中集集團(tuán)財務(wù)分析(共78頁)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上 哈爾濱學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計）中集集團(tuán)財務(wù)分析院（系）經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院專 業(yè)會計（注冊）年 級級姓 名岳簫簫學(xué) 號指導(dǎo)教師石積冰職 稱副教授2013 年 6 月 16日 目 錄摘 要隨著經(jīng)濟(jì)與社會的不斷發(fā)展，市場化、全球化的不斷深入，經(jīng)濟(jì)形勢日益復(fù)雜，不確定因素明顯增加，財務(wù)信息在經(jīng)濟(jì)與社會生活中作用越來越大，財務(wù)分析的應(yīng)用范圍也越來越廣。財務(wù)分析成為企業(yè)各個利益集團(tuán)評價企業(yè)過去，反映企業(yè)現(xiàn)狀，估價企業(yè)未來的重要工具。通過對企業(yè)的財務(wù)分析,可以綜合評價企業(yè)，更好地為企業(yè)的投資者、債權(quán)人和管理當(dāng)局等相關(guān)利益者做出決策提供會計信息和依據(jù)，及時發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題與不足

2、，并提出解決措施，達(dá)到加強(qiáng)企業(yè)管理的目的，滿足其他利益相關(guān)者的需要。本文以此為研究內(nèi)容,對上市公司中集集團(tuán)（）2009-2012年的年度財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了全面的分析與解讀，通過采用水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法、比率分析法、因素分析法和杜邦分析法，并結(jié)合圖表系統(tǒng)首先對中集集團(tuán)2009-2012年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表三大主要財務(wù)報表進(jìn)行了深入的分析，然后分析和評價了該集團(tuán)的四年的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及其變動情況，并且對該集團(tuán)的償債能力、盈利能力、營運能力和發(fā)展能力進(jìn)行了具體的分析，最后對該集團(tuán)的財務(wù)報表進(jìn)行了綜合分析和評價,在此基礎(chǔ)上找出了該公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的問題和不足,并針對

3、該集團(tuán)的所存在的問題以及未來的發(fā)展提出了相對應(yīng)地解決對策,目的是為企業(yè)的相關(guān)利益集團(tuán)做出決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)，改善企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理水平，追求更高的經(jīng)濟(jì)效益。關(guān)鍵詞：中集集團(tuán)；財務(wù)分析；財務(wù)指標(biāo)分析ABSTRACTWith the continuous development of our economy and society, the deepening of the marketization and globalization, the economic situation is increasingly complicated, uncertain factors signifi

4、cantly increase, the role of accounting information in economic and social life is more and more big, financial analysis of the application scope is more and more widely Enterprise financial analysis has become each interest group evaluation in the past, reflect the current state of the enterprise,

5、the appraisal enterprise important tool in the future Can through to the enterprise financial analysis, comprehensive evaluation of enterprise, better for the enterprise's stakeholders such as investors, creditors, and authority to make decisions to provide accounting information, timely find gr

6、owth management problems and deficiencies, and put forward solutions in a timely manner, to achieve the purpose of strengthening enterprise management, meet the needs of other stakeholdersIn this paper, as the research content, Cimc group of the listed companies () 2009-2012 annual financial data to

7、 carry on the comprehensive analysis and interpretation of horizontal analysis, vertical analysis, trend analysis, ratio analysis, factor analysis and DuPont analysis, combined with the chart system first of Cimc group 2009-2012 balance sheet, income statement, cash flow statement three major financ

8、ial statements carried on the thorough careful analysis, then analyzed and evaluated the group of five years of changes in financial position, operating results and, for the group's debt paying ability, profit ability, operation ability and development ability analysis in detail, finally has car

9、ried on the comprehensive analysis to the group's financial statements and evaluation, and on this basis to find the company in the production management problems existing in the process, and puts forward corresponding countermeasures on the group's future development, the purpose is relevan

10、t interest groups to make decisions for the enterprise to provide accurate information or evidenceKey words: Cimc group；financial analysis；Financial indicators analysis 前 言從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)來看，經(jīng)濟(jì)全球化，市場化的形勢日益加深，經(jīng)濟(jì)因素的不確定性日益明顯，如今2008年的美、歐債務(wù)危機(jī)的陰影仍然存在，一次又一次的經(jīng)濟(jì)危機(jī)都證明了財務(wù)分析的重要性。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立、發(fā)展與完善，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和微觀經(jīng)濟(jì)體制都發(fā)生

11、了很大變化。建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度已成為我國企業(yè)制度改革的目標(biāo)和方向?！霸诂F(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的所有者、債權(quán)人、經(jīng)營者和政府經(jīng)濟(jì)管理者都站在各自的立場上，或從各自的目的和利益出發(fā)，關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)效益。”1上市公司的各個利益相關(guān)者只有通過分析公司對外披露的信息才能了解公司的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況，進(jìn)而才能做出正確的決策，這就使得財務(wù)分析具有了必要性。通過對會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料進(jìn)行分析,不僅可以幫助廣大的投資者、債權(quán)者等外部利益相關(guān)者做出正確的決策，降低投資的風(fēng)險，而且可以幫助企業(yè)管理者發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題，及時提出和落實解決措施，

12、改善生產(chǎn)經(jīng)營的不足，提高生產(chǎn)經(jīng)營管理水平，實現(xiàn)更好的經(jīng)濟(jì)效益。財務(wù)分析對企業(yè)的財務(wù)管理發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。財務(wù)分析是評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況的重要依據(jù)，企業(yè)內(nèi)部管理人員通過對企業(yè)財務(wù)狀況分析，可了解企業(yè)現(xiàn)金流量狀況、營運能力、盈利能力、償債能力，有利于管理者及其相關(guān)人員客觀評價經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況，挖掘企業(yè)潛力，通過分析比較將可能影響經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的微觀因素和宏觀因素、主觀因素和客觀因素加以區(qū)分，劃清責(zé)任界限，客觀評價經(jīng)營者的業(yè)績，促進(jìn)經(jīng)營管理者的管理水平更好提高。為企業(yè)內(nèi)部管理人員了解經(jīng)營情況及方向、挖掘潛力、找出薄弱環(huán)節(jié)提供依據(jù)為了提高經(jīng)濟(jì)效益、加強(qiáng)管理、提供可靠資料，企業(yè)的

13、管理人員通過對其成本利潤的情況的了解，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題，進(jìn)而采取對應(yīng)措施，改善其經(jīng)營管理模式，提高管理水平，使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益提高，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。財務(wù)分析是投資者實現(xiàn)理財?shù)闹匾ぞ吆褪侄危髽I(yè)的投資者通過財務(wù)分析，可了解企業(yè)的盈利能力和償債能力，進(jìn)一步預(yù)測投資后的風(fēng)險程度以及收益水平，從而做出正確的投資決策。 國家政府機(jī)構(gòu)通過財務(wù)分析，可監(jiān)督企業(yè)貫徹執(zhí)行國家方針、政策、法令，法規(guī)及稅金、利潤的完成及上繳情況，企業(yè)的財務(wù)分析對于國家相關(guān)部門制定經(jīng)濟(jì)政策及判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運行情況有重要作用。本文首先介紹財務(wù)分析的基本理論，其次對中集集團(tuán)做了一些簡介，然后通過采用水平分析法、垂直分析法、比率分析

14、法、因素分析法和杜邦分析法，并結(jié)合圖表系統(tǒng)比較和分析了中集集團(tuán)五年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)，分析和評價了該集團(tuán)的五年的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及其變動情況，找出其財務(wù)及經(jīng)營中存在的問題，并對中集集團(tuán)存在的問題提出了相關(guān)解決措施，為中集集團(tuán)未來的發(fā)展提出了相關(guān)建議，希望能夠為經(jīng)營者提供一些參考，可以幫助中集集團(tuán)管理者優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)的管理經(jīng)營水平，加強(qiáng)企業(yè)的綜合競爭力，促使企業(yè)追求生產(chǎn)經(jīng)營活動經(jīng)濟(jì)效益最大化，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，希望使企業(yè)呈現(xiàn)更好的發(fā)展態(tài)勢，同時為國家和社會創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)價值和貢獻(xiàn)。一、財務(wù)分析基本理論及公司簡介（一） 財務(wù)分析理論1財務(wù)分析的內(nèi)涵“財務(wù)分析就是以會計核算和報表資料及

15、其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的償債能力、盈利能力和營運能力狀況進(jìn)行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織和個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)?！?2財務(wù)分析的目的與作用 （1）財務(wù)分析的目的“財務(wù)分析的目的受財務(wù)分析主體和財務(wù)分析服務(wù)對象的制約，不同的財務(wù)分析主體進(jìn)行財務(wù)分析的目的不同。研究財務(wù)分析的目的可以從以下幾個方面進(jìn)行：滿足企業(yè)投資人對企業(yè)經(jīng)營、盈利及營運狀況了解的需要，以便其做出正確的投資決策，擴(kuò)大企業(yè)的股本規(guī)模，吸收更多的投資者。滿足

16、企業(yè)債權(quán)人了解企業(yè)償債能力的需要?？词欠衲軌蚣皶r足額的收回本金和利息，了解企業(yè)的收益狀況與風(fēng)險程度是否相適應(yīng)，進(jìn)而了解企業(yè)的信譽(yù)。滿足企業(yè)經(jīng)營者內(nèi)部管理的需要。通過財務(wù)分析評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營中存在的問題和潛力，從而通過行使股東權(quán)利使企業(yè)現(xiàn)有資源盈利更多，為企業(yè)未來發(fā)展指明方向，創(chuàng)造最大的收益。滿足其他利益相關(guān)者的需要。國家行政管理與監(jiān)督部門如工商、稅務(wù)、財政等部門，根據(jù)企業(yè)報表監(jiān)督，檢查黨和國家的各項政策、法規(guī)、制度在企業(yè)單位的執(zhí)行情況，保證企業(yè)財務(wù)會計信息和財務(wù)分析報告的真實性、準(zhǔn)確性，為宏觀決策提供可靠信息?！? （2）財務(wù)分析的作用“財務(wù)報表的使用者最關(guān)心的不僅是企業(yè)過去的經(jīng)營

17、效果，而且更關(guān)心企業(yè)未來的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況。但是會計報表的格式及提供的數(shù)據(jù)不可能全面提供不同目的報表使用者所需要的各方面數(shù)據(jù)資料，滿足不同企業(yè)利益相關(guān)者的需要，因此，必須借助財務(wù)分析將相關(guān)信息整理、加工，核算出所需要的數(shù)據(jù)，通過比較和評價，正確評價企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，全面反映和評價企業(yè)的現(xiàn)狀，推斷和把握企業(yè)的經(jīng)營前景和發(fā)展趨勢，從而對企業(yè)相關(guān)各方做出正確決策提供信息和依據(jù)，起到輔助的作用?！?財務(wù)分析方法 財務(wù)分析的方法有很多，本文主要采用水平分析法、垂直分析法、比率分析法、因素分析法等分析方法并結(jié)合圖表更加直觀地分析各項指標(biāo)的發(fā)展趨勢?！八椒治龇ǎ菍善诨蜻B續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表中相同指標(biāo)

18、進(jìn)行對比，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，以說明企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法；垂直分析法，是以財務(wù)報表中的某個總體指標(biāo)作為100%，再計算出其各組成項目占總體指標(biāo)的百分比，來比較各個項目百分比的增減變動，揭示各個項目的相對地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系，判斷有關(guān)財務(wù)活動的變化趨勢；比率分析法，是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項目加以對比，計算比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動變動程度的分析方法；因素分析方法，是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。” 4 （二） 中集集團(tuán)簡介1中集集團(tuán)簡介中集集團(tuán)，全稱中國國際海運集裝箱（集團(tuán)）股份有限公司，于

19、1980年1月創(chuàng)立于深圳，最初由香港招商局和丹麥寶隆洋行合資組建，是中國最早的集裝箱專業(yè)生產(chǎn)廠和最早的中外合資企業(yè)之一。中集集團(tuán)于1982年9月22 日正式投產(chǎn)，1987年改組為中遠(yuǎn)、招商局、寶隆洋行的三方合資企業(yè)，1993年改組為公眾股份公司，1994年在深圳證券交易所上市，股票代碼、02039。1995年起以集團(tuán)架構(gòu)開始運作。在中國以及北美、歐洲、亞洲、澳洲等國家和地區(qū)擁有150余家全資及控股子公司，員工5萬余人，初步形成快過公司運營格局。該公司及附屬子公司主要從事現(xiàn)代化交通運輸裝備、能源化工等裝備的制造及服務(wù)業(yè)務(wù)，包括國際標(biāo)準(zhǔn)干貨集裝箱、冷藏集裝箱、地區(qū)專用集裝箱、罐式集裝箱、集裝箱木地

20、板、公路罐式運輸車、燃?xì)庋b備和靜態(tài)儲罐、道路運輸車輛和空港設(shè)備的設(shè)計、制造及服務(wù)。除此之外，該公司還從事設(shè)備融資租賃、鐵路設(shè)備生產(chǎn)、房地產(chǎn)開發(fā)等業(yè)務(wù)。目前，中集集團(tuán)總資產(chǎn)37858億、凈資產(chǎn)14193億元，經(jīng)過三十多年的發(fā)展，中集集團(tuán)已經(jīng)成為根植于中國本土、在全球多個行業(yè)具有領(lǐng)先地位的企業(yè)。2行業(yè)現(xiàn)狀2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，各行各業(yè)均受到不同程度的影響。金融危機(jī)后，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快、歐洲經(jīng)濟(jì)下行趨勢緩解，逐步趨向穩(wěn)定、新興經(jīng)濟(jì)體重獲經(jīng)濟(jì)增長動力，全球經(jīng)濟(jì)增速有望企穩(wěn)回升。集裝箱業(yè)務(wù)方面，總體需求仍在處于恢復(fù)期，將有小幅增長。出于吸收多余運力，節(jié)省燃油成本、減少碳排放量等方面考慮，航運公司仍將

21、維持低航速政策不變。全球貨運量上升、船公司新船下水、慢速航行均將利好于集裝箱需求。在道路運輸車輛業(yè)務(wù)方面，歐洲大多數(shù)國家經(jīng)濟(jì)增長疲弱，美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和復(fù)蘇，新興經(jīng)濟(jì)體增長較快。北美市場需求將穩(wěn)步回升、歐洲市場需求將維持去年水平，亞洲及其他新興市場國家將保持緩慢增長或有較大增長空間。國內(nèi)運輸和作業(yè)類車輛的需求將企穩(wěn)回升國內(nèi)半掛車市場總需求量將有小幅增長?；ㄍ顿Y在一定程度上將趨于活躍，同時行業(yè)去庫存進(jìn)入尾聲，有利于工程類車輛需求實現(xiàn)正增長；但房地產(chǎn)調(diào)控將持續(xù)，水泥攪拌車需求增速趨緩。在能源、化工、液態(tài)食品裝備業(yè)務(wù)方面，能源裝備行業(yè)：隨著中國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的進(jìn)一步加速，未來幾年，中國對天然氣能源需

22、求將進(jìn)一步上升，特別是低溫產(chǎn)品車、瓶、罐、加氣站、液化工廠等產(chǎn)品將得到大規(guī)模發(fā)展，但競爭也將趨于激烈；受宏觀經(jīng)濟(jì)和競爭因素的影響，國內(nèi)工業(yè)氣體、LPG市場需求出現(xiàn)減速。化工裝備行業(yè)：受全球經(jīng)濟(jì)疲軟影響，全球化工市場將繼續(xù)低迷。罐箱市場隨著國內(nèi)外能源、化工產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展和對物流業(yè)環(huán)保要求的提高，罐箱業(yè)務(wù)繼續(xù)平穩(wěn)發(fā)展。液態(tài)食品裝備行業(yè)：全球啤酒行業(yè)發(fā)展日趨成熟，市場總體需求平穩(wěn)增長。在海洋工程裝備業(yè)務(wù)方面，海工裝備市場的中長期需求增長前景良好。石油價格處于高位，全球海上石油開發(fā)力度加大，驅(qū)動油氣公司增加設(shè)備投資；現(xiàn)役鉆井設(shè)備老齡化嚴(yán)重，帶來了更新需求。全球海工裝備需求主要集中于北海、墨西哥灣、巴西

23、、東南亞、西非等主要區(qū)域市場，中國也在加快實施海洋石油油氣資源的勘探開發(fā)及投資計劃。海洋工程作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一和中國產(chǎn)業(yè)升級的重點，將會繼續(xù)受益于國家政策的扶持。在中短期內(nèi)，中國海工行業(yè)在總裝建造領(lǐng)域具有較大優(yōu)勢，管理和設(shè)計水平正在迅速提升。但是，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境仍面臨以下宏觀經(jīng)濟(jì)和政策調(diào)整的風(fēng)險。（1）金融危機(jī)之后，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，進(jìn)入低增長周期，中國的外需回落、出口增速趨緩、能源依存度提高、大宗原材料價格波動加?。唤鹑谑袌龅淖兓c波動，存在人民幣升值、匯率波動風(fēng)險。（2）近年以來，中國的低工資、高耗能和犧牲環(huán)境為代價的舊有增長模式越來越難以持續(xù)，以低附加值加工為主的傳統(tǒng)制造業(yè)競爭力也

24、在下降。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整、人口紅利下降以及節(jié)能減排等多項中長期挑戰(zhàn)，這對本集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展、生產(chǎn)經(jīng)營也構(gòu)成諸多壓力。（3）在低碳環(huán)保、節(jié)能，改善民生和可持續(xù)發(fā)展的政策環(huán)境下，國內(nèi)勞動、環(huán)保法規(guī)趨嚴(yán)，各類成本趨升；新興市場國家及中國制造業(yè)產(chǎn)能過剩，全球航運市場中長期運力過剩。（4）資源、油價、環(huán)境、交通等對汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的約束加大，鐵路建設(shè)、客貨分流對干線公路貨運的沖擊也給運輸車輛的需求增長帶來一定壓力。（5）海洋工程裝備行業(yè)屬于高投入、長周期行業(yè)，存在投資風(fēng)險。海洋工程作為“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”，獲得政策支持，國內(nèi)海洋工程行業(yè)除了面臨海外領(lǐng)先企業(yè)的競爭，也有更多國內(nèi)傳統(tǒng)造船企業(yè)和資本進(jìn)入，行業(yè)競

25、爭可能加劇。二、中集集團(tuán)主要財務(wù)報表分析（一） 資產(chǎn)負(fù)債表分析1中集集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債表根據(jù)中集集團(tuán)2008-2012年的年度報表數(shù)據(jù)制作的資產(chǎn)負(fù)債表如下：表2-1 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：百萬元項目2008年末2009年末2010年末2011年末2012年末資產(chǎn) 流動資產(chǎn)： 貨幣資金3,10135 5,26922 4,65570 7,78813 5,22154 交易性金融資產(chǎn)38655 9177 52566 18613 40509 應(yīng)收票據(jù)85341 1,69085 50859 1,03053 77811 應(yīng)收賬款4,19373 3,86260 8,12984 8,11078 8,23803 預(yù)付款項

26、1,01439 1,07356 2,43345 1,93050 1,21304 應(yīng)收利息241 473 202 1441 應(yīng)收股利1079 其他應(yīng)收款88412 1,12349 2,23627 2,70967 2,11444 存貨7,83338 6,75357 13,42375 15,46835 18,03473 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)12806 39404 1,18550 2,63529 1,63633 其他流動資產(chǎn)41018 27624 68803 86563 69047 流動資產(chǎn)合計18,81838 20,53533 33,79151 40,72703 38,34619 非流動資產(chǎn)： 可

27、供出售金融資產(chǎn)1,26461 1,17579 76847 57195 60975 長期應(yīng)收款50190 99194 1,33626 2,31124 2,54057 長期股權(quán)投資1,60260 1,93081 1,54833 1,95719 1,91376 投資性房地產(chǎn)7924 7561 7736 12698 18367 固定資產(chǎn)7,15378 7,69503 10,00647 10,88544 11,60875 在建工程94356 57327 1,69766 1,89833 2,27999 無形資產(chǎn)2,64546 2,77763 3,21857 3,17222 3,27375 商譽(yù)1,1502

28、5 1,20652 1,16859 1,20750 1,26716 長期待攤費用3921 3051 2798 3489 4795 遞延所得稅資產(chǎn)35887 36595 48946 70410 71780 其他非流動資產(chǎn)76485 20304 非流動資產(chǎn)合計15,73948 16,82305 20,33914 23,63469 24,64619 資產(chǎn)總計34,55786 37,35838 54,13065 64,36171 62,99238 負(fù)債和股東權(quán)益 流動負(fù)債： 短期借款2,20669 4,15748 8,30931 8,03091 5,43841 交易性金融負(fù)債40944 040 381

29、 3111 1286 應(yīng)付票據(jù)1,01345 1,22609 2,53862 3,29523 98971 應(yīng)付賬款4,39127 4,46226 9,11750 7,32897 7,05942 預(yù)收款項68796 1,27060 1,93573 2,66274 2,72248 應(yīng)付職工薪酬75731 81343 1,36553 2,01261 2,01956 應(yīng)交稅費42182 62301 78916 91612 74753 應(yīng)付利息5185 884 1317 15207 20329 應(yīng)付股利3246 3143 1605 11625 3875 其他應(yīng)付款1,58348 1,47690 2,38

30、837 3,39384 4,29260 預(yù)計負(fù)債57305 51680 64957 73618 75349 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債27036 45547 2,84452 2,56032 1,26194 流動負(fù)債合計12,39912 15,04271 29,97134 31,23633 25,54003 非流動負(fù)債： 交易性金融負(fù)債15464 15429 7484 8224 長期借款6,54822 5,60856 3,91215 6,57259 7,64179 應(yīng)付債券3,98844 6,46224 長期應(yīng)付款11886 8685 14510 專項應(yīng)付款863 1364 1644 894 480

31、 預(yù)計負(fù)債4138 4138 遞延所得稅負(fù)債60538 54072 57287 58150 65039 其他非流動負(fù)債2069 13010 17801 19856 34863 非流動負(fù)債合計7,22430 6,48904 4,95261 11,51171 15,33519 負(fù)債合計19,62342 21,53175 34,92395 42,74804 40,87522 股東權(quán)益： 股本2,66240 2,66240 2,66240 2,66240 2,66240 資本公積1,35277 1,55770 1,34942 79926 93048 盈余公積3,57759 3,57759 3,5775

32、9 2,95316 3,05984 未分配利潤7,66992 8,22953 10,68934 12,78509 13,39280 外幣報表折算差額-1,83378-1,82901-2,05568-56676-53233 歸屬于母公司股東權(quán)益合計13,42890 14,19821 16,22306 18,63315 19,51318 少數(shù)股東權(quán)益1,50555 1,62842 2,98364 2,98052 2,60398 股東權(quán)益合計14,93445 15,82663 19,20670 21,61367 22,11716 負(fù)債和股東權(quán)益總計34,55786 37,35838 54,13065

33、 64,36171 62,99238 2中集集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析根據(jù)2-1的資產(chǎn)負(fù)債表制作的資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表如下：表2-2 資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析表 單位：百萬元項目2010年末2011年末2012年末變動情況增減額增減率占總資產(chǎn)增減額增減率占總資產(chǎn)增減額增減率占總資產(chǎn)資產(chǎn)流動資產(chǎn)：貨幣資金-61352-1164%-164%3,13243 6728%579%-2,56659-3296%-399%交易性金融資產(chǎn)43389 47279%116%-33953-6459%-063%21896 11763%034%應(yīng)收票據(jù)-1,18226-6992%-316%52194 10263%096%-25

34、242-2449%-039%應(yīng)收賬款4,26723 11048%1142%-1905-023%-004%12725 157%020%預(yù)付款項1,35989 12667%364%-50295-2067%-093%-71745-3716%-111%應(yīng)收利息473 001%-271-5731%-001%1239 61337%002%其他應(yīng)收款1,11278 9905%298%47339 2117%087%-59523-2197%-092%存貨6,67018 9877%1785%2,04461 1523%378%2,56637 1659%399%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)79147 20086%212%1

35、,44979 12229%268%-99896-3791%-155% 其他流動資產(chǎn)41179 14907%110%17760 2581%033%-17516-2024%-027%流動資產(chǎn)合計13,25618 6455%3548%6,93552 2052%1281%-2,38084-585%-370%非流動資產(chǎn)： 可供出售金融資產(chǎn)-40732-3464%-109%-19651-2557%-036%3780 661%006%長期應(yīng)收款34432 3471%092%97498 7296%180%22934 992%036%長期股權(quán)投資-38248-1981%-102%40886 2641%076%-

36、4343-222%-007%投資性房地產(chǎn)175 231%000%4963 6415%009%5669 4464%009%固定資產(chǎn)2,31143 3004%619%87897 878%162%72331 664%112%在建工程1,12440 19614%301%20067 1182%037%38166 2011%059%無形資產(chǎn)44095 1587%118%-4635-144%-009%10153 320%016%商譽(yù)-3793-314%-010%3891 333%007%5966 494%009%長期待攤費用-254-831%-001%691 2471%001%1306 3742%002%遞

37、延所得稅資產(chǎn)12351 3375%033%21464 4385%040%1370 195%002%其他非流動資產(chǎn)000 000%76485 141%-56181-7345%-087%非流動資產(chǎn)合計3,51609 2090%941%3,29555 1620%609%1,01150 428%157%資產(chǎn)總計16,77227 4490%4490%10,23107 1890%1890%-1,36933-213%-213%負(fù)債和股東權(quán)益 流動負(fù)債：短期借款4,15183 9986%1111%-27840-335%-051%-2,59251-3228%-403%交易性金融負(fù)債342 86456%001%2

38、730 71646%005%-1825-5867%-003%應(yīng)付票據(jù)1,31253 10705%351%75660 2980%140%-2,30552-6997%-358%應(yīng)付賬款4,65525 10432%1246%-1,78853-1962%-330%-26955-368%-042%預(yù)收款項66513 5235%178%72701 3756%134%5974 224%009%應(yīng)付職工薪酬55211 6787%148%64708 4739%120%696 035%001%應(yīng)交稅費16614 2667%044%12696 1609%023%-16859-1840%-026%應(yīng)付利息432 48

39、89%001%13890 105482%026%5122 3368%008%應(yīng)付股利-1539-4895%-004%10021 62450%019%-7751-6667%-012%其他應(yīng)付款91146 6171%244%1,00547 4210%186%89876 2648%140%預(yù)計負(fù)債13277 2569%036%8661 1333%016%1731 235%003%一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債2,38905 52452%639%-28420-999%-053%-1,29838-5071%-202%流動負(fù)債合計14,92863 9924%3996%1,26500 422%234%-5,6963

40、0-1824%-885%非流動負(fù)債：交易性金融負(fù)債-035-023%000%-7946-5150%-015%741 990%001%長期借款-1,69641-3025%-454%2,66044 6800%491%1,06920 1627%166%應(yīng)付債券000 000%3,98844 737%2,47380 6202%384%長期應(yīng)付款11886 032%-3201-2693%-006%5826 6708%009%專項應(yīng)付款280 2055%001%-750-4563%-001%-414-4629%-001%預(yù)計負(fù)債-4138-10000%-011%000 000%000 000%遞延所得稅負(fù)

41、債3214 594%009%863 151%002%6889 1185%011%其他非流動負(fù)債4791 3683%013%2056 1155%004%15007 7558%023%非流動負(fù)債合計-1,53643-2368%-411%6,55910 13244%1212%3,82348 3321%594%負(fù)債合計13,39220 6220%3585%7,82409 2240%1445%-1,87282-438%-291%負(fù)債和股東權(quán)益股東權(quán)益：股本000 000%000%000 000%000%000 000%000%資本公積-20828-1337%-056%-55016-4077%-102%1

42、3122 1642%020%盈余公積000 000%000%-62443-1745%-115%10668 361%017%未分配利潤2,45980 2989%658%2,09576 1961%387%60770 475%094%外幣報表折算差額-226671239%-061%1,48893 -7243%275%3442 -607%005%歸屬于母公司股東權(quán)益合計2,02485 1426%542%2,41010 1486%445%88002 472%137%少數(shù)股東權(quán)益1,35522 8322%363%-313-010%-001%-37654-1263%-059%股東權(quán)益合計3,38007 21

43、36%905%2,40697 1253%445%50349 233%078%負(fù)債和股東權(quán)益總計16,77227 4490%4490%10,23107 1890%1890%-1,36933-213%-213%根據(jù)表2-2，對中集集團(tuán)總資產(chǎn)變動情況做出以下分析評價：（1） 從投資或資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評價：該集團(tuán)從2009年至2011年總資產(chǎn)均在持續(xù)增長，但是2012年總資產(chǎn)有所下降。2010至2011年總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的增長上。僅從這一變化看，該集團(tuán)的資產(chǎn)流動性有所增強(qiáng)。盡管流動資產(chǎn)的各項目都有不同程度的增減變動，但2010年其增長主要體現(xiàn)在應(yīng)收賬款項目和存貨項目，2011年其增長主要

44、體現(xiàn)在貨幣資金項目和存貨項目。2010年應(yīng)收賬款增加了4267億元，對總資產(chǎn)的影響為1142%，應(yīng)收賬款的增加是由于2010年全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，主要市場的消費信心已有所恢復(fù)，全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易形勢迅速好轉(zhuǎn)，中集集團(tuán)的銷售規(guī)模擴(kuò)大，實行了較寬松的信用政策和收賬政策。2010年存貨發(fā)生較大變化，增長了約為09年的六倍，存貨的增長對總資產(chǎn)的影響是1785%。存貨增長一方面是由于銷售規(guī)模的擴(kuò)大使庫存原材料及在產(chǎn)品增加，煙臺來福士首次納入合并。另一方面是由于固定資產(chǎn)的增長擴(kuò)大了其生產(chǎn)能力，但是中集集團(tuán)應(yīng)將存貨控制在一定規(guī)模，否則若時常發(fā)生變化將會影響其變現(xiàn)能力，從而降低其資產(chǎn)的流動性。2011年貨幣資金增加

45、了3132億元，對總資產(chǎn)的影響為579%，貨幣資金的增長對提高企業(yè)的償債能力、滿足資金流動性都是有利的，但是貨幣資金的變化應(yīng)結(jié)合公司現(xiàn)金需要量，從資金利用效果方面進(jìn)行分析，才能做出恰當(dāng)?shù)脑u價。2011年存貨雖然有所增長但較2010年相比，增長幅度有所下降，這是由于經(jīng)過2010年的恢復(fù)性增長之后，2011年全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)和歐債危機(jī)的影響，尤其是2011年下半年經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩。受貿(mào)易增速下滑、運力過剩兩大因素影響，全球航運市場也在2011年下半年重陷低迷，世界經(jīng)濟(jì)、國際貿(mào)易及集裝箱需求市場增幅較去年進(jìn)一步降低。2012年總資產(chǎn)下降了1369億元，其中流動資產(chǎn)下降了2380億元，下降的幅

46、度為585%，流動資產(chǎn)使總資產(chǎn)規(guī)模下降了-37%，非流動資產(chǎn)增長了1011億元，增長幅度為428%，非流動資產(chǎn)使總資產(chǎn)規(guī)模增加了157%，兩者共同使總資產(chǎn)下降了213%。2012年總資產(chǎn)的下降主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的下降上。如果僅從這一變化來看，該公司資產(chǎn)的流動性有所下降。盡管流動資產(chǎn)的各個項目都有不同程度的增減變動，但其下降主要體現(xiàn)在兩個方面：一是貨幣資金的大幅度下降。2012年中集集團(tuán)貨幣資金下降了2567億元，下降幅度為3296%，對總資產(chǎn)的影響為-399%，經(jīng)了解是由于中集集團(tuán)在2012年對貨幣資金實行集中管理的影響。但是貨幣資金的減少不利于提高企業(yè)的償還能力、滿足資金流動性需要。二是存貨

47、的增長。2012存貨仍在增長，較2011年增加了2566億元，增長幅度為1659%，對總資產(chǎn)的影響為399%。經(jīng)了解，中集集團(tuán)存貨的增加主要是由于在建房地產(chǎn)的增加。結(jié)合固定資產(chǎn)變動情況，可以認(rèn)為這種變動有助于形成現(xiàn)實的生產(chǎn)能力。非流動資產(chǎn)的變動主要體現(xiàn)在固定資產(chǎn)的增長。固定資產(chǎn)2012年增加了723億元，增長幅度為664%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了112%。經(jīng)了解，固定資產(chǎn)的增加，主要是因為本年度公司搬遷工廠、新建廠房、技改擴(kuò)建項目，工程完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)及新購買子公司增加的固定資產(chǎn)所致。總體看該公司的生產(chǎn)能力有較大增加。（2） 從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評價：該公司權(quán)益總額在2010年有較大增長，較2

48、009年增加16772億元，增長幅度為4490%。2010年權(quán)益總額的增加主要體現(xiàn)在負(fù)債的增長上，流動負(fù)債增長是其主要方面，流動負(fù)債本期增長14828億元，增長幅度為9924%，對權(quán)益總額的影響為3996%，這種變動可能導(dǎo)致該集團(tuán)償債壓力的加大及財務(wù)風(fēng)險的增加。2010年流動負(fù)債的增長主要表現(xiàn)在兩個方面：一是短期借款的增長。短期借款本期增長4151億元，增長幅度為9986%，對權(quán)益總額的影響是1111%，短期借款的增加主要是由于流動資金借款規(guī)模的擴(kuò)大，這樣中集集團(tuán)將會面臨較大的償債壓力。 二是應(yīng)付款項的增長。應(yīng)付賬款增長了4655億元，應(yīng)付票據(jù)增長了1312億元，其增長幅度分別為10432%和10705%，