目前國內(nèi)主流P2P平臺(tái)模式對(duì)比

1、目前國內(nèi)主流P2P 平臺(tái)模式對(duì)比隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的火熱，越來越多的P2P（ Peer toPeer Lending）平臺(tái)建立， 甚至一些傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也打起P2P的名號(hào)試圖分一塊蛋糕。在這個(gè)信息爆炸的時(shí)代，面對(duì)數(shù)百家各有不同的P2P 平臺(tái)如何選擇一家安全且適合自己的可能是許多投資者的煩惱之一。下面筆者對(duì)幾家主流P2P 平臺(tái)各自的模式做一下介紹。人人貸人人貸稱得上是P2P行業(yè)里的領(lǐng)軍公司，是人人友信集團(tuán)旗下獨(dú)立品牌。自 2010年成立以來發(fā)展迅猛，于2014 年 1 月獲得 1.3 億美元 A 輪融資，創(chuàng)下中國乃至世界范圍內(nèi)P2P 領(lǐng)域融資額之最，領(lǐng)投機(jī)構(gòu)為摯信資本。截至2013 年年底，人人貸網(wǎng)站

2、累計(jì)貸款成交量已經(jīng)突破20 億元，當(dāng)月成交量突破2.5 億元。人人貸是典型線上線下結(jié)合的 P2P 平臺(tái)，線下由友信集團(tuán)向人人貸輸出債權(quán)， 線上人人貸向友信輸出資金， 線上線下互補(bǔ)。用戶可以選擇成為借款人或理財(cái)人，借款人可以在人人貸上獲得信用評(píng)級(jí)、發(fā)布借款請(qǐng)求，理財(cái)人可以把自己的閑余資金通過投標(biāo)出借給信用良好有資金需求的個(gè)人或者直接加入優(yōu)選理財(cái)計(jì)劃，用戶在需要流動(dòng)資金時(shí)還可以通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓出讓債權(quán)。 人人貸散標(biāo)分為信用認(rèn)證標(biāo)、 實(shí)地認(rèn)證標(biāo)、機(jī)構(gòu)擔(dān)保標(biāo)，其中最基礎(chǔ)的信用認(rèn)證標(biāo)是人人貸用戶個(gè)人發(fā)布的借款標(biāo)，后兩種標(biāo)的在信用認(rèn)證標(biāo)的基礎(chǔ)上都更有保障更安全。優(yōu)選理財(cái)計(jì)劃 (自動(dòng)投標(biāo)工具 )是以投資人人貸平

3、臺(tái)現(xiàn)有信貸產(chǎn)品 （機(jī)構(gòu)擔(dān)保標(biāo)、 實(shí)地認(rèn)證標(biāo)等） 為基礎(chǔ)的穩(wěn)健、安全、便捷性好，透明度高的投標(biāo)計(jì)劃。加入優(yōu)選理財(cái)計(jì)劃的資金將優(yōu)先于平臺(tái)普通用戶的資金但會(huì)有一個(gè)鎖定期。投資所產(chǎn)生的收益可以選擇自動(dòng)提取或隨每月回款的本金部分用于再投資，資金利用率高。對(duì)于購買轉(zhuǎn)讓的債權(quán)，用戶既可以全部購買，也可以部分購買，還可以隨時(shí)對(duì)已獲得的債權(quán)再次發(fā)起債權(quán)轉(zhuǎn)讓，非常方便。人人貸利率是根據(jù)借款人的信用評(píng)級(jí)和償還期設(shè)定的自由浮動(dòng)利率，在6%-24% 之間，最高年利率設(shè)定為同期銀行貸款年利率的4倍，借出者可以根據(jù)借款人信用、利率和借款期限決定出借的金額，借款到期后，借出者就可收取利息和本金，一般情況下人人貸的年化收益率超

4、過13% 。人人貸的借款額最少3000 元，最多 30 萬元，理財(cái)人只要50 元起投，但為了降低風(fēng)險(xiǎn)，每一筆借款都被拆分為最小50 元一筆的標(biāo)被投，這樣每一筆借款的收益或風(fēng)險(xiǎn)都由眾多放貸人同時(shí)分擔(dān)。企業(yè)利潤則來自于0.3% 的管理費(fèi)。人人貸特色之一是本金保障計(jì)劃，即平臺(tái)每筆借款成交時(shí)，將根據(jù)用戶不同信用等級(jí)收取 0-5%的服務(wù)費(fèi)， 全部服務(wù)費(fèi)都存入“風(fēng)險(xiǎn)備用金賬戶”中，如果逾期發(fā)生，人人貸的風(fēng)險(xiǎn)備用金將會(huì)墊付。據(jù)人人貸2013年年報(bào)披露， 其壞賬率為0.64%，在業(yè)內(nèi)是非常低的了，且已全部墊付。拍拍貸拍拍貸2007年成立于上海，是中國最早的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。2014 年 4 月拍拍貸獲得數(shù)千萬美元

5、B 輪融資，金額在5000 萬美元左右，由光速安振領(lǐng)投。拍拍貸交易量5 年累計(jì)達(dá)到4 億元，目前月交易量在 4000 萬左右。拍拍貸是無抵押無擔(dān)保模式，并且一直堅(jiān)持采用純線上模式。網(wǎng)站供借貸雙方發(fā)布信息，用戶自主成交，利率由借貸雙方根據(jù)供求情況決定，往往在15%以上。拍拍貸不在平臺(tái)之外審貸，也不對(duì)貸款提供擔(dān)保，對(duì)于逾期不還的情況， 拍拍貸只退還放款人手續(xù)費(fèi)， 不墊付本金，風(fēng)險(xiǎn)由放款人自行承擔(dān)。不過由于拍拍貸對(duì)借款人的審核比較松，對(duì)借款人只有信用要求而無抵押，相比別的網(wǎng)貸平臺(tái)拍拍貸比較容易借到資金。用戶在拍拍貸網(wǎng)站上可以選擇借出或借入，借出的用戶可以投普通標(biāo)，也可以選擇拍拍貸特別挑選的安全標(biāo)和優(yōu)

6、先標(biāo)，這類標(biāo)的比普通用戶自行發(fā)的散標(biāo)要來得安全，其他標(biāo)的種類有二次借款標(biāo)、合作機(jī)構(gòu)專區(qū)和網(wǎng)商專區(qū)。想借錢的用戶有 6 種標(biāo)的可以發(fā)，分別是普通借款標(biāo)、網(wǎng)購達(dá)人標(biāo)、應(yīng)收安全標(biāo)，網(wǎng)商用戶標(biāo)、私營企業(yè)主標(biāo)、莘莘學(xué)子標(biāo)。 拍拍貸采用競標(biāo)方式，利率由借款人和出借人的供需市場決定，企業(yè)利潤來自 2%-7% 的服務(wù)費(fèi)。借款人發(fā)布借款信息， 把自己的借款原因、 想借的金額、利率、借款期限列出并給出最高利率，出借人參與競標(biāo)，利率低的中標(biāo)。拍拍貸也與人人貸一樣由多個(gè)出借人各出借很少的資金給一個(gè)借款人來分散風(fēng)險(xiǎn)。如果在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，投標(biāo)金額達(dá)到借款人的需求，則此次借款成功，若未滿足所需資金，該借款標(biāo)就算作流標(biāo)。拍拍貸

7、的最低借款金額為100元，最高 30 萬元，網(wǎng)站 50 元起投，不得超過借款金額的60%，且單筆投標(biāo)不能大于20000 元。拍拍貸特色之一是網(wǎng)絡(luò)社區(qū)，網(wǎng)站內(nèi)好友越多， 個(gè)人借入貸出次數(shù)越高，信用等級(jí)也越高。因此借款人為了更容易獲得貸款必須經(jīng)常在拍拍貸網(wǎng)站上和投資人聯(lián)絡(luò)感情，有很強(qiáng)的用戶粘度。陸金所上海陸家嘴國際金融資產(chǎn)交易市場股份有限公司（陸金所）于2011年9 月在上海注冊(cè)成立，注冊(cè)資金8.37 億元人民幣，是中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司旗下成員之一。相比于人人貸和拍拍貸，陸金所并不像是純P2P 平臺(tái)，雖然他一直聲稱自己是中介，但事實(shí)上更像是借P2P 繞開金融監(jiān)管，把金融資產(chǎn)表外化，也成

8、了資產(chǎn)證券化的通道。陸金所的經(jīng)營模式是線上線下結(jié)合，線下找融資客戶線上找投資客戶。雖然陸金所聲稱自己是中介，但他讓體系內(nèi)的另外一家機(jī)構(gòu)平安融資擔(dān)保參與到交易中來，離開平安融資擔(dān)保所有的交易都無法形成，跟點(diǎn)對(duì)點(diǎn)（P2P）的借款其實(shí)是沒有關(guān)系的。陸金所的核心是一個(gè)擔(dān)保行為而不是交易行為。所以陸金所靠的是收取服務(wù)費(fèi)（3-4% 左右）和擔(dān)保費(fèi)（每月1%左右，根據(jù)投資者信用級(jí)別收費(fèi)不同）盈利。 陸金所旗下有兩大平臺(tái)，網(wǎng)絡(luò)投融資平臺(tái) lufax 和金融資產(chǎn)交易服務(wù)平臺(tái) lfex ， lufax 主要服務(wù)于中小企業(yè)和個(gè)人， lfex 主要客戶群是大企業(yè)大機(jī)構(gòu)。主要產(chǎn)品是穩(wěn)盈-安 e 貸和穩(wěn)盈 -安業(yè)貸。穩(wěn)盈

9、 -安 e 貸幫助借貸雙方方便快捷地完成投資借貸，一萬起投，上限 30 萬元，投資期限為 1 到 3 年，但針對(duì)新客戶第一次投資，可以選擇為期一個(gè)月的超短期產(chǎn)品。預(yù)期年化利率一年期是 8.4% ，二年期和三年期是 8.61% 。穩(wěn)盈 -安業(yè)貸門檻較高， 25 萬起投，為期 3 到 12 個(gè)月，年利率 7.8%左右，在很多城市提供線下簽約。陸金所也推出了債權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)，持有 90 天以上即可在其平臺(tái)上申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓獲得流動(dòng)資金。陸金所 P2P 業(yè)務(wù)的壞賬率不到 0.9%，且設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)備用金賬戶以墊付壞賬，不過借出人并非直接面對(duì)借款人，而是由陸金所批量打包借款需求，整合成理財(cái)產(chǎn)品對(duì)外銷售。借出人并不清楚資金

10、借給誰，干了什么。所以其實(shí)用戶相信的是平安集團(tuán)的信譽(yù)。宜信宜信 P2P 公司 2006 年在北京成立。2011 年，IDG 資本和摩根士丹利亞洲投資基金（ MSPEA ）與宜信公司達(dá)成戰(zhàn)略合作，這兩家機(jī)構(gòu)攜手2010 年初加入宜信的 KPCB ，聯(lián)合向宜信注資數(shù)千萬美元。宜信是一家綜合性的金融機(jī)構(gòu)，其實(shí)業(yè)務(wù)更傾向于線下，集財(cái)富管理、基金、保險(xiǎn)、 P2P 業(yè)務(wù)為一體，業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)超出P2P 范疇。宜信借款是無抵押擔(dān)保模式，線上結(jié)合線下但偏線下，網(wǎng)絡(luò)僅提供交易的信息，具體的交易手續(xù)、交易程序都由P2P 信貸機(jī)構(gòu)和客戶面對(duì)面來完成，當(dāng)出借人決定借款，宜信就為他挑選借款人，借款人的利率由宜信根據(jù)其信用

11、決定，同樣每筆錢被打散分配給數(shù)個(gè)借款人以分散風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)利潤來自服務(wù)費(fèi)（審核費(fèi)、平臺(tái)費(fèi)、管理費(fèi)是收益的10%等）。宜信具體產(chǎn)品有宜學(xué)貸、宜車貸、宜房貸、宜人貸、宜信寶等。宜人貸無需抵押和擔(dān)保，針對(duì)22 到 55 歲，稅后工資4000元以上的白領(lǐng)階層，借款額度最高50 萬元，一年到三年，年利率普遍是 10-12% ，費(fèi)用 0.78% 起，投資人投標(biāo) 90 天后還可以轉(zhuǎn)讓債權(quán)。宜學(xué)貸是為學(xué)生提供信用借款服務(wù)，根據(jù)借款人的需求量身定制不同的宜學(xué)貸解決方案，使學(xué)生可通過分期付款的形式完成學(xué)業(yè)，貸款期限最長 2 年。對(duì)于小微企業(yè)信貸商業(yè)貸，最高可借 50 萬元，無需抵押。對(duì)于房產(chǎn)抵押類借款， 金額可在 1

12、0-500 萬間。宜車貸是根據(jù)抵押的車輛提供貸款。宜信寶是將手中的富余資金出借給大學(xué)生、工薪階層等，幫助他們實(shí)現(xiàn)教育、 創(chuàng)業(yè)等理想， 年化收益在10%左右。據(jù)稱宜信的壞賬一直控制在2%以下，不過宜信無擔(dān)保抵押的模式讓出借人承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)，所以宜信設(shè)有保障金制度，一旦借款人不還錢，宜信將賠償出借人全部本金和利息。宜信的一個(gè)特色是每月還款制度，借款人每月還款，出借人可以在第二個(gè)月得到所還本金和利息，當(dāng)然出借人也可以選擇不收款而繼續(xù)放在宜信找下一個(gè)借款人，比較大限度地保障了有效還款。 總結(jié) 縱觀人人貸、拍拍貸、陸金所、宜信這幾家主流的又被炒得火熱的 P2P 平臺(tái)，不難發(fā)現(xiàn)他們各有優(yōu)勢(shì)也有弱勢(shì)。人人貸一開始是純線上平臺(tái)，但在發(fā)展過程中逐漸演變成線上線下結(jié)合的模式，很大程度上幫助了人人貸擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，不過人人貸需要在風(fēng)控把關(guān)上更加嚴(yán)格以降低壞賬率，這也正是人人貸為了保障借出者安全對(duì)借款審核時(shí)間久、額度小的原因之一。拍拍貸到目前還是堅(jiān)持純線上模式，這在目前中國弱勢(shì)的征信體系里面對(duì)很大的阻力，拍拍貸平臺(tái)上雖