關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素分析

1、關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素分析第一頁，共26頁。概念 財(cái)務(wù)管理的任務(wù)就是要將企業(yè)戰(zhàn)略、目標(biāo)、分析技術(shù)和管理程序結(jié)合在一起, 尋求和挖掘價(jià)值驅(qū)動因素并使之工具化和制度化, 以使管理當(dāng)局和員工理解價(jià)值的形成過程, 把握實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的具體方法，并通過驅(qū)動因素的優(yōu)先順序來確定企業(yè)資源配置方案。關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素（KDV）： 是指影響或推動價(jià)值創(chuàng)造的那些決策變量。2第二頁，共26頁。概念 從企業(yè)價(jià)值模型看出價(jià)值評估參數(shù)就是企業(yè)層面的KDV, 包括銷售增長率、營業(yè)毛利率、所得稅稅率、營運(yùn)資本投資、固定資產(chǎn)投資、資本成本和價(jià)值增長期等因素。 其中前三個(gè)價(jià)值驅(qū)動因素又具體反映產(chǎn)品生產(chǎn)、定價(jià)、促銷、廣告、分銷等經(jīng)

2、營決策的水平；而營運(yùn)資本和固定資產(chǎn)投資這兩個(gè)驅(qū)動因素反映了上升的存貨和生產(chǎn)能力擴(kuò)張等投資決策水平；融資風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則決定了資本成本這一驅(qū)動因素；價(jià)值增長期是時(shí)間驅(qū)動因素。關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素3第三頁，共26頁。企業(yè)總部應(yīng)該有企業(yè)總部應(yīng)該有總部總部的價(jià)值驅(qū)的價(jià)值驅(qū)動因素動因素, 每個(gè)每個(gè)業(yè)務(wù)單位業(yè)務(wù)單位都應(yīng)該有都應(yīng)該有各自的關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素和。各自的關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素和。 關(guān)鍵因素1234價(jià)值驅(qū)動因素應(yīng)與價(jià)值驅(qū)動因素應(yīng)與整個(gè)企業(yè)整個(gè)企業(yè)的價(jià)的價(jià)值創(chuàng)造直接聯(lián)系起來。值創(chuàng)造直接聯(lián)系起來。 企業(yè)從價(jià)值驅(qū)動因素的角度企業(yè)從價(jià)值驅(qū)動因素的角度, 確定確定價(jià)值化指標(biāo)價(jià)值化指標(biāo), 將戰(zhàn)略化為長期指將戰(zhàn)略化為長期指

3、標(biāo)與短期指標(biāo)標(biāo)與短期指標(biāo), 財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo), 一級和次級目標(biāo)。一級和次級目標(biāo)。 注意關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素的在注意關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素的在時(shí)間時(shí)間、空間上的平衡、空間上的平衡。綜合全面考。綜合全面考慮各因素之間的關(guān)系慮各因素之間的關(guān)系, 而不顧而不顧此失彼。此失彼。要確定價(jià)值驅(qū)動因素, 有四點(diǎn)極為關(guān)鍵：關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素第四頁，共26頁。增長滯后型(穩(wěn)定壓倒一切) 發(fā)展模式關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素FCF 從財(cái)務(wù)分析角度再進(jìn)一步剖析可以發(fā)現(xiàn)在估價(jià)模型中最為敏感的因素是銷售增長率、利潤率和資本成本。就企業(yè)對自由現(xiàn)金流量（FCF）的關(guān)注重點(diǎn)不同, 可以將企業(yè)的發(fā)展模式分為四類: 追求利潤型嚴(yán)格

4、控制開支獲取利潤, 求好不求多 單純增長型求多不求好) 價(jià)值創(chuàng)造型(平衡的追求好與多, 既強(qiáng)壯又精)追求利潤型嚴(yán)格控制開支獲取利潤, 求好不求多 5第五頁，共26頁。案例分析【中國醫(yī)藥行業(yè)】關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素 目前，我國仍主要以引進(jìn)仿制為主。這種狀況導(dǎo)致了市場競爭的進(jìn)一步惡化，使企業(yè)無法步入良性發(fā)展的軌道，從而限制了我國醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展。 “一個(gè)藥物，多家仿制”的情況層出不窮。這樣的格局導(dǎo)致廠商之間殺價(jià)競爭現(xiàn)象嚴(yán)重，行業(yè)盈利空間大大萎縮，甚至造成虧損。 我國生產(chǎn)的化學(xué)藥品97都是仿制藥。新藥研制投入嚴(yán)重不足，直接導(dǎo)致新藥的創(chuàng)新研制能力及制劑水平低下，創(chuàng)新藥物很少。 企業(yè)規(guī)模小企業(yè)規(guī)模小企業(yè)數(shù)量多企

5、業(yè)數(shù)量多 產(chǎn)品重復(fù)多產(chǎn)品重復(fù)多產(chǎn)品技術(shù)含量低產(chǎn)品技術(shù)含量低新藥研發(fā)能力低新藥研發(fā)能力低管理效能低管理效能低截至2005年,我國制藥企業(yè)數(shù)達(dá)到4823家。至2005年3月，GSP達(dá)標(biāo)批發(fā)企15077家。企業(yè)數(shù)量多導(dǎo)致產(chǎn)品低水平重復(fù)性生產(chǎn)，惡性競爭激烈，運(yùn)營成本高。 6第六頁，共26頁。案例分析【中國醫(yī)藥行業(yè)】關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素醫(yī)療保險(xiǎn)制度的改醫(yī)療保險(xiǎn)制度的改 革與藥品分類革與藥品分類促使患者醫(yī)藥的消費(fèi)重心逐步從醫(yī)院轉(zhuǎn)向藥店，OTC藥品在未來將獲得巨大發(fā)展。 GMP、GSP 認(rèn)證認(rèn)證 新新藥品管理藥品管理法法實(shí)施實(shí)施 仿藥取消商品名仿藥取消商品名藥品召回藥品召回提高了行業(yè)進(jìn)入壁壘的同時(shí)，使行業(yè)產(chǎn)能大

6、大提高，導(dǎo)致競爭更加激烈 自1997年10至2006年6月，國家發(fā)改委已實(shí)行了18次藥品累計(jì)年降價(jià)金額達(dá)284億元以上，促使很多藥企被迫關(guān)停。 使處方藥當(dāng)前的處方費(fèi)銷售方式面臨巨大法律風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)處方藥銷售模式向功效、品牌競爭轉(zhuǎn)變。 由此所帶來的是消費(fèi)者的知情權(quán)，消費(fèi)會根據(jù)知名度與美譽(yù)度來購買產(chǎn)品。仿制藥的生存空間將越來越小 我國已推行的醫(yī)療政策的系列改革給醫(yī)藥行業(yè)帶來巨大影響，促使行業(yè)競爭更加劇烈 7第七頁，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素全球醫(yī)藥行業(yè)的價(jià)值鏈正發(fā)生著一系列的變革 8第八頁，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素全球的主要醫(yī)藥企業(yè)都不同程度在分解著各自的價(jià)

7、值鏈，中國也將順應(yīng)這一趨勢的變化9第九頁，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素價(jià)值鏈的分解創(chuàng)造了一些獨(dú)特的角色，他們各有不同的價(jià)值驅(qū)動因素10第十頁，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素三個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動因素的影響醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展主要有三種關(guān)鍵驅(qū)動因素，規(guī)模效應(yīng)對它們都有不同程度的影響:11第十一頁，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素12第十二頁，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素?fù)碛懈偁幜Φ漠a(chǎn)品是醫(yī)藥企業(yè)致勝的關(guān)鍵 13第十三頁，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素根據(jù)醫(yī)藥工業(yè)價(jià)值鏈OK曲線,醫(yī)藥制造企業(yè)首先要做明確的產(chǎn)品/企業(yè)定位 14第十四頁

8、，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素必須積極培育現(xiàn)有的和未來的產(chǎn)品以保證發(fā)展的需要15第十五頁，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素通過創(chuàng)造性擴(kuò)展產(chǎn)品劑型有效延長產(chǎn)品的生命周期16第十六頁，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素17第十七頁，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素改變現(xiàn)在醫(yī)藥流通模式，向現(xiàn)代物流方向發(fā)展，將可以有效降低流通成本18第十八頁，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈上各個(gè)環(huán)節(jié)必須打破企業(yè)邊界，實(shí)現(xiàn)跨企業(yè)間的協(xié)作19第十九頁，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素制定制勝的營銷策略是企業(yè)成功的關(guān)鍵目標(biāo)目標(biāo)關(guān)鍵關(guān)鍵活動活動20第二十頁，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素終端導(dǎo)向而非經(jīng)銷商導(dǎo)向的渠道管理策略是營銷成功的關(guān)鍵前提21第二十一頁，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素通過醫(yī)院微觀市場分析開發(fā)獨(dú)特的銷售技能和策略22第二十二頁，共26頁。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動因素關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動因素協(xié)調(diào)一致的業(yè)務(wù)流程可以提高公司對市場的反應(yīng)速度和運(yùn)作效率 營銷計(jì)劃與管理流程 23第二十三頁，共26頁