有限公司繳納股款的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第一百八十八條公司合并或者分立,登記事項(xiàng)發(fā)生變更的,應(yīng)當(dāng)依法向公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記;公司解散的,應(yīng)當(dāng)依法辦理公司注銷登記;設(shè)立新公司的,應(yīng)當(dāng)依法辦理公司設(shè)立登記。公司增加或者減少注冊(cè)資本,應(yīng)當(dāng)依法向公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記。中華人民共和國外資