(完整版)商業(yè)銀行風(fēng)險偏好實踐分析

1、商業(yè)銀行風(fēng)險偏好實踐分析在風(fēng)險偏好領(lǐng)域，國內(nèi)銀行仍處于起步階段，而國外領(lǐng)先銀行已經(jīng)擁有成熟的風(fēng)險偏好方法論和完整的風(fēng)險偏好體系框架。借鑒國外風(fēng)險管理實踐并予以創(chuàng)新，可以幫助國內(nèi)銀行少走彎路。完整的風(fēng)險偏好體系與穩(wěn)健的風(fēng)險文化是有效的全面風(fēng)險管理框架的基石，也是銀行長期持續(xù)發(fā)展的必要因素。國際金融協(xié)會(IIF) 在 2011 年 6 月發(fā)表的實施穩(wěn)健的風(fēng)險偏好架構(gòu)，強化金融機構(gòu)的經(jīng)營(Implementing Robust RiskAppetite Frameworks to Strengthen Financial Institutions)中指出： “具有明確的風(fēng)險偏好陳述書以及精心設(shè)計的風(fēng)

2、險偏好框架來支持決策過程對成功的風(fēng)險管理至關(guān)重要。在最近的金融危機中已經(jīng)表明，一個有效的風(fēng)險偏好框架是關(guān)鍵的治理工具，也是健全的銀行全面風(fēng)險管理的重要組成部分。 ”風(fēng)險偏好陳述書以及風(fēng)險偏好體系的建立可以作為銀行風(fēng)險管理的高層次方向指引說明，也可以使董事會、高級管理層、風(fēng)險管理職能、監(jiān)管機構(gòu)、股東等各利益相關(guān)方的期望得到統(tǒng)一。構(gòu)建良好的風(fēng)險偏好框架是一項具有挑戰(zhàn)性的工作，一直受到業(yè)界和監(jiān)管部門的廣泛關(guān)注。然而，業(yè)界和監(jiān)管當(dāng)局在風(fēng)險偏好領(lǐng)域存在大量有待完善之處。一些金融機構(gòu)因為缺乏有效的風(fēng)險偏好框架，未能有效識別其面臨的所有風(fēng)險，并根據(jù)其風(fēng)險承受能力設(shè)置風(fēng)險容忍度描述其風(fēng)險輪廓，以設(shè)置具體的定量

3、定性指標(biāo)對其承擔(dān)的風(fēng)險進行持續(xù)的監(jiān)控和描述所有這些， 均造成金融機構(gòu)實際承擔(dān)的總體風(fēng)險高于其在特定資本、流動性和風(fēng)險管理能力下能夠承受的風(fēng)險。而且， 因為缺乏統(tǒng)一明確的風(fēng)險偏好體系及傳導(dǎo)機制，管理層和董事會并不能很好理解金融機構(gòu)所承擔(dān)的各類型風(fēng)險，并進行相應(yīng)的控制。金融機構(gòu)構(gòu)建有效的風(fēng)險管理框架，不斷完善風(fēng)險偏好管理，這不僅是追求有效風(fēng)險管理之所需，也是與全球監(jiān)管當(dāng)局進行建設(shè)性對話的基礎(chǔ)。隨著巴塞爾協(xié)議的實施，銀行的風(fēng)險管理已經(jīng)越來越引起人們的關(guān)注，監(jiān)管部門在積極借鑒巴塞爾委員會倡導(dǎo)的風(fēng)險管理基本原則并對銀行的風(fēng)險管理提出越來越嚴(yán)的要求。 在風(fēng)險偏好領(lǐng)域，國內(nèi)銀行仍處于起步階段，而國外領(lǐng)先銀行

4、已經(jīng)擁有成熟的風(fēng)險偏好方法論和完整的風(fēng)險偏好體系框架。在國際領(lǐng)先銀行實踐中，先進銀行常有一套清晰、書面及規(guī)范的流程用以審查其風(fēng)險輪廓是否符合風(fēng)險偏好要求國外領(lǐng)先銀行的風(fēng)險偏好框架以及風(fēng)險偏好方法論是以失誤為代價，在不斷試錯的過程中進行不斷的修正和完善。特別是在金融危機之后，國外銀行意識到風(fēng)險偏好傳導(dǎo)的整體失靈而造成銀行實際承擔(dān)的風(fēng)險高于其整體風(fēng)險偏好的重大影響， 許多國外領(lǐng)先銀行對其風(fēng)險偏好進行了重新梳理。借鑒國外風(fēng)險管理實踐并予以創(chuàng)新，可以幫助國內(nèi)銀行少走彎路。我們在審閱29 家全球系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)（G-SIFI） 以及 5 家在風(fēng)險偏好信息披露方面比較有特色的銀行的基礎(chǔ)上，結(jié)合資深監(jiān)管機

5、構(gòu)組織（SeniorSupervisors Group , SSG該組織包括美、英、彳i等國的高級監(jiān)管者）的研究報 告，認(rèn)為國際先進商業(yè)銀行的風(fēng)險偏好的管理中存在如下普遍特點：風(fēng)險偏好框架是銀行戰(zhàn)略決策工具。風(fēng)險偏好框架應(yīng)有助于推動銀行戰(zhàn)略決策和適當(dāng)調(diào)整銀行風(fēng)險輪廓。通過風(fēng)險偏好框架的構(gòu)建，銀行建立一種評估商業(yè)機會的風(fēng)險、預(yù)算與戰(zhàn)略意義以及影響銀行風(fēng)險輪廓的外部事件的通用語言。風(fēng)險偏好框架針對銀行在多種情景下的理想風(fēng)險輪廓建立明確與前瞻性的觀點，并闡明實現(xiàn)這風(fēng)險輪廓的過程。風(fēng)險偏好框架一般以風(fēng)險偏好陳述開始，建立銀行理想的業(yè)務(wù)重點邊界，并闡明董事會在各業(yè)務(wù)、風(fēng)險領(lǐng)域與某些情形下產(chǎn)品類型的理想方

6、式。風(fēng)險偏好框架能夠靈活地適應(yīng)宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化。但是另一方面，風(fēng)險偏好也需要足夠明確和一致，以遏制戰(zhàn)略漂移。風(fēng)險偏好框架能夠幫助企業(yè)處理意外事件，不僅為銀行各業(yè)務(wù)條線的戰(zhàn)略復(fù)審提供預(yù)期目標(biāo)，還引導(dǎo)關(guān)于如何管理非預(yù)期經(jīng)濟或市場事件的定期研討。風(fēng)險偏好框架需要基于多種環(huán)境下的壓力測試和情景分析通過前瞻性過程建立預(yù)期的銀行總體風(fēng)險輪廓。有效風(fēng)險偏好框架需要銀行有清晰明確的風(fēng)險偏好治理，包括清晰界定董事會、 高管層與業(yè)務(wù)條線各層次的職能職責(zé)。董事會主要的職能職責(zé)主要表現(xiàn)為結(jié)合高管層的意見，設(shè)置銀行風(fēng)險輪廓的總體期望。高管層要把董事會總體期望轉(zhuǎn)化為對各業(yè)務(wù)條線的業(yè)務(wù)激勵與約束機制，并監(jiān)督各業(yè)務(wù)條線的具體

7、執(zhí)行情況。業(yè)務(wù)條線要在高管層制定的激勵與約束范圍內(nèi)管理各業(yè)務(wù)條線的經(jīng)營活動，他們的績效部分取決于風(fēng)險偏好框架下的績效。在風(fēng)險偏好框架內(nèi)嚴(yán)格監(jiān)控銀行整體風(fēng)險輪廓。根據(jù)風(fēng)險偏好對銀行總體風(fēng)險輪廓進行持續(xù)和反復(fù)的評估。在國際領(lǐng)先銀行實踐中，先進銀行往往有一套清晰、 書面及規(guī)范化的流程用以審查其風(fēng)險輪廓是否符合風(fēng)險偏好要求。先進銀行的風(fēng)險偏好框架一般不僅僅只包含一系列風(fēng)險損失容忍度或者限額，還應(yīng)包含一系列的風(fēng)險監(jiān)控措施用以監(jiān)控銀行的風(fēng)險輪廓。先進銀行通常會在謹(jǐn)慎的方式下有意識地結(jié)合多種風(fēng)險措施用以管理及減少銀行的下行風(fēng)險。這些措施的范圍可以是動態(tài)與前瞻性的，也可以使靜態(tài)與時點的方法，包括（ 但不限于）

8、 ： 超出單一監(jiān)管指標(biāo)的資本目標(biāo)（ 經(jīng)濟資本、有形普通股權(quán)益及總杠桿） 或在險資本額、凈利潤收入波動性或在險收益計算額、 VaR（風(fēng)險彳值）限額、風(fēng)險敏感度限額、預(yù)期損失比率、銀行自身信貸息差、經(jīng)濟增加值等。監(jiān)控的風(fēng)險指標(biāo)需要滿足不同受眾的需求，不同層次的管理者（ 如董事會、高管層或業(yè)務(wù)條線領(lǐng)導(dǎo)） 使用不同的風(fēng)險指標(biāo)以管理銀行整體風(fēng)險偏好。舉例來說，董事會關(guān)心的是銀行經(jīng)營活動中關(guān)鍵的脆弱部分，因而更關(guān)注的是更高層次更能直觀表現(xiàn)公司總體現(xiàn)狀的指標(biāo)，而高管層的管理職責(zé)需要更細(xì)節(jié)及詳細(xì)的指標(biāo)以監(jiān)控銀行整體風(fēng)險輪廓。此外， 先進銀行還通過建立一系列激勵機制在全行推動風(fēng)險偏好框架，以確保全行都致力于構(gòu)建

9、一個成功的風(fēng)險偏好框架。國際先進銀行的風(fēng)險偏好實踐以蘇格蘭皇家銀行（RBS）為例雖然許多機構(gòu)對其風(fēng)險偏好有所設(shè)定，但是并不會將公司內(nèi)部限額等信息進行披露。 我們認(rèn)為這是由于風(fēng)險偏好是一個比較新的概念，同時考慮到市場競爭問題， 公司往往選擇不公開此類信息。然而， 我們認(rèn)為一部分風(fēng)險偏好相關(guān)信息是可以被披露的，例如：目標(biāo)信貸評級、目標(biāo)經(jīng)濟利潤、大部分 VaR限額和市場風(fēng)險的實際結(jié)果等信息。但是競爭對手可用的信息（ 例如業(yè)務(wù)增長上限或最低資本緩沖等 ）將不被披露。一些定性指標(biāo)，例如監(jiān)管合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)通常被披露，因為其對公司聲譽的支持，但是此類指標(biāo)往往在不同銀行間有較小的差別。我們基于公開披露的年報、第三支

10、柱披露報告以及一些行業(yè)調(diào)查研究報告的內(nèi)容，詳細(xì)介紹蘇格蘭皇家銀行的整體風(fēng)險偏好體系。蘇格蘭皇家銀行集團建于1727 年，總部設(shè)在英國的愛丁堡，是歐洲領(lǐng)先的金融服務(wù)集團，也是英國最大的銀行，其業(yè)務(wù)遍及英國和世界各地。該銀行在英國的法人、個人及海外銀行業(yè)等業(yè)務(wù)中排名第一。蘇格蘭皇家銀行集團是英國最大的銀行。圖為建于1774 年、位于愛丁堡圣安德魯斯廣場的該銀行總部風(fēng)險偏好的描述方式蘇格皇家銀行認(rèn)為風(fēng)險偏好是該集團為了實現(xiàn)其業(yè)務(wù)目標(biāo)創(chuàng)造價值而準(zhǔn)備并愿意接受的風(fēng)險水平高低的描述。集團整體的風(fēng)險管理與資產(chǎn)負(fù)債管理需建立在經(jīng)過董事會審批的銀行整體風(fēng)險偏好的基礎(chǔ)上。銀行董事會定期審查與監(jiān)控銀行集團整體風(fēng)險管

11、理相關(guān)的表現(xiàn)，并實施壓力測試確保在不正常的市場環(huán)境下銀行也可以將其風(fēng)險控制在風(fēng)險限額內(nèi)。蘇格蘭皇家銀行的風(fēng)險偏好從定量和定性兩個方面進行定義與陳述。從定量和定性角度的對風(fēng)險偏好進行陳述與說明可以使銀行能夠通過技術(shù)手段及時跟蹤在戰(zhàn)略實施過程中的風(fēng)險管理表現(xiàn)。蘇格蘭皇家銀行采用的具體定量的風(fēng)險偏好描述方式主要包含情景壓力測試、風(fēng)險集中度、VaR柞險彳值）、流動性和信用風(fēng)險相關(guān)矩陣、經(jīng)營風(fēng)險和監(jiān)管措施等；定性的風(fēng)險偏好描述方式主要為確保銀行集團實施使用正確的原則、政策和流程，管理集團聲譽風(fēng)險，發(fā)展集團風(fēng)險控制和文化。風(fēng)險偏好的傳導(dǎo)機制分支機構(gòu)（Divisions）層次的風(fēng)險偏好傳導(dǎo)機制。基于銀行整體

12、戰(zhàn)略風(fēng)險目標(biāo)， 銀行董事會及董事會層面的風(fēng)險委員會設(shè)定集團層面的風(fēng)險偏好，并確保風(fēng)險偏好與銀行集團戰(zhàn)略發(fā)展計劃和風(fēng)險回報要求保持統(tǒng)一，而集團層面的風(fēng)險偏好主要通過兩種渠道在其分支機構(gòu)進行傳導(dǎo)。一是分支機構(gòu)層面的風(fēng)險偏好陳述書。基于分支機構(gòu)的業(yè)務(wù)計劃，每個分支機構(gòu)設(shè)定單獨的風(fēng)險偏好陳述書，該陳述書需要與集團層面風(fēng)險偏好陳述書保持一致。二是分支機構(gòu)層面的風(fēng)險限額體系。與集團風(fēng)險目標(biāo)保持一致，設(shè)置在分支機構(gòu)層面的所有重大風(fēng)險類型風(fēng)險管理的明確指導(dǎo)以及限額體系。集團層級風(fēng)險偏好的形成與傳導(dǎo)機制。蘇格蘭皇家銀行風(fēng)險偏好形成由 整體風(fēng)險戰(zhàn)略出發(fā)，進行分層級的傳導(dǎo)。蘇格蘭皇家銀行風(fēng)險偏好的形成是從集 團整體

13、戰(zhàn)略風(fēng)險目標(biāo)作為出發(fā)點，并在其基礎(chǔ)上設(shè)置銀行整體的經(jīng)營策略。 通過 將銀行的戰(zhàn)略風(fēng)險目標(biāo)與銀行的經(jīng)營策略相鏈接， 蘇格蘭皇家銀行進一步形成銀 行整體風(fēng)險偏好陳述以對關(guān)鍵風(fēng)險進行管理。 明確的風(fēng)險偏好陳述及在整體業(yè)務(wù) 運作過程中推廣嵌入強大的風(fēng)險管理文化， 蘇格蘭皇家銀行認(rèn)為可以通過關(guān)鍵風(fēng) 險輪廓與限額的方式對風(fēng)險敞口進行有效的識別、 計量和控制，并能有效應(yīng)對沖 擊。最終將風(fēng)險偏好通過其定性定量的表述貫穿到日常風(fēng)險管理工作中。為達(dá)成風(fēng)險偏好有效傳導(dǎo)，蘇格蘭皇家銀行構(gòu)建由董事會統(tǒng)領(lǐng)風(fēng)險偏好、 強 大的風(fēng)險管理文化、部門間協(xié)調(diào)機制、問責(zé)機制組成的整體風(fēng)險偏好架構(gòu)。其中， 集團董事會在構(gòu)建與設(shè)定風(fēng)險偏

14、好、確保風(fēng)險偏好目標(biāo)在集團各個層面得到廣泛 的認(rèn)識與了解，以及推廣風(fēng)險偏好作為良好的經(jīng)營實踐過程中具有強有力的主導(dǎo) 及領(lǐng)導(dǎo)能力；強大的風(fēng)險管理文化鏈接了風(fēng)險與相應(yīng)經(jīng)營行為和結(jié)果；部門間的協(xié)調(diào)機制促使風(fēng)險、戰(zhàn)略、資金、財務(wù)部門的密切合作，并在關(guān)鍵問題上展開內(nèi) 容商議和協(xié)調(diào)；問責(zé)機制使各分支機構(gòu)、業(yè)務(wù)部門在其為實現(xiàn)業(yè)務(wù)目標(biāo)可承擔(dān)最 大風(fēng)險水平問題上具有清晰明確的責(zé)任。 與風(fēng)險偏好的傳導(dǎo)進行有機結(jié)合，蘇格 蘭皇家銀行也會進行集團層級壓力測試用于評估集團戰(zhàn)略計劃是否與風(fēng)險偏好 相一致，評估業(yè)務(wù)單位層級的主要風(fēng)險驅(qū)動因子， 評估采用風(fēng)險緩釋措施后的風(fēng) 險輪廓是不是超出了風(fēng)險偏好可承受水平。風(fēng)險類別及其管

15、理方法在風(fēng)險偏好陳述的基礎(chǔ)上，風(fēng)險輪廓是對各個風(fēng)險類型的識別和細(xì)化， 蘇格 蘭皇家銀行的風(fēng)險偏好體系描述覆蓋了主要的風(fēng)險領(lǐng)域，現(xiàn)舉例介紹風(fēng)險偏好中覆蓋的風(fēng)險類別、定義、特點以及銀行使用的具體風(fēng)險管理方法。蘇格蘭皇家銀 行認(rèn)為資本充足性風(fēng)險為集團沒有充足資本的風(fēng)險，其主要特點表現(xiàn)為可能會造 成對集團商業(yè)模式的破壞或使集團日常運營停滯， 也可能會導(dǎo)致集團無法滿足監(jiān) 管機構(gòu)的要求，還非?？赡苡尚庞蔑L(fēng)險損失導(dǎo)致此類風(fēng)險。集團進行資本計劃， 并保留與其風(fēng)險輪廓相符的資本，資本額度通過風(fēng)險識別和壓力測試確定， 還可 通過積極運作資本密集型資產(chǎn)以滿足資本充足率要求。此外，蘇格蘭皇家銀行對 信用風(fēng)險、流動性及

16、資金風(fēng)險、國別風(fēng)險、市場風(fēng)險、保險風(fēng)險、操作風(fēng)險、合 規(guī)風(fēng)險、行為風(fēng)險、業(yè)務(wù)風(fēng)險等都進行了定義，并結(jié)合其特點使用相應(yīng)的風(fēng)險管 理方法。風(fēng)險限額體系銀行集團整體的風(fēng)險管理基于由銀行董事會及董事會層面的風(fēng)險管理委員 會等制定的風(fēng)險偏好。董事會通過制定以下幾個方面的內(nèi)容建立風(fēng)險偏好體系指 標(biāo)：設(shè)定戰(zhàn)略發(fā)展方向、幫助設(shè)定并最終通過每一個部門的年度計劃、通過每個月的董事會報告定期審核監(jiān)控銀行集團的風(fēng)險狀況。具體而言，蘇格蘭皇家銀行針對不同風(fēng)險類別，采用定性定量限額指標(biāo)體系對各風(fēng)險類別進行管理和監(jiān)控。風(fēng)險偏好的職能職責(zé)蘇格蘭皇家銀行董事會承擔(dān)銀行風(fēng)險偏好設(shè)計與建立的最終職責(zé)。董事會承擔(dān)牽頭建立銀行整體“高

17、層次風(fēng)險管理基調(diào)”與審批集團整體風(fēng)險偏好的職責(zé)。經(jīng)董事會審批的集團整體風(fēng)險偏好進一步將通過銀行規(guī)章制度、管理職能與職責(zé)以及風(fēng)險限額體系在各層次進行傳達(dá)與實施。董事會需要確保高級管理人員能夠執(zhí)行相應(yīng)的風(fēng)險偏好政策和程序，并確保高級管理人員的專業(yè)性與合規(guī)性。在蘇格蘭皇家銀行董事會統(tǒng)領(lǐng)下，銀行的風(fēng)險偏好的表述基于銀行整體戰(zhàn)略、年度發(fā)展計劃、銀行業(yè)績管理流程及相關(guān)行為而構(gòu)建。集團風(fēng)險委員會 （GRC和 集團資產(chǎn)負(fù)債管理委員會（GALCO對風(fēng)險偏好相關(guān)工作進行支持。其中， GRC負(fù) 責(zé)設(shè)置風(fēng)險限額，并負(fù)責(zé)審批相應(yīng)流程和銀行主要政策，確保銀行集團主要風(fēng)險被有效地管理和控制；GALCO55責(zé)識別、管理和控制

18、銀行集團的資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險。結(jié)語國際領(lǐng)先銀行中的系統(tǒng)重要性銀行通常是探索風(fēng)險偏好的先行者，這其中的許多銀行在實施巴塞爾協(xié)議過程中完善風(fēng)險管理的過程中已經(jīng)形成了完整的風(fēng)險偏好架構(gòu)與傳導(dǎo)機制，對中國商業(yè)銀行具有很高的借鑒意義。本文在總結(jié)國際先進銀行風(fēng)險偏好管理特點的基礎(chǔ)上，通過介紹蘇格蘭皇家銀行的風(fēng)險偏好體系，為國內(nèi)商業(yè)銀行構(gòu)建風(fēng)險偏好體系框架提供借鑒，以達(dá)到幫助國內(nèi)商業(yè)銀行形成完整的風(fēng)險偏好架構(gòu)、完善風(fēng)險偏好管理的目的，保證商業(yè)銀行長期持續(xù)的發(fā)展。對于中國商業(yè)銀行來說，未來風(fēng)險偏好設(shè)定將更加審慎。中國銀監(jiān)會主席尚福林多次在銀監(jiān)會經(jīng)濟金融形勢通報會上要求，各銀行業(yè)金融機構(gòu)要根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)和外部經(jīng)營環(huán)境，科學(xué)合理設(shè)定經(jīng)營計劃，建立風(fēng)險與效益統(tǒng)籌、過程和結(jié)果統(tǒng)一、當(dāng)期與長遠(yuǎn)兼顧的績效考評制度，促進發(fā)展方式從外延式向內(nèi)涵式的轉(zhuǎn)變。有多大本事就干多少事，審慎設(shè)定 ROA ROE?目標(biāo)，促進銀行持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營，是商業(yè)銀行風(fēng)險偏好的實質(zhì)。（ 俞勇，平安銀行風(fēng)險管理部兼新資本協(xié)議辦公室總經(jīng)理，先后在美