中信銀行融資類理財業(yè)務(wù)分行盡職調(diào)查報告津南城投v

1、天津分行天津津南城市建設(shè)投資融資類理財工程盡職調(diào)查報告經(jīng)營單位經(jīng)辦人：經(jīng)營單位負(fù)責(zé)人：投資銀行部經(jīng)辦人：投資銀行部負(fù)責(zé)人：二0一六年一月二十二日為增強(qiáng)我行與優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略客戶的合作關(guān)系,在金融市場化和利率市場化的環(huán)境下拓寬客戶融資渠道,提升我行投資銀行綜合效勞水平,我分行特申請通過發(fā)行融資類理財以銀證委貸的形式為天津津南城市建設(shè)投資以下簡稱“津南城投,或融資人提供融資,總金額不超過人民幣10億元,期限不超過5年,融資利率不低于6%固定利率,按季付息,到期還本.擔(dān)保方式：1簽署三方協(xié)議,三方包括津南區(qū)財政局、津南城投、我行,確定未來某一塊土地的出讓收益款項歸集至津南城投在我行開立的資金監(jiān)管賬戶,優(yōu)先用

2、于歸還貸款本息.2津南區(qū)財政局與津南城投簽署?天津市津南區(qū)咸水沽鎮(zhèn)金華園南北區(qū)村民拆遷定向安置經(jīng)濟(jì)適用房工程采購效勞協(xié)議?以下簡稱“?采購效勞協(xié)議?,津南區(qū)財政局將?采購效勞協(xié)議?約定的采購金額列入本級政府還款年度財政支出預(yù)算.現(xiàn)將工程具體情況匯報如下：一、工程要素融資人天津津南城市建設(shè)投資有限公司融資金額人民幣10億元所屬行業(yè)基建彳丁業(yè)企業(yè)性質(zhì)融資期限不超過5年融資利率不低于6%業(yè)務(wù)模式通過發(fā)行融資性理財產(chǎn)品以銀證委貸模式置換津南區(qū)咸水沽鎮(zhèn)金華園南北區(qū)村民拆遷定向安置經(jīng)濟(jì)適用房工程以下簡稱“金華園南北區(qū)經(jīng)濟(jì)適用房項目的一、二期公司債或者局部商業(yè)銀行貸款.擔(dān)保方式1簽署三方協(xié)議,三方包括津南區(qū)

3、財政局、津南城投、我行,確定未來某塊土地的出讓收益款項歸集至津南城投在我行開立的資金監(jiān)管賬戶,優(yōu)先用于歸還貸款本息.2津南區(qū)財政局與津南城投簽署?采購效勞協(xié)議?,津南區(qū)財政局將?采購效勞協(xié)議?約定的采購金額列入本級政府還款年度財政支出預(yù)算.資金用途置換金華園南北區(qū)經(jīng)濟(jì)適用房工程的一、二期公司債或者局部商業(yè)銀行貸款.我行授信額度0萬元我行內(nèi)部評級新AA公開市場評級AA二、業(yè)務(wù)模式一產(chǎn)品要素資廣要素工程主體天津津南城市建設(shè)投資工程規(guī)模人民幣10億元工程期限60個月工程本錢不低于6%付息方式按季付息,到期還本利率浮動方式固定利率資金用途置換金華園南北區(qū)經(jīng)濟(jì)適用房工程的一、二期公司債或者局部商業(yè)銀行貸

4、款.擔(dān)保方式11簽署三方協(xié)議,三方包括津南區(qū)財政局、津南城投、我行,確定未來某塊土地的出讓收益款項歸集至津南城投在我行開立的資金監(jiān)管賬戶,優(yōu)先用于歸還貸款本息.(2)津南區(qū)財政局與津南城投簽署?采購效勞協(xié)議?,津南區(qū)財政局將?采購服務(wù)協(xié)議?約定的采購金額列入本級政府還款年度財政支出預(yù)算.外部評級AA產(chǎn)品要素產(chǎn)品系列患益、共嬴等產(chǎn)品產(chǎn)品規(guī)模人民幣10億元產(chǎn)品期限60個月產(chǎn)品客戶報價根據(jù)發(fā)行時期市場情況確定業(yè)務(wù)模式置換金華園南北區(qū)經(jīng)濟(jì)適用房工程的一、二期公司債或者局部商業(yè)銀行貸款.資產(chǎn)類型標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)合作方總行指定的證券公司銷售渠道個人、對公、同業(yè)各方收益測算預(yù)期年化收益率不低于6%/年,券商通道費(fèi)

5、0.05%,托管費(fèi)0.05%,投行委貸業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)0.05%,理財入7tH介格為5.3%,理財中間業(yè)務(wù)收益不低于0.55%/年.(二)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)我行理財資金投資證券公司定向資產(chǎn)治理方案,該定向資產(chǎn)治理方案根據(jù)我行指令認(rèn)購天津信托單一資金信托方案.天津信托使用該信托資金與信銀振華深圳股權(quán)投資基金治理以下簡稱：信銀振華共同出資設(shè)立XX有限合伙企業(yè)以下簡稱：有限合伙企業(yè),由有限合伙企業(yè)對天津市濱麗小城鎮(zhèn)建設(shè)開發(fā)進(jìn)行增資,該筆資金將專項用于軍糧城示范小城鎮(zhèn)二期南區(qū)工程工程建設(shè).天津信托作為有限合伙人以下簡稱：LP,出資不超過人民幣15億元,對有限合伙企業(yè)債務(wù)以出資額為限承當(dāng)有限責(zé)任；信銀振華作為普通合伙人

6、以下簡稱：GP,對有限合伙企業(yè)債務(wù)承當(dāng)無限連帶責(zé)任.退出方式：天津信托與東方財信簽訂協(xié)議,約定于信托到期時向其轉(zhuǎn)讓其持有的基金有限合伙份額；東方財信按約履行溢價購置義務(wù).收益來源和分配方式：信托收益來自遠(yuǎn)期受讓方天津東方財信投資集團(tuán)有限公司以下簡稱：東方財信根據(jù)預(yù)評估有限合伙份額溢價,分期向信托方案定額預(yù)付.按季向我行分配.三、融資人分析一企業(yè)概況1、融資人根本概況天津津南城市建設(shè)投資成立于2003年4月29日,注冊資本為447,739萬元,實收資本為447,739萬元,法定代表人為李冬凱,注冊地位為大津市津南區(qū)咸水沽鎮(zhèn)紅旗路東科技中央南,經(jīng)營范圍包括園林、綠化、道路、橋梁工程建設(shè)；水利設(shè)施工

7、程開發(fā)建設(shè)；根底設(shè)施工程建設(shè)；以自有資金對房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)投資；土地整理效勞等.2、融資人歷史沿革津南城投成立于2003年4月29日,其前身為天津鑫達(dá)建設(shè)開發(fā),注冊資本為50,000萬元,實收資本為50,000萬元,由天津市津南區(qū)津南水庫管理處、天津市津南建筑安裝工程總公司和天津市津南區(qū)資金治理所共同出資組建,三者分別持有90%5.4%?口4.6%的股份,經(jīng)天津南華有限責(zé)任公司會計師事務(wù)所審驗并出具驗資報告津南會內(nèi)驗字2003180號.2006年6月30日,天津市津南建筑安裝工程總公司與天津市津南區(qū)資金管理所簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,將其持有融資人5.4%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津市津南區(qū)資金治理所.股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,天

8、津市津南區(qū)津南水庫治理處和天津市津南區(qū)資金治理所出資分別持有的90%口10%勺股份2021年3月22日,融資人取得天津市工商行政治理局核發(fā)的津南登記內(nèi)名變核字2021第012935號企業(yè)名稱變更核準(zhǔn)通知書,融資人名稱由天津鑫達(dá)建設(shè)開發(fā)投資變更為天津津南城市建設(shè)投資.2021年3月23日,根據(jù)天津市津南區(qū)財政局津南財20212號文件及融資人股東會決議和章程修正案的規(guī)定,融資人申請增加注冊資本107,000萬元,根據(jù)津南區(qū)委、津南區(qū)政府的要求,并經(jīng)融資人全體股東一致同意,將自2007年起已撥入融資人的財政資金107,000萬元轉(zhuǎn)作天津市津南區(qū)資金治理所對融資人的投資,融資人注冊資本變更為157,0

9、00萬元.此次注資后,天津市津南區(qū)資金治理所持有融資人71.34%股權(quán),成為融資人控股股東.2021年7月,天津市津南區(qū)人民政府第51次區(qū)長辦公會同意?關(guān)于天津津南城市建設(shè)投資股權(quán)增資及平臺整合有關(guān)事項的請示?,決定組建津南城市建設(shè)投融資平臺一天津津南城市建設(shè)投資,將津南區(qū)下屬各鎮(zhèn)負(fù)責(zé)示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)區(qū)建設(shè)及津南區(qū)建委所屬的12家公司全部整合為其下屬子公司.一期先行整合10家公司,分別為天津市鑫建投資開發(fā)、天津葛城偉業(yè)投資、天津市鑫盛遠(yuǎn)大投資、天津坤徽城鎮(zhèn)建設(shè)開發(fā)投資、天津宏徽投資開展、天津鑫泰鼎實投資開展、天津市津南區(qū)雙華城鎮(zhèn)建設(shè)開發(fā)投資、天津科海投資開展、大津市萬泉實益投資開展、天津嘉

10、港紀(jì)元投資開展.其中,天津市萬泉實益投資開展、天津嘉港紀(jì)元投資開展兩家公司通過股權(quán)變更方式直接變?yōu)槿谫Y人子公司,其余8家公司原股東將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給津南區(qū)資金治理所,由其對融資人進(jìn)行股權(quán)投資.此次整合后,10家公司全部變?yōu)槿谫Y人全資子公司,融資人注冊資本從157,000萬元增加至447,739萬元.其中,天津市津南區(qū)資金治理所出資增至402,739萬元,占注冊資本的89.95%;天津市津南區(qū)津南水庫治理處出資45,000萬元,占注冊資本的10.05%.3、融資人股權(quán)結(jié)構(gòu)津南城投由天津市津南區(qū)資金治理所和天津市津南區(qū)津南水庫治理處共同出資建立,二者分別持有89.95%10.05%的股份.其中,天津市津

11、南區(qū)資金管理所為津南區(qū)財政局下屬的事業(yè)單位,天津市津南區(qū)津南水庫治理處為津南區(qū)水利局下屬的事業(yè)單位.因此,津南城投實際限制人為天津市津南區(qū)財政局.融資人股權(quán)結(jié)構(gòu),如下列圖所示：天津市津南區(qū)水天津市津南區(qū)財4、融資人平臺分類津南|城投平臺分類情況,如下表所示：天津市津南港水庫治理處中類仍為孑臺10.05平臺天津市津南目資金治理處口監(jiān)測類速出的平臺89.95類借款人平臺分口口半覆蓋現(xiàn)金流至侵蠱口無覆省級口地市級區(qū)縣級鄉(xiāng)鎮(zhèn)及以下二運(yùn)營情況1、融資人主營業(yè)務(wù)情況1融資人業(yè)務(wù)板塊構(gòu)成津南城投是天津市津南區(qū)政府指定的唯一具有特許經(jīng)營主體資格的城市建設(shè)投資主體,在天津市津南區(qū)根底設(shè)施建設(shè)中發(fā)揮著主力作用,主

12、要承當(dāng)四大業(yè)務(wù)板塊:是示范小城鎮(zhèn)建設(shè)；二是示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)；三是民營經(jīng)濟(jì)成長示范基地建設(shè)；四是城市根底設(shè)施建設(shè).其主營業(yè)務(wù)構(gòu)成情況,如下表所示:單位：億元主營業(yè)務(wù)前2年前1年2021年9月30日營業(yè)收入占比營業(yè)收入占比營業(yè)收入占比示范小城鎮(zhèn)48.1797.49%94.1096.95%41.0097.18%示范工業(yè)園區(qū)1.242.51%2.963.05%1.192.82%民營經(jīng)濟(jì)成長示范基地城市根底設(shè)施建設(shè)合計49.41100%97.06100%42.19100%注：近三年,津南城投的主營業(yè)務(wù)收入絕大局部來源于與津南區(qū)政府簽訂的建設(shè)示范小城鎮(zhèn)工程的回購收入,示范工業(yè)園區(qū)、民營經(jīng)濟(jì)成長示范基地以及

13、城市根底設(shè)施建設(shè)的業(yè)務(wù)收入那么占很少一局部.(2)融資人利潤構(gòu)成津南城投毛利潤構(gòu)成情況,如下表所示:單位：億元主營業(yè)務(wù)前2年前1年2021年9月30日毛利占比毛利占比毛利占比示范小城鎮(zhèn)4.7897.95%7.2897.01%4.7097.53%示范工業(yè)園區(qū)0.102.05%0.222.99%0.122.47%民營經(jīng)濟(jì)成長示范基地城巾根底設(shè)施建設(shè)合計4.88100%7.50100%4.82100%2、融資人主營業(yè)務(wù)情況(1)融資人主營業(yè)務(wù)模式津南城投主要承當(dāng)津南區(qū)內(nèi)咸水沽鎮(zhèn)、北閘口鎮(zhèn)、辛莊鎮(zhèn)、八里臺鎮(zhèn)、雙港鎮(zhèn)、小站鎮(zhèn)、葛沽鎮(zhèn)、雙橋河鎮(zhèn)八個示范小城鎮(zhèn)以及雙港工業(yè)區(qū)、海河工業(yè)區(qū)、小站工業(yè)區(qū)和八里臺工

14、業(yè)區(qū)四個示范工業(yè)區(qū)的建設(shè)任務(wù),其主營業(yè)務(wù)收入主要實際上,津南城投承當(dāng)了津南區(qū)除八里臺鎮(zhèn)以外的其余七個小城鎮(zhèn)建設(shè)、四個示范工業(yè)園區(qū)建設(shè),即使沒來源于承建工程的政府回購款.示范小城鎮(zhèn)建設(shè)依據(jù)?國務(wù)院關(guān)于深化改革嚴(yán)格土地治理的決定?國發(fā)200429號和天津市國土資源和房屋治理局?天津市城鄉(xiāng)建設(shè)用地增減掛鉤試點治理方法?津國土房規(guī)【2021】2號,以不減耕地為前提,依照天津市、津南區(qū)規(guī)劃目標(biāo)和政策精神,以農(nóng)村宅基地?fù)Q房為切入點,通過整合農(nóng)村集體土地,安置離土農(nóng)民,實行集體經(jīng)濟(jì)組織改革,建立新型社會保證體系等一系列舉措,實現(xiàn)農(nóng)村從原有治理方式向城市化治理方式的轉(zhuǎn)化,在節(jié)約國家耕地資源的同時提升人民群眾生

15、活水平.津南城投及其子公司根據(jù)上述模式展開示范小城鎮(zhèn)的建設(shè).津南城投已與津南區(qū)政府簽訂?天津市津南區(qū)咸水沽示范小城鎮(zhèn)建設(shè)工程承建及回購協(xié)議?、?大津市津南區(qū)雙河橋示范小城鎮(zhèn)建設(shè)工程承建及回購協(xié)議?、?天津市津南區(qū)小站示范小城鎮(zhèn)建設(shè)工程承建及回購協(xié)議?及?天津市津南區(qū)北閘口示范小城鎮(zhèn)建設(shè)項目承建及回購協(xié)議?等示范小城鎮(zhèn)的承建及回購協(xié)議,上述建設(shè)工程累計總投資197.94億元,回購資金包括建設(shè)本錢、投資款利息及投資收益,其中北閘口、咸水沽示范鎮(zhèn)工程的投資收益率為12%其余工程的投資收益率為8%工程回購期自2021年起至2021年.經(jīng)初步估算,上述示范鎮(zhèn)工程的總回購金額約為238.8億元.2021年

16、,津南城投又與津南區(qū)政府簽訂?天津市津南區(qū)雙河橋示范小城鎮(zhèn)建設(shè)工程承建及回購協(xié)議?等示范鎮(zhèn)建設(shè)回購協(xié)議,為未來收入及利潤的實現(xiàn)提供較好的保證.示范小城鎮(zhèn)建設(shè)土地運(yùn)作流程,如下列圖所示：示范小城鎮(zhèn)建設(shè)資金運(yùn)作流程,如下列圖所示：小站示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)根據(jù)建設(shè)創(chuàng)新開展型、質(zhì)量效益型、資源節(jié)約型、產(chǎn)業(yè)聚集型、全面協(xié)調(diào)型“五型園區(qū)要求,津南區(qū)大力開展園區(qū)經(jīng)濟(jì),積極構(gòu)筑高端高質(zhì)高新化的產(chǎn)業(yè)體系,小站示范工業(yè)區(qū)以航空、電子、汽車零部件配套等高新技術(shù)材料為主要產(chǎn)業(yè)定位.目前,津南城投及其子公司承當(dāng)了津南區(qū)小站示范工業(yè)園區(qū)的開發(fā)建設(shè).有直接承當(dāng)該項職能,也為示范工業(yè)園區(qū)內(nèi)其它區(qū)域的相關(guān)職能公司承當(dāng)了擔(dān)保.以小站

17、示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)為例,具體說明示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)的主要承建任務(wù),工程回購模式.2021年,津南城投已與津南區(qū)政府簽訂?天津市津南區(qū)小站示范工業(yè)區(qū)土地整理工程承建及回購協(xié)議?,工程建設(shè)總投資7.2億元,回購資金包括建設(shè)本錢、投資款利息及投資收益,投資收益率為8%工程回購期自2021年起至2021年.經(jīng)初步估算,該工程的總回購金額約為8.55億元.2融資人行業(yè)地位及優(yōu)勢津南城投是天津市津南區(qū)政府指定的具有特許經(jīng)營主體資格的城市建設(shè)投資主體,在天津市津南區(qū)綜合開發(fā)建設(shè)中發(fā)揮著主力作用.融資人及其子公司負(fù)責(zé)津南區(qū)八個示范小城鎮(zhèn)咸水沽鎮(zhèn)、北閘口鎮(zhèn)、辛莊鎮(zhèn)、八里臺鎮(zhèn)、雙港鎮(zhèn)、小站鎮(zhèn)、葛沽鎮(zhèn)、雙橋河鎮(zhèn)、四個示

18、范工業(yè)園區(qū)雙港工業(yè)區(qū)、海河工業(yè)區(qū)、小站工業(yè)區(qū)和八里臺工業(yè)區(qū)、民營經(jīng)濟(jì)成長示范基地以及配套城市根底設(shè)施建設(shè),是津南區(qū)內(nèi)最大的從事示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)園區(qū)、民營經(jīng)濟(jì)成長示范基地以及配套城市根底設(shè)施建設(shè)的企業(yè),在津南區(qū)處于行業(yè)主導(dǎo)地位.津南城投在津南區(qū)處于行業(yè)主導(dǎo)地位,主要表達(dá)在以下優(yōu)勢：政策支持優(yōu)勢津南城投得到津南區(qū)政府的全面支持,津南區(qū)示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)園區(qū)、民營經(jīng)濟(jì)成長示范基地建設(shè)大局部由其作為投資主體,并享受出資人權(quán)益.天津市和津南區(qū)在充實資本金、承接根底設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)以及稅收等多方面給予融資人支持.根據(jù)天津市財政局下發(fā)的?關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)政府性投資公司財稅政策的意見?津財綜【2021】61號文件的

19、精神,津南城投在企業(yè)所得稅、營業(yè)稅、契稅、土地增值稅、房產(chǎn)稅和印花稅等方面具有不同程度的減免,或?qū)嵭邢日骱蠓祪?yōu)惠政策.稅收制度上的優(yōu)惠將直接增強(qiáng)津南城投的盈利水平,有效提升其償債水平.區(qū)位優(yōu)勢津南區(qū)西連天津中央城區(qū),東疊濱海新區(qū),處于天津“雙城雙港、相向拓展、一軸兩帶、南北生態(tài)的總體開展戰(zhàn)略主軸線上,是承接中央城區(qū)城市功能和濱海新區(qū)產(chǎn)業(yè)功能的黃金走廊,在天津城市空間開展戰(zhàn)略格局中占據(jù)得天獨(dú)厚的區(qū)位優(yōu)勢.津南區(qū)人民政府所在地咸水沽鎮(zhèn)是天津的衛(wèi)星城鎮(zhèn)之一,距天津市中央?yún)^(qū)12公里,距天津港30公里,距天津濱海國際機(jī)場20公里,距鐵路天津站27公里,距京津塘高速公路12公里,到北京僅需用1小時車程.得

20、天獨(dú)厚的地理位置以及京津經(jīng)濟(jì)帶的輻射作用,給融資人提供了優(yōu)越的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和巨大的開展?jié)摿?海河教育園區(qū)座落在津南區(qū)轄內(nèi),教育園區(qū)擁有南開大學(xué)、天津大學(xué)等10余所高等學(xué)校,作為國家級高等職業(yè)教育改革實驗區(qū)、教育部直屬高等教育示范區(qū)、天津市科技研發(fā)創(chuàng)新示范區(qū),海河教育園區(qū)有著深厚的開展根底和無窮的發(fā)展?jié)摿?國家會展中央建設(shè)位于津南區(qū),該工程作為商務(wù)部與天津市共建的天津會展工程,是新形勢下優(yōu)化我國會展業(yè)戰(zhàn)略布局、打造全球會展業(yè)新高地的重要平臺,以內(nèi)外貿(mào)易結(jié)合、進(jìn)出口結(jié)合、效勞貿(mào)易與貨物貿(mào)易結(jié)合的模式,立足于我國北方、輻射東北亞、面向全世界,具有持續(xù)領(lǐng)先水平的大型國際一流會展綜合體.行業(yè)主導(dǎo)優(yōu)勢津南城投

21、及其子公司負(fù)責(zé)津南區(qū)八個示范小城鎮(zhèn)、四個示范工業(yè)園區(qū)、民營經(jīng)濟(jì)成長示范基地以及配套的道路、橋梁等根底設(shè)施的投資建設(shè).津南城投作為津南區(qū)綜合開發(fā)最大的投資建設(shè)主體,實力雄厚,在津南區(qū)處于行業(yè)主導(dǎo)地位.在未來,津南城投將抓住津南區(qū)推進(jìn)示范小城鎮(zhèn)和示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)的機(jī)遇,進(jìn)一步做強(qiáng)做大.產(chǎn)業(yè)集聚優(yōu)勢津南區(qū)將做精第一產(chǎn)業(yè)、做強(qiáng)第二產(chǎn)業(yè)、做優(yōu)第三產(chǎn)業(yè),重點開展電子信息、機(jī)械裝備制造、現(xiàn)代冶金、教育、旅游和都市型設(shè)施農(nóng)業(yè).?天津市工業(yè)布局規(guī)劃?把津南區(qū)列入“以硅、光、人工智能三大領(lǐng)域為重點的IT三角重點開展區(qū)域,促進(jìn)了高端、高質(zhì)、高新產(chǎn)業(yè)在津南快速集聚.津南區(qū)的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)將有力推動各示范工業(yè)園區(qū)和民營經(jīng)

22、濟(jì)成長示范基地的建設(shè),進(jìn)而為津南城投提供了廣闊的業(yè)務(wù)空間.融資渠道優(yōu)勢截至2021年12月,津南城投及其子公司獲得中國農(nóng)業(yè)開展銀行、國家開發(fā)銀行和中國工商銀行等多家金融機(jī)構(gòu)的授信額度共計128.70億元,尚未使用的額度為11.36億元.津南城投在各大銀行的資信情況良好,與政策性銀行及大型商業(yè)銀行一直保持長期合作伙伴關(guān)系,獲得各銀行較高的授信額度,融資渠道通暢,為企業(yè)正常運(yùn)營和償債水平提供了保證.三財務(wù)分析1、公司財務(wù)報表審計情況中勤萬信會計師事務(wù)所對公司2021年、2021年和2021年的財務(wù)報表進(jìn)行了審計,2021年9月份財務(wù)報表未審計,財務(wù)報表類型為合并,出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告,如

23、下表所示：年份報表類型審計機(jī)構(gòu)審計意見2021年合并中勤萬信會計師事務(wù)所審計無保存意見2021年合并中勤萬信會計師事務(wù)所審計無保存意見2021年合并中勤萬信會計帥事務(wù)所審計無保存意見2、公司近三年財務(wù)報表情況單位：億元2021年末2021年末變化率2021年末變化率2021年09月末,產(chǎn)總計510.36600.3617.63%838.3339.64%915.60"動資產(chǎn)合計442.11534.8320.97%747.0839.69%823.10貨幣資金46.7263.1935.25%101.7961.09%83.21交易性金融資r0.000.000.00%0.000.00%0.00應(yīng)

24、收票據(jù)0.000.000.00%0.000.00%0.00應(yīng)收賬款64.0479.2523.75%158.4699.95%195.13預(yù)付款項37.1625.86-30.41%43.0266.36%44.96其他應(yīng)收款62.4763.541.71%58.95-7.22%89.51存貨231.72262.4713.27%384.7646.59%410.28其他流動資產(chǎn)0.000.000.00%0.000.00%0.00可供出售金融資r0.000.000.00%0.000.00%0.00非流動資產(chǎn)合計68.2565.53-3.99%91.2539.25%92.50長期股權(quán)投資3.0312.4130

25、9.57%17.5741.58%17.30“資性房地產(chǎn)0.000.000.00%0.000.00%0.00固定資產(chǎn)3.5112.71262.11%27.64117.47%27.94在建工程13.665.52-59.59%6.4617.03%7.03無形資產(chǎn)48.0634.89-27.40%39.5713.41%40.23“債合計315.61382.9721.34%604.0657.73%665.61"動負(fù)債合計150.35176.5417.42%270.7153.34%193.43短期借款0.806.54717.50%10.6362.54%1.28應(yīng)付票據(jù)0.000.000.00%0

26、.000.00%5.50應(yīng)付賬款22.0524.059.07%36.5451.93%30.84預(yù)收款項0.020.0350.00%0.030.00%0.05其他應(yīng)付款96.1498.272.22%138.9941.44%137.321年內(nèi)到期的非流X負(fù)債29.1343.8750.60%77.1675.88%32.37其他流動負(fù)債0.000.000.00%0.000.00%0.00“流動負(fù)債合計165.26206.4324.91%333.3561.48%472.18長期借款110.73140.3326.73%223.0158.92%310.72應(yīng)付佐券15.0015.000.00%48.0022

27、0.00%66.00長期應(yīng)付款5.4018.57243.89%18.31-1.40%42.13其他非流動負(fù),責(zé)0.000.000.00%0.000.00%3.65剛性負(fù)債合計161.06224.3139.27%377.1168.12%458.00M有者權(quán)益合計194.75217.4011.63%234.267.76%249.99實收資本或股本44.7744.770.00%44.770.00%44.77資本公積金139.16150.998.50%159.125.38%165.64未分配利潤8.969.202.68%8.81-4.24%6.88“業(yè)總收入43.1249.4114.59%97.069

28、6.44%42.19宮業(yè)本錢38.9944.5314.21%89.56101.12%37.37營業(yè)稅金及附3.022.76-8.61%5.4296.38%2.36:營業(yè)務(wù)利潤1.112.1290.99%2.08-1.89%2.46銷售費(fèi)用0.080.24200.00%0.3337.50%0.23治理費(fèi)用0.550.585.45%1.1394.83%1.01財務(wù)費(fèi)用0.081.261475.00%1.5926.19%1.22資產(chǎn)減值損失0.000.000.00%0.000.00%0.00,他經(jīng)營收益0.000.000.00%0.000.00%0.00公允價值變動爭收益0.000.000.00%0

29、.000.00%0.00投資凈收益0.090.03-66.67%0.01-66.67%0.00營業(yè)利潤0.420.05-88.10%-0.89-1880.00%o0.01加：營業(yè)外收入0.030.351066.67%0.01-97.14%0.15減：營業(yè)外支出0.030.421300.00%0.06-85.71%0.01“潤總額4.935.613.59%5.33-4.82%3.24爭利潤4.725.2711.65%5.13-2.66%3.07"營活動現(xiàn)金流入計104.62113.888.85%85.8-24.66%105.18“營活動產(chǎn)生的現(xiàn),流量凈額-64.15-52.27-18.

30、52%-56.458.00%-55.78“資活動產(chǎn)生的現(xiàn),流量凈額-6.26-14.14125.88%-12.04-14.85%-11.70,資活動產(chǎn)生的現(xiàn),流量凈額77.8782.606.07%87.335.73%60.03M金及現(xiàn)金等價物爭增加額7.4616.19117.02%18.8516.43%-7.45"責(zé)率61.84%63.79%3.15%72.06%12.96%72.70%充動比2.943.033.03%2.76-8.91%4.26,動比1.401.5410.25%1.34-13.25%2.13“收賬款周轉(zhuǎn)率0.670.692.42%0.8218.41%0.23&quo

31、t;貨周轉(zhuǎn)率0.170.187.10%0.2853.57%0.06營業(yè)務(wù)利潤率2.57%4.29%66.68%2.14%-50.05%5.83%1爭利潤率10.95%10.67%-2.56%5.29%-50.45%7.28%3、財務(wù)報表分析截至2021年12月31日,融資人總資產(chǎn)為838.33億元,負(fù)債總額為604.06億元,所有者權(quán)益為234.26億元.2021年度融資人實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入97.06億元,利潤總額5.33億元.1資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)成請將2021年和2021年位置進(jìn)行顛倒單位：億元工程2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日總資產(chǎn)838.33600.36510.

32、36其中：流動資產(chǎn)747.08534.83442.11長期投資17.5712.413.03固定資產(chǎn)27.6412.713.51總負(fù)債604.06382.97315.61其中：流動負(fù)債270.71176.54150.35長期負(fù)債333.36206.42165.26所有者權(quán)益234.26217.40194.75資產(chǎn)負(fù)債率72.06%63.79%61.84%2021-2021年請?zhí)鎿Q所有,隨著津南區(qū)政府對區(qū)內(nèi)平臺的整合以及津南城投各項業(yè)務(wù)投入的不斷累積,津南城投的資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大.2021年7月以來,津南區(qū)政府將區(qū)內(nèi)各鎮(zhèn)負(fù)責(zé)示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)及津南區(qū)建委所屬的公司逐步整合為津南城投子公司,

33、導(dǎo)致津南城投資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模逐年增長.同時,在津南區(qū)政府的大力支持下,津南城投對示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)的持續(xù)規(guī)模性投入,致使資產(chǎn)一直保持快速增長態(tài)勢.津南城投的資產(chǎn)以流動資產(chǎn)為主,2021年末、2021年末和2021年末,流動資產(chǎn)占資產(chǎn)的比例分別為86.63%、89.08%89.12%,主要是由于貨幣資金、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和存貨規(guī)模較大.2021年末,上述四類資產(chǎn)分別占總資產(chǎn)的12.14%、18.90%、7.03%?口45.90%.津南城投負(fù)責(zé)示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)區(qū)和民營經(jīng)濟(jì)成長示范基地建設(shè),工程眾多,投資規(guī)模較大,需保持較大規(guī)模的貨幣資金維持工程運(yùn)作.津南城投在核算開發(fā)本錢時,以示

34、范小城鎮(zhèn)或示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)工程為核算對象,分別核算開發(fā)本錢,工程未完工時,按單個工程歸集所發(fā)生的實際本錢,計入存貨,期末對已實際發(fā)生的未報賬的開發(fā)本錢由工程部統(tǒng)計報財務(wù)部門進(jìn)行開發(fā)本錢暫估,在工程完工確認(rèn)收入時結(jié)轉(zhuǎn)開發(fā)本錢,因此,存貨期末余額為未完工工程工程實際發(fā)生的各項本錢.由于津南城投在建工程工程眾多,導(dǎo)致存貨規(guī)模較大.近三年,津南城投負(fù)債結(jié)構(gòu)根本保持穩(wěn)定,其中,流動負(fù)債占負(fù)債的比例呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢.近三年,津南城投流動負(fù)債占負(fù)債比例分別為47.64%、46.10%?口44.71%.津南城投長期負(fù)債比重根本穩(wěn)定在50流右.同時,近三年,津南城投在負(fù)債總額大幅增長的情況下,資產(chǎn)負(fù)債率水平

35、保持穩(wěn)定水平,分別為61.84%、63.79%?口72.06%,主要為股東增資及政府性投入導(dǎo)致的所有者權(quán)益增加所致.(2)營運(yùn)水平分析(同上)單位：億元工程2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日存貨384.76262.47231.72總資產(chǎn)838.33600.36510.36工程2021年度2021年度2021年度主營業(yè)務(wù)收入97.0649.4143.12主營業(yè)務(wù)本錢89.5644.5338.99存貨周轉(zhuǎn)率0.280.180.17總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11.58%8.23%8.45%近三年,從營運(yùn)水平指標(biāo)的絕對數(shù)值來看,津南城投的資產(chǎn)營運(yùn)水平仍處于較低水平,主要原因在于津南城

36、投承當(dāng)著示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)園區(qū)和民營經(jīng)濟(jì)成長示范基地建設(shè)的重任,在建工程工程較多,導(dǎo)致以開發(fā)本錢為主的存貨規(guī)模維持較高水平,存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低,并且由于存貨和資產(chǎn)規(guī)模增長較快,存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢.(3)盈利水平分析(同上)單位：億元工程2021年度2021年度2021年度主營業(yè)務(wù)收入97.0649.4143.12主營業(yè)務(wù)本錢89.5644.5338.99補(bǔ)貼收入6.255.594.42利潤總額5.335.604.93主營業(yè)務(wù)利潤率2.14%4.29%2.57%凈資產(chǎn)收益率2.19%2.42%2.42%總資產(chǎn)收益率0.61%0.88%0.92%2021-2021年,津

37、南城投主營業(yè)務(wù)收入分別為43.12億元和49.41億元和97.06億元.2021年,津南城投對示范鎮(zhèn)工程建設(shè)開展迅速,并根據(jù)與津南區(qū)政府簽訂的回購協(xié)議,確認(rèn)回購收入累計為42.0億元.2021年,津南城投實現(xiàn)示范鎮(zhèn)工程回購收入為48.17億元.2021年,津南城投實現(xiàn)示范鎮(zhèn)工程回購收入為94.10億元.近三年,津南城投實現(xiàn)利潤總額分別為4.93億元、5.60億元和5.33億元,自從2021年津南區(qū)政府進(jìn)行投融資平臺整合之后,公司的利潤來源主要為土地出讓收益的返還及示范鎮(zhèn)、示范工業(yè)園建設(shè)工程的回購收益.預(yù)計未來隨著津南城投業(yè)務(wù)規(guī)模的逐漸擴(kuò)大,主營業(yè)務(wù)利潤在利潤總額中的比重將呈上升趨勢,津南城投對

38、財政補(bǔ)貼的依賴正逐步減弱.近三年,津南城投主營業(yè)務(wù)利潤率分別為2.57%、4.29%2.14%,凈資產(chǎn)收益率分別為2.42%、2.42%口2.19%,總資產(chǎn)收益率分另I為0.92%、0.88咐口0.61%.津南城投的凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率呈下降趨勢,主要是由于總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模大幅提升所致.(4)償債水平分析單位：億元工程2021年度2021年度2021年度總資產(chǎn)838.33600.36510.36總負(fù)債604.06382.97315.61所有者權(quán)益234.26217.40194.75流動資產(chǎn)747.08534.83442.11流動負(fù)債270.71176.54150.35長期負(fù)債333.3

39、6206.42165.26流動比率2.763.032.94速動比率1.401.541.34資產(chǎn)負(fù)債率72.06%63.79%61.84%近三年,津南城投負(fù)債規(guī)模增長迅速.自2021年起,津南區(qū)示范小城鎮(zhèn)及示范工業(yè)園建設(shè)工程逐步展開,津南城投承當(dāng)?shù)耐度谫Y責(zé)任日益加大,負(fù)債規(guī)模明顯增長.2021年,津南城投總負(fù)債為315.61億元,主要負(fù)債增長點為一年內(nèi)到期的長期借款和專項應(yīng)付款.2021年,津南城投總負(fù)債為382.97億元,主要負(fù)債增長點為一年內(nèi)到期的長期借款、長期借款和專項應(yīng)付款.其中,一年內(nèi)到期的長期借款較2021年增長14.74億元,長期借款較2021年增長29.60億元,專項應(yīng)付款較20

40、21年增長13.17億元.2021年,津南城投總負(fù)債為604.06億元,較2021年有較大幅度增長,增長率為57.73%,主要負(fù)債增長點為應(yīng)付債券、一年內(nèi)到期的長期借款、短期借款、長期借款和專項應(yīng)付款.盡管津南城投負(fù)債規(guī)模大幅增加,但由于整合的全資子公司及政府注入資產(chǎn),也帶來凈資產(chǎn)規(guī)模增加.2021年末,津南城投資產(chǎn)負(fù)債率為61.84%,2021年末,津南城投資產(chǎn)負(fù)債率小幅增長至63.79%,2021年末,津南城投資產(chǎn)負(fù)債率增長至72.06%=津南城投主要從事示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)園區(qū)等建設(shè),貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨的規(guī)模較大.2021年末、2021年末2021年末,津南城投流動比率分別為2.9

41、4、3.03和2.76,速動比率分別為1.40、1.54和1.34,在行業(yè)內(nèi)均處于較高的水平,顯示津南城投短期償債水平較強(qiáng).(5)現(xiàn)金流量分析單位：億元工程2021年度2021年度2021年度經(jīng)營活動現(xiàn)金流量經(jīng)營現(xiàn)金流入85.80113.88104.62經(jīng)營現(xiàn)金流出142.25166.15168.77流量凈額-56.45-52.27-64.15投資活動現(xiàn)金流量投資現(xiàn)金流入1.390.111.18投資現(xiàn)金流出13.4314.257.44流量凈額-12.04-14.14-6.26籌資活動現(xiàn)金流量籌資現(xiàn)金流入205.89155.37132.34籌資現(xiàn)金流出118.5672.7754.47流量凈額87

42、.3382.6077.87現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加值18.8516.197.46近三年,津南城投經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為-64.15億元、-52.27億元和-56.45億元.近年來,津南城投從事示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)園區(qū)等的建設(shè),多個工程均處于建設(shè)初期,投資規(guī)模較大,特別是2021年津南區(qū)的平臺公司整合后,津南城投從事多個示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)園區(qū)的建設(shè),在建工程工程較多,導(dǎo)致近三年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負(fù).隨著津南城投在建工程工程的陸續(xù)完工和工程平衡地塊土地出讓的完成,津南城投經(jīng)營活動現(xiàn)金流將會逐步轉(zhuǎn)好.近三年,津南城投投資活動現(xiàn)金流量凈額分別為、-6.26億元、-14.14億元和-12.04億

43、元.近三年,津南城投投資活動現(xiàn)金流量凈額為負(fù),主要是由于投資子公司導(dǎo)致投資所支付的現(xiàn)金規(guī)模較大.近三年,津南城投籌資活動現(xiàn)金流量凈額分別為77.87億元、82.60億元和87.33億元,融資水平較強(qiáng).近三年,津南城投籌資活動現(xiàn)金流入規(guī)模逐年大幅增加,主要是由于津南城投及其子公司為滿足工程工程投資需求,大幅增加長期借款,導(dǎo)致取得借款收到的現(xiàn)金增加所致.預(yù)計未來津南城投仍將保持較大規(guī)模的籌資力度.總體來看,津南城投2021年-2021年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加值分別為7.46億元、16.19億元和18.85億元,說明現(xiàn)金流充足.近年來,津南城投經(jīng)營活動現(xiàn)金流出規(guī)模較大,資金需求量大,經(jīng)營活動現(xiàn)金流入

44、不能完全滿足資金需求,經(jīng)營活動現(xiàn)金支出和投資活動需依靠外部融資支撐,尤其是債務(wù)融資.隨著津南城投在建工程工程完工和平衡地塊完成出讓,津南城投經(jīng)營活動現(xiàn)金流量將得到改善,其現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)將更加合理.四融資人在各銀行表內(nèi)外總授信情況含我行通過2021年12月21日對企業(yè)征信的查詢,企業(yè)征信情況良好,無不良負(fù)債、欠息、墊款、剝離等記錄,顯示貸款總額為117.34億元,保理、貿(mào)易融資、票據(jù)貼現(xiàn)、銀行承兌匯票、信用證、保函以及資產(chǎn)保全剝離余額均為零,對外擔(dān)保均為保證擔(dān)保,金額為2,700,634萬元,實際有效擔(dān)保余額為2,080,455萬元,被擔(dān)保包括保證和質(zhì)押,保證金額為290,000萬元,保證人為天津

45、鑫泰鼎實投資開展和天津市萬泉實益投資開展,質(zhì)押金額為923,704萬元,質(zhì)押人為天津津南城市建設(shè)投資.截至201研11月30日,津南城投外部融資情況,如下表所示：單位：億元融資來源融資品種融資額度融資余額額度起止期限擔(dān)保方式銀行融資興業(yè)銀行委托貸款6.006.00農(nóng)發(fā)行長期授信39.2038.50應(yīng)收賬款質(zhì)押長期授信4.002.00應(yīng)收賬款質(zhì)押小計43.2040.50農(nóng)發(fā)行長期授信4.000.65應(yīng)收賬款質(zhì)押浙商銀行津南支行長期授信2.001.70保證保證人：天津鑫泰鼐實投資開展有限公司渤海銀行津南支長期授信4.004.00保證保證人：天津鑫泰鼐實行投資開展有限公司長期授信4.004.00保證

46、保證人：天津鑫泰鼐實投資開展有限公司小計8.008.00-國開行長期授信23.5014.50應(yīng)收賬款質(zhì)押信托北方信托信托22.0022.00保證保證人：天津鑫泰鼎實投資開展有限公司浙商-渤海國際信托有限公司信托3.003.00保證保證人：天津鑫泰鼎實投資開展有限公司渤海銀信托3.003.00保證行長安信托保證人：天津萬泉實益投資開展有限公司保證保證人：天信托3.003.00津萬泉實益投資開展有限公司小計6.006.00浦發(fā)銀信托4.004.00行浦嘉信托4.004.00支行信托2.002.00小計10.0010.00渤海銀行津南信托5.005.00支行合計132.70117.35截至201研11月30日,津南城投公司債券發(fā)行情況,如下表所示:單位：億元伍芬名稱發(fā)行規(guī)模發(fā)行日期期限票回利率