當(dāng)前企業(yè)如何籌劃資金-文檔

1、當(dāng)前企業(yè)如何籌劃資金一、資金與籌資 資金是企業(yè)進行經(jīng)營活動的主要生產(chǎn)要素和必要條件，企 業(yè)的生存與發(fā)展以企業(yè)籌集足夠資金為前提， 但僅僅依靠自有資金是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠， 還必須通過一定的融資方式， 籌集到一定數(shù)額的 企業(yè)外部資金， 才能順利地進行各種生產(chǎn)經(jīng)營活動和基本建設(shè)需 要。因此，籌資是企業(yè)一直重點關(guān)注的問題。1 、籌資是企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、 對外投資及調(diào)整資本結(jié)構(gòu) 的需要，通過籌資渠道和資金市場，并運用籌資方式，經(jīng)濟有效 地為企業(yè)籌集所需資金。企業(yè)籌資的目的是：（ 1 ）生產(chǎn)經(jīng)營需要。一方面滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營需要進行的籌資；另一方面是滿足企業(yè)發(fā)展擴張需要進行的籌資。（ 2 ）資本結(jié)構(gòu)調(diào)整需要。主要

2、為了企業(yè)降低籌資風(fēng)險、減少資本成本而對資本與負(fù)債間的比例關(guān)系進行調(diào)整。 從存量指標(biāo)和流量指標(biāo)來分析融資結(jié)構(gòu)特征， 分析企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率趨勢； 即： 短期有息負(fù)債率趨勢，長期負(fù)債率和有息負(fù)債率波動狀態(tài)。2 、籌資渠道。是指籌措資金來源的方向與通道，體現(xiàn)著資金的來源與供應(yīng)量。 在市場經(jīng)濟條件下， 企業(yè)資金來源的途徑很 多，從目前看企業(yè)的籌資途徑主要有：（ 1 ）從市場需求的實際出發(fā)，搞好商品經(jīng)營的資本循環(huán)， 加速資金周轉(zhuǎn)， 向市場要資金。 同時通過合理調(diào)度盤活內(nèi)部的停 滯資金， 利用各項資金的時間差與空間差， 做到資金的總體有效 利用，也是加速資金周轉(zhuǎn)的重要的籌資途徑。（ 2 ）國家財政投入籌資。主

3、要是國家或地方的重點建設(shè)項目，可以申請國家財政或地方財政投資；產(chǎn)權(quán)歸國家所有。（ 3 ）銀行貸款籌資。銀行貸款籌資是當(dāng)前企業(yè)籌資最為重要的資金來源。 銀行貸款以貸款是否需要擔(dān)保為標(biāo)準(zhǔn)， 可分為信 用貸款與抵押貸款。信用貸款主要憑借款企業(yè)或擔(dān)保人的信譽， 沒有實物擔(dān)保， 只能用于真正有良好信譽的優(yōu)秀企業(yè)； 抵押貸款 則是由借款企業(yè)提供一定的固定資產(chǎn)抵押、 證券抵押來作為抵押 品，也有少數(shù)情況可用名牌商標(biāo)的無形資產(chǎn)價值進行抵押， 如果 借款方違約，不能如期歸還貸款，則可拍賣商標(biāo)權(quán)進行還貸。二、籌資方式與籌資組合目前， 企業(yè)的籌資渠道主要有下面幾種， 即企業(yè)自我積累、 向金融機構(gòu)借款、向非金融機構(gòu)及

4、企業(yè)借款、企業(yè)內(nèi)部集資、向 社會發(fā)行債券和股票、租賃等。不同的籌資渠道，其所承擔(dān)的稅 負(fù)也不一樣。選擇合理的籌資方式進行籌資， 并有效地進行組合， 降低籌資成本，提高籌資效益。1 、企業(yè)自我積累是由企業(yè)稅后利潤所形式，積累速度慢， 不適應(yīng)企業(yè)規(guī)模的迅速擴大，而且自我積累存在雙重征稅問題。 雖然這種籌資方式使業(yè)主權(quán)益增大， 資金所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)合二為 一，但稅負(fù)卻最重。2 、借款籌資方式主要是指向金融機構(gòu) （如銀行） 進行融資， 其成本主要是利息負(fù)債。 向銀行的借款利息一般可以在稅前沖減 企業(yè)利潤， 從而減少企業(yè)所得稅。 向非金融機構(gòu)及企業(yè)籌資操作 余地很大，但由于透明度相對較低，國家對此有限額控

5、制。若從納稅籌劃角度而言，企業(yè)借款即企業(yè)之間拆借資金效果最佳。3 、向社會發(fā)行債券和股票屬于直接融資， 避開了中間商的 利息支出。 由于借款利息及債券利息可以作為財務(wù)費用， 即企業(yè) 成本的一部分而在稅前沖抵利潤， 減少所得稅， 而股息的分配在企業(yè)完稅后進行，相對增加了納稅成本。4 、走中外合作的道路。合作公司在境外籌集貸款，采用項 目融資的辦法解決境外投資。企業(yè)利用外資籌資不僅指貨幣資金籌資，也包括設(shè)備、原 材料等有形資產(chǎn)籌資與專利、 商標(biāo)等無形資產(chǎn)籌資。 由于利用外 資是一種跨國境的經(jīng)濟行為，受外資政策、國家間政治關(guān)系、不 同的文化傳統(tǒng)及國際金融狀況、 外匯波動的影響均較大， 因而須 在國家

6、政策指導(dǎo)下，按積極、合理、有效的原則開展。5 、租賃籌資。租賃籌資是企業(yè)作為承租人，根據(jù)與出租人簽訂的租賃契約， 付出一定的租金， 來獲得在規(guī)定時期內(nèi)租賃物 的使用權(quán)或經(jīng)營權(quán)的一種籌資方式。 租賃籌資分對生產(chǎn)設(shè)備的租賃籌資與對企業(yè)的租賃籌資兩類。 企業(yè)將自己已有的重大設(shè)備出 售給租賃公司， 再通過融資租賃方式租回而繼續(xù)使用。 這實質(zhì)上 是以暫時出讓設(shè)備的所有權(quán)而獲得一筆急需的資金， 同時保留設(shè)備的使用權(quán)。對企業(yè)來說，無疑是開拓了一條“小錢辦大事，零錢辦整事，暫時沒錢也能辦好事”的融資融物的途徑。6 、籌劃優(yōu)勝的籌資方法。 則解決通過何種方式取得資金的 問題，存在著一定的對應(yīng)關(guān)系， 一定的籌資方

7、式可能只適用于某 一特定的籌資渠道， 但是同一渠道的資金往往可采用不同的方法 去取得。也就是選擇 籌資風(fēng)險最小、 籌資成本最低作為籌資首選。銀行貸款有短期、中期與長期貸款之分，利率各不相同， 企業(yè)須據(jù)貸款的用途與期限，來選擇恰當(dāng)?shù)馁J款種類。（ 1 ）短期貸款。短期資金具有占用期限短、對短期經(jīng)營的 影響大、資金成本相對低的特點。（ 2 ）中期與長期貸款。占用期限長，在約定期限內(nèi)可以靈活合用，對短期經(jīng)營的影響??；資金成本相對高。（ 此，目前籌資我們主要考慮的因素有： （ 1 ）經(jīng)濟性和非 經(jīng)濟性。 前者要考慮資金市場的供求關(guān)系， 資金市場供過于求時 籌資成本相對降低， 相反，當(dāng)資金市場供不應(yīng)求時籌

8、資成本相對提高，只有考慮資金市場的供求關(guān)系， 采取不同的籌資方式間的 籌資成本差異，并進行有效的選擇，以此來實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)，提高 籌資效益， 才能從根本上降低企業(yè)籌資成本； 而后者主要是指籌 資順利程度、 資金使用約束、 籌資的社會效應(yīng)和籌資對企業(yè)控制 權(quán)的影響。（ 2 ）投資項目和投資收益能力。首先確定投資項目 所需資金量來決定籌資量， 籌資過多造成資金閑置和浪費， 不足 影響投資進度和機會損失； 投資進度直接影響籌資計劃和資金到 位時間， 避免期限搭配不合理引起的損失。 投資項目的未來收益能力決定企業(yè)籌資渠道與籌資方式選擇， 選擇何種籌資方式取決于企業(yè)在一定時期內(nèi)的資本結(jié)構(gòu)。 投資規(guī)模是決定

9、籌資規(guī)模的依據(jù)，企業(yè)籌資必須以“投”定“籌”。從稅負(fù)角度看，一般情況下，企業(yè)以發(fā)行普通股票方式籌 資所承受而借款籌資所承擔(dān)的稅負(fù)又重于向社會發(fā)行債券所承擔(dān)的稅負(fù)。企業(yè)內(nèi)部集資入股籌資方式可以不用繳納個人所得稅。 從一般意義上講， 企業(yè)以 自我積累方式籌資所承受的稅收負(fù)擔(dān)重于向金融機構(gòu)貸款所承擔(dān)的稅收負(fù)擔(dān)，而貸款融資方式所承受的稅負(fù)又重于企業(yè)借款等 籌資方式所承受的稅負(fù)， 企業(yè)間拆借資金方式所承擔(dān)的稅負(fù)又重 于企業(yè)內(nèi)部集資入股所承擔(dān)的稅負(fù)。通過以上的分析，雖然這次通脹有點類似與歷史上2003 2008 年這段時間，經(jīng)濟不斷的向好，政府需要不停的去 糾正經(jīng)濟的過熱問題， 因此總體上有一個宏觀從緊的現(xiàn)象。 政策 從緊并不意味著中央政府一直會保持類似上半年那樣的上