中國供應鏈金融調研報告

1、2017中國供應鏈金融目錄PART 11前言PART 22供應鏈金融生態(tài)圖譜PART 36201小國供應鏈金融現(xiàn)狀調研結果PART 416供應鏈金融發(fā)展趨勢PART 520參與制作機構介紹21萬聯(lián)供應鏈金融研究院22華夏鄧白氏23中國人民大學中國供應鏈戰(zhàn)略管理研究中心圖表目錄圖表1-1行業(yè)發(fā)展趨勢展望7圖表1-2人員擴張計劃展望7圖表1-3供應鏈金融公司類型分布8圖表1-4供應鏈金融客戶行業(yè)分布9圖表1-5供應鏈金融公司業(yè)務規(guī)模分布10圖表1-6 Jft應鏈金融公司風控成熟度分布12圖表1-7風控數(shù)據(jù)來源類型分布13圖表1-8風控數(shù)據(jù)完整度分布13圖表1-9風險評估技術等級分布14圖表1-10

2、風險評估技術準確度比對14圖表1-11業(yè)務發(fā)展痛點類型分布15、/.刖百國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)轉型升級，供給側結構性改革是突 破口和著力點。而金融端是供給側改革的關鍵。尤其在從制造大國向制造強國邁進， 產(chǎn)融結合、 脫虛向實”的背景下，更需要加強金融支持和服 務。而供應鏈金融是應 產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求訕生，不 管對于國際發(fā)展戰(zhàn)略與進程，還是國內(nèi)轉型戰(zhàn)略 與進程，供應鏈金融都生逢其時。供應鏈金融不 僅僅是一種融資服務，供應鏈運營效率的提升、 供應鏈整體競爭力的提升、生態(tài)圈的建立和繁榮 也是供應鏈金融的非常重要的使命。所以，供應 鏈金融是金融端供給側改革的重要抓手。萬聯(lián)供應鏈金融研究院聯(lián)合華夏鄧白氏、中國人民大學中國

3、供應鏈戰(zhàn)略管理研究中心從 201汗3月對供應鏈金融的各類市場主體進 行了問卷調研，各類主體的競爭優(yōu)勢、市場 格局、服務模式、資金渠道、風控手段是什么呢？大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新金融科技對行業(yè) 發(fā)展的影響幾何？他們的實踐是否印證了產(chǎn) 業(yè)的健康迭代、穩(wěn)健繁榮、前途光明？未 來，他們又將如何前行、走向何方？希望通 過本報告的發(fā)布來記錄行進中的 201中國供 應鏈金融業(yè)態(tài)。201存供應鏈金融產(chǎn)業(yè)健康迭代、宏觀環(huán)境利 好、產(chǎn)業(yè)生態(tài)穩(wěn)健繁榮，除了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行， 行業(yè)龍頭、B2郎臺、供應鏈公司、外貿(mào)綜合服 務平臺、物流公司、金融信息服務平臺、金融科 技、信息化服務商等都紛紛往供應鏈金融領域滲 透，可謂是千帆競發(fā)

4、，百舸爭流。本報告第一至二章節(jié)【Part1&獨深圳萬聯(lián)億通科技有限 公司撰寫（具體由其下屬的萬聯(lián)供應鏈金融研究院負責資料 整理、分析論證等工作，內(nèi)容取自2017國供應鏈金融生態(tài)圖譜），第三章節(jié)Part3上海華夏鄧白氏商業(yè)咨詢有 限公司（簡稱華夏鄧白氏）撰寫，第四章節(jié)Part4中國人民大學商學院撰寫（具體由其下屬的中國供應鏈戰(zhàn)略管理研 究中心負責資料整理、分析論證等工作）供應鏈金融生態(tài)圖譜中間人危大繆,RSMWIN iTovimsiTY nr rnmr供應鏈金融生態(tài)圖譜，、供應鏈金融生態(tài)圈結構在推行供應鏈金融活動過程中，各供應鏈金融產(chǎn)品與服務提供的絕對主體。掌握了供應鏈上下游企業(yè)利益相關

5、真實貿(mào)易的行業(yè)龍頭企業(yè)、B2邢臺企業(yè)、物流企業(yè)等方廖與主體的角色和結構關系，以及它們與制各參與方紛紛利用自身優(yōu)勢，切入供應鏈金融服務領度和技域。術環(huán)境的關系構成了供應鏈金融生態(tài)。供應鏈金融生態(tài)包含四層架構：供應鏈金融源；供應鏈上的中小微企業(yè)；供應鏈金融實施主體；供應鏈金融資供應鏈金融資金方金提供方；供應鏈金融基礎服務。供應鏈金融資金方是直接提供金融資源的主體，也是最終承擔風險的組織供應鏈金融源供應鏈金融的受益主體主要是依附于供應鏈上焦點企業(yè) 的上下游中小微企業(yè)，通過融入到供應鏈的產(chǎn)、供、銷 各個環(huán)節(jié)，借助焦點企業(yè)信用提升供應鏈上中小微企業(yè) 的信用，拓展融資渠道，緩解融資難、融資貴問題。供應鏈金

6、融實施主體在供應鏈金融發(fā)展初期，實施主體主要為商業(yè)銀行。而 在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大發(fā)展的背景下，銀行不再是供應鏈金融供應鏈金融基礎服務供應鏈金融的發(fā)展需要配套的基礎設施服務提供方，如區(qū)塊鏈技術服務提供商、電子倉單服務提供商、供應鏈 金融信息化服務商、行業(yè)組織等。這些企業(yè)可以利用自 身供應鏈金融基礎服務的優(yōu)勢，鏈接資金提供方，供應 鏈金融服務方、融資對象等，為整個供應鏈金融生態(tài)圈 提供基礎服務。連上的中小微企業(yè)供應鏈金融源實施主體供應鏈金融資金方行業(yè)組織基礎設施 服務商-信息化 服務商rl I供應鏈金融基礎服務中因人的大浮MFNMTV n17rW3FTT EP niN.i萬醛糧應糙會Mt研究院供應鏈金融

7、生態(tài)圖譜:、供應鏈金融生態(tài)參與主體商業(yè)銀行：商業(yè)銀行針對供應鏈融資需求企業(yè)的實際情 況，提供多種模式的融資解決方案。商業(yè)銀行在資金成本 方面具備的天然優(yōu)勢，但商業(yè)銀行的傳統(tǒng)金融服務模式一 定程度上制約了其供應鏈金融的發(fā)展。行業(yè)龍頭：行業(yè)龍頭企業(yè)依據(jù)自身在行業(yè)內(nèi)的規(guī)模優(yōu)勢、 經(jīng)濟效益優(yōu)勢、帶動和輻射優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢等，整合供應 鏈上游和下游的中小微企業(yè)，鏈接資金提供方，為行業(yè)內(nèi) 的中小微企業(yè)提供融資解決方案。供應鏈管理公司：供應鏈管理公司外包焦點企業(yè)的非核心 業(yè)務，整合供應鏈上下游資源，鏈接資金提供方，為供應 鏈上下游中小微企業(yè)提供供應鏈服務和融資解決方案，提 升了整個供應鏈的運作效率。金融科技公

8、司：金融科技是金融和信息技術的融合型產(chǎn) 業(yè)，關鍵在于利用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新技術手 段對傳統(tǒng)金融行業(yè)所提供的產(chǎn)品、服務進行革新，提升金 融效率。信息化服務商：在供應鏈金融在線化、平臺化的趨勢下， 信息系統(tǒng)是供應鏈金融業(yè)務運作的靈魂。基礎設施服務商：供應鏈金融的發(fā)展需要配套的基礎設施 服務提供方，這些企業(yè)可以利用自身供應鏈金融基礎服務 的優(yōu)勢，鏈接資金提供方，供應鏈金融服務方、融資對象 等，為整個供應鏈金融生態(tài)圈提供基礎服務。信息化 服務商基礎設施 服務商行業(yè)組織物流公司：物流企業(yè)通過物流活動參與到供應鏈運作中， 通過整合供應鏈中的物流網(wǎng)絡，鏈接資金提供方，為服務對象提供物流供應鏈服務和

9、融資解決方案，有利于穩(wěn)定業(yè) 務網(wǎng)絡，提升物流企業(yè)的競爭能力。B2葉臺：B29整個電子商務市場交易規(guī)模一直占絕對比例，是實體經(jīng)濟與互聯(lián)網(wǎng)結合的最佳載體。目前諸多B2呼臺也通過對接資金提供方為平臺上下游提供融資解 決方案。外貿(mào)綜合服務平臺：外貿(mào)綜合服務平臺為中小企業(yè)提供進 出口環(huán)節(jié)的融資、通關、退稅、物流、保險等相關服務， 平臺針對中小外貿(mào)企業(yè)發(fā)展中的資金問題，開拓了中小企 業(yè)國際貿(mào)易項下的供應鏈金融。金融信息服務平臺：金融信息服務平臺通過互聯(lián)網(wǎng)技術鏈 接資金提供方和供應鏈上的資產(chǎn)端，為供應鏈上的中小微 企業(yè)提供融資解決方案和資金支持。方聯(lián)供應楂金M研究院dun&brad$tre 已七&#

10、174;中閩人兩大學hfnmk HiivKHqrrv nr mnvA供應鏈金融生態(tài)圖譜，供應鏈金融生態(tài)圈全景圖資金供給端平交銀行辭招商根疔 fjmmitifliRTi肺中信豪府RNGANUANK11司*1* , icrg會浙商板行r海疆行®s*ss行業(yè)龍頭宗壁現(xiàn)身鶴 右弊” 3 Haier 合興包裝資金需求端s/f I它"' "不EVEmcH注品6R含?£臼日趣與rHii' Hse德！(2可題呷HWSkiPFLT4 f UfflrtwiUMfc外貿(mào)綜合服務平臺 ，2 里 -» Q上柒制蘭堂工冊B2坪臺融附©同蔻上刖回W

11、ltSR aOLBA§E 、物流企業(yè)G謀爾3©?SSS 8*30菜罵網(wǎng)明LK®H ZMSKH )供 應 鏈 上 的 中 小 微 企 業(yè)金融科技公司金融信息服務平臺G朝速E5醯|島娥忸鎏期掘®»« frcditlS電做 M指平然 。普布辟輔 最7 H? ffilS W一信息化服務商C號播不、心dunSibradstre#;用友產(chǎn)HTT莫通天曉軟件WetinkDuta弋例令卬岳云司Q*| WSNCMMBSUi .軍/基礎設施服務商CWRE 中國京平由診前產(chǎn)H NANCHUlftU(DbubiSS * CFSSiiff"制作：萬聯(lián)

12、供應鏈金融研究院201法國供應鏈金融 現(xiàn)狀調研結果 HCO萬聯(lián)南當金融*研究院中間人本大摩KWMIM CVUHSITY <1F nilNil調研結果回）供應鏈金融發(fā)展的整體趨勢受益于主流金融服務的缺席，應收賬款、融資租賃等金融 業(yè)態(tài)的快速發(fā)展以及核心企業(yè)轉型的迫切需求，供應鏈金 融行業(yè)正處于高速發(fā)展的階段。在本次調研中，82%勺業(yè)內(nèi)受訪企業(yè)表示整個供應鏈金融 行業(yè)在201渾的景氣程度將持續(xù)上升。該結果表明大比例 的從業(yè)者對供應鏈金融行業(yè)的發(fā)展持有樂觀態(tài)度。僅7%仝右的受訪企業(yè)表示可能出現(xiàn)下降的趨勢。表示不樂觀的供 應鏈金融從業(yè)者主要來自于供應鏈公司及外貿(mào)綜合服務平 臺。從供應鏈金融機構的

13、人員規(guī)模來看，超 50雅應鏈金融服 務商人員規(guī)模不到10隊，屬小微企業(yè)范疇，或處于初創(chuàng) 期。約30%勺受訪機構為中型規(guī)模的供應鏈金融服務商， 員工人數(shù)在100-500。員工人數(shù)在50吸以上的大型供 應鏈金融服務商不到20%從人員擴張趨勢看，近9成供應鏈金融服務商表示在未來 三個月有招聘新員工的計劃。該結果表明企業(yè)對供應鏈金 融未來的發(fā)展預期表示看好，同時也意味著行業(yè)競爭正在 逐步加劇。獲客和風控將成為供應鏈金融賴以生存的核心 競爭力。此外從企業(yè)需求角度來看，中國非金融企業(yè)應收賬款余額 規(guī)模達到16萬億元，工業(yè)企業(yè)應U賬款規(guī)模已超過1函億元。供應鏈金融服務商主要面對的中小型工業(yè)企業(yè)，總應 收賬款

14、規(guī)模已超過6萬億元。應收賬款融資作為供應鏈金 融重要的融資模式，應收賬款規(guī)模的不斷增長為我國供應 鏈金融的快速發(fā)展奠定了堅實的基礎。行業(yè)發(fā)展趨勢展望7%上升.持平.下降圖表1-1行業(yè)發(fā)展趨勢展望人員擴張計劃展望88%暫無計劃"人員規(guī)模擴張計劃圖表1-2人員擴張計劃展望中國人兩大學RKNMIFT LnjIlTftTrV CW EBSI九圖勃哪些公司正在提供供應鏈金融服務?供應鏈金融行業(yè)的參與主體囊括了銀行、行業(yè)龍頭、供應鏈 公司或外貿(mào)綜合服務平臺、B2坪臺、物流公司、金融信息 服務平臺、金融科技公司等各類企業(yè)。其中，供應鏈公司/外貿(mào)綜合服務平臺、B2坪臺類數(shù)量約占45%供應鏈公司：在本

15、次調研結果中，供應鏈企業(yè)占比最高，達 27%我們認為傳統(tǒng)供應鏈公司的供應鏈金融業(yè)務逐步趨于 穩(wěn)定和飽和的狀態(tài)。供應鏈公司主要是在采購執(zhí)行、銷售執(zhí) 行等供應鏈服務的基礎上提供墊資墊稅服務。主要包括供應 鏈服務企業(yè)、外貿(mào)綜合服務平臺。供應鏈公司的金融服務模 式成熟、回款相對穩(wěn)定、收益預期相對明確，風險多為操作風險。B2坪臺：在本次調研結果中 B2西商平臺占18% B2坪臺 主要體現(xiàn)為兩種服務模式：一種是從交易端切入的B2坪臺， 提供在線交易，鼓勵并促成客戶的在線交易，使交易數(shù)據(jù)沉 淀在平臺上，可以通過數(shù)據(jù)模型為企業(yè)提供更好的資信支 持。另一種是從服務端切入的 B2B為客戶提供從尋源，倉 儲，物流，

16、信息管理等一系列的服務。無論哪一種模式對供應鏈金融的開展都提供了良好的環(huán)境。B2坪臺通過構建生態(tài)圈將供應鏈金融的各方主體吸引過來，包括資金供應方， 擔保機構，保險公司，倉儲公司，物流公司等等。通過平臺 的交易，服務，物流，風控等來保障，幫助資產(chǎn)方客戶得到 相對便宜的資金，幫助資金方更全面更精準地控制風險，相 比較而言B2坪臺比較容易做出規(guī)模。國內(nèi)知名的 B2坪臺包 括金銀島、易煤網(wǎng)、銅道電商、三正電商等等。供應鏈金融服務主體銀行行業(yè)龍頭4%6%9%物流公司8%12%金融信息 服務平臺非銀金融 機構金融科技公司16%供應鏈公司或外貿(mào)綜合服務平臺27%B2坪臺18%圖表1-3供應鏈金融公司類型分布

17、金融科技公司：在金融科技日新月異的今天，數(shù)據(jù)金融公司 大行其道，自有技術及研發(fā)能力使得金融科技公司能夠搭建 平臺，連接前端多個融資需求平臺，后方連接多層級的資金 平臺，融資需求平臺大多是核心企業(yè)， B2曲臺，B2坪臺, 資金端涵蓋了銀行，保理，小貸，信托等等多層次金融提供 方。金融科技公司則負責內(nèi)外部數(shù)據(jù)歸集、處理、傳輸、分 析，協(xié)助風險識別與控制。比較典型代表企業(yè)包括京東金 融、螞蟻金服等。此外，行業(yè)龍頭企業(yè)，物流公司，銀行及非銀金融機構也是 供應鏈金融領域的重要參與者。中國人南人等HKN'IIY LrVHTH3ZTV CW GIIMA行業(yè)龍頭：行業(yè)龍頭企業(yè)通過自有資金或依托產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟

18、打造產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與金融服務平臺，通常優(yōu)先滿足核心企業(yè)上下游 的融資需求，再沿上下游向外延拓展?；蛘卟糠謬衅髽I(yè)利 用低成本融資渠道獲得資金，然后對接規(guī)模稍大的項目，而 這部分項目保理及小貸公司無法承接，從而形成了一個細分 空間。此類企業(yè)有鮮易、達實智能、準時達等。銀行：銀行在供應鏈金融領域有天然優(yōu)勢，如資金成本低、 獲客容易、管控資金等，但也有體制、風控、技術等方面的 制約，而其他各類市場主體正在不斷搶食供應鏈金融的蛋 糕，銀行在供應鏈金融領域顯得有點內(nèi)憂外患”。但我們認 為銀行仍然是供應鏈金融領域不可或缺的主力，原因還是銀 行的資金成本優(yōu)勢，其他企業(yè)要想獲得更高的杠桿，還得與 銀行合作；而銀行

19、要想實現(xiàn)真正基于供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈運營的金 融服務，也必須依托其他企業(yè)深入產(chǎn)業(yè)內(nèi)部。非銀金融機構：以保理公司和小貸公司為核心。目前傳統(tǒng)保理公司的發(fā)展遇到一些瓶頸，如確權難、IT與數(shù)據(jù)能力較弱 且風控手段較少。較多的保理機構會選擇率先進入一個垂直 領域，將產(chǎn)品與服務進行綁定，或植入一個具有較好風控技 術的平臺來實現(xiàn)供應鏈金融業(yè)務的增長。小貸公司的供應鏈 金融強在貸后管理、催收方式方法多樣。小、快、活等特點 是其他金融提供方滿足不了的，小貸公司與其他資金提供方 優(yōu)勢互補、差異化競爭。物流公司：我國物流業(yè)正面臨轉型升級的關鍵期，一些大型 物流企業(yè)以自身的物流服務優(yōu)勢、物流能力為基礎，引入互 聯(lián)網(wǎng)技術、供應

20、鏈管理技術、大數(shù)據(jù)與物聯(lián)網(wǎng)等智能技術、 金融技術等，試圖打造02縱的跨界融合的服務體系。供應 鏈金融成為他們拓展利潤源泉、轉型升級的重要方向。62快消零售3。其他圖表1-4供應鏈金融客戶行業(yè)分布單位為企業(yè)數(shù)量艮供應鏈金融服務的對象集中在哪些行業(yè)？目標客戶行業(yè)分布隨著各類主體的摸索實踐，供應鏈金融的垂直化趨勢愈發(fā)明 顯，供應鏈金融的垂直化發(fā)展進一步提升了產(chǎn)融結合的深度 與廣度。我國供應鏈金融服務對象集中在計算機通信、電力設備、汽 車、化工、煤炭、鋼鐵、醫(yī)藥、有色金屬業(yè)等應收賬款累計 較高的行業(yè)。但從調研結果顯示，未來供應鏈金融將作為加 速企業(yè)活力的重要保障因素，在更為廣泛的垂直領域深耕細 作，在

21、更多的商業(yè)場景得到應用。從本次調研結果來看，涉足物流企業(yè)的供應鏈金融服務公司 相對數(shù)量較多，其次為大宗商品，包括鋼鐵，有色及農(nóng)產(chǎn)品 等，第三位零售業(yè)，第四、第五是供應鏈金融的傳統(tǒng)優(yōu)勢領 域：汽車及電子電器。中國人吃大等RRNKirFf inJllTIl&TrV OT CTIBMA調研結果從市場發(fā)展的角度來看，我們認為部分行業(yè)的供應鏈融資 潛在需求尚未被挖掘，某些垂直領域可能存在較大機會。 包括：物流行業(yè)，農(nóng)業(yè)，零售業(yè)，化工行業(yè)，餐飲業(yè)等 等。1.物流行業(yè)：中國社會物流總費用已從 201笄的7.1所億增長到201群的10.805億，增速8.8%其中，公路運 輸?shù)囊?guī)模接近5萬億，有近70萬

22、企業(yè)提供不同形式的物流 服務，而專線物流服務領域的市場不低于萬億，排名前 10 的專線物流企業(yè)占整體市場的份額不足1%更大的市場份額在幾十萬家專線中小企業(yè)手中。物流運輸企業(yè)向貨主承 運貨物時需要向貨主繳納保證金，而且即使是信用好的貨 主，其支付2算也有 60-9天賬期；而對個體承運方或者 車隊，一般都要先付一部分運費，等運輸完成，憑回單完 成剩余部分的支付。巨額的運輸費用和較長的資金缺口期 使物流企業(yè)面臨運營資金短缺，這些60-9天高質量的應收賬款為供應鏈金融帶來巨大的想象空間。2農(nóng)業(yè)： 供應鏈金融正在成為農(nóng)業(yè)上市公司的發(fā)展方向， 這種趨勢主要在畜禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈，在飼料企業(yè)居于產(chǎn)業(yè)鏈 的強勢地位

23、，而養(yǎng)殖業(yè)資金回籠需要較長時間，資金壓力 大，一些上游龍頭企業(yè)利用供應鏈金融滿足下游養(yǎng)殖業(yè)客 戶的資金需求，同時也進一步促進了自身主業(yè)的發(fā)展。3零售業(yè)：對于零售行業(yè)，專業(yè)市場最為受益，因為專業(yè) 市場掌握著大量商戶資源。一方面，因為互聯(lián)網(wǎng)對線下零 售業(yè)的沖擊以及實體經(jīng)濟的疲軟，商戶的資金壓力越來越大，除了少數(shù)商戶可以通過銀行獲得貸款，大部分商戶只 能通過小貸公司、民間融資來籌集資金，而供應鏈金融則 立足于產(chǎn)融結合，為小 B類商戶提供了新的融資渠道。另 一方面，供應鏈金融的關鍵在于風險控制，專業(yè)市場掌握 商戶的經(jīng)營信息，并且具有商鋪租金、承租權費等抵押手 段，能更有效地控制風險。因此，專業(yè)市場發(fā)展

24、供應鏈金 融有其內(nèi)在的優(yōu)勢。4. 化工行業(yè)：塑料行業(yè)是最適合做供應鏈金融的化工品 種，因為其具有1.6-1.8億級的市場空間，產(chǎn)品具備易運 輸、易儲存的特點，市場交易活躍，下游分散且多為中小 企業(yè)。中小企業(yè)利潤空間薄，融資需求大。而塑料行業(yè)B2B平臺在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中充當著越來越重要的角色。一些B2坪臺也已初具規(guī)模。5.餐飲行業(yè)：目前國內(nèi)市場有250H家餐飲企業(yè)，42所家餐飲門店，110cH家食品分銷商，整個餐飲行業(yè)有3萬億營收，其中1萬億用于食材采購。餐飲行業(yè)的供應鏈金融還處于起步階段。餐飲業(yè)的供應鏈具有環(huán)節(jié)多、供應鏈 運作波動大、效率低的特點。大量餐飲類中小企業(yè)/個體戶資金鏈緊張。銀行的傳統(tǒng)信貸

25、業(yè)務無法滿足大部分中小企 業(yè)的融資需求?？陙碡?shù)纫恍┕溄鹑诜掌脚_利用先 進的風控模型和強大的數(shù)據(jù)系統(tǒng)對金融風險進行控制，進 而滿足餐飲類中小企業(yè)的融資需求。供應鏈金融企業(yè)的規(guī)模分布rr|9EE0供應鏈金融企業(yè)的業(yè)務規(guī)模集中在什么層級供應鏈金融服務商的信貸規(guī)模差異較大，這與供應鏈金融 服務商的資源優(yōu)勢的不同有很大關系，各類服務商的年信貸投放規(guī)模從千萬級到百億級不等，規(guī)模差異較大。調研結果顯示，放貸規(guī)模在 1億元以下的供應鏈金融服務 商約占21%此類機構通常處于供應鏈金融業(yè)務起步或轉 型階段。這類企業(yè)占比并不小，表明供應鏈金融行業(yè)目前 仍有處于起步階段。(1,1039%圖表1-5供應鏈金融公

26、司業(yè)務規(guī)模分布萬整惕應儲金It研究院dun & brad st reel那中閽人色人等SFKVAH4 UNIV皿CTTY OF CKW放貸規(guī)模在1-10乙之間的供應鏈金融服務商數(shù)量占比約 39%該類供應鏈金融服務商已初具規(guī)模，業(yè)務模式相對 成熟，具有明確的市場定位，具有較強的客戶開發(fā)能力和 資金供應能力。其中小部分專注于垂直領域和細分市場的 供應鏈金融服務商的放貸規(guī)模已漸趨穩(wěn)定。放貸規(guī)模在10-100乙之間的服務商數(shù)量占比約 26%表 明市場中已有一部分供應鏈金融服務企業(yè)具有一定規(guī)模。此類企業(yè)中以行業(yè)龍頭企業(yè)的金融服務平臺居多，有穩(wěn)定 成熟的客戶渠道及較強的獲客能力。放貸規(guī)模超過100

27、乙的服務商數(shù)量占比約14%其中超過 500乙的占比5%這部分主要是大型電商平臺及大型銀行 金融機構為主，他們依賴自身強大資金優(yōu)勢和客戶資源優(yōu) 勢迅速擴大規(guī)模。什么是成熟的供應鏈金融風控體系?成熟的供應鏈金融風控體系包含三個層次：數(shù)據(jù)層、實踐層、技術層。其中數(shù)據(jù)層包括風控主數(shù)據(jù)的獲取、風險數(shù)據(jù)的拓 展、數(shù)據(jù)的維護；實踐層包括高效的在線審批、精準及時的事中風控；技術層是指利用先進的模型科學地處理和分析數(shù)據(jù), 幫助預測和決策。萬H供應踵金融研究院dujn& brad st reel中用人曲大等LnjIlTftJtTTV CW CTirJA.調研結果風控成熟度調研10%63%圖表1-6供應鏈金

28、融公司風控成熟度分布傳統(tǒng)進階領先成熟度運營特征領先進階?利用大數(shù)據(jù)分析技術量化風險?建立了完善的在線審批以及事中監(jiān)控系統(tǒng)?建立了客戶風險主數(shù)據(jù)系統(tǒng)?正在利用數(shù)據(jù)分析提升風險評估準確度，但未使用大數(shù)據(jù)分析技術量化風險?正在建立在線審批以及事中監(jiān)控系統(tǒng)?建立了客戶風險主數(shù)據(jù)系統(tǒng)傳統(tǒng)?基于傳統(tǒng)金融風控經(jīng)驗評估企業(yè)風險? 線下操作審批流程，易受人為主觀判斷影響?未建立客戶風險主數(shù)據(jù)系統(tǒng)，難以支持后續(xù)數(shù)據(jù)分析 完善的風險主數(shù)據(jù)管理使風控數(shù)據(jù)維度更完整全面、信息 提取更高效，避免人為因素干擾。此外，風險數(shù)據(jù)的積累 與沉淀為未來的風險建模打下堅實基礎； 基于IT系統(tǒng)的審批流程進一步減少人為因素影響，提升審

29、批效率，而事中風險監(jiān)控體系可以確保異常情況的及時處 理； 基于大數(shù)據(jù)分析的量化風險模型幫助企業(yè)充分利用數(shù)據(jù)資 產(chǎn)，預測風險，是金融風險定價的基礎。在本次調研中，我們依照以下規(guī)則將被訪企業(yè)的風控成熟度分 為三個等級：調研結果顯示，10%;企業(yè)已經(jīng)建立了領先的風控系統(tǒng)和風險 數(shù)據(jù)庫，并以此為基礎利用大數(shù)據(jù)分析技術構建了風險預測模 型。63%J企業(yè)正在將數(shù)據(jù)分析、IT技術與傳統(tǒng)風控流程進行 融合進而提升風控能力。仍有27%J企業(yè)依賴傳統(tǒng)的風控方法 和工具。dunJ bradstreetm中聞人危大學BFNMmi qrvFEimrr nr oik.x4% 1%自有企業(yè)系統(tǒng)第三方數(shù)據(jù)平臺其他以上都有圖表

30、1-7風控數(shù)據(jù)來源類型分布調研結果為什么需要豐富風控數(shù)據(jù)來源?骸% 在20球受訪對象中，有76啕企業(yè)主要依賴于自身數(shù)據(jù)/來評估客戶逾期風險。根據(jù)鄧白氏過往的項目經(jīng)驗，客戶風控數(shù)據(jù)來源調研自身的交易、經(jīng)營數(shù)據(jù)只能在一定程度上提供風險預警， 有時會出現(xiàn)這家客戶一直很好，但不知道什么原因突然 信用狀況惡化的情況。這種現(xiàn)象的產(chǎn)生往往是因為我們對客戶的風險識別受制于有限的信息。一家公司的經(jīng)營不僅受到其主要貿(mào)易伙伴的影響，同時會受到產(chǎn)業(yè)鏈上下游 產(chǎn)業(yè)、周邊產(chǎn)業(yè)，以及各種宏觀因素的影響。因此，拓展風險數(shù)據(jù)的獲取渠道從而更全面掌握和預測客 戶發(fā)展，是建立成熟風控體系的基礎。,目前主流的風控數(shù)據(jù)包含哪些維度?在

31、供應鏈金融領域，財務報表、工商注冊、法律媒體監(jiān)風控數(shù)據(jù)全面性調研控、物流/生產(chǎn)庭營數(shù)據(jù)、付款拖欠 帳期等信息對風險 識別與風險控制很有價值。在調研中我們發(fā)現(xiàn) 24%勺企業(yè) 已經(jīng)開始應用這五大類信息作為風控主數(shù)據(jù)。機構在以下六個方負面行為此外，鄧白氏基于多年的數(shù)據(jù)建模經(jīng)驗，建議供應鏈金融 的服務商們可以依靠自身比喀舞優(yōu)奧或者借助第三方征信風險交掘。76%圖表1-8風控數(shù)據(jù)完整度分布風險信息較全面風控信息尚待補全dun &bradst reel®中聞人也大學tnsivnHsiTY nr rnrrn i調研結果為什么需要利用數(shù)據(jù)分析技術構建風險 評分卡？風險評估技術調研圖表1-颯險

32、評估技術等級分布預測模型基于大數(shù)據(jù)的風險預測模型正在逐步被行業(yè)內(nèi)的領先企 業(yè)所接納。接受調研的企業(yè)中有 35%勺企業(yè)仍在使用基 于風控經(jīng)驗的風險評分表。48%勺企業(yè)已將數(shù)據(jù)分析引 入到風險評估中。17%勺企業(yè)已經(jīng)開始使用基于大數(shù)據(jù) 分析的預測模型進行風險量化。專家法模型在風險評估過程中容易受到評估人員的主觀 因素影響，導致結果不夠準確。在過往風控建模項目 中，鄧白氏團隊常常遇到下圖描述的情況：專家法模型 中每一個橫坐標分段的逾期概率相差無幾，甚至出現(xiàn)評 分較好的客戶逾期概率反而更大。與之形成鮮明對比的 是，基于大數(shù)據(jù)分析的預測模型能夠大幅提升預測的準 確性，不同分段的風險概率區(qū)分度高，最好分段

33、的未來 逾期概率只有3溢右，最差分段的未來逾期概率高達 45%區(qū)分度高更有利于針對不同客戶設計不同策略。專家法模型50%更好的區(qū)分度45%更準確40%逾期12245650%逾期概率122456圖表1-10風險評估技術準確度比對v ere萬修m應糖會. 研究院dun & brad st reel中匈人?；鸬萴mirru UNiVERnrY ar 口時汽小結:調研結果通過本次調研我們發(fā)現(xiàn)90%勺企業(yè)均認為征信信息缺失、數(shù)據(jù)挖掘能力弱、模型評估能力弱三方面制約了其業(yè)務的進一步發(fā)展。數(shù)據(jù)源方面，這些企業(yè)可以加強與第三方數(shù)據(jù)源合作，進一步完善風控數(shù)據(jù)體系，提升風控能力。在評估 能力方面，可以通過

34、招聘、與風險建模咨詢公司合作等方式，提升風險建模方面的能力。10%24%業(yè)務發(fā)展痛點調研客戶信用及合規(guī)信息不夠全面信貸流程效率低且效果不好；缺乏有效的信貸評估模型缺乏數(shù)據(jù)挖掘經(jīng)驗其它圖表1-11業(yè)務發(fā)展痛點類型分布供應鏈金融發(fā)展趨勢黑曷? dun§Joradstreet冷融_ r * ,3中國供應鏈戰(zhàn)略物）干國人左犬尊管理研究中心/ KuyvH、UMrVLItKIlf Of EM供應鏈金融發(fā)展趨勢中小企業(yè)是我國經(jīng)濟的重要組成部分，其創(chuàng)造的最終產(chǎn)品 和服務價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的（GD雅量的60%納稅占 國家稅收總額的50%與此同時，中小企業(yè)在促進就業(yè) 方面也有著突出貢獻，是新增就業(yè)的主要

35、吸納器。然而， 融資難問題一直以來是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的桎梏。一方面中小企業(yè)的資金鏈有進一步惡化的狀況 另一方面，我 國目前存在著大量的應收賬款，201朗中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款凈額為12.防億。因此，如何采用更為 有效的手段解決中小企業(yè)融資難問題，成為了當今經(jīng)濟發(fā) 展中的重要課題。正是在這一背景下，供應鏈金融成為了當今推動經(jīng)濟進一步持續(xù)發(fā)展，有效解決中小企業(yè)融資難 的重要戰(zhàn)略舉措。從當今中國供應鏈 金融的走向看，供應 鏈金融在中國的發(fā)展將會呈現(xiàn)出五個趨勢：1、以互聯(lián)網(wǎng)平臺為基礎的產(chǎn)業(yè)整合在加劇供應鏈金融的前提是供應鏈管理，沒有健全、良好的供應 鏈作為支撐，供應鏈金融就成為了 無源之水、

36、無本之木， 因此，供應鏈建設和發(fā)展的程度是供應鏈金融健康發(fā)展的 關鍵。從我國供 應鏈管理的發(fā)展來看，目前經(jīng)歷了從傳統(tǒng) 的業(yè)務型供應鏈向協(xié)調、整合型供應鏈的發(fā)展。供應鏈 金 融開展的初期階段是銀行所推動的以應收賬款、動產(chǎn)和預 付款為基礎的M+1+或的融資業(yè)務，其業(yè)務開展和風 險管理的基礎是核心企業(yè)發(fā)生的上下游業(yè)務活動，作為融 資方的銀行并不參與到供應鏈運營中。而進入到第二個階 段，供應鏈金融的推動者不再是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，而是產(chǎn) 業(yè)中的企業(yè)或信息化服務公司，他們直接參與到供應鏈運 營過程中，在把握供應鏈商流、物流和信息流的基礎上，與銀行等金融機構合作，為供應鏈中的企業(yè)提供融資等服 務。隨著第二階段

37、供應鏈服務和運營的逐步成熟和發(fā)展， 供應鏈金融得以開展的基礎會逐漸從鏈”式進化到網(wǎng)” 式，即基于互聯(lián)網(wǎng)的虛擬電子供應鏈?；诨ヂ?lián)網(wǎng)平臺的 虛擬電子供應鏈是通過運用高速通訊的網(wǎng)絡技術，讓虛擬產(chǎn)業(yè)集群中所有的中小微企業(yè)能夠低成本、甚至無代價地 加入網(wǎng)絡平臺，并且任何一個企業(yè)與其他參與者協(xié)同預 測、同步開發(fā)和生產(chǎn)，并實現(xiàn)高效配送和精準服務，滿足 分散動態(tài) 化的客戶需求。因此，虛擬電子供應鏈實現(xiàn)了所 有利益相關方的高度整合，或者說它成為了眾多子平臺、子生態(tài)的聯(lián)結平臺。2、產(chǎn)業(yè)供應鏈作為一種生態(tài)開始與金融生態(tài)結合供應鏈金融的本質是一種基于供應鏈優(yōu)化企業(yè)融資結構與 現(xiàn)金流的有效方式，從根本上講，供應鏈金融

38、不僅僅是融資這種資金借貸性行為，更是通過產(chǎn)業(yè)與金融的有效、有 序的結合，一方面實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金流的加速，縮短行業(yè)的現(xiàn) 金流周期另一方面也能實現(xiàn)金融的增值和穩(wěn)健發(fā)展。產(chǎn)業(yè)作為一種生態(tài)需要也應該與金融生態(tài)相結合，其含義是 通過產(chǎn)業(yè)供應鏈推動金融生態(tài)的打造和發(fā)展，反過來運用 金融來進一步推進產(chǎn)業(yè)供應鏈生態(tài)的壯大，因此，供應鏈 金融的發(fā)展，不僅 需要產(chǎn)業(yè)端的創(chuàng)新，更需要金融端的創(chuàng) 新。具體講，金融端的變革應當體現(xiàn)在兩個方面 ：一是金 融端的主體以及業(yè)務生態(tài)建設，也就是說要能使供應鏈金 融有效發(fā)展，金融機構之間的合作和協(xié) 同機制的建立至關 重要二是不同規(guī)模金融機構之間的合作。目前我國存在著 不同規(guī)模的金融機

39、構，以銀行體系為例，有全國性商業(yè)銀 行、省級商業(yè)銀行、外資商業(yè)銀行、區(qū)域性商業(yè)銀行、農(nóng) 村商業(yè)銀行以及民營金融機構和互聯(lián)網(wǎng)銀行，各自都有著 不同的定位、渠道和優(yōu)勢，如果相互之 間能夠基于各自的 優(yōu)勢充分合作，就能為產(chǎn)業(yè)優(yōu)化整個供應鏈網(wǎng)絡的現(xiàn)金 流，不僅是加速現(xiàn)金流，而且能創(chuàng)造現(xiàn)金流。&金融科技成為推動供應鏈金融的主導力量以往互聯(lián)網(wǎng)的作用只是作為金融活動開展和管理的輔助手 段，而今卻可能成為推動供應鏈金融的主導力量。由于供 應鏈的主體具有多樣性、活動具有異質性，沒有良好的標 準化、電子化、可流轉、安全簽章的電子票據(jù)、電子稅票 和電子倉單，就無法實現(xiàn)業(yè)務流程的順暢管理。同理， 沒 有良好的

40、云平臺、云計算，虛擬電子供應鏈就無法真正實 現(xiàn)。而要真實把握供應鏈運營規(guī)律，有效知曉每個參與主體的行為，就需要建立和發(fā)展大數(shù)據(jù)的能力。針對于資金 和資產(chǎn)對應匹配的唯一性和真實性，就需要運用區(qū)塊鏈技 術和物聯(lián)網(wǎng)技術。利用區(qū)塊鏈實現(xiàn)分布式記賬和資金管 理，實現(xiàn)智能合約，同時借助于物聯(lián)網(wǎng)技術做到資金和資 產(chǎn)的唯一對應。顯然，沒有金融科技的支撐，上述這些問題都不可能真正有效解決，供應鏈金融會遭遇巨大瓶頸。中用人色火等lygiwi” tr<vi_n與口 ¥ cik cjiuma供應鏈金融發(fā)展趨勢產(chǎn)業(yè)生態(tài)年融生態(tài)品和業(yè)務信息數(shù)據(jù)做到及時、迅速的獲取和分析，真正做 下，通過聲譽資產(chǎn)化建立供應

41、鏈信用體系。4防范風險成為供應鏈金融的核心能力供應鏈金融長遠發(fā)展的另一個核心要素是風險的管控，供 應鏈金融作為一種微觀金融活動，其運營的規(guī)律如同一座天平，天平的兩端是資產(chǎn)和資金，天平的梁是產(chǎn)業(yè)供應鏈 信息，而支撐整個天平的是天平的底座（即風險管控并口支 柱（即信用）。金融的本質是風險估值和信用，這兩 點如果 忽略了，就會產(chǎn)生巨大的金融危機，因此，風險的預警和 管理是供應鏈金融的重中之重。 總體上講，風險的防控需 要從供應鏈結構管理、流程管理和要素管理幾個方面入 手。結構管理指 的是能夠有效、合理地設計、建構供應鏈 運營和服務體系，使得各個主體角色清晰，責權利明確， 同時又能使供應鏈運營業(yè)務實現(xiàn)閉合化、收入自償化。流 程管理指的是整個業(yè)務和金融活動的流向、流量和流速明確，整個業(yè)務和金融活動能夠實現(xiàn)管理垂直化，同時能夠 釋手段，實現(xiàn)風控結構化。要素管理則是能對金融產(chǎn) 息化，并且能夠在全面掌握各主體資信的前提5、協(xié)同專業(yè)化將成為智慧供應鏈金融的主題供應鏈金融成功實施需要生態(tài)中多種形態(tài)組織的充分溝通 和協(xié)同，這些主體除了供應鏈上下游企業(yè)和相關業(yè)務參與 方外，還包括至關重要的三類組織機構，即平臺服務商，這一主體承擔搜集、匯總和整合供應鏈運營中發(fā)生的結構 性數(shù)據(jù)以及其他非結構性數(shù)據(jù)；風險管理者，這一主體根 據(jù)平臺服務商提供的信息和數(shù)據(jù)進行分析，定制金融產(chǎn)