信托知識百問百答

1、信托知識百問百答.概念性問題1. .什么是信托？信托是指委托人出于對受托人（信托投資公司）的信任，將其合法擁有的財(cái)產(chǎn)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定的目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。2. .什么是結(jié)構(gòu)性信托？結(jié)構(gòu)化信托理財(cái)產(chǎn)品與一般信托產(chǎn)品的不同，主要就在于“結(jié)構(gòu)”上。目前，國內(nèi)信托公司設(shè)計(jì)的結(jié)構(gòu)化證券投資信托理財(cái)產(chǎn)品具有幾個可識別的特征。首先，在信托計(jì)劃的委托人上采用“一般/優(yōu)先”模式。社會投資者是優(yōu)先受益權(quán)委托人，一般受益權(quán)委托人則為機(jī)構(gòu)投資者。“一般/優(yōu)先”模式使委托人的收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比。從理論上說，初始信托資金由優(yōu)先受益權(quán)資金和一般受益權(quán)資金按一定

2、比例配比。其次，在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上，一般受益權(quán)委托人（一般受益人）以其初始信托資金承擔(dān)有限風(fēng)險(xiǎn)在先，而優(yōu)先受益權(quán)委托人（優(yōu)先受益人）承擔(dān)相對較低的風(fēng)險(xiǎn)在后；在收益分配上，優(yōu)先受益人則優(yōu)先于一般受益人。結(jié)構(gòu)化信托理財(cái)產(chǎn)品的避震功能也就體現(xiàn)于此，當(dāng)該信托計(jì)劃出現(xiàn)較大的風(fēng)險(xiǎn)并由此造成虧損時，機(jī)構(gòu)投資者的資金沖鋒在前，保障投資者的資金安全。與此相對應(yīng)，當(dāng)投資獲得豐厚回報(bào)時，機(jī)構(gòu)投資者的收益也要比個人投資者多得多。此外，“結(jié)構(gòu)”還體現(xiàn)在投資模式上。結(jié)構(gòu)化證券投資信托產(chǎn)品就是投資的多元組合，此類產(chǎn)品可以投資股票、基金、債券、貨幣市場工具等多種有價(jià)證券，具體的投資比例由該信托的投資團(tuán)隊(duì)掌握。3. 什么叫投資信托？

3、投資信托也叫投資基金，即集合不特定的投資者，將資金集中起來，設(shè)立投資基金，并委托具有專門知識和經(jīng)驗(yàn)的投資專家經(jīng)營操作，使中小投資者都能在享受國際投資的豐厚報(bào)酬不同的減少投資風(fēng)險(xiǎn)。共同分享投資收益的一種信托形式，基金投資對象包括有價(jià)證券和實(shí)業(yè)。4. .什么是銀信合作產(chǎn)品？近幾年，銀行與信托公司時常合作推出相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品，投資者有時在銀行購買的理財(cái)產(chǎn)品中，不少就是信托類理財(cái)產(chǎn)品。但在銀行購買信托產(chǎn)品與在信托公司直接購買有不同之處，首當(dāng)其沖的就是投資門檻。銀行類信托理財(cái)產(chǎn)品沒有信托投資200份的數(shù)額限制，起價(jià)一般在5萬元左右。而直接在信托公司購買的信托產(chǎn)品動輒需幾十萬元，從20萬元、30萬元到50萬元

4、、100萬元不等；其次，銀行類信托產(chǎn)品的收益率往往比不過信托公司的。因?yàn)殂y行是購買信托公司的產(chǎn)品，然后再拆分賣給個人投資者，收益自然會打折扣但是，購買銀行類信托也有好處。在市場風(fēng)險(xiǎn)較大時，從信托公司購買產(chǎn)品是直接承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而從銀行購買就多了一道保護(hù)墻。但是，投資者在購買銀行發(fā)行的信托類理財(cái)產(chǎn)品時，最好選擇有不可撤銷的第三方擔(dān)?；蚴怯行磐衅飘a(chǎn)隔離保護(hù)機(jī)制的產(chǎn)品，這樣，即便信托項(xiàng)目出了問題，投資者還可以利用這些保護(hù)機(jī)制規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。并且，在理財(cái)計(jì)劃的投資過程中，銀行方面會不斷監(jiān)控資金的動向，對于信托公司以及項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況、資金動向、項(xiàng)目開展情況等進(jìn)行專向管理和跟蹤，可以在最大程度上規(guī)避原本風(fēng)險(xiǎn)較高的信

5、托項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。另外，兩種信托產(chǎn)品的不同還表現(xiàn)在流動性上。雖然有些信托類理財(cái)產(chǎn)品可以提前贖回，但必須是理財(cái)期限滿1年后才可贖回。而不少信托類理財(cái)產(chǎn)品則直接規(guī)定不可提前終止，由于不是保本型產(chǎn)品，該類產(chǎn)品大多不可以質(zhì)押，因此在流動性上稍差。這一點(diǎn)，需要投資者事先向銀行核實(shí)。從多方面來看，銀行與信托結(jié)合的人民幣理財(cái)產(chǎn)品比較適合對信托不太了解的投資者。如果投資者想追求高收益率，可以直接到信托公司購買。對于這些投資者來說，就需要事先做足功課根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好來選擇產(chǎn)品。投資者應(yīng)該謹(jǐn)記一點(diǎn)的是，收益越高風(fēng)險(xiǎn)越大是投資市場顛撲不破的真理，信托產(chǎn)品也不例外。5. 何為信托財(cái)產(chǎn)？信托法律關(guān)系中，受托人因承諾信

6、托而取得的財(cái)產(chǎn)，因信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)就是信托財(cái)產(chǎn)。6. .什么是房地產(chǎn)信托？房地產(chǎn)信托指房地產(chǎn)法律上或契約上的擁有者將該房地產(chǎn)委托給信托公司，由信托公司按照委托者的要求進(jìn)行管理、處分和收益，信托公司在對該信托房地產(chǎn)進(jìn)行租售或委托專業(yè)物業(yè)公司進(jìn)行物業(yè)經(jīng)營，使投資者獲取溢價(jià)或管理收益。由于房地產(chǎn)的這種信托方式，能夠照顧到房地產(chǎn)委托人、信托公司和投資受益人等各方的利益，并且在信托法目前已頒布實(shí)施的條件之下，其必將具有很強(qiáng)的生命力，一經(jīng)推出，必然會受到各方的歡迎7. .什么是股權(quán)投資信托？股權(quán)投資信托是指自然人、法人或者依法成立的其他組織（即委托人）基于對信托公司（即受托

7、人）的信任，將其資金或財(cái)產(chǎn)委托給受托人，受托人以受益人的利益最大化為原則、按委托人的意愿以自己的名義對項(xiàng)目公司進(jìn)行的股權(quán)投資。股權(quán)投資信托的優(yōu)勢是委托人不必以自己的身份出現(xiàn)在項(xiàng)目公司的股東名單上，而由受托人代為出面和管理。股權(quán)投資信托適應(yīng)了那些想獲取高回報(bào)而愿承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)類型的投資者的需要，同時也特別適合籌集回報(bào)率穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的中長期資金，尤其是長期資金。8. .何謂集合資金信托？信托投資公司辦理資金信托業(yè)務(wù)時可以按照要求，為委托人單獨(dú)管理信托資金，也可以為了共同的信托目的，將不同委托人的資金集合在一起管理，通常這種資金信托方式稱為集合資金信托。9. .什么是信托受益權(quán)投資？中華人民

8、共和國信托法第48條規(guī)定：“受益人的信托受益權(quán)可以依法轉(zhuǎn)讓和繼承。”所謂受益權(quán)投資，是指投資者出資受讓原信托受益人轉(zhuǎn)讓的信托受益權(quán)，從而取得受益人的法律地位。10. 什么叫貸款類信托？貸款信托是指受托人接受委托人的委托，將委托人存入的資金，按其（或信托計(jì)劃中）指定的對象、用途、期限、利率與金額等發(fā)放貸款，并負(fù)責(zé)到期收回貸款本息的一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。委托人在發(fā)放貸款的對象、用途等方面有充分的自主權(quán)，同時又可利用信托公司在企業(yè)資信與資金管理方面的優(yōu)勢，增加資金的安全性，提高資金的使用效率。11. 么叫權(quán)益投資信托？權(quán)益投資信托是指將信托資金投資于能夠帶來收益的各類權(quán)益的資金信托品種，這些權(quán)益包括基礎(chǔ)設(shè)施

9、收費(fèi)權(quán)、公共交通營運(yùn)權(quán)等。權(quán)益投資信托在中國有相當(dāng)大的市場前景。通過信托方式能夠有效地籌措資金，以權(quán)益投資方式運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施等公共產(chǎn)品或準(zhǔn)公共產(chǎn)品的生產(chǎn)、供應(yīng)，可以有效地彌補(bǔ)政府投資的不足。由于有政府的財(cái)政支持或政府賦予的收益權(quán)，權(quán)益投資的回報(bào)一般有充分的保證。12. 什么是融資租賃信托？融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對出賣人（供貨商）的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的交易。融資租賃實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于出租人提供融資便利，承租人分期付款購買租賃物。融資租賃一般包括直接融資租賃、聯(lián)合融資租賃、轉(zhuǎn)租賃、售后回租和杠桿融資租賃等類型。13. 什么是不動產(chǎn)投資信托？所謂不動產(chǎn)投資信托

10、，是指發(fā)起人將其不動產(chǎn)及相關(guān)權(quán)利設(shè)定信托，由信托機(jī)構(gòu)將不動產(chǎn)及相關(guān)權(quán)利作為擔(dān)保發(fā)行證券融資。該制度源于投資信托制度。投資信托制度起源于1822年的荷蘭國王威廉一世時期，以信托方式籌集社會游資、作為開發(fā)煤、鐵、紡織及其它產(chǎn)業(yè)的基金，運(yùn)作效果良好。14. 什么叫單一資金信托？單一資金信托就是受托人接受單個委托人的委托，單獨(dú)管理和運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)的方式15. 什么是生前信托？是在生前設(shè)立，通常由律師制定信托文件，詳細(xì)列明遺產(chǎn)安排指示和條款。16. 什么是遺囑信托？是指委托人通過立遺囑的方式就自己死亡后的遺產(chǎn)所設(shè)立的信托，它是遺囑人在其生前設(shè)立的，但卻在其死亡后才發(fā)生效力的信托。設(shè)立遺囑信托，應(yīng)當(dāng)遵守繼承

11、法關(guān)于遺囑的規(guī)定。17. 什么是營業(yè)信托？委托人為自己和他人的利益，委托專門經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的商業(yè)機(jī)構(gòu)為受托人從事商事活動而設(shè)立的信托，是營業(yè)信托，也稱商事信托18. 什么是非營業(yè)信托？指受托人不以營業(yè)為目的而接受的信托.也叫民事信托19. 什么是固定信托？委托人設(shè)立信托時已經(jīng)確定了受益人及各受益人的受益權(quán)份額或者數(shù)額的，稱為固定信托。每個受益人按照自己的份額或者數(shù)額對信托則產(chǎn)享有權(quán)益。20. 什么是自由裁量信托？委托人設(shè)立信托時只確定了一類受益人，比如“我的子女”，實(shí)際的受益人及其受益權(quán)數(shù)額授權(quán)受托人自由裁量做出決定的，稱為自由裁量信托。21. .什么是意定信托？即依據(jù)當(dāng)事人（主要是委托人）的意

12、思表示而成立（設(shè)立）的信托。這里的“意思表示”可以是合同等雙方行為，也可以是遺囑、遺贈等單方行為。22. 什么是法定信托？依照法律的直接規(guī)定而成立的信托。也就是說，法定信托與當(dāng)事人的意思表示并無直接關(guān)系。23. 什么是不動產(chǎn)投資信托基金不動產(chǎn)投資信托（RealEstateInvestmentTrusts,REITS于1960年產(chǎn)生于美國，它依照商業(yè)信托原理設(shè)計(jì)，是指信托機(jī)構(gòu)面向公眾公開發(fā)行或定向私募發(fā)行房地產(chǎn)投資信托受益憑證籌集資金，將其投向房地產(chǎn)項(xiàng)目、房地產(chǎn)相關(guān)權(quán)利或房地產(chǎn)證券等，投資所得利潤按比例分配給投資者。24. 何謂公益信托？為了下列公共利益目的之一而設(shè)立的信托，均稱公益信托（1）救

13、濟(jì)貧困；（2）救助災(zāi)民；（3）扶助殘疾人；（4）發(fā)展教育、科技、體育、文化、藝術(shù)事業(yè)；（5）發(fā)展醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)；（6）發(fā)展環(huán)境保護(hù)事業(yè)，維護(hù)生態(tài)環(huán)境；（7）發(fā)展其他有利于社會的公益事業(yè)。公益信托的設(shè)立及其受托人的確立，應(yīng)當(dāng)經(jīng)有關(guān)公益事業(yè)的管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。25. 何為股權(quán)信托？股權(quán)信托是指委托人將其持有的公司股權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，或委托人將其合法所有的資金交給受托人，由受托人以自己的名義，按照委托人的意愿將該資金投資于公司股權(quán)。股權(quán)信托中，如果受益人為企業(yè)的員工或經(jīng)營者，則稱為員工持股信托或經(jīng)營者持股信托。解釋類問題26. 怎么解釋信托產(chǎn)品的獨(dú)立性？所謂信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，是指信托財(cái)產(chǎn)有一種獨(dú)立于其他財(cái)產(chǎn)

14、的性質(zhì)，主要表現(xiàn)在：（1）信托財(cái)產(chǎn)與受托人的固有財(cái)產(chǎn)相互獨(dú)立。若受托機(jī)構(gòu)（信托公司）解散、被撤銷或破產(chǎn)，信托財(cái)產(chǎn)不屬于其清算或破產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)。（2）委托人的信托財(cái)產(chǎn)與委托人的其他財(cái)產(chǎn)相互獨(dú)立。這是一種特殊的破產(chǎn)隔離制度，它能保障受益人不因委托人破產(chǎn)或發(fā)生債務(wù)而失去享有其對該信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。（3）不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)或同一委托人的不同類別的信托財(cái)產(chǎn)相互獨(dú)立。這是為了保障每一個委托人的利益，保障同一委托人的不同類別的信托財(cái)產(chǎn)的利益，不因一種信托財(cái)產(chǎn)受損失而危及其他項(xiàng)信托財(cái)產(chǎn)。27. 何為委托人？委托人是指委托他人為自己辦理事務(wù)的人。28. 何為受托人？一般為信托公司。29. 何為受益人？它是指享受信托

15、助產(chǎn)本身的利益及由信托財(cái)產(chǎn)歷增加的收益的人。只享受信托財(cái)產(chǎn)本身利益的人，稱為本金受益人。只享受信托財(cái)產(chǎn)增值收益的人，稱為收益受益人。受益人是幾個當(dāng)事人時，稱為共同受益人。30. 何謂信托行為的主體、客體？信托行為的主體是指信托行為發(fā)生時涉及的信托關(guān)系人，包括委托人、受托人和受益人三方，各方均享有相應(yīng)的權(quán)利，并承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。信托行為的客體則是指信托投資行為所涉及的信托財(cái)產(chǎn)。31. 什么叫自益信托？委托人和受益人是同一人的信托。32. 什么叫他益信托？委托人和受益人不是同一個人。33. 路演是什么意思？路演譯自英文Roadshow,是國際上廣泛采用的證券發(fā)行推廣方式，指證券發(fā)行商發(fā)行證券前針對機(jī)

16、構(gòu)投資者的推介活動?；顒又校鞠蛲顿Y者就公司的業(yè)績、產(chǎn)品、發(fā)展方向等作詳細(xì)介紹，充分闡述上市公司的投資價(jià)值，讓準(zhǔn)投資者們深入了解具體情況，并回答機(jī)構(gòu)投資者關(guān)心的問題。路演的目的是促進(jìn)投資者與股票發(fā)行人之間的溝通和交流，以保證股票的順利發(fā)行。在海外股票市場，股票發(fā)行人和承銷商要根據(jù)路演的情況來決定發(fā)行量、發(fā)行價(jià)和發(fā)行時機(jī)。信托知識百問百答區(qū)別類問題34. 信托和基金有什么區(qū)別？1、基金只能投資于證券市場，信托產(chǎn)品的投資領(lǐng)域非常寬泛，既可以是證券市場、貨幣市場、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施,也可以是基金本身。2、基金是標(biāo)準(zhǔn)化的信托，可以按照單位基金在交易所上市或進(jìn)行贖回申購；信托產(chǎn)品的認(rèn)購目前主要通過簽訂信

17、托合同，信托合同的份數(shù)、合同的轉(zhuǎn)讓和贖回等都受到限制。3、基金的監(jiān)管方是證監(jiān)會，而信托公司的監(jiān)管者是銀監(jiān)會，兩者的監(jiān)管體系和監(jiān)管方式存在較大差異。35. 信托與委托代理的區(qū)別？信托與委托代理之間的主要區(qū)別是：1、成立的條件不同。設(shè)立信托必須有確定的信托財(cái)產(chǎn)，委托人沒有合法所有的、用于設(shè)立信托的財(cái)產(chǎn)，信托關(guān)系就無從確立。委托代理關(guān)系則不一定以存在財(cái)產(chǎn)為前提，沒有確定的財(cái)產(chǎn)，委托代理關(guān)系也可以成立，比如，委托他人簽訂合同等。英美信托法認(rèn)為，信托與委托代理是性質(zhì)完全不同的兩種制度，信托關(guān)系是財(cái)產(chǎn)性的，受托人控制信托財(cái)產(chǎn)；委托代理關(guān)系是對人的，代理人不需要控制委托人的任何財(cái)產(chǎn)。2、財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)不同。信托

18、關(guān)系中，信托財(cái)產(chǎn)是獨(dú)立的，它與委托人、受托人或者受益人的自有財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，委托人、受托人或者收益人的債權(quán)人均不得對信托財(cái)產(chǎn)主張權(quán)利。但委托代理關(guān)系中，即使委托代理的事項(xiàng)是讓代理人進(jìn)行財(cái)產(chǎn)管理或者處分，該財(cái)產(chǎn)仍屬于委托人的自有財(cái)產(chǎn)，委托人的債權(quán)人仍可以對該財(cái)產(chǎn)主張權(quán)利。3、采取行動的名義不同。信托的受托人以自己的名義采取行動，代理人只能以委托人的名義采取行動。4、委托人的權(quán)限不同。信托的委托人、受益人通常只能要求受托人按照信托文件實(shí)施信托，受托人依據(jù)信托文件管理、處分信托財(cái)產(chǎn)，享有充分的自主權(quán)，委托人通常不得干預(yù)。委托代理關(guān)系中，委托人可以隨時向代理人發(fā)出指示,甚至改變主意，代理人應(yīng)當(dāng)服從。36.

19、 信托與行紀(jì)的區(qū)別？行紀(jì)是一方當(dāng)事人（行紀(jì)人）接受他方當(dāng)事人（委托人）的委托，以自己的名義為他方利益，從事代購、代銷、寄售等活動并獲得相應(yīng)報(bào)酬的行為。行紀(jì)與信托極為相似，行紀(jì)人與受托人都是以自己的名義為他人的利益從事交易活動1、適用范圍和要求不同。行紀(jì)主要適用于動產(chǎn)，信托適用于各種財(cái)產(chǎn)。而且，設(shè)立信托必須有確定的信托財(cái)產(chǎn)，行紀(jì)不以交付財(cái)產(chǎn)為成立要件。2、財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)不同。信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性，有別于委托人、受托人和受益人的自有財(cái)產(chǎn)。行紀(jì)關(guān)系中，行紀(jì)人為委托人購買或者出售的財(cái)產(chǎn)，其所有權(quán)都屬于委托人。3、第三人的地位不同。受托人依據(jù)信托文件管理、處分信托財(cái)產(chǎn)，享有自主權(quán)。行紀(jì)人實(shí)施委托的事務(wù)的范圍通

20、常限于代他人買賣財(cái)務(wù)，并且要遵守委托人的指示。行紀(jì)人未經(jīng)委托人授權(quán)將財(cái)產(chǎn)出售給第三人的，第三人通常不能獲得財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)；受托人將信托財(cái)產(chǎn)出售給第三人的，第三人可以獲得財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)。37. 信托與合同的區(qū)別？信托與合同的聯(lián)系主要體現(xiàn)在，有些信托是通過合同設(shè)立的。但信托與合同存在重要區(qū)別：1、目的和對價(jià)要求不同。合同是雙方當(dāng)事人協(xié)商一致的結(jié)果，分別給予對方某些好處，雙方的協(xié)議必須得到對價(jià)的支持。信托的設(shè)立通常不需要對價(jià)，通常也不需要與受益人協(xié)商。2、變更、撤消的權(quán)利不同。信托一經(jīng)成立，不能隨意變更或者撤消，除非征得受益人同意。合同是可以隨時變更或者撤消的，例如，甲與乙簽訂一份為第三人丙的利益合同，

21、甲與乙隨時可以變更或者終止合同。信托即使是通過合同設(shè)立的，委托人也不能與受托人協(xié)商變更、終止信托，除非得到受益人的同意。3、第三人的權(quán)利不同。甲與乙為第三人丙的利益簽訂合同后，第三人丙不能要求強(qiáng)制履行合同。但是，甲與乙協(xié)商簽訂信托合同設(shè)立信托后，作為受益人的丙有權(quán)要求強(qiáng)制實(shí)施信托。38. 信托和債券的區(qū)別？1、債券有明確的票面利率，定期按照票面利率支付利息；信托只有預(yù)計(jì)收益率，到期收益的支付可以是按照預(yù)計(jì)收益率，也可以在預(yù)計(jì)收益率上下浮動。2、債券是債務(wù)的權(quán)證，發(fā)債主體以其全部資產(chǎn)作保證；信托是信托財(cái)產(chǎn)受益權(quán)的體現(xiàn)，以獨(dú)立的信托財(cái)產(chǎn)作保證。3、債券一般都能上市，流動性較強(qiáng)；信托目前的流動性主要

22、體現(xiàn)為投資者之間的轉(zhuǎn)讓，流動性存在不足。39. 信托利益和信托U益有何不同？1、概念方面的區(qū)別：信托利益，是指受益人按照信托文件享有受益權(quán)而獲得的利益。也就是說信托利益是信托受益人依照信托文件享有的所有經(jīng)濟(jì)利益。而信托收益則指的是管理、運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)所取得的收益，是信托財(cái)產(chǎn)在管理、運(yùn)用、處分過程中的增值部分（除去信托費(fèi)用）。信托利益既包括信托收益，也包括提前分配的部分信托財(cái)產(chǎn)（如有約定），一般情況下也包括剩余的信托財(cái)產(chǎn)。信托法第五十四條規(guī)定：“信托終止的，信托財(cái)產(chǎn)歸屬于信托文件規(guī)定的人；信托文件未規(guī)定的，按下列順序確定歸屬：（一）受益人或者其繼承人；（二）委托人或者其繼承人。這就是說除非信

23、托文件另有約定，信托終止時剩余的信托財(cái)產(chǎn)屬于信托利益范圍而歸屬受益人。2、范圍不同：信托收益是受托人在管理、運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)時產(chǎn)生的，因此并不會隨意變動。委托人不可夸大信托收益也不可縮小信托收益，信托收益是實(shí)際產(chǎn)生的。信托利益則不同，信托利益的范圍主要是依靠信托文件的約定，信托當(dāng)事人既可以約定信托受益人的信托利益僅僅指信托收益；也可以約定信托受益人分配到的信托利益既包括信托收益，也包括提前分配的部分信托財(cái)產(chǎn)；或者可以約定信托受益人分配到的信托利益既包括信托收益，也包括提前分配的部分信托財(cái)產(chǎn)，還包括剩余的信托財(cái)產(chǎn)?？傊磐欣媸歉鶕?jù)信托文件而設(shè)定的，信托利益的范圍可以按照約定發(fā)生變化。需要提醒

24、的是，信托利益的范圍不同，受益人的信托受益權(quán)的價(jià)值也是不同的（信托受益權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)益就是委托人享有信托利益的權(quán)利），那么在信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押時就需要正確評估信托受益權(quán)的價(jià)值。3、計(jì)算公式不同：信托收益的計(jì)算公式如下：信托收益=信托U入-信托費(fèi)用；而信托利益的計(jì)算就比較難，因?yàn)樾磐欣娴姆秶赡苁亲儎硬痪拥模總€信托項(xiàng)目的信托利益的范圍不一定一樣。在一般情況下，信托利益指包括信托收益在內(nèi)的所有信托財(cái)產(chǎn)除去信托費(fèi)用的部分。因此，在一般情況下信托收益的計(jì)算公式如下：信托利益=信托財(cái)產(chǎn)-信托費(fèi)用。信托利益與信托收益在概念與范圍方面的開放性與靈活性，充分反映了信托機(jī)制極富彈性與多樣性的獨(dú)特魅力。下面我們

25、舉個例子來簡單詮釋一下信托利益與信托收益的區(qū)別。以債權(quán)資產(chǎn)信托合同為例，委托人委托給受托人的是一筆信貸債權(quán)資產(chǎn)，那么信貸合同可以約定借款人每期支付當(dāng)期利息，也可以每期返還一部分本金，到最后再返還剩下的本金及利息（類似房地產(chǎn)按揭）。在這種情況下委托人每次分配信托利益時就不僅僅限于信托收益（利息），還包括分配一部分債權(quán)本金對應(yīng)的信托財(cái)產(chǎn)，而且到信托終止時還需要支付受益人最后的信托收益與剩下的信托財(cái)產(chǎn)。對于信托而言這里不能說成是返還本金，因?yàn)槭芡腥伺c委托人之間并非債權(quán)關(guān)系是信托關(guān)系，所以應(yīng)該說是分配信托利益。在這個例子里信托利益與信托收益的區(qū)別是很明顯的。另外，在設(shè)定優(yōu)先劣后雙層受益權(quán)的情況下，甚至

26、整個信托項(xiàng)目沒有信托收益，優(yōu)先受益權(quán)人還可以取得包括初始信托資金與約定回報(bào)在內(nèi)的信托利益。這種情況下信托利益與信托收益的差別更加明顯。40. 什么叫信托公司？什么叫基金管理公司？什么叫證券公司？信托公司以信任委托為基礎(chǔ)、以貨幣資金和實(shí)物財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營管理為形式，融資和融物相結(jié)合的多邊信用行為。它是隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而出現(xiàn)的。信托業(yè)務(wù)18世紀(jì)出現(xiàn)于英國。信托業(yè)務(wù)主要包括委托和代理兩個方面的內(nèi)容。前者是指財(cái)產(chǎn)的所有者為自己或其指定人的利益，將其財(cái)產(chǎn)委托給他人，要求按照一定的目的，代為妥善的管理和有利的經(jīng)營；后者是指一方授權(quán)另一方，代為辦理的一定經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)。信托業(yè)務(wù)的關(guān)系人有委托人、受托人和受益人三個方面

27、。轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)權(quán)的人，即原財(cái)產(chǎn)的所有者是委托人；接受委托代為管理和經(jīng)營財(cái)產(chǎn)的人是受托人；享受財(cái)產(chǎn)所帶來的利益的人是受益人。信托的種類很多，主要包括個人信托、法人信托、任意信托、特約信托、公益信托、私益信托、自益信托、他益信托、資金信托、動產(chǎn)信托、不動產(chǎn)信托、營業(yè)信托、非營業(yè)信托、民事信托和商事信托等。信托業(yè)務(wù)方式靈活多樣，適應(yīng)性強(qiáng)，有利于搞活經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)技術(shù)協(xié)作；有利于吸收國內(nèi)外資金，支持企業(yè)的設(shè)備更新和技術(shù)改造。證券投資基金的依法募集由基金管理人承擔(dān)?；鸸芾砣擞梢婪ㄔO(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。擔(dān)任基金管理人應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。根據(jù)證券投資基金法的規(guī)定，設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)

28、具備下列條件：1、有符合證券投資基金法和公司法規(guī)定的章程；2、注冊資本不低于1億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本；3、主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會信譽(yù)，最近3年沒有違法記錄，注冊資本不低于3億元人民幣；4、取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)；5、有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；6、有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度7、法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。證券公司：是指依照公司法規(guī)定設(shè)立的并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)而成立的專門經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，具有獨(dú)

29、立法人地位的金融機(jī)構(gòu)。證券公司(securitiescompany)是專門從事有價(jià)證券買賣的法人企業(yè)。分為證券經(jīng)營公司和證券登記公司。狹義的證券公司是指證券經(jīng)營公司，是經(jīng)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)并到有關(guān)工商行政管理局領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照后專門經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。它具有證券交易所的會員資格，可以承銷發(fā)行、自營買賣或自營兼代理買賣證券。普通投資人的證券投資都要通過證券商來進(jìn)行。從證券經(jīng)營公司的功能分，可分為證券經(jīng)紀(jì)商、證券自營商和證券承銷商。證券經(jīng)紀(jì)商。代理買賣證券的證券機(jī)構(gòu)，接受投資人委托、代為買賣證券，并收取一定手續(xù)費(fèi)即傭金。證券自營商。自行買賣證券的證券機(jī)構(gòu)，它們資金雄厚，可直接進(jìn)入交易所為自己買賣股票。證券承

30、銷商。以包銷或代銷形式幫助發(fā)行人發(fā)售證券的機(jī)構(gòu)。實(shí)際上，許多證券公司是兼營這3種業(yè)務(wù)的。按照各國現(xiàn)行的做法，證券交易所的會員公司均可在交易市場進(jìn)行自營買賣，但專門以自營買賣為主的證券公司為數(shù)極少。證券登記公司是證券集中登記過戶的服務(wù)機(jī)構(gòu)。它是證券交易不可缺少的部分，并兼有行政管理性質(zhì)。它須經(jīng)主管機(jī)關(guān)審核批準(zhǔn)方可設(shè)立。41. 關(guān)于私募陽光化，何為上海模式，深圳模式以及云南模式？所謂“深圳模式”，以“深國投”、“平安信托”為代表，采用四方托管。所謂四方托管即由受托人、托管行、投資顧問、證券托管人四方當(dāng)事人管理運(yùn)營信托資金?！霸颇夏Ｊ健蹦壳皟H云國投，采用三方托管。云國投同時擔(dān)任受托人和投資管理的雙重

31、身份，采用由信托公司組建核心投資管理團(tuán)隊(duì)自主管理的模式。以“上國投”和“華寶信托”為代表的“上海模式”兼?zhèn)淙胶退姆絻煞N托管方式。比如，上國投的證券投資類的紅寶石系列產(chǎn)品為三方托管。上國投扮演受托人和投資顧問的雙重角色實(shí)行自主管理。但其結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的藍(lán)寶石則引入了第三方投資顧問機(jī)構(gòu)。其他42. 信托的資金如何托管？信托資金第三方托管于銀行。43. 信托要收取什么費(fèi)用？認(rèn)購費(fèi)，管理費(fèi)，在信托期內(nèi)贖回需要交贖回費(fèi)。44. 公益信托監(jiān)察人怎樣確定？信托監(jiān)察人有信托文件規(guī)定.信托文件未規(guī)定的，由公益事業(yè)管理機(jī)構(gòu)指定。45. 信托如彳S分類？1、按照信托的目的劃分，信托可分為民事信托和商事信托；2、按照財(cái)

32、產(chǎn)形式不同劃分，資金信托和財(cái)產(chǎn)信托；3、按委托人的主體地位的不同，信托關(guān)系可以分為個人信托、法人信托、個人與法人通用信托以及共同信托；4、按照收益對象劃分，信托可分為私益信托和公益信托。區(qū)別私益信托和公益信托的另一個主要標(biāo)準(zhǔn)是信托目的；5、按照委托人與受托人的關(guān)系劃分，信托可分為自益信托、他益信托和宣示信托；6、以信托關(guān)系建立的法律依據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)，信托可分為任意信托、推定信托和法定信托。46. 集合資金信托分為哪兩種？第一種是社會公眾或者社會不特定人群作為委托人，以購買標(biāo)準(zhǔn)的、可流通的、證券化合同作為委托方式，由受托人統(tǒng)一集合管理信托資金的業(yè)務(wù)。第二種是有風(fēng)險(xiǎn)識別能力、能自我保護(hù)并有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能

33、力的特定人群或機(jī)構(gòu)作為委托人，以簽訂信托合同作為委托方式，由受托人集合管理信托資金的業(yè)務(wù)。47. 信托公司能保證投資收益嗎？按照中國人民銀行2002年5月9日公布的信托投資公司管理辦法第31條規(guī)定：信托投資公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，不得承諾信托財(cái)產(chǎn)不受損失或者保證最低收益。信托業(yè)務(wù)的本質(zhì)是受人之托，代人理財(cái)，作為受托人的信托公司必須嚴(yán)格按照信托文件的規(guī)定管理、運(yùn)用和處分信托財(cái)產(chǎn)，由此獲得的收益或者造成的損失，均由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。48. 委托人如何選擇信托產(chǎn)品？選擇合適的信托產(chǎn)品非常重要，選擇的標(biāo)準(zhǔn)有三：一是要選擇有信譽(yù)的受托人即信托投資公司，可以通過了解其資金實(shí)力、誠信度、資產(chǎn)狀況、業(yè)務(wù)水平、人員素質(zhì)和

34、歷史業(yè)績來確定；二是信托計(jì)劃的設(shè)計(jì)質(zhì)量、信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用方向、管理方法和水平、信托的期限、流動性和收益率，以及信托財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性與安全性等；三是委托人要選擇與自己的經(jīng)濟(jì)能力、承受心理相適應(yīng)的品種。49. 委托人有哪些權(quán)利？委托人有了解其信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用和處分情況的知情權(quán)；在發(fā)現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)管理方法不利于實(shí)現(xiàn)信托目的或者不符合受益人的利益時，委托人有權(quán)要受托人調(diào)整該信托財(cái)產(chǎn)的管理方法；在受托人違反信托目的或者管理運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)出現(xiàn)重大過失時，委托人有權(quán)依照信托文件的規(guī)定解任受托人，并追究受托人的責(zé)任。50. 作為受托人的信托公司在信托業(yè)務(wù)中有哪些權(quán)利？受托人的權(quán)利主要有：(1)按照信托文件規(guī)定，

35、對信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理運(yùn)用和處分的權(quán)利；(2)為信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分獲取相應(yīng)報(bào)酬的權(quán)利；(3)因處理信托事務(wù)所支出的費(fèi)用和負(fù)擔(dān)的債務(wù)，要求從信托財(cái)產(chǎn)中優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，但因受托人違背管理職責(zé)或處理信托事務(wù)不當(dāng)造成的除外。51. .作為受托人的信托公司在信托業(yè)務(wù)中有哪些義務(wù)？受托人的義務(wù)主要有：受托人應(yīng)當(dāng)遵守信托文件的規(guī)定，為受益人的最大利益處理信托事務(wù)的義務(wù)；(2)受托人管理信托財(cái)產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)；(3)將受托人的固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行分別管理、分別記賬，并將不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬的義務(wù)。52. 何謂優(yōu)先受益權(quán)和劣后受益權(quán)？信托受益權(quán)可以被劃分為優(yōu)先受益權(quán)和劣后受益權(quán)。所謂優(yōu)先受益權(quán)，是指優(yōu)先獲得信托利益的權(quán)利，只有優(yōu)先受益人獲得利益后，劣后受益人才能獲得剩余信托利益。劣后受益權(quán)則是相對于優(yōu)先受益權(quán)而言，擁有劣后受益權(quán)的投資者只有在優(yōu)先受益人優(yōu)先在信托利益中受償后才能得到償付。上國投推出的磁懸浮交通項(xiàng)目股權(quán)信托受益權(quán)投資計(jì)劃即引入了這兩個概念。53. 托公司成立需要什么條件？(一)有符合中華人民共和國公司法和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的公司章程；(二)有具備中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的入股資格的股東；（三）具有本辦法規(guī)定的最低限額的注冊資本；（四）有具備中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定任職