935理財(cái)研究報(bào)告——券商集合理財(cái)收益指數(shù)報(bào)告(2016年7月)

1、券商集合理財(cái)收益指數(shù)報(bào)告 / 2016年7月中國(guó)金融理財(cái)收益指數(shù)之產(chǎn)品形態(tài)系列收益指數(shù)報(bào)告券商集合理財(cái)收益指數(shù)報(bào)告（2016年7月）7月券商集合理財(cái)年化收益率7.45%，環(huán)比大跌發(fā)布日期：2016-08-02一、整體分析：7月券商集合理財(cái)同比大漲64.84個(gè)百分點(diǎn)根據(jù)對(duì)388只券商集合理財(cái)產(chǎn)品的樣本分析數(shù)據(jù)，2016年7月份券商集合理財(cái)?shù)钠骄露仁找媛蕿?.62%，折合年化收益率7.45%【 年化收益率與月度收益率的轉(zhuǎn)換公式為：年化收益率=月度收益率×12】，年化收益率較上個(gè)月降低5.59個(gè)百分點(diǎn)，和去年同期相比則大幅提升64.84個(gè)百分點(diǎn)。綜合來(lái)看，今年1-7月份全部券商集合基金產(chǎn)

2、品的月度收益率的平均值為-0.44%，折合年化收益率-5.35%。過(guò)去一年（2015年8月至2016年7月），全部券商集合理財(cái)產(chǎn)品的月度收益率的平均值為-0.11%，折合年化收益率-1.43%。（詳細(xì)數(shù)據(jù)見(jiàn)表1）2015年7月至2016年7月券商集合理財(cái)平均收益率走勢(shì)圖（按月）二、產(chǎn)品分析：18%的券商集合理財(cái)產(chǎn)品月度虧損，國(guó)信金理財(cái)多策略虧損78.17%產(chǎn)品方面，7月正收益的券商集合理財(cái)產(chǎn)品共315只，零收益的基金共5只，負(fù)收益的基金共68只，虧損比例為18%。其中，收益率冠軍為東證融匯的東北證券2號(hào)，月度收益率為8.39%，折合年化收益率100.71%。收益率倒數(shù)第一的產(chǎn)品為國(guó)信證券的國(guó)信

3、金理財(cái)多策略，月度收益率為-6.51%，折合年化收益率-78.17%。從收益率排行榜看，漲幅前10的產(chǎn)品包含1只中國(guó)股票型集合理財(cái)，9只中國(guó)混合型集合理財(cái)產(chǎn)品；跌幅前10的產(chǎn)品則包括3只中國(guó)股票型集合理財(cái)，7只中國(guó)混合型集合理財(cái)產(chǎn)品。(詳細(xì)數(shù)據(jù)見(jiàn)表3-1和3-2）三、分類分析：月度收益率最高1.33%，僅海外股票型集合理財(cái)收益為負(fù)產(chǎn)品分類方面，10個(gè)券商集合理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品分類中，僅海外股票型集合理財(cái)收益為負(fù)。平均收益率最高的產(chǎn)品分類是海外混合集合理財(cái)，月度收益率的平均值為1.33%，折合年化收益率15.92%。平均收益最低的產(chǎn)品分類是海外股票型集合理財(cái)，月度收益率的平均值為-0.09%，折合年化收

4、益率-1.09%。從產(chǎn)品分類的收益率排名看，收益率最高的5個(gè)產(chǎn)品分類分別為：海外混合集合理財(cái)、海外債券型集合理財(cái)、中國(guó)混合型集合理財(cái)、中國(guó)可轉(zhuǎn)債券商集合理財(cái)及中國(guó)債券型集合理財(cái)。收益最低的5個(gè)產(chǎn)品分類分別為：海外股票型集合理財(cái)、貨幣型集合理財(cái)、優(yōu)先級(jí)集合理財(cái)、短期理財(cái)型集合理財(cái)及中國(guó)股票型集合理財(cái)。（詳細(xì)數(shù)據(jù)見(jiàn)表2）表1 ：2015年7月至2016年7月券商集合理財(cái)平均收益率（按時(shí)間排序）統(tǒng)計(jì)周期月度收益率（%）年化收益率（%）2015年7月-4.78 -57.39 2015年8月-3.38 -40.54 2015年9月-0.95 -11.35 2015年10月3.73 44.72 2015年

5、11月1.37 16.44 2015年12月1.28 15.32 2016年1月-7.75 -92.95 2016年2月-0.36 -4.27 2016年3月2.76 33.10 2016年4月-0.38 -4.61 2016年5月-0.13 -1.53 2016年6月1.09 13.04 2016年7月0.62 7.45 2016年1月至2016年7月-0.44 -5.35 2015年8月至2016年7月-0.11 -1.43 數(shù)據(jù)來(lái)源：935理財(cái)網(wǎng)2016年7月券商集合理財(cái)收益指數(shù)報(bào)告表2：2016年7月券商集合理財(cái)月度收益率排行榜（全榜）排序產(chǎn)品分類平均月度收率（%）平均年化收率（%）最

6、大月度收益（%）產(chǎn)品名稱最低月度收益（%）產(chǎn)品名稱1海外混合集合理財(cái)1.33 15.92 2.95 光大全球靈活配置型(QDII)-0.30 華泰紫金龍(QDII)2海外債券型集合理財(cái)1.09 13.06 1.09 國(guó)信“金匯寶”大中華新絲綢之路1.09 國(guó)信“金匯寶”大中華新絲綢之路3中國(guó)混合型集合理財(cái)0.91 10.93 8.20 東方紅8號(hào)雙向策略-5.73 長(zhǎng)江經(jīng)典策略4中國(guó)可轉(zhuǎn)債券商集合理財(cái)0.87 10.50 1.31 長(zhǎng)江超越理財(cái)可轉(zhuǎn)債0.34 中信建投可轉(zhuǎn)債5中國(guó)債券型集合理財(cái)0.72 8.69 3.36 銀河安心收益1號(hào)-1.75 招商一觸即發(fā)5期6中國(guó)股票型集合理財(cái)0.59

7、 7.14 8.39 東北證券2號(hào)-6.51 國(guó)信金理財(cái)多策略7短期理財(cái)型集合理財(cái)0.36 4.37 0.57 東海盈多多(A0DY13)0.15 招商智遠(yuǎn)雙周贏8優(yōu)先級(jí)集合理財(cái)0.36 4.29 0.51 長(zhǎng)江超越理財(cái)樂(lè)享收益優(yōu)先級(jí)14天第三十一期0.33 華泰紫金1號(hào)91期9貨幣型集合理財(cái)0.19 2.28 0.33 華安理財(cái)5號(hào)日日贏0.08 天風(fēng)金管家10海外股票型集合理財(cái)-0.09 -1.09 -0.09 國(guó)泰君安君富香江-0.09 國(guó)泰君安君富香江數(shù)據(jù)來(lái)源：935理財(cái)網(wǎng)2016年7月券商集合理財(cái)收益指數(shù)報(bào)告表3-1：2016年7月券商集合理財(cái)產(chǎn)品月度收益率排行榜（前20名）排序產(chǎn)品

8、名稱月度收益率（%）年化收益率（%）發(fā)行機(jī)構(gòu)產(chǎn)品分類1東北證券2號(hào)8.3928 100.71 東證融匯中國(guó)股票型集合理財(cái)2東方紅8號(hào)雙向策略8.1980 98.38 東證資管中國(guó)混合型集合理財(cái)3東方紅內(nèi)需增長(zhǎng)8.1250 97.50 東證資管中國(guó)混合型集合理財(cái)4東方紅7號(hào)7.6715 92.06 東證資管中國(guó)混合型集合理財(cái)5東方紅領(lǐng)先趨勢(shì)7.3658 88.39 東證資管中國(guó)混合型集合理財(cái)6東方紅9號(hào)7.2420 86.90 東證資管中國(guó)混合型集合理財(cái)7東方紅5號(hào)7.2073 86.49 東證資管中國(guó)混合型集合理財(cái)8東方紅6號(hào)7.1336 85.60 東證資管中國(guó)混合型集合理財(cái)9東方紅4號(hào)7.

9、0218 84.26 東證資管中國(guó)混合型集合理財(cái)10東方紅穩(wěn)健成長(zhǎng)6.4821 77.79 東證資管中國(guó)混合型集合理財(cái)11華融穩(wěn)健成長(zhǎng)1號(hào)5.7509 69.01 華融證券中國(guó)混合型集合理財(cái)12中信卓越成長(zhǎng)4.9840 59.81 中信證券中國(guó)混合型集合理財(cái)13中信優(yōu)選成長(zhǎng)4.8444 58.13 中信證券中國(guó)股票型集合理財(cái)14中金安心回報(bào)4.6122 55.35 中金公司中國(guó)混合型集合理財(cái)15中金星石4.5649 54.78 中金公司中國(guó)混合型集合理財(cái)16國(guó)泰君安君得鑫4.3381 52.06 國(guó)君資管中國(guó)股票型集合理財(cái)17海通海匯星石1號(hào)4.2058 50.47 海通資管中國(guó)混合型集合理財(cái)

10、18國(guó)泰君安明星價(jià)值4.0059 48.07 國(guó)君資管中國(guó)股票型集合理財(cái)19興業(yè)金麒麟消費(fèi)升級(jí)3.8745 46.49 興證證券資管中國(guó)混合型集合理財(cái)20創(chuàng)金價(jià)值成長(zhǎng)6期3.7998 45.60 第一創(chuàng)業(yè)中國(guó)混合型集合理財(cái)數(shù)據(jù)來(lái)源：935理財(cái)網(wǎng)2016年7月券商集合理財(cái)收益指數(shù)報(bào)告表3-2：2016年7月券商集合理財(cái)產(chǎn)品月度收益率排行榜（后20名）排序產(chǎn)品名稱月度收益率（%）年化收益率（%）發(fā)行機(jī)構(gòu)產(chǎn)品分類1國(guó)信金理財(cái)多策略-6.5142 -78.17 國(guó)信證券中國(guó)股票型集合理財(cái)2長(zhǎng)江經(jīng)典策略-5.7274 -68.73 長(zhǎng)江資管中國(guó)混合型集合理財(cái)3浙商匯金大消費(fèi)-5.3564 -64.28

11、浙商證券資管中國(guó)混合型集合理財(cái)4中山金磚1號(hào)-5.1670 -62.00 中山證券中國(guó)混合型集合理財(cái)5廣發(fā)理財(cái)5號(hào)-4.3868 -52.64 廣發(fā)資產(chǎn)管理中國(guó)混合型集合理財(cái)6浙商匯金新經(jīng)濟(jì)第二季-4.0369 -48.44 浙商證券資管中國(guó)混合型集合理財(cái)7平安優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)-3.7227 -44.67 平安證券中國(guó)股票型集合理財(cái)8廣發(fā)君澤利1號(hào)-3.6088 -43.31 廣發(fā)資產(chǎn)管理中國(guó)混合型集合理財(cái)9國(guó)聯(lián)金如意3號(hào)-3.4918 -41.90 國(guó)聯(lián)證券中國(guó)股票型集合理財(cái)10國(guó)聯(lián)金如意2號(hào)-3.4725 -41.67 國(guó)聯(lián)證券中國(guó)混合型集合理財(cái)11平安穩(wěn)健資本一號(hào)5期-3.4525 -41.43

12、 平安證券中國(guó)混合型集合理財(cái)12國(guó)信金理財(cái)4號(hào)-3.3832 -40.60 國(guó)信證券中國(guó)混合型集合理財(cái)13平安穩(wěn)健資本一號(hào)6期-3.3227 -39.87 平安證券中國(guó)混合型集合理財(cái)14國(guó)信金理財(cái)內(nèi)需升級(jí)-3.1459 -37.75 國(guó)信證券中國(guó)股票型集合理財(cái)15平安證券穩(wěn)健資本一號(hào)-2.7619 -33.14 平安證券中國(guó)混合型集合理財(cái)16東莞旗峰2號(hào)-2.7024 -32.43 東莞證券中國(guó)混合型集合理財(cái)17浙商匯金精選定增-2.4854 -29.82 浙商證券資管中國(guó)股票型集合理財(cái)18招商一觸即發(fā)5期-1.7542 -21.05 招商證券資管中國(guó)債券型集合理財(cái)19廣發(fā)理財(cái)3號(hào)-1.642

13、7 -19.71 廣發(fā)資產(chǎn)管理中國(guó)混合型集合理財(cái)20海通穩(wěn)健成長(zhǎng)-1.5198 -18.24 海通資管中國(guó)混合型集合理財(cái)數(shù)據(jù)來(lái)源：935理財(cái)網(wǎng)2016年7月券商集合理財(cái)收益指數(shù)報(bào)告附錄：中國(guó)金融理財(cái)收益指數(shù)的編制方法1.樣本的覆蓋范圍指數(shù)的編制以中國(guó)大陸居民合法途徑可購(gòu)買的、非私募、有監(jiān)管的金融投資產(chǎn)品為總體樣本，包括12種產(chǎn)品形態(tài)，分別為：公募基金、銀行理財(cái)、存款、智能存款、大額存單、券商集合理財(cái)、萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)、債券、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品、回購(gòu)、收益憑證。其中，收益憑證中的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品（無(wú)法及時(shí)統(tǒng)計(jì)收益）、券商集合理財(cái)?shù)男〖袭a(chǎn)品（私募）不納入統(tǒng)計(jì)；網(wǎng)貸（缺乏監(jiān)管和信息披露）、信托（私募）、國(guó)內(nèi)

14、上市的股票和債券（作為基礎(chǔ)資產(chǎn)與理財(cái)產(chǎn)品存在重復(fù)統(tǒng)計(jì)問(wèn)題）全部不納入統(tǒng)計(jì)范圍。在參與統(tǒng)計(jì)的產(chǎn)品中，銀行理財(cái)中的期次型產(chǎn)品為抽樣樣本，其他產(chǎn)品接近全市場(chǎng)樣本。 2.有效樣本的選擇本研究將產(chǎn)品分為三類，分別設(shè)定有效樣本的選擇標(biāo)準(zhǔn)：（1）常規(guī)型預(yù)期收益類產(chǎn)品產(chǎn)品如果投資前已公布預(yù)期收益率，并且產(chǎn)品持續(xù)發(fā)售、或成立之后可申購(gòu)（含從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買），那么就歸入常規(guī)型預(yù)期收益類產(chǎn)品。此種產(chǎn)品如果統(tǒng)計(jì)期內(nèi)處于正常存續(xù)狀態(tài)，則納入統(tǒng)計(jì)，即使其處于暫停申購(gòu)或暫停銷售狀態(tài)也納入統(tǒng)計(jì)范圍。（2）期次型預(yù)期收益類產(chǎn)品產(chǎn)品如果投資前已公布預(yù)期收益率，并且產(chǎn)品按期次發(fā)行，投資者只可在發(fā)行期認(rèn)購(gòu)，發(fā)行期結(jié)束之后無(wú)法申購(gòu)、也無(wú)法從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買，那么就歸入期次型預(yù)期收益類產(chǎn)品。此種產(chǎn)品如果發(fā)行起止日期至少有1天位于統(tǒng)計(jì)周期之內(nèi)，則納入統(tǒng)計(jì)范圍。（3）凈值價(jià)格類產(chǎn)品產(chǎn)品如果投資前不公布預(yù)期收益率，而是投資后根據(jù)產(chǎn)品凈值（含單位凈值、萬(wàn)元收益率、預(yù)估收益率），或者根據(jù)二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格計(jì)算實(shí)際投資收益，那么就歸入凈值價(jià)格類產(chǎn)品。如果此種產(chǎn)品處于正常存續(xù)狀態(tài)、且位于統(tǒng)計(jì)周期之內(nèi)的凈值或價(jià)格數(shù)據(jù)覆蓋15天及以上的時(shí)間，則納入統(tǒng)計(jì)。3.產(chǎn)品收益的估算（1）常規(guī)型預(yù)期收益類產(chǎn)品此種產(chǎn)品估算年化收益率，以統(tǒng)計(jì)周期內(nèi)預(yù)期收益率及其適用時(shí)間的加權(quán)平均值為估算值。（2）期次型預(yù)期收益類產(chǎn)品此種產(chǎn)品估算年化收益率