財(cái)務(wù)管理題庫

1、財(cái)務(wù)管理題庫第一章財(cái)務(wù)管理總論一、單項(xiàng)選擇題（）。B.企業(yè)與政府有關(guān)部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D.經(jīng)營者、股東以及債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系1 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最重要的關(guān)系是A. 經(jīng)營者與債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系C.企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系2. 企業(yè)不能生存而終止的內(nèi)在原因是（）。A .長期虧損B .不能償還到期債務(wù)C.決策者決策失誤D.開發(fā)新產(chǎn)品失敗3上市股份公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的衡量指標(biāo)是（）。A. 公司實(shí)現(xiàn)的利潤額B .公司的投資收益率C公司的股票價(jià)格D.公司的每股盈余4. 處理財(cái)務(wù)關(guān)系的基本原則是（）。A.維護(hù)投資者利益原則.D .維護(hù)債權(quán)人利益原則C維護(hù)職工利益原則D.利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則5. 企業(yè)財(cái)務(wù)管理

2、的所有決策中最重要的決策活動(dòng)是（）。A.籌資決策B.投資決策C.營運(yùn)資金決策D.股利決策6. 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與企業(yè)的社會(huì)責(zé)任之間的關(guān)系是（）。A.兩者互相矛盾B .兩者沒有聯(lián)系C.兩者既矛盾又統(tǒng)一一D.兩者完全統(tǒng)一一7. 在沒有通貨膨脹時(shí)，（）的利率可以視為純粹利率。A.短期借款B .金融債券C.國庫券D .商業(yè)匯票貼現(xiàn)&企業(yè)與其股東之間的財(cái)務(wù)關(guān)系屬于（）A、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)關(guān)系B、債權(quán)債務(wù)關(guān)系C、資金結(jié)算關(guān)系D、勞動(dòng)成果分配關(guān)系二、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)打 “vf不正確的打“X”）1. 經(jīng)營者與股東因利益不同而使其目標(biāo)也不盡一致，因此，兩者的關(guān)系本質(zhì)上是無法協(xié)調(diào)的。（）2. 企業(yè)利

3、潤增加會(huì)使股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值增加。因此，利潤最大化目標(biāo)和股東財(cái)富最大化目標(biāo)實(shí)際上沒有區(qū)別。（）3. 企業(yè)在追求自己的目標(biāo)時(shí)，會(huì)使社會(huì)受益，因此企業(yè)目標(biāo)和社會(huì)目標(biāo)是一致的。（）4. 在市場經(jīng)濟(jì)中，隨著財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐和理論研究的深化，人們對財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的認(rèn)識(shí)也會(huì)變化。因此，關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的表述不是一成不變的。（）5. 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中應(yīng)盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，做到趨利避害。因此，企業(yè)在決定投資項(xiàng)目時(shí)，也應(yīng)該盡量選擇風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目。（）6。企業(yè)價(jià)值最大化在考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)預(yù)期的獲 利能力而非現(xiàn)在的實(shí)際利潤。（）7權(quán)益資金實(shí)際上就是指投資者投入企業(yè)的資金，它形成所有者權(quán)益。（）

4、8、財(cái)務(wù)管理只是對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行的管理（）三、問答題1 什么是財(cái)務(wù)、財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系？2 試述財(cái)務(wù)管理概念及其基本內(nèi)容。3關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)有哪些？各有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？你認(rèn)為現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的目 標(biāo)是什么？4不同利益主體在現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理目標(biāo)上存在哪些矛盾？如何進(jìn)行協(xié)調(diào)？參考答案一、單項(xiàng)選擇題1. D 2 A 3 C 4. D 5. B 6. C 7 C 8、A二、判斷題1. X 2.X 3. X 4 V 5. X 6. V 7. V 8、X三、問答題I財(cái)務(wù)：財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利財(cái)務(wù)活動(dòng)：財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收付活動(dòng)的總稱。財(cái)務(wù)關(guān)系：

5、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。2財(cái)務(wù)管理就是企業(yè)為了達(dá)到一定的經(jīng)營目標(biāo)，根據(jù)財(cái)經(jīng)法律法規(guī)，按照財(cái)務(wù)管理原則，利用價(jià)值形式對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進(jìn)行的管理，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、 處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作。具體包括以下幾個(gè)方面內(nèi)容：（1）籌資管理籌資活動(dòng)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的起點(diǎn)，籌資的過程實(shí)際上是一個(gè)決策過程。面對不同的資金來源渠道，企業(yè)可以采取不同的方式進(jìn)行籌資，它既可以吸收外部資金，也可以通過企業(yè)內(nèi)部留利籌資。 這樣，企業(yè)就必須在不同的籌資方式之間進(jìn)行權(quán)衡，不僅要對各種籌資渠道進(jìn)行合理的安排，而且還要密切關(guān)注企業(yè)的償債能力，以肪止債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以

6、， 合理規(guī)劃籌資方式，擴(kuò)大籌資的渠道，加強(qiáng)債務(wù)資金的管理和降低籌資成本，避免企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。（2）投資管理企業(yè)的投資活動(dòng)形成企業(yè)的各種資產(chǎn)，這些資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)揮不同作用，從而為企業(yè)賺取利潤。但任何投資活動(dòng)都有風(fēng)險(xiǎn)， 只是不同投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬各不相同，企業(yè)所選擇的投資方案正確與否，直接影響企業(yè)未來的經(jīng)營成果。因此，企業(yè)在投資過程中， 必須考慮投資的規(guī)模、投資與風(fēng)險(xiǎn)的匹配，即在怎樣的投資規(guī)模下，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益最佳； 在進(jìn)行投資決策時(shí)， 企業(yè)必須確定正確的投資方向，通過投資方式的選擇， 確定合理的投資結(jié)構(gòu)，權(quán)衡各種投資方案的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，選擇最優(yōu)的投資方案，以提

7、高投資效益、降低投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何計(jì)算和安排投資預(yù)算、 提高投資效益、降低投資風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的另， 一主要內(nèi)容。(3) 營運(yùn)資金管理營運(yùn)資金是為滿足企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)的需要而墊支的資金。營運(yùn)資金管理主要是對企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的管理，包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券和存貨。因?yàn)?，流?dòng)資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營 中隨著經(jīng)營過程的進(jìn)行不斷變換其形態(tài)，在一定時(shí)期內(nèi)資金周轉(zhuǎn)越快， 利用相同數(shù)量的資金，獲得的報(bào)酬就越多，流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和使用效率直接影響企業(yè)的經(jīng)營收益。因此，企業(yè)必須對其流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和使用效率進(jìn)行管理。利潤分配的管理企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤， 必須在企業(yè)的各利益相關(guān)者之間進(jìn)行合理的分配，這關(guān)系到國家、企業(yè)所

8、有者、債權(quán)人、經(jīng)理、職工及社會(huì)各方面的利益。企業(yè)取得的凈利潤(稅后利潤，主要是在所有者和企業(yè)之間進(jìn)行分配，不同的所有者由于投資目的不同，對待分配的利潤和企業(yè)留用利潤的態(tài)度也不盡相同，這將直接影響企業(yè)的利潤分配決策。另二方面，隨著利潤分配過程的進(jìn)行，資金退出或者留存企業(yè)， 必然會(huì)影響企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)， 這不僅表現(xiàn)在資金運(yùn)動(dòng) 的規(guī)模上，而且表現(xiàn)在資金運(yùn)動(dòng)的結(jié)構(gòu)上，如籌資結(jié)構(gòu)。企業(yè)留用利潤又是企業(yè)的內(nèi)部籌資活動(dòng)，對利潤分配的管理又直接影響企業(yè)的籌資決策。因此，在國家法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，如何合理確定企業(yè)稅后利潤的分配規(guī)模和分配方式，以提高企業(yè)的潛在收益能力，進(jìn)而提高企業(yè)的總價(jià)值，也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的又一

9、項(xiàng)重要內(nèi)容。3根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐，最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要有以”幾種觀占：八、(1) 利潤最大化利潤最大化觀點(diǎn)，是假定在企業(yè)的投資預(yù)期收益確定的情況下，財(cái)務(wù)管理行為將朝著利潤代表了企業(yè)所創(chuàng)造的財(cái)富，利為股東帶來最多的財(cái)富， 股東財(cái)富采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策， 充分考慮資有利于企業(yè)利潤最大化的方向發(fā)展。這種觀點(diǎn)認(rèn)為,潤越多說明企業(yè)的財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。(2) 股東財(cái)富最大化股東財(cái)富最大化，是指企業(yè)通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營， 最大化又可以理解為股票價(jià)格最大化。企業(yè)價(jià)值最大化， 是指通過企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營,(3) 企業(yè)價(jià)值最大化金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)

10、定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。由于，企業(yè)價(jià)值最大化觀點(diǎn)的基本思想是將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在 首位，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長中滿足各方利益關(guān)系。以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，有以下積極意義：價(jià)值最大化目標(biāo)克服了股東財(cái)富最大化目標(biāo)片面追求股東財(cái)富的缺陷，在追求股東財(cái)富增大的同時(shí)，兼顧了其他利益相關(guān)者的利益，可保證企業(yè)協(xié)調(diào)穩(wěn)定地發(fā)展。價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，強(qiáng)調(diào)企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展，兼顧了風(fēng)險(xiǎn)和收益的均衡，考慮了風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)價(jià)值的影響。價(jià)值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求 利潤上的短期行為，因?yàn)槟壳暗睦麧檿?huì)影響企業(yè)的價(jià)值，預(yù)期未來的利潤對企業(yè)價(jià)值的影響所起的作用

11、更大。進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理，就是要正確權(quán)衡報(bào)酬增加與風(fēng)險(xiǎn)增加的得與失，努力實(shí)現(xiàn)兩者之間的最佳平衡，使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大。 價(jià)值最大化目標(biāo)有利于社會(huì)資源合理配 置?？梢?，以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，反映了企業(yè)經(jīng)營的本質(zhì)要求， 體現(xiàn)了對經(jīng)濟(jì)效益的深層次認(rèn)識(shí)，它是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。4在企業(yè)的多個(gè)利益相關(guān)者中，企業(yè)所有者與經(jīng)營者之間、所有者與債權(quán)人之間的矛盾是企業(yè)中的主要矛盾，因此，如何協(xié)調(diào)它們之間的矛盾對實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化產(chǎn)生重要的 影響，也是財(cái)務(wù)管理必須解決的問題。（1）所有者與經(jīng)營者之間的矛盾與協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間的矛盾：企業(yè)是所有者即股東的企業(yè)，希望經(jīng)營者努力工作以實(shí)現(xiàn) 股東財(cái)

12、富最大化目標(biāo)。 經(jīng)營者，其目標(biāo)則是自身效用最大化，即他可能更關(guān)心個(gè)人財(cái)富的增長、閑暇時(shí)間的增多以及對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的回避等個(gè)人利益。這種對個(gè)人利益的關(guān)心在一定程度上限制了他們?yōu)橹\求股東財(cái)富最大化作出努力，甚至在經(jīng)營者控制企業(yè)主要經(jīng)營活動(dòng)的情況下，極易產(chǎn)生為了實(shí)現(xiàn)個(gè)人效用最大化而背離股東利益的問題。這種背離表現(xiàn)在兩個(gè)方面： 逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。所有者與經(jīng)營者之間矛盾的協(xié)調(diào)： 通常是采取讓經(jīng)營者的報(bào)酬與績效相聯(lián)系的辦法。 激勵(lì)。激勵(lì)是一種將經(jīng)營者的報(bào)酬與其績效掛鉤的辦法，激勵(lì)依據(jù)是公司的經(jīng)營業(yè)績。 激勵(lì)有兩種基本方式： 股票期權(quán)”方式，績效股”形式。解聘。接收或吞并。（2）所有者與債權(quán)人之間的矛盾與協(xié)調(diào)

13、所有者與債權(quán)人之間的矛盾：股東不經(jīng)債權(quán)人的同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高 的新項(xiàng)目。所有者或股東未征得債權(quán)人同意，而迫使經(jīng)營者發(fā)行新債券或舉借新債，致使舊債券的價(jià)值降低（因?yàn)橄鄳?yīng)的償債風(fēng)險(xiǎn)增加），使原有債權(quán)人蒙受損失。所有者與債權(quán)人之間矛盾的協(xié)調(diào)：一般在簽訂債務(wù)契約時(shí)增加限制性條款進(jìn)行約束和協(xié) 調(diào)。通?？刹捎靡韵路绞剑合拗菩越杩?；收回借款或不再借款。思考與練習(xí)第二章財(cái)務(wù)管理的基本價(jià)值觀念、單項(xiàng)選擇題1 在資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算中，公式符號(hào)ti(1 i)t被稱為（）。A.復(fù)利終值系數(shù)B .復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.年金終值系數(shù)D.年金現(xiàn)值系數(shù)2某項(xiàng)目的B系數(shù)為1. 5,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%，所有項(xiàng)目平均必要

14、報(bào)酬率為14%,組合投資的必要報(bào)酬率為（）。A 14%B . 15%C. 16% D . 18%3 下列無法衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)是（）。A. 標(biāo)準(zhǔn)離差B.標(biāo)準(zhǔn)離差率C B系數(shù)D .期望報(bào)酬率4. 有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值的說法正確的是（）。A 貨幣是時(shí)間創(chuàng)造的，即貨幣存儲(chǔ)一定的時(shí)間自然會(huì)有增值B. 貨幣時(shí)間價(jià)值是沒有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均資金利潤率C. 貨幣時(shí)間價(jià)值是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬后的社會(huì)平均資金利潤率D. 貨幣時(shí)間價(jià)值是扣除通貨膨脹貼水和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬后的社會(huì)平均資金利潤率5. 在復(fù)利終值和計(jì)息期確定的情況下，折現(xiàn)率越高，則復(fù)利現(xiàn)值（）。A .越大 B .越小C不變D.不一定6. 年利率為8%,每3個(gè)月復(fù)利

15、一次，其實(shí)際利率是（）。A. 8% B. 10. 82%C. 2% D . 8. 2%7. 永續(xù)債券是分期付息債券的一種特殊形式，其實(shí)質(zhì)是（）。A .普通年金 B.先付年金C.延期年金D.永續(xù)年金&假設(shè)以10%的年利率借得 500 000元，投資于某個(gè)壽命為10年的項(xiàng)目，為使該投資 項(xiàng)目成為有利的項(xiàng)目，每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為（）元。A . 100 000 B. 50 000C. 89 567 D . 81 3679. 普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（）。A.復(fù)利終值系數(shù)B .償債基金系數(shù)C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)D.投資回收系數(shù)10. 假設(shè)企業(yè)按12%的年利率取得貸款 200000元，要求在

16、5年內(nèi)每年末等額償還，每年的償付額應(yīng)為（）元。A . 40 000 B . 52 000C. 55 482 D . 64000二、多項(xiàng)選擇題1 .某企業(yè)計(jì)劃購置一臺(tái)設(shè)備，從第4年開始還款，每年末等額還款7萬元，連續(xù)支付5）萬元。A .7 為(P/ A ,10%,8)-(P /A ,10%,3)B .7X(P/ A,10%,8)-(P / F,10%,3)C .7X(P/ A,10%,8)-(P/ A,10%,5)D .7 為(P/ A ,10%,5) XP/ A,10 %,3)E .7X(P /A ,10%,5) XP/F,10%,3)）。年。資金成本率為1, 0 %，則5年的還款總額相當(dāng)于現(xiàn)

17、在一次性支付（2. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的種類包括（A .純利率B .通貨膨脹補(bǔ)償C.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬D .違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬E .流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬）。3. 會(huì)引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況有 （A .通貨膨脹B .某公司工人罷工C.戰(zhàn)爭D .經(jīng)濟(jì)衰退E. 銀行利率變動(dòng)4. 關(guān)于投資者要求的投資報(bào)酬率，下列說法中正確的有 A .風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的報(bào)酬率較低B. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越高C. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越低，要求的報(bào)酬率越高D .風(fēng)險(xiǎn)程度、無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越高E.它是一種機(jī)會(huì)成本5對于貨幣的時(shí)間價(jià)值概念的理解，下列表述中正確的有（）。A .貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間所增加的價(jià)值B 一般情況下，貨

18、幣的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式來計(jì)算C.貨幣的時(shí)間價(jià)值是評(píng)價(jià)投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)D 不同時(shí)間的貨幣收支不宜直接進(jìn)行比較，只有把它們換算到相同的時(shí)間基礎(chǔ)上，才 能進(jìn)行大小的比較和比率的計(jì)算E.貨幣時(shí)間價(jià)值一般用相對數(shù)表示，是指整個(gè)社會(huì)平均資金利潤率或平均投資報(bào)酬率6.遞延年金的特點(diǎn)有（）。A 年金的第一次支付發(fā)生在若干期以后B 沒有終值C.年金的現(xiàn)值與遞延期無關(guān)D 年金的終值與遞延期無關(guān)E.現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值的倒數(shù)7 .某人年初存入一筆資金，存滿5年后每年年末取出10 000元，至第10年年末取完,銀行存款利率10 %，則此人應(yīng)在最初一次存人銀行的資金為（）。A.10 000 XP/ A ,10 %

19、,5) XP/ F,10%,5)B.10000X(P / A,10%,10)-(P / A ,10%,5)C.10 000 X(P / A ,10%,5)+(P / A,10%,5)D.10 000 XF/ A ,10 %,5) XP/ F,10%,10)E.10000*(F / A ,10%,10) XP/ F,10%,5)&反映隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)有 （）。A .期望值B .平均差C.方差D .標(biāo)準(zhǔn)離差E.標(biāo)準(zhǔn)離差率三、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)打 “vf不正確的打“X”）1. 貨幣的時(shí)間價(jià)值是由于時(shí)間的推移而造成的，所以，所有的貨幣都會(huì)有時(shí)間價(jià)值。（ ）2. 在沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的

20、情況下，投資報(bào)酬率就是時(shí)間價(jià)值率。（）3. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就是加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時(shí)間價(jià)值。（）4. 2年后的1 000元按折現(xiàn)率10%折成現(xiàn)值時(shí)，按年折現(xiàn)的現(xiàn)值比按半年折現(xiàn)的現(xiàn) 值大。（ ）5. 長期持有而且股利穩(wěn)定不變的股票，預(yù)期收益的現(xiàn)值相當(dāng)于延期年金現(xiàn)值。（）6. 風(fēng)險(xiǎn)和收益是對等的，高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目必然會(huì)獲得高收益。（）7. 年度內(nèi)的復(fù)利次數(shù)越多，實(shí)際利率高于名義利率的差額越小；（）&在風(fēng)險(xiǎn)反感普遍存在的條件下，誘使投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的因素是風(fēng)險(xiǎn)收益。（ ）四、問答題1. 怎樣理解貨幣時(shí)間價(jià)值的概念 ？1.貨幣的時(shí)間價(jià)值是指一定量的資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量的差額，是貨幣在

21、使用 過程中所產(chǎn)生的增值額。理解貨幣的時(shí)間價(jià)值，必須把握以下三個(gè)方面：首先，貨幣的時(shí)間價(jià)值是在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和流通過程中產(chǎn)生的。其次，貨幣時(shí)間價(jià)值的真正來源是勞動(dòng)者創(chuàng)造的剩余價(jià)值。再次，貨幣時(shí)間價(jià)值的確定是以社會(huì)平均資金利潤率或平均投資報(bào)酬率為基礎(chǔ)的?？傊?，貨幣的時(shí)間價(jià)值是在不考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤率或 平均投資報(bào)酬率。它是在生產(chǎn)經(jīng)營和流通過程中產(chǎn)生的，其真正的來源是勞動(dòng)者創(chuàng)造的剩余價(jià)值，是資金所有者讓渡資金使用權(quán)而參與社會(huì)財(cái)富分配的一種形式。2. 何謂復(fù)利？如何計(jì)算？它與單利有什么區(qū)別？2 所謂復(fù)利是指不僅對本金計(jì)算利息，利息在下期轉(zhuǎn)為本金時(shí)也要計(jì)算利息。就是通常 所講的

22、利滾利。而單利，是指利息的計(jì)算都是以本金為基礎(chǔ)，利息不再計(jì)算利息。第n年復(fù)利終值的計(jì)算公式為：F=P-（1+i）An復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式為：P= f (13什么是年金?常見的年金有哪幾種？3年金是指一定時(shí)期內(nèi)，每隔相同的時(shí)期收入和支出相等金額的款項(xiàng)。在企業(yè)的財(cái)務(wù) 活動(dòng)中，許多款項(xiàng)的收支都表現(xiàn)為年金的形式，如折舊費(fèi)、租金、保險(xiǎn)費(fèi)等。按照付款方式 年金可分為普通年金（后付年金卜預(yù)付年金（先付年金）、遞延年金和永續(xù)年金。4標(biāo)準(zhǔn)離差率的經(jīng)濟(jì)涵義是什么？4對于期望報(bào)酬率不同的兩個(gè)或兩個(gè)以上的決策方案，要比較其風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，必 須用標(biāo)準(zhǔn)離差率這個(gè)反映風(fēng)險(xiǎn)程度大小的相對值。標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)差同期望報(bào)酬率的比

23、 值，它是以相對數(shù)來衡量待決策方案的風(fēng)險(xiǎn)。在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)， 不僅可以反映投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小， 而且可以用來比較期望報(bào)酬 率不同的各個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)程度， 該指標(biāo)的適用范圍比標(biāo)準(zhǔn)差廣泛。 尤其適用于期望值不同的 決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。5風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是什么 ？式述風(fēng)險(xiǎn)衡量的基本步驟。5風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量從投資收益的概率分布開始分析，尤其是在長期投資決策中，投資者 必須考慮風(fēng)險(xiǎn)，而且還要對風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行衡量。風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算原理與過程：（1）確定概率分布概率是用百分?jǐn)?shù)或小數(shù)來表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性及出現(xiàn)結(jié)果可能性大小的數(shù)值。在長期投

24、資決策分析中，所應(yīng)用的概率分布大多是離散型的概率分布。概率分布都必須符合以下兩條規(guī)則：所有的概率（Pi）都在0和1之間，即：Ow Pi w所有的概率n之和必須等于1,即： Pi 1= 1（72為可能出現(xiàn)結(jié)果的個(gè)數(shù)）。i 1計(jì)算期望報(bào)酬率期望報(bào)酬率是指各種可能的預(yù)期報(bào)酬率以其概率為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)平均而得到的報(bào) 酬率。期望報(bào)酬率的計(jì)算公式為：n期望報(bào)酬率（K） Kigpi 1式中 K 期望報(bào)酬率;Pi第i種可能結(jié)果的概率；Ki第i種可能結(jié)果的報(bào)酬率；n可能出現(xiàn)結(jié)果的個(gè)數(shù)。報(bào)酬率的分散程度不同， 一定程度上說明其風(fēng)險(xiǎn)也不同。一般情況下，報(bào)酬率分散程度越大，其風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越大。（3）計(jì)算方差和標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)差是

25、反映各種可能的報(bào)酬率相對于期望報(bào)酬率離散程度的一種量度，實(shí)際上也是反映決策方案所冒風(fēng)險(xiǎn)的程度。標(biāo)準(zhǔn)差是方差的平方根，方差一般用*表示，標(biāo)準(zhǔn)差用*表示。標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式為：方差的計(jì)算公式為：n2 2方差（） （Ki K） Pii 1標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式為：標(biāo)準(zhǔn)差（* = 廠 J （Ki K）2出標(biāo)準(zhǔn)差是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的一種量度。一般而言，標(biāo)準(zhǔn)差越大，說明各種可能的結(jié)果相對于期望值的離散程度越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大；反之，說明風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)差是一個(gè)絕對值，用它只能反映某一決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度，或比較期望報(bào)酬率相同的決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。 但是對于期望報(bào)酬率不同的兩個(gè)或兩個(gè)以上的決策方 案，要比較其風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，

26、 就不能用標(biāo)準(zhǔn)差這個(gè)絕對值， 而必須用標(biāo)準(zhǔn)離差率 這個(gè)反映風(fēng)險(xiǎn)程度大小的相對值。（4）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)差同期望報(bào)酬率的比值，它是以相對數(shù)來衡量待決策方案的風(fēng)險(xiǎn)。在期望值不同的情況下， 標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小， 風(fēng)險(xiǎn)越小。運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)， 不僅可以反映投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小，而且可以用來比較期望報(bào)酬率不同的各個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)程度，該指標(biāo)的適用范圍比標(biāo)準(zhǔn)差更廣泛。尤其適用于期望值不同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。一般地說，對于單個(gè)方案，決策者可根據(jù)其標(biāo)準(zhǔn)離差（率）的大小，并將其同設(shè)定的、 可接受的此項(xiàng)指標(biāo)的最高限值對比， 然后做出取舍。對于多方案擇優(yōu)，決策者應(yīng)選 擇標(biāo)

27、準(zhǔn)離差率最低、期望值最高的方案。究竟要選擇何種方案，必須權(quán)衡期望收益 和風(fēng)險(xiǎn)，而且還要視決策者對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度而定。6 普通年金、先付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式是什么？6. 1)普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算(1) 普通年金終值的計(jì)算實(shí)際上，普通年金終值普通年金終值是每期期末收入或支出等額款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。 猶如零存整取的本利和。普通年金終值的計(jì)算過程如下圖所示：第1年年末 第2年年末 第3年年末I I I第2年年叢第I年年末第”年年未 一一 Xd+yf'tiI*III «I 亠2«4(l+oIIII1flL >4(1+0普通年金終值計(jì)算過程圖 根據(jù)圖示，可求出普通年金

28、終值的一般計(jì)算公式為：(2)普通年金現(xiàn)值的計(jì)算普通年金現(xiàn)值是指每期期末收入或付出等額款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。普通年金現(xiàn)值的計(jì)算過程如下圖所示：普通年金現(xiàn)值計(jì)算過程圖根據(jù)圖示，可求得普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：AgA(1i)3A 2 A -(1 i)n 2(1Ai)n * 1(1+i) n(1i)t(1i)n2)預(yù)付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算預(yù)付年金是指在一定時(shí)期內(nèi)，每期期初收入或支出相等金額的款項(xiàng)，也稱先付年金或即付年金。(1) 預(yù)付年金終值的計(jì)算預(yù)付年金終值是每期期初收入或支出等額款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。n期即付年金終值與 n期普通年金終值之間的關(guān)系如下圖所示。從圖中可以看出，n期預(yù)付年金與普通年金的付款次

29、數(shù)相同，但由于其付款時(shí)間不0 1n-J11 f年份)nm付年金終低 AAAAAOJ23»-iI J I1I口卿普通槍枷AAAIIi L即付年金與普通年金終值的關(guān)系同，n期預(yù)付年金終值比普通年金的終值多計(jì)算一期利息。因此，預(yù)付年金終值的計(jì)算,可先計(jì)算出冗期普通年金終值，然后乘以(1+i)即為預(yù)付年金終值。預(yù)付年金終值的計(jì)算公式為：Fn 1Ag (1 i)t c(1 i)t 0或(1+i) n-1P-A(1+i)i或P= A (F/ A,I,n ) (1+i)此外,預(yù)付年金終值還有另一個(gè)計(jì)算公式，即在最后一期期末補(bǔ)止一個(gè)A ,使期數(shù)增加為(7, +1)，計(jì)算(n+1)期的普通年金終值，然

30、后再減去A。原因是，n期預(yù)付年金與(n +1)普通年金計(jì)息期數(shù)相同，只是比(耀+1)普通年金少付一次款(A)。因此，2期預(yù)付年金終值的計(jì)算公式又可寫為：F=A(f /A , i, n+1)-A=A-(F/A , i, n+1)-1(2) 預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算預(yù)付年金現(xiàn)值是每期期初收入或支出等額款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之 和。n期即付年金現(xiàn)值與 n期普通年金現(xiàn)值之間的關(guān)系如下圖所示：1112M-l1_1111 (年份)棺期先忖 年金現(xiàn)值A(chǔ)AhAi1丄1u12rt-1Pt11lH年份)年金現(xiàn)値AAAA1Ii即付年金與普通年金現(xiàn)值的關(guān)系從圖中可以看出，n期預(yù)付年金與普通年金的付款次數(shù)相同，但由于其付款時(shí)間不同,

31、 n期普通年金現(xiàn)值比預(yù)付年金現(xiàn)值多折現(xiàn)一期。因此，預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算，可先計(jì)算出， 2期普通年金現(xiàn)值，然后乘以 (1+i)即為預(yù)付年金現(xiàn)值。預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：n 1FAgto(1 瀘 i)或P A1(1 i)n (1 i)i或 此外，P= A- ( P/A , i,n)- (1+i)預(yù)付年金終值還有另一個(gè)計(jì)算公式，即先不考慮第一期期初的A(去掉期初的A),使期數(shù)變?yōu)?n1)期，計(jì)算(n-1)期的普通年金現(xiàn)值，然后再加上期初的A。因此，n期預(yù)付年金終值的計(jì)算公式又可寫為：F= A(P/ A , i, -1)+A=A-(P/A, i, n-1)+1)7 什么是遞延年金？如何計(jì)算遞延年金現(xiàn)值

32、？7,遞延年金是在一定期間內(nèi)，從期初開始，隔若干期后才發(fā)生等額系列收付款的年金。遞延年金終值的計(jì)算，與普通年金終值和先付年金終值的計(jì)算方法基本一致。遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算可通過下圖說明：Q I 2 咅HUI23川-】tn hi41 川+2 阿亠2jm+m遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算示意圖假設(shè)最初有 m期沒有收付款項(xiàng)，后面n期有等額的收付款項(xiàng)，則遞延年金的現(xiàn)值即為后n期年金貼現(xiàn)至 m期期初的現(xiàn)值?？梢杂袃煞N計(jì)算方法。(1)將遞延年金視為n期的普通年金首先按照普通年金的計(jì)算方法，求出遞延期年金在，2期期初(m期期末)的現(xiàn)值，再將它作為終值，按復(fù)利現(xiàn)值的方法貼現(xiàn)至m期期初，便可求出遞延年金的現(xiàn)值。其計(jì)算公式為：則

33、遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：1 (1 i)t1m(1 I)(1 i)n(1i)或p=A(P/A, i, n)(P/ F, i, m)(2) 假設(shè)遞延期內(nèi)也有等額收付款。首先求出m+n期的普通年金現(xiàn)值，然后減去沒有付款的前m期普通年金現(xiàn)值，二者之差就是遞延m期后的n期遞延年金現(xiàn)值。其計(jì)算公式為：(1i)(m n)(1i)或p= a- (P/A, i,m+n ) -(P/A,i,m):&什么是永續(xù)年金？永續(xù)年金現(xiàn)值怎樣計(jì)算？&永續(xù)年金是指無限期收入或付出相等金額的款項(xiàng)，可視為普通年金的特殊形式，即期 限趨于無窮大的普通年金。 永續(xù)年金持續(xù)期無限， 沒有終止的時(shí)間，因此不存在永續(xù)年金終

34、 值的計(jì)算問題，只有現(xiàn)值。優(yōu)先股的固定股利，某些期限長利率高的長期債券的利息，均可視為永續(xù)年金。進(jìn)行股票、債券的估價(jià)即屬于永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算問題。根據(jù)普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：(1i)可知，當(dāng)nis時(shí)，永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為:9 什么是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬？單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬如何計(jì)算 ？9 (1)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的概念風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，是指投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資而獲得超過貨幣時(shí)間價(jià)值以上的額外報(bào)酬，又稱風(fēng)險(xiǎn)溢酬。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬既可用絕對數(shù)表示，又可用相對數(shù)表示。在財(cái)務(wù)管理中，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬一般用相對數(shù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率加以計(jì)量。(2)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率雖然可以反映投資方案風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，但還無法將風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)合起來進(jìn)行分析，如果決策者不

35、是評(píng)價(jià)和比較兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平，而是要決定是否對某一投資項(xiàng)目進(jìn)行投資，那就需要計(jì)算該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。因此，我們還需要一個(gè)指標(biāo)將對風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)化為收益率指標(biāo)，這便是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)。 這樣，我們就可以在計(jì)算出標(biāo)準(zhǔn)離差率的基礎(chǔ)上， 導(dǎo)入風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)，從而計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率的關(guān) 系可表述為下面的計(jì)算公式：Rr b V式中 Rr 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；V 標(biāo)準(zhǔn)離差率；b風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)。最后，計(jì)算出投資決策方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率以后，再加上無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率， 即可計(jì)算投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率。投資報(bào)酬率的計(jì)算公式為：RRfRr10.什么是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？什么是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？10.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又稱不可分散風(fēng)

36、險(xiǎn)或市場風(fēng)險(xiǎn)，是指對所有企業(yè)產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)大多是由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政治形勢的變化造成的，如國家政治形勢的變化、 國家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期的變化、通貨膨脹以及世界能源狀況的變化等，這些因素往往會(huì)對證券市場上所有資產(chǎn)的收益產(chǎn)生影響，因此市場風(fēng)險(xiǎn)不可能通過多角化投資來分散， 所以也稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)雖然對整個(gè)證券市場產(chǎn)生影響，但是，對于不同行業(yè)、不同企業(yè)的影響是不同的，有些行業(yè)或企業(yè)受其影響較大，有些則受其影響要小一些。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特別風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)生于個(gè)別企業(yè)特有事項(xiàng)造成的風(fēng)險(xiǎn)，如罷工、訴訟失敗、失去銷售市場等。這種風(fēng)險(xiǎn)不是每個(gè)企業(yè)都面臨的，而是發(fā)生

37、于個(gè) 別企業(yè)，而且事件發(fā)生的可能性是不確定的，因而，要想回避這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)可以通過多角化投資來分散。即，企業(yè)特別風(fēng)險(xiǎn)，可以通過將資金同時(shí)投資于多種資產(chǎn)來有效地分散，例如，持 有多家公司的股票，其中某些公司的股票價(jià)格上升，另一家股票的價(jià)格下降， 從而將風(fēng)險(xiǎn)抵消。五、計(jì)算分析題1. 10年后你需要50 000元，你計(jì)劃每年年末在銀行戶頭存人等額資金，年利率為7%。問每年你應(yīng)存入銀行多少錢 ？2 假定你有兩種選擇： 要么第4年年末獲得200000元，要么今天獲得一筆現(xiàn)款 一每年 利率為6%，按復(fù)利計(jì)算。要求：這筆現(xiàn)款必須是多少時(shí)， 才能不吸引你接受 4年后的200000 元許諾？3.年利率為16%，每半年

38、復(fù)利一次，20年后的10萬元其復(fù)利現(xiàn)值是多少 ？4假設(shè)某人計(jì)劃5年后購置一輛15萬元的汽車，現(xiàn)在準(zhǔn)備每年年初等額存人銀行一定 資金，目前銀行年利率為 8%，問每年年初應(yīng)存人銀行多少錢？5. 某人擬在5年內(nèi)每年年初存人銀行 1 000元，銀行存款年利率為 8%,則5年后他可 以從銀行取得的款項(xiàng)是多少？6. 某公司為了提高產(chǎn)品質(zhì)量，擬購置一臺(tái)自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備。假設(shè)有兩個(gè)付款方案提供選擇：(1) A方案：現(xiàn)在一次性付款 800000元。(2) B方案：分六期付款，從現(xiàn)在起，每年初付款150000元，6年共計(jì)900 000元。要求：若銀行借款利率為 9%，復(fù)利計(jì)息。請為該公司作出決策。計(jì)算分析題1. 某

39、公司發(fā)行公司債券，面值為 1 000元，票面利率為年利率 6%,每年計(jì)息一次，期 限為5年，到期一次還本付息。已知市場利率為8%。要求：計(jì)算該公司債券的價(jià)值。2 .某公司發(fā)行3年期的貼現(xiàn)債券，其面值為1 000元，發(fā)行價(jià)格為880元。要求：(1) 按照單利計(jì)息方法計(jì)算該債券的實(shí)際利率。(2) 按照復(fù)利計(jì)息方法計(jì)算該債券的實(shí)際利率。3某投資者2005年準(zhǔn)備投資購買股票，現(xiàn)有A、B兩家公司可供選擇，從 A公司、B公司到2004年12月31日的有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表及補(bǔ)充資料中獲知，2004年A公司發(fā)放的每股股利為5元，股票每股市價(jià)為40元；2004年B公司發(fā)放的每股股利為 2元，股票每股市價(jià)為 20元。預(yù)期

40、A公司未來5年內(nèi)股利固定，在此以后轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為6%;預(yù)期B公司股利將持續(xù)增長，年增長率為4%,假定目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%,市場上所有股票的平均收益率為12%, A公司股票的B系數(shù)為2, B公司股票的B系數(shù)為1 5。要求：(1) 通過計(jì)算股票價(jià)值并與股票市價(jià)相比較，判斷兩公司股票是否應(yīng)當(dāng)購買。(2) 若投資購買這2只股票各100股，該投資組合的預(yù)期收益率為多少？(3) 求該投資組合的 B系數(shù)。3. (1)依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股票的預(yù)期收益率：Ka = 8% +2 *12% +8 %) = 16%Kb = 8% +1 . 5 *12 % -8%) = 14%計(jì)算股票的價(jià)值：C5 (1

41、 6%)Pa = 5 *P/ A , 16%, 5)+*P/ F, 16%, 5)(16% 6%)=5X3. 274+53X0. 476=41 . 60(元)Pb = 2 (1 4%)= 20. 80(元)14% 4%由于兩股票的價(jià)值大于或等于其市價(jià)，所以均可以購買。(2) 計(jì)算證券組合的預(yù)期收益率：，/100 40100 20Kab = *6% +X14%= 15 . 34%100 40 100 20100 40 100 20(3) 計(jì)算投資組合的B系數(shù)：100 40100 20俄b =X2+X1 . 5= 1 . 83100 40 100 20100 40 100 20參考答案一、單項(xiàng)選擇

42、題1. D2. C 3. D 4. D 5. B 6. D 7. D 8. D 9. B 10. C、多項(xiàng)選擇題I AE 2. CDE 3. ACDE 4. BDE 5. BCD三、判斷題1. X 2. V 3. V 4. V 5. X 6. X 7. X6. AD8 V7. AB 8. BCDE四、問答題1.根據(jù)F= A(1i)n=A- ( F/A,i, n )(F/A,i,n)=50000+13.816=3618.99 (元)2. P=F(P/F, i, n)=200000X(P/ F, 6%, 4)=200000X0. 792=158 400(元)3.依題意 F = 100000 r =

43、 16%m= 2 n = 20由 f= P(1+r/m)mn=PX(1 + 16 %=PX(1+8 % )40得 P= FX1(1 8%)40五、計(jì)算分析題=100000X(P/F, 8%, 40)=100000X0. 046=4600(元)4 .根據(jù) F = A-(F/ A , i, n+1)-A=A-(F/A , i, n+1)-1得 150000=A(F/A , 8%, 6)-1150000= AX 7 . 336 1A = 23 674 . 24(元)5. 1 000 (F/A , 8%, 5)(1+8 %)=6336。 366. B 方案付款現(xiàn)值=150 000 X(P/A , 9%

44、, 6) X1+9 % )=150000X4. 4861+9 % )=733 461(元)=150 000 X1+(P/A , 9%, 6)=150000X(1+3. 890)=733 500(元)采用A方案比采用b方案多付款66 539元，所以選擇b方案。 分析計(jì)算題60t 1 (18%)t-=60X3. 993+1 000X0.(1 8%)5681= 920. 58(元)2. (1)按單利計(jì)算： R= 1000 880 X00%= 4. 55%3 880(2)按復(fù)利計(jì)算:1000R =(8801) X100%= 4. 35%()。()。80萬元，全年銷售成本為240第三章財(cái)務(wù)分析一、單項(xiàng)選

45、擇題1計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨，其原因是A .存貨不能用來償還債務(wù)B .存貨種類太多C.存貨變現(xiàn)能力差D.存貨數(shù)額不穩(wěn)定2. 下列各項(xiàng)中，指標(biāo)值越高，說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的是A .資產(chǎn)負(fù)債率B.成本費(fèi)用利潤率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.流動(dòng)比率3. 下列計(jì)算公式中，不正確的是()。A .資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額 啖產(chǎn)總額B .速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn) 航動(dòng)資產(chǎn)C.總資產(chǎn)報(bào)酬率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D .股東權(quán)益報(bào)酬率=總資產(chǎn)報(bào)酬率X權(quán)益乘數(shù)4某企業(yè)某年度年末流動(dòng)負(fù)債為100萬元，年初存貨為萬元，年末流動(dòng)比率為 2. 5,速動(dòng)比率為1. 3，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為 ()次。A. 2. 4 B. 2

46、. 5C1 . 6 D. 1. 565 .如果權(quán)益乘數(shù)為1 . 6,則資產(chǎn)負(fù)債率為()。A . 50% B . 30%C.62 . 5% D . 37 . 5 %6.下列不屬于償債能力比率的是()。A .流動(dòng)比率B .利息保障倍數(shù)C.現(xiàn)金比率D.市盈率7用來衡量企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本獲得收益的能力的指標(biāo)是（）。A. 凈資產(chǎn)收益率B .總資產(chǎn)收益率C.銷售利潤率D.成本費(fèi)用利潤率&杜邦分析法的核心是（）。A.總資產(chǎn)報(bào)酬率B 股東權(quán)益報(bào)酬率C.權(quán)益乘數(shù)D.銷售凈利率9在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法中錯(cuò)誤的是（）。A. 權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大B. 權(quán)益乘數(shù)大則股東權(quán)益報(bào)酬率大C

47、. 權(quán)益乘數(shù)等于股東權(quán)益率的倒數(shù)D. 權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大10.某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債60萬元，流動(dòng)比率為 2,速動(dòng)比率為1. 2，銷售成本100萬元，年初存貨為 52萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）次。A . 1 65 B . 2C.2. 3 D . 1 . 45二、多項(xiàng)選擇題1財(cái)務(wù)分析的比較分析法常用的比較標(biāo)準(zhǔn)有（）。A .一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)B .目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)C.實(shí)際數(shù)值D.歷史標(biāo)準(zhǔn)E. 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)2. 提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有助于（）。A .加快資金周轉(zhuǎn)B .減少壞賬損失C.縮短存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)D.擴(kuò)大產(chǎn)品銷售量E.增強(qiáng)短期償債能力3. 只能根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)計(jì)算的指標(biāo)有（）。A.

48、資產(chǎn)負(fù)債率B.權(quán)益乘數(shù)C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 D.速動(dòng)比率E.利息保障倍數(shù)4. 影響每股收益的因素有（）。A.流通在外的優(yōu)先股股份數(shù)B .流通在外的普通股股份數(shù)C.稅后利潤D.優(yōu)先股股利E.股利政策5. 影響速動(dòng)比率的因素有（）。A.應(yīng)收賬款B .存貨C.短期借款D.應(yīng)收票據(jù)E.預(yù)付賬款6. 資產(chǎn)負(fù)債率也稱負(fù)債經(jīng)營比率，對其評(píng)價(jià)正確的有（）。A .從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越大越好B. 從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越小越好C. 從股東角度看，負(fù)債比率越高越好D .從股東角度看，當(dāng)全部資本利潤率高于債務(wù)利息率時(shí)，負(fù)債比率越高越好E. A、C是正確的。7若企業(yè)的經(jīng)營利潤較多，而不能償還到期的債務(wù)，則企業(yè)應(yīng)對

49、（）等財(cái)務(wù)比率進(jìn)行檢查。A 資產(chǎn)負(fù)債率B.流動(dòng)比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率E.利息保障倍數(shù)8如果企業(yè)的速動(dòng)比率較小，則下列結(jié)論不成立的是A .企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占用過多 C.企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大E.以上都是不成立的。9.下列公式成立的是（）。A .股東權(quán)益報(bào)酬率=資產(chǎn)凈利率B. 資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率（）。B 企業(yè)的短期償債能力很強(qiáng)D.企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)X權(quán)益乘數(shù)X 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C. 每股收益=股東權(quán)益收益率 D .每股收益=總資產(chǎn)收益率X平均每股凈資產(chǎn)X權(quán)益乘數(shù)X平均每股凈資產(chǎn)10.利息保障倍數(shù)=中，利息支出（）。A.包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出B .不包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息C.

50、不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出D .包括計(jì)人固定資產(chǎn)成本的資本化利息E.既不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出，也不包括計(jì)人固定資產(chǎn)成本的資本化利息三、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)打 “vf不正確的打“X”）1. 如果企業(yè)的負(fù)債利息率低于其總資產(chǎn)報(bào)酬率，則資產(chǎn)負(fù)債率提高可以提高股東的權(quán) 益報(bào)酬率。（）2.在企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率一定的情況下，權(quán)益乘數(shù)越大，股東的權(quán)益回報(bào)率就越高。（ ）3. 杜邦分析系統(tǒng)圖的核心是總資產(chǎn)報(bào)酬率。（）4. 財(cái)務(wù)分析的最基本功能是：將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性。（）5. 每股收益越高，意味著股東可以從公司分得越高的股利。（）6. 計(jì)算已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，其中

51、的 利息費(fèi)用”既包括當(dāng)期計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用,也包括計(jì)人固定資產(chǎn)成本的資本化利息。（）7. 賒購材料因?yàn)闊o需立即付款，故而增強(qiáng)了企業(yè)的短期償債能力，提高了流動(dòng)比率。（ ）&應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)少，說明應(yīng)收賬款的收現(xiàn)速度快，流動(dòng)性強(qiáng)，在一定程度上可以彌補(bǔ)流動(dòng)比率低的不利影響。（）9.盡管流動(dòng)比率可以反映企業(yè)的短期償債能力，但存在有的企業(yè)流動(dòng)比率較高，卻沒 有能力支付到期的應(yīng)付賬款的情況。（）四、計(jì)算與分析:1. 某公司年初存貨60000元，應(yīng)收賬款47 300元；年末應(yīng)收賬款 55 200元，流動(dòng)資產(chǎn) 合計(jì)126 000元，流動(dòng)比率為3，速動(dòng)比率為1. 5,存貨周轉(zhuǎn)率為4次

52、。本年的銷售成本率 為60%，銷售收入中50%是賒銷。要求：(1) 計(jì)算本年的銷售收入。(2) 計(jì)算本年的應(yīng)收賬款平均收賬期。2. A公司2010年年末的資產(chǎn)負(fù)債表及其他資料如下：同時(shí)，該公司2009年度銷售凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0. 5次，權(quán)益乘數(shù)為2. 5, 凈資產(chǎn)收益率為20%。2010年度銷售凈收人為 900萬元，凈利潤為153萬元。根據(jù)上述資 料，要求：資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)期末數(shù)貨幣資金10090短期借款短期投資4672應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款凈額120180應(yīng)交稅金存貨184288流動(dòng)負(fù)債合計(jì)270300流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)450630長期負(fù)債合計(jì)570500固定資產(chǎn)凈值950970負(fù)債合計(jì)840800所有者權(quán)益合計(jì)560800總計(jì)1 4001 600總計(jì)1 4001 600(1)計(jì)算2010年年末的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)，平均權(quán)益乘數(shù)。計(jì)算2010年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率。(3) 分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對凈資產(chǎn)收益率的影響。 參考答案一、單項(xiàng)選擇題1. C 2. B 3. B 4. A