四、現(xiàn)金流量表

1、第四章第四章 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析教學(xué)目的：教學(xué)目的： 通過本章學(xué)習(xí)，理解現(xiàn)金流量表的基本結(jié)通過本章學(xué)習(xí)，理解現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)，掌握現(xiàn)金流量增減變動和現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)構(gòu)，掌握現(xiàn)金流量增減變動和現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，掌握現(xiàn)金流量分析方法。分析，掌握現(xiàn)金流量分析方法。教學(xué)重點(diǎn)：教學(xué)重點(diǎn)：1.理解各項(xiàng)目的含義與內(nèi)容；理解各項(xiàng)目的含義與內(nèi)容；2.現(xiàn)金流量表分析的基本方法?，F(xiàn)金流量表分析的基本方法。第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析概述現(xiàn)金流量表分析概述n一、現(xiàn)金流量表的作用一、現(xiàn)金流量表的作用n 反映在一定會計(jì)期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出反映在一定會計(jì)期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表的

2、報表.n 可用企業(yè)報告期資料推斷未來產(chǎn)生凈現(xiàn)金流入的能力?？捎闷髽I(yè)報告期資料推斷未來產(chǎn)生凈現(xiàn)金流入的能力。n 有利于投資者、債權(quán)人了解企業(yè)償債能力與支付業(yè)主權(quán)益的能力。有利于投資者、債權(quán)人了解企業(yè)償債能力與支付業(yè)主權(quán)益的能力。n 可以揭示企業(yè)本期損益與經(jīng)營活動所產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量的差異與原可以揭示企業(yè)本期損益與經(jīng)營活動所產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量的差異與原因。從實(shí)質(zhì)上講，就是有利于揭示企業(yè)的損益質(zhì)量。因。從實(shí)質(zhì)上講，就是有利于揭示企業(yè)的損益質(zhì)量。n 可以揭示本期現(xiàn)金與非現(xiàn)金對投資活動和籌資活動的影響，以及可以揭示本期現(xiàn)金與非現(xiàn)金對投資活動和籌資活動的影響，以及對其他財(cái)務(wù)狀況的影響等。對其他財(cái)務(wù)狀況的影響等。二

3、、現(xiàn)金流量表的格式與內(nèi)容二、現(xiàn)金流量表的格式與內(nèi)容n（一）現(xiàn)金流量表有關(guān)概念（一）現(xiàn)金流量表有關(guān)概念n1、現(xiàn)金：指庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金。、現(xiàn)金：指庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金。n2、現(xiàn)金等價物：期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物：期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險小的投資。價值變動風(fēng)險小的投資。n3、現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量n 某一時期內(nèi)，企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。（某一時期內(nèi)，企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。（注意：現(xiàn)注意：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的內(nèi)部轉(zhuǎn)換，不構(gòu)成現(xiàn)金的流入與流金及現(xiàn)金等價物的內(nèi)部轉(zhuǎn)換，不構(gòu)成現(xiàn)金的流入與流出出）。）。n4 4、現(xiàn)金流量表、現(xiàn)金流量表n反映

4、企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入和流出情反映企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入和流出情況的報表。況的報表。（二）現(xiàn)金流量的分類（二）現(xiàn)金流量的分類 按來源劃分按來源劃分 （1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量；）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量； （2）投資活動現(xiàn)金流量）投資活動現(xiàn)金流量 （3）籌資活動現(xiàn)金流量。）籌資活動現(xiàn)金流量。 按性質(zhì)劃分按性質(zhì)劃分 （1）總額：無抵消的合計(jì)金額；）總額：無抵消的合計(jì)金額； （2）凈額：相互抵消后的金額；）凈額：相互抵消后的金額； （3）現(xiàn)金凈流量：現(xiàn)金流入與流出的差額。）現(xiàn)金凈流量：現(xiàn)金流入與流出的差額。（三）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)（三）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)主表：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量主表

5、：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量n 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量n 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量n 匯率變動對現(xiàn)金的影響額匯率變動對現(xiàn)金的影響額n 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加額補(bǔ)充資料：將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量補(bǔ)充資料：將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量 不涉及現(xiàn)金收支的投資及籌資活動不涉及現(xiàn)金收支的投資及籌資活動 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加 項(xiàng)目項(xiàng)目 現(xiàn)金流量分類現(xiàn)金流量分類 對現(xiàn)金影響對現(xiàn)金影響非現(xiàn)金非現(xiàn)金交易交易經(jīng)營活動經(jīng)營活動投資活動投資活動籌資活動籌資活動流入流入流出流出 存貨增加存貨增加 應(yīng)收賬款減少應(yīng)收賬款減少預(yù)付保

6、險費(fèi)增加預(yù)付保險費(fèi)增加 發(fā)行普通股發(fā)行普通股 支付現(xiàn)金股利支付現(xiàn)金股利 支付所得稅支付所得稅用現(xiàn)金償還債務(wù)用現(xiàn)金償還債務(wù)用普通股償還債用普通股償還債券券用現(xiàn)金購置設(shè)備用現(xiàn)金購置設(shè)備出口退稅增加額出口退稅增加額出售設(shè)備取得現(xiàn)出售設(shè)備取得現(xiàn)金金要求：在相應(yīng)的空格填上要求：在相應(yīng)的空格填上“”。練習(xí)練習(xí) 凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系n凈利潤是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會計(jì)原則計(jì)算的企業(yè)經(jīng)營凈利潤是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會計(jì)原則計(jì)算的企業(yè)經(jīng)營成果成果n 經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的企業(yè)經(jīng)經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的企業(yè)經(jīng)營成果營成果n收入費(fèi)用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個

7、重要的時收入費(fèi)用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個重要的時間差間差n凈利潤只是潛在的現(xiàn)金，而經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是企凈利潤只是潛在的現(xiàn)金，而經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是企業(yè)經(jīng)營過程中實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者凈流出業(yè)經(jīng)營過程中實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者凈流出凈利潤同現(xiàn)金流量的差異凈利潤同現(xiàn)金流量的差異權(quán)責(zé)發(fā)生制收付實(shí)現(xiàn)制會計(jì)報告顯示公司本年實(shí)現(xiàn)凈利潤100萬元會計(jì)師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)原因：n（四）現(xiàn)金流量表的編制方法及資料來源（四）現(xiàn)金流量表的編制方法及資料來源1. 1.直接法直接法 是以同期損益表、比較資產(chǎn)負(fù)債表以及相關(guān)帳是以同期損益表、比較資產(chǎn)負(fù)債表以及相關(guān)帳戶的明細(xì)資料為依據(jù)，以損益表中的收入、費(fèi)用戶的

8、明細(xì)資料為依據(jù)，以損益表中的收入、費(fèi)用項(xiàng)目為編制點(diǎn)，分別調(diào)整與經(jīng)營活動有關(guān)的流動項(xiàng)目為編制點(diǎn)，分別調(diào)整與經(jīng)營活動有關(guān)的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的增減變動，將權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)資產(chǎn)和流動負(fù)債的增減變動，將權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)的本期收支調(diào)整為的本期收支調(diào)整為收付實(shí)現(xiàn)制收付實(shí)現(xiàn)制的現(xiàn)金流量。的現(xiàn)金流量。直接法的優(yōu)點(diǎn)：直接法的優(yōu)點(diǎn)：（1 1）詳細(xì)揭示經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。）詳細(xì)揭示經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。（2 2）有助于評價企業(yè)償債能力和支付能力。）有助于評價企業(yè)償債能力和支付能力。（3 3）有助于預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量創(chuàng)造能力。）有助于預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量創(chuàng)造能力。缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：（1 1）容易產(chǎn)生誤解。）容易產(chǎn)生誤解。（2 2）

9、不能說明凈利潤與同期現(xiàn)金增減數(shù)產(chǎn)生差異的原）不能說明凈利潤與同期現(xiàn)金增減數(shù)產(chǎn)生差異的原因。因。2 .2 .間接法間接法 是以本期是以本期凈利潤凈利潤為起點(diǎn)，調(diào)整經(jīng)營活動中不影為起點(diǎn)，調(diào)整經(jīng)營活動中不影響現(xiàn)金的收入、費(fèi)用、營業(yè)外收支及與經(jīng)營活動響現(xiàn)金的收入、費(fèi)用、營業(yè)外收支及與經(jīng)營活動有關(guān)的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債增減變化，來確定有關(guān)的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債增減變化，來確定經(jīng)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。調(diào)整公式如下：。調(diào)整公式如下： 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量=本期凈利潤本期凈利潤+ +不減少現(xiàn)不減少現(xiàn)金的費(fèi)用或借項(xiàng)營業(yè)外支出、非現(xiàn)金流動資產(chǎn)減金的費(fèi)用或借項(xiàng)營業(yè)外支出、非現(xiàn)金流動

10、資產(chǎn)減少及流動負(fù)債增加少及流動負(fù)債增加- -不增加現(xiàn)金的收入或貸項(xiàng)營不增加現(xiàn)金的收入或貸項(xiàng)營業(yè)外收入、非現(xiàn)金流動資產(chǎn)增加及流動負(fù)債減少業(yè)外收入、非現(xiàn)金流動資產(chǎn)增加及流動負(fù)債減少間接法的優(yōu)點(diǎn)：間接法的優(yōu)點(diǎn)：（1 1）符合權(quán)責(zé)制原則。）符合權(quán)責(zé)制原則。（2 2）反映三大報表之間的關(guān)系。）反映三大報表之間的關(guān)系。（3 3）編制工作量較小。）編制工作量較小。缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：（1 1）不能全面揭示經(jīng)營活動現(xiàn)金流量變化）不能全面揭示經(jīng)營活動現(xiàn)金流量變化（2 2）不能直接預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。）不能直接預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。三、現(xiàn)金流量表分析思路三、現(xiàn)金流量表分析思路1、基本業(yè)務(wù)量分析、基本業(yè)務(wù)量分析2、現(xiàn)金流

11、量表的水平分析、現(xiàn)金流量表的水平分析3、現(xiàn)金流量表的垂直分析、現(xiàn)金流量表的垂直分析4、現(xiàn)金流量表的趨勢分析、現(xiàn)金流量表的趨勢分析5、現(xiàn)金流量表的項(xiàng)目分析、現(xiàn)金流量表的項(xiàng)目分析第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金流量表總體分析現(xiàn)金流量表總體分析n一、基本業(yè)務(wù)量分析一、基本業(yè)務(wù)量分析n 基本業(yè)務(wù)量分析是通過對企業(yè)報告期內(nèi)現(xiàn)金流基本業(yè)務(wù)量分析是通過對企業(yè)報告期內(nèi)現(xiàn)金流量的絕對數(shù)的評價，來分析該企業(yè)現(xiàn)金流量合理性量的絕對數(shù)的評價，來分析該企業(yè)現(xiàn)金流量合理性的。的。n （1）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的總體評價）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的總體評價n 本指標(biāo)反映企業(yè)報告期內(nèi)現(xiàn)金流量總結(jié)果，通常本指標(biāo)反映企業(yè)報告期內(nèi)現(xiàn)金流量總

12、結(jié)果，通常講，一個企業(yè)該指標(biāo)應(yīng)以正數(shù)為宜，節(jié)余越多，效講，一個企業(yè)該指標(biāo)應(yīng)以正數(shù)為宜，節(jié)余越多，效果越好，反之則不好。果越好，反之則不好。（2）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的形成原因評價 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額是由經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動等引起的。凈增加額的形成原因不同，其效果是不一致的，因?yàn)椋?首先經(jīng)營活動是企業(yè)的主要業(yè)務(wù)活動，它所引起的現(xiàn)金流量至關(guān)重要； 其次是投資活動引起的現(xiàn)金流量； 最后是籌資活動引起的現(xiàn)金流量。 （3）各個指標(biāo)具體形成原因分析 現(xiàn)金流量增減變動分析現(xiàn)金流量增減變動分析(水平分析）水平分析）P136 案例分析： 項(xiàng) 目案例1 案例2 案例3經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 3

13、00-200 500投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 15050 -200籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-150 750 -350現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額300 600 -50具體分析為：經(jīng) 投籌分析結(jié)果發(fā)生于高擴(kuò)張企業(yè)。財(cái)務(wù)風(fēng)險極大。狀況良好，但是較保守。依靠貸款渡日，投資要分析是投資減少或者效益增加引起財(cái)務(wù)狀況危險，完全依靠貸款渡日。+經(jīng)營情況不良，投資有一定收益，但要加強(qiáng)經(jīng)營活動。企業(yè)經(jīng)營正常，增加投資，但注意不影響正常經(jīng)營活動。企業(yè)經(jīng)營正常，并進(jìn)入還款期，財(cái)務(wù)狀況安全。經(jīng)營良好，但投資時間選擇不當(dāng)。二、現(xiàn)金流量趨勢分析二、現(xiàn)金流量趨勢分析n 趨勢分析是通過連續(xù)觀察數(shù)期的會計(jì)報表，比較各趨勢分析是通過

14、連續(xù)觀察數(shù)期的會計(jì)報表，比較各期的有關(guān)數(shù)據(jù)，分析某些指標(biāo)的增減變動情況，在此基期的有關(guān)數(shù)據(jù)，分析某些指標(biāo)的增減變動情況，在此基礎(chǔ)上判斷其發(fā)展趨勢，從而對未來可能出現(xiàn)的結(jié)果作出礎(chǔ)上判斷其發(fā)展趨勢，從而對未來可能出現(xiàn)的結(jié)果作出預(yù)測的一種分析方法。通過變動趨勢分析可以讓報表使預(yù)測的一種分析方法。通過變動趨勢分析可以讓報表使用者了解企業(yè)未來現(xiàn)金流量發(fā)展情況，以便作出是否對用者了解企業(yè)未來現(xiàn)金流量發(fā)展情況，以便作出是否對該企業(yè)進(jìn)行投資、貸款及發(fā)生其他經(jīng)濟(jì)活動。該企業(yè)進(jìn)行投資、貸款及發(fā)生其他經(jīng)濟(jì)活動。n 包括包括定比定比和和環(huán)比環(huán)比。所謂定比，是將某一年的數(shù)據(jù)作。所謂定比，是將某一年的數(shù)據(jù)作為基數(shù)，在此基

15、礎(chǔ)之上，用以后各年的數(shù)據(jù)同該年數(shù)據(jù)為基數(shù)，在此基礎(chǔ)之上，用以后各年的數(shù)據(jù)同該年數(shù)據(jù)進(jìn)行比較；所謂環(huán)比，是將各年的數(shù)據(jù)，后面一年均以進(jìn)行比較；所謂環(huán)比，是將各年的數(shù)據(jù)，后面一年均以上一年作基數(shù)進(jìn)行比較。上一年作基數(shù)進(jìn)行比較。 案例資料：案例資料：項(xiàng)項(xiàng) 目目2001年年 2002年年2003年年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量 2500 2700 2950投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量 600 650 750 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量 800 900 820現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物總流入現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物總流入 3900 4250 4520定比結(jié)果：

16、定比結(jié)果： %項(xiàng)項(xiàng) 目目2001年年 2002年年 2003年年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量100108118投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量100108.3125籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量100112.5102.5現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物總流入現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物總流入100109115.9環(huán)比結(jié)果：環(huán)比結(jié)果： %項(xiàng)項(xiàng) 目目2001年年 2002年年 2003年年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量-108109.3投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量-108.3115.4籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量-

17、112.591.1現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物總流入現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物總流入-109106.4三、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析三、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析n 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，包括現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動等引起的現(xiàn)金收經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動等引起的現(xiàn)金收支額占全部現(xiàn)金的百分比?；緲I(yè)務(wù)量分析只能支額占全部現(xiàn)金的百分比?；緲I(yè)務(wù)量分析只能從絕對數(shù)據(jù)評價經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)好壞，對各指標(biāo)影響程從絕對數(shù)據(jù)評價經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)好壞，對各指標(biāo)影響程度不清楚，而結(jié)構(gòu)分析則能評價影響程度，更有度不清楚，而結(jié)構(gòu)分析則能評價影響程度，更有代表性?，F(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析包括現(xiàn)金凈流量結(jié)代表性?，F(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)

18、分析包括現(xiàn)金凈流量結(jié) 構(gòu)、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析。構(gòu)、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析。n1、現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)分析、現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)分析P140n2、現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)的分析、現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)的分析P141n3、凈現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析、凈現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析P143項(xiàng)目項(xiàng)目 金額（萬）金額（萬） 比率比率經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入 16000 16000 8080其中：銷售的現(xiàn)金收入其中：銷售的現(xiàn)金收入 12800 8012800 80 收到的稅費(fèi)返還收到的稅費(fèi)返還 2800 17.52800 17.5收到的其它與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金收到的其它與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 400 2.5400 2.5

19、投資活動的現(xiàn)金流入投資活動的現(xiàn)金流入 800 800 4 4其中：收回投資的現(xiàn)金收入其中：收回投資的現(xiàn)金收入 600 75600 75 處置固定資產(chǎn)的現(xiàn)金收入處置固定資產(chǎn)的現(xiàn)金收入 200 25200 25籌資活動的現(xiàn)金流入籌資活動的現(xiàn)金流入 3200 3200 1616其中：借款收到的現(xiàn)金收入其中：借款收到的現(xiàn)金收入 3200 1003200 100現(xiàn)金流入合計(jì)現(xiàn)金流入合計(jì) 20000 20000 100100 現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目項(xiàng)目 金額（萬）金額（萬） 比率比率經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出 12800 12800 8080其中：現(xiàn)金購貨支出其中：現(xiàn)金購貨支出

20、 6400 506400 50 支付稅費(fèi)支付稅費(fèi) 3600 28.1253600 28.125 支付工資支付工資 400 3.125400 3.125 支付其它支付其它 2400 18.752400 18.75投資活動的現(xiàn)金流出投資活動的現(xiàn)金流出 800 800 5 5其中：投資支付的現(xiàn)金其中：投資支付的現(xiàn)金 200 25200 25 購置固定資產(chǎn)支付現(xiàn)金購置固定資產(chǎn)支付現(xiàn)金 600 75600 75籌資活動的現(xiàn)金流出籌資活動的現(xiàn)金流出 2400 2400 1515其中：償還債務(wù)支付現(xiàn)金其中：償還債務(wù)支付現(xiàn)金 1440 601440 60 分配股股支付現(xiàn)金分配股股支付現(xiàn)金 720 30720

21、30 支付其它現(xiàn)金支付其它現(xiàn)金 240 10240 10現(xiàn)金流出合計(jì)現(xiàn)金流出合計(jì) 16000 16000 100100 現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)的分析現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)的分析 結(jié)構(gòu)分析范例：結(jié)構(gòu)分析范例：項(xiàng)項(xiàng) 目目金金 額額（萬元）（萬元）結(jié)結(jié) 構(gòu)構(gòu)（%）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量450 90投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 100 20籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 - 50 - 10現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額500 100具體結(jié)構(gòu)還可以進(jìn)行進(jìn)一步分析。例如：具體結(jié)構(gòu)還可以進(jìn)行進(jìn)一步分析。例如：項(xiàng)項(xiàng) 目目金額（萬元）金額（萬元）

22、 結(jié)構(gòu)（結(jié)構(gòu)（%）銷售商品收到的現(xiàn)金銷售商品收到的現(xiàn)金 1287 85.8收到的租金收到的租金33 22收到其他有關(guān)的現(xiàn)金收到其他有關(guān)的現(xiàn)金180 12經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量1500 100現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)趨勢分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)趨勢分析 ( ( % )% )項(xiàng)目項(xiàng)目 2003 2004 2005 20062003 2004 2005 2006經(jīng)營活動現(xiàn)金流出經(jīng)營活動現(xiàn)金流出 91.94 88.39 85.63 84.5291.94 88.39 85.63 84.52投資活動現(xiàn)金流出投資活動現(xiàn)金流出 2.28 3.45 3.98 4.752.28 3.45 3.98 4.75籌資活動現(xiàn)金

23、流出籌資活動現(xiàn)金流出 5.78 8.16 10.39 10.73 5.78 8.16 10.39 10.73 現(xiàn)金流出合計(jì)現(xiàn)金流出合計(jì) 100 100 100 100100 100 100 100第三節(jié)第三節(jié) 現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析 一、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析一、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析1 1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性 一般而言，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量在企業(yè)總一般而言，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量在企業(yè)總現(xiàn)金流量中應(yīng)占較大比例。說明穩(wěn)定性、現(xiàn)金流量中應(yīng)占較大比例。說明穩(wěn)定性、再生性較好，如果連續(xù)多期如此，則說明再生性較好，如果連續(xù)多期如此，則說明企業(yè)的籌資是經(jīng)營型資金戰(zhàn)略，反之

24、，則企業(yè)的籌資是經(jīng)營型資金戰(zhàn)略，反之，則是金融型或證券型資金戰(zhàn)略。是金融型或證券型資金戰(zhàn)略。2.2.結(jié)合現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出分析結(jié)合現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出分析 在正常情況下，企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動獲得的現(xiàn)金收在正常情況下，企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動獲得的現(xiàn)金收入，應(yīng)當(dāng)首先滿足生產(chǎn)經(jīng)營的基本支出。入，應(yīng)當(dāng)首先滿足生產(chǎn)經(jīng)營的基本支出。 如果現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，反映企業(yè)經(jīng)營活動如果現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，反映企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較強(qiáng)，不僅能滿足經(jīng)營本身的的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較強(qiáng)，不僅能滿足經(jīng)營本身的需要，而且還用于投資或償還債務(wù)，體現(xiàn)了企業(yè)具需要，而且還用于投資或償還債務(wù)，體現(xiàn)了企業(yè)具有較好成長性和支付性。有較好

25、成長性和支付性。 分析時，不僅要關(guān)注總量，而且還要重視具體項(xiàng)分析時，不僅要關(guān)注總量，而且還要重視具體項(xiàng)目分析。目分析。3.3.結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析 例如，將銷售收到的現(xiàn)金與資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收帳款例如，將銷售收到的現(xiàn)金與資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收帳款和損益表的銷售收入項(xiàng)目比較。判斷企業(yè)銷售質(zhì)量。和損益表的銷售收入項(xiàng)目比較。判斷企業(yè)銷售質(zhì)量。 一般有三種情況：一般有三種情況：（1 1）本期銷售收到的現(xiàn)金與本期銷售收入基本一致。）本期銷售收到的現(xiàn)金與本期銷售收入基本一致。說明企業(yè)銷貨沒有形成掛帳，資金周轉(zhuǎn)良好。說明企業(yè)銷貨沒有形成掛帳，資金周轉(zhuǎn)良好。（2 2）本期銷售收到的現(xiàn)金大

26、于本期銷售收入。說明企）本期銷售收到的現(xiàn)金大于本期銷售收入。說明企業(yè)當(dāng)期銷售全部變現(xiàn)，而且還收回前期應(yīng)收帳款。業(yè)當(dāng)期銷售全部變現(xiàn)，而且還收回前期應(yīng)收帳款。（3 3）本期銷售收到的現(xiàn)金小于本期銷售收入。）本期銷售收到的現(xiàn)金小于本期銷售收入。二、投資活動現(xiàn)金流量分析二、投資活動現(xiàn)金流量分析1. 1.將投資活動現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出結(jié)合起來分析將投資活動現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出結(jié)合起來分析 （1 1）現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出基本一致。）現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出基本一致。 （2 2）現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出。可能是收回投資，或）現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出。可能是收回投資，或是獲得投資收益，或是處理長期資產(chǎn)。如果這些資是獲得投資收益，

27、或是處理長期資產(chǎn)。如果這些資產(chǎn)是多余的，那么變現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營有利，否則說明產(chǎn)是多余的，那么變現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營有利，否則說明企業(yè)經(jīng)營資金緊張，或是壓縮投資。企業(yè)經(jīng)營資金緊張，或是壓縮投資。 （3 3）現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出。表明企業(yè)獲得新的投）現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出。表明企業(yè)獲得新的投資和發(fā)展機(jī)會。必須與投資收益結(jié)合起來考察。資和發(fā)展機(jī)會。必須與投資收益結(jié)合起來考察。2.2.聯(lián)系損益表投資收益項(xiàng)目進(jìn)行分析聯(lián)系損益表投資收益項(xiàng)目進(jìn)行分析 投資收益取得的現(xiàn)金凈流量與利潤表投資收益金額投資收益取得的現(xiàn)金凈流量與利潤表投資收益金額的比率越大，則企業(yè)實(shí)現(xiàn)的變現(xiàn)收益越高。的比率越大，則企業(yè)實(shí)現(xiàn)的變現(xiàn)收益越高。 若企業(yè)

28、采用成本法核算，只在收到現(xiàn)金股利時才確若企業(yè)采用成本法核算，只在收到現(xiàn)金股利時才確定投資收益，故兩者適應(yīng)性較好。若采用權(quán)益表核算，定投資收益，故兩者適應(yīng)性較好。若采用權(quán)益表核算，被投資企業(yè)只要實(shí)現(xiàn)利潤，就要按股權(quán)比例確定投資被投資企業(yè)只要實(shí)現(xiàn)利潤，就要按股權(quán)比例確定投資收益，投資收益與變現(xiàn)收益有一定差距。收益，投資收益與變現(xiàn)收益有一定差距。3.3.聯(lián)系企業(yè)的投資戰(zhàn)略進(jìn)行分析聯(lián)系企業(yè)的投資戰(zhàn)略進(jìn)行分析 如果企業(yè)的投資活動現(xiàn)金流出量較大，反映如果企業(yè)的投資活動現(xiàn)金流出量較大，反映企業(yè)當(dāng)期實(shí)施了投資和經(jīng)營性擴(kuò)張的策略，意企業(yè)當(dāng)期實(shí)施了投資和經(jīng)營性擴(kuò)張的策略，意味著企業(yè)面臨新的發(fā)展機(jī)遇。味著企業(yè)面臨新

29、的發(fā)展機(jī)遇。 如果企業(yè)的投資活動現(xiàn)金流入量較大，反映如果企業(yè)的投資活動現(xiàn)金流入量較大，反映企業(yè)當(dāng)期實(shí)施了投資收縮政策，要么是內(nèi)部經(jīng)企業(yè)當(dāng)期實(shí)施了投資收縮政策，要么是內(nèi)部經(jīng)營出現(xiàn)問題、要么是調(diào)整投資方向、要么是對營出現(xiàn)問題、要么是調(diào)整投資方向、要么是對外投資遇到障礙。外投資遇到障礙。三、籌資活動現(xiàn)金流量分析三、籌資活動現(xiàn)金流量分析1. 1.現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量結(jié)合分析現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量結(jié)合分析 如果籌資活動現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，如果籌資活動現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，說明企業(yè)加大了吸收資本和負(fù)債的力度。說明企業(yè)加大了吸收資本和負(fù)債的力度。如果投資活動的現(xiàn)金流出量也十分龐大，如果投資活動的現(xiàn)金流出量也十分龐大，說明遇到較好的投資機(jī)會，正進(jìn)行擴(kuò)張，說明遇到較好的投資機(jī)會，正進(jìn)行擴(kuò)張，如果經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出量較大，說明企如果經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出量較大，說明企業(yè)將籌資用于補(bǔ)充經(jīng)營資金短缺。業(yè)將籌資用于補(bǔ)充經(jīng)營資金短缺。2.2.結(jié)合理財(cái)戰(zhàn)略進(jìn)行分析結(jié)合理財(cái)戰(zhàn)略進(jìn)行分析 考察企業(yè)籌資所獲資金是用于經(jīng)營還是投資考察企業(yè)籌資所獲資金是用于經(jīng)營還是投資領(lǐng)域。如果企業(yè)分配利潤