如何做好財務(wù)分析

1、WORD格式財務(wù)分析必須摒棄一切業(yè)務(wù)表面的浮華和對外粉飾的成分， 堅持客觀、 翔實的分析原則。 惟 此，才能使財務(wù)分析在控制經(jīng)營風(fēng)險的同時促進公司業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。清晰明朗做分析財務(wù)分析按分析的對象不同可分為宏觀和微觀兩個層面，公司層的財務(wù)分析關(guān)注戰(zhàn) 略、投融資、 并購等宏觀上的問題； 業(yè)務(wù)層面的財務(wù)分析是為公司內(nèi)部的業(yè)務(wù)經(jīng)理和管 理層所關(guān)注的， 直接為經(jīng)營和管理所用。 因此，微觀層面的財務(wù)分析必須摒棄一切業(yè)務(wù) 表面的浮華和對外粉飾的成分，堅持客觀、翔實的分析原則。惟此，才能直達業(yè)務(wù)實質(zhì)， 一針見血地找到業(yè)務(wù)運營中存在的問題， 并提出合理化建議。 這樣的財務(wù)分析才能在控制經(jīng)營風(fēng)險的同 時促進公司

2、業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。筆者所處的 IT 行業(yè)的特點是技術(shù)、產(chǎn)品和市場變化很快，競爭殘酷，對經(jīng)營層的 財務(wù)人員來說必須隨時更新知識，深入業(yè)務(wù)、熟悉業(yè)務(wù)，清楚地了解業(yè)務(wù)運營的各個環(huán) 節(jié)，否則很難與業(yè)務(wù)人員進行交流。 因此，只有諳熟業(yè)務(wù)的財務(wù)人員寫出的財務(wù)分析報 告才能做到有的放矢，為業(yè)務(wù)和管理所用。財務(wù)分析誤區(qū)筆者在多年的實際工作中發(fā)現(xiàn)， 財務(wù)人員在做分析時常常僅從財務(wù)工作的角度出發(fā)， “ 醉 心”于數(shù)字報表本身，而忽略了大前提: 財務(wù)分析給誰看？為什么要做分析報表？基于這種情況做出來的財務(wù)分析難免會因為沒有深入到經(jīng)營層面， 導(dǎo)致抓不到財務(wù)分析 的要點和分析的參照指標不全的致命瑕疵。長此以往，做出的財務(wù)

3、分析就像“無源之 水、無本之木”，因為脫離了業(yè)務(wù)土壤而流于表面，降低了存在的價值和對業(yè)務(wù)的指 導(dǎo)意義。針對上述問題，筆者認為，做好財務(wù)分析必須建立在對行業(yè)特點的準確判斷之上。 就 IT 行業(yè)而言，首先需要了解這個行業(yè)的健康指標，基于行業(yè)特點，我們在財務(wù)上 追求的是 高周轉(zhuǎn)率、規(guī)模效應(yīng)、毛利和費用控制良好。在對這個行業(yè)基本判斷之上，財務(wù)分析的要點就非常清楚了：1. 周轉(zhuǎn)水平分析；2. 獲力能力分析；3. 銷售收入分析；4. 費用分析。以下就上述四項分析分別闡述：周轉(zhuǎn)水平分析“現(xiàn)金為王”是簡單而深刻的管理明言。能否具有“造血功能”是評價業(yè)務(wù)經(jīng)營 好壞的第一要義；企業(yè)的盈虧只是賬面表現(xiàn)，而只有現(xiàn)金是

4、實在的、隨時可動用的資 源。盡管在企業(yè)發(fā)展的不同時期對現(xiàn)金流量有不同的要求， 但是體現(xiàn)本企業(yè) “血脈” 的現(xiàn)金流在其流轉(zhuǎn) 過程之中，不能伴隨明顯的不良融資?？梢圆捎脿I運周期作為周轉(zhuǎn)水平分析的指標。營運周期 = 存貨周轉(zhuǎn)率 + 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)率 -應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)率這個指標的實質(zhì)是評價經(jīng)營的資金占用情況， 一般情況下這個指標為負數(shù)， 表示企業(yè)周 轉(zhuǎn)良好。周轉(zhuǎn)水平分析示例表 1 是某 IT 公司 ABC 下屬事業(yè)部的數(shù)據(jù)， 事業(yè)部財務(wù)分析 人員在分析數(shù)據(jù)時， 對比市場競爭對手的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)， 事業(yè)部的應(yīng)收周轉(zhuǎn)和應(yīng)付周轉(zhuǎn)指標明顯遜于對手， 財務(wù)費用支出較經(jīng)分析原因發(fā)現(xiàn)， 造成這兩

5、項指標出現(xiàn)問題的原因有二： 一是該事業(yè)部的信用政策執(zhí) 行不夠，有逾期和超額放款現(xiàn)象；二是供應(yīng)商的付款條件有進一步提高的可能。查清原因后， 在月度經(jīng)營會議上， 財務(wù)人員將原 因和可能出現(xiàn)的情況明確指出來， 在隨后的幾個月度內(nèi)， 業(yè)務(wù)在上述兩個方面做了大量的工作， 使應(yīng)收周轉(zhuǎn)和應(yīng)付周轉(zhuǎn)的指標有了 明顯改善，營運周期也降為負數(shù)，財務(wù)費用大量降低。從運營的角度出發(fā)， 我們要盡力加快庫存和應(yīng)收的周轉(zhuǎn)， 延長供應(yīng)商的付款。 通過合 理利用上下游的資源來實現(xiàn)“造血”功能。在這些指標上，財務(wù)分析的重點是分析和評價現(xiàn)有 周轉(zhuǎn)水平、付款周期和條件是否合理、是否有改進的空間，從而推動業(yè)務(wù)向良性方向發(fā)展。獲利能力分析

6、因為業(yè)務(wù)獲利能力的強弱是公司配備資源的主要依據(jù)，也是考核業(yè)務(wù)人員的主要標準。 因此，獲利能力對公司的健康發(fā)展至關(guān)重要。對獲力能力的分析，可以采用“人均毛利”和“毛利率”作為指標。人均毛利 = 毛利 / 人數(shù)人均毛利的數(shù)值變化是從財務(wù)的角度看業(yè)務(wù)部門的人力資源管理是否合理， 杜絕“養(yǎng)閑 人”現(xiàn)象的發(fā)生。毛利率 = 毛利 / 銷售收入毛利率的分析不能簡單看一個指標，而要橫向、縱向地進行綜合分析。橫向到各銷售區(qū)域和渠道的毛利率貢獻。根據(jù)銷售區(qū)域和渠道的毛利排名和毛利波動， 分析各銷售區(qū)域業(yè)務(wù)的特點， 分析是否有 提高的余地。 在產(chǎn)品毛利穩(wěn)定的情況下， 企業(yè)追求的是各銷售區(qū)域毛利的相比平衡和共同增 長

7、?？v向到各產(chǎn)品線的毛利率。影響產(chǎn)品線毛利率的主要因素就是成本和售價， 因此揭示毛利變化的現(xiàn)象必須深入分 析成本和銷售的變化。成本變化的決定因素是材料的價格，也可以說是業(yè)務(wù)整合資源的能 力。因此，對若干決定性材料價格的長期跟蹤和分析是必要的， 財務(wù)部門可以通過建立成本趨在上游市場沒有波動的情況下， 理，財務(wù)需要進行銷售盈虧點的測算， 否有舞弊的行為發(fā)生。勢圖，對決定性材料價格指標進行跟蹤，對異常現(xiàn)象及時分析，看是否有舞弊情況發(fā)生。理想的成本曲線是下降的。 銷售要關(guān)注產(chǎn)品定價是否 合也要關(guān)注銷售的返款政策是否被有效合規(guī)的執(zhí)行，銷售收入分析因為擴大銷售的重要目的就是追求行業(yè)地位， 當(dāng)擁有較高市場份額

8、時， 規(guī)模化的優(yōu)勢將 得以體現(xiàn)，而銷售收入的分析可以關(guān)注銷售收入與預(yù)算的達成比例，銷售收入的地區(qū)組成和客戶組成及信用政策。銷售收入能否達成預(yù)算是業(yè)務(wù)完成各項預(yù)算指標的基礎(chǔ)和源頭，對這一點財務(wù)需要建立跟蹤機制，不能事后反映。筆者的體會是：以周為單位對收入進行跟蹤，分析預(yù)算的達成情 況，出現(xiàn)變化及時做出判斷。對銷售收入的組成要從銷售區(qū)域和渠道客戶進行分 找到薄弱的環(huán)節(jié)， 提出改進的意 析，見。當(dāng)今市場競爭日益激烈，道德和法律風(fēng)險突出，信用管理也為越來越多的公司所 看中。信用管理被認為是企業(yè)控制銷售風(fēng)險的有利武器，財務(wù)要關(guān)注逾期的、有風(fēng)險 的應(yīng)收賬款，應(yīng)該起到充分的“預(yù)警”作用。費用分析費用管理作為

9、財務(wù)工作的基本職能，實際上是告訴業(yè)務(wù)部門哪（ 資源 ） 應(yīng)該支出，哪些錢些錢 （ 資源 ） 不應(yīng)該支出，讓成本控制的思想深入人心。費用指標要關(guān)注的是費用與預(yù)算的達成情 收入費用比、 固定費用和變動費用的比率 況、以及若干專項控制費用的變化?！伴_源和截流” 對業(yè)務(wù)來說同等重要， 費用分析的關(guān)鍵是要找到不合理的費用支出 并嚴格的進行控制，盡可能的減少資源的浪費。費用分析示例表 2 是 ABC 公司下屬事業(yè)部的相關(guān)數(shù)據(jù)，藍顏色科目為?？刭M用，橙顏色項目為 超出預(yù)算科目。財務(wù)人員對表 2 中的數(shù)據(jù)進行分析時發(fā)現(xiàn)， ?？刭M用中兩項較大超標， 有五項費用超出 預(yù)算，整體費用也有 8%的超標。在對超標費用的

10、明細做進一步的分析時發(fā)現(xiàn)，業(yè)務(wù)招待費 和差旅費的支出不合理， 在銷售收入和毛利沒有增加的情況下， 部分銷售區(qū)域臨時申請增加 了報銷額度， 針對這種情況， 財務(wù)提出了在下一期間對超標區(qū)域的費用進行相應(yīng)扣減的提議， 得到了業(yè)務(wù)經(jīng)理的同意。 并在下一期間對本期的異常費用進行嚴格控制， 降低不合理費用 的支出。財務(wù)分析指標參照標準一個企業(yè)是否健康的標準不僅要跟自己的過去比、 現(xiàn)在比， 還要跟競爭對手比。 財務(wù)人 員對各種數(shù)據(jù)進行歸納分析必須有對比的數(shù)據(jù)，參照的數(shù)據(jù)來源應(yīng)該是以往會計期間的數(shù) 據(jù)，本會計期間的預(yù)算， 同行業(yè)的目標競爭對手的數(shù)據(jù)三方面， 這也是有效評價經(jīng)營數(shù)據(jù)的 基礎(chǔ)，這種對比的實質(zhì)是提出了三個問題：1. 與過去相比，業(yè)務(wù)是否有了發(fā)展 ?2. 與現(xiàn)有的預(yù)算相比，業(yè)務(wù)是否達到了經(jīng)營目標 ?3. 與同行業(yè)的目標競爭對手相比，業(yè)務(wù)是否超越了對手 ?如果財務(wù)分析就上述三個問題得到了肯定的答案， 那么，可以判斷公司是在健康的道 路上發(fā)展的。反之，則需要我們