精品資料（2021-2022年收藏）證劵投資分析報告

1、本學(xué)期操盤記錄單獨一頁開始寫。1、操盤概況本報告中，黑色加粗的大標(biāo)題不要改動，按照標(biāo)題的要求書寫報告即可。交易開始日2011.11.01， 交易終了日2011.12.06，初始本金100萬，到交易終了日賬戶資產(chǎn)為980836.49萬元，共計盈利（虧損）2%。2、操盤歷史2011-11-16，周三，以21.570價格買入安泰科技，2011-11-23，周三，以20.660價格賣出安泰科技，2011-11-25，周五，以20.360買入安泰科技，盈利2個點。    買入理由選股理由：從基本面、技術(shù)面上分析，寫出自己當(dāng)時的選擇它的理由即可。：盤子小，基本面不錯，反彈也比

2、較有力，   賣出理由比如獲利了結(jié)或割肉理由，找出基本面、技術(shù)面、資金分配、心態(tài)等原因：走勢乏力，后市多方無力抵抗，連續(xù)在成本以下運行，中期趨勢偏弱。 2011-12-25，以7.200價萬科A，至今未拋   買入理由：盤子小，基本面不錯，反彈也比較有力，接盤力度強(qiáng) 。      2011-11-16， 以9.630買入飛樂音響，2011-11-23， 以,9.150 賣出飛樂音響；   買入理由： 其持股24%的華

3、鑫證券，有望在不久的將來與國際著名投行摩根士丹利（以下簡稱"大摩"）進(jìn)行合作，從而間接提升飛樂音響的每股價值。   賣出理由：弱勢增持?，F(xiàn)大盤底部 2011-11-01以7.990買入廣東榕泰，至今未拋 211-11-25，以4.810買入陽光股份，2011-11-28，以4.660賣出 2011-11-25，以5.740買入萬業(yè)企業(yè)，2011-11-28，以5.680賣出 2011-11-28，以3.640買入天房發(fā)展，至今未拋 2011-11-28，以10.780買入大橡塑，2011-12-05，以9.640賣出 2011-11-28，以3

4、.830買入萬通地產(chǎn)，至今未拋 記錄其他日期和買賣記錄，本學(xué)期交易多少只股票，就寫多少只。3、操盤總結(jié)：以上可以清楚的看到自己是如何在股市里（盈利/虧損）。我最失敗的交易有：（4筆），失敗的原因是：（剛開始接觸，不怎么了解股市的漲跌、盈利、虧損，在買賣時的錯誤理解與選擇，平時少看財經(jīng)網(wǎng)導(dǎo)致）  通過這1個多月的交易，使我深刻了解到自己的性格的優(yōu)點是：（有耐心，敢于去嘗試，去認(rèn)真研究），弱點是：（第一次接觸股市，不太了解，自己平時也懶，少看關(guān)于財經(jīng)方面的資料）要對付市場的云波詭譎不但要深入了解經(jīng)濟(jì)，財務(wù)方面的知識，更要有勇氣、耐心、靈活、紀(jì)律。勇氣很重要，因為（做任何一件事都

5、需要勇氣，缺乏勇氣會使你錯過最佳的買賣機(jī)會）；耐心也很重要，因為（看股市最最需要的是耐心，缺乏耐心，就很容易急躁，容易出現(xiàn)快買快拋得現(xiàn)象）；靈活很重要，因為（股市往往都是有風(fēng)險的，市場也是變幻莫測的，需要認(rèn)真思考、分析）；制定紀(jì)律以及遵守紀(jì)律很重要，因為（紀(jì)律能規(guī)范一個人的行為）。廣東榕泰（600589）分析單獨一頁開始寫。一、基本面分析公司簡介： 公司是國內(nèi)乃至國際上氨基塑料類材料生產(chǎn)規(guī)模和銷售量最大的企業(yè)，國家級重點高新技術(shù)企業(yè)，國家火炬計劃項目承擔(dān)單位。公司主營氨基復(fù)合材料及其制品、甲醛、苯酐及增塑劑等化工材料，自主研制的ML氨基復(fù)合材料國內(nèi)市場占有率超過50%，曾獲國家知識產(chǎn)

6、權(quán)局頒發(fā)的發(fā)明專利證書、科技部等五部門頒發(fā)“國家重點新產(chǎn)品”證書，“榕泰”牌氨基復(fù)合材料曾獲“中國名牌”稱號。2007年，公司投資10885萬元建設(shè)高性能綠色環(huán)保型IC封裝用環(huán)氧塑封料項目，該項目將填補(bǔ)國產(chǎn)環(huán)氧塑封料在高端市場的空白。1、本年度業(yè)績回顧截圖也可以，著重趨勢分析。指標(biāo)日期 2011-09-302010-12-312009-12-312008-12-31凈利潤(萬元) 8609.45 13099.81 10887.08 11504.27凈利潤增長率(%) -39.2807 -12.1318 -5.3194 -15.4822凈資產(chǎn)收益率(%) 4.54 7.18 6.38 9.52資

7、產(chǎn)負(fù)債比率 (%) 34.4066 36.8238 35.8468 40.6738凈利潤現(xiàn)金含量(%) -54.0549 100.5573 -60.2449 126.8651凈資產(chǎn)收益率高表明公司盈利能力強(qiáng)。凈利潤增長率高表明公司增長能力強(qiáng)，前景好。資產(chǎn)負(fù)債比率高表明公司負(fù)債多，財務(wù)費用高，償債壓力大。凈利潤現(xiàn)金含量高表明公司收益質(zhì)量良好，現(xiàn)金流動性強(qiáng)。利潤構(gòu)成與盈利能力 (最新發(fā)布于2009-03-廣東榕泰2011年前三季度實現(xiàn)主營收入10.26億元，比上年同期下降8.86%。收入趨勢廣東榕泰2011年第一季度實現(xiàn)凈利潤0.23億元(基本每股收益0.04元)，比上年同期下降6.43%。盈利趨

8、勢(最新發(fā)布于2009-02、投資亮點及公司競爭優(yōu)勢分析（公司質(zhì)素分析）經(jīng)營實力突出，產(chǎn)品前景美好公司具有的產(chǎn)能優(yōu)勢，以及因獨特工藝配方而形成的價格優(yōu)勢，奠定了其在國內(nèi)氨基模塑料行業(yè)中強(qiáng)有力的話語權(quán)，實現(xiàn)了對以往在國內(nèi)市場獲取超額利潤的進(jìn)口產(chǎn)品的替代，并依據(jù)確立了國內(nèi)市場的主導(dǎo)地位。我國主要的仿瓷餐具廠家主要集中在公司所在地廣東及福建，且擴(kuò)產(chǎn)優(yōu)勢相當(dāng)明顯，因而也帶動了公司廠家的強(qiáng)勁需求。顯然技術(shù)優(yōu)勢及供不應(yīng)求的良好形勢正式公司保持長期成長的關(guān)鍵。積極培育新增亮點產(chǎn)品供不應(yīng)求也為公司擴(kuò)產(chǎn)，增加更多利潤來源創(chuàng)造了條件。公司通過增發(fā)募資所投年產(chǎn)6萬噸ML氨基復(fù)合材料項目逐步達(dá)產(chǎn)。項目投產(chǎn)后，公司ML

9、氨基復(fù)合材料的生產(chǎn)能力將提高到13.5萬噸/年，產(chǎn)品市場占有率有望回升到50%左右，利潤貢獻(xiàn)率也將得到有效提高。在做大做強(qiáng)核心主業(yè)外，公司在房地產(chǎn)領(lǐng)域也在積極嘗試。此前，公司與廣東中建投資以及萬信投資合作開發(fā)揭陽市區(qū)房地產(chǎn)項目事宜已經(jīng)取得最新進(jìn)展，項目合作三方聯(lián)合競得位于揭陽市區(qū)的國有土地使用權(quán)，此舉有望在未來為公司培育新的利潤增長點，從而進(jìn)一步提高盈利能力。（需要說明的是，公司是和中建總公司廣東分公司合作開發(fā)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的，榕泰在其中的主要作用是獲得土地儲備，而中建作為建筑行業(yè)最大的國有企業(yè)有長期開發(fā)房地產(chǎn)的經(jīng)驗，加上在作為僑鄉(xiāng)的揭陽，當(dāng)?shù)鼐用窀纳谱》康男枨笠庠阜浅?qiáng)，因此，公司的這塊房地產(chǎn)業(yè)

10、務(wù)風(fēng)險較小。項目實施后，預(yù)計4年內(nèi)可為公司帶來較大的收益。）其他產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)步推進(jìn) 公司的其他產(chǎn)品甲醛、苯酐/DOP生產(chǎn)穩(wěn)定，IC封裝用環(huán)氧塑封料項目將成為公司未來新的利潤增長點，今年陸續(xù)可以投產(chǎn)見效，加上奧運期間北周邊區(qū)域?qū)ξｋU化學(xué)產(chǎn)品的生產(chǎn)限制，產(chǎn)品價格出現(xiàn)暫時的爆發(fā)增長，相應(yīng)的提高了公司的盈利預(yù)期。復(fù)合材料項目再添活力自主研發(fā)的10000噸/年的高性能彈性復(fù)合材料項目和3000噸/年高利性能綠色環(huán)保型IC封裝用環(huán)氧塑封料項目，將為公司持續(xù)發(fā)展提供強(qiáng)勁動力。公司年產(chǎn)10,000噸高性能彈性復(fù)合材料生產(chǎn)線的建成，可使我國這類產(chǎn)品的出口不再受歐洲新環(huán)保法規(guī)的限制；公司投資10885萬元建設(shè)的高性能

11、綠色環(huán)保型IC封裝用環(huán)氧塑封料產(chǎn)品能填補(bǔ)國產(chǎn)化空白，與國外同類產(chǎn)品相比將具有較大的價格優(yōu)勢和本土化優(yōu)勢，其中，彈性產(chǎn)品有望于今年下半年產(chǎn)生潤。3、熱點、該股所屬板塊分析（宏觀、行業(yè)分析）板塊性機(jī)會且行且看;短期自下而上選股未來 1-2個季度,化工行業(yè)發(fā)展的大背景是:(1)宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)NIKE走勢,前低后高;(2)國際原油膠著于100美元/桶上下;(3)產(chǎn)品價格處于底部,需求決定反彈時點;(4)產(chǎn)業(yè)集中、節(jié)能減排、新材料是產(chǎn)業(yè)政策主要方向;(5)基礎(chǔ)化工行業(yè)二級市場估值處于歷史偏低水平。在此背景下,基礎(chǔ)化工行業(yè)基本面在未來三個月大幅好轉(zhuǎn)的可能性較小,應(yīng)不存在板塊性投資機(jī)會。若宏觀經(jīng)濟(jì)在1季度觸底

12、,則板塊性機(jī)會最早來自于2季度,且行且看。判斷明年油價將繼續(xù)高位運行,對化工全行業(yè)造成成本壓力,但是對貨幣政策松動后下游需求有望改善。因此明年整體經(jīng)濟(jì)將處于前低后高,需求復(fù)蘇的大環(huán)境之下?；ば袠I(yè)整體對宏觀經(jīng)濟(jì)變化反應(yīng)較為遲緩,總體盈利能力恢復(fù)還需時日,但相關(guān)子行業(yè)中,更加接近終端需求的子板塊將率先恢復(fù)。因此布局明年化工行業(yè)的個股,首先需要精選與下游關(guān)系更加密切的行業(yè),等待下游復(fù)蘇信號帶來的投資機(jī)會。我們對化工行業(yè)維持同步大市的評級,具體投資品種的選擇上,建議輕指數(shù),重個股,關(guān)注聚氨酯,玻纖等子板塊的投資機(jī)會。 4、財務(wù)分析摘要自己設(shè)計表格，或者截圖也可以。分析重點：分析盈利質(zhì)量、盈利增長性、

13、相對估值的高低。分析方法：是與過去平均對比、行業(yè)平均對比。注意：數(shù)據(jù)錄入后，一定要對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。廣東榕泰（600589） 財務(wù)指標(biāo)每股財務(wù)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)錄入后，一定要有類似下面的數(shù)據(jù)分析。自由發(fā)揮，不拘于一體。報告日期2011-09-302011-06-302011-03-312010-12-31每股指標(biāo)攤薄每股收益(元)0.14310.10330.03780.2174加權(quán)每股收益(元)0.140.10.040.22每股收益_調(diào)整后(元)0.140.10.040.22扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益(元)0.140.10.040.21每股凈資產(chǎn)_調(diào)整前(元)3.16293.12313.08263.04

14、48每股凈資產(chǎn)_調(diào)整后(元)3.153.1113.083.03每股經(jīng)營性現(xiàn)金流(元)-0.0773-0.05120.0620.2187每股資本公積金(元)0.93610.93610.93610.9361每股未分配利潤(元)1.03060.99080.95030.9125調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)(元)-盈利能力總資產(chǎn)利潤率(%)2.96732.15810.81474.5117主營業(yè)務(wù)利潤率(%)18.14517.738815.871813.8915總資產(chǎn)凈利潤率(%)2.9682.15070.79914.6974成本費用利潤率(%)10.291111.50718.65369.9584營業(yè)利潤率(%)9

15、.431110.50648.08018.954主營業(yè)務(wù)成本率(%)81.61882.013383.924785.8554銷售凈利率(%)8.39249.33786.76118.1647股本報酬率(%)14.308171.36623.77978.3384凈資產(chǎn)報酬率(%)4.523822.85111.225925.7286資產(chǎn)報酬率(%)2.967314.90930.814716.2543銷售毛利率(%)18.38217.986716.075314.1446三項費用比重()9.51218.67167.79175.3705非主營比重()8.187111.3307-1.5814.2341主營利潤比重

16、()192.9768169.5264199.5354152.4887股息發(fā)放率(%)-0.242-投資收益率(%)-主營業(yè)務(wù)利潤(元)186147031.57118084978.1353381249.99222615218.59凈資產(chǎn)收益率(%)4.543.321.237.18加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)4.63.331.237.39扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(元)-62441313.98-128868229.18成長能力主營業(yè)務(wù)收入增長率(%)-8.8616-6.30151.86322.0637凈利潤增長率(%)-16.5006-13.1233-6.419220.2612凈資產(chǎn)增長率(%)5.47

17、466.00216.74756.9342總資產(chǎn)增長率(%)7.82427.9509-0.26268.588營運能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)2.34731.52840.86984.3105應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)153.3677235.5404413.888383.517存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)137.8835196.2174380.107774.0665存貨周轉(zhuǎn)率(次)2.61091.83470.94714.8605固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)-0.7862-1.9317總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.35370.23030.11820.5753總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)1017.81171563.17853045.685362

18、5.7605流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.72750.45930.23971.1627流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)494.8454783.80141501.8773309.6242股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率(次)0.54930.35870.18240.904償債及資本結(jié)構(gòu)流動比率(%)1.38551.47111.48571.3987速動比率(%)1.02611.15721.14591.1229現(xiàn)金比率(%)19.371834.050236.776636.4924利息支付倍數(shù)()355.2457388.3149358.8393435.2334長期債務(wù)與營運資金比率(%)0.01840.03020.04740.0677股

19、東權(quán)益比率(%)65.593465.245566.456563.1762長期負(fù)債比率(%)0.24130.48610.75240.9655股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率(%)-225.4093-213.1074負(fù)債與所有者權(quán)益比率(%)52.454453.267350.474358.2876長期資產(chǎn)與長期資金比率(%)80.191375.65976.530177.914資本化比率(%)0.36650.73951.11951.5053固定資產(chǎn)凈值率(%)-69.4191-71.6278資本固定化比率(%)80.486276.222777.396579.1047產(chǎn)權(quán)比率(%)52.31153.115750

20、.320758.1386清算價值比率(%)275.8518278.4568288.1677262.6832固定資產(chǎn)比重(%)-28.9453-29.6452資產(chǎn)負(fù)債率(%)34.406634.754533.543536.8238總資產(chǎn)(元)2901511075.612880296105.122791126732.512900059102.72現(xiàn)金流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對銷售收入比率(%)-0.0454-0.04630.11090.0821資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率(%)-0.016-0.01070.01340.0454經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率(%)-0.5405-0.49541.64071.00

21、56經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對負(fù)債比率(%)-0.0466-0.03080.03990.1232現(xiàn)金流量比率(%)-4.7077-3.12884.089212.6854其他指標(biāo)短期股票投資(元)-短期債券投資(元)-短期其它經(jīng)營性投資(元)-長期股票投資(元)246651706.93246651706.93238475405.22238475405.22長期債券投資(元)-長期其它經(jīng)營性投資(元)-1年以內(nèi)應(yīng)收帳款(元)-1-2年以內(nèi)應(yīng)收帳款(元)-2-3年以內(nèi)應(yīng)收帳款(元)-3年以內(nèi)應(yīng)收帳款(元)-1年以內(nèi)預(yù)付貨款(元)-1-2年以內(nèi)預(yù)付貨款(元)-2-3年以內(nèi)預(yù)付貨款(元)-3年以內(nèi)預(yù)付貨款(元)-

22、1年以內(nèi)其它應(yīng)收款(元)-1-2年以內(nèi)其它應(yīng)收款(元)-2-3年以內(nèi)其它應(yīng)收款(元)-3年以內(nèi)其它應(yīng)收款(元)-（1）、凈資產(chǎn)收益率高表明公司盈利能力強(qiáng)。該指標(biāo)行業(yè)平均值：5.3136%（2）、凈利潤增長率高表明公司增長能力強(qiáng)，前景好。該指標(biāo)行業(yè)平均值：107.9383%（3）、存貨周轉(zhuǎn)率高表明公司經(jīng)營效率高，占用資金少，營運能力強(qiáng)。該指標(biāo)行業(yè)平均值：次/年（4）、資產(chǎn)負(fù)債比率高表明公司負(fù)債多，財務(wù)費用高，償債壓力大。該指標(biāo)行業(yè)平均值：24.5230%（5）、凈利潤現(xiàn)金含量高表明公司收益質(zhì)量良好，現(xiàn)金流動性強(qiáng)。該指標(biāo)行業(yè)平均值：-136.4383%5、發(fā)展趨勢和盈利預(yù)期1-9月實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入

23、596，435，605.20元，比去年同期增長38.27%；實現(xiàn)利潤總額85，636，482.97元，比去年同期增長51.31%；實現(xiàn)凈利潤73，832，710.52元，比去年同期增長53.62%。實現(xiàn)每股收益0.385元。凈資產(chǎn)收益率達(dá)到10.43%。主營收入基本符合預(yù)期，但是業(yè)績增長略略超出預(yù)期，主要是今年投產(chǎn)的苯酐/DOP項目進(jìn)展良好，價格和銷售形勢喜人，成為利潤增長的突出貢獻(xiàn)點。如苯酐在第三季度價格創(chuàng)下了年內(nèi)新高15000元，苯酐/DOP第三季度毛利率達(dá)到16.18%，環(huán)比提升了1.28個百分點；氨基復(fù)合材料下游需求旺盛，產(chǎn)銷兩旺，依舊無法滿足部分客戶的需求，公司下半年兩度提價，均價在

24、7100-7200元/噸左右，提價也提升了公司年內(nèi)的業(yè)績，該產(chǎn)品第三季度毛利率維持高位22.61%，環(huán)比基本上持平。由于公司年內(nèi)連續(xù)兩次上調(diào)價格以及下游需求旺盛等積極因素的刺激，相應(yīng)調(diào)高公司毛利率，上調(diào)前期的盈利預(yù)測至0.407、0.559和0.589元（攤薄后每股收益）。繼續(xù)維持“推薦”評級。6、估值與建議綜合估值估值區(qū)間(元)昨收盤(元)估值結(jié)果8.09-8.368.12低估區(qū)基本面評價 價值投資的基礎(chǔ)是個股的基本面質(zhì)地，機(jī)構(gòu)是推動股市上漲的中堅力量，而左右機(jī)構(gòu)做多或做空的主要動因，則完全取決于股票的業(yè)績是否大幅度預(yù)增！基本面風(fēng)險： 該股當(dāng)前位置（單位：元）基本面風(fēng)險：該股目前處于價值投資區(qū)域，可以適當(dāng)關(guān)注。二、技術(shù)分析1、中長期、短期技術(shù)圖形分析下降通道在廣東榕泰的周K線中，該股60日均線對其形成強(qiáng)力支撐,周K線的KDJ指標(biāo)剛剛形成金叉,量價配合較為理想,技術(shù)上重拾升勢,后市有望