企業(yè)買殼上市案例資料

1、企業(yè)買殼上市案例中遠(yuǎn)一眾城(600641)資產(chǎn)重組案例剖析來源：中國證券報(bào)2007-07-0220世紀(jì)80年代初，香港船王包玉剛在香港證券市場(chǎng)上拆巨資收購了九龍倉，從而“棄舟登陸”，為以后的陸上產(chǎn)業(yè)的發(fā)展打下基礎(chǔ)。時(shí)隔十多年，在中國證券市場(chǎng)也發(fā)生了一起引起廣泛關(guān)注的“登陸”案件：1997年5月27日中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸集團(tuán)旗下的中遠(yuǎn)置業(yè)發(fā)展有限公司以協(xié)議方式受讓了占上海眾城實(shí)業(yè)股份有限公司總股本28.7%的發(fā)起人法人股，成為該上市公司的第一大股東。眾城實(shí)業(yè)后來改名為“中遠(yuǎn)發(fā)展”。這一并購重組案例是上海房地產(chǎn)業(yè)的第一起“買殼上市”案，同時(shí)為大中型國企利用證券市場(chǎng)發(fā)展壯大自己探索了一條新道路。中遠(yuǎn)置業(yè)后來

2、又分別從上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)開發(fā)股份有限公司和中房上海房地產(chǎn)開發(fā)總公司協(xié)議受讓共39.67%的股權(quán)，這樣中遠(yuǎn)置業(yè)共持有眾城實(shí)業(yè)68.37%的股權(quán)，成為眾城絕對(duì)控股方。中遠(yuǎn)置業(yè)增持股份是有著其深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略考慮意義，是在中遠(yuǎn)對(duì)眾城資產(chǎn)重組工作已取得明顯績(jī)效基礎(chǔ)上所作的戰(zhàn)略性投資行動(dòng)。中遠(yuǎn)-眾城資產(chǎn)重組案例是近年來中國資本市場(chǎng)上比較精彩和具有影響力的經(jīng)典力作之一。一、發(fā)生背景1.證券市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，存量資產(chǎn)增加，在融資功能進(jìn)一步強(qiáng)化的同時(shí)，優(yōu)化配置資源的功能也開始明顯，證券市場(chǎng)將成為國有資產(chǎn)戰(zhàn)略性重組的渠道，上市公司間的以及非上市公司同上市公司間的股權(quán)收購不斷涌現(xiàn)。企業(yè)之間出現(xiàn)兩極分化。隨著市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的

3、制約性因素日益加強(qiáng)，一些上市公司在競(jìng)爭(zhēng)中落伍了，陷入經(jīng)營的困境，另一些企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)力加強(qiáng)，客觀上有通過證券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)外部增長(zhǎng)以及進(jìn)行戰(zhàn)略發(fā)展的要求。另外，政府為了更充分的利用“殼”資源，同時(shí)提高證券市場(chǎng)的質(zhì)量和減少風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)一些有實(shí)力的大企業(yè)集團(tuán)收購兼并這些上市公司。二、轉(zhuǎn)讓的基本情況1.雙方的基本情況中遠(yuǎn)置業(yè)是中遠(yuǎn)集團(tuán)于1997年3月27日才成立的大型控股公司，中遠(yuǎn)置業(yè)這次行動(dòng)是在中遠(yuǎn)集團(tuán)支持下完成的。中遠(yuǎn)集團(tuán)是1993年組建的以中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸公司為核心的企業(yè)，在國家56家特大型國營集團(tuán)公司中排名第五。中遠(yuǎn)集團(tuán)的集裝箱的箱位總量居世界第四位。集團(tuán)組建以來實(shí)施“下海、登陸、上天”的經(jīng)營戰(zhàn)略，成為

4、我國一個(gè)集多種業(yè)務(wù)為一體的跨國家、跨地區(qū)、跨行業(yè)、多層次、多元化經(jīng)營的大型綜合型企業(yè)集團(tuán)。上海眾城實(shí)業(yè)股份有限公司是于1991年10月28日在浦東地區(qū)成立的第一批股份制企業(yè)之一。公司于1991年發(fā)行人民幣普通股，1993年4月7日股票在上海證券交易所掛牌上市。眾城公司是一家以房產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營為主，集餐飲、娛樂、商貿(mào)為一體的實(shí)業(yè)公司。其在房地產(chǎn)和實(shí)業(yè)的投資上結(jié)構(gòu)比較單一，主要集中于開發(fā)高檔涉外辦公樓、外銷房和大型娛樂所。由于94年以來我國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)不景氣導(dǎo)致的市場(chǎng)疲軟以及一些投資決策失誤，眾城實(shí)業(yè)外銷房銷售困難，經(jīng)營業(yè)績(jī)連續(xù)大幅度滑坡，每股收益從94年的0.488元、95年的0.16元，迅速降至9

5、6年的0.0055元凈資產(chǎn)收益率相應(yīng)地從94年的28.45%降至95年的7.99%，再降至0.28%，年增長(zhǎng)率為一89.38%和90.08%,資產(chǎn)沉淀達(dá)兩億多。在轉(zhuǎn)讓前，前四名股東分別是陸家嘴公司、上海國際信托投資公司、中國建設(shè)銀行上海市分行第二營業(yè)部、中房上海房地產(chǎn)開發(fā)總公司，持股比例分別為22.97%、16.70%、16.70%和16.70%。2.轉(zhuǎn)讓的過程上國投和上海建行均為金融機(jī)構(gòu)，對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性要求高，但眾城由于外銷房銷售困難，存貨居高不下，資金沉淀嚴(yán)重，在目前中央銀行強(qiáng)調(diào)規(guī)范“金融風(fēng)險(xiǎn)”的背景下，將沉淀多年的發(fā)起人法人股套現(xiàn)以提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，減少呆帳壞帳的比例是較明智的做法，同時(shí)

6、對(duì)眾城的投資收益低于貸款收益，將其轉(zhuǎn)讓也是有利可圖的。因此中遠(yuǎn)置業(yè)、上海建行及上國投三方在進(jìn)行了多次談判后，于5月27日簽署協(xié)議，中遠(yuǎn)置業(yè)一次性受讓眾城實(shí)業(yè)發(fā)起人國有法人股共4834.4265萬股，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為3.。元（為凈資產(chǎn)的1.5倍），總共耗資1.45億元。7月17日，眾城實(shí)業(yè)召開第三屆第五次董事會(huì)，改選、調(diào)整了董事、監(jiān)事和總經(jīng)理。8月18日，眾城實(shí)業(yè)召開股東大會(huì)，至此中遠(yuǎn)掌握眾城的實(shí)質(zhì)經(jīng)營權(quán)。中遠(yuǎn)入主眾城董事會(huì)后，在財(cái)務(wù)顧問上海亞洲商務(wù)投資咨詢公司的協(xié)助下制訂出慎密、切實(shí)可行的資產(chǎn)重組方案和眾城實(shí)業(yè)中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)及股本增長(zhǎng)規(guī)劃方案。經(jīng)過兩個(gè)多月的運(yùn)作，眾城的經(jīng)營狀況明顯改善，在這種情況下

7、，中遠(yuǎn)置業(yè)作出增持眾城股份的決定。因?yàn)楸姵腔久婧棉D(zhuǎn)，第二次股權(quán)收購的成本也相應(yīng)高于首次收購成本。經(jīng)過多項(xiàng)談判，中遠(yuǎn)置業(yè)、陸家嘴和中房上海簽署協(xié)議，中遠(yuǎn)置業(yè)一次性受讓眾城實(shí)業(yè)發(fā)起人國有法人股共6681.412萬股，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為3.79元，共耗資2.53億元。至此，中遠(yuǎn)置業(yè)以68.37%的眾城股份持有量成為其絕對(duì)控股方。三、對(duì)本案例的分析與思考1、中遠(yuǎn)集團(tuán)入主眾城的目的一一戰(zhàn)略性“登陸”中遠(yuǎn)花巨資買殼是一次戰(zhàn)略舉動(dòng)，注重的是長(zhǎng)期效應(yīng)，是其戰(zhàn)略布局的重要一著，其最主要的目的是在上海搶占“橋頭堡”，為其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)至上海并進(jìn)行擴(kuò)張做好準(zhǔn)備。上海不僅是國際貿(mào)易和金融中心，而且還日益成為國際航運(yùn)中心，近年來

8、上海港國際集裝箱運(yùn)輸發(fā)展迅速，年增長(zhǎng)率連續(xù)7年達(dá)到25%以上，并且去年開始試運(yùn)行國際集裝箱轉(zhuǎn)運(yùn)業(yè)務(wù)，近年上半年力度加大，不久正式啟動(dòng)，已有七八家境外班輪公司明確表示將在其他港口的第三國轉(zhuǎn)運(yùn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到上海港來。國際集裝箱轉(zhuǎn)運(yùn)業(yè)務(wù)在加上以后浦東跨國公司的進(jìn)一步壯大將極大地促進(jìn)上海港集裝箱吞吐量的進(jìn)一步的增長(zhǎng)，上海將成為國際集裝箱的“樞紐”。上海作為我國最大的港口城市，建立成航運(yùn)中心，對(duì)我國航運(yùn)界會(huì)有重要影響，它不僅會(huì)使集裝箱的運(yùn)輸量的迅速增長(zhǎng)，而且還會(huì)帶動(dòng)與此相關(guān)的倉儲(chǔ)的大力發(fā)展。對(duì)此，國內(nèi)外航運(yùn)企業(yè)都反應(yīng)強(qiáng)烈，都有“搶占”據(jù)點(diǎn)的要求。作為“航界巨子”的中遠(yuǎn)早就有進(jìn)軍上海的計(jì)劃，在目前上海國際航運(yùn)

9、中心地位日益凸現(xiàn)以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紛紛搶灘的情況下，自然不甘落后。同時(shí)，中遠(yuǎn)在長(zhǎng)江中下游的倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)的發(fā)展也要求中遠(yuǎn)在上海有一個(gè)地區(qū)指揮總部。因此，作為中遠(yuǎn)的戰(zhàn)略部署，中遠(yuǎn)必須在上海尋找一個(gè)“橋頭堡”，并且成為以后在上海開展貨運(yùn)、倉儲(chǔ)的基地。事實(shí)上，交通部日前已基本決定將中遠(yuǎn)集團(tuán)集裝箱總部遷至上海，至此中遠(yuǎn)的意圖已十分明顯。中遠(yuǎn)建立“橋頭堡”的方式有兩種，一種是“造堡”，即自己在上海申請(qǐng)土地建造大樓，這種方式涉及的審批程序多，工期長(zhǎng)，投入大；第二種便是“買堡”，也即在證券市場(chǎng)上購買一家上市公司。第二種方式具有很大的好處，因?yàn)檫@樣一樣可以迅速建立橋頭堡，另一方面又可以得到一只殼，進(jìn)行重組后可以源源不斷地

10、籌集資金。這可謂“一箭雙雕”。另外，收購上市公司還可以迅速提高中遠(yuǎn)的名氣，為其節(jié)約了大量廣告費(fèi)用以及以上市公司的形式來評(píng)估其在長(zhǎng)期發(fā)展過程中被低估的資產(chǎn)，達(dá)到內(nèi)部資源的優(yōu)化配置。那么，中遠(yuǎn)集團(tuán)為什么選擇眾城作為目標(biāo)公司呢？這主要有如下考慮：(1)眾城實(shí)業(yè)總股本為1.684368億股，規(guī)模適中。眾城實(shí)業(yè)地處上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)繁華地段，這對(duì)中遠(yuǎn)集團(tuán)實(shí)施“登陸”戰(zhàn)略，落戶浦東具有重要的意義。眾城實(shí)業(yè)投資2億元在陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)建造的眾城大廈是浦東新區(qū)首幢落成的高檔涉外寫字樓，這符合中遠(yuǎn)在上海登陸的形象和需要。若中遠(yuǎn)在陸家嘴再建一幢同等規(guī)格的寫字樓，撇開批地中涉及的煩瑣審批手續(xù)以及造樓所花工期不談，

11、就成本而言，造價(jià)恐怕都不止3億，而收購眾城即使達(dá)到50%的比例也不過3億左右。在時(shí)間和成本上中遠(yuǎn)都非常劃算。(3)眾城實(shí)業(yè)作為我國首批股份制改造企業(yè)之一，曾具有良好的投資價(jià)值和市場(chǎng)形象，盡管近幾年業(yè)績(jī)連續(xù)滑坡，但仍有潛在的價(jià)值可挖掘。眾城實(shí)業(yè)屬于房地產(chǎn)類，與中遠(yuǎn)集團(tuán)陸上產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)則-“九五”期間在房地產(chǎn)投資60億元的發(fā)展目標(biāo)相符。若收購成功，則可以有效地探索；以房地產(chǎn)業(yè)外部增長(zhǎng)為外部突破口的新型增長(zhǎng)道路。(4) 眾城實(shí)業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，人員比較少，并且眾城目前的負(fù)債比率低(只有百分之二十幾左右)，這有利于收購后的重組和公司整合。以上幾點(diǎn)中，第(2)點(diǎn)是使眾城成為中遠(yuǎn)目標(biāo)的主要原因。所以，中遠(yuǎn)入主

12、眾城帶有其戰(zhàn)略性布局?jǐn)U張業(yè)務(wù)、證券市場(chǎng)籌資，擴(kuò)張名氣和優(yōu)化內(nèi)部資源的目的，但發(fā)展業(yè)務(wù)和搶占市場(chǎng)是其主要目的。這樣理解就可以明白中遠(yuǎn)為什么“買殼”而不是“造殼”，因?yàn)樵鞖るm然籌集了資金，但不能解決中遠(yuǎn)迅速在浦東登陸，實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)的目的。同樣可以明白中遠(yuǎn)愿意化巨資購買資產(chǎn)變現(xiàn)能力不是很好，社會(huì)公眾股籌資潛力不是很大的眾城，因?yàn)橹羞h(yuǎn)對(duì)眾城在陸家嘴的資產(chǎn)有有效需求，對(duì)其而言收購成本與其所獲得的資產(chǎn)相比較還是不大。因此，“中遠(yuǎn)入主眾城”雖和包玉剛的九龍倉收購戰(zhàn)都是登陸，但二者形似但神不似，前者主要是利用眾城搶灘繼續(xù)發(fā)展其航運(yùn)及其相關(guān)的倉儲(chǔ)和房產(chǎn)業(yè)務(wù)，并未真正“棄舟”，而包玉剛則是真正開展地產(chǎn)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)

13、“棄舟登陸”，前者利用證券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局和發(fā)展，后者則實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。中遠(yuǎn)對(duì)眾城的股權(quán)收購應(yīng)分兩塊來分析，首先收購28.7%的股權(quán)所花費(fèi)的1.45億元是實(shí)際控殼成本，用不到1.5億元的資金便控制住一個(gè)擁有數(shù)幢待售高檔寫字樓、公寓，總股本1.68億股，流通市值達(dá)25億元，負(fù)債率不到30%的房地產(chǎn)類上市公司(目前國家嚴(yán)格限制房地產(chǎn)類公司上市，房地產(chǎn)類上市公司的“殼”猶顯珍貴)可謂合算。隨著眾城業(yè)績(jī)和市場(chǎng)形象的改善，持股比例越高就可從其中分得越多的綜合收益，因此中遠(yuǎn)置業(yè)作為增持股份的戰(zhàn)略決策，雖然第二次收購價(jià)格稍有提高，但如與中遠(yuǎn)集團(tuán)的整體登陸戰(zhàn)略步署及眾城實(shí)業(yè)的良好發(fā)展空間對(duì)比，目前的

14、收購成本并不算高。因?yàn)橐粋€(gè)相關(guān)的重要因素是，中遠(yuǎn)本次增持股份，用意可能還不僅僅是多持股，還可能是為了理順股東結(jié)構(gòu)，這樣，它今后的重組計(jì)劃可以更加有效地得到落實(shí)。而根據(jù)國際慣例，企業(yè)重組實(shí)施順利，大股東完全有可能再主動(dòng)引進(jìn)理想的戰(zhàn)略性合作伙伴，以共圖大計(jì)。這樣的話，到了再向新的戰(zhàn)略伙伴轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，轉(zhuǎn)讓價(jià)就肯定遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是現(xiàn)在的水平了。2、對(duì)眾城影響的分析(1)眾城下半年的業(yè)績(jī)會(huì)有改善，殼資源會(huì)進(jìn)一步發(fā)揮作用。買殼以后利用證券市場(chǎng)籌資是十分重要的。為此中遠(yuǎn)會(huì)加快重組的力度，盡量盤活存量資產(chǎn)。在盤活存量房產(chǎn)方面，中遠(yuǎn)會(huì)利用其在海外的窗口吸引外資來購買。另外中遠(yuǎn)在海外的分支結(jié)構(gòu)也會(huì)參予購買部分房產(chǎn)。另外，

15、中遠(yuǎn)在海外的資本市場(chǎng)上有豐富的經(jīng)驗(yàn)，因此中遠(yuǎn)可能會(huì)進(jìn)一步的發(fā)揮眾城的籌資功能，發(fā)行B股以及海外上市等等。(2)對(duì)眾城以后定位和發(fā)展的分析。中遠(yuǎn)注入的資產(chǎn)將直接影響到眾城以后的定位和發(fā)展。中遠(yuǎn)會(huì)將其自身的優(yōu)質(zhì)、具有國民經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)性質(zhì)的項(xiàng)目和資產(chǎn)注入眾城，眾城以后的產(chǎn)業(yè)將由貨運(yùn)、倉儲(chǔ)、國際貿(mào)易和房地產(chǎn)構(gòu)成，而眾城本身將成為中遠(yuǎn)在上海發(fā)展業(yè)務(wù)的“旗艦”。3、中遠(yuǎn)入主眾城為大型企業(yè)集團(tuán)利用證券市場(chǎng)發(fā)展提供了一條思路。中遠(yuǎn)入主眾城的典型意義在于大型企業(yè)集團(tuán)利用證券市場(chǎng)迅速完成戰(zhàn)略布局、資本擴(kuò)張以及優(yōu)化資源配置，從而實(shí)現(xiàn)外部式增長(zhǎng)。它為國有大型企業(yè)如何發(fā)展提供了一條思路。中國要在世界上保持競(jìng)爭(zhēng)力，必須有

16、一流的大企業(yè)集團(tuán)，而通過資本市場(chǎng)進(jìn)行資本經(jīng)營實(shí)現(xiàn)外部式增長(zhǎng)組建大集團(tuán)是一條有效的途徑?，F(xiàn)在許多上市公司處于經(jīng)營困境，其存在本身浪費(fèi)了寶貴的“殼”資源和經(jīng)濟(jì)資源。另外許多大企業(yè)資金和實(shí)力雄厚，重組能力強(qiáng)，完全可以考慮根據(jù)自己的發(fā)展戰(zhàn)略，選擇適合自己的資產(chǎn)收購這些上市公司，迅速擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模。4. 對(duì)選擇目標(biāo)公司的思考。目前能夠成為殼的公司大多數(shù)是經(jīng)營陷入困境，主營業(yè)務(wù)較弱的公司。如何在這類績(jī)差的公司中選殼便頗具藝術(shù)性。從本例來看，在選殼中有如下幾點(diǎn)值得思考：(1) 對(duì)被收購資產(chǎn)質(zhì)量的辯證性理解。資產(chǎn)質(zhì)量除了一般所指的盈利性和變現(xiàn)性外，還應(yīng)包括對(duì)資產(chǎn)的有效需求和人員的人數(shù)。對(duì)被收購方的資產(chǎn)有效需求

17、是收購方的重要?jiǎng)恿Γ藛T較少可以減少收購方的重組成本。股權(quán)結(jié)構(gòu)的相對(duì)集中與分散。對(duì)于大宗國有法人股協(xié)議轉(zhuǎn)讓而言，股權(quán)保持相對(duì)集中，便于協(xié)議收購時(shí)減少談判對(duì)手和費(fèi)用?？梢詼p少轉(zhuǎn)讓的難度。四、對(duì)本案例的綜合評(píng)價(jià)1、股權(quán)重組中實(shí)現(xiàn)了體制創(chuàng)新本項(xiàng)工作中一項(xiàng)非常有益的體會(huì)，就是中遠(yuǎn)在股權(quán)重組的同時(shí)，著重挖掘體制創(chuàng)新潛力，并通過實(shí)踐，得到了可喜的成果。目前一般的看法是，國企體制比較缺乏活力和競(jìng)爭(zhēng)力，而股份制企業(yè)具有活力和競(jìng)爭(zhēng)力，但在中遠(yuǎn)入主眾城，并對(duì)這家上市公司的狀況進(jìn)行深入分析后，發(fā)現(xiàn)如果股份制企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)不理想，班子不強(qiáng)，管理不力，同樣會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營狀況差、戰(zhàn)斗力低下的問題。因此，中遠(yuǎn)針對(duì)這種狀況，經(jīng)

18、過比較分析，意識(shí)到國企在幾十年運(yùn)行中，在對(duì)干部的事業(yè)心和品德要求、規(guī)章制度等方面完全是有值得借鑒和推廣的地方。基于這樣的認(rèn)識(shí)，中遠(yuǎn)派入眾城的班子注意把國企的規(guī)章制度和人事約束等優(yōu)勢(shì)因素引入眾城實(shí)業(yè)。另一方面，中遠(yuǎn)又注意發(fā)掘眾城實(shí)業(yè)作為股份制上市公司的體制優(yōu)越性，那就是規(guī)范的財(cái)務(wù)管理和審計(jì)要求，透明的重大決策和信息披露制度要求，對(duì)股東權(quán)益負(fù)責(zé)和對(duì)市場(chǎng)負(fù)責(zé)的要求，服從證券市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)則的要求，以及有可能更好地結(jié)合按勞分配、獎(jiǎng)懲明確的管理原則的要求等等。國企和證券市場(chǎng)上市公司兩方面優(yōu)勢(shì)的結(jié)合，就形成一種體制創(chuàng)新，使得眾城實(shí)業(yè)的面貌煥然一新，員工感受強(qiáng)烈，企業(yè)為下一步騰飛奠定了良好的體制基礎(chǔ)。2、社會(huì)效

19、應(yīng)良好，無形收益巨大。中遠(yuǎn)的本次收購控股和資產(chǎn)重組行動(dòng)，在證券市場(chǎng)、企業(yè)以及有關(guān)的方方面面引起比較巨大的反響。上海證券市場(chǎng)上今年至今為止發(fā)生的八例上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)的資產(chǎn)重組條例中，中遠(yuǎn)-眾城這個(gè)案例被公認(rèn)為影響最大、最引人注目的項(xiàng)目。綜合各方面的反映，大致可歸納為以下幾點(diǎn)：(1)中遠(yuǎn)的這次行動(dòng)，反映出國企在股權(quán)運(yùn)作和資產(chǎn)重組中的積極進(jìn)取性，是落實(shí)“十五大”經(jīng)濟(jì)改革精神的最好實(shí)際行動(dòng)，令人耳目一新。(2) 中遠(yuǎn)的工作效率亦令人予深刻印象。因此國企只要決策正確、方法得當(dāng)，完全有可能在我國下一步的企業(yè)制度創(chuàng)新和生產(chǎn)率提高方面起到表率作用。(3) 中遠(yuǎn)對(duì)眾城的體制創(chuàng)新，是企業(yè)運(yùn)作模式改革中，體現(xiàn)出中國特色的一次重要突破，值得其他類似情況的企業(yè)借鑒。社會(huì)和市場(chǎng)對(duì)“中遠(yuǎn)”牌子的認(rèn)同達(dá)到了一個(gè)新的高度，這對(duì)中遠(yuǎn)今后進(jìn)一步利用好證券市場(chǎng)，利用好上海市場(chǎng)以及得到上海市政府的支持創(chuàng)