遞延費(fèi)支付方向與每日漲跌相關(guān)性偏弱

1、 遞延費(fèi)支付方向與每日漲跌相關(guān)性偏弱 延期費(fèi)的支付方向是根據(jù)交貨申報(bào)數(shù)量與收貨申報(bào)數(shù)量對(duì)比確定的，當(dāng)交貨申報(bào)量小于收貨申報(bào)量時(shí)，空頭持倉向多頭持倉支付延期費(fèi)；當(dāng)交貨申報(bào)量大于收貨申報(bào)量時(shí)，多頭持倉向空頭持倉付延期費(fèi)；當(dāng)交貨申報(bào)量等于收貨申報(bào)量時(shí)，不發(fā)生延期費(fèi)支付。本文對(duì)近四年遞延費(fèi)支付方向與金價(jià)每日漲跌情況分別進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)匯總，觀察到遞延費(fèi)支付方向與每日漲跌相關(guān)性偏弱。備注：【空付多-跌】代表當(dāng)日是跌勢(shì)，遞延費(fèi)支付方向是空付多 數(shù)據(jù)來源：上海黃金交易所 招金期貨貴金屬研究院整理2013年金價(jià)波動(dòng)與遞延費(fèi)支付方向表支付方向 行情漲跌合計(jì)多付空273057空付多6769136合計(jì)9499193數(shù)據(jù)來

2、源：上海黃金交易所 如圖示：截止到2013年10月29日，共計(jì)193個(gè)交易日，黃金（T+D）跌幅約22.06%，遞延費(fèi)支付方向空付多的交易日占全部樣本的70.5%，2013年金價(jià)大跌時(shí)空付多與下跌表現(xiàn)出相關(guān)性特征。備注：【空付多-跌】代表當(dāng)日是跌勢(shì)，遞延費(fèi)支付方向是空付多 數(shù)據(jù)來源：上海黃金交易所 2012年金價(jià)波動(dòng)與遞延費(fèi)支付方向表支付方向 行情漲跌合計(jì)多付空7681157空付多384482合計(jì)114125239數(shù)據(jù)來源：上海黃金交易所 如圖示：2012年全年金價(jià)震蕩，年末收盤時(shí)，黃金（T+D）漲幅約4.66%，遞延費(fèi)支付方向多付空的交易日占2012年全部樣本的65.7%，2012年金價(jià)上漲

3、與多付空表現(xiàn)出相關(guān)性特征。備注：【空付多-跌】代表當(dāng)日是跌勢(shì)，遞延費(fèi)支付方向是空付多 數(shù)據(jù)來源：上海黃金交易所 2011年金價(jià)波動(dòng)與遞延費(fèi)支付方向表支付方向 行情漲跌合計(jì)多付空6754121空付多5567122合計(jì)114121243備注：2011年12月8日，多空雙方交收平衡 數(shù)據(jù)來源：上海黃金交易所 如圖示：2011年，金價(jià)先揚(yáng)后抑，年末黃金(T+D)漲幅6.10%，遞延費(fèi)支付方向（多付空和空付多）次數(shù)基本平衡，金價(jià)每日漲跌與遞延費(fèi)支付方向無明顯相關(guān)性。備注：【空付多-跌】代表當(dāng)日是跌勢(shì)，遞延費(fèi)支付方向是空付多 數(shù)據(jù)來源：上海黃金交易所 2010年金價(jià)波動(dòng)于遞延費(fèi)支付方向表支付方向 行情漲跌

4、合計(jì)多付空464187空付多7667143合計(jì)122108230備注：2010年有效樣本只有230個(gè)，1月5日至18日數(shù)據(jù)存在問題，在樣本中被剔除。數(shù)據(jù)來源：上海黃金交易所 如圖示：2010年，金價(jià)上揚(yáng)，年末黃金(T+D)漲幅24.12%，遞延費(fèi)空付多的交易日占2010年全部樣本的62.17%，金價(jià)上漲與空付多表現(xiàn)出相關(guān)性特征，但明顯與2013年的現(xiàn)象矛盾。備注：【空付多，跌】代表當(dāng)日是跌勢(shì)，遞延費(fèi)支付方向是空付多 數(shù)據(jù)來源：上海黃金交易所 2011-2013年金價(jià)波動(dòng)與遞延費(fèi)支付方向表支付方向 行情（交易日）漲跌合計(jì)多付空175162337空付多172168340合計(jì)347330677 數(shù)據(jù)來源：上海黃金交易所 如圖示： 2011年至2013年10月29日，共計(jì)677個(gè)交易日，在上漲或下跌行情中，遞延費(fèi)支付方向無明顯規(guī)律，金價(jià)每日漲跌次數(shù)與遞延費(fèi)支付方向無明顯相關(guān)性。綜上所述，遞延費(fèi)支付方向與每日漲跌相關(guān)性偏弱。每一年具體的行情走勢(shì)不同，