國企改革經(jīng)典編輯案例解析

1、完全退由：家化2021年,上海家化公告,上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所11月7日發(fā)布家化集團(tuán)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓競價結(jié)果通知,平安信托旗下公司平浦投資為家化集團(tuán)100%股權(quán)受讓人.上海家化作為國內(nèi)化裝品行業(yè)首家上市企業(yè),擁有六神、美加凈、佰草集等眾多國人知名的日化品牌,被稱為是國內(nèi)日化行業(yè)中少有的能與跨國公司開展全方位競爭的本土企業(yè).作為試點,近5年來已經(jīng)兩次進(jìn)行股權(quán)鼓勵,員工覆蓋面到達(dá)40%左右.2021年,我國日化虧損企業(yè)77家,虧損額5.12億元.我國4000家化裝品企業(yè)僅僅限制著中國10%的市場,90%的中國市場都被外資限制.即通過股權(quán)制度的改革,建立真正意義上的市場化企業(yè),進(jìn)而能夠制定符合市場規(guī)那么

2、的薪酬體系、股權(quán)鼓勵機(jī)制和公司開展戰(zhàn)略,最終使上海家化成為一家綜合時尚產(chǎn)業(yè)集團(tuán).2021年9月上海由臺的?關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)上海國資國企改革開展的假設(shè)干意見?,在“明確國資戰(zhàn)略調(diào)整方向一節(jié)明確提由：“推動一般競爭性領(lǐng)域國資的調(diào)整退生.局部退由即員工持股：海螺2021年2月,海螺集團(tuán)改制完成.改制后,海螺集團(tuán)由原來的國有獨資公司變更為國有控股的有限責(zé)任公司,仍保持國有控股地位.其中,安徽省投資集團(tuán)作為安徽省省屬國有資產(chǎn)由資人,占51%;安徽海螺創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司(以下簡稱：海創(chuàng))占49%.海創(chuàng)是海螺集團(tuán)及旗下子公司、孫子公司的8名高管和7750名職工通過四家工會投資設(shè)立.集團(tuán)旗下兩家上市公司海螺型

3、材(000619)和海螺水泥,集團(tuán)撥付的身份置換金和工資結(jié)余占了轉(zhuǎn)讓價款的一半左右.51與49這個比例,既實現(xiàn)了高管和職工持股的最大化,同時由于國有控股地位不變,對上市公司的限制權(quán)不變,就不需要經(jīng)過國資委和證監(jiān)會的審批.局部退由即引入戰(zhàn)略投資：古井2021年5月,上海浦創(chuàng)受讓古井集團(tuán)40%股權(quán)性質(zhì)上完成國有到民營的轉(zhuǎn)變,保證了公司決策和運營效率的根本改變.公司09年已引入戰(zhàn)略投資者-浦創(chuàng)投資,邁由其改制的關(guān)鍵一步,為今后實現(xiàn)國退民進(jìn),治理層、技術(shù)骨干、投資伙伴和經(jīng)銷商持股打下根底.公司已于去年實現(xiàn)職工身份轉(zhuǎn)變-工齡買斷,治理層通過集團(tuán)公開招聘,內(nèi)部選拔,充分激發(fā)了職工工作的積極性和創(chuàng)造性.目前

4、浦創(chuàng)投資有進(jìn)一步增持集團(tuán)股權(quán)的強(qiáng)烈意愿,如果成功將有效地促進(jìn)集團(tuán)改制的進(jìn)行,促進(jìn)治理層股權(quán)鼓勵的實施,從而使治理層的利益與公司的開展有效地幫定.局部退由即引入戰(zhàn)略投資和員工持股：江中集團(tuán)2021年9月15日,江西省國資委通過江西省產(chǎn)權(quán)交易所桂牌交易的方式,將持有的江中集團(tuán)10%股權(quán)由讓給了中國人民解放軍軍事醫(yī)學(xué)科學(xué)院.同時為鼓勵江中集團(tuán)治理層,將持有的江中集團(tuán)30%股權(quán),通過獎勵及現(xiàn)金配售相結(jié)合的方式,授予了由24名自然人組成的江中集團(tuán)治理層.9月18日,江西省國資委決定進(jìn)一步對江中集團(tuán)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,經(jīng)江中集團(tuán)股東會審議批準(zhǔn),同意大連一方集團(tuán)有限公司以貨幣方式對江中集團(tuán)進(jìn)行增資.增資后,一方

5、集團(tuán)占江中集團(tuán)總股本的27.143%o江中藥業(yè)600750和中江地產(chǎn)600053控股股東江西江中制藥集團(tuán)有限責(zé)任公司股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化改制工作已取得實質(zhì)性進(jìn)展.為促進(jìn)江中集團(tuán)制藥及房地產(chǎn)兩大業(yè)務(wù)板塊的開展,江中集團(tuán)董事會決議,決定按業(yè)務(wù)板塊對江中集團(tuán)實行公司分立.整體上市：上港2003年前還是政企合一的上海港務(wù)局,當(dāng)年完成政企別離后,2005年又從單一的國有控股公司改制為中外合資股份,實現(xiàn)向混合所有制的轉(zhuǎn)變.僅僅一年后,公司就提由了整體上市方案,而且是將母公司資產(chǎn)全部實現(xiàn)證券化,這種徹底的整體上市改革.上港集團(tuán)提由以每股3.67元價格向股東發(fā)行普通股股票,用以交換其所持有的上港集箱股票.同時,還給

6、予股東現(xiàn)金選擇權(quán).上市前,集團(tuán)擁有數(shù)百個大大小小的三產(chǎn)公司,有的三產(chǎn)公司還下設(shè)子公司、孫公司.2006年以來,集團(tuán)相繼關(guān)閉了上百家與主業(yè)無關(guān)的單位,全力以赴向全球卓越碼頭運營商和港口物流效勞商的愿景目標(biāo)進(jìn)發(fā).在2003年,上港集團(tuán)開始政企分開,港口治理局作為政府治理機(jī)構(gòu)單獨設(shè)立,作為碼頭運營商的企業(yè)那么更名上海國際港務(wù)集團(tuán).隨后的幾年,上港集團(tuán)又先后完成了主輔別離、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者以及整體上市的多項重大改革,而這些,正是最近上海市要求增強(qiáng)國資企業(yè)改革的具體推進(jìn)步驟.在政企分開沒多久,上港集團(tuán)就啟動了引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的工作,最終碼頭運營商招商局國際成為重要的選擇目標(biāo).2005年6月,上港集團(tuán)改制成為

7、由上海國資委直接注資控股的中外合資股份制企業(yè),招商局國際也如愿成為第二大股東.陳戌源介紹,由國資委直接由資入股企業(yè),當(dāng)時上港集團(tuán)在全國是第一家.改革的節(jié)奏并沒有放緩.隨后的一年,集團(tuán)又推動了整體上市工作.從啟動到上市只用了5個月,國家和上海市政府的全力支持和推動起了很大的作用.陳戌源向?第一財經(jīng)日報?舉例,由于上市公司都要以三年盈利的業(yè)績作為前提,而上港集團(tuán)2005年才改制,能夠拿到證監(jiān)會的“豁免三年起期,也為上港集團(tuán)的整體上市鋪平了道路.2006年上港集團(tuán)完成了整體上市,不僅成為港口類企業(yè)整體上市的第一家,吸收合并香港上市公司上港集箱的整體上市方式也在之后被多家企業(yè)復(fù)制.上市公司引入戰(zhàn)略投資

8、：城投控股近年來,在城投總公司的主導(dǎo)下,城投控股通過不斷轉(zhuǎn)型調(diào)整,已經(jīng)形成了環(huán)境處理、地產(chǎn)開發(fā)和股權(quán)投資三大主業(yè).城投控股是一家集環(huán)保、房地產(chǎn)、投資等業(yè)務(wù)為一體的綜合性現(xiàn)代效勞企業(yè),公司環(huán)境業(yè)務(wù)的技術(shù)力量、治理經(jīng)驗和業(yè)務(wù)規(guī)模處于全國前列.弘毅投資將為城投控股帶來國企改制、公司治理以及資本運作經(jīng)驗,提升市場化水平及競爭力.2021年,此次引入戰(zhàn)略投資者或是為城投控股后續(xù)資本運作尤其是國際合作方面做“鋪墊.2021年2月26日,上海城投控股股份發(fā)布公告稱,為引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,其控股股東上海市城市建設(shè)投資開發(fā)總公司完成轉(zhuǎn)讓所持有的城投控股10%股權(quán)過戶.據(jù)此,弘毅股權(quán)投資基金中央成為城投控股第二大股東

9、.公司在此過程中還曾分別為其環(huán)境業(yè)務(wù)、地產(chǎn)業(yè)務(wù)尋找到戰(zhàn)略投資者2021年,城投控股就以9.7億元將其全資子公司上海環(huán)境集團(tuán)40%的股份由售給美國廢物治理公司(WasteManagement)的全資子公司W(wǎng)heelabratorChinaHoldings,溢價為2.3彳乙元.子公司引入戰(zhàn)略投資：中石化集團(tuán)下屬的壟斷性業(yè)務(wù),引入戰(zhàn)略投資,增強(qiáng)企業(yè)活力2021年2月,公司董事會通過了?啟動中國石化銷售業(yè)務(wù)重組、引入社會和民營資本實現(xiàn)混合所有制經(jīng)營的議案?,公司油品銷售業(yè)務(wù)將在審計、評估根底上進(jìn)行重組,同時引入社會和民營資本參股,實現(xiàn)混合所有制經(jīng)營.社會和民營資本持股比例將根據(jù)市場情況厘定.通過引入多

10、種投資主體,可以帶動公司油品銷售業(yè)務(wù)盈利的提升和業(yè)務(wù)的增長.資本運營公司：上海國盛集團(tuán)2007年9月成立、注冊資本100億元的國盛是上海市國資委治理的兩大國有資本運營企業(yè)之一,目前全資控股了上海家化集團(tuán)、上海建筑材料(集團(tuán))總公司、上海盛融投資等企業(yè),控股及參股企業(yè)還有上海蔬菜集團(tuán)、中國商用飛機(jī)有限責(zé)任公司.國盛旗下還有三家上市公司：棱光實業(yè)(600629.SH)、耀皮玻璃(600819.SH)和上海家化(600315.SH).資本經(jīng)營公司最簡單講就是專門從事股權(quán)經(jīng)營的公司,對企業(yè)進(jìn)行整合重組、并購、包裝上市,對企業(yè)的股權(quán)、債權(quán)、資產(chǎn)進(jìn)行買賣的公司.我們公司的主營業(yè)務(wù)簡單講就是兩塊：一塊是投資

11、與投資效勞,包括重大產(chǎn)業(yè)工程投資,科技創(chuàng)新工程投資,產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)、財務(wù)參謀等投資效勞.一塊是資產(chǎn)經(jīng)營治理,包括股權(quán)治理、資產(chǎn)處置等.上海的市管國有企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略定位分為三類,第一類是產(chǎn)業(yè)類企業(yè),強(qiáng)調(diào)著重突生主業(yè),以培育壯大產(chǎn)業(yè)為主,要開展成為引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)開展的優(yōu)勢企業(yè).比方：上汽、百聯(lián)；第二類是資本經(jīng)營類企業(yè),目前就我們一家；第三類是政府投資類企業(yè),著重發(fā)揮在非競爭性、公益性領(lǐng)域的主導(dǎo)作用.比方說城投、中能.那么,像國盛這樣的資產(chǎn)經(jīng)營公司就是要圍繞國資國企的改革,搭建一個資本運作的平臺,著重發(fā)揮資本經(jīng)營和股權(quán)運作的杠桿作用,引導(dǎo)增量,盤活存量,保證國資在流動中保值增值,在上海產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、國有資產(chǎn)的布局

12、結(jié)構(gòu)調(diào)整、國有企業(yè)的重組聯(lián)合和推進(jìn)證券化中發(fā)揮運作平臺作用.股權(quán)鼓勵：光明乳業(yè)2021年,9月,光明乳業(yè)對94位企業(yè)高管和骨干的股權(quán)鼓勵方案,正式獲得證監(jiān)會和上海國資委及股東大會批準(zhǔn),由此被稱為“上海市地方國企股權(quán)鼓勵試點改革第一單.光明乳業(yè)是完全競爭性行業(yè),這是其獲得第一單批準(zhǔn)的重要原因.乳業(yè)市場群雄割據(jù),國企沒有任何天然優(yōu)勢和壟斷地位,因此,股權(quán)鼓勵的制度作用能充分發(fā)揮,社會阻力也相對較少,“如果是壟斷行業(yè),國企經(jīng)營者或許干勁一般,企業(yè)也能獲得超額利潤,這就不可能也沒必要實施股權(quán)鼓勵了.2021年年初,上海市國資委選擇23家主業(yè)明確、法人治理結(jié)構(gòu)良好的國有控股上市公司,試行企業(yè)負(fù)責(zé)人的股權(quán)鼓勵改革.2021年12月,近期光明食品集團(tuán)旗下另一家上市公司梅林正廣和股份也公布了股權(quán)鼓勵方案.某國資企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者,上海梅林的股權(quán)鼓勵做法幾乎“復(fù)制了光明乳業(yè)的路徑.產(chǎn)業(yè)基金：上海益民集團(tuán)優(yōu)質(zhì)消費品國企牽頭成立PE基金、借力金融杠桿促產(chǎn)業(yè)升級、并購整合.2021年10月,益民集團(tuán)28日晚公告,為加快推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型開展,培育公司在商業(yè)消費領(lǐng)域的新經(jīng)濟(jì)增長點,擬攜手德同資本共同發(fā)起設(shè)立“德益消費升級產(chǎn)業(yè)基金.德益基金成立后,由德同資本提供日常運營及投資治理效勞,以及主要負(fù)責(zé)投資工程篩選、立項、行業(yè)研究分析、盡職調(diào)查、資源