投資估算概述

1、第三章投資估算第一節(jié)投資估算概述v投資估算指的是對建設項目的投資數額所進行的大概的估計v從廣義上講，一個項目從開始研究時投資額的估算。v直至初步設計時的設計概算及施工圖設計階段甚至施工階段的預算都可以納入投資估算的范疇。v建設項目投資估算應包括v建設投資估算和流動資金估算兩部分。包括：包括：建筑安裝工程費建筑安裝工程費、設備及工器具購置費、設備及工器具購置費、工程建設其他費、工程建設其他費、基本預備費、基本預備費、漲價預備費、漲價預備費、建設期利息等建設期利息等流動資金估算v流動資金是指生產經營性項目投產后，用于購買原材料、燃料、支付工資及其他經營費用等所需的周轉資金。v流動資金是伴隨著建設投

2、資而發(fā)生的長期占用的流動資產投資v為財務中的營運資金投資估算的內容v應包括v確定性造價的估算、v不確定性造價的估算v風險性造價的估算三個部分。 確定性造價的預測v通過較為簡單的辦法獲得，并且預測結論具有較強的可靠性；不確定性造價v影響的不確定性因素太多，v按照較為簡單的方法無法對其進行較為滿意的預測，大多只能通過粗略的判斷，給出一個估計v(如基本預備費、漲價預備費、應急費、建設成本上升費等)，v這往往對工程造價的事前管理和控制造成不利的影響。v對工程造價不確定性內容的估算是投資估算的重點v由于不確定性的存在，必然導致風險造價的產生，而且風險造價一般伴隨著“損失”的發(fā)生。v所以對風險性造價的估算

3、是不確定性造價研究的重要分支 二、投資估算的作用 v1項目建議書階段的投資估算，是項目主管部門審批項目建議書的依據之一，并對項目的規(guī)劃、規(guī)模起參考作用。 v 2項目可行性研究階段的投資估算，是項目投資決策的重要依據.v3項目投資估算對工程設計概算起控制作用，當可行性研究報告被批準之后，設計概算就不得突破批準的投資估算額，并應控制在投資估算額以內。v4項目投資估算可作為項目資金籌措及制訂建設期貸款計劃的依據，建設單位可根據批準的項目投資估算額，進行資金籌措和向銀行申請貸款。v5項目投資估算是核算建設項目建設投資需要額和編制建設投資計劃的重要依據。投資估算的階段劃分v國際投資估算工作可分為五個階段

4、:v投資設想:大于30%v投資 機會研究投資估算：小于30%v初步可行性研究階段的投資估算20%v詳細可行性研究階段的投資估算10%v投標估算5%投資估算的階段劃分v我國投資估算工作可分為四個階段:v項目規(guī)劃:大于30%v項目建議書階段的投資估算：小于30%v初步可行性研究階段的投資估算20%v詳細可行性研究階段的投資估算10%vP127表5-1四、影響投資估算準確程度的因素v1項目本身的復雜程度及對其認知的程度。如磁浮工程v在估算此類項目總投資時，就容v易發(fā)生漏項、過高或過低地估計某些費用。v 2對項目構思和描述的詳細程度。v構思愈深入，描述愈詳細，則估算的誤差率愈低。v 3工程計價的技術經

5、濟指標的完整性和可靠程度。v工程計價的技術經濟指標，v尤其是綜合性較強的單位生產能力(或效益)投資指標，v不僅要有價，而且要有量(主要工程量、材料量、設備量等)，v還包括對投資有重大影響的技術經濟條件(建設規(guī)模、建設時間、結構特征等)，以利于準確使用和調整這些技術經濟指標。v工程計價的技術經濟指標是平時對建設工程技術進步不斷地進行修正，使其能正確反映當前生產力水平，為現實服務。v過時的、落后的技術經濟指標應及時更新或淘汰。v4、所在地的自然環(huán)境的 描述詳實性v5、所在地的經濟環(huán)境的描述詳實性v6、價格信息的可信度與估算方法的準確性投資估算的編制依據與原則v一、投資估算的編制依據 v1項目建議書

6、、可行性研究報告；v 2建設規(guī)模、產品方案；v 3工程項目一覽表； v 4設計方案、圖紙、主要設備、材料表；v 5投資估算指標、概預算定額、材料預算單價、設備價格、運雜費率等；v v6同類型建設項目的投資經濟指標、概預算；v 7資金貸款利率，對建設投資的收益率要求等； v 8當地的費用標準、歷年的調價系數、現場有關情況(水、電、交通、水文地質條件等)。 二、投資估算編制步驟：v估算建筑工程費用 v 根據總體構思和描述報告中的建筑方案和結構方案構思、建筑面積分配計劃和單項工程描述，v列出各單項工程的用途、結構和建筑面積；v利用工程計價的技術經濟指標和市場經濟信息，v估算出建設項目中的建筑工程費用

7、。2估算設備、工器具購置費用以及需安裝設備的安裝工程費用 v根據可行性研究報告中機電設備構思和設備購置及安裝工程描述，v列出設備購置清單；v參照設備安裝工程估算指標及市場經濟信息，v估算出設備、工器具購置費用以及需安裝設備的安裝工程費用。 3估算其他費用v根據建設中可能涉及的其他費用構思和前期工作設想，按照國家、地方有關法規(guī)和政策，編制其他費用估算(包括預備費用和貸款利息)。v4估算流動資金 根據產品方案，參照類似項目流動資金占用率，估算流動資金。v5匯總出總投資v 將建筑安裝工程費用，設備、工器具購置費用，其他費用和流動資金匯總估算出建設項目總投資vP圖5-1第三節(jié) 投資估算的編制方法v 現

8、行建設投資估算的方法，主要以類似工程對比為主要思路，利用各種數學模型和統(tǒng)計經驗公式進行估算，v大體包括簡單估算法、v投資分類估算法和v以現代數學為理論基礎的估算方法。v理論探討：v模糊數學估算法和基于人工神經網絡的估算方法為代表的現代方法。第三節(jié) 投資估算的編制方法v一、 投資的簡單估算法v是建設項目投資估算的基礎，應力求全面、準確。v根據項目內容的不同，投資估算采用的方法也不盡相同v 1單位生產能力估算法 v根據已建成的、性質類似的建設項目(或生產裝置)的投資額或生產能力，v以及擬建項目(或生產裝置)的生產能力做適當的調整之后得出擬建項目估算值。v其計算模型如下：v該方法一般只能進行粗略快速

9、的估計。v項目之間時間、空間等因素的差異性，生產能力和造價之間v并不是一種線性關系，v注意:擬建項目的生產能力和類似項目的可比性，v否則誤差很大。 v v由于在實際工作中不容易找到與擬建項目完全類似的項目，v通常是把項目按其下屬的車間、設施和裝置進行分解，v分別套用類似車間、設施和裝置的單位生產能力投資指標計算，v然后加總求得項目總投資。v【例51】 1990年在某地動工興建一座年產58萬噸尿素的化肥廠，其單位產品的造價為：v每噸尿素780820元，又知該廠在建設時的總投資為47000萬元，若在2000年開工興建這樣的一個廠需要投資多少?v假定從1990年至2000年每年平均工程造價指數為11

10、5，v即每年遞增15。 v 【解】 v 78058(115)10=78058405=183222(萬元) 82058(115)10=192618(萬元)v47000(115)10=190350(萬元)v計算結果可以看出，v按單位生產能力造價計算v投資額為183億元至193億元之間；v按總投資計算的投資額為19035億元。2000年興建此項工程的費用在19億元左右。 2生產能力指數法v將生產能力和造價之間的關系v考慮為一種非線性的指數關系，v在一定程度上提高了估算的精度。運用這種方法的重要條件是要有合理的生產能力指數。當已建類似項目和擬建項目規(guī)模相差不大，生產規(guī)模比值關系在052之間時，n的取值

11、近似為1；當已建類似項目和擬建項目規(guī)模相差小于50倍，且擬建項目生產規(guī)模的擴大僅靠增大設備規(guī)模來達到時，則n取0607之間；若是靠增加相同規(guī)模設備的數量達到時，則n取0809之間。 v該方法計算簡單，速度快，v往往只需知道生產規(guī)模即可，v也較單位生產能力估算法精度有較大的提高。v該方法要求估算資料可靠，條件基本相同。v【例5-2】 已知建設年產30萬噸乙烯裝置的投資額為6013130萬元，現有一年產70萬噸乙烯的裝置，工程條件與上述裝置類似，試估算該裝置的投資額 3系數估算法v稱為因子估算法，v它是以擬建項目的主體工程費或主要設備費為基數，v以其他工程費占主體工程費的百分比為系數來估算項目總投

12、資的方法。v系數估算法的方法較多，有代表性的包括v設備系數法、v主體專業(yè)系數法、v朗格系數法等。(1)設備或主體專業(yè)系數法v以擬建項目的設備費為基數v根據已建成的同類項目中v建筑安裝工程費和v其他工程費(或建設項目中各專業(yè)工程費用)等占設備價值的百分比，v求出擬建項目建筑安裝工程費和其他工程費，進而求出項目總投資。v其計算公式如下：(2)朗格系數法v以設備費為基礎，乘以適當系數來推算項目的建設費用。v基本公式為： v此法比較簡單，v沒有考慮設備規(guī)格及材質的差異、v不同地區(qū)自然條件和經濟條件的差異等，v精確度不高，估算誤差在1015。表.某工廠的投資計算內容及方法 項 目 估算系數(1)設備費(

13、E)(2)設備基礎、絕熱、油漆及設備安裝工程費 043(3)配管工程費 014(4)電氣、儀表、建筑工程費 079(5)包括管理費等間接費在內的總費用 1314比例估算法v根據統(tǒng)計資料，先求出已有同類企業(yè)主要設備占全廠建設投資的比例，v然后估算出擬建項目的主要設備投資，即可以按比例求出擬建項目的建設投資。 v其計算模型如下： 投資估算指標v是編制和確定項目可行性研究報告中投資估算的基礎和依據v與概預算定額比較，估算指標是以獨立的建設項目、單項工程或單位工程為對 象，v綜合項目全過程投資和建設中的各類成本和費用，v反映出其擴大的技術經 濟指標，具有較強的綜合性和概括性。投資估算指標:建設項目綜合

14、指標v建設項目綜合指標一般以項目的綜合生產能力單位投資表示v如元t、元kW， 或以使用功能表示，如醫(yī)院床位：元床。二、建設投資分類估算法v建設投資由以下組成v建筑工程費、v設備及工器具購置費、v安裝工程費、v工程建設其他 費用、v基本預備費、v漲價預備費、v建設期利息構成。(一)建筑工程費的估算v建筑工程投資估算一般采用以下方法： v 1單位建筑工程投資估算法 v 以單位建筑工程量投資x建筑工程總量計算。v 一般工業(yè)與民用建筑以v單位建筑面積(m2)的投資，v工業(yè)窯爐砌筑以單位容積 (m3)的投資，v水庫以水壩單位長度(m)的投資，v鐵路路基以單位長度(h) 的投資，v礦山掘進以單位長度(m)

15、的投資，v x相應的建筑工程總量=計算建筑 工程費。2單位實物工程量投資估算法v以單位實物工程量的投資x實物工程總量計算。v土石方工程按(m3)投資，v礦井巷道襯砌工程按(m)投資，v路面鋪設工程按(m2)投資，vx相應的實物工程總量=建筑工程費。v3、概算 指標估算(二)設備及工器具購置費估算v設備購置費估算:v根據項目主要設備表及價格、費用資料編制。v工器具購置費一般按占設備費的一定比例計取。 v設備及工器具購置費，v包括設備的購置費、v工器具購置費、v現場制作非標準設備費、v生產用家具購置費和相應的運雜費。v對于價值高的設備:v按單臺(套)估算購置費； 價值較小的設備可按類估算。v國內設

16、備和進口設備的設備購置費應分別估算。 v 國內設備購置費:設備出廠價+運雜費，v運雜費可按設備出廠價的一定百分比計算。v應編制國內設備購置費估算表，如表所示。進口設備購置費v由進口設備貨價、進口從屬費用及國內運雜費組成。v進口從屬費用包括v國外運費、v國外運輸保險費、v進口關稅、v消費稅、v進口環(huán)節(jié)增值稅、v外貿手續(xù)費、v銀行財務費和v海關監(jiān)管手續(xù)費。v國內運雜費包括運輸費、裝卸費、運輸保險費等。序號 設備 名稱離岸價 (萬美元)國外運費(萬美元)國外運保費 (萬美元)到岸價 (萬美元)折人民幣(萬元)進口關稅(萬元)增值稅(萬元)外貿手續(xù)費(萬元)銀行財務費(萬元)國內運雜費(萬元) 設備購

17、置費 總價(萬元)l沖壓車間3100 155 1307 3268 27125 2631 5059 407 129 386 35736 2焊裝車間 650 33 274 685 5688 910 1122 85 27 8l 7912 3 涂裝車間 6000 300 2530 6325 52500 6300 9996 788 249747 70580 4總裝車間2000 100 843 2108 17500 2100 3332 263 83 249 23527 5 倉庫運輸 6 質量中心 980 49 413 1033 8575 1029 1633 129 4l 122 11528(三)安裝工程費

18、估算v需要安裝的設備應估算安裝工程費，v包括各種機電設備裝配和安裝工程費用，v與設備相連的工作臺、梯子及其裝設工程費用。v附屬于被安裝設備的管線敷設工程費用；v安裝設備的絕緣、保溫、防腐等工程費用；單體試運轉和聯動無負荷試運轉費用等。v 安裝工程費=設備原價安裝費率 v 安裝工程費=設備噸位每噸安裝費 安裝工程費=安裝工程實物量安裝費用指標 序號 安裝工程名稱單位數量國產設備安裝費率 ()進口設備安裝費率 () 安裝費用 l 沖壓車間 30 090 612 2 焊裝車間 18 O54 172 3 涂裝車間 80 240 2702 4 總裝車問 40 120 429 5 倉庫運輸 20 O60

19、53 6 質量中心 10 O30 48 7 水泵房 150 450 397 8 電氣設備 300 900 2843 9 動力設備 350 1050 559 lO 暖通設備 200 600 672 ll 跑道及停車場設備 12 計算機網絡、通信 8O 240 90 13 其他 547 合計 9124四、其它費用的估算五、流動資金及鋪底流動資金的估算v流動資金v是指生產經營性項目投資后，為進行正常生產運營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經營費用等所需的周轉資金。v流動資金估算v一般采用分項詳細估算法1分項詳細估算法v流動資金中各項流動資產和流動負債分別進行估算。v在可行性研究中，簡化計算，v

20、僅對存貨、現金、應收賬款和應付賬款四項內容進行估算。v計算公式為：v流動資金=流動資產-流動負債v其中：流動資產=現金+應收及預付賬款+存貨v流動負債=應付賬款+預收賬款 上述公式中，現金、應收及預付賬款、存貨等項的構成及計算應按財務上有關規(guī)定進行，存貨中一般考慮外購原材料、燃料、在產品、產成品及備品備件等，常用的估算公式:v現金=(年工資福利費+年其他費)年周轉次數 v應收賬款=年經營成本年周轉次數 v外購原材料、燃料=年外購原材料、燃料動力v 費年周轉次數v在產品=(年工資福利費+年其他費+年外購原材料、燃料動力費 +年修理費)年周轉次數 v產成品=年經營成本年周轉次數 v應付賬款=年外購

21、原材料、燃料動力和商品備件費用年周轉次數v年周轉次數=360天最低需要周轉天數第四節(jié) 投資估算實例v一、項目概況 v1項目擬建地點 根據A市的總體發(fā)展規(guī)劃和經濟發(fā)展布局，項目廠址定點在該市經濟開發(fā)區(qū)。v通過廣泛的調查研究，有關技術人員對在開發(fā)區(qū)內可能用于廠址的兩個地塊進行現場踏勘，v了解其地形地貌、地質、公用設施、交通、洪水水位、現有建(構)筑物情況，地下水位和農田水利情況，v搜集了地塊的規(guī)劃圖和地形圖，對重點部位進行了鉆探，向有關部門進行了咨詢，v對擬選地塊進行了綜合分析比較，經多次討論寫出選廠報告，并報上級有關部門批準，v最后選定在A市經濟開發(fā)區(qū)西南部x加工區(qū)x路北側地塊為本項目建設廠址。

22、 2項目建設規(guī)模與目標v (1)建設規(guī)模為年產轎車10萬輛。v (2)產品是具有當代世界先進水平的新型車型。 v (3)生產線設計要充分考慮柔性，適應多品種生產的需要。v (4)產品系列化、多品種。v (5)廣泛采用當代先進技術、裝備和生產方式。v(6)注重環(huán)保與安全衛(wèi)生，按國家有關規(guī)范及A市對環(huán)境保護的要求與規(guī)定，對污染物進行有效治理，并采取有效的安全衛(wèi)生措施。 (7)產品成本與售價應具有競爭力，經濟效益在行業(yè)平均水平之上。3主要建設條件v (1)加工區(qū)路北側地塊面積50hm2，能滿足建廠要求且地勢平坦。 v (2)加工區(qū)能提供建廠所需的公用設施，包括：在距擬選廠址東北部25km處有地區(qū)降壓

23、站，可向廠區(qū)供應10kV電源。v在廠區(qū)東側有直徑為聲500的城市自來水管，可供工廠所需生產及生活用水。v在廠區(qū)西北部有開發(fā)區(qū)集中供熱站，可向工廠供應生產所需的熱源。在廠區(qū)南、北兩側均有完善的開發(fā)區(qū)管網。 v (3)工廠東側為路，向北延伸與高速公路出口相連，北側路與西側路及東側路相接，公路交通十分便利。v(4)在路北側有大片空地可作未來零部件生產與供應基地使用。 v (5)路為市政主要通道，向東延伸可直通A市市區(qū)。 v (6)在路南側5km處為規(guī)劃的A市鐵路編組站。 v (7)廠區(qū)有較小的土堆和池塘，需要進行場地平整。二、項目投資估算v(一)投資估算依據 v (1)投資項目可行性研究指南(中國電

24、力出版社出版)。 v (2)國務院關于調整進口設備稅收政策的通知及附件外商投資產業(yè)指導目錄。 v (3)機械工業(yè)建設項目概算編制辦法及各項概算指標(原機械工業(yè)部發(fā)布)。v (4)本項目有關會議紀要。(二)建設投資估算v本估算的范圍包括：v年產10萬輛z型系列轎車的沖壓、焊接、油漆、總裝配生產線及與之配套的廠區(qū)內輔助設施、公用工程等費用，還包括工程建設其他費用、預備費和建設期貸款利息。v 給排水、通信等設施由開發(fā)區(qū)配套建設、l0kV供電工程費用計入本項目投資。 投資額 占項目投入總 序號 工程和費用名稱 合計 (萬元) 其中：外匯 (萬美元) 資金的百分比 () l 建設投資 413982 21

25、689 5567 11 建設投資靜態(tài)部分 388433 21689 5224 111 建筑工程費 27208 366 112 設備及工器具購置費 290114 20157 390l 113 安裝工程費 9124 123 114 工程建設其他費用 37129 500 499 115 基本預備費 24859 1033 334 12 建設投資動態(tài)部分 25549 344 121 漲價預備費 122 建設期利息 25549 344 2 流動資金 329621 4433 3 項目投入總資金(1+2) 743603 21689 10000項目投入總資金估算匯總表 1建筑工程費v根據本項目建(構)筑物工程量和當地單位造價指標估算建筑工程