第8章市場(chǎng)運(yùn)行的統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)與決策

1、 第一節(jié) 市場(chǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè) 一、市場(chǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)的基本問(wèn)題 （一）市場(chǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)的含義 市場(chǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)，是在統(tǒng)計(jì)調(diào)查和分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象性質(zhì)和數(shù)量特征的基礎(chǔ)上，運(yùn)用相應(yīng)的數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法，對(duì)未來(lái)時(shí)期市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的發(fā)展?fàn)顩r和變動(dòng)趨勢(shì)作出判斷和分析，為市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理者確立經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)提供科學(xué)依據(jù)。 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)有廣義和狹義之分。狹義的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)指商品市場(chǎng)預(yù)測(cè)。廣義的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)包括各種要素市場(chǎng)預(yù)測(cè)，而且也包括宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。 由于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的不確定性，其預(yù)測(cè)結(jié)果是否真實(shí)取決于兩方面： 一是市場(chǎng)本身的發(fā)展進(jìn)程和人們自覺(jué)控制市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的把握程度，以及發(fā)展是否受偶然因素的干擾。 二是取決于人們認(rèn)識(shí)市場(chǎng)內(nèi)在聯(lián)

2、系和發(fā)展變化規(guī)律的能力。 （二）市場(chǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)的分類 1、按預(yù)測(cè)的范圍不同，可分為宏觀市場(chǎng)預(yù)測(cè)和微觀市場(chǎng)預(yù)測(cè)。 宏觀市場(chǎng)預(yù)測(cè)是指對(duì)整個(gè)市場(chǎng)所做的預(yù)測(cè)，主要研究總量指標(biāo)，相對(duì)指標(biāo)以及平均指標(biāo)之間的聯(lián)系及發(fā)展變化趨勢(shì)。為確定企業(yè)發(fā)展方向和制定正確的營(yíng)銷戰(zhàn)略提供指導(dǎo)。 微觀市場(chǎng)預(yù)測(cè)微指從企業(yè)經(jīng)營(yíng)的角度所作的各種預(yù)測(cè)。是企業(yè)制定正確的營(yíng)銷戰(zhàn)略的前提條件。 2、按預(yù)測(cè)的性質(zhì)不同，可分為定性預(yù)測(cè)和定量預(yù)測(cè)。 定性預(yù)測(cè)指對(duì)預(yù)測(cè)對(duì)象在未來(lái)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，可能出現(xiàn)的情況和問(wèn)題進(jìn)行預(yù)測(cè)，側(cè)重于事物的性質(zhì)。 定量預(yù)測(cè)對(duì)預(yù)測(cè)對(duì)象在未來(lái)市場(chǎng)的可能數(shù)量變化進(jìn)行的預(yù)測(cè)。主要包括時(shí)間序列預(yù)測(cè)和因果關(guān)系預(yù)測(cè)兩大類。 3、按預(yù)

3、測(cè)的時(shí)態(tài)不同，可分為靜態(tài)預(yù)測(cè)和動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)。 靜態(tài)預(yù)測(cè)是在一定時(shí)間上對(duì)事物之間因果關(guān)系的預(yù)測(cè)；動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)是對(duì)事物未來(lái)發(fā)展的預(yù)測(cè)。 4、按預(yù)測(cè)的時(shí)間長(zhǎng)短不同，可分為短期預(yù)測(cè)、中期預(yù)測(cè)和長(zhǎng)期預(yù)測(cè)。 短期預(yù)測(cè)指時(shí)間在1季度到1年之間的預(yù)測(cè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的目標(biāo)； 中期預(yù)測(cè)指時(shí)間在1-5年之間的預(yù)測(cè)，幫助企業(yè)確定營(yíng)銷戰(zhàn)略；長(zhǎng)期預(yù)測(cè)指對(duì)時(shí)間在5年以上的市場(chǎng)變化及其趨勢(shì)作出的預(yù)測(cè)，為企業(yè)制定總體發(fā)展規(guī)劃提供依據(jù)。 （三）市場(chǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)的原則 1、可測(cè)性. 2、系統(tǒng)性。 3、條件性。 4、定性分析和定量分析相結(jié)合。 （四）市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)的步驟 第一步，確定預(yù)測(cè)目標(biāo)。 第二步，搜集整理有關(guān)歷史及現(xiàn)實(shí)資料。 第三

4、步，預(yù)測(cè)判斷工作。 第四步，選擇市場(chǎng)預(yù)測(cè)方法，建立預(yù)測(cè)模型。 第五步，進(jìn)行預(yù)測(cè)計(jì)算，分析預(yù)測(cè)誤差，調(diào)整預(yù)測(cè)結(jié)果。 二、市場(chǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)二、市場(chǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè) （一）市場(chǎng)需求預(yù)測(cè) 市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)包括：商品市場(chǎng)、金融市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)、科技文化市場(chǎng)等諸多市場(chǎng)預(yù)測(cè)。 市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)范圍廣，方法多，在預(yù)測(cè)時(shí)應(yīng)根據(jù)預(yù)測(cè)目的，靈活選擇。以保險(xiǎn)市場(chǎng)需求為例闡述市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)方法的應(yīng)用。 保險(xiǎn)公司開展家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，就必須了解對(duì)居民家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的需求程度即需求量的大小。 預(yù)測(cè)和估計(jì)需求量的方法很多，從對(duì)家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)需求量影響最大的兩個(gè)方面：消費(fèi)者收入和保險(xiǎn)費(fèi)率進(jìn)行研究，以預(yù)測(cè)家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)需求量

5、。 對(duì)消費(fèi)者收入和保險(xiǎn)費(fèi)率進(jìn)行預(yù)測(cè)，最常用的方法是二元回歸模型法。 1、選擇預(yù)測(cè)方法 二元回歸模型屬于多元回歸預(yù)測(cè)，其建模理論與步驟與一元回歸相同。 （1）確定變量之間是否存在相關(guān)關(guān)系。 （2）確定因變量和自變量。 （3）搜集統(tǒng)計(jì)資料，進(jìn)行整理。 （4）計(jì)算、分析、得出結(jié)論 2、建立二元回歸模型 利用最小二乘法得方程組： 例，假定1000元的家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、保險(xiǎn)期一年為一保險(xiǎn)單位?？疾煲坏貐^(qū)對(duì)家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的需求量Y與消費(fèi)者（居民）的月均收入X1以及保險(xiǎn)費(fèi)率X2（指千元家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)一年的價(jià)格或費(fèi)用）之間的變化規(guī)律。如表1。 表1.家庭財(cái)產(chǎn)調(diào)查表 正規(guī)方程組計(jì)算見(jiàn)表2。 表2.二元回歸計(jì)算表 將數(shù)據(jù)

6、代入正規(guī)方程組得： 則該二元回歸方程為： 相關(guān)程度分析：計(jì)算相關(guān)系數(shù) 修正的可決系數(shù)： 可見(jiàn)，在保險(xiǎn)需求量的變化中，有88%是由消費(fèi)者月均收入及保險(xiǎn)費(fèi)率的變化來(lái)說(shuō)明的，其它影響因素僅占12%。 當(dāng)消費(fèi)者收入為1500元時(shí)，保險(xiǎn)費(fèi)率為5時(shí)，保險(xiǎn)需求量的預(yù)測(cè)值為： （二）市場(chǎng)供給預(yù)測(cè) 市場(chǎng)供給是對(duì)各類市場(chǎng)商品可供量或銷售量進(jìn)行預(yù)測(cè)。 市場(chǎng)供給預(yù)測(cè)的一個(gè)重要方面就是市場(chǎng)占有率。市場(chǎng)占有率指一段時(shí)期內(nèi)企業(yè)某種產(chǎn)品的銷售量占產(chǎn)品全部市場(chǎng)銷售量的百分比。 1、馬爾可夫鏈預(yù)測(cè)方法 馬爾可夫是俄國(guó)數(shù)學(xué)家，用他的名字命名的數(shù)學(xué)方法用于預(yù)測(cè)稱馬爾可夫預(yù)測(cè)法。該方法應(yīng)用馬爾可夫的理論與方法，研究社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象發(fā)展變化

7、的規(guī)律，預(yù)測(cè)未來(lái)。 （1）一階馬爾可夫鏈簡(jiǎn)介 馬爾可夫法研究的對(duì)象是某一系統(tǒng)的“狀態(tài)”和“狀態(tài)轉(zhuǎn)移”的過(guò)程。 系統(tǒng)指由相互聯(lián)系的要素構(gòu)成的具有特定功能的集合體。狀態(tài)指事物或現(xiàn)象在每一時(shí)刻的各種狀況。轉(zhuǎn)移指系統(tǒng)從某時(shí)刻到另一時(shí)刻，隨之由某種狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)榱硪环N狀態(tài)。馬爾可夫的轉(zhuǎn)移過(guò)程是指時(shí)間轉(zhuǎn)移和狀態(tài)轉(zhuǎn)移的過(guò)程。 馬爾可夫理論認(rèn)為，事物或現(xiàn)象由某種狀態(tài)轉(zhuǎn)移到另一狀態(tài)，后一時(shí)刻狀態(tài)由前一時(shí)刻狀態(tài)決定，而與再往前時(shí)刻的狀態(tài)無(wú)關(guān)，這種性質(zhì)稱“無(wú)后效性”，也稱馬爾可夫性。既然如此，運(yùn)動(dòng)著的事物就存在某時(shí)刻狀態(tài)決定下一時(shí)刻狀態(tài)；下一時(shí)刻狀態(tài)又決定再下一時(shí)刻狀態(tài)的問(wèn)題。前溯后推，活像一根長(zhǎng)鏈條，這就是馬爾可夫的

8、形象。 事物在某時(shí)刻的狀態(tài)可以是事物的品質(zhì)屬性，也可以是事物的數(shù)量性。 馬爾可夫鏈?zhǔn)且环N隨機(jī)時(shí)間序列，它在將來(lái)出現(xiàn)什么狀態(tài)，取什么狀態(tài)值，只與現(xiàn)在的狀態(tài)和狀態(tài)值有關(guān)，而與過(guò)去的狀態(tài)和狀態(tài)值無(wú)關(guān)，具有這種無(wú)后效性的離散隨機(jī)過(guò)程，稱為馬爾可夫鏈。 （2）狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率和矩陣 概率用P表示，如果某商品在市場(chǎng)上暢銷的狀態(tài)用A表示，正常銷售狀態(tài)用B表示，滯銷用C表示。 本期該商品在某市場(chǎng)的銷售量屬于暢銷，下期的狀態(tài)可能仍是暢銷，或轉(zhuǎn)移為平銷，或轉(zhuǎn)移為滯銷。 狀態(tài)A向狀態(tài)B轉(zhuǎn)移的概率，可用概率論中條件概率P（B/A）公式表示。不同的狀態(tài)轉(zhuǎn)移，還可用P（A/A），P（C/A）表示。 如果現(xiàn)象從狀態(tài)Ei向轉(zhuǎn)移E

9、j轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移概率表示為： 例，某購(gòu)物中心抽取120種有代表性的商品，按月銷售量變動(dòng)范圍分為三種狀態(tài)。即以本月銷售量為上月銷售量的120%以上為暢銷，90%-120%之間為平銷，90%以下為滯銷。據(jù)上月統(tǒng)計(jì)資料與本月統(tǒng)計(jì)資料對(duì)比結(jié)果，原來(lái)60種暢銷商品中有20種轉(zhuǎn)為平銷，5種轉(zhuǎn)為滯銷；原來(lái)40種平銷商品中有10種轉(zhuǎn)向暢銷，2種轉(zhuǎn)向滯銷；原來(lái)20種滯銷商品中有4種轉(zhuǎn)向暢銷，6種轉(zhuǎn)向平銷。轉(zhuǎn)移表如下表3。 表3.商品轉(zhuǎn)移狀態(tài) 設(shè)暢銷為 1，平銷為2，滯銷為3。 從上例可見(jiàn)，概率轉(zhuǎn)移有兩個(gè)特征： 狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率矩陣： (2)多步轉(zhuǎn)移概率矩陣。現(xiàn)象或事物經(jīng)過(guò)一步轉(zhuǎn)移之后，再按一步轉(zhuǎn)移時(shí)間間隔和轉(zhuǎn)移概率，繼

10、續(xù)轉(zhuǎn)移下去，便有多步轉(zhuǎn)移概率及其矩陣。 多步轉(zhuǎn)移中某現(xiàn)象的狀態(tài)種類不變，轉(zhuǎn)移均以一步轉(zhuǎn)移出現(xiàn)的概率為基礎(chǔ)。 K步轉(zhuǎn)移概率矩陣為： 如上例下一月的轉(zhuǎn)移概率為： 計(jì)算結(jié)果說(shuō)明，下個(gè)月原暢銷商品有45.92%可能轉(zhuǎn)向平銷，有10.34%可能轉(zhuǎn)向滯銷；平銷商品有33%可能轉(zhuǎn)向暢銷，有8%可能轉(zhuǎn)向滯銷；滯銷商品有29.1%可能轉(zhuǎn)向暢銷，42.8%可能轉(zhuǎn)向平銷。2、馬爾可夫鏈法在市場(chǎng)占有率預(yù)測(cè)是應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題僅涉及一階馬爾可夫鏈。轉(zhuǎn)移矩陣逐期保持不變。市場(chǎng)占有率轉(zhuǎn)移過(guò)程具有遍歷性。顧客購(gòu)貨間隔與數(shù)量相等。廣大顧客相對(duì)均一。市場(chǎng)銷售總量不變。市場(chǎng)上廠商不變。3、馬爾可夫鏈法的操作步驟判斷是否滿足馬爾可夫鏈

11、的要求，即判斷該時(shí)間序列的將來(lái)狀態(tài)是否只與現(xiàn)在狀態(tài)有關(guān)，而與過(guò)去狀態(tài)無(wú)關(guān)。計(jì)算初次狀態(tài)及其一步轉(zhuǎn)移概率。列出轉(zhuǎn)移矩陣，進(jìn)行預(yù)測(cè)計(jì)算。 最終市場(chǎng)占有率的穩(wěn)定狀態(tài)是指：滿足 例，現(xiàn)有三種品牌的洗衣機(jī)（小天鵝，海爾，西門子）同時(shí)在某地銷售，由于產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、服務(wù)態(tài)度、廣告等差別，其市場(chǎng)占有率每月都有變化。經(jīng)市場(chǎng)服務(wù)人員調(diào)查得某年1月份市場(chǎng)三種洗衣機(jī)銷售情況資料，以及訂戶轉(zhuǎn)移情報(bào)如下表所示。 表4.某地洗衣機(jī)銷售調(diào)查表 表5.二月份洗衣機(jī)訂戶轉(zhuǎn)移調(diào)查表 由表4可知初始市場(chǎng)占有率： 由表5可計(jì)算出轉(zhuǎn)移概率： 其它類似可得： 組成一步概率轉(zhuǎn)移矩陣: 從而第K個(gè)月份市場(chǎng)占有率： 當(dāng)K=3時(shí)，以此類推。 也

12、就是說(shuō)，在平衡狀態(tài)下，即在轉(zhuǎn)移矩陣不變的條件下產(chǎn)生的一種長(zhǎng)期趨勢(shì)最終將以小天鵝50%，海爾30%，西門子20%而持衡。實(shí)際中，可取數(shù)十種品牌進(jìn)行分析。 一、市場(chǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)決策的基本問(wèn)題一、市場(chǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)決策的基本問(wèn)題 （一）市場(chǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)決策的含義 所謂決策，是人們根據(jù)預(yù)定目標(biāo)對(duì)未來(lái)行動(dòng)方案進(jìn)行分析、判斷和抉擇的過(guò)程。 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)決策是為了實(shí)施特定的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)目標(biāo)，根據(jù)客觀可能性，在占有一定市場(chǎng)信息和經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，借助有關(guān)的統(tǒng)計(jì)方法對(duì)影響市場(chǎng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的諸多因素進(jìn)行準(zhǔn)確計(jì)算和判斷、選優(yōu)后，對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)作出的決定。 （二）市場(chǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)決策的特點(diǎn) 1、未來(lái)性。 2、選擇性。 3、實(shí)踐性。 （三）市場(chǎng)決策

13、的構(gòu)成要素和分類 1、市場(chǎng)決策的構(gòu)成要素 （1）決策者。 （2）決策目標(biāo)。 （3）決策方案。 （4）決策準(zhǔn)則。 （5）決策結(jié)果。 2、市場(chǎng)決策的基本分類 （1）按市場(chǎng)營(yíng)銷的業(yè)務(wù)性質(zhì)不同，可分為營(yíng)銷戰(zhàn)略決策，生產(chǎn)技術(shù)決策，分銷促銷決策，財(cái)務(wù)決策，人事決策等。 （2）按市場(chǎng)信息掌握的不同可分為確定性決策，不確定性決策，風(fēng)險(xiǎn)決策和競(jìng)爭(zhēng)性決策。 確定性決策是指在穩(wěn)定（可控）條件下進(jìn)行的決策。這種決策可歸結(jié)為在特定狀態(tài)下求最佳結(jié)果的方案，屬于一種優(yōu)化問(wèn)題。 不確定性決策是指在不穩(wěn)定條件下進(jìn)行的決策。在不確定性決策中，決策者可能不知道有多少種自然狀態(tài)，即便知道，也不知道每種自然狀態(tài)發(fā)生的概率。 風(fēng)險(xiǎn)型決策

14、指決策過(guò)程中能夠事先預(yù)知各個(gè)備選方案在幾種可能出現(xiàn)的狀態(tài)下產(chǎn)生的幾種不同結(jié)果及其出現(xiàn)概率情況下做出的決策，也是指方案實(shí)施可能會(huì)出現(xiàn)幾種不同的自然狀態(tài)，每種自然狀態(tài)下的后果即效益是可以確定的，但不可確定的是最終將出現(xiàn)哪一種情況。 競(jìng)爭(zhēng)性決策指在上述三種決策基本條件下加上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手制約的一種決策。 （3）按分析問(wèn)題的方法是否穩(wěn)定可分為程序化決策和非程序化決策。 程序化決策又稱例行決策。它指決策執(zhí)行過(guò)程中按預(yù)先規(guī)定的程序、處理方法和標(biāo)準(zhǔn)來(lái)解決管理中以（基本）相同形式經(jīng)常重復(fù)出現(xiàn)的問(wèn)題所進(jìn)行的決策。問(wèn)題類型特點(diǎn)常規(guī)、例行、重復(fù)、頻繁、因果關(guān)系及其確定。 非程序化決策又稱非例行決策。它指針對(duì)經(jīng)營(yíng)管理中隨市

15、場(chǎng)環(huán)境和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，不經(jīng)常出現(xiàn)、非例行的新問(wèn)題，難以用固定模式解決的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)問(wèn)題所進(jìn)行的決策。 （4）按決策目標(biāo)多少可分為單目標(biāo)決策和多目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)決策，如果決策分階段進(jìn)行，還有單階段決策和多階段決策之分。 （5）按決策所涉及的范圍大小可分為宏觀決策和微觀決策，還有戰(zhàn)略決策與戰(zhàn)術(shù)決策之分；全國(guó)性決策，部門決策、地區(qū)決策、企業(yè)決策和個(gè)人決策之分。 市場(chǎng)決策還可按其他標(biāo)志分類，如按方法不同可分為定性決策和定量決策。按決策過(guò)程方案選擇條件不同，可以分為最優(yōu)化決策和滿意決策。 （四）市場(chǎng)決策的原則和過(guò)程 1、市場(chǎng)決策的原則 （1）社會(huì)政治制約原則。 （2）效益原則。 （3）戰(zhàn)略性原則。 （4）集體決

16、策原則。 （5）定性決策與定量決策相結(jié)合原則。 2、市場(chǎng)決策的過(guò)程 市場(chǎng)決策是一個(gè)動(dòng)態(tài)的系統(tǒng)反饋過(guò)程，大致包括提出目標(biāo)，擬訂方案，方案選優(yōu)和方案實(shí)施與檢驗(yàn)四個(gè)基本步驟。如下圖。 （1）提出目標(biāo)。包括以下幾個(gè)階段： 提出問(wèn)題。 搜集資料，進(jìn)行預(yù)測(cè)。 確定目標(biāo)。 （2）擬訂方案。 （3）方案選優(yōu)。 （4）優(yōu)選方案的執(zhí)行與檢查。 二、市場(chǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)決策二、市場(chǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)決策 （一）市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)決策 風(fēng)險(xiǎn)指遭受損失的可能性。精確的財(cái)務(wù)定義是：風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)期望收益的背離。 以證券市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)決策為例說(shuō)明投資風(fēng)險(xiǎn)決策的一般過(guò)程。 證券市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)即投資者達(dá)不到預(yù)期收益或遭受各種損失的可能性。 證券投資按其性質(zhì)可分

17、為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是與市場(chǎng)的整體運(yùn)行相關(guān)聯(lián)的，通常表現(xiàn)為某個(gè)領(lǐng)域、某個(gè)金融市場(chǎng)或某個(gè)行業(yè)部門的整體變化，涉及面廣，往往使整個(gè)市場(chǎng)的證券價(jià)格隨之波動(dòng)。 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是與市場(chǎng)的整體運(yùn)行相關(guān)聯(lián)的，通常表現(xiàn)為某個(gè)領(lǐng)域、某個(gè)金融市場(chǎng)或某個(gè)行業(yè)部門的整體變化，涉及面廣，往往使整個(gè)市場(chǎng)的證券價(jià)格隨之波動(dòng)。 證券投資決策須考慮三個(gè)因素：收益、風(fēng)險(xiǎn)和效用。 決策中投資者所依據(jù)的行為準(zhǔn)則主要有： 1、樂(lè)觀準(zhǔn)則（最大最大期望值決策） 樂(lè)觀準(zhǔn)則是投資者在決策中對(duì)收益情況持樂(lè)觀態(tài)度?；舅枷胧羌俣糠N方案選擇后總是遇到收益最大或損失最小的良好結(jié)果。 選擇步驟：先選出各種狀態(tài)下每種證券的最大收益值；再?gòu)倪x出的

18、最大收益值中選最大者，與選定的最大值對(duì)應(yīng)的證券就是最佳方案。 例，某證券交易所中三家利潤(rùn)較好的公司的證券收益率，如下表所示。 在三種證券中選收益率最大的值： 從三個(gè)最大值中選出最大值50，與收益率為50%對(duì)應(yīng)的證券是C，即按樂(lè)觀準(zhǔn)則可選擇C證券作為投資對(duì)象，大量買進(jìn)。 2、悲觀準(zhǔn)則（最小最大期望值決策） 悲觀準(zhǔn)則是投資者對(duì)客觀情況抱有一種悲觀態(tài)度的準(zhǔn)則。 選擇步驟：先選出各種狀態(tài)下每種證券的最小收益值；再?gòu)淖钚∈找嬷抵羞x最大值，與這個(gè)最大值對(duì)應(yīng)的那種證券即為選中投資的證券。這種準(zhǔn)則是小中取大。 以上表為例，采用悲觀準(zhǔn)則決策，則先在三種證券中選出各種狀態(tài)下收益最小的值： 再?gòu)娜齻€(gè)最小收益值中選出

19、最大值-5，與收益率為-5%對(duì)應(yīng)的證券是A，即按悲觀準(zhǔn)則可選擇A證券作為投資對(duì)象，少量購(gòu)買。 3、后悔值準(zhǔn)則 后悔值是投資決策失誤所造成的損失值，其思路是：人們?cè)谶x擇方案中，如果“舍優(yōu)取劣”就會(huì)感到后悔。 選擇步驟：先找到各種狀態(tài)的最大收益值；計(jì)算各方案在各種狀態(tài)下的后悔值，方法為各狀態(tài)下的最大收益值分別減去各方案各狀態(tài)的收益值；然后從中取小，與這個(gè)最小后悔值對(duì)應(yīng)的證券就是選中投資的證券。 以上表為例，采用后悔值準(zhǔn)則，則首先應(yīng)根據(jù)資料，找到各種狀態(tài)下的最高收益值，再計(jì)算各種證券在每種狀態(tài)下的后悔值。見(jiàn)下表1： 由表2可知，各種證券的最大后悔值分別為35、25、45，選擇其中最小值25，與25對(duì)

20、應(yīng)的證券是B，即按后悔值準(zhǔn)則可選擇B證券作為投資對(duì)象，中量購(gòu)買。 4、期望值準(zhǔn)則（等概率準(zhǔn)則） 思路是既然未來(lái)自然狀態(tài)的概率是未知的，可以認(rèn)為它們發(fā)生的概率相等。 基本步驟：利用各種狀態(tài)出現(xiàn)的概率，分別求出每種證券的期望收益值；再?gòu)闹羞x大，與大者對(duì)應(yīng)的證券就是所選中投資的證券。 上例中各種狀態(tài)發(fā)生的概率可以通過(guò)計(jì)算歷史上各種收益值出現(xiàn)的次數(shù)占總次數(shù)的比重得出（見(jiàn)下表）。 各種證券的收益期望值為： 5、優(yōu)勢(shì)準(zhǔn)則 是選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益組合最佳證券所依據(jù)的準(zhǔn)則，即如果收益率相同，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的證券；如果風(fēng)險(xiǎn)相同，選擇預(yù)期收益率最高的證券。這種決策實(shí)際上是優(yōu)化組合證券的過(guò)程。 例：某市場(chǎng)有7種可供選擇的證

21、券組合，它們的預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)如下： 表5.證券預(yù)期收益率及風(fēng)險(xiǎn) 根據(jù)優(yōu)勢(shì)準(zhǔn)則可得出：證券D優(yōu)于A，F(xiàn)優(yōu)于G，C優(yōu)于B。因此，可將D、F、C組成有效證券組合。 （二）市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)決策 市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)決策指經(jīng)濟(jì)實(shí)體為實(shí)現(xiàn)某一特定目標(biāo)，在占有市場(chǎng)信息和經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)客觀條件，擬定幾種備選方案，從中選出一個(gè)經(jīng)濟(jì)上最優(yōu)（或最滿意）的方案進(jìn)行實(shí)施并控制的過(guò)程。 市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)決策方法有：邊際分析決策法、效用函數(shù)決策法、貝葉斯決策法等。 主要介紹貝葉斯決策法。 貝葉斯決策方法：該決策的最大特點(diǎn)就是利用了后驗(yàn)概率。與貝葉斯定理的有關(guān)定理介紹如下： 1、基本定理 （1）乘法定理 定理1，設(shè)A、B是兩個(gè)概率事件，P（A）、P

22、（B）分別表示事件A和B發(fā)生的概率；P（AB）表示A與B的聯(lián)合概率，即A與B同時(shí)發(fā)生的概率，P（A/B）表示在B發(fā)生條件下A發(fā)生的概率，P（B/A）在A發(fā)生的條件下B發(fā)生的概率。則有： （2）全概率公式 （3）貝葉斯定理 2、后驗(yàn)概率的計(jì)算方法和貝葉斯決策 （1）利用非抽樣資料計(jì)算后驗(yàn)概率與貝葉斯決策 某機(jī)床廠在生產(chǎn)過(guò)程中需對(duì)生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行調(diào)試，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，如果設(shè)備調(diào)試準(zhǔn)確，則生產(chǎn)出合格品的概率是0.90，如果設(shè)備調(diào)試不準(zhǔn)確，則生產(chǎn)出合格品的概率是0.20；同時(shí)還知道，在過(guò)去所做的調(diào)試中，有95%是準(zhǔn)確的?，F(xiàn)在，該廠又對(duì)設(shè)備進(jìn)行調(diào)試，且生產(chǎn)出的第一個(gè)產(chǎn)品是合格品，問(wèn)這次設(shè)備調(diào)試準(zhǔn)確的概率是多少？設(shè)備是否還需調(diào)試？ 結(jié)果表明，如果調(diào)試后生產(chǎn)出的第一個(gè)產(chǎn)品合格，則設(shè)備調(diào)試準(zhǔn)確的概率為0.9988或99.8%，這個(gè)概率比原先的95%更接近于實(shí)際，因?yàn)樗紤]到現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)情況。因此，可以認(rèn)為調(diào)試準(zhǔn)確。 （2）利用抽樣資料計(jì)算后驗(yàn)概率與貝葉斯決策 某公司對(duì)商品質(zhì)量檢驗(yàn)面臨兩種抉擇，一是商品出售前對(duì)每臺(tái)產(chǎn)品進(jìn)行檢驗(yàn)，并且產(chǎn)品出售后承擔(dān)顧客的修理費(fèi)，每臺(tái)機(jī)器修理費(fèi)平均為80元；另一種方案是機(jī)器出售前對(duì)所有出售機(jī)器全面檢驗(yàn)，并對(duì)有缺陷的機(jī)器馬上修理，修好后出售，每臺(tái)機(jī)器檢修費(fèi)平均約24元，而且機(jī)器出售后仍承擔(dān)用