我國(guó)房地產(chǎn)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

1、我國(guó)房地產(chǎn)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究摘 要房地產(chǎn)在我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究上作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，隨其不斷發(fā)展，房地產(chǎn)中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題越來(lái)越突出。目前, 我國(guó)的房地產(chǎn)資金來(lái)源主要分布在銀行信貸和房地產(chǎn)信貸。因此，解決融資困難的問(wèn)題，積極拓寬中小企業(yè)融資渠道的房地產(chǎn)信托融資的發(fā)展，金融產(chǎn)品的發(fā)展,并采取一系列措施迫在眉睫。 房地產(chǎn)行業(yè)的特征為項(xiàng)目開(kāi)發(fā)周期相對(duì)較長(zhǎng)、資金周轉(zhuǎn)不夠快，所以房地產(chǎn)企業(yè)的資金需求是內(nèi)源融資的資金量所無(wú)法滿足的。然而，對(duì)于大多數(shù)房地產(chǎn)中小企業(yè)的資金來(lái)源采用以銀行貸款方式，形式單一。近年來(lái)，隨著國(guó)家宏觀調(diào)整房地產(chǎn)行業(yè)，銀行信貸的緊縮，使得中小房地產(chǎn)企業(yè)的資金供應(yīng)非常緊張

2、，從而，使中小房地產(chǎn)企業(yè)融資困難的問(wèn)題逐漸浮出水面。本文從當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)的融資困境和房地產(chǎn)企業(yè)采取的融資策略兩個(gè)方面進(jìn)行了分析。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，房地產(chǎn)融資，銀行信貸，房地產(chǎn)信托，債券AbstractThe real estate industry of the pillar industry is our country economy development, difficult problem of financing is increasingly outstanding. Bank lending, the current real estate is the main source

3、 of funding channels for a single, financing volume is not large, therefore, should actively broaden the financing channels, the development of the trust funds, financial products, real estate development to take a series of measures such as stock financing, meet the needs of enterprises for capital

4、. This paper studies the status quo and the plight of real estate financing, financing ways should be multi-channel development is put forward, and solve the problem of financing difficulties, so real estate enterprises sustainable development.Real estate is a capital-intensive industry, capital tur

5、nover period is long, the early stage of the need to invest a lot of money, so the financing problem is related to the survival of enterprises. Most developers are financing from bank loans, single source. In recent years, with the national nuclear regulation and the real estate industry, bank credi

6、t crunch, aggravates the strain of the money supply in the real estate industry, real estate financing system flaws are increasingly exposed. In order to realize the sustainable and healthy development of real estate industry and diversified financing system should be built up to create new financia

7、l products, to take a variety of financing.Key words：small and medium-sized enterprises, real estate finance, real estate trust, bank credit, bonds目 錄1 前 言 1.1 研究的緣起2 相關(guān)理論綜述 2.1 中小企業(yè)的發(fā)展受房地產(chǎn)價(jià)格的影響 2.2 中小型企業(yè)發(fā)展受房地產(chǎn)價(jià)格的影響3房地產(chǎn)價(jià)格上漲影響中小企業(yè)發(fā)展的具體分析 3.1 中小企業(yè)的投入會(huì)受到房地產(chǎn)價(jià)格的影響 3.2房地產(chǎn)價(jià)格上漲使中小企業(yè)在消費(fèi)端受到抑制 3.3 中小企業(yè)的融資受到房地產(chǎn)

8、價(jià)格的影響4 房地產(chǎn)中小企業(yè)融資難的原因分析 4.1中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理模式陳舊 4.2 國(guó)有銀行惜貸嚴(yán)重5 應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策 5.1中小型企業(yè)層面 5.2政府層面 5.3金融機(jī)構(gòu)層面 5.4融資渠道層面6 結(jié)語(yǔ)7 參考文獻(xiàn)1 前 言 1.1 研究的緣起 自2002年以來(lái),社會(huì)各界一直關(guān)注中國(guó)房地產(chǎn)泡沫破裂時(shí),中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)讓日本的錯(cuò)誤。2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)席卷后,2009年應(yīng)該謹(jǐn)慎的投資順利復(fù)蘇,中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)和逆市,房?jī)r(jià)飆升,吸引了全世界的關(guān)注。 房地產(chǎn)行業(yè)做顯著的一個(gè)特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)極高、投資較大且收入較高,但我國(guó)現(xiàn)在決定在房地產(chǎn)這一行業(yè)中最重要的兩大內(nèi)容是傳統(tǒng)銀行貸款和國(guó)內(nèi)融資的需

9、求，有相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)房地產(chǎn)這一行業(yè)在銀行中資金所占比例較高，其中企業(yè)自用資金有28.69%，銀行貸款有23.86%,存款和預(yù)訂的38.82%。和大部分的存款和預(yù)訂的形式是銀行個(gè)人住房貸款的居民,粗略統(tǒng)計(jì),房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)至少60%的貨幣供應(yīng)來(lái)自銀行貸款,因此對(duì)國(guó)內(nèi)銀行正常運(yùn)行埋下潛在隱患。國(guó)內(nèi)銀行制度缺乏風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，所以房?jī)r(jià)一旦有所下降，銀行在房地產(chǎn)方面的貸款都將成為壞賬，為銀行帶來(lái)巨大的損失，因此房地產(chǎn)行業(yè)必須大力發(fā)展，不能退步。這就要求房地產(chǎn)行業(yè)必須構(gòu)建安全防護(hù)措施，建立金融體系，不斷拓寬房地長(zhǎng)行業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍。 國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)通過(guò)閱讀企業(yè)融資的理論知識(shí)，同時(shí)借鑒大量的成功案例，其目的是為了能

10、夠找出一條最適合國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)模式，降低開(kāi)發(fā)成本，降低房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，提高辦事效率，提升經(jīng)濟(jì)收益，除此以外,同時(shí)還利用了西方發(fā)達(dá)國(guó)家在房地產(chǎn)方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，擴(kuò)大在中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道。2 相關(guān)理論綜述 2.1 中小企業(yè)的發(fā)展受房地產(chǎn)價(jià)格的影響2.1.1 托賓Q 理論美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯托賓于上世紀(jì)60年代提出了一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)系數(shù)，也就是托賓Q系數(shù)。該系數(shù)的定義為，上市公司的股票市值與其所代表的資產(chǎn)重置成本之比。在西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，該系數(shù)多在0.50.6之間波動(dòng)，基于該系數(shù)許多公司發(fā)現(xiàn)可以通過(guò)對(duì)其他公司的收購(gòu)來(lái)獲取額外生產(chǎn)能力，這比自己從頭做起付出的代價(jià)要小很多。具體而言，當(dāng)該系數(shù)的值小于

11、1時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)者傾向于通過(guò)收購(gòu)實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張，因此，投資支出便會(huì)降低；當(dāng)系數(shù)的值大于1時(shí)，企業(yè)市價(jià)高于重置成本，并表現(xiàn)為投資支出增加；當(dāng)該數(shù)值為1時(shí)，企業(yè)的投資支出與資本成本處于一種動(dòng)態(tài)平衡狀態(tài)。 2.1.2 產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)概念1941年產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)這一概念由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家沃爾特德萊昂教授警告的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在美國(guó),1919 1929。在我國(guó),房地產(chǎn)已經(jīng)影響到其他相關(guān)行業(yè),促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強(qiáng)相關(guān)性,但是其波動(dòng)不僅會(huì)影響到房地產(chǎn)行業(yè)本身，還會(huì)傳導(dǎo)到其他相關(guān)行業(yè),進(jìn)而對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極或消極的影響6。數(shù)據(jù)顯示,近十年來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用持續(xù)走低，基本徘徊在1%左右4。2.1.3 財(cái)富效應(yīng)和擠出效應(yīng)理論財(cái)富

12、效應(yīng)是約翰梅納德凱恩斯提出的,最早的“就業(yè)、利息和貨幣”,緊隨其后的是很多學(xué)者進(jìn)行了深入研究。國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)價(jià)格過(guò)高，所以會(huì)擠壓居民與企業(yè)在其他方面的支出，以上狀況導(dǎo)致的結(jié)果是財(cái)富增加或不增加。一般情況下居民的財(cái)富效應(yīng)小于擠出效應(yīng)。 2.2 中小型企業(yè)發(fā)展受房地產(chǎn)價(jià)格的影響 國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)從1998 年開(kāi)始出現(xiàn)商品房，且其價(jià)格一直呈飛速上升的趨勢(shì)。尤其是從2007年起，價(jià)格的增長(zhǎng)速度幾乎達(dá)到人們無(wú)法接受的程度。通過(guò)下表可以分析出國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)的發(fā)展受房地產(chǎn)價(jià)格變化的影響程度，詳情如圖1 和圖2 所示。圖1 20102015年中國(guó)中小型企業(yè)的發(fā)展指數(shù)圖2 20102015年百城房地產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)國(guó)內(nèi)在中小

13、型企業(yè)發(fā)展指數(shù)這一方面起步較晚，所以在分析的時(shí)候選取的是20102015 年的信息。盡管國(guó)內(nèi)在這方面發(fā)展的時(shí)間不長(zhǎng)，但可以分析出房地產(chǎn)與中小型企業(yè)發(fā)展的大致情況。從圖2可以看出，房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)在大部分時(shí)間除以上升趨勢(shì)，只有在2010 年8 月有一次下降。從圖1 可以看出，中小企業(yè)的發(fā)展指數(shù)會(huì)受到房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響，在20102013 年秋天房地產(chǎn)價(jià)格呈上升趨勢(shì)，但中小企業(yè)的發(fā)展指數(shù)呈下降趨勢(shì)，2012年秋天在最低點(diǎn)有一個(gè)短暫的上升趨勢(shì)，但一直在93.0左右。所以房地產(chǎn)的快速發(fā)展不利于中小向企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)。3 房地產(chǎn)價(jià)格上漲影響中小企業(yè)發(fā)展的具體分析 3.1 中小企業(yè)的投入會(huì)受到房地產(chǎn)價(jià)格的影響因國(guó)

14、內(nèi)房地產(chǎn)的價(jià)格增長(zhǎng)速度較快，所以存在以下兩種現(xiàn)象：一是國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)不佳，難以維持正常的發(fā)展。二是因房地產(chǎn)收益較高，平均利潤(rùn)高達(dá)30%,受主觀因素與客觀因素的影響，中小型房地產(chǎn)企業(yè)無(wú)法在房地產(chǎn)市場(chǎng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，所以工業(yè)上幾乎形成壟斷狀態(tài)。因?yàn)榉康禺a(chǎn)經(jīng)紀(jì)利潤(rùn)非常樂(lè)觀，所以很多富商開(kāi)始將眼球轉(zhuǎn)向這片市場(chǎng)，中小型企業(yè)也隨之開(kāi)始發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但因缺乏創(chuàng)新，所以難以快速發(fā)展。中小型企業(yè)在房地產(chǎn)市場(chǎng)中會(huì)受到房地產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的影響，2016年春季民間固定資產(chǎn)向房地產(chǎn)這方面的投入有所下降，呈現(xiàn)出深淵滑類型。這表明,私人投資仍然疲軟,中小企業(yè)積極投資不會(huì)強(qiáng)大的7。中小企業(yè)因資金鏈斷裂,更難進(jìn)行下一步

15、的發(fā)展。 3.2 房地產(chǎn)價(jià)格上漲使中小企業(yè)在消費(fèi)端受到抑制在中國(guó)整體工資增長(zhǎng)放緩,一些省份甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的狀況,國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)也會(huì)受到通貨膨脹的影響，上一代會(huì)為下一代留下房產(chǎn)居住，所以不是每一個(gè)小家庭都需要買房。外來(lái)人口一般不選擇買房，所以房地產(chǎn)出口成交量較少,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠國(guó)內(nèi)需求。但現(xiàn)實(shí)是,國(guó)內(nèi)消費(fèi)近些年一直不景氣，種小型企業(yè)的產(chǎn)品無(wú)法進(jìn)行大批量生產(chǎn)銷售。在收入低。房?jī)r(jià)高這一大背景下，會(huì)在一定程度上抑制居民的消費(fèi)水平。若此類企業(yè)無(wú)法獲取收益，甚至賠錢經(jīng)營(yíng)，將考慮遷移至國(guó)外經(jīng)營(yíng)，否則面臨的只有倒閉。這一困境將會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)進(jìn)入不良循環(huán)模式中,無(wú)法生產(chǎn)新型產(chǎn)品，更不用說(shuō)維持企業(yè)長(zhǎng)久穩(wěn)定發(fā)

16、展。3.3 中小企業(yè)的融資受到房地產(chǎn)價(jià)格的影響近些年,我國(guó)中小企業(yè)融資一直處于兩難境地,這會(huì)在一定程度上抑制中小型企業(yè)的發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)無(wú)法在價(jià)格上飛速在增長(zhǎng)。和房地產(chǎn)行業(yè)的高額利潤(rùn)相比,利潤(rùn)是中小企業(yè)尤其是中小企業(yè)房地產(chǎn)一直是1% 5%,特別是一些產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)前景堪憂的中小企業(yè),銀行信貸將會(huì)減少；由于中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小,資產(chǎn)變現(xiàn)能力較低，較少具有可抵押資產(chǎn),金融機(jī)構(gòu)的本質(zhì)非常特殊,所以一直期望獲得收益，中小型企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)資金缺乏的狀況，需要不斷貸款,有時(shí)只需要非常小的一部分資金，但仍需付出較大的價(jià)值去貸款或選擇其他形式的融資。若房地產(chǎn)的價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)太大波動(dòng)，中小型企業(yè)的管理人員會(huì)選擇借用個(gè)

17、人資金。因?yàn)榉康禺a(chǎn)的價(jià)格一直飛速增長(zhǎng)，所以很多人開(kāi)始熱衷于向這方面投資，大部分人是無(wú)法抵擋利潤(rùn)誘惑的，所以房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始有大量私人資金涌入。政府部門也在房地產(chǎn)這一行業(yè)獲取了不少資金。例如，2016年我國(guó)房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)了16.8%,其中儲(chǔ)蓄與存款增長(zhǎng)了34.5%,個(gè)人按揭貸款這方面也增長(zhǎng)了54.6%。資金開(kāi)始向政府部門與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商流動(dòng),然而,沒(méi)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效途徑,中小企業(yè)積極投資意向匱乏,民間融資力度有所下降，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力不足8。4 房地產(chǎn)中小企業(yè)融資難的原因分析 4.1 中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理模式陳舊 在分析中小型企業(yè)資金使用這一問(wèn)題時(shí)，首先應(yīng)找出自身的缺點(diǎn)，一般情況下中小型企業(yè)都會(huì)面臨以

18、下幾個(gè)問(wèn)題： 1）中小企業(yè)沒(méi)有科學(xué)合理的經(jīng)營(yíng)模式，缺乏信用 部分中小型企業(yè)能夠順利完成貸款這一項(xiàng)目，但在這一過(guò)程中決定是否可以成功融資的核心因素是企業(yè)的信用。有一個(gè)廣泛的財(cái)務(wù)報(bào)表和我國(guó)中小企業(yè)信息不對(duì)稱、金融信息披露沒(méi)有錯(cuò)誤或財(cái)務(wù)信息,及時(shí)處理完整性問(wèn)題在實(shí)現(xiàn)過(guò)程中,嚴(yán)重影響企業(yè)的銀行信貸問(wèn)題。有些中小企業(yè)信用意識(shí)較低,和銷售假冒商品的發(fā)布,惡意違約的違約,逃稅,假合同禁止虛假行為,價(jià)格欺詐,可選的違約貸款本金和利息,甚至惡意逃避銀行債務(wù),中小企業(yè)的形象受損。 例如，在北京, 與往年相比今年銀行辦貸款條件較為苛刻，中小型企業(yè)在貸款這方面都會(huì)在一定程度上受到一些影響，有相關(guān)數(shù)據(jù)顯示部分中小型企業(yè)

19、的景氣指數(shù)是126.4,盡管某些中小型企業(yè)可以繼續(xù)保持良好的運(yùn)行，但和過(guò)去一年相比仍有所下降。在貸款這方面中小型企業(yè)怎樣處理資金問(wèn)題，記者調(diào)查表明，北京某些銀行在此類企業(yè)貸款方面開(kāi)啟了“綠色通道”。“選用信用資源這一標(biāo)準(zhǔn),部分企業(yè)可以利用自身信用進(jìn)行貸款”。招商銀行合肥分行的經(jīng)理表示，應(yīng)重視這類企業(yè)的貸款情況。除此以外，還應(yīng)注意全面考核中小型企業(yè)生產(chǎn)能力、技術(shù)水平等因素，若達(dá)不到貸款標(biāo)準(zhǔn)，不對(duì)其操作貸款業(yè)務(wù)。中小型企業(yè)在遇到這一問(wèn)題后，是難以再尋其他途徑進(jìn)行融資的。 2）沒(méi)有過(guò)多的剩余資金 不注重保留固定資金,這也是導(dǎo)致資產(chǎn)評(píng)估不合格的一大因素,還處于劣勢(shì)的申請(qǐng)貸款。因此,中小企業(yè)的管理方法不

20、合理,這會(huì)對(duì)企業(yè)的融資產(chǎn)生一定影響。 3）沒(méi)有科學(xué)的融資方式 一般情況下，中小型企業(yè)在融資方面應(yīng)考慮以下兩個(gè)因素，有自身的營(yíng)業(yè)規(guī)模和資本需求。選用科學(xué)合理的融資方式，追求企業(yè)更長(zhǎng)久的收益，在貸款、融資和還款等方面處于優(yōu)勢(shì)地位。國(guó)內(nèi)此類企業(yè)在融資方面沒(méi)有統(tǒng)一的管理方式，所以難以提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，經(jīng)常出現(xiàn)破產(chǎn)的狀況。4.2 國(guó)有銀行惜貸嚴(yán)重 中小企業(yè)融資的主要原因是為了更新所需設(shè)備等辦公設(shè)施，所以中小型企業(yè)可以選用這些固定財(cái)產(chǎn)作為抵押產(chǎn)品，這可以在一定程度上提升中小型企業(yè)成功了。與過(guò)去一年相比，銀行貸款條件增多。工商銀行的負(fù)責(zé)人員稱，貸款條件確實(shí)增多，需要考察貸款客戶的信用評(píng)級(jí),企業(yè)效益以及保證

21、抵押貸款等條件,“國(guó)內(nèi)現(xiàn)在在政策上沒(méi)有太大變化，但在大體上基準(zhǔn)利率已經(jīng)上升了30%,所以以此推斷過(guò)去一年的基準(zhǔn)利率是5.56%,若上升的幅度是30%則基準(zhǔn)利率是7.228%”?，F(xiàn)在銀行僅拿出20%甚至不足20%的貸款給中小企業(yè)的非國(guó)有企業(yè)部門。然而,許多中小企業(yè)仍不能獲得銀行貸款。一位銀行家表示,盡管近年來(lái),許多銀行將專注于小型企業(yè)貸款,每次最后能夠讓信用良好的中小型企業(yè)獲得貸款資格。所以在貸款的大環(huán)境中，中小型企業(yè)的地位微不足道。同時(shí)還應(yīng)注意質(zhì)量過(guò)硬的中小型企業(yè)不需要去銀行貸款。所以有些銀行會(huì)主動(dòng)去找機(jī)會(huì)讓此類企業(yè)去貸款，為進(jìn)行長(zhǎng)期合作，但從根本上分析這會(huì)增大銀行的貸款成本。除此以外銀行監(jiān)管

22、機(jī)制非常嚴(yán)厲，所以商業(yè)銀行一般情況下不會(huì)去考慮讓中小型企業(yè)貸款。5 應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)在融資問(wèn)題的對(duì)策 5.1 中小型企業(yè)層面 1）讓金融信息更加透明一般情況下和大型國(guó)有企業(yè)相比，中小型企業(yè)不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，若想讓中小型企業(yè)的發(fā)展得到政府部門和銀行機(jī)構(gòu)的支持，應(yīng)大力交流金融信息，尤其是在銀行方面，讓銀行掌握自身的發(fā)展?jié)摿εc運(yùn)營(yíng)模式，贏取銀行的資金支持。 2）增強(qiáng)自身融資能力 中小型企業(yè)在內(nèi)部構(gòu)建科學(xué)合理的金融體系，尤其是在金融這一方面應(yīng)全面透明，杜絕發(fā)生資金損失的情況。中國(guó)企業(yè)的傳統(tǒng)觀念沒(méi)有注意到這些錢的一部分企業(yè)的留存收益,并使這筆錢未被進(jìn)行適當(dāng)?shù)睦?。若企業(yè)自身融資能力較強(qiáng)，就不應(yīng)過(guò)分擔(dān)心在運(yùn)營(yíng)

23、過(guò)程中資金這方面出現(xiàn)問(wèn)題，獲取銀行在這方面的基本信任。 5.2 政府層面 1）優(yōu)化金融制度政府部門可以選擇構(gòu)建中小型企業(yè)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)或資本市場(chǎng)，加強(qiáng)對(duì)證券相關(guān)事項(xiàng)的監(jiān)管力度，不斷優(yōu)化監(jiān)督機(jī)制，把上市公司在市場(chǎng)中運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)控制在最低。隨著時(shí)間的推移，中小型企業(yè)將在應(yīng)景過(guò)程中增大閱歷，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，獲取更多的經(jīng)濟(jì)利益。顧寶石,2010年10月,創(chuàng)業(yè)板第一次上市證券的公司有28家,次日達(dá)程度下降了27，于是及時(shí)停止發(fā)放,2009年底,12月3日創(chuàng)業(yè)板在市場(chǎng)中的價(jià)值已達(dá)到1600億元。中小型企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中開(kāi)始縮減股本的規(guī)模，降低加進(jìn)來(lái)的市場(chǎng)壁壘，讓發(fā)展中出現(xiàn)更多的風(fēng)險(xiǎn)，由此可見(jiàn)政府部門開(kāi)始鼓勵(lì)中小型企業(yè)發(fā)

24、展。 5.3 金融機(jī)構(gòu)層面 1）加大對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)督與風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算 保證監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量聯(lián)系在一起進(jìn)行,在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)冗^(guò)程中加強(qiáng)監(jiān)管力度，營(yíng)造安全和諧的信貸氛圍，為國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)的貸款問(wèn)題提供幫助。國(guó)內(nèi)相關(guān)部門應(yīng)制定科學(xué)合理的融資制度，保護(hù)金融機(jī)構(gòu)資金安全，讓中小型企業(yè)在金融行業(yè)可以長(zhǎng)久穩(wěn)定的健康發(fā)展。 2）建立合理的信用評(píng)價(jià)體系目前國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)在銀行中選用的貸款體系是一著代行國(guó)有企業(yè)進(jìn)行的，但因規(guī)模和經(jīng)營(yíng)上存在很大差異，所以不適合直接運(yùn)用在中小企業(yè)融資中。銀行在對(duì)中小型企業(yè)的商業(yè)模式與金融進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)一般都是參考大型國(guó)有企業(yè)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，如對(duì)中小型企業(yè)的信用評(píng)估直接參照大型國(guó)有企業(yè)的信用評(píng)估值，這會(huì)在一定程度上影響中小型企業(yè)的貸款，專注于其盈利能力和回報(bào),忽視對(duì)企業(yè)發(fā)展前景的考慮，建議全力支持中小型企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)。3）努力改善信貸融資結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新信貸融資組合創(chuàng)新管理決策系統(tǒng)、科學(xué)分類管理決策,不斷優(yōu)化決策的相關(guān)內(nèi)容，