財務(wù)管理-財務(wù)報表分析(很好)

1、財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析( FinanCial Statements analysis)目錄o o o o財務(wù)報表分析概述財務(wù)報表分析是以企業(yè)基本活動為對象、以為主要信息來源、以分析和綜合為主要方法 的系統(tǒng)認識的過程，其目的是了解過去、評價現(xiàn)在和預(yù)測未來，以幫助使用人改善。財務(wù)報表分析的對象是企業(yè)的各項基本活動。財務(wù)報表分析就是從報表中獲取符合報表使用人分析目的的，認識企業(yè)活動的特點，評價其業(yè)績，發(fā)現(xiàn)其問題。財務(wù)報表分析的起點是閱讀，終點是做出某種判斷(包括評價和找出問題)，中間的財務(wù)報表分析過程，由比較、分類、類比、歸納、演繹、分析和綜合等認識事物的步驟和方法 組成。其中分析與綜合是兩種最基

2、本的。因此，財務(wù)報表分析的過程也可以說是分析與綜合的統(tǒng)一。財務(wù)報表分析不同于企業(yè)分析、經(jīng)營分析和等概念。所謂企業(yè)的基本活動企業(yè)的基本活動分為籌資活動、和經(jīng)營活動三類?；I資活動是指籌集和經(jīng)營所需要的資金，包括發(fā)行和、取得，以及利用等。投資活動是指將所籌集到的于資產(chǎn)項目，包括購置各種和。投資活動是企業(yè)基本活動中最重要的部分。經(jīng)營活動是指在必要的籌資和投資前提下，運用資產(chǎn)賺取收益的活動， 它至少包括、和等五項活動。經(jīng)營活動是企業(yè)收益的主要來源。企業(yè)的三項基本活動是相互聯(lián)系的，在時不應(yīng)把它們割裂開來。財務(wù)報表分析的主體財務(wù)報表的使用人有許多種，包括、經(jīng)理人員、政府機構(gòu)和其他與企業(yè)有的人士。他 們出于不

3、同目的使用財務(wù)報表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。（一）債權(quán)人是指借款給企業(yè)并得到企業(yè)還款承諾的人。債權(quán)人關(guān)心企業(yè)是否具有償還債務(wù)的。債權(quán)人可以分為和。債權(quán)人的主要決策： 決定是否給企業(yè)提供信用， 以及是否需要提前收回。 他們進行財務(wù) 報表分析是為了回答以下幾方面的問題：1、公司為什么需要額外籌集資金；2、公司還本付息所需資金的可能來源是什么；3、公司對于以前的短期和是否按期償還；4、公司將來在哪些方面還需要借款。（二）投資人是指公司的權(quán)益投資人即普通股股東。普通股股東投資于公司的目的是擴大自己的。他們所關(guān)心的是包括、以及等等。權(quán)益投資人進行財務(wù)報表分析，是為了回答以下幾方面的問題：1、

4、當前和長期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大變動的影響；2、目前的財務(wù)狀況如何，公司決定的和如何；3、與其他競爭者相比，公司處于何種地位。（三）經(jīng)理人員經(jīng)理人員是指被所有者聘用的、對公司資產(chǎn)和進行的個人組成的團體，有時稱之為管理當局”。經(jīng)理人員關(guān)心公司的財務(wù)狀況、和。經(jīng)理人員可以獲取外部使用人無法得到的。他們分析報表的主要目的是改善報表。（四）政府機構(gòu)有關(guān)人士政府機構(gòu)也是公司財務(wù)報表的使用人，包括稅務(wù)部門、國有企業(yè)的管理部門、會計監(jiān)管機構(gòu)和社會保障部門等。他們使用財務(wù)報表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)。（五）其他人士財務(wù)報表分析的內(nèi)容（一）財務(wù)報表分析的內(nèi)容主要包括六項內(nèi)容：、。上述六個

5、方面是相互聯(lián)系的。一個公司很差，也不會好；收益能力很差，償債能力也不會好。提高有利于改善償債能力和收益能力。償債能力和收益能力下降，必然表現(xiàn)為現(xiàn)金流動狀況惡化。（二）財務(wù)報表分析的原則財務(wù)報表分析的原則是指各類報表使用人在進行時應(yīng)遵循的一般規(guī)范，可以概括為：目的明確原則；實事求是原則；全面分析原則；系統(tǒng)分析原則；動態(tài)分析原則；與結(jié)合原則；。財務(wù)報表分析的一般步驟財務(wù)報表分析的一般步驟包括：（一）明確分析目的（二）設(shè)計分析程序（三）收集有關(guān)信息（四）將整體分為各個部分（五）研究各個部分的特殊本質(zhì)（六）研究各個部分之間的聯(lián)系（七）得出分析結(jié)論財務(wù)報表分析使用的方法進行財務(wù)報表分析，最主要的方法是和

6、。(一) 比較分析法的理論基礎(chǔ)，是客觀事物的發(fā)展變化是統(tǒng)一性與多樣性的辯證結(jié)合。共同性使它們具有了可比的基礎(chǔ)，差異性使它們具有了不同的特征。 在實際分析時，這兩方面的比較往往結(jié)合 使用。1 .按比較參照標準分類(1)趨勢分析就是分析期與前期或連續(xù)數(shù)期項目金額的對比。這種對財務(wù)報表項目的方法是一種動態(tài)的分析。通過分析期與前期 (上季、上年同期)財務(wù)報表中有關(guān)項目金額的對比 ，可以從差異中 及時發(fā)現(xiàn)問題，查找原因，改進工作。連續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表項目的比較，能夠反映出企業(yè)的發(fā)展動態(tài)，以揭示當期財務(wù)狀況和營業(yè)情況增減變化，判斷引起變動的主要項目是什么 ，這種變化的性質(zhì)是有利還是不利 ，發(fā)現(xiàn)問題并評價企業(yè)

7、財務(wù)管理水平 ，同時也可以企業(yè)未來的 發(fā)展趨勢。將企業(yè)的主要與同行業(yè)的或同行業(yè)中先進企業(yè)指標對比，可以全面評價企業(yè)的經(jīng)營成績。與行業(yè)平均指標的對比，可以分析判斷該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置。 和先進企業(yè)的指標對 比,有利于吸收先進經(jīng)驗，克服本企業(yè)的缺點。將分析期的預(yù)算數(shù)額作為比較的，實際數(shù)與預(yù)算數(shù)的差距就能反映完成預(yù)算的程度，可 以給進一步分析和尋找企業(yè)潛力提供方向。比較法的主要作用在于揭示客觀存在的差距以及形成這種差距的原因，幫助人們發(fā)現(xiàn)問題，挖掘潛力，改進工作。比較法是各種分析方法的基礎(chǔ)，不僅報表中的要通過比較才能說明 問題，計算出來的和結(jié)構(gòu)百分數(shù)也都要與有關(guān)資料(比較標準)進行對比，才能得

8、出有意義的結(jié)論。2.按比較的指標分類(1)總量是指財務(wù)報表某個的金額總量，例如、等。由于不同企業(yè)的項目的金額之間不具有可比性，因此總量比較主要用于歷史和預(yù)算比較。有時候總量指標也用于不同企業(yè)的比較，例如，證券分析機構(gòu)按資產(chǎn)規(guī)?；蚨嗌俳⒌钠髽I(yè)排行榜。(2)財務(wù)比率是用或表示的分數(shù)式， 它反映各的相互關(guān)系和內(nèi)在聯(lián)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。財務(wù)比率的比較是最重要的比較。它們是，排除了規(guī)模的影響，使不 同比較對象建立起可比性，因此廣泛用于歷史比較、同業(yè)比較和預(yù)算比較。(3)結(jié)構(gòu)百分比是用百分率表示某一報表項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。它反映該項目內(nèi)各組成部分的比例關(guān)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬

9、性或能力。結(jié)構(gòu)百分比實際上是一種特殊形式的財務(wù)比率。它們同樣排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性，可以用于本企業(yè)歷史比較、與其他企業(yè)比較和與預(yù)算比較。(二) 因素分析法也是財務(wù)報表分析常用的一種技術(shù)方法，它是指把整體分解為若干個局部的分析方法， 包括財務(wù)的和。1 .比率因素分解法，是指把一個財務(wù)比率分解為若干個影響因素的方法。例如，可以分解為和兩個比率的乘積。 財務(wù)比率是財務(wù)報表分析的特有概念，財務(wù)比率分解是財務(wù)報表分析所特有的方法。在實際的分析中，分解法和比較法是結(jié)合使用的。比較之后需要分解，以深入了解差異 的原因；之后還需要比較，以進一步認識其特征。不斷的比較和分解，構(gòu)成了財務(wù)報表

10、分析的主要過程。2.為了解釋比較分析中所形成差異的原因，需要使用差異分解法。 例如，可以分解為價格差異和數(shù)量差異。差異因素分解法又分為和兩種。(1)定基替代法是測定比較差異成因的一種定量方法。按照這種方法，需要分別用標準值(歷史的、同業(yè)企業(yè)的或的標準)替代實際值，以測定各因素對財務(wù)指標的影響。(2)連環(huán)替代法是另一種測定比較差異成因的定量分析方法。按照這種方法，需要依次用標準值替代實際值，以測定各因素對財務(wù)指標的影響。在財務(wù)報表分析中， 除了普遍、大量地使用比較法和因素分析法之外，有時還使用、模擬模型等技術(shù)方法。財務(wù)報表分析使用的資料財務(wù)報表分析使用的主要資料是對外發(fā)布的財務(wù)報表，但財務(wù)報表不

11、是財務(wù)分析唯一的信息來源。公司還以各種形式發(fā)布補充信息，分析時經(jīng)常需要查閱這些補充來源的信息。財務(wù)報表是根據(jù)統(tǒng)一規(guī)范編制的反映、及的。它們包括：(1)(2)(3)(4) 和附注(5) 文字說明等。（）資產(chǎn)負債表及其附表1-1所示。是反映企業(yè)會計、和情況的報表。它與企業(yè)基本活動的關(guān)系見表表1-1資產(chǎn)負債表與企業(yè)的基本活動資產(chǎn)投資活動結(jié)果（經(jīng)營活動占用的 資源）負債及所有者 權(quán)益籌資活動的結(jié)果現(xiàn)金投資剩余（滿足經(jīng)營意外支付）銀行信用籌 資應(yīng)收賬款（促進銷售）存貨（保證銷售或生產(chǎn)連續(xù)性）對外長期投資（控制子公司經(jīng)營）對內(nèi)長期投資（經(jīng)營的基本條件）留存利潤內(nèi)部籌資資產(chǎn)負債表有3張附表，包括、（股東權(quán)益

12、增減變動表）和。（二）利潤表及其附表是反映企業(yè)在一定期間全部活動成果的報表，是兩個之間的財務(wù)業(yè)績。我國的利潤表采用多步式格式，分為、和五個步驟，分步反映凈利潤的形成過程。利潤表和企業(yè)基本活動的關(guān)系，見表 1-2所示。表1-2利潤表與企業(yè)的基本活動損益表項目企業(yè)的基本活動、主要經(jīng)營活動收入減：主要經(jīng)營活動費用主要經(jīng)營活動費用二、主營業(yè)務(wù)利潤主要經(jīng)營活動毛利加：次要經(jīng)營活動毛利減：經(jīng)營活動費用經(jīng)營活動費用、（報表中未列示）全部經(jīng)營活動利潤籌資活動費用（債權(quán)人所得）三、全部經(jīng)營活動利潤（已扣債權(quán)人 利息）加：投資活動收益補貼收入非經(jīng)營活動收益投資和其他非經(jīng)營活動收益減：投資和其他非經(jīng)營活動損失四、利

13、潤總額全部活動凈利潤（未扣除政府所 得）減：全部活動費用（政府所得）五、全部活動凈利潤（所有者所得）利潤表有6項補充資料，反映利潤總額中的非正常損益，包括:（1）出售部門或投資的所得收益；（2）自然災(zāi)害發(fā)生的損失；（3）變更增加（或減少）的利潤總額；（4）會計估計變更增加（或減少）的利潤總額；（5）；（6）其他非正常損益。區(qū)分正常和非正常損益，對于考察企業(yè)的業(yè)績有重要意義。非 正常損益不具有可持續(xù)性，并非企業(yè)的經(jīng)營目的，在分析企業(yè)收益能力時應(yīng)將其排除。利潤表有3張附表，包括、（業(yè)務(wù)分部）和（地區(qū)分部）。（三）現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的信息。該表的項目，按經(jīng)營活動

14、、和籌資活動三項基本活動分別列示。現(xiàn)金流量表與企業(yè)基本活動的關(guān)系見表1-3所示。表1-3現(xiàn)金流量表與企業(yè)的基本活動現(xiàn)金流量表項目企業(yè)的基本活動經(jīng)營現(xiàn)金流入經(jīng)營現(xiàn)金流出經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動：會計期間經(jīng)營活動現(xiàn)金流動量投資現(xiàn)金流入投資現(xiàn)金流出投資現(xiàn)金流量凈額投資活動：會計期間投資活動現(xiàn)金流動量籌資現(xiàn)金流入籌資現(xiàn)金流出籌資現(xiàn)金流量凈額籌資活動：會計期間籌資活動現(xiàn)金流動量上述三張，分別從一個側(cè)面反映三項基本活動。無論是分析企業(yè)的經(jīng)營活動，還是籌資或投資活動，都會涉及三張報表，而不是一張報表。（四）按照我國的規(guī)定，在財務(wù)報表附注中至少應(yīng)披露以下十三項內(nèi)容：1、不符合會計核算前提的說明2、重要會計政策

15、和的說明重要的會計政策具體說來包括：（1）合并原則；（2）外幣折算方法；（3）的原則；（4）的處理方法；（5）存貨的計價方法；（6）的核算方法；（7）的核算；（8）的處理；（9）其他會計政策。需要進行會計估計的事項主要有：（1）是否會發(fā)生以及壞賬的數(shù)額；（2）存貨的毀損和過時損失；（3）的使用年限和凈殘值大小；（4）的受益期；（5）的攤銷期；（6）收入能否實現(xiàn)以及實現(xiàn)的金額；（7）和的發(fā)生以及發(fā)生的數(shù)額。3、重要和的說明，以及重大更正的說明有關(guān)和的需要披露的重要事項主要是：（1）的內(nèi)容和理由；（2）會計政策變更的影響數(shù)；（3）會計政策變更的累積影響數(shù)不能合理確定的理由；（4）會計估計變更的內(nèi)容

16、和理由；（5）會 計估計變更的影響數(shù)；（6）會計估計變更的影響數(shù)不能合理確定的理由；（7）重大會計差錯的內(nèi)容；（8）重大會計差錯的更正金額。4、的說明或有事項，是指過去交易或事項形成的一種狀況，其結(jié)果須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實?；蛴惺马椃譃楹蛢深悺Ｆ髽I(yè)在報表附注中應(yīng)對以下或有負債進行披露：（1）已形成的或有負債；（2）、形成的或有負債；（3）為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的；（4）其他或有負債（不包括極小可能導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的或有負債）。披露的內(nèi)容包括：（1）或有負債的形成原因；（2）預(yù)計產(chǎn)生的財務(wù)影響（如無法預(yù)計，應(yīng)說明理由）；（3）獲得補償?shù)目赡苄浴?是指有可能導(dǎo)致經(jīng)濟流入

17、的或有事項。出于的考慮，一般不需要披露或有資產(chǎn)。 但是，如果或有資產(chǎn) 很可能”給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益時，則應(yīng)說明其形成的原因，如果能預(yù)計其產(chǎn)生 的財務(wù)影響，也應(yīng)作相應(yīng)披露。5、的說明資 產(chǎn)負債表日后事項，是指資產(chǎn)負債表日至報表報出日之間發(fā)生或存在的事項。有兩 種事項要作特殊處理：調(diào)整事項和非調(diào)整事項。典型的調(diào)整事項有：已經(jīng)證實資產(chǎn)發(fā)生減損、和已確定獲得或支付的賠償?shù)?。典型的非調(diào)整事項有： 資產(chǎn)負債表日后發(fā)生的股票和債券的發(fā)行、對一個企業(yè)的巨額投資、自然災(zāi)害導(dǎo)致的資產(chǎn)損失以及發(fā)生較大變動等。6、及其交易的說明關(guān)聯(lián)方關(guān)系，是指一方有能力直接或間接控制、另一方的財務(wù)和，或者對另一方的財務(wù)和經(jīng)營決策能施加

18、重大影響。這種企業(yè)或個人稱為報告企業(yè)的關(guān)聯(lián)方關(guān)系”。按照我國現(xiàn)行會計制度規(guī)定，在存在控制關(guān)系的情況下，關(guān)聯(lián)方如為企業(yè)時， 不論他們之間有無交易，都應(yīng)說明如下事項：（1）企業(yè)經(jīng)濟性質(zhì)或類型、名稱、注冊地、及其變化；（2）企業(yè)的；（3）所持或及其變化。在企業(yè)與關(guān)聯(lián)方發(fā)生交易的情況下，企業(yè)應(yīng)說明關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)、交易類型及其交易要素。這些要素一般包括：（1）交易的金額或相應(yīng)比例；（2）未結(jié)算項目的金額或相應(yīng)比例；（3）（包括沒有金額或只有象征性金額的交易）。7、重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說明8、的說明9、會計報表重要項目的說明會計報表重要項目的說明通常括（1）（不包括，下同）及的方法；（2）方法；（3）

19、投資的核算方法；（4）和；（5）的計價和攤銷方法；（6）長期的攤銷方法；10、收入11、所得稅的會計處理方法12、的說明13、有助于理解和分析會計報表需要說明的其他事項。另外，在進行財務(wù)報表分析時，除了依托財務(wù)報表之外， 其他企業(yè)報告也是財務(wù)報表分析所需信息的一部分，分析人員應(yīng)當給予足夠重視。財務(wù)報表編制的實務(wù)規(guī)范我國的規(guī)定國家統(tǒng)一的會計制度由國務(wù)院財政部門根據(jù)本法制定并公布”我國的，可以分為會計法律和兩個層次。（一）會計法會計法是會計規(guī)范體系的最高層次，是其他的制定依據(jù)。會計法對財務(wù)報表的編制提出了最基本的要求，是有關(guān)財務(wù)報表最高級別的規(guī)范。（二）我國現(xiàn)行的會計核算制度包括以下 4類：1、分

20、行業(yè)的會計制度2、3、4、的補充規(guī)定（三）的揭示制度按照我國的規(guī)定，上市公司的主要公告有四類：、公告、定期報告（包括和）和臨時公 告（包括重大事項公告、公告）。（四）的（五）的審計報告審計報告與財務(wù)報表的可信性有密切關(guān)系，財務(wù)分析人員必須注意注冊會計師出具的有關(guān)審計報告。（一）按照我國現(xiàn)行規(guī)定，上市公司、國有控股或占主導(dǎo)地位的企業(yè)的年度財務(wù)報表要經(jīng)過， 對財務(wù)報表的合法性、公允性和一貫性發(fā)表意見。（二）的類型審計報告分為四種類型：1、2、3、否定意見的審計報告4、拒絕表示意見的審計報告財務(wù)會計報表分析案例分析案例一：ABC有限公司財務(wù)報表分析、案情分析1.目的通過分析ABC有限公司企業(yè)的，對企

21、業(yè)的財務(wù)狀況和作出客觀的評價。2 案情1、表2、表ABC有限公司成立于 2000年1月1日，主要生產(chǎn)和銷售某家電產(chǎn)品，表 3為該公司2000年至20XX年的比較財務(wù)會計報表。表1 ABC有限公司比較利潤表（2000年至20XX年）單位：元項目2000 年20XX 年20XX 年主營業(yè)務(wù)收入158817921076902533824主營業(yè)務(wù)成本122246816085812000000主營業(yè)務(wù)稅金及附加353984697756476主營業(yè)務(wù)利潤330313452132477348減：管理費用154221229443236966財務(wù)費用282023000041415期間費用合計1824232594

22、43278381營業(yè)利潤147890192689198967加：營業(yè)外收入206295082727401減：營業(yè)外支出87813103462144779利潤總額8070614005481589減：所得稅121062100812238凈利潤6860011904669351經(jīng)營所得現(xiàn)金580126405833109表2 ABC有限公司比較資產(chǎn)負債表（2000年至20XX年）單位：元項目2000 年 1220XX 年 1220XX年12月月31日月31日31日流動資產(chǎn)：貨幣資金240504381753887短期投資36721236100應(yīng)收款項450331506659642428存貨22354529

23、0770364274其他流動 資產(chǎn)4222710166856486流動資產(chǎn) 合計7405209641501117175長期投資362887851294276固定資產(chǎn) 凈額合計661326938163994635無形資產(chǎn)287645459168542146689820354162274628:短期借款5235026711786723302568663806961954764832738156626流動負債 合計78085110546121024432長期負債13911622069934032491996712753111364756其中：下年 到期的債 務(wù)23500061240058400037

24、1000569230757399. 3554997555866781120934135289145691. 65股本權(quán)益 總額546931760105909872負債及股 東權(quán)益總146689820354162274628額表3 ABC有限公司比較現(xiàn)金流量表（2000年至20XX年） 單位：元項目2000 年20XX 年20XX 年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金 流量：、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1582002051362 2389665收到的稅費返還收到的其他與經(jīng)營活動 有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計15820020513622389665購買商品、接受勞務(wù)支付 的現(xiàn)金1516801831536173800支付給職

25、工以及為職工 支付的現(xiàn)金1380001650001800000支付的各項稅費230098201O076支付的其他與經(jīng)營活動 有關(guān)的現(xiàn)金8950039800401105現(xiàn)金流出小計38148020461562384981經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 量凈額-223280 52064684.、：收回投資所收到的現(xiàn)金15224取得投資收益所收到的 現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn) 和所收回現(xiàn)金凈額5200收到的其他與投資活動 有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計20424購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)750000所支付的現(xiàn)金276837185243投資所支付的現(xiàn)金362884222430988支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)

26、金現(xiàn)金流出小計786288319061216231投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 量凈額-786288-319061 -195807三、：所收到的現(xiàn)金371000198230139364. 35借款所收到的現(xiàn)金662618300000150000收到的其他與籌資活動 有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計1033618498230289364. 35償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金7074129223、禾潤或償付利息所支付 的現(xiàn) 35支付的其他與籌資活動 有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計20414288171. 35籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 量凈額103361829408820XX93四、對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價

27、物凈 增加額24050-19767100713 .要求根據(jù)上述資料對該企業(yè)的財務(wù)會計報表進行分析。二、比較財務(wù)會計報表分析1 .資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析ABC有限公司資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)分析如表4所示。表4 ABC有限公司資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析（2000年至20XX年）單位：元項目2000 年20XX年20XX 年流動資產(chǎn)：貨幣資金1. 642. 152. 370. 031. 040. 01應(yīng)收款項30. 7024. 8928. 24存貨15. 2414. 2916. 022. 885. 002. 4850. 4947. 3749. 21長期投資2. 473. 864. 14固定資產(chǎn)凈額合計45. 0846

28、. 0943. 73無形資產(chǎn)1. 962. 683. 01資產(chǎn)總額100. 0100. 0100. 0流動負債：短期借款35. 6932. 9829. 56應(yīng)付款項17. 5118. 708. 59其他流動負債0. 030. 136. 8953. 2351. 8145. 04長期負債9. 4810. 8414. 96負債總額62. 7162. 6560. 00股本25. 2927. 9733. 30資本公積3. 752. 730. 30盈余公積8. 256. 656. 4037. 2937. 3540. 0負債及股東權(quán)益總額100. 0100. 0100. 02 .趨勢分析ABC有限公司財務(wù)狀

29、況與經(jīng)營成果各重要項目趨勢比如表5所示。表5 ABC有限公司財務(wù)狀況與經(jīng)營成果各重要項目趨勢比較表（2000年=100）單位：項目20XX年20XX年貨幣資金182224應(yīng)收款項112143存貨130163長期投資216260固定資產(chǎn)凈額合計142150無形資產(chǎn)190238短期借款128128應(yīng)付款項14976長期負債159245股本153204資本公積與盈余公積10887. 8流動資產(chǎn)總額130151流動負債總額135131資產(chǎn)總額139155負債總額139148股東權(quán)益總額139166主營營業(yè)收入133160主營營業(yè)成本及稅金132163主營營業(yè)利潤137145142153營業(yè)利潤1301

30、35174101凈利潤1741013 利潤表結(jié)構(gòu)分析ABC有限公司利潤表的結(jié)構(gòu)分析如表6所示。表6 ABC有限公司利潤表結(jié)構(gòu)分析（2000年至20XX年） 單位：項目2000 年20XX年20XX年主營業(yè)務(wù)收入100. 0100. 0100. 0減：主營業(yè)務(wù)成本及79. 2078. 5581. 16主營業(yè)務(wù)利潤20. 8021. 4518. 84減：管理費用9. 7110. 899. 35財務(wù)費用1. 781. 421. 63期間費用合計11. 4912. 3010. 99營業(yè)利潤9. 319. 147. 85加：營業(yè)外收入1. 302. 411. 08減：營業(yè)外支出5. 534. 915.

31、71利潤總額5. 086. 643. 22減：所得稅0. 761. 000. 48凈利潤4. 325. 652. 73根據(jù)表4、表5、表6就財務(wù)狀況和經(jīng)營成果兩方面進行分析如下:(1) 財務(wù)狀況方面ABC有限公司的，3年中均高達60 %以上，而且在 2000年至20XX年，流動負債過 多，致使該公司發(fā)生負營運資金的現(xiàn)象。但公司已注意到這一點，在20XX年已為正數(shù)，負債比率也有所下降。不過，資本結(jié)構(gòu)依然欠佳。(2) 經(jīng)營成果方面 根據(jù)表6公司營業(yè)收入呈遞增之勢，20XX年比2000年增長了 60 %,增長速度較快， 營業(yè)收入快速提高。 該公司的營業(yè)成本率 2000年為79 . 20 %, 20X

32、X年一度降低到78 . 55 %,但20XX年又上升到81 . 16 %,造成20XX年僅為18 . 84 %,遠低于前兩年。分析成本上升的原因， 在于人工工資價格上漲。為了避免因人工工資價格上漲提高經(jīng)營成本，影響公司的，公司努力挖潛，節(jié)約，降低費用。因此，20XX年公司期間費用絕對額雖比前兩年高，但占的比重卻大幅下降，從 20XX年的12 . 30 %降為10 . 98 %,顯示公司已有提高。4 .償債能力分析償債能力的分析，主要看、速動比率、利息保障倍數(shù)和等指標，現(xiàn)匯總列示ABC有限公司2000年至20XX年上述各項比率如表 7所示。表7 ABCt限公司償債能力分析指標匯總表(2000年至

33、20XX年)項目2000 年20XX 年20XX 年(a)流動資產(chǎn)/兀7405209641501117175(b)流動負債/元78085110546121024432(C)流動比率(a ÷ b)0. 9480. 9141 . 091(d)存貨/元223545290770364274(e)速動資產(chǎn)(a-b) / 元516975673380752901(f)速動比率(e ÷ b)0. 6620. 8300 . 735(g)長期負債/元139116220690340324(h)營運資金/元-40331-9046292743(i)長期負債與營運 資金比率(g ÷ h)3.

34、 67(j)稅前利潤/元807061400548l580(k)財務(wù)費用/元28202300004l415(I)利息保障倍數(shù)3. 86（倍）5 . 07（倍）2 . 97（倍）(j+k) ÷ k)(m)負債總額/元9199671275311I364756(n)資產(chǎn)總額/兀I46689820354162274628(o)資產(chǎn)負債率(m÷ n)0. 6270. 5270. 6由于2000平營運資金為負數(shù)，使本指標計算無意義，故僅計算20XX年的指標。表7表明，該公司2000年與20XX年的流動比率均小于 1，20XX年雖然大于I,但流 動比率仍屬偏低，短期償債能力較弱，如不加以改

35、進，將面臨較高的財務(wù)風(fēng)險。從來看， 20XX年較前兩年有所改善，但與較高的流動負債相比，該公司的即期也不容樂觀(見圖1)。湖年2m年 200? fS 1M1*I*力分析就該公司長期償債能力而言，長期負債與營運資金比率20XX年達到3 .67,說明公司營運資金對長期負債的保障程度不足， 如果公司長期負債中期限較短的較高的話， 則未來這 部分長期負債將面臨無法償債的危險。從分析，也呈下降趨勢。在未來的經(jīng)營中，利潤若無法迅速增長，就會進一步削弱公司的長期償債能力。此外，該公司資產(chǎn)負債率 20XX年較前兩年略有降低，但仍高達60%,說明公司資本結(jié)構(gòu)不甚合理。過高的，也使公司所承擔(dān)的逐年提高，這進一步加

36、劇了公司資金不足的矛盾。綜上所述，該公司明顯缺乏，應(yīng)迅速改善，緩解，健全資本結(jié)構(gòu)，以有利于公司業(yè)務(wù)的 經(jīng)營。5.對公司進行營運能力分析，可以了解公司資金的周轉(zhuǎn)情況，并可判明公司經(jīng)營管理水平的高低?，F(xiàn)匯總列示 ABC有限公司2000年至20XX年有關(guān)營運能力的分析指標 (見表8)。表8 ABCt限公司營運能力分析指標匯總表(2000年至20XX年)項目2000 年20XX年20XX 年(a)營業(yè)凈額/元I5881792107690 :2533824(b)期初應(yīng)收款項* /元288441450331506659(C)期末應(yīng)收款項/元450331506659642428(d)應(yīng)收款項平均余額(b+c

37、) ÷ 2 /元369386478495574544(e)(a ÷ d)(次)4. 304. 404. 4l應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(360 ÷ e)84天82天82天(g)營業(yè)成本/兀1257866l655558 2056476(h)期初存貨為20XX年1月1日數(shù)，補充列入。 /元257569223545290770(i)期末存貨/元223545290770364274(j)存貨平均余額(h十1) ÷ 2 /元240557257158327522(k)存貨周轉(zhuǎn)率(g ÷ j) /次5. 236. 446. 28(I)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(360 ÷

38、 k)/天695657(m)年初流動資產(chǎn)為20XX年1月1日數(shù)，補充列入。從應(yīng)收賬款情況看，該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在逐漸提高，20XX年較2000年縮短2天,這表明該公司的和貨款的催收工作已取得一定成效。 /兀602237740520964150(n)年末流動資產(chǎn)/兀740520964150l117175(o)(m+n) ÷ 2 /元671379852335l040663(P)(a ÷ o)2. 372. 472. 43(q)(360 ÷ P) /天152146148*為2000年1月1日數(shù)，補充列入。有關(guān)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析可參見圖2。諏I剛no21II>H)I

39、hO(Mlo2WI1 M 2(X)2 棄貸平tfll +存ORls57天左右,從情況看，該公司的，除2000年略低之外，后兩年均較穩(wěn)定，使維持在顯示該公司存貨尚無嚴重積壓現(xiàn)象。有關(guān)存貨周轉(zhuǎn)的分析可參見圖3。從流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況看，20XX年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩項指標比2000年均有所，這表明公司在加強、節(jié)約、提高資金利用效果方面，作出了較大努力，并取得了成功。 由于流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的提高，增強了公司的盈利能力。有關(guān)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析可參見圖-謊動就動負產(chǎn)闔轉(zhuǎn)大齡6 盈利能力分析以上分析了 ABC有限公司的償債能力與，對該公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營管理情況有了初 步的了解。但要對該公司進行全面評價，

40、還需進一步分析該公司的盈利能力。以下將反映該公司盈利能力的指標匯總?cè)绫?9。表9 ABCt限公司盈利能力分析指標匯總表(2000年至20XX 年)項目2000 年20XX 年20XX 年(a)營業(yè)收入/元158817921076902533824(b)營業(yè)成本及稅金/兀l2578666555582056476(C)主營業(yè)務(wù)利潤/元330313452132477348(d) /%20. 8021. 4518. 84(e)稅前利潤/兀8070614005481589(f)營業(yè)利潤率(e ÷a)/%5. 086. 653. 22(g)期初資產(chǎn)總額* /兀1257686l4668982035

41、416(h)期末資產(chǎn)總額/元l46689820354162274628(i)資產(chǎn)平均余額 (g+h) ÷ 2 /元l3622921751157 2155022(j)(c ÷ I) /%5. 983. 79(k)期初所有者權(quán)益為2000年1月1日數(shù)，補充列人。根據(jù)表9和圖5的指標分析，營業(yè)利潤率在20XX年一度有所提高，但至20XX年又急 劇下降，其原因如前所述，是人工工資價格上漲所致。由此帶來營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)收益率 及所有者權(quán)益率均同步下降?？梢?，由于人丁下資價格的上漲，已對該公司的盈利能力造成 了不可忽視的負面影響。 如果該公司不能在未來的幾年中積極采取措施，節(jié)約開支，

42、內(nèi)部消化價格上漲的不利因素，則盈利能力無法進一步提高。不過，從該公司的來看，3年中,基本達到了增值的目的， 維護了投資者的利益。 就這點而言，該公司的還是良好的(見圖6、 圖7)。 /兀477920546931760105(I)期末所有者權(quán)益/兀54693l760105909872(m)所有者權(quán)益平均余額(k十1) ÷ 2 /元512426653518834989(n)所有者權(quán)益收益率(C ÷ m)%15. 752l . 439. 77(o)資本保值增值率(1 ÷ k) /%1. 141. 391. 2*為2000年1月1日數(shù)，補充列入。2fMKl 2001 20

43、02 年21%Ett* tt 7TFftt 利潤rli¾tt81% HKfi 收譽軍閔 «廈本樑債分析ZxS 丁朝前利弭井攜7 現(xiàn)金流量分析從表10可以看出，該有限公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流人的比例逐年提高，而籌資活動現(xiàn)金流人所占比例逐年減少， 說明該企業(yè)經(jīng)營逐步走上正軌，營業(yè)收入快速提高， 而20XX年對外投資取得一定收益。這說明企業(yè)對于籌資的依賴性逐步減少，而越來越依賴于經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入。表10 ABC有限公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析項目2000 年20XX年20XX年金額/元占/%金額/元占/%金額/元占/%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入15820013. 27205136280. 462389

44、66588. 52投資活動現(xiàn)金流入O020424O 76籌資活動現(xiàn)金流入103361886. 7349823019. 54289364. 3510. 72現(xiàn)金流入合計119181810025495921002699453. 35100從表11可以看出，該公司2000年的現(xiàn)金流出主要是投資活動引起的，占67.33 %;而20XX年現(xiàn)金流出主要用于經(jīng)營活動和籌資活動，用于投資的現(xiàn)金流出逐年下降。這對于一個是比較正常的。表11 ABC有限公司現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析2000 年20XX 年20XX年項目金額/ 元所占百分 比/%金額/ 元所占百分 比/%金額/元所占百分 比/%經(jīng)營活動 現(xiàn)金流出381480

45、32.67204615679. 64238498188. 68投資活動 現(xiàn)金流出78628867. 3331906112. 422162318. 04籌資活動 現(xiàn)金流出/元0-2041427. 9488171. 353. 28現(xiàn)金流出 合計/元1167768 10025693591002689383. 35100tbOO*XKlWUOOM)O年JcOI 年200?-HS話金旅出-i- ItS恬功踐金朮出圈 «*種現(xiàn)童it出童訥分暢20O1t mm2000 年2001 年2聞2年：rf < 9*尊現(xiàn)會Dt人夔動井析2 5fl0 00(l5IO W口 %岀 u ftftif為了進一

46、步分析各種的現(xiàn)金流Ifi W理.M岀比栽分析入、流出情況，還可以編制各渠道現(xiàn)金流量分析圖（見圖8、圖9、圖10）。由表12分析可見，該企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流出中20XX年購買商品、接受勞務(wù)支出的現(xiàn)金最多，20XX年有所下降。而支付職丁.的現(xiàn)金流出所占比例 20XX年增長飛快，占75 .47 %。劃儷I M 站£因此，應(yīng)重點關(guān)注支付職 T的T資成本的變動，降低成本支出。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、流出 結(jié)構(gòu)分析可參見圖11、圖12。項目2000 年20XX年20XX年金額/ 元所占百分 比/%金額/ 元所占百分 比/%金額/ 元所占百分 比/%購買商品、接受 勞務(wù)支付的現(xiàn)金15168039. 761

47、831536 8他.511738007. 29支付給職工及職 工支付的現(xiàn)金13800036. 181650008. 06180000075 . 47支付的各項稅費23000. 609820O 48100760 . 42支付的其他與經(jīng) 營活動有關(guān)的現(xiàn) 金8950023. 46398001. 9540110516 . 82合計3814801002046156 1002384981100表12 ABC有限公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流出分析表M'kII'.1't 忻 lilff Z .,Jj (I 丫； 的現(xiàn)E23%4u11*h金汛入怕構(gòu)分析kwirlS*frInWI 11M EftstJ%從表13可以看出，該企業(yè)購建固而用于對外投資的現(xiàn)金變動不大。定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金逐年減少,表13 ABC有限公司投資活動現(xiàn)金流出分析表項目2000 年20XX 年20XX 年金額/ 元所占百分比/%金額/ 元所占百分比/%金額/ 元所占百分比/%購建固定資產(chǎn)、無形 資產(chǎn)和其他長期資 產(chǎn)/元7500 0 095 . 3827683786. 7718524385. 67所支付的現(xiàn)金/元投資所支付的現(xiàn)金 /元362884. 624222413. 233098814. 33支付的其他與投資 活動有關(guān)的現(xiàn)金/ 元合計/元786288IOO3190