企業(yè)集團財務(wù)管理模擬試題一及參考答案

1、2012 春企業(yè)集團財務(wù)管理模擬試題（一）及參考答案、單項選擇題（每小題 2 分，共 20 分）1、當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過50%以上時，母公司對被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為（ ）。A、全資控股B、絕對控股C相對控股D、共同控股2、在企業(yè)集團組建中，（A、資源優(yōu)勢BC管理優(yōu)勢D）是企業(yè)集團成立的前提。、政策優(yōu)勢、資本優(yōu)勢3、依照企業(yè)集團總部管理的定位，（）功能是企業(yè)集團管理的核心。A、戰(zhàn)略決策和管理B、財務(wù)控制與管理C資本運營和產(chǎn)權(quán)管理D、人力資源管理4、（） 是強化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。A、事業(yè)部財務(wù)機構(gòu)B、總部財務(wù)機構(gòu)C子公司財務(wù)部D、孫公司財務(wù)部）。

2、5、相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團戰(zhàn)略管理最大特點就是強調(diào)（A. 資源利用B.部門協(xié)調(diào)C.整合管理D.風(fēng)險管理方面的財務(wù)協(xié)同，6、企業(yè)集團投資項目現(xiàn)金流量測算應(yīng)考慮業(yè)務(wù)協(xié)同而產(chǎn)生的“現(xiàn)金流量”即關(guān)注（ ）。、現(xiàn)金流出量、增量現(xiàn)金流量）。、從銀行借款、發(fā)行短期融資券A、現(xiàn)金流入量BC凈現(xiàn)金流量D7、下列行為屬于間接融資方式的是（A、發(fā)行股票BC發(fā)行債券D）。8、預(yù)算管理強調(diào)過程控制，同時重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的（A、全程性B、全員性C全面性D、機制性9、 利潤表是反映公司在某一時期內(nèi)（）基本報表。A、財務(wù)狀況B、現(xiàn)金流量C經(jīng)營成果D、資產(chǎn)狀況10、集團層面的業(yè)績評價包括母公司自

3、身業(yè)績評價和（）業(yè)績評價。A、總公司B、分公司C子公司D、集團整體、單項選擇題（每小題 3 分，共 15 分）1、在企業(yè)集團的存在于發(fā)展中，主流的解釋性理論有（）。、交易成本理論、角色缺失理論）等優(yōu)點。、可彌補虧損子公司損失A、規(guī)模經(jīng)濟理論BC范圍經(jīng)濟理論DE、資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論2、企業(yè)集團的 H型組織結(jié)構(gòu)，有（A、總部管理費用較低BC總部風(fēng)險分散D、總部可自由運營子公司E、便于實施分權(quán)管理）等基本模式。A、戰(zhàn)略規(guī)劃型、戰(zhàn)略控制型C、戰(zhàn)略決策型、財務(wù)控制型E、財務(wù)評價型4、財務(wù)公司作為非銀行金融機構(gòu)，其風(fēng)險大體來自于（）。A、戰(zhàn)略風(fēng)險、信用風(fēng)險C、政治風(fēng)險、市場風(fēng)險E、操作風(fēng)險5、與單一企

4、業(yè)組織相比，企業(yè)集團業(yè)績評價具有（）等特點。A、多層級性、復(fù)雜性C、致性、簡單性E、戰(zhàn)略導(dǎo)向性三、判斷題（每小題1 分，共10 分）3、根據(jù)集團戰(zhàn)略及相應(yīng)組織構(gòu)架，企業(yè)集團管控主要有（1、2、以目前對企業(yè)集團的認(rèn)識，“產(chǎn)權(quán)”是維系企業(yè)集團的主要紐帶。企業(yè)通過資本市場融資功能及其企業(yè)間并購重組等做大企業(yè)屬于內(nèi)源性發(fā)展。3、企業(yè)集團的組織結(jié)構(gòu)大體分為三種類型，即U型結(jié)構(gòu)、H型結(jié)構(gòu)和M型結(jié)構(gòu)。4、分權(quán)財務(wù)管理體制下，集團大部分的財務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。（5、融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。（6、從企業(yè)集團戰(zhàn)略管理角度，如何企業(yè)集團的投資決策權(quán)都集中于集團總部。（7、企業(yè)集團融

5、資決策的核心問題主要是融資決策權(quán)配置。（8、（如果集團下屬子公司屬于集團總部的控股子公司，則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。 ）9、企業(yè)集團整體財務(wù)管理分析不以母公司報表為基礎(chǔ)，而以合并報表為基礎(chǔ)。（10、業(yè)績評價是財務(wù)業(yè)績評價與非財務(wù)業(yè)績評價兩者的結(jié)合。（四、計算題（共 25 分）(2)什么是審慎性調(diào)查？其作用是什么?假定某企業(yè)集團母公司持有其子公司60%勺股份，該子公司的資產(chǎn)總額為2000萬元，其資產(chǎn)收益率（也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率）為20%負(fù)債的利率為8%所得稅率為25%假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況：一是保守型30:70，二是激進(jìn)型70:30。對于這兩種不同的

6、融資戰(zhàn)略，請分布計算母公司的投資回報，并分析二者的風(fēng)險與收益情況。分步計算表如下：保守型激進(jìn)型息稅前利潤（萬兀）利息（萬元）稅前利潤（萬元）所得稅（萬兀）稅后凈利（萬元）稅后凈利中母公司的權(quán)益（萬兀）母公司對子公司的投資額（萬兀）母公司的投資回報（%五、案例分析題（30分）未來100年內(nèi)，吉利收購沃爾沃德事件都將會寫入世界汽車工業(yè)的史冊，更是中國汽車工業(yè)史上濃墨重彩的一筆。成功收購沃爾沃，是吉利近幾年來國際化進(jìn)程的優(yōu)異表現(xiàn)。實際上，吉利真正海外試水起步于2006年，這年底，吉利成為英國錳銅公司的第一大股東，吉利和錳銅在中國成立了 合資公司，利用中國的成本優(yōu)勢生產(chǎn)錳銅公司經(jīng)典的出租車出口到歐洲市

7、場并在本土銷售， 在這個過程中，吉利集團向英國工廠派出一批人力資源、財務(wù)、技術(shù)、工廠管理等關(guān)鍵部門的管理人才去學(xué)習(xí)。就在完成沃爾沃資產(chǎn)交割的同一天，吉利汽車宣布計劃增持英國錳銅股份至51% 8月將簽訂最終收購協(xié)議。而在2009年，吉利成功收購全球知名的高端汽車自動變速器供應(yīng)商一一澳大利亞DSI變速箱公司作為海外全資子公司，目前DSI通過為吉利的新車匹配動力總成系統(tǒng)已經(jīng)開始獲得收入，福特汽車和破產(chǎn)重組后的雙龍都開始繼續(xù)采購DSI的自動變速箱。這家吉利的澳大利亞子公司即將在重慶設(shè)立分廠，為奇瑞這樣的同行提供自動變速箱產(chǎn)品。DSI的技術(shù)和產(chǎn)品對吉利固然重要，但吉利獲得的利益并不限于此。2010年8月

8、2日，吉利集團在英國倫敦以 15億美元的價格完成對沃爾沃汽車的全部股 權(quán)收購，從簽約到資產(chǎn)交割，僅僅用了4個月，這也成為中國汽車企業(yè)海外收購最“神速”的案例。加上之前后收購英國錳銅和澳大利亞SID變速箱公司，吉利已成為中國首家真正意義上的汽車跨國集團。這就意味著，“汽車狂人”李書福多年來親手創(chuàng)立的汽車帝國已見雛形。正是在這次收購中，李書福實踐了一套全新的國際化并購方式，而這也為后來收購沃 爾沃提供了大量的經(jīng)驗，使得吉利實現(xiàn)成功的海外擴張成為可能。請結(jié)合案例回答：（1）企業(yè)集團并購需要經(jīng)歷哪些主要過程？（3）吉利集團的案例,對你有什么啟示？參考答案：一、單項選擇題（每小題2分，共20分）1、B2

9、、D3、B4、A5、C6、D7、B8、A9、C10、D二、多項選擇題（每小題3分，共15分）1、BE2、ABCDE3、ABD4、 ABDE5、ABE三、判斷題（每小題 1 分九共10分）12 、X34 、V5 、X6、X7、“8、x9 、V10 、V四、計算題（列出計算過程可酌情給分，共25分）解：計算如下:保守型激進(jìn)型息稅前利潤（萬兀）400400利息（萬元）48112稅前利潤（萬元）352288所得稅（萬兀）8872稅后凈利（萬元）264216稅后凈利中母公司的權(quán)益（萬兀）158.4129.6母公司對子公司的投資額（萬兀）840360母公司的投資回報（%18.8636注：以上計算，最后兩項

10、各 2分，其余各項各1分由上表的計算結(jié)果可以看出:由于不同的融資戰(zhàn)略， 子公司對母公司的貢獻(xiàn)程度也不同，激進(jìn)型的戰(zhàn)略對母公司的貢獻(xiàn)更咼，但是，風(fēng)險也更咼。這種高風(fēng)險一一高收益狀態(tài)，是企業(yè)集團總部在確定企業(yè)集團整體風(fēng)險時需要權(quán)衡的。五、案例分析題（共 30分）要點提示：(1)企業(yè)并購是一個非常復(fù)雜的交易過程。并購一般需要經(jīng)歷下列主要過程：根據(jù) 既定的并購戰(zhàn)略， 尋找和確定潛在的并購目標(biāo)； 對并購目標(biāo)的發(fā)展前景以及技術(shù)經(jīng)濟效益 等情況進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)查和綜合論證； 評估目標(biāo)企業(yè)的價值； 籌劃融資方案， 確保企業(yè)并 購戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)等。( 2)審慎性調(diào)查是對目標(biāo)公司的財務(wù)、稅務(wù)、商業(yè)、技術(shù)、法律、環(huán)保、

11、人力資源及 其他潛在的風(fēng)險進(jìn)行調(diào)查分析。審慎性調(diào)查的作用主要有：提供可靠信息。這些信息包括：戰(zhàn)略、經(jīng)營與營銷、財務(wù) 與風(fēng)險、法律等方方面面，從而為并購估值、并購交易完成提供充分依據(jù)。價值分析。提 供審慎調(diào)查，發(fā)現(xiàn)與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)價值鏈間的協(xié)同性，為未來并購后的業(yè)務(wù)整合提供指南。 風(fēng)險規(guī)避。 審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購交易中可能存在的各種風(fēng)險，如稅務(wù)風(fēng)險、 財務(wù)方面的風(fēng)險、 法律風(fēng)險、 人力資本及勞資關(guān)系風(fēng)險， 從而為并購交易是否達(dá)成及達(dá)成后的并購整 合提供理論依據(jù)。( 3)啟示： 基于自身的戰(zhàn)略發(fā)展及并購目標(biāo)進(jìn)行并購目標(biāo)規(guī)劃。 并購目標(biāo)公司應(yīng)以增強企業(yè)集團(主并公司)的核心競爭力為前提。 企業(yè)并購可能