北語12春《財務(wù)管理學(xué)》導(dǎo)學(xué)資料一(第1章到第3章)

1、北語12春財務(wù)管理學(xué)導(dǎo)學(xué)資料一（第 1章到第3章）一、本階段學(xué)習(xí)內(nèi)容概述第一章財務(wù)管理總論本章主要講述了財務(wù)管理的基本概念。通過對本章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)生在了解財務(wù)管理對象的基礎(chǔ)上掌握財 務(wù)活動、財務(wù)關(guān)系、財務(wù)管理等重要概念，重點掌握不同財務(wù)管理目標的含義和優(yōu)缺點，并能按企業(yè)現(xiàn)金流動的 規(guī)律和財務(wù)管理的原則指導(dǎo)財務(wù)管理工作。第一節(jié)財務(wù)管理的概念一、財務(wù)管理的對象財務(wù)管理的對象，就是企業(yè)的財務(wù)活動。而企業(yè)的現(xiàn)金流動，構(gòu)成企業(yè)經(jīng)濟活動的一個獨立方面，具有 自己的運動規(guī)律，這就是企業(yè)的財務(wù)活動。二、企業(yè)的財務(wù)活動現(xiàn)金流動包括資金的籌集、投放、運營、耗費、分配五個方面的經(jīng)濟內(nèi)容。并熟悉這五個方面的含義和內(nèi)

2、容。三、企業(yè)的財務(wù)關(guān)系所謂財務(wù)關(guān)系，就是指企業(yè)在現(xiàn)金流動中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系。包括企業(yè)與投資者和受資者之間的財務(wù)關(guān)系，企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶之間的財務(wù)關(guān)系，企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系，企業(yè)內(nèi)部各單 位之間的財務(wù)關(guān)系，企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系。這部分內(nèi)容了解即可。第二節(jié) 財務(wù)管理的目標一、財務(wù)管理目標的作用和特征。對于本部分的內(nèi)容一般了解即可。二、財務(wù)管理的總體目標。包括利潤最大化，權(quán)益資本利潤率或每股利潤最大化，企業(yè)價值最大化，股東 財富最大化，本部分內(nèi)容應(yīng)重點掌握，尤其要了解它們之間的聯(lián)系和區(qū)別。三、實現(xiàn)財務(wù)管理目標中所有者與經(jīng)營者利益關(guān)系的協(xié)調(diào)。掌握經(jīng)營者和所有者利益背離

3、的原因以及解決 這種矛盾的方法和機制。第三節(jié)企業(yè)現(xiàn)金流動的規(guī)律包括：資金形態(tài)并存性、繼起性規(guī)律，資金收支適時平衡規(guī)律，各種支出收入相互對應(yīng)規(guī)律，資金運動同 物資運動既一致又背離規(guī)律，企業(yè)資金同社會總資金依存關(guān)系規(guī)律。對于上述五點簡單了解掌握就可以。第四節(jié)財務(wù)管理的原則主要包括：資金合理配置原則，收支積極平衡原則，成本效益原則，收益風(fēng)險均衡原則，分級分權(quán)管理原貝嘰利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則。對于上述財務(wù)管理的原則應(yīng)當識記并掌握其內(nèi)容。第二章財務(wù)管理的價值觀念本章主要闡述財務(wù)管理的三大價值觀念，包括時間價值、風(fēng)險價值、資金成本。通過對本章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)生理解時間價值的概念和意義，掌握復(fù)利終值與現(xiàn)值的計算及年

4、金現(xiàn)值的計算，并能熟練地靈活運用；了解風(fēng)險及風(fēng)險價值的含義，掌握單項資產(chǎn)風(fēng)險價值的計算和組合投資風(fēng)險的衡量；在了解資金成本的概念及作用的基礎(chǔ)上，掌握個別資金成本及加權(quán)平均資金成本的計算。第一節(jié)資金時間價值一、資金時間價值 的概念，掌握并理解時間價值的含義，時間價值產(chǎn)生的條件。二、資金時間價值的計算，本部分是本章的重點內(nèi)容，各種相關(guān)的計算公式務(wù)必要牢記，并能夠靈活應(yīng)用。 這是學(xué)習(xí)本課程以后的內(nèi)容的基礎(chǔ)。（一）一次性收付款終值和現(xiàn)值的計算，資金時間價值的計算一般以復(fù)利為基礎(chǔ)，包括復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn) 值。（二）普通年金終值和現(xiàn)值的計算，年金是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項。包括普通年金終值、 普通

5、年金現(xiàn)值。（三）時間價值基本公式的靈活運用，包括下列計算，償債基金、年資本回收額（年資本回收額的計算也 就是年金現(xiàn)值的逆運算）、先付年金終值及現(xiàn)值、延期年金現(xiàn)值的計算、永續(xù)年金現(xiàn)值、不等額系列收付款 項現(xiàn)值的計算等。第二節(jié)風(fēng)險價值一、風(fēng)險價值的概念，了解風(fēng)險價值的概念，掌握投資決策的三種類型包括確定性投資決策，風(fēng)險性投資 決策，不確定性投資決策。（把握風(fēng)險和不確定性之間的區(qū)別和聯(lián)系）掌握風(fēng)險價值的兩種表示方法：風(fēng)險收益額和風(fēng)險收益率。二、單項資產(chǎn)風(fēng)險價值的計算掌握標準離差，標準離差率，風(fēng)險收益率的計算公式及其含義。三、組合投資風(fēng)險的衡量1、組合投資的風(fēng)險分為：（1） 非系統(tǒng)風(fēng)險（又稱可分散風(fēng)險

6、和公司特有風(fēng)險），是指某些因素對單一投資造成經(jīng)濟損失的可能 性。（2） 系統(tǒng)性風(fēng)險（又稱不可分散風(fēng)險和市場風(fēng)險），是指某些因素對市場上所有投資造成經(jīng)濟損失的 可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險通常用B系數(shù)表示，用來說明某種證券（或某一組合投資）的系統(tǒng)性風(fēng)險相當于整個證券市場 系統(tǒng)性風(fēng)險的倍數(shù)。2、 掌握組合投資風(fēng)險與收益的關(guān)系。理論上，多樣化投資可以把所有的非系統(tǒng)風(fēng)險分散掉，因而組合投資 的風(fēng)險只余下系統(tǒng)風(fēng)險； 決定組合投資風(fēng)險和收益高低的關(guān)鍵因素是不同組合投資中各證券的種類和比重， 即便由同樣種類的證券構(gòu)成的組合，不同的比重構(gòu)成也會導(dǎo)致組合之間風(fēng)險較大的差異。3、 掌握資本資產(chǎn)定價模型，組合投資風(fēng)險和收益的

7、關(guān)系可以用資本資產(chǎn)定價模型來表示：（事實上，資本 資產(chǎn)定價模型也可以表示而且主要是用來表示單個證券的收益與它的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)B之間的關(guān)系）第三節(jié)資金成本本節(jié)內(nèi)容應(yīng)重點掌握個別資金成本及加權(quán)平均資金成本的計算。如果不考慮所得稅因素，資金成本應(yīng)按下列公式計算:、個別資金成本的計算個別資金是指各種籌資方式的資金成本，其計算是加權(quán)平均（綜合）資金成本計算及相關(guān)決策的重要 依據(jù)。1、債券成本債券成本中的利息在稅前支付，具有減稅效應(yīng)。2、銀行借款成本銀行借款成本的計算基本與債券一致:3、優(yōu)先股成本優(yōu)先股的成本由籌資費用和股利構(gòu)成，其股利在稅后支付。0_ K1 、廠、4、普通股成本 普通股成本的計算，存在多種不同方法，其主要方法為估價法。這種方法是利用估價普通股現(xiàn)值的公式，來計算普通股成本的一種方法。hNd +許多公司的股利都是不斷增加的，假設(shè)年增長率為g,則普通股成本為:-5、留存收益成本留存收益成本的計算與普通股基本相同，但不用考慮籌資費用。-如果股利不斷增加的企業(yè)，其公式為：三、加權(quán)平均資金成本的計算加權(quán)平均資金成本是以各類資金在全部資金中所占有的比重為權(quán)數(shù)，對各類資金的成本進行加權(quán)平均后形成的，其計算公式為：（備注：上面提及的這些公式中的符號的含義在教科書中都有明確的解釋，請大家注意識別和掌握，最好理解公式的由來和含義，這樣可以不必死記硬背而且還能靈活運用）第三章財務(wù)分析第三章