必知財務管理公式

1、必知財務管理公式郭永靜12-2323:07分享1、流動比率二流動資產(chǎn)十流動負債2、速動比率二速動資產(chǎn)十流動負債保守速動比率=（現(xiàn)金+短期證券+應收票據(jù)+應收賬款凈額）寧流動負債3、營業(yè)周期二存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)4、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）二銷售成本寧平均存貨其中：平均存貨=（存貨年 初數(shù)+存貨年末數(shù)）十2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=（平均存貨X 360 ）十銷售成本5、應收賬款周轉(zhuǎn)率（次）二銷售收入十平均應收賬款其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額；應收賬款是未扣除壞賬準備的金額應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)二360十應收賬款周轉(zhuǎn)率=（平均應收賬款X 360 ）十銷售 收入凈額6、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

2、（次數(shù)）=銷售收入十平均流動資產(chǎn)7、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二銷售收入十平均資產(chǎn)總額8、資產(chǎn)負債率=（負債總額十資產(chǎn)總額）X 100% （也稱舉債經(jīng)營比率）9、產(chǎn)權比率=（負債總額十股東權益）X 100% （也稱債務股權比率）10、有形凈值債務率二負債總額十（股東權益無形資產(chǎn)凈值）X100%11、已獲利息倍數(shù)二息稅前利潤十利息費用長期債務與營運資金比率二長期負債十（流動資產(chǎn)-流動負債）12、銷售凈利率=（凈利潤十銷售收入）X 100%13、銷售毛利率=（銷售收入一銷售成本）十銷售收入X100%14、資產(chǎn)凈利率=（凈利潤十平均資產(chǎn)總額）X 100%15、凈資產(chǎn)收益率二凈利潤十平均凈資產(chǎn)（或年末凈資產(chǎn)）X 1

3、00%或二銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權益乘數(shù)16、權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額*所有者權益總額=1 *（1 一資產(chǎn)負債率）=1 + 產(chǎn)權比率17、平均發(fā)行在外普通股股數(shù)=刀（發(fā)行在外的普通股數(shù)X發(fā)行在外的月份 數(shù)）十1218、每股收益二凈利潤寧年末普通股份總數(shù)=（凈利潤-優(yōu)先股利）寧（年 末股份總數(shù)一年末優(yōu)先股數(shù)）19、市盈率（倍數(shù)）二普通股每市價十每股收益20、每股股利二股利總額寧年末普通股股份總數(shù)21、股票獲利率二普通股每股股利寧普通股每股市價22、市凈率=每股市價十每股凈資產(chǎn)23、股利支付率=（每股股利*每股凈收益）X 100%股利保障倍數(shù)二股利支付率的倒數(shù)24、留存盈利比率=（凈利潤一全部股利）十

4、凈利潤X 100%25、每股凈資產(chǎn)二年末股東權益（扣除優(yōu)先股）寧年末普通股數(shù)（也稱每股 賬面價值或每股權益）26、現(xiàn)金到期債務比二經(jīng)營現(xiàn)金凈流入十本期到期的債務（指本期到期的長 期債務與本期應付票據(jù)）現(xiàn)金流動負債比二經(jīng)營現(xiàn)金凈流入十流動負債現(xiàn)金債務總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入*債務總額（計算公司最大的負債能力）27、銷售現(xiàn)金比率二經(jīng)營現(xiàn)金凈流入十銷售額每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入十普通股數(shù)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率二經(jīng)營現(xiàn)金凈流入十全部資產(chǎn)x 100%28、現(xiàn)金滿足投資比=近5年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入十近5年資本支出、存貨 增加、現(xiàn)金股利之和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)二每股營業(yè)現(xiàn)金凈流入十每股現(xiàn)金股利29、凈收益營

5、運指數(shù)=經(jīng)營凈收益*凈收益=（凈收益-非經(jīng)營收益）*凈 收益現(xiàn)金營運指數(shù)二經(jīng)營現(xiàn)金凈流量寧經(jīng)營所得現(xiàn)金（經(jīng)營所得現(xiàn)金二經(jīng)營活動凈收益非付現(xiàn)費用）財務預測與計劃30、外部融資額=（資產(chǎn)銷售百分比-負債銷售百分比）x新增銷售額-銷售凈利率x計劃銷售額x（ 1股利支付率）31、銷售增長率二新增額十基期額或=（計劃額十基期額）132、新增銷售額二銷售增長率x基期銷售額33、外部融資銷售增長比=資產(chǎn)銷售百分比一負債銷售百分比一銷售凈利率x （ 1 +增長率）十增長率x（1 股利支付率）34、可持續(xù)增長率=股東權益增長率=股東權益本期增加額*期初股東權益二銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X收益留存率X期初權益期末

6、總資產(chǎn)乘數(shù)或=權益凈利率X收益留存率十(1-權益凈利率X收益留存率)財務估價(P 現(xiàn)值i 利率I利息S終值n時間r名義利率m 每年復利次 數(shù))35、復利終值復利現(xiàn)值36、普通年金終值：或37、年償債基金：或A = S (A/S , i, n)(36與37系數(shù)互為倒數(shù))38、普通年金現(xiàn)值：或 P= A (P/A , i, n)39、投資回收額：或A = P (A/P , i, n)(38與39系數(shù)互為倒數(shù))40、 即付年金的終值：或 S = A (S/A , i, n + 1) 141、 即付年金的現(xiàn)值：或 P = A ( P/A , i, n 1)+ 142 、遞延年金現(xiàn)值：第一種方法：第二種

7、方法：43、永續(xù)年金現(xiàn)值：44、名義利率與實際利率的換算：45、 債券價值：分期付息，到期還本：PV =利息年金現(xiàn)值+本金復利現(xiàn)值 純貼現(xiàn)債券價值PV二面值十(1 +必要報酬率)n (面值到期一次還本付息的按本利和支付)平息債券 PV = I/M X (P/A , i/M , M XN )+本金(P/S , i/M , M XN) (M 為年付息次數(shù)， N 為年數(shù))永久債券46、債券到期收益率=或(V股票價值P市價g 增長率D 股利R預期報酬率Rs 必要報酬 率t 第幾年股利)47、股票一般模式：零成長股票：固定成長：48、總報酬率二股利收益率+資本利得收益率或49、期望值：50、方差：標準差

8、：變異系數(shù)=標準差*期望值51、證券組合的預期報酬率二 工(某種證券預期報酬率X該種證券在全部金 額中的比重)即：m-證券種類Aj-某證券在投資總額中的比例；-j種與k種證券報酬率的 協(xié)方差-j種與k種報酬率之間的預期相關系數(shù) Q-某種證券的標準差 證券組合的標準差：52、總期望報酬率二Q X風險組合期望報酬率+( 1 Q )X無風險利率 總標準差二QX風險組合的標準差53 、資本資產(chǎn)定價模型： COV為協(xié)方差，其它同上 直線回歸法 直接計算法54、證券市場線：個股要求收益率投資管理55、貼現(xiàn)指標：凈現(xiàn)值二現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值現(xiàn)值指數(shù)二現(xiàn)金流入現(xiàn)值十現(xiàn)金流出現(xiàn)值內(nèi)含報酬率：每年流量相等時

9、用“年金法”，不等時用“逐步測試法”56、非貼現(xiàn)指標：回收期不等或分幾年投入= n + n年未回收額/n + 1年現(xiàn) 金流出量會計收益率=（年均凈收益十原始投資額）x 100%57、投資人要求的收益率（資本成本）二債務比重X利率X（ 1 所得稅）+所有者權益比重X權益成本58、 固定平均年成本=（原值+運行成本殘值）/使用年限（不考慮時間 價值）或=（原值+運行成本現(xiàn)值之和-殘值現(xiàn)值）/年金現(xiàn)值系數(shù)（考慮時間價 值）59、營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅（根據(jù)定義）=稅后凈利潤+折舊（根據(jù)年末營業(yè)成果）=（收入付現(xiàn)成本）x（1所得稅率）+折舊X稅率（根據(jù)所得稅對收入和折舊的影響）60、

10、調(diào)整現(xiàn)金流量法：（a肯定當量）61 、風險調(diào)整折現(xiàn)率法：投資者要求的收益率二無風險報酬率+ Bx（市場平均報酬率-無風險報酬 率）（B貝他系數(shù)）項目要求的收益率二無風險報酬率+項目的BX（市場平均報酬率-無風險報酬率）62、凈現(xiàn)值二實體現(xiàn)金流量/實體加權平均成本-原始投資凈現(xiàn)值=股東現(xiàn)金流量/股東要求的收益率-股東投資63、 3權益二除產(chǎn)x（ 1 +負債/權益）B資產(chǎn)二3權益十（1+負債/權益）流動資金管理64、現(xiàn)金返回線H = 3R 2L （上限=3 X現(xiàn)金返回線2 X下限）65、收益增加=銷量增加X單位邊際貢獻66、應收賬款應計利息二日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成本率X資本成本 平均余額二日

11、銷售額X平均收現(xiàn)期占用資金二平均余額X變動成本率67、折扣成本增加=（新銷售水平X新折扣率-舊銷售水平X舊折扣率）X 享受折扣的顧客比例68、訂貨成本二訂貨固定成本+年需要量/每次進貨量X訂貨變動成本 取得成本二訂貨成本+購置成本儲存成本二固定成本+單位變動成本X每次進貨量 /2存貨總成本=取得成本+儲存成本+缺貨成本 TC = TCa + TCc+ TCs（K每次訂貨成本D 總需量Kc單位儲存成本N 訂貨次數(shù)U 單價p 日送貨量d 日耗用量）69 、經(jīng)濟訂貨量 總成本最佳訂貨次數(shù)經(jīng)濟訂貨量占用資金最佳訂貨周期陸續(xù)進貨的經(jīng)濟訂 貨量總成本經(jīng)濟訂貨量占用資金二70、再訂貨點（R）二交貨時間（L）

12、X平均日需求量（d）+保險儲備（B） R= LXd + B （ Ku 單位缺貨成本；S 次訂貨缺貨量； N 年訂貨次數(shù)；Kc單位存貨成本）保險儲備總成本=缺貨成本+保險儲備成本=單位缺貨成本X缺貨量X年訂 貨次數(shù)+保險儲備X單位存貨成本即：TC （S、B）= Ku XSXN + B XKc籌資管理72、實際利率（短期借款）二名義利率/ （1 補償性余額比率）或二利息/ 實際可用借款額73、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比例二債券面值十轉(zhuǎn)換價格股利分配74、 發(fā)放股票股利后的每股收益（市價）=發(fā)放前每股收益（市價）*（1 股票股利發(fā)放率）資本成本和資本結構通用模式：資本成本二資金占用費 /籌資金額X（ 1 -籌

13、 集費率）75 、銀行借款成本：（K1 銀行借款成本；I年利息；L 籌資總額；T所得稅稅率；R1 借 款利率；F1籌資費率）考慮時間價值的稅前成本（K）:（ P 本金）稅后成本（K1）:（ K1 ）= KX（1 T）76 、債券成本：（Kb 債券成本；I年利息；T所得稅率；Rb-債券利率；B 籌資額（按 發(fā)行價格）；Fb 籌資費率）考慮時間價值的稅前成本（K）：（ P 面值）稅后成本（Kb）（Kb ）= K X（1T）77、留存收益成本：第一種方法：股利增長模型：第二種方法：資本資產(chǎn)定價模型：第三種方法：風險溢價法：（Kb 債務成本；RPc 風險溢價）78、普通股成本：（式中：D1 第1年股利

14、；P0 市價；g 年增長率）優(yōu)先股成本二年股息率/ （1籌資費率）79、籌資突破點二可用某一特定成本籌集到的資金額十該種資金在資本結構 中所占的比重80 、加權平均資金成本：（ Kw 為加權平均資金成本； Wj 為第 j 種資金占 總資金的比重；Kj為第j種資金的成本）81、籌資突破點二可用某一特定成本籌集到的某種資金額 /該種資金所占比 重82、（ p 單價V 單位變動成本F 總固定成本S銷售額VC 總變動成 本Q 銷售量N 普通股數(shù)）經(jīng)營杠桿：公式一：公式二：財務杠桿：或（D 優(yōu)先股息；T所得稅率）總杠桿：DTL = DOL XDFL或83、（ EPS每股收益；SF償債基金；D 優(yōu)先股息；

15、VEPS每股自由 收益）每股收益無差別點：或：每股自由收益無差別點：當EBIT大于無差別點時，負債籌資有利；當EBIT小于無差別點時，普通股 籌資有利。84、市場總價值（V）=股票價值（S） +債券價值（B）假設B二債券面值， 則：S=（EBIT I） （1 T） /KsKs 權益資本成本（按資本資產(chǎn)模型計算）Kb稅前債務成本加權平均資本成本或=工（個別資本成本X個別資本占全部資本的比重）并購與控制85、目標企業(yè)價值=估價收益指標X標準市盈率（市盈率模型法）資本收益率二息稅前利潤/ （長期負債+股東權益）每股股票內(nèi)在價值二每股股利現(xiàn)值+股票出售預期價格現(xiàn)值（股息收益貼現(xiàn)模式）86、經(jīng)營性現(xiàn)金流

16、量二營業(yè)收入-營業(yè)成本費用（付現(xiàn)性質(zhì)）-所得稅二 息稅前利潤+折舊所得稅企業(yè)自由現(xiàn)金流量二息稅前利潤+折舊-所得稅-資本性支出-營運資本 凈增加自由現(xiàn)金流量（CFt）=稅后利潤新增銷售額X（固定資本增長率+營運 資本增長率）87、（V 目標企業(yè)終值；WACC 加權平均資本成本（目標企業(yè)貼現(xiàn)率）； FCFt目標企業(yè)自由現(xiàn)金流量）零增長模型：穩(wěn)定增長模型：是指（K+ 1）年的自由現(xiàn)金流量88、q比率法：q二股票市值/對應的資產(chǎn)重置成本股票價值二q X資產(chǎn)重置 成本（q市凈率）89、并購價值二目標公司凈資產(chǎn)賬面價值X（ 1 +調(diào)整系數(shù)）X擬收購的股 份比例或二目標每股凈資產(chǎn)X（ 1 +調(diào)整系數(shù)）X擬

17、收購的股份數(shù)量90、并購企業(yè)每股收益（市價）二并購后每股收益（市價）X股票：）率并購后每股收益=并購后凈收益/并購后股本總數(shù)二并購后凈收益/ （并購企業(yè)股數(shù)+目標企業(yè)股數(shù)X股票：）率）91、并購收益=并購后公司價值并購前各公司價值之和S = Vab -（Va Vb）并購完成成本=并購價+并購費用= Pb + F并購溢價=并購價目標公司價值 P= Pb Vb并購凈收益=并購收益并購溢價并購費用NS = S P F或NS =并購后公司價值并購公司價值并購價并購費用NS = Vab Va P F目標企業(yè)的價值=估價收益指標X標準市盈率（收益法的市盈率模型）重整與清算92、 資金安全率二資產(chǎn)變現(xiàn)率-資

18、產(chǎn)負債率=（資產(chǎn)變現(xiàn)值-負債額）/資 產(chǎn)賬面總額經(jīng)營安全率二安全邊際率=（現(xiàn)有或預計銷售額-保本額）/現(xiàn)有或預計銷售額判別函數(shù)值X1 （營運資金/資產(chǎn)總額）X 100 ; X2 （留存收益/資產(chǎn)總額）X 100 ;X3 （息稅前利潤。資產(chǎn)總額）X 100 ； X4 （普通股和優(yōu)先股市場價值總額/ 負債賬面價值總額）X 100 ; X5 銷售收入/資產(chǎn)總額成本計算93、通用公式：間接費用分配率=待分配的間接費用十分配標準合計某產(chǎn)品應分配的間接費用=間接費用分配率X某產(chǎn)品的分配標準材料分配率二材料實際總消耗量（或?qū)嶋H成本）寧各種產(chǎn)品材料定額銷量（或 定額成本）之和人工分配率二生產(chǎn)工人工資總額十各產(chǎn)

19、品實用工時之和制造費用分配率二制造費用總額寧各產(chǎn)品實用（定額、機器）工時之和輔助生產(chǎn)單位成本二輔助費用總額寧對外提供的產(chǎn)品或勞務總量各受益車間、產(chǎn)品、部門應分配的費用二輔助生產(chǎn)的單位成本X耗用量94、（約當產(chǎn)量法）在產(chǎn)品約當產(chǎn)量二在產(chǎn)品數(shù)量X完工程度產(chǎn)成品成本二單位成本X產(chǎn)成品產(chǎn)量單位成本=（月初在產(chǎn)品成本+本月生產(chǎn)費用）寧（產(chǎn)成品產(chǎn)量+月末在產(chǎn) 品約當產(chǎn)量）月末在產(chǎn)品成本二單位成本X在產(chǎn)品約當產(chǎn)量95 、（按定額成本計算）月末在產(chǎn)品成本二在產(chǎn)品數(shù)量X在產(chǎn)品定額單位成本產(chǎn)成品總成本=（月初在產(chǎn)品成本+本月費用）一月末在產(chǎn)品成本產(chǎn)成品單位成本二產(chǎn)成品總成本十產(chǎn)成品產(chǎn)量96 、（定額比例法）在產(chǎn)品

20、應分配的材料（工資）成本二在產(chǎn)品定額材料（工資）成本X材料（工 資）分配率完工產(chǎn)品應分配的材料（工資）成本二完工產(chǎn)品定額材料（工資）成本X材 料（工資）分配率97 、成本數(shù)量利潤分析98 、基本方程式：利潤二單價X銷量-單位變動成本X銷量-固定成本或=邊際貢獻-固定成本=銷售收入X邊際貢獻率-固定成本=安全邊際X邊 際貢獻率99、邊際貢獻方程式：利潤=銷量X單位邊際貢獻一固定成本利潤=銷售收入X邊際貢獻率一固定成本邊際貢獻二銷售收入-變動成本二單位邊際貢獻X銷量單位邊際貢獻=單價-單位變動成本變動成本率+邊際貢獻率二1盈虧點作業(yè)率+安全邊際率=1資金安全率+資產(chǎn)負債率=資產(chǎn)變現(xiàn)率100、加權平

21、均邊際貢獻率=各產(chǎn)品邊際貢獻之和 /各產(chǎn)品銷售收入之和X100%或二工（各產(chǎn)品邊際貢獻率X各產(chǎn)品占總銷售額的比重）101、盈虧點臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量*正常銷售量（或銷售額）102、安全邊際=正常銷售額-盈虧臨界點銷售額安全邊際率二安全邊際十正常銷售額（或?qū)嶋H訂貨額）X 100%銷售利潤率二安全邊際率X邊際貢獻率（利潤二安全邊際X邊際貢獻率）103、敏感系數(shù)二目標值（利潤）變動百分比十參量值變動百分比女口：銷量敏感系數(shù)=利潤變動百分比寧銷量變動百分比銷量敏感系數(shù)，也就是營業(yè)杠桿系數(shù)）成本控制104、變動成本差異分析的通用模式差異二價差+量差價差二實際用量X（實際價格-標準價格）量差=（

22、實際用量標準用量）X標準價格105、直接材料成本差異=材料價格差異+材料數(shù)量差異材料價格差異=實際數(shù)量X（實際價格-標準價格）材料數(shù)量差異=（實際數(shù)量-標準數(shù)量）X標準價格105、直接人工成本差異二工資率差異+人工效率差異工資率差異二實際工時X（實際工資率一標準工資率）人工效率差異=（實際工時標準工時）X標準工資率106、變動制造費用差異=變動制造費用耗費差異+變動制造費用效率差異變動制造費用耗費差異二實際工時X（實際分配率一標準分配率）變動制造費用效率差異=（實際工時-標準工時）X標準分配率制造費用標準分配率二制造費用預算總額/直接人工標準總工時費用標準成本二直接人工標準工時X標準分配率10

23、7 、固定制造費用成本固定制造費用標準分配率二預算數(shù)十產(chǎn)能標準工時二因素分析法：固定制造費用耗費差異二固定制造費用實際數(shù)一固定制造費用預算數(shù)固定制造費用能量差異二預算數(shù)-標準成本二（生產(chǎn)能量-實際產(chǎn)量標準工時）X標準分配率三因素分析法：固定制造費用耗費差異二固定制造費用實際數(shù)一固定制造費用預算數(shù)二固定制造費用實際數(shù)一固定制造費用標準分配率X生產(chǎn)能量固定制造費用閑置能量差異二固定制造費用預算一實際工時X固定制造費用標準分配率=（產(chǎn)能標準工時一實際工時）X標準分配率固定制造費用效率差異=（實際工時一實際產(chǎn)量標準工時）X標準分配率業(yè)績評價108、邊際貢獻=銷售收入-變動成本總額可控邊際貢獻=邊際貢獻-可控 固定成本部門邊際貢獻=收入-變動成本-可控固定成本-不可控固定成本部門稅前利潤二部門邊際貢獻一管理費用109、投資報酬率二部門邊際貢獻十該部門所擁有的資產(chǎn)額剩余收益二部門邊際貢獻-部門資產(chǎn)X資金成