2020中國(guó)股市十大預(yù)言

1、2020中國(guó)股市十大預(yù)言：創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制有望一季度成行2020中國(guó)股市十大預(yù)言：創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制有望一季度成行新浪財(cái)經(jīng)app縮小字體放大字體收藏微博微信分享 636來(lái)新浪理財(cái)大學(xué)，聽簡(jiǎn)七講股市基礎(chǔ)視頻課，帶你從零開始學(xué)會(huì)股票實(shí)戰(zhàn)。原標(biāo)題：2020年中國(guó)股市十大預(yù)言來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)2019年，面對(duì)國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)明顯上升的復(fù)雜局面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，三大攻堅(jiān)戰(zhàn)取得新進(jìn)展，資本市場(chǎng)改革開放邁出新步伐。展望2020年,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、科技創(chuàng)新加力、資本市場(chǎng)進(jìn)入多板塊協(xié)同改 革新階段，這三個(gè)因素疊加，將帶來(lái)全新的市場(chǎng)風(fēng)景。“十 大預(yù)言研究組”根據(jù)國(guó)內(nèi)外最新政經(jīng)形勢(shì)的發(fā)展，并結(jié)合相關(guān)智庫(kù)研究成

2、果，推出以下2020年十大預(yù)言：1.2020 年GDP增速“保6 ”是個(gè)偽命題，CPI回歸到正常水平。2019 年第三季度 GDP 增速為 6.0% ， 2020 年能不能 “保 6 ”的疑問(wèn)瞬間增多。從各方面情況來(lái)看，我們預(yù)計(jì)， 2020 年 GDP 增速將在 6% 以上； 在豬肉價(jià)格回穩(wěn)之后， CPI 將回歸到正常水平，也就是3% 以下。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的 2019 年前 11 個(gè)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示， 主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好于預(yù)期，國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢(shì)。 工業(yè)增加值增幅上升，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續(xù)加快；服務(wù)業(yè)穩(wěn)中 有升，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)增勢(shì)良好；市場(chǎng)銷售增速加快，實(shí)物商品 網(wǎng)上零售占比繼續(xù)提高；投資增長(zhǎng)平穩(wěn)

3、，短板領(lǐng)域投資增長(zhǎng) 較快；就業(yè)形勢(shì)總體穩(wěn)定，調(diào)查失業(yè)率持平；工 業(yè)生產(chǎn)者出 廠價(jià)格降幅收窄；進(jìn)出口由降轉(zhuǎn)升，貿(mào)易結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。 一系列向好指標(biāo)為今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)良好開局打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。此外， 2020 年外商投資法外商投資法實(shí)施條例 外商投資法司法解釋，新土地管理法城市房地產(chǎn) 管理法等一大批新規(guī)將實(shí)施，為穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、 穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期工作增加籌碼，為經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持中 高速增長(zhǎng)和（港股 00001 ）升級(jí)轉(zhuǎn)型提供重要保障。2 上證綜指站穩(wěn) 3000 點(diǎn)并以之為起點(diǎn)碎步慢攻，3500 點(diǎn)可見。2019 年， A 股市場(chǎng)表現(xiàn)不俗，于 4 月 8 日達(dá)到年內(nèi)最 高 3288.45 點(diǎn)。20

4、19 年 12 月 31 日，上證綜指報(bào)收 3050.12 點(diǎn)，創(chuàng) 8 個(gè)月來(lái)新高，全年累計(jì)上漲逾 22% 。展望 2020 年，我們認(rèn)為市場(chǎng)情緒會(huì)繼續(xù)向好。預(yù)計(jì)2020 年，上證綜指站穩(wěn) 3000 點(diǎn)并以此為起點(diǎn)碎步慢攻， 3500 點(diǎn)可見。若國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有明顯改觀，上證綜指則 有上攻 4000 點(diǎn)的可能。我們預(yù)計(jì)， 2020 年投資熱點(diǎn)主要在：一是政策紅利。 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要支持戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持加大 設(shè)備更新和技改投入，推進(jìn)傳統(tǒng)制造業(yè)優(yōu)化升級(jí)。要健全體 制機(jī)制，打造一批有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的先進(jìn)制造業(yè)集群，提升產(chǎn) 業(yè)基礎(chǔ)能力和產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平；二是改革紅利。 2020 年 資本市場(chǎng)的

5、改革力度會(huì)加大，步伐會(huì)邁得更堅(jiān)定，有力地推 動(dòng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策落地。 資本市場(chǎng)將分享更多的改 革紅利；三是隨著提高上市公司高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)的持續(xù)推 進(jìn)，一些行業(yè)龍頭公司將成為持續(xù)追捧的熱點(diǎn)，擁有硬核科 技的公司，有望成為資金瞄準(zhǔn)的對(duì)象。3 多元方式降準(zhǔn)將穩(wěn)步進(jìn)行，降息會(huì)以“羞答答”方 式進(jìn)行。根據(jù) 2019 年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的精神，2020 年的貨幣政策定調(diào)可以概括為“穩(wěn)中有活”，落腳點(diǎn)是“降低社會(huì) 融資成本”，結(jié)構(gòu)性貨幣政策會(huì)繼續(xù)推進(jìn)，逆周期調(diào)節(jié)力度 也將進(jìn)一步加大。當(dāng)前，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（ LPR ）報(bào)價(jià)掛 鉤中期借貸便利（ MLF ），為切實(shí)降低社會(huì)融資成本，預(yù)計(jì) 2020 年 M

6、LF 操作利率還會(huì)繼續(xù)下調(diào)以引導(dǎo) LPR 報(bào)價(jià)下行。 在“房住不炒” 的房地產(chǎn)調(diào)控基調(diào)下， 2020 年 5 年期的 LPR 報(bào)價(jià)下行幅度將低于 1 年期 LPR 報(bào)價(jià)下行幅度。同時(shí)，為提升商業(yè)銀行貸款投放能力、激勵(lì)其下調(diào)LPR報(bào)價(jià)，預(yù)計(jì)央行在加大公開市場(chǎng)操作力度外，還將實(shí)施3 次至 4 次降準(zhǔn)（含 1 月 1 日宣布的，將于 1 月 6 日實(shí)施的降 準(zhǔn)），方式包括全面降準(zhǔn)、定向降準(zhǔn)及置換性降準(zhǔn)相結(jié)合。針對(duì)民營(yíng)企業(yè)小微企業(yè)融資問(wèn)題， 預(yù)計(jì)央行將在定向降 準(zhǔn)、再貸款再貼現(xiàn)等“定向滴灌”措施的基礎(chǔ)上，推出針對(duì) 民營(yíng)企業(yè)小微企業(yè)的股權(quán)融資支持工具。為進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國(guó)際化，預(yù)計(jì) 2020 年將繼續(xù)優(yōu)

7、化 人民幣跨境業(yè)務(wù)政策，完善人民幣國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施，更好地促 進(jìn)投資貿(mào)易便利。在保持人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定的前提下，預(yù) 計(jì) 2020 年人民幣國(guó)際化將推出突破性舉措。4 以京津冀協(xié)同發(fā)展等國(guó)家戰(zhàn)略為龍頭，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā) 展迎來(lái)歷史性的大機(jī)遇。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“推進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)三角 一體化發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，打造世界級(jí) 創(chuàng)新平臺(tái)和增 長(zhǎng)極” ，這是首次把大灣區(qū)和京津冀、長(zhǎng)三角放到同一級(jí)別。京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳三大地區(qū)以全國(guó) 5% 的土地面 積集聚了 23.3% 的人口，創(chuàng)造了 39.3% 的 GDP ，是中國(guó)經(jīng) 濟(jì)發(fā)展最活躍、開放程度最高、創(chuàng)新能力最強(qiáng)的地區(qū)，中國(guó) 經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、 中國(guó)參與

8、國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作與競(jìng)爭(zhēng)均需要三大 地區(qū)引領(lǐng)。京津冀協(xié)同發(fā)展作為中國(guó)北方的增長(zhǎng)極， 過(guò)去長(zhǎng)期聚焦 于北京、 天津兩大核心城市， 以至于河北省的發(fā)展速度滯后。 我們預(yù)計(jì)，雄安新區(qū)作為北京非首都功能疏解集中承載地， 與以 2022 年北京冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)為契機(jī)推進(jìn)的張北地區(qū) 建設(shè)，形成了河北新兩翼，補(bǔ)齊河北的區(qū)域發(fā)展短板，提升 區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展質(zhì)量和水平，有利于形成新的區(qū)域增長(zhǎng) 極。我們預(yù)計(jì)，隨著雄安新區(qū)建設(shè)有序推進(jìn)和冬奧會(huì)臨近， 京津冀周邊地區(qū)正迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。金融資本、產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)開始匯集到雄安地區(qū)，這里的投融資情緒是過(guò)去的數(shù)倍，因?yàn)樾郯残聟^(qū)正在建設(shè)當(dāng)中，所以很多項(xiàng)目紛紛在周邊 城市落地。由于雄安

9、新區(qū)定位原因，使得部分服務(wù)配套與二 級(jí)產(chǎn)業(yè)需在周邊地區(qū)安置， 因此這就給周邊城鎮(zhèn)發(fā)展帶來(lái)新 的機(jī)遇。此外，在以京津冀協(xié)同發(fā)展等國(guó)家戰(zhàn)略為龍頭的帶動(dòng)作 用下，東北地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)的 發(fā)展定位將更加清 晰明確，新的歷史性大機(jī)遇隨之出現(xiàn)。5 股民集體訴訟將有新進(jìn)展，開創(chuàng)證券維權(quán)新模式。為適應(yīng)證券發(fā)行注冊(cè)制改革的需要， 新證券法明確了適 應(yīng)我國(guó)國(guó)情的證券民事訴訟制度， 規(guī)定投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)可以 作為訴訟代表人，按照“明示退出”“默示加入”的訴訟原 則，依法為委托人提起民事?lián)p害賠償訴訟。作為專門的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)， 中證中小投資者服務(wù)中心 將依據(jù)證券法賦予的職責(zé)，踐行公益投資者保護(hù)職能，妥善 推動(dòng)證

10、券群體性訴訟機(jī)制落地， 切實(shí)維護(hù)投資者及上市公司 合法權(quán)益。我們預(yù)計(jì)，有了新證券法“撐腰”，投服中心會(huì)積極配合審判機(jī)關(guān)、監(jiān)管機(jī)關(guān)出臺(tái)相關(guān)規(guī)則，明確投保機(jī)構(gòu)案件選取規(guī)則，做好系統(tǒng)互聯(lián)互通，穩(wěn)扎穩(wěn)打推進(jìn)制度落地。同時(shí)，投服中心會(huì)在合適的時(shí)機(jī)選取典型示范案件，啟 動(dòng)代表人訴訟，開創(chuàng)證券維權(quán)新模式。6深交所創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革第一單有望一季度成行。2019 年，創(chuàng)業(yè)板改革并實(shí)施注冊(cè)制成為市場(chǎng)最關(guān)注的 一件大事。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間醞釀，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)增量第一單或?qū)⒃?2020 年一季度成行， 相關(guān)存量配套制度改革也將同步推出。創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊(cè)制，早在 2019 年 8 月份就開始醞釀準(zhǔn) 備，相關(guān)規(guī)則、機(jī)構(gòu)、人員安排緊鑼密

11、鼓。隨 著新三板全面 深改措施正式推出，創(chuàng)業(yè)板改革已箭在弦上。目前，新版證券法已經(jīng)頒布，全面推行注冊(cè)制已成為資 本市場(chǎng)的法治原則。我們預(yù)計(jì)，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署下， 創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革將率先于其他板塊推出， 增量第一單有望 一季度成行，存量配套制度的改革也將同步推出。7三四線城市房地產(chǎn)走勢(shì)分化，一二線城市房地產(chǎn)總體穩(wěn)定，房企發(fā)展重點(diǎn)逐步由增量轉(zhuǎn)向提質(zhì)。2020 年，房住不炒、因城施策、一城一策仍是調(diào)控政 策的主旋律，行業(yè)政策調(diào)控難有實(shí)質(zhì)性松動(dòng)，樓市的投機(jī)性 需求繼續(xù)離場(chǎng)，住宅回歸居住本源；同時(shí)，在因城施策的調(diào) 控準(zhǔn)則下，各地的調(diào)控精準(zhǔn)度將不斷提升，顆粒度也愈加精 細(xì)化。此外，房地產(chǎn)金融政策易緊難

12、松，資金面仍將整體趨 緊。在這一經(jīng)濟(jì)格局中，土地市場(chǎng)穩(wěn)定、房產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定、未 來(lái)預(yù)期穩(wěn)定的“三穩(wěn)”目標(biāo)將在 2020 年有更清晰的體現(xiàn)。展望 2020 年，商品房銷售規(guī)模將穩(wěn)步提升。一方面， 居民購(gòu)房行為將逐步趨于理性；另一方面，房地產(chǎn)開發(fā)投資 額保持穩(wěn)中微降的趨勢(shì)，施工、竣工加速將為其提供穩(wěn)固支 撐。從城市表現(xiàn)來(lái)看，核心一二線城市銷售規(guī)模仍有望保持 穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，三四線城市房地產(chǎn)總體趨于活躍，但中西部 等欠發(fā)達(dá)地區(qū)三四線城市樓市銷售將面臨回調(diào)壓力。而隨著行業(yè)增速放緩，房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入后半場(chǎng)，房企已 經(jīng)不能一味追求規(guī)模擴(kuò)張，發(fā)展重點(diǎn)逐步由增量轉(zhuǎn)向提質(zhì)， 企業(yè)整體的目標(biāo)增速也將趨緩，行業(yè)集中度將再度

13、提高。8.5G 全面商用推動(dòng)區(qū)塊鏈等技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破，燃爆傳統(tǒng) 產(chǎn)業(yè)和各類應(yīng)用場(chǎng)景2019 年 12 月份召開的全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議提 出，我國(guó)將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn) 5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，力爭(zhēng) 2020 年年底 實(shí)現(xiàn)全國(guó)所有地級(jí)市 5G 網(wǎng)絡(luò)覆蓋。我們認(rèn)為， 2019 年是 5G 商用元年，而 2020 年 5G 技 術(shù)商用步伐將會(huì)進(jìn)一步加快。特別是 5G 基站布局提速，意 味著基于 5G 網(wǎng)絡(luò)的生態(tài)應(yīng)用將會(huì)進(jìn)入爆發(fā)增長(zhǎng)階段，包括 區(qū)塊鏈在內(nèi)的技術(shù)應(yīng)用會(huì)取得積極進(jìn)展。 這兩個(gè)技術(shù)的疊加 可以賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和各類應(yīng)用場(chǎng)景。我們預(yù)測(cè)，規(guī)模級(jí)增量資金將進(jìn)入這類企業(yè)，給資本市 場(chǎng)帶來(lái)一定活力。9 國(guó)企混改再現(xiàn)新標(biāo)桿

14、，鐵路、電信等領(lǐng)域?qū)⒂懈?突破。剛剛過(guò)去的 2019 年，國(guó)資國(guó)企改革的成績(jī)單可以說(shuō)是 相當(dāng)亮眼。無(wú)論是混改試點(diǎn)企業(yè)數(shù)量、范圍的擴(kuò)大，還是改 革從過(guò)往的單兵推進(jìn)向區(qū)域性綜合改革過(guò)渡， 疊加國(guó)資委放 權(quán)力度的持續(xù)加大以及國(guó)資監(jiān)管內(nèi)容更加強(qiáng)調(diào)管資本， 可以 看出，這些都為即將到來(lái)的改革三年關(guān)鍵期打好堅(jiān)實(shí)的“地 基”結(jié)合中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以及中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)議傳遞 的信號(hào)看，電力、電信、鐵路、石油、天然氣等重點(diǎn)領(lǐng)域的 混改將走向 “地?！?層，且在投資者選擇上， 將更加強(qiáng)調(diào) “戰(zhàn) 略投資者”身份以及向民企引資上傾斜。從混改方式來(lái)看， 由于央企利潤(rùn)總額超八成來(lái)自上市公司，預(yù)計(jì) 2020 年資本 市場(chǎng)助

15、力國(guó)企混改或重組的力度將進(jìn)一步加大。 央企控股上 市公司在股權(quán)激勵(lì)政策上或有明顯改變。從央企自身自來(lái)，結(jié)合 2020 年央企經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核新增 的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率和研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度兩項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看， 具有 科技創(chuàng)新力的央企更容易受到國(guó)資委的“寵愛”。目前在科 創(chuàng)板上市企業(yè)中，央企控股企業(yè)僅有 3 家，預(yù)計(jì) 2020 年這 一數(shù)字至少突破 10 家。10 政策助力，境內(nèi)外中長(zhǎng)期資金加速入市。2019 年以來(lái)，監(jiān)管部門出臺(tái)多項(xiàng)舉措，鼓勵(lì)中長(zhǎng)期資 金入市，營(yíng)造中長(zhǎng)期資金“愿意來(lái)、留得住”的市場(chǎng)環(huán)境。松綁”在利好政策預(yù)期下， 2020 年，中長(zhǎng)期資金將會(huì)呈現(xiàn)加 速流入態(tài)勢(shì)。從國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期資金來(lái)看，除了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、社 ?；鸷推髽I(yè)年金持續(xù)入市投資以外， 職業(yè)年金也將逐步加 大入市的力度。 2020 年，隨著保險(xiǎn)權(quán)益類投資比例 險(xiǎn)資入市比例將會(huì)進(jìn)一步提高。目前，保險(xiǎn)資金投資權(quán)益類 資產(chǎn)比例的上限是 30% ，而行業(yè)實(shí)際運(yùn)用比例為 22.64% ， 與監(jiān)管比例上限相比還有 7.36 個(gè)百分點(diǎn)，還有一定的政策 空間。從境外長(zhǎng)期資金來(lái)看，隨著QFII 、RQFII 投資額度限制的取消，將進(jìn)一步拓寬境外機(jī)構(gòu)投資者在境內(nèi)投資的途徑， 大大提升外資在中國(guó)市場(chǎng)的參與度， 有利于吸引外資加速流 入。此