公路BT項目的原理

1、公路 BT 項目的原理、操作方法及要點公路 BT 項目的原理BT （Build - Transfer ）即建設(shè)-移交，是當今國際基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)領(lǐng)域中被普遍采用的投資建設(shè)模式，系指根據(jù)項目發(fā)起人通過與投資者簽訂BT 合同，由投資者負責(zé)項目的建設(shè)（包括籌措資金），并在規(guī)定時限內(nèi)將竣工后的項目移交項目發(fā)起人，項目發(fā)起 人根據(jù)事先簽訂的回購協(xié)議分期向投資者支付項目總投資并加上合理回報。 因此， BT 是一種投資方式，有別于普通的工程施工招標。一個 BT 建設(shè)項目通常具備以下的特點：1 .項目發(fā)起人多是政府部門；2 .投資者往往是具備一定融資能力的建筑商；3 .投資者投資BT項目的收益主要來自兩個方面

2、，即發(fā)起人向投資者支付的固定的 資金成本以及實際建設(shè)總投資與回購基數(shù)間的差額；4 . BT項目涉及融資、投資、建設(shè)、轉(zhuǎn)讓等一系列活動，所涉及當事人的權(quán)利義務(wù)關(guān) 系是通過合同確立的， 其中通常包括投資建設(shè)合同、 貸款合同、回購協(xié)議、 回購 資金擔保、 完工履約擔保以及聯(lián)合體協(xié)議等，是一系列合同的有機組合。5 .項目建設(shè)期間投資者是項目資產(chǎn)的所有者，這也是 BT模式有別于墊資承包的主 要特點。公路項目，特別是一些不具備收費條件的公路項目， 由于自身無法產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流， 很難通過項目融資的方式獲得銀行或其他金融機構(gòu)的貸款支持，這時 BT 模式 的引入就顯得意義重大。首先，它可以為項目發(fā)起人籌措建設(shè)

3、資金，減輕發(fā)起人在項目建設(shè)期的資金 壓力；其次，由于 BT 項目通常是固定回購價格，鎖定工程造價和工期，這樣可以有效控 制甚至降低工程造價，節(jié)約投資；同時，通過成立BT 項目公司，投資者可采用項目融資 （即以發(fā)起人與投資者簽訂的回購協(xié)議、回購資金擔保向銀行或其他金融機構(gòu)貸款）的方 式實現(xiàn)表外融資，有效提高資金使用效率，分散投資風(fēng)險。公路 BT 項目的操作方法以 BT 模式進行公路項目的投資建設(shè)，在確定了擬建設(shè)的公路項目后，主要的操作程 序包含以下四個步驟：、確定投資者目前國內(nèi)選擇 BT 項目的投資者多采用招投標的方式。根據(jù)中華人民共和國招標投 標法 第三條規(guī)定： “在中華人民共和國境內(nèi)進行下列

4、工程建設(shè)項目包括項目的勘察、設(shè) 計、施工、監(jiān)理、以及與工程建設(shè)有關(guān)的重要設(shè)備、材料等的采購，必須進行招標：大型 基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)等關(guān)系社會公共利益、公眾安全的項目；全部或者部分使用國有資金 投資或者國家融資的項目； 使用國際組織或者外國政府貸款、 援助資金的項目。 ”從項目 類型來看公路項目應(yīng)屬于上述招投標法規(guī)定的項目范圍內(nèi)，但 BT 項目更偏向于一種投資 行為，投資者的選擇與工程招標對施工單位的選擇要求不盡相同，沒有統(tǒng)一的招標文件范 本可以直接借鑒，而招投標的方式對投資者的要求過于剛性，在邊界條件的確定上變通的 彈性不夠。因此，筆者認為公路BT 項目作為帶有較強公益性色彩，關(guān)系到人民群眾利

5、益 的基礎(chǔ)設(shè)施項目，在投資人的選擇程序上應(yīng)該秉承招投標公開、公平、公正的精神，但是 也有必要在程序中加入一些更靈活的選擇機制，如在確定中標候選人后加大談判力度，將 一些在招標文件中無法固定下來的邊界條件帶到談判階段。二、組建項目公司依據(jù)國家計委計建設(shè) 1996673 號關(guān)于實行建設(shè)項目法人責(zé)任制的暫行規(guī)定和國務(wù)院國發(fā)（1996） 35 號國務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項目實行資本金制度的通知，中選投資者按 注冊資本不少于回購基數(shù)的 35% 的份額成立項目公司，履行項目法人責(zé)任。項目公司主要承擔和負責(zé)以下事宜：1 .與項目發(fā)起人簽訂投資建設(shè)合同，明確建設(shè)期內(nèi)各方權(quán)利、義務(wù)；2 .與項目發(fā)起人簽訂回購協(xié)議

6、；3 .委托設(shè)計（通常與項目發(fā)起人共同參與）；4 .與項目發(fā)起人共同通過招標確定工程監(jiān)理單位；5 .工程施工招投標，確定項目施工單位；6 .籌措項目所需（資本金以外的）建設(shè)資金；7 .項目建設(shè)管理；接受項目發(fā)起人和項目所在地方政府建設(shè)行政主管部門的監(jiān)督。三、建設(shè)管理項目公司具體負責(zé)工程的投（融）資、建設(shè)和管理。與項目工程監(jiān)理共同督促施工單 位按圖紙和施工規(guī)范進行施工，并確保建設(shè)工程項目按期、優(yōu)質(zhì)、安全的完成1 .項目建設(shè)開工前，由項目公司組建招標機構(gòu)（如需要也可以委托代理公司）對項目工程施工進行招投標，確定總承包（通常由本項目的投資者承擔）和分包施工單位，簽 訂相關(guān)施工承包合同；2 .組建成立

7、工程項目部，實施項目施工。四、竣工移交項目建設(shè)施工完成后， 項目發(fā)起人在收到項目公司的 “工程竣工驗收申請” 后，應(yīng)及時（在 投資建設(shè)合同約定的時間內(nèi)）組織相關(guān)單位對已完成工程進行竣工驗收，投資者根據(jù)回購 協(xié)議與項目發(fā)起人在工程竣工同期簽訂移交證書或移交協(xié)議，以確定工程進入質(zhì)保期和回 購期。公路 BT 項目的操作要點1 .制訂合理的招商方案，充分引入競爭機制；2 .合理確定回購基數(shù)、回購期； 回購基數(shù)的一般確定方式：工可估算、擴初概算、施工圖預(yù)算加獨立費用加預(yù)備費包干和施工圖預(yù)算加現(xiàn)場簽證等四種，目前國內(nèi)主要以前兩種為主； 回購期確定：一般 BT項目為35年，公路BT項目視投資額大小可能適當延

8、長， 支付方式為每年一次。項目發(fā)起人在公路竣工驗收合格后向投資者支付第一筆回購款項， 以后幾年中每年的同一時間由項目發(fā)起人分別向投資者支付回購款。 項目發(fā)起人應(yīng)在投資者組建項目公司實施工程建設(shè)期間監(jiān)督其資金到位情況，同時參與監(jiān)督工程進度，確保其按照施工圖建設(shè)； 項目發(fā)起人向投資者支付的建設(shè)資金利息一般為同期銀行基準貸款利率，但一些大型BT 項目回購期通常較長，為了規(guī)避回購期內(nèi)的利率風(fēng)險，投資者通常會要求在回購 協(xié)議中加入利息浮動的條款，即在回購期內(nèi)若遇到中國人民銀行同期貸款利率調(diào)整超過一定限度（包括下調(diào)）時，項目發(fā)起人向投資者支付的利息做同步調(diào)整； 為保證項目發(fā)起人按期足額支付回購款，項目發(fā)起

9、人應(yīng)向投資者提供不低于回購款總額的相應(yīng)的擔保。例如：履約保函、土地抵押、第三方擔保等等。我個人對 BT工程的理解、對BT方式的理解(一)BT的概念及意義1、BT的概念BT ( Build-Transfer )即建設(shè)-轉(zhuǎn)讓，是由業(yè)主通過公開招標的方式確定建設(shè)方，由 建設(shè)方負責(zé)項目資金籌措和工程建設(shè)，項目建成竣工驗收合格后由業(yè)主回購，并由業(yè)主 向 建設(shè)方支付回購價款的一種融資建設(shè)方式。2、采用BT方式的意義和傳統(tǒng)的投資建設(shè)方式相比，采用 BT方式具有一定的優(yōu)勢：1、采用BT方式可為項目業(yè)主籌措建設(shè)資金，緩解建設(shè)期間的資金壓力。同時，通 過成立BT項目公司，項目建設(shè)方可采用項目融資的方式實現(xiàn)表外融資

10、，可有效提高資 金使用效率，分散投資風(fēng)險。2、采用BT方式可以降低工程實施難度，提高投資建設(shè)效率。BT項目由建設(shè)方負責(zé)工程全過程，包括工程前期準備、設(shè)計、施工及監(jiān)理等建設(shè)環(huán)節(jié)，因而可以有效實現(xiàn) 設(shè)計、施工的緊密銜接，減少建設(shè)管理和協(xié)調(diào)環(huán)節(jié)，實現(xiàn)工程建設(shè)的一體化優(yōu)勢和規(guī)模 效益。3、BT方式一般采用固定價格合同，通過鎖定工程造價和工期，可有效的降低工程 造價，轉(zhuǎn)移業(yè)主的投資建設(shè)風(fēng)險。4、BT項目回購資金有保證，投資風(fēng)險小。 BT方式通過設(shè)置回購承諾和回購擔保 的方 式，可降低投資回收風(fēng)險，其投資回收期限較短。對大型建筑企業(yè)而言，BT項目是一種良 好的投資渠道，通過BT方式參與工程項目的投資建設(shè)，

11、既有利于避免與中小 建筑企業(yè)的 惡性競爭，又能發(fā)揮企業(yè)自身技術(shù)和資金的綜合優(yōu)勢。目前，BT方式在國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域逐步開始應(yīng)用，如北京地鐵奧運支線工程、上海地 鐵南站站等。以作者組織實施的地鐵奧運支線工程為例，通過采用BT方式，中標價格較概算價格降低20%以上，節(jié)約資金億元，實現(xiàn)了選擇融資能力較強、建設(shè)水平高的企業(yè)建設(shè) 地鐵奧運支線工程的預(yù)期目的。（2） BT 方式的法律特征目前，我國尚無 BT 的專門立法，筆者認為， BT 是一種新型的融資建設(shè)方式，對基礎(chǔ) 設(shè)施項目建設(shè)項目而言， BT 方式具有獨特的法律特征。1、BT參與主體的特殊性。參與 BT項目的主體為業(yè)主和工程建設(shè)方，這兩方主體均具有特

12、殊性。在基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)中，業(yè)主為特殊主體，即政府、政府組成部門，或者政府 投資設(shè)立并承擔基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)職能的國有企業(yè)。建設(shè)方主要為具備一定投融資能力和建設(shè) 資質(zhì)的投資公司、建筑企業(yè)等。2 、 BT 投資客體的特殊性。其特殊性在于：一是BT 項目的客體大部分為基礎(chǔ)設(shè)施和公 用事業(yè)，如城市軌道交通、橋梁、公路等，不同于其他投資項目，屬于社會公益事業(yè)，政 府對其享有的建設(shè)權(quán)和所有權(quán)；二是 BT 投資客體的所有權(quán)存在轉(zhuǎn)移性，即業(yè)主通過合同 方式把某一重大項目的投資、建設(shè)的權(quán)利和責(zé)任讓給建設(shè)方，建設(shè)方在合同規(guī)定時間內(nèi)， 擁有該項目的所有權(quán)，項目竣工驗收合格后，業(yè)主回購項目并獲得項目所有權(quán)。3 、 BT

13、參與主體法律關(guān)系的復(fù)雜性。 BT 項目涉及融資、投資、建設(shè)、轉(zhuǎn)讓等一系列活 動， 參與人包括政府、 項目業(yè)主、 建設(shè)方、 施工企業(yè)、 原材料供應(yīng)商、 融資擔保人、保險 公司以及其他可能的參與人，從而形成了眾多參與人的紛繁復(fù)雜的法律關(guān)系。4 、 BT 方式所涉及當事人的權(quán)利義務(wù)關(guān)系是通過合同確立的，其中包括貸款合同、建 設(shè)合同、回購協(xié)議、回購資金擔保、完工履約擔保以及聯(lián)合體協(xié)議等，是一系列合同的有 機組合。（3） BT 方式與墊資承包的區(qū)別有人認為， BT 就是“帶資承包”。實際上， BT 方式與墊資承包有較大區(qū)別，主要表現(xiàn) 在以下幾個方面：1 、合法性建設(shè)部、國家計委、財政部早在1996 年

14、6 月 4 日就作出關(guān)于嚴格禁止在工程建設(shè) 中帶資承包的通知，其中提到：“任何建設(shè)單位都不得以要求施工單位帶資承包作為招標 條件，更不得強行要求施工單位將此類內(nèi)容寫入工程承包合同施工單位不得以帶資承包作 為競爭手段承攬工程” 。國家發(fā)改委等7 部委 30 號令工程建設(shè)項目施工招標投標辦法 中明確規(guī)定，“招標人不得擅自提高履約保證金，不得強制要求中標人墊付中標項目建設(shè) 資金”。 由此可以看出， 墊資承包實質(zhì)上違背了現(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定，是一種違法違規(guī)行 為。而在建設(shè)部 2003 年發(fā)布的關(guān)于培育發(fā)展工程總承包和工程項目管理企業(yè)的指導(dǎo)意 見中提到，鼓勵工程總承包企業(yè)按照 BT 方式組織實施具備條件

15、的建設(shè)項目。2、資產(chǎn)的隸屬關(guān)系BT 項目的回購實質(zhì)上是一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為。 在建設(shè)期間， 工程資產(chǎn)所有權(quán)歸建設(shè) 方所 有，回購?fù)瓿珊?，工程資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給業(yè)主所有。而在墊資承包中，工程資產(chǎn)所 有權(quán)均歸業(yè)主所有，施工企業(yè)在建設(shè)期間不擁有項目所有權(quán)。3 、投資風(fēng)險BT 項目一般需由項目建設(shè)方或地方政府出具項目回購承諾函， 以及第三方 （一般 為銀 行）提供項目回購擔保函，因此，項目建設(shè)方的投資收回有保障，投資風(fēng)險較小。 而在墊 資承包方式中，項目業(yè)主一般不能出具類似的擔保，同時，由于工程資產(chǎn)所有權(quán) 屬于項目 業(yè)主，一旦項目資產(chǎn)被銀行清算，承包方所墊資金將很難收回，風(fēng)險很大。二、 BT 項目的實施方式

16、（一）采用 BT 方式的前提條件基礎(chǔ)設(shè)施項目采用 BT 方式，應(yīng)具備以下幾個基本條件：1 、前期工作深入，設(shè)計方案穩(wěn)定，建設(shè)標準明確。2、工程建設(shè)難度適度，建設(shè)風(fēng)險較小。3、業(yè)主應(yīng)具有充足的回購能力，能提供回購承諾函及相應(yīng)擔保。4、工程規(guī)模適當，投資額度應(yīng)在潛在投標人可承受的范圍內(nèi)。5、項目成本應(yīng)該能夠較為準確的估算，以便于投標人估算和控制投資成本。（2） BT 的幾種實施方式在實踐中，根據(jù)項目的具體情況，可采用以下幾種 BT 實施方式：1 、完全 BT 方式 完全 BT 方式是指通過招標確定項目建設(shè)方，建設(shè)方組建項目公司，由項目公司負責(zé) 項目的融資、投資和建設(shè)，項目建成后由業(yè)主回購的形式。此

17、種方式的特點為：（ 1 ）對建設(shè)方無特殊資質(zhì)要求，只要其具有較強的投融資能力即可。（ 2 ）按照項目融資的方式進行融資。建設(shè)方采取成立項目公司的方式，以項目公司為主體籌措建設(shè)資金， 項目建設(shè)方為項目公司的銀行貸款提供擔保， 為便于項目公司融資， 一般需業(yè)主出具回購承諾函及第三者回購擔保。（ 3 ）在建設(shè)過程中，業(yè)主對工程的參與程度較小。在項目建設(shè)期間，項目公司履行業(yè)主職能，負責(zé)項目的建設(shè)管理，不直接參與項目施工。項目施工單位、設(shè)計單位以及監(jiān) 理單位由項目公司通過招標確定。業(yè)主的主要職責(zé)是確定項目建設(shè)標準、驗收標準和支付 回購款項。項目運作示意圖如下： 完全 BT 方式適用于工程技術(shù)成熟、技術(shù)標

18、準明確、投資規(guī)模較大，且業(yè)主無工程建 設(shè)管理經(jīng)驗或能力的工程項目。此方式的主要優(yōu)點為：一是有利于擴大投資者的選擇范圍；二是由 BT 項目公司作為 主體進行融資， 可降低投資者的投資風(fēng)險， 拓寬融資渠道； 三是項目結(jié)構(gòu)清晰， 建設(shè)協(xié)調(diào)、 管理的各個環(huán)節(jié)銜接緊密，業(yè)主進行工程管理的難度較小；四是建設(shè)風(fēng)險全部轉(zhuǎn)移給項目 建設(shè)方承擔，業(yè)主的建設(shè)風(fēng)險較小，同時，建設(shè)方具有較大的自主權(quán)和利潤空間。2 、 BT 工程總承包方式BT 工程總承包方式是指通過招標確定項目建設(shè)方， 建設(shè)方按照合同約定對工程項目的 勘察、 設(shè)計、 采購、 施工、 竣工驗收等實行全過程的承包， 并承擔項目的全部投資，由業(yè) 主委托指派工

19、程監(jiān)理，項目建成后由業(yè)主回購的形式。此種方式的特點為：（ 1 ）工程施工直接由建設(shè)方承擔，無須進行二次招標，項目建設(shè)方必須為同時具備投融資能力和相應(yīng)建設(shè)資質(zhì)的工程總承包企業(yè)或聯(lián)合體。（ 2 ）業(yè)主直接和建設(shè)方簽署 BT 投資建設(shè)合同及工程總承包合同，一般不組建項目公 司。（ 3 ） 業(yè)主通過聘請工程監(jiān)理公司或設(shè)立工程監(jiān)管機構(gòu)等方式對建設(shè)方進行履約管理。項目運作示意圖如下：BT 工程總承包方式適用于工程技術(shù)較為復(fù)雜、投資規(guī)模較大，且業(yè)主具有一定的工程建設(shè)管理經(jīng)驗或能力的工程項目。BT 工程總承包方式的優(yōu)點與完全BT 方式基本相同，主要區(qū)別在于項目建設(shè)方必須同 時具備投融資能力和施工總承包資質(zhì),

20、且一般不成立項目公司。3 、 BT 施工承包方式BT 施工承包方式是指通過招標確定項目建設(shè)方， 建設(shè)方按合同約定負責(zé)工程施工及投 資，項目驗收合格后由業(yè)主回購的形式。此種方式的特點為：（ 1 ） 工程施工直接由建設(shè)方承擔， 項目建設(shè)方必須同時具備具有投融資能力和相應(yīng)資質(zhì)的建筑施工企業(yè)。（ 2 ）項目規(guī)模較大，通常一個項目拆分成若干標段實施。業(yè)主直接和若干個建設(shè)方簽署 BT 投資建設(shè)合同。（ 3 ）建設(shè)方只負責(zé)工程的施工，業(yè)主負責(zé)工程全過程管理，設(shè)計單位和監(jiān)理單位的管理由業(yè)主直接負責(zé)。此方式適用于工程技術(shù)難度較大、不確定因素多，且業(yè)主具備較強工程建設(shè)管理能力 的項目。和傳統(tǒng)建設(shè)方式相比， 此方式

21、的主要區(qū)別在于由項目建設(shè)方負責(zé)工程的資金籌措。（3） BT 方式實施中應(yīng)注意的幾個問題BT 方式的實施過程和傳統(tǒng)建設(shè)方式基本相同， 在此不作詳細闡述， 重點就實施中應(yīng)注 意的幾個問題進行簡要說明。1 、選擇合適的項目實施結(jié)構(gòu)，兼顧參與各方利益在確定項目實施結(jié)構(gòu)前，首先要對建設(shè)項目的工程特點、前期工作情況、業(yè)主的需求和管理能力，以及潛在投資者進行深入分析， 以選擇對應(yīng)的實施方式。 同時， 項目實施結(jié) 構(gòu)應(yīng)把握“放而不亂， 管而不死”的原則，作到既能保證項目建設(shè)方一定的建設(shè)自主權(quán)， 又能最大程度的保證工程質(zhì)量，維護項目業(yè)主的利益。2 、嚴格投標人的資質(zhì)標準，對投標聯(lián)合體各方的關(guān)系要有明確的約定 根

22、據(jù)建設(shè)項能力提出明確資質(zhì)標準，投標人應(yīng)具備承擔 BT 項目投資建設(shè)的能力和經(jīng)驗。同時，由于城市基礎(chǔ)設(shè)施項目投資大，項目實施難度大，在項目投標時，投標人常以組成聯(lián)合體的方式參與項目投標。 但在項目實施時， 由于各投標聯(lián)合體的利益不一致，經(jīng)常會出現(xiàn)聯(lián)合體內(nèi)部“扯皮”的問題， 影響項目的順利實施。 為避免此類情況的發(fā)生，在項目招標時，應(yīng)在招標文件的聯(lián)合體協(xié)議中明確約定各聯(lián)合體成員的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，特 別是對各聯(lián)合體的出資額、 負責(zé)的工程內(nèi)容等情況要明確約定， 避免“扯皮” 情況的發(fā)生。 此外，聯(lián)合體成員的定位要明確，要盡量引導(dǎo)優(yōu)勢互補的企業(yè)組成聯(lián)合體。3、完善監(jiān)管體系，杜絕分包、轉(zhuǎn)包行為在 BT 項目

23、中，工程分包和轉(zhuǎn)包情況比較普遍，是影響項目工程質(zhì)量的重要風(fēng)險因素。 為避免此類問題的發(fā)生，可采取以下措施：一是在招標文件中對項目的分包、轉(zhuǎn)包情況進 行詳細和明確的約定，禁止隨意分包和轉(zhuǎn)包；二是建立健全監(jiān)管體系，業(yè)主應(yīng)組建監(jiān)管機 構(gòu)，對工程分包情況進行嚴格管理。4 、扎實做好前期工作，明確建設(shè)標準和工程接口 要成功實施BT 項目，必須在項目提出、規(guī)劃、可行性研究、投資者的選擇、規(guī)劃設(shè)計方案、開工建設(shè)等各個環(huán)節(jié)保持一致性和前瞻性，扎實作好項目前期工作，明確項目建設(shè)標準以及項目與外部工程的接口。項目前期工作特別是規(guī)劃設(shè)計方案的穩(wěn)定程度、設(shè)計深度對項目成功實施與否影響極大。如設(shè)計方案不穩(wěn)定，就可能導(dǎo)致工程變更、洽商等一 系列問題的出現(xiàn)， 項目投資可能因此大幅度增加。 此外，編制建設(shè)標準時要做到深度適當