產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金

1、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金一、 法律法規(guī)（一）歷史相關(guān)法規(guī)列表法律與法規(guī)頒布時(shí)間主要內(nèi)容創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法2005年國(guó)家與地方政府可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，通過參股和提供融資擔(dān)保等方式扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與發(fā)展國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020年）2006年故里有關(guān)部門和地方政府設(shè)立創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金，引導(dǎo)社會(huì)小資金流向創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)投資處于種子期和起步期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)?？萍夹椭行∑髽I(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法2007/7/6利用階段參股、跟進(jìn)投資、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助和投資保障等方式，支持科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見2008/10

2、/18促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作，扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展境內(nèi)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)持部分國(guó)有股充實(shí)社會(huì)保障基金實(shí)施辦法2009/6/19首次公開上市的含國(guó)有股份的股份有限公司，按公開發(fā)展總股份的10%（但不高于國(guó)有股東實(shí)際持股數(shù)量）由全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)轉(zhuǎn)持科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金股權(quán)投資收入收繳暫行辦法2010/12/9收入收繳辦法：收入上繳中央國(guó)庫(kù)，納入中央一般預(yù)算管理關(guān)于豁免國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)有關(guān)問題的通知2010/10/13對(duì)于符合條件的國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和國(guó)有創(chuàng)投引導(dǎo)基金，投資于未上市中小企業(yè)形成的國(guó)有股，可申請(qǐng)豁免國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃參股創(chuàng)

3、業(yè)投資基金管理暫行辦法2011/8/17明確提出中央財(cái)政參股基金集中投資于節(jié)能環(huán)保、信息、生物與新醫(yī)藥、新能源、新材料、航空航天、海洋、現(xiàn)金裝備制造、新能源汽車、高技術(shù)服務(wù)業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知2011/11/23投資者為集合資金信托、合伙企業(yè)等非法人機(jī)構(gòu)的，應(yīng)打通核查最終的自然人和法人機(jī)構(gòu)是否為合格投資者，并打通計(jì)算投資者總素，但投資者為股權(quán)投資母基金的除外（二）最新出臺(tái)的法規(guī)2015年12月9日，財(cái)政部官網(wǎng)公布政府投資基金暫行管理辦法，該辦法回應(yīng)了政府引導(dǎo)基金實(shí)踐中的眾多重大問題。1、政府投資基金（引導(dǎo)基金）的界定政府投資基金，是指

4、由各級(jí)政府通過預(yù)算安排，以單獨(dú)出資或與社會(huì)資本共同出資設(shè)立，采用股權(quán)投資等市場(chǎng)化方式，引導(dǎo)社會(huì)各類資本投資經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域發(fā)展的資金。2、政府出資的資金安排財(cái)政部門通過一般公共預(yù)算、政府性基金預(yù)算、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算等安排資金。3、政府投資基金設(shè)立的批準(zhǔn)政府出資設(shè)立投資基金，應(yīng)當(dāng)由財(cái)政部門或財(cái)政部門會(huì)同有關(guān)行業(yè)主管部門報(bào)本級(jí)政府批準(zhǔn)。4、不得在同一行業(yè)或領(lǐng)域重復(fù)設(shè)立基金各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)控制政府投資基金的設(shè)立數(shù)量，不得在同一行業(yè)或領(lǐng)域重復(fù)設(shè)立基金。5、支持設(shè)立引導(dǎo)基金的領(lǐng)域各級(jí)財(cái)政部門一般應(yīng)在以下領(lǐng)域設(shè)立投資基金：（一）支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。（二）支持中小企業(yè)發(fā)展。（三

5、）支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和發(fā)展。（四）支持基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域。6、基金文件中必須明確的內(nèi)容政府投資基金出資方應(yīng)當(dāng)按照現(xiàn)行法律法規(guī)，根據(jù)不同的組織形式，制定投資基金公司章程、有限合伙協(xié)議、合同等（以下簡(jiǎn)稱章程），明確投資基金設(shè)立的政策目標(biāo)、基金規(guī)模、存續(xù)期限、出資方案、投資領(lǐng)域、決策機(jī)制、基金管理機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)防范、投資退出、管理費(fèi)用和收益分配等。7、政府引導(dǎo)基金一般應(yīng)市場(chǎng)化運(yùn)作、政府不參與日常管理政府投資基金募資、投資、投后管理、清算、退出等通過市場(chǎng)化運(yùn)作。財(cái)政部門應(yīng)指導(dǎo)投資基金建立科學(xué)的決策機(jī)制，確保投資基金政策性目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，一般不參與基金日常管理事務(wù)。8、政府引導(dǎo)基金禁止從事7類業(yè)務(wù)政府投資基金在

6、運(yùn)作過程中不得從事以下業(yè)務(wù)：1）從事融資擔(dān)保以外的擔(dān)保、抵押、委托貸款等業(yè)務(wù)；2）投資二級(jí)市場(chǎng)股票、期貨、房地產(chǎn)、證券投資基金、評(píng)級(jí)AAA以下的企業(yè)債、信托產(chǎn)品、非保本型理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)計(jì)劃及其他金融衍生品；3）向任何第三方提供贊助、捐贈(zèng)（經(jīng)批準(zhǔn)的公益性捐贈(zèng)除外）；4）吸收或變相吸收存款，或向第三方提供貸款和資金拆借；5）進(jìn)行承擔(dān)無限連帶責(zé)任的對(duì)外投資；6）發(fā)行信托或集合理財(cái)產(chǎn)品募集資金；7）其他國(guó)家法律法規(guī)禁止從事的業(yè)務(wù)。9、政府資金可以適當(dāng)讓利，但不得向其他出資人承諾保底保收益為更好地發(fā)揮政府出資的引導(dǎo)作用，政府可適當(dāng)讓利，但不得向其他出資人承諾投資本金不受損失，不得承諾最低收益。國(guó)務(wù)院另有

7、規(guī)定的除外。10、政府引導(dǎo)基金必須進(jìn)行銀行托管政府投資基金應(yīng)選擇在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行進(jìn)行托管。托管銀行依據(jù)托管協(xié)議負(fù)責(zé)賬戶管理、資金清算、資產(chǎn)保管等事務(wù)，對(duì)投資活動(dòng)實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)管。11、明確政府資金的退出方式，不要求必須進(jìn)場(chǎng)交易 辦法明確規(guī)定：1）政府投資基金中的政府出資部分一般應(yīng)在投資基金存續(xù)期滿后退出，存續(xù)期未滿如達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，可通過股權(quán)回購(gòu)機(jī)制等方式適時(shí)退出。2）政府出資從投資基金退出時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照章程約定的條件退出；章程中沒有約定的，應(yīng)聘請(qǐng)具備資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)出資權(quán)益進(jìn)行評(píng)估，作為確定投資基金退出價(jià)格的依據(jù)。也就是說，章程等文件約定清楚的，可直接按約定條件退出，不強(qiáng)制要求進(jìn)場(chǎng)交易。

8、關(guān)于印發(fā)政府投資基金暫行管理辦法的通知財(cái)預(yù)2015210號(hào)黨中央有關(guān)部門，國(guó)務(wù)院各部委、各直屬機(jī)構(gòu)，各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市）財(cái)政廳（局、委）：為了進(jìn)一步提高財(cái)政資金使用效益，發(fā)揮好財(cái)政資金的杠桿作用，規(guī)范政府投資基金的設(shè)立、運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)控制、預(yù)算管理等工作，促進(jìn)政府投資基金持續(xù)健康運(yùn)行，根據(jù)預(yù)算法、合同法、公司法、合伙企業(yè)法等相關(guān)法律法規(guī)，我們制定了政府投資基金暫行管理辦法，現(xiàn)印發(fā)給你們，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。 財(cái)政部2015年11月12日政府投資基金暫行管理辦法第一章總則第一條為了進(jìn)一步提高財(cái)政資金使用效益，發(fā)揮好財(cái)政資金的杠桿作用，規(guī)范政府投資基金管理，促進(jìn)政府投資基金持續(xù)健康運(yùn)行，根據(jù)預(yù)算

9、法、合同法、公司法、合伙企業(yè)法等相關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。第二條本辦法所稱政府投資基金，是指由各級(jí)政府通過預(yù)算安排，以單獨(dú)出資或與社會(huì)資本共同出資設(shè)立，采用股權(quán)投資等市場(chǎng)化方式，引導(dǎo)社會(huì)各類資本投資經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域發(fā)展的資金。第三條本辦法所稱政府出資，是指財(cái)政部門通過一般公共預(yù)算、政府性基金預(yù)算、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算等安排的資金。第四條財(cái)政部門根據(jù)本級(jí)政府授權(quán)或合同章程規(guī)定代行政府出資人職責(zé)。第二章政府投資基金的設(shè)立第五條政府出資設(shè)立投資基金，應(yīng)當(dāng)由財(cái)政部門或財(cái)政部門會(huì)同有關(guān)行業(yè)主管部門報(bào)本級(jí)政府批準(zhǔn)。第六條各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)控制政府投資基金的設(shè)立數(shù)量，不得在同一

10、行業(yè)或領(lǐng)域重復(fù)設(shè)立基金。第七條各級(jí)財(cái)政部門一般應(yīng)在以下領(lǐng)域設(shè)立投資基金：（一）支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。為了加快有利于創(chuàng)新發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)。（二）支持中小企業(yè)發(fā)展。為了體現(xiàn)國(guó)家宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展規(guī)劃意圖，扶持中型、小型、微型企業(yè)發(fā)展，改善企業(yè)服務(wù)環(huán)境和融資環(huán)境，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活力，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。（三）支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和發(fā)展。為了落實(shí)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，扶持重大關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，引導(dǎo)社會(huì)資本增加投入，有效解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展投入大、風(fēng)險(xiǎn)大的問題，有效實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和重大發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化配置。（四）支持基礎(chǔ)

11、設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域。為改革公共服務(wù)供給機(jī)制，創(chuàng)新公共設(shè)施投融資模式，鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域，加快推進(jìn)重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高公共服務(wù)質(zhì)量和水平。第八條設(shè)立政府投資基金，可采用公司制、有限合伙制和契約制等不同組織形式。第九條政府投資基金出資方應(yīng)當(dāng)按照現(xiàn)行法律法規(guī)，根據(jù)不同的組織形式，制定投資基金公司章程、有限合伙協(xié)議、合同等（以下簡(jiǎn)稱章程），明確投資基金設(shè)立的政策目標(biāo)、基金規(guī)模、存續(xù)期限、出資方案、投資領(lǐng)域、決策機(jī)制、基金管理機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)防范、投資退出、管理費(fèi)用和收益分配等。第三章政府投資基金的運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)控制第十條政府投資基金應(yīng)按照“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作，科學(xué)決策、防范風(fēng)險(xiǎn)”的原

12、則進(jìn)行運(yùn)作。第十一條政府投資基金募資、投資、投后管理、清算、退出等通過市場(chǎng)化運(yùn)作。財(cái)政部門應(yīng)指導(dǎo)投資基金建立科學(xué)的決策機(jī)制，確保投資基金政策性目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，一般不參與基金日常管理事務(wù)。第十二條政府投資基金在運(yùn)作過程中不得從事以下業(yè)務(wù)：1.從事融資擔(dān)保以外的擔(dān)保、抵押、委托貸款等業(yè)務(wù)；2.投資二級(jí)市場(chǎng)股票、期貨、房地產(chǎn)、證券投資基金、評(píng)級(jí)AAA以下的企業(yè)債、信托產(chǎn)品、非保本型理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)計(jì)劃及其他金融衍生品；3.向任何第三方提供贊助、捐贈(zèng)（經(jīng)批準(zhǔn)的公益性捐贈(zèng)除外）；4.吸收或變相吸收存款，或向第三方提供貸款和資金拆借；5.進(jìn)行承擔(dān)無限連帶責(zé)任的對(duì)外投資；6.發(fā)行信托或集合理財(cái)產(chǎn)品募集資金；7.其他

13、國(guó)家法律法規(guī)禁止從事的業(yè)務(wù)。第十三條投資基金各出資方應(yīng)當(dāng)按照“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的原則，明確約定收益處理和虧損負(fù)擔(dān)方式。對(duì)于歸屬政府的投資收益和利息等，除明確約定繼續(xù)用于投資基金滾動(dòng)使用外，應(yīng)按照財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度有關(guān)規(guī)定及時(shí)足額上繳國(guó)庫(kù)。投資基金的虧損應(yīng)由出資方共同承擔(dān)，政府應(yīng)以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任。為更好地發(fā)揮政府出資的引導(dǎo)作用，政府可適當(dāng)讓利，但不得向其他出資人承諾投資本金不受損失，不得承諾最低收益。國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外。第十四條政府投資基金應(yīng)當(dāng)遵照國(guó)家有關(guān)財(cái)政預(yù)算和財(cái)務(wù)管理制度等規(guī)定，建立健全內(nèi)部控制和外部監(jiān)管制度，建立投資決策和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，切實(shí)防范基金運(yùn)作過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。第

14、十五條政府投資基金應(yīng)選擇在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行進(jìn)行托管。托管銀行依據(jù)托管協(xié)議負(fù)責(zé)賬戶管理、資金清算、資產(chǎn)保管等事務(wù)，對(duì)投資活動(dòng)實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)管。第十六條加強(qiáng)政府投資基金信用體系建設(shè)，建立政府投資基金及其高級(jí)管理人員信用記錄，并將其納入全國(guó)統(tǒng)一的社會(huì)信用信息共享交換平臺(tái)。第四章政府投資基金的終止和退出第十七條政府投資基金一般應(yīng)當(dāng)在存續(xù)期滿后終止。確需延長(zhǎng)存續(xù)期限的，應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)同級(jí)政府批準(zhǔn)后，與其他出資方按章程約定的程序辦理。第十八條政府投資基金終止后，應(yīng)當(dāng)在出資人監(jiān)督下組織清算，將政府出資額和歸屬政府的收益，按照財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度有關(guān)規(guī)定及時(shí)足額上繳國(guó)庫(kù)。第十九條政府投資基金中的政府出資部分一般應(yīng)在投

15、資基金存續(xù)期滿后退出，存續(xù)期未滿如達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，可通過股權(quán)回購(gòu)機(jī)制等方式適時(shí)退出。第二十條財(cái)政部門應(yīng)與其他出資人在投資基金章程中約定，有下述情況之一的，政府出資可無需其他出資人同意，選擇提前退出：（一）投資基金方案確認(rèn)后超過一年，未按規(guī)定程序和時(shí)間要求完成設(shè)立手續(xù)的；（二）政府出資撥付投資基金賬戶一年以上，基金未開展投資業(yè)務(wù)的；（三）基金投資領(lǐng)域和方向不符合政策目標(biāo)的；（四）基金未按章程約定投資的；（五）其他不符合章程約定情形的。第二十一條政府出資從投資基金退出時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照章程約定的條件退出；章程中沒有約定的，應(yīng)聘請(qǐng)具備資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)出資權(quán)益進(jìn)行評(píng)估，作為確定投資基金退出價(jià)格的依據(jù)。第五

16、章政府投資基金的預(yù)算管理第二十二條各級(jí)政府出資設(shè)立投資基金，應(yīng)由同級(jí)財(cái)政部門根據(jù)章程約定的出資方案將當(dāng)年政府出資額納入年度政府預(yù)算。第二十三條上級(jí)政府可通過轉(zhuǎn)移支付支持下級(jí)政府設(shè)立投資基金，也可與下級(jí)政府共同出資設(shè)立投資基金。第二十四條各級(jí)政府單獨(dú)出資設(shè)立的投資基金，由財(cái)政部門根據(jù)年度預(yù)算、項(xiàng)目投資進(jìn)度或?qū)嶋H用款需要將資金撥付到投資基金。政府部門與社會(huì)資本共同出資設(shè)立的投資基金，由財(cái)政部門根據(jù)投資基金章程中約定的出資方案、項(xiàng)目投資進(jìn)度或?qū)嶋H用款需求以及年度預(yù)算安排情況，將資金撥付到投資基金。第二十五條各級(jí)財(cái)政部門向政府投資基金撥付資金時(shí)，增列當(dāng)期預(yù)算支出，按支出方向通過相應(yīng)的支出分類科目反映；

17、收到投資收益時(shí)，作增加當(dāng)期預(yù)算收入處理，通過相關(guān)預(yù)算收入科目反映；基金清算或退出收回投資時(shí)，作沖減當(dāng)期財(cái)政支出處理。第六章政府投資基金的資產(chǎn)管理第二十六條各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)按照財(cái)政總預(yù)算會(huì)計(jì)制度規(guī)定，完整準(zhǔn)確反映政府投資基金中政府出資部分形成的資產(chǎn)和權(quán)益，在保證政府投資安全的前提下實(shí)現(xiàn)保值增值。各級(jí)財(cái)政部門向投資基金撥付資金，在增列財(cái)政支出的同時(shí)，要相應(yīng)增加政府資產(chǎn)“股權(quán)投資”和凈資產(chǎn)“資產(chǎn)基金”，并要根據(jù)本級(jí)政府投資基金的種類進(jìn)行明細(xì)核算?；鹎逅慊蛲顺鍪栈赝顿Y本金時(shí)，應(yīng)按照政府累計(jì)出資額相應(yīng)沖減政府資產(chǎn)“股權(quán)投資”和凈資產(chǎn)“資產(chǎn)基金”。第二十七條政府應(yīng)分享的投資損益按權(quán)益法進(jìn)行核算。政府投資基

18、金應(yīng)當(dāng)在年度終了后及時(shí)將全年投資收益或虧損情況向本級(jí)財(cái)政部門報(bào)告。財(cái)政部門按當(dāng)期損益情況作增加或減少政府資產(chǎn)“股權(quán)投資”和凈資產(chǎn)“資產(chǎn)基金”處理；財(cái)政部門收取政府投資基金上繳投資收益時(shí)，相應(yīng)增加財(cái)政收入。第二十八條政府投資基金應(yīng)當(dāng)定期向財(cái)政部門報(bào)告基金運(yùn)行情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、投資損益情況及其他可能影響投資者權(quán)益的其他重大情況。按季編制并向財(cái)政部門報(bào)送資產(chǎn)負(fù)債表、損益表及現(xiàn)金流量表等報(bào)表。第二十九條本辦法實(shí)施前已經(jīng)設(shè)立的政府投資基金，要按本辦法規(guī)定將政府累計(jì)投資形成的資產(chǎn)、權(quán)益和應(yīng)分享的投資收益及時(shí)向財(cái)政部門報(bào)告。財(cái)政部門要按照本辦法和財(cái)政總預(yù)算會(huì)計(jì)制度要求，相應(yīng)增加政府資產(chǎn)和權(quán)益。第七章監(jiān)督管

19、理第三十條各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)建立政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)制度，按年度對(duì)基金政策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度、投資運(yùn)營(yíng)情況等開展評(píng)價(jià)，有效應(yīng)用績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果。第三十一條政府投資基金應(yīng)當(dāng)接受財(cái)政、審計(jì)部門對(duì)基金運(yùn)行情況的審計(jì)、監(jiān)督。第三十二條各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)會(huì)同有關(guān)部門對(duì)政府投資基金運(yùn)作情況進(jìn)行年度檢查。對(duì)于檢查中發(fā)現(xiàn)的問題按照預(yù)算法和財(cái)政違法行為處罰處分條例等有關(guān)規(guī)定予以處理。涉嫌犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。第八章附則第三十三條本辦法由國(guó)務(wù)院財(cái)政部門負(fù)責(zé)解釋。第三十四條省級(jí)財(cái)政部門可結(jié)合本辦法及實(shí)際情況，制定本地區(qū)實(shí)施細(xì)則。第三十五條本辦法自印發(fā)之日起實(shí)施。二、 主要模式 產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金在我國(guó)的出現(xiàn)，基于借鑒國(guó)外政府扶

20、持股權(quán)投資的行業(yè)實(shí)踐與成熟經(jīng)驗(yàn)，作為政府參與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的重要手段，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金以“母基金”的方式運(yùn)作（FOFs)。我國(guó)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的政策導(dǎo)向性決定了其具有中國(guó)特色的運(yùn)作模式，具體模式包括：（一）產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)資金的來源模式。引導(dǎo)基金的資金來源主要為：支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展的財(cái)政性專項(xiàng)資金；引導(dǎo)基金的投資收益與擔(dān)保收益；閑置資金存放銀行或購(gòu)買國(guó)債所得的利息收入；企業(yè)或社會(huì)的資金等。目前，我國(guó)的政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金資金來源主要有兩種：地方政府通過財(cái)政出資獨(dú)立完成和政府與社會(huì)聯(lián)合出資設(shè)立。絕大多數(shù)已經(jīng)設(shè)立的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金資金均來源于政府出資。（二）產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的管理模式。對(duì)于產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的管理運(yùn)作，地方政府一般

21、會(huì)成立引導(dǎo)基金管理委員會(huì)作為基金的最高投資決策機(jī)構(gòu)，行使產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金決策和管理職責(zé)，管理委員會(huì)一般不直接參與引導(dǎo)基金的日常運(yùn)作，其主要是由地方政府及相關(guān)職能部門的負(fù)責(zé)人組成；各地引導(dǎo)基金管理委員會(huì)的成員構(gòu)成、職務(wù)分配等均有區(qū)別，其權(quán)利重心也不盡相同，發(fā)改、經(jīng)信、科技、財(cái)政等職能部門在不同的引導(dǎo)基金中會(huì)扮演不同角色，并對(duì)引導(dǎo)基金的投資決策及管理模式等產(chǎn)生影響?？傮w來看，引導(dǎo)基金的管理主要?dú)w口發(fā)改和科技部門兩大系統(tǒng)，前者主要導(dǎo)向是推動(dòng)本地創(chuàng)投業(yè)發(fā)展，后者則主要致力于推動(dòng)中小科技企業(yè)融資。對(duì)于日常管理及投資運(yùn)作，各地引導(dǎo)基金的管理模式也有很大差別：有的會(huì)新設(shè)引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)，或以公司制設(shè)立并對(duì)其自行

22、管理，有的則委托相關(guān)事業(yè)單位或外部機(jī)構(gòu)管理。（三）產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的投資方式。產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金應(yīng)按照“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作，科學(xué)決策、防范風(fēng)險(xiǎn)”的原則進(jìn)行投資運(yùn)作，其扶持對(duì)象主要是按照創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法規(guī)定程序備案的在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，引導(dǎo)基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。目前來說，我國(guó)引導(dǎo)基金的主要運(yùn)作模式有參股、跟進(jìn)投資、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助、融資擔(dān)保及投資保障等。 三、 案例（一）湖北省長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金，400億財(cái)政資金預(yù)帶動(dòng)萬億元投資2015年10月，為搶抓“一帶一路”、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶開發(fā)開放和長(zhǎng)江中游城市群建設(shè)等國(guó)家重大戰(zhàn)略機(jī)遇，推進(jìn)湖北省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，引

23、導(dǎo)和推動(dòng)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，湖北省委、省政府公布設(shè)立“湖北省長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金”的方案。通過采取基金管理等市場(chǎng)化運(yùn)作模式，盤活財(cái)政存量資金，與金融資本相結(jié)合，發(fā)揮撬動(dòng)社會(huì)資本的杠桿作用，引導(dǎo)社會(huì)資本投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)湖北省科學(xué)發(fā)展、轉(zhuǎn)型發(fā)展、跨越式發(fā)展?；鹜ㄟ^結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，以400億的政府出資和部分其他風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的LP出資作為劣后投資，撬動(dòng)銀行資金或險(xiǎn)資作為優(yōu)先資金進(jìn)入基金，最終募集規(guī)模約為2000億的母基金。母基金再通過發(fā)起子基金或直接投資的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資，力爭(zhēng)放大到4000億元，最終帶動(dòng)約10000億元的社會(huì)投資投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。清科集團(tuán)聯(lián)合海爾集團(tuán)在湖北落地了武漢清海共贏投資管理有限

24、責(zé)任公司作為管理公司聯(lián)合發(fā)起人及共同管理人，將全面參與管理湖北省長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。產(chǎn)業(yè)基金采取有限合伙制，設(shè)立湖北省長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金合伙企業(yè)（有限合伙）作為產(chǎn)業(yè)基金的基金實(shí)體。其執(zhí)行事務(wù)合伙人為湖北省長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司。分期母基金采取有限合伙制，由基金管理人通過非公開方式募集，分若干期設(shè)立，每期根據(jù)不同投資人的特點(diǎn)，對(duì)存續(xù)期、結(jié)構(gòu)化、決策機(jī)制等進(jìn)行差異化安排。（二）重慶市地產(chǎn)雙橋城市發(fā)展基金1、基金類型：有限合伙2、基金規(guī)模：20億元3、基金存續(xù)期限：3年4、基金投資人：招商銀行認(rèn)購(gòu)優(yōu)先級(jí)LP份額14億，雙橋開投，雙發(fā)基金認(rèn)購(gòu)劣后級(jí)份額6億，7:3。5、基金管理人（GP

25、）：基金采用雙GP模式管理運(yùn)作，GP分別為重慶市地產(chǎn)股權(quán)投資基金管理有限公司、上海市招銀股權(quán)投資基金管理公司。6、基金費(fèi)用：1.資管計(jì)劃管理費(fèi)：0.05%/年（暫定），招商財(cái)富收取；2.基金管理費(fèi)：0.02%/年（暫定），GP收?。?.托管費(fèi)0.02%/年，招行收取7、基金收益分配方式招行投資凈收益：不低于7.91%/年基金存續(xù)期內(nèi)，按季以股息或利息方式，向優(yōu)先級(jí)投資人分配收益。8、基金退出方式：（1）.基金到期，若投資收益未能實(shí)現(xiàn)招行收益及本金退出，由雙橋開投回購(gòu)招行持有的優(yōu)先級(jí)LP份額。（2）.如雙橋開投未能及時(shí)足額回購(gòu)，有重慶市地產(chǎn)集團(tuán)按照遠(yuǎn)期購(gòu)買協(xié)議，通過購(gòu)買項(xiàng)目公司土地的方式，支付對(duì)價(jià)覆蓋招行尚未被回購(gòu)的優(yōu)先級(jí)LP份額。9、基金主要投向：基金以股權(quán)加債券方式投向項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司對(duì)雙橋開發(fā)區(qū)的相關(guān)土地一級(jí)整治開發(fā)。土地預(yù)計(jì)可讓凈地面積約為400畝，規(guī)劃用途為綜合用地，商住比3:7，容積率為2.0。四、 面臨的問題（一）引導(dǎo)基金結(jié)存現(xiàn)象嚴(yán)重根據(jù)國(guó)家審計(jì)署于2015年6月28日發(fā)布的國(guó)務(wù)院關(guān)于2014年度中央預(yù)算執(zhí)行和其他財(cái)政收支的審計(jì)工作報(bào)告中顯示，截止2014年底，政府性基金預(yù)算收入總量5039.59億元、當(dāng)年支出4319.49億元，結(jié)轉(zhuǎn)下年720.1億元；另外，14個(gè)省2009年以來籌集的創(chuàng)業(yè)投資基金中有397.56億元（占84%）結(jié)存未用，其中4個(gè)省從未支用。