中國藝術(shù)品金融的方向-2019年文檔

1、中國藝術(shù)品金融的方向中人民大學(xué)藝術(shù)品金融研究所副所長黃雋教授 最近十 幾年，隨著藝術(shù)品市場的發(fā)展， 引起了越來越多的人對這個市場 的關(guān)注。藝術(shù)品市場可以分成三大塊內(nèi)容：消費、收藏、投資。 當(dāng)下，藝術(shù)精品已成為一種重要的投資產(chǎn)品， 成為能夠被金融體 系接納的一種資產(chǎn)。無論是在藝術(shù)品市場還是在產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中， 思考如何“金融 +”、如何發(fā)揮金融的作用，已經(jīng)成為一種重要 的投資模式。藝術(shù)消費在為大眾生活創(chuàng)造出更多可能性的同時， 藝術(shù)消費 時代是否真的來臨？為此， 本刊記者采訪了中國人民大學(xué)藝術(shù)品 金融研究所副所長黃雋教授。 藝術(shù)品消費滲透生活拉動中國經(jīng)濟發(fā)展的有“三架馬車”， 第一架是投資， 第二 架

2、是進出口，第三架是消費。長期困惑我們的是，在拉動中國經(jīng) 濟發(fā)展的這三四十年過程中，投資一直起到了非常重要的作用， 但是在 2014 年，拉動中國經(jīng)濟發(fā)展的動力結(jié)構(gòu)發(fā)生了歷史性的 變化，也就是說消費超過投資、超過進出口，成為拉動中國經(jīng)濟 發(fā)展的第一大動力。黃雋表示， 2017 年，我們做了發(fā)改委關(guān)于消費升級的課題。 中國城鎮(zhèn)居民的消費結(jié)構(gòu)已經(jīng)由生存型轉(zhuǎn)向了享受型和發(fā)展型， 這實際上是中國消費升級中非常顯著的特點， 也就是說享受型需 求和發(fā)展型需要增長得非?？欤?這樣的結(jié)構(gòu)不光是在城市， 在農(nóng)村也出現(xiàn)了同樣的變化在黃雋看來， 需求是從吃穿用轉(zhuǎn)向了對生活品質(zhì)的需求， 文 化精神等消費持續(xù)增長，對財富

3、管理的需求也有了很大的增長， 而藝術(shù)品是能夠承載這兩者需求非常好的載體。我們可以看到， 無論是設(shè)計還是藝術(shù)， 已經(jīng)開始進入家庭、 進入學(xué)校、 進入社區(qū)、 進入醫(yī)院， 成為舒緩和調(diào)節(jié)人們精神健康的重要載體。 藝術(shù)和很 多的商場、酒店、地產(chǎn)結(jié)合，甚至在北京的僑福芳草地、上海的 K11,還有很多特色性的酒店，你會發(fā)現(xiàn)有設(shè)計感、差異感的商 業(yè)，通過藝術(shù)的滲入，商業(yè)的品質(zhì)和價值在提升。黃雋還表示，藝術(shù)屬于小眾的消費，而設(shè)計是面向大眾的， 她研究藝術(shù)品市場的時候非常困惑。國外人均GDP超過6000美元的時候會出現(xiàn)藝術(shù)品市場的大爆發(fā)，但是在中國到了 9000美 元，藝術(shù)品市場的從業(yè)者無論是經(jīng)營畫廊， 還是舉

4、辦博覽會的公 司，大家都沒有感覺到消費的大爆發(fā)。實際上， 現(xiàn)在設(shè)計的消費已經(jīng)被所有人接受了， 黃雋認(rèn)為設(shè) 計的消費是藝術(shù)消費的前奏和基礎(chǔ)， 現(xiàn)在有設(shè)計感、 有美學(xué)元素 的輕奢商品在市場上幾乎都受到大眾的追捧。 這樣一種發(fā)展一定 是由量變到質(zhì)變的過程， 而我們國家正處于這樣一個過程中。 雖 然現(xiàn)在在拍賣市場上購買比較昂貴的高檔藝術(shù)品的人群主要還 是“50 后”“ 60 后”，但是當(dāng)你走到“藝術(shù)北京”博覽會，或 者在上海西岸的博覽會上，與你迎面走來的都是年輕人的面孔， 和她到歐洲和其他國家看的博覽會的感受不一樣。今天的“ 80 后”“90 后”“00 后”，他們的生活閱歷、視野、教育經(jīng)歷、 生活理

5、想和身為“ 50 后”“ 60 后”的父母完全不一樣，他們對 生活情趣和生活品質(zhì)的要求會更高，他們對藝術(shù)的追求會更簡 單、更開放，更認(rèn)同和自己生活相近的當(dāng)代藝術(shù)，也更愿意把藝 術(shù)和設(shè)計融入到自己的生活。無論是胡潤的報告還是瑞士銀行的報告， 都呈現(xiàn)了中國的財 富人群是如何快速增長的。 其實在藝術(shù)品市場上， 黃雋認(rèn)為這些 財富人群購買大件藝術(shù)品， 其中在中國拍賣市場上活躍的客戶也 就 1000 人左右，所以和龐大的財富人群相比，雖然財富人群增 長得很快， 但是在拍賣的高端市場上真正能夠舉牌的人， 或者說 非?；钴S、經(jīng)常買的客戶并沒有隨著財富人群同比例增長。黃雋說： “其實藝術(shù)收藏是一種生活方式，

6、它不能完全和你 的收入、財富畫等號，需要更多的是精神上、理念上、情感上的 認(rèn)同。它除了和收入有關(guān)以外，還和生活背景、生活情趣、生活 方式、美育教育有很多的關(guān)系，這些都需要時間。在現(xiàn)在的 80 后'90 后'中，很多年輕人的藝術(shù)修養(yǎng)、美育教育水平都有 了很大的提高。 荷蘭有一個學(xué)者曾經(jīng)做過一個調(diào)查在荷蘭、 美國 和中國做在校大學(xué)生藝術(shù)修養(yǎng)的對比分析， 他發(fā)現(xiàn)今天中國大學(xué) 生的美育知識不輸給歐美。 展望未來， 中國的藝術(shù)品市場伴隨著 中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，會有一個非常好的前景，我們都還在路 上?！?藝術(shù)品金融進入大眾視野藝術(shù)品行業(yè)的很多人一說到金融就覺得金融是在炒作， 金融 是在包裝

7、， 金融有時候是禍水， 對資本進入藝術(shù)品市場有很多的 非議。其實金融的概念遠遠超過了投融資， 但是很多人把金融的 概念等同于投融資。 金融和每個人的生活都有很多的聯(lián)系， 金融 除了投融資以外，還有跨期配置資源的很多功能、管理風(fēng)險、支 付服務(wù)功能。黃雋說， 藝術(shù)品是金融資產(chǎn)的一部分， 不是說所有的藝術(shù)品 都能夠成為金融資產(chǎn)， 其實只有非常少的一部分能夠作為金融資 產(chǎn)，也就是藝術(shù)精品。而發(fā)展市場還需要繼續(xù)努力。第三方擔(dān)保模式。 最近佳士得拍了一個世界上最高價格的藝 術(shù)品，就是達 . 芬奇的救世主，人民幣 29 億元左右。根據(jù)媒 體報道，在這之前這個藝術(shù)品已經(jīng)有第三方擔(dān)保，擔(dān)保價格是 1 億美元。

8、對于所有的拍賣行來講， 一個很重要的工作是征集非常 好的藝術(shù)品，也就是要征集尖貨、征集生貨。在征集的過程中， 賣家會要求必須要賣出 1 億美元以上， 如果不做這個擔(dān)保， 就不 賣。這個作品第三方給它做了 1 億美元的擔(dān)保，最后拍出了 4.5 億美元。在這個過程中，第三方進入了以后，最后的結(jié)果是如果 這個作品拍不出去，第三方用 1 億美元拿走；拍出去了，賣家、 第三方和拍賣行協(xié)商溢價那部分的分成。 這樣一種操作在歐美市 場非常普遍。藝術(shù)品家族信托與家族辦公室。 英國有基金公司專門做拍賣 市場上的第三方擔(dān)保， 比如說美國很著名的私募基金凱雷投資了 藝術(shù)品金融，除了投融資以外，還有很多其他的服務(wù)，比

9、如說私 人銀行、藝術(shù)品基金、藝術(shù)品家族信托與家族辦公室。在中國熟 悉藝術(shù)品行業(yè)的人都知道， 所有大的藏家和大畫家去世以后， 身 后都有一堆的官司，孩子和孩子打，孩子和母親打。最近還有一 個朋友發(fā)微信講到畫家去世以后財產(chǎn)怎么分配的問題。 其實家族 信托和家族辦公室在很大程度上能夠解決這個問題， 家族信托很 重要的一個功能就是可以把財產(chǎn)的所有權(quán)、收益權(quán)、處置權(quán)、管 理權(quán)完全分開。 藝術(shù)品基金會與慈善社會責(zé)任。藝術(shù)品 可以和基金會、社會責(zé)任聯(lián)系在一起， 2016 年出臺的慈善法 和 2017 年銀監(jiān)會、民政部聯(lián)合出臺的慈善信托管理辦法都 是鼓勵藝術(shù)品可以通過一種渠道做慈善。因為當(dāng)企業(yè)做大的時 候，是

10、無法回避社會責(zé)任這個問題的， 無論是基金會還是通過慈 善信托都可以享受免稅的待遇。藝術(shù)品保稅區(qū)與自由港。 上海的西岸在和瑞士合作， 成立中 國的第一個自由港。 藝術(shù)品保稅倉庫最大的優(yōu)勢是“保稅”， 幫 助客戶節(jié)約資金。中國的藝術(shù)品市場的健康發(fā)展是中國藝術(shù)品金融發(fā)展的前 提，伴隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，伴隨著財富的增加，人們對文化的 需求、對藝術(shù)品的需求會越來越強烈， 同時對財富管理的需求也 會越來越強烈。 藝術(shù)市場環(huán)境有待改善前兩年互聯(lián)網(wǎng) +盛行，藝術(shù)品電商發(fā)展很快，當(dāng)時媒體統(tǒng)計 全國有 2000多家。 2015 年，黃雋說調(diào)查過很多電商，那個時候 呈現(xiàn)出來的更多的是泡沫， 很多人選擇藝術(shù)品電商創(chuàng)業(yè)

11、， 感覺市 場很熱。但是 2016 年熱潮過了以后，大家都活得艱難，比較好 的寥寥無幾。在黃雋看來， 生活日常用品都有標(biāo)準(zhǔn)的體系， 但是藝術(shù)品沒 有，買回的藝術(shù)品，只是因為色差，你會覺得在電商上面看到的 顏色其實不是自己想要的。 還有就是原創(chuàng)藝術(shù)品一般而言價格不 低，但在電商上很快會出現(xiàn)廉價的仿品，消 ？皿者會覺得沒什么 差距， 5000元的藝術(shù)品也可以 500 元就買回來。另外還有藝術(shù) 品對快遞要求很高，這諸多問題造成藝術(shù)電商基本上很難做。黃雋曾經(jīng)調(diào)查過一家藝術(shù)品電商， 做藝術(shù)品衍生品， 例如杯 子。因為凡是有藝術(shù)家設(shè)計的限量版的杯子，售價并不低，而且 量也不是很多， 這就造成成本會很高。

12、消費者對于售價其實是很 難接受的。這兩年，頂尖藝術(shù)品被企業(yè)收藏的故事經(jīng)常聽到。黃雋說， 高昂的成交價使得真正的藏家開始淡出市場。 過去的藏家也是專 家，他不一定很有錢。今天，頂尖的藝術(shù)品因為資本的進入已經(jīng) 被企業(yè)家收藏。據(jù)媒體披露，2017年大概有3050件中國藝術(shù) 品成交價格是過億的， 頂尖藝術(shù)品在拍賣市場被爭搶， 但是眾多 的普通藝術(shù)品卻大面積流拍， 市場兩極分化很嚴(yán)重。 不少天價的 藝術(shù)品是因為企業(yè)家有自己的私人美術(shù)館， 除了自己喜歡外， 對 自己的企業(yè)會有商業(yè)外溢的價值，甚至可以提升當(dāng)?shù)氐奈幕?圍，對企業(yè)本身也能形成地標(biāo)，能帶來很好的企業(yè)宣傳。近來炒得火熱的區(qū)塊鏈也開始進入藝術(shù)市場， 黃雋說， 引入的話可以讓藝術(shù)品可追溯。 不過，雖然區(qū)塊鏈表面和藝術(shù)市場十 分契合，但是用區(qū)塊鏈技術(shù)上傳的藝術(shù)品的真?zhèn)涡詿o法保證，而藝術(shù)品的保真成本是非常大的。 在某些情況下，包括畫家甚至是 畫家親屬的證明也不一定能保真?，F(xiàn)在中國的藝術(shù)品財富管理剛開始， 大家開始感興趣，但真 正配置資產(chǎn)的金融公司會非常慎重。 現(xiàn)在更多的是投資人有藝術(shù) 品的資產(chǎn)配置需求，金融公司幫助管理，金融公司更多的定位是 為喜歡藝術(shù)品的投資人服務(wù)，而不是推銷藝術(shù)品。黃雋表示，藝術(shù)品市場給大家一種很亂的感覺， 原因是多方 面的，比如因為拍賣法有條文說拍賣公司可以不保真，因而 有很多小拍賣公司會鉆政策的漏洞。 很多高凈