供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及管控

1、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及管控供應(yīng)鏈金融作為一種微觀(guān)金融活動(dòng)，發(fā)展?fàn)顟B(tài)像一座天平，天平的兩端是資產(chǎn)和資金，天平的梁是產(chǎn) 業(yè)供應(yīng)鏈信息，而支撐整個(gè)天平的底座就是風(fēng)險(xiǎn)管控。一一宋華供應(yīng)鏈金融解決傳統(tǒng)信貸的主要矛盾隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，市場(chǎng)上企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已不再是單打獨(dú)斗”，而是上升到了整條供應(yīng)鏈的高度。商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)對(duì)于中小企業(yè)局限性很大，并不能滿(mǎn)足其發(fā)展中的資金需求，因而供應(yīng)鏈上下游中小 企業(yè)融資難的問(wèn)題一直存在，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的主要矛盾是銀行偏向選擇信用評(píng)級(jí)較高的大型企業(yè)為授信對(duì)象與最需要資金支持的往 往是供應(yīng)鏈上下游供應(yīng)商、分銷(xiāo)商等中小企業(yè)之間的矛盾。一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)的最佳

2、融資對(duì)象是銀行，但從銀行角度看，其更加傾向于向大型企業(yè)仲出援手”,原因在于中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大并且難以控制。中小企業(yè)因缺少主流金融機(jī)構(gòu)的覆蓋，只能轉(zhuǎn)而尋找融資成本更 高的民間借貸，使得經(jīng)營(yíng)發(fā)展的成本進(jìn)一步提高。供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)很大程度上解決了這個(gè)問(wèn)題，但其意 義并非在于消除了中小企業(yè)融資中的風(fēng)險(xiǎn)，而是對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)做出了更強(qiáng)更有效的管控，讓中小企業(yè) 也可以更加便捷地獲取資金。當(dāng)下，無(wú)論從產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)還是從各項(xiàng)政策來(lái)看，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展都是大 勢(shì)所趨。中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院副院長(zhǎng)宋華表示，供應(yīng)鏈金融不是一種 純金融”，它依托于真實(shí)交易背景， 基于企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付賬款等流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行融資，補(bǔ)充中小企

3、業(yè)的資金缺口，反過(guò)來(lái)利用金融工具，強(qiáng) 化供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的合作，有利于全產(chǎn)業(yè)鏈的相互協(xié)作與協(xié)調(diào)。現(xiàn)階段，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)發(fā)展到 3.0階段,服務(wù)平臺(tái)的搭建顛覆了以融資為核心的供應(yīng)鏈模式，轉(zhuǎn)為以企業(yè)的交易過(guò)程為核心，形成多個(gè)主體參與、 多種形式、多種屬性、多種組合的供應(yīng)鏈金融。鑒于中小企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在企業(yè)數(shù)量 上占比超過(guò) 90%,若供應(yīng)鏈金融能夠得以合理利用，切實(shí)支持到供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的發(fā)展，定可以激 發(fā)新一輪市場(chǎng)活力。做好風(fēng)控是供應(yīng)鏈金融的關(guān)鍵目前，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展面臨的首要難題是如何解決企業(yè)信用傳遞的問(wèn)題，即供應(yīng)鏈金融應(yīng)當(dāng)如何迎難而上”有效破解企業(yè)信用逐級(jí)傳導(dǎo)、確權(quán)的難題

4、，使得核心企業(yè)信用價(jià)值可向外傳遞，讓更多供應(yīng)鏈上下 游中小企業(yè)也能夠受惠于核心企業(yè)的信用價(jià)值從而享受更好的金融服務(wù)。信用能否有效傳導(dǎo)，關(guān)鍵在于風(fēng) 險(xiǎn)管控。常見(jiàn)的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)有：核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、上下游企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)、物流監(jiān) 管方風(fēng)險(xiǎn)以及抵質(zhì)押資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)：供應(yīng)鏈金融中，一條供應(yīng)鏈的核心價(jià)值掌握在核心企業(yè)手中，核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀 況和未來(lái)發(fā)展前景很大程度上決定了上下游企業(yè)的生存狀況和交易質(zhì)量。然而，信用評(píng)級(jí)高的核心企業(yè)同 樣存在信用風(fēng)險(xiǎn)。例如核心企業(yè)由于負(fù)債超出其承受能力而導(dǎo)致不能負(fù)擔(dān)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的擔(dān)保作用，或者 核心企業(yè)在出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)可能隱瞞信息，甚至利用其在供應(yīng)

5、鏈中的地位要求上下游企業(yè)與其串謀融資，導(dǎo)致 銀行面臨巨大的信貸風(fēng)險(xiǎn)。一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問(wèn)題會(huì)以很快的速度順著供應(yīng)鏈條傳導(dǎo)到上下游企業(yè)， 從而影響整個(gè)供應(yīng)鏈的安全。上下游中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)：供應(yīng)鏈金融通過(guò)各種信用支持技術(shù)已經(jīng)很大程度上降低了銀企間的信息不 對(duì)稱(chēng)及信貸風(fēng)險(xiǎn)，但直接承貸的中小企業(yè)，因其資產(chǎn)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定、公司治理不健全、抗風(fēng)險(xiǎn)能力 低等問(wèn)題，仍然存在信用風(fēng)險(xiǎn)。由于處在供應(yīng)鏈中，一個(gè)中小企業(yè)除自身風(fēng)險(xiǎn)外，還受整個(gè)供應(yīng)鏈的影響， 各種因素皆有可能導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)：在供應(yīng)鏈金融中，銀行是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)中交易各方真實(shí)的交易為基礎(chǔ)的，交易過(guò) 程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付款、存

6、貨等資產(chǎn)作為質(zhì)押/抵押，為企業(yè)提供融資服務(wù)。因此，一旦交易背景不真實(shí)，出現(xiàn)偽造貿(mào)易合同、融資對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)不存在或質(zhì)量有問(wèn)題、買(mǎi)賣(mài)雙方虛構(gòu)交易套取銀行資金等情況， 銀行若給予借款人授信將面臨巨大信貸風(fēng)險(xiǎn)。物流監(jiān)管方風(fēng)險(xiǎn)：供應(yīng)鏈金融模式下，銀行為降低質(zhì)押貸款成本將質(zhì)物監(jiān)管外包給物流企業(yè)，由其代 為實(shí)施貨權(quán)監(jiān)督。而后，銀行可能會(huì)減少對(duì)質(zhì)押物各類(lèi)信息的動(dòng)態(tài)管理，由于信息不對(duì)稱(chēng)，物流監(jiān)管方可 能為追求自身利益而做出損害銀行利益的行為（如與企業(yè)串通出具無(wú)實(shí)物倉(cāng)單或入庫(kù)憑證向銀行騙貸，或 偽造出入庫(kù)登記單等，在未經(jīng)銀行同意情況下擅自處置質(zhì)物），或者由于未盡職履行監(jiān)督責(zé)任導(dǎo)致質(zhì)物受 損。這樣便產(chǎn)生了物流監(jiān)管方風(fēng)

7、險(xiǎn)。抵質(zhì)押資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：抵質(zhì)押資產(chǎn)是供應(yīng)鏈金融中貸款的第一還款來(lái)源，其價(jià)值直接影響銀行信貸回收的 成本和企業(yè)的還款意愿。如果抵質(zhì)押資產(chǎn)的價(jià)值低于企業(yè)的信貸敞口，企業(yè)的違約動(dòng)機(jī)將加大，銀行的損 失難以用抵質(zhì)押資產(chǎn)來(lái)彌補(bǔ)。除此以外，由于供應(yīng)鏈金融對(duì)物流、信息流和資金流的有效控制有很高的要求，需要各操作環(huán)節(jié)具有 嚴(yán)密性和規(guī)范性，因此業(yè)務(wù)操作上的風(fēng)險(xiǎn)也需要被有效屏蔽。03不同模式下風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的識(shí)別供應(yīng)鏈金融通過(guò)引入核心企業(yè)、上下游企業(yè)以及第三方企業(yè)等來(lái)整合信息、資金、物流等多種資源， 在實(shí)現(xiàn)資金高效利用的同時(shí)，把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)檎麄€(gè)供應(yīng)鏈上所有企業(yè)的整體可控風(fēng)險(xiǎn)。商 業(yè)銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融可分為應(yīng)收

8、賬款融資、預(yù)付款融資、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資三種模式，三種模式的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) 和識(shí)別方法如下：(1)應(yīng)收賬款融資模式風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及識(shí)別應(yīng)收賬款融資主要是核心企業(yè)上游供應(yīng)商的融資方式，供應(yīng)商作為債權(quán)人將其應(yīng)收賬款作為質(zhì)押物向 銀行貸款。在此模式下商業(yè)銀行應(yīng)注意識(shí)別以下風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：核心企業(yè)的資信。應(yīng)收賬款模式下，核心企業(yè)是債務(wù)人，其實(shí)力和信用狀況關(guān)乎銀行能否順利回收貸 款。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)考察核心企業(yè)的行業(yè)地位、市場(chǎng)占有率、企業(yè)規(guī)模、主營(yíng)業(yè)務(wù)及盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債情 況、信用記錄、發(fā)展前景等信息。融資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。雖然在供應(yīng)鏈金融中，融資企業(yè)資信狀況的重要性由于核心企業(yè)的信用擔(dān)保而 被弱化，但其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況仍是銀行貸款得以順利

9、回收的重要保障，銀行在授信審核時(shí)需著重考核融資企 業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、經(jīng)營(yíng)績(jī)效、技術(shù)情況、核心企業(yè)對(duì)融資企業(yè)的依賴(lài)程度等。應(yīng)收賬款質(zhì)量。應(yīng)收賬款模式下，應(yīng)收賬款是唯一質(zhì)押物，其質(zhì)量好壞關(guān)系著融資企業(yè)的還款意愿和 違約時(shí)銀行的損失能否得到彌補(bǔ)。商業(yè)銀行應(yīng)考察應(yīng)收賬款的真實(shí)性、合法性、可轉(zhuǎn)讓性等。供應(yīng)鏈整體情況。供應(yīng)鏈作為一個(gè)整體，是供應(yīng)鏈金融得以開(kāi)展的基礎(chǔ)，銀行可從供應(yīng)鏈所在行業(yè)的 發(fā)展情況、供應(yīng)鏈鏈條的長(zhǎng)度和資金流狀況、供應(yīng)鏈上企業(yè)之間業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)程度和信息共享程度等方面入手,進(jìn)行授信審核。（2）預(yù)付賬款融資模式風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及識(shí)別預(yù)付賬款融資是核心企業(yè)下游經(jīng)銷(xiāo)商的主要融資方式，質(zhì)押物為實(shí)物。除了上述核心企業(yè)資

10、信、融資 企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)外，預(yù)付賬款融資模式還有以下特有的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：質(zhì)押物選擇。由于質(zhì)押物是實(shí)物，因此，質(zhì)押物的穩(wěn)定性（不易損毀）、流動(dòng)性（易變現(xiàn)）、保值性 （價(jià)格穩(wěn)定）等特性非常重要，銀行在授信前需要關(guān)注質(zhì)押物的選擇。質(zhì)押權(quán)的實(shí)現(xiàn)。預(yù)付賬款融資中，參與主體相對(duì)較多，導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)加大，例如核心企業(yè)無(wú)法供貨、 物流企業(yè)監(jiān)管出現(xiàn)紙漏等，都將造成銀行質(zhì)押權(quán)的延遲或者落空。（3）動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及識(shí)別動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式最重要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于第三方物流企業(yè)能否發(fā)揮作用。第三方物流企業(yè)的資信狀況和監(jiān)管能力。在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式中，由第三方物流企業(yè)對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行管 理和評(píng)估，甚至直接參與貸款授信和風(fēng)險(xiǎn)管理，

11、因此，第三方物流企業(yè)的資信狀況和監(jiān)管能力與該模式下 的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系巨大。商業(yè)銀行應(yīng)審核第三方物流企業(yè)的管理運(yùn)營(yíng)能力，規(guī)模和實(shí)力，倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸和監(jiān)管的條 件，信用記錄，與核心企業(yè)及銀行的業(yè)務(wù)聯(lián)系及信息共享程度等。風(fēng)控原則及手段做好供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控工作，需要遵循5大原則：業(yè)務(wù)閉合化：供應(yīng)鏈作為一個(gè)整體，各個(gè)部分要有機(jī)相關(guān)、合理有序的組織和運(yùn)行，形成一個(gè)完整閉 環(huán)，保證物流、信息、資金在其中有效流轉(zhuǎn)利用。交易信息化：將企業(yè)內(nèi)部以及企業(yè)間跨組織產(chǎn)生的商流、物流、信息流等各類(lèi)信息及時(shí)有效地反映或 獲取，通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘和整合來(lái)掌握供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，使信貸風(fēng)險(xiǎn)得以控制。收入自?xún)敾汗?yīng)鏈金融活動(dòng)中的費(fèi)用、 風(fēng)險(xiǎn)等應(yīng)當(dāng)

12、能夠以確定的供應(yīng)鏈?zhǔn)找婊蛘呶磥?lái)收益進(jìn)行覆蓋, 否則，喪失自?xún)斣瓌t會(huì)帶來(lái)較大的信貸風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)化：在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過(guò)程中，應(yīng)合理設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，采取各種有效手段或者組合來(lái) 化解潛在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性問(wèn)題。聲譽(yù)資產(chǎn)化：聲譽(yù)是企業(yè)的軟性競(jìng)爭(zhēng)力，體現(xiàn)了一個(gè)企業(yè)的形象、口碑、行業(yè)地位、社會(huì)責(zé)任等。聲 譽(yù)良好的企業(yè)一般具有良好的契約精神。供應(yīng)鏈金融風(fēng)控工作中應(yīng)將聲譽(yù)資產(chǎn)化，例如企業(yè)基本素質(zhì)、償 債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力、信用記錄等。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)理與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)管控一樣，分為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)控制。 具體的風(fēng)險(xiǎn)管控手段多樣：創(chuàng)建獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理體系來(lái)實(shí)現(xiàn)全方位、全過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)管理；以供應(yīng)鏈群體企 業(yè)之間良好的合作關(guān)系為信用風(fēng)險(xiǎn)管理主線(xiàn)，審慎選擇擬授信的供應(yīng)鏈群；建立快速的信息收集、處理、 分析和反饋的完整體系；強(qiáng)化內(nèi)部控制防止出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)；明確各方權(quán)利義務(wù)，降低糾紛發(fā)生的可能性及 法律風(fēng)險(xiǎn)；構(gòu)建完善的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，實(shí)現(xiàn)數(shù)量化和模型化，降低風(fēng)險(xiǎn)管理成本，提高效率。結(jié)論中