風(fēng)險(xiǎn)管理策略

1、風(fēng)險(xiǎn)管理策略(一)風(fēng)險(xiǎn)管理策略總體定位與作用風(fēng)險(xiǎn)管理策略指企業(yè)根據(jù)自身?xiàng)l件和外部環(huán)境，圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，確定風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受度、 風(fēng)險(xiǎn)管理有效性標(biāo)準(zhǔn)，選擇風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)對沖、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)控制 等適合的風(fēng)險(xiǎn)管理工具的總體策略，并確定風(fēng)險(xiǎn)管理所需人力和財(cái)力資源的配置原則。1.風(fēng)險(xiǎn)管理策略的總體定位(1)風(fēng)險(xiǎn)管理策略是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略制定的全面風(fēng)險(xiǎn)管理的總體策略；(2)風(fēng)險(xiǎn)管理策略在整個風(fēng)險(xiǎn)管理體系中起著統(tǒng)領(lǐng)全局的作用；(3)風(fēng)險(xiǎn)管理策略在企業(yè)戰(zhàn)略管理的過程中起著承上啟下的作用，制定與企業(yè)戰(zhàn)略保持一致的風(fēng)險(xiǎn) 管理策略減少了企業(yè)戰(zhàn)略錯誤的可能性。2.風(fēng)險(xiǎn)管理策略的作用

2、(1)為企業(yè)的總體戰(zhàn)略服務(wù)，保證企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；(2)連接企業(yè)的整體經(jīng)營戰(zhàn)略和運(yùn)營活動；(3)指導(dǎo)企業(yè)的一切風(fēng)險(xiǎn)管理活動 ；(4)分解為各領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理指導(dǎo)方針。(二)風(fēng)險(xiǎn)管理策略的組成部分1 .風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度。明確公司要承擔(dān)什么風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)多少。2 .全面風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)。明確怎樣衡量我們的風(fēng)險(xiǎn)管理工作成效。3 .風(fēng)險(xiǎn)管理的工具選擇。明確怎樣管理重大風(fēng)險(xiǎn)。4 .全面風(fēng)險(xiǎn)管理的資源配置。明確如何安排人力、財(cái)力、物資、外部資源等風(fēng)險(xiǎn)管理資源。(三)風(fēng)險(xiǎn)管理策略工具風(fēng)險(xiǎn)管理策略工具共有七種：風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)對沖、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償 和風(fēng)險(xiǎn)控制。1 .風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)亦

3、稱風(fēng)險(xiǎn)保留、風(fēng)險(xiǎn)自留。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是指企業(yè)對所面臨的風(fēng)險(xiǎn)采取接受的態(tài)度，從而承 擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)帶來的后果。對未能辨識出的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)只能采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。對于辨識出的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)也可能由于以下幾種原因采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)：(1)缺乏能力進(jìn)行主動管理，對這部分風(fēng)險(xiǎn)只能承擔(dān)；(2)沒有其他備選方案；(3)從成本效益考慮，這一方案是最適宜的方案。對于企業(yè)的重大風(fēng)險(xiǎn)，即影響到企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)一般不應(yīng)采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。2 .風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指企業(yè)回避、停止或退出蘊(yùn)含某一風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)活動或商業(yè)環(huán)境，避免成為風(fēng)險(xiǎn)的所有 人。例如：(1)退出某一市場以避免激烈競爭；(2)拒絕與信用不好的交易對手進(jìn)行交易；(3)外包某項(xiàng)對工人健康安全

4、風(fēng)險(xiǎn)較高的工作；(4)停止生產(chǎn)可能有潛在客戶安全隱患的產(chǎn)品；(5)禁止各業(yè)務(wù)單位在金融市場進(jìn)行投機(jī)；(6)不準(zhǔn)員工訪問某些網(wǎng)站或下載某些內(nèi)容。3 .風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指企業(yè)通過合同將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到第三方，企業(yè)對轉(zhuǎn)移后的風(fēng)險(xiǎn)不再擁有所有權(quán)。轉(zhuǎn)移風(fēng) 險(xiǎn)不會降低其可能的嚴(yán)重程度，只是從一方移除后轉(zhuǎn)移到另一方。例如：(1)保險(xiǎn)：保險(xiǎn)合同規(guī)定保險(xiǎn)公司為預(yù)定的損失支付補(bǔ)償，作為交換，在合同開始時(shí)，投保人要向 保險(xiǎn)公司支付保險(xiǎn)費(fèi)。(2)非保險(xiǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：將風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。例如，服務(wù)保證書等。(3)風(fēng)險(xiǎn)證券化：通過證券化保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)造的保險(xiǎn)連接型證券(ILS'這種債券的利息

5、支付和本金償還取決于某個風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生或嚴(yán)重程度。4 .風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換是指企業(yè)通過戰(zhàn)略調(diào)整等手段將企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換成另一個風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換的手段包 括戰(zhàn)略調(diào)整和衍生產(chǎn)品等。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換一般不會直接降低企業(yè)總的風(fēng)險(xiǎn)，其簡單形式就是在減少某一風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，增加另一風(fēng) 險(xiǎn)。例如，通過放松交易客戶信用標(biāo)準(zhǔn)，增加了應(yīng)收賬款，但擴(kuò)大了銷售。企業(yè)可以通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換在兩個或多個風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行調(diào)整，以達(dá)到最佳效果。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換可以在低成本或者無成本的情況下達(dá)到目的。5 .風(fēng)險(xiǎn)對沖風(fēng)險(xiǎn)對沖是指采取各種手段，引入多個風(fēng)險(xiǎn)因素或承擔(dān)多個風(fēng)險(xiǎn)，使得這些風(fēng)險(xiǎn)能夠互相對沖， 也就是使這些風(fēng)險(xiǎn)的影響互相抵消。常見的例子有資產(chǎn)組合使用、多

6、種外幣結(jié)算的使用和戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營等。在金融資產(chǎn)管理中，對沖也包括使用衍生產(chǎn)品，如利用期貨進(jìn)行套期保值。在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)中，有些風(fēng)險(xiǎn)具有自然對沖的性質(zhì)，應(yīng)當(dāng)加以利用。例如，不同行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期風(fēng) 險(xiǎn)對沖。風(fēng)險(xiǎn)對沖必須涉及風(fēng)險(xiǎn)組合，而不是對單一風(fēng)險(xiǎn)；對于單一風(fēng)險(xiǎn)，只能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)控制。6 .風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是指企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行補(bǔ)償。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償表現(xiàn)在企業(yè)主動承 擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并采取措施以補(bǔ)償可能的損失。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)男问接胸?cái)務(wù)補(bǔ)償、人力補(bǔ)償、物資補(bǔ)償?shù)取Ｘ?cái)務(wù)補(bǔ)償是損失融資，包括企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金或應(yīng)急資本等。例如，某公司歷史上一直購買 災(zāi)害保險(xiǎn)，但經(jīng)過數(shù)據(jù)分析， 認(rèn)為保險(xiǎn)公司歷年的

7、賠付不足以平衡相應(yīng)的保險(xiǎn)費(fèi)用支出，而不再續(xù)保；同時(shí),為了應(yīng)付可能發(fā)生的災(zāi)害性事件，公司與銀行簽訂應(yīng)急資本協(xié)議，規(guī)定在災(zāi)害發(fā)生時(shí)，由銀行提供資本以 保證公司的持續(xù)經(jīng)營?！咎崾尽匡L(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)谋嫖鲲L(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)保留在企業(yè)內(nèi)部，企業(yè)以其內(nèi)部的資源來彌補(bǔ)損失或者對這些保留下來的風(fēng)險(xiǎn) 不采取任何措施。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，企業(yè)將損失計(jì)入當(dāng)期損益，攤?cè)虢?jīng)營成本中。這種辦法通常適宜處 理那些損失頻率小并且損失程度較小的風(fēng)險(xiǎn)，或者適宜處理那些損失頻率高但損失程度較小的風(fēng)險(xiǎn)，這些 風(fēng)險(xiǎn)通常被企業(yè)視為擺脫不掉或不可避免的風(fēng)險(xiǎn)。從以上的分析可以看出，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的主要特征有：事后性、非重大性、被動性、內(nèi)部資源。風(fēng)險(xiǎn)

8、補(bǔ)償是指企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行補(bǔ)償。其主要方式有：(1)對于那些無法通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)對沖或風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行管理，而且又無法規(guī)避、不 得不承擔(dān)的較重大風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以采取在交易價(jià)格上附加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即通過提高風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的方式，獲得 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格補(bǔ)償。商業(yè)銀行可以預(yù)先在金融資產(chǎn)定價(jià)中充分考慮到各種風(fēng)險(xiǎn)因素，通過價(jià)格調(diào)整來獲 得合理的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。(2)當(dāng)意外損失發(fā)生后，企業(yè)無法依靠內(nèi)部資金度過財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，企業(yè)可以向銀行尋求特別貸款或 從其他渠道融資。由于風(fēng)險(xiǎn)事故的突發(fā)性和損失的不確定性，企業(yè)也可以在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生前，與銀行達(dá)成 一項(xiàng)應(yīng)急貸款協(xié)議，一旦風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生，企業(yè)可以獲得及

9、時(shí)的貸款應(yīng)急，并按協(xié)議約定條件還款。(3)建立意外損失基金。企業(yè)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評估所了解的風(fēng)險(xiǎn)特征，并根據(jù)企業(yè)本身的財(cái)務(wù)能力，預(yù)先 提取以補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)事件所致?lián)p失的一種基金。這種方式通常處理那些可能引起較大損失，但這一損失又無法 攤?cè)虢?jīng)營成本的風(fēng)險(xiǎn)。例如，對大額應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金。(4)建立專業(yè)自保公司。這是企業(yè)實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)母呒壭问?。從以上的分析可以看出，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)闹饕卣饔校菏虑靶?、重大性、主動性、?nèi)部及外部資源。7 .風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)控制是指控制風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的動因、環(huán)境、條件等，來達(dá)到減輕風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)的損失或降 低風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率的目的。通常影響某一風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多。風(fēng)險(xiǎn)控制可以通過控制這些因素中的一個或多個來達(dá)到目的， 但主要的是風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率和發(fā)生后的損失?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率的例子如室內(nèi)使用不易燃地毯、 山上禁止吸煙等，而控制風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后的損失的例子如修建水壩防洪、設(shè)立質(zhì)量檢查防止次品出廠等。