上證50ETF波動(dòng)率指數(shù)編制方案

1、上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)編制方案上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)是基于上海證券交易所掛牌的50 ETF期權(quán)合約編 制而成，反映投資者對(duì)未來(lái)30天50 ETF波動(dòng)率的預(yù)期。上證50 ETF波動(dòng)率指 數(shù)不僅是反映投資者情緒的重要指標(biāo)， 也是衍生產(chǎn)品的重要標(biāo)的， 可作為投資者 管控風(fēng)險(xiǎn)的有力工具。一、 指數(shù)名稱和代碼指數(shù)名稱：上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)指數(shù)簡(jiǎn)稱：中國(guó)波指英文名稱：SSE 50 ETF Volatility Index英文簡(jiǎn)稱：iVX指數(shù)代碼：000188二、 計(jì)算方法上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)是基于方差互換原理，采用上證50 ETF期權(quán)相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算而得。1、期權(quán)合約價(jià)格的確定上證50 E

2、TF期權(quán)合約價(jià)格是計(jì)算上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)的基礎(chǔ)，對(duì)于期權(quán) 合約價(jià)格的確定采用以下規(guī)則：當(dāng)日有成交，且存在買賣報(bào)價(jià)：若最新成交價(jià)處于買賣報(bào)價(jià)之間，取最 新成交價(jià)；若最新成交價(jià)處于買賣報(bào)價(jià)之外，取最優(yōu)報(bào)價(jià)均值；當(dāng)日有成交，僅有買方報(bào)價(jià)：取買價(jià)與最新成交價(jià)中較大者； 當(dāng)日有成交，僅有賣方報(bào)價(jià)：取賣價(jià)與最新成交價(jià)中較小者； 當(dāng)日有成交，不存在買賣報(bào)價(jià)：取最新成交價(jià)； 當(dāng)日無(wú)成交，但存在買賣報(bào)價(jià)：取最優(yōu)報(bào)價(jià)均值； 當(dāng)日無(wú)成交，僅有買方報(bào)價(jià)：取買價(jià)與昨結(jié)算價(jià)中較大者；當(dāng)日無(wú)成交，僅有賣方報(bào)價(jià)：取賣價(jià)與昨結(jié)算價(jià)中較小者；當(dāng)日無(wú)成交，且無(wú)買賣報(bào)價(jià)：取昨結(jié)算價(jià)；對(duì)于進(jìn)入熔斷狀態(tài)的合約，如已有虛擬成交價(jià)格

3、，則使用虛擬成交價(jià)格, 否則使用熔斷前確定的價(jià)格。2、近月與次近月波動(dòng)率的計(jì)算上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)展期時(shí)間為7天。滿足剩余到期天數(shù)超過(guò)7天的最 近到期合約為近月合約，次近到期合約為次近月合約，兩者隱含波動(dòng)率分別為近 月與次近月波動(dòng)率。近月波動(dòng)率的計(jì)算公式如下:1 F2TK0- 1i:近月波動(dòng)率NT近月合約剩余到期時(shí)間(以分鐘計(jì))NTN365上交所采用的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格與認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格相差最小的執(zhí)行價(jià)S+ eRTx認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格(S)-認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格(S)K:小于F且最接近于F的執(zhí)行價(jià)K：由小到大的所有執(zhí)行價(jià)(i = 1,2,3, )PKJ:若Ki小于Ko，為氏對(duì)應(yīng)的認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格；若Ki大于Ko，為Kj對(duì)應(yīng)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格；若Ki等于Ko，為Ki對(duì)應(yīng)的認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格與認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格均值注1:次近月波動(dòng)率的計(jì)算方法與近月波動(dòng)率一致。注2:當(dāng)特殊行情導(dǎo)致執(zhí)行價(jià)覆蓋不充分時(shí)， 將通過(guò)BS公式填充部分虛擬執(zhí) 行價(jià)合?K:第i個(gè)執(zhí)行價(jià)所對(duì)應(yīng)的執(zhí)行價(jià)間隔,般為Ki+1-a約，并帶入近月與次近月波動(dòng)率的計(jì)算3、上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)的計(jì)算完成近月波動(dòng)率1與次近月波動(dòng)率C2的計(jì)算之后，采用以下公式計(jì)算上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)：注3:若近月合約到期日天數(shù)不小于30天，則不使用次近月波動(dòng)率, 為近月波動(dòng)率乘以100。iV