景德鎮(zhèn)關(guān)于成立硅料公司運營方案-參考模板

1、CMC·泓域咨詢 /景德鎮(zhèn)關(guān)于成立硅料公司運營方案景德鎮(zhèn)關(guān)于成立硅料公司運營方案xxx有限公司目錄第一章 擬成立公司基本信息9一、 公司名稱9二、 注冊資本9三、 注冊地址9四、 主要經(jīng)營范圍9五、 主要股東9公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)10公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)10公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)12公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)12六、 項目概況12七、 硅料：供需緊張，行業(yè)集中度高；關(guān)注顆粒硅獲重大進展13八、 激發(fā)創(chuàng)新活力16第二章 項目建設背景及必要性分析20一、 搭建創(chuàng)新平臺20二、 “平價時代”臨近、綜合優(yōu)勢顯著，光伏有望成為“碳中和”主力21三、 “碳中和”成為全球共識，全球能源格局

2、亟待優(yōu)化22四、 硅片：處產(chǎn)業(yè)鏈地位強勢環(huán)節(jié)，行業(yè)向單晶+大尺寸趨勢發(fā)展23第三章 公司組建方案26一、 公司經(jīng)營宗旨26二、 公司的目標、主要職責26三、 公司組建方式27四、 公司管理體制27五、 部門職責及權(quán)限28六、 核心人員介紹32七、 財務會計制度33第四章 市場分析39一、 硅料：供需緊張，行業(yè)集中度高；關(guān)注顆粒硅獲重大進展39二、 電池片：關(guān)注行業(yè)技術(shù)變革，HJT有望成為下一代主流技術(shù)41第五章 法人治理結(jié)構(gòu)44一、 股東權(quán)利及義務44二、 董事47三、 高級管理人員52四、 監(jiān)事54第六章 發(fā)展規(guī)劃分析56一、 公司發(fā)展規(guī)劃56二、 主要任務62三、 光伏主產(chǎn)業(yè)鏈總結(jié)：競爭格

3、局和供需狀況決定價值分配63四、 切片機：新增+換代需求旺盛，國內(nèi)企業(yè)“三足鼎立”64五、 跟蹤支架：經(jīng)濟性凸顯，滲透率提升空間廣闊，國內(nèi)廠商潛力巨大65六、 膠膜：技術(shù)路線穩(wěn)定，白色EVA和POE滲透率提升，競爭格局呈“一超兩強”68第七章 項目選址分析70一、 項目選址原則70二、 建設區(qū)基本情況70三、 提升招商引資水平73四、 支持非公有制經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展73五、 對接融入國家開放發(fā)展戰(zhàn)略74第八章 環(huán)境影響分析75一、 編制依據(jù)75二、 環(huán)境影響合理性分析76三、 建設期大氣環(huán)境影響分析77四、 建設期水環(huán)境影響分析78五、 建設期固體廢棄物環(huán)境影響分析78六、 建設期聲環(huán)境影響分析7

4、9七、 建設期生態(tài)環(huán)境影響分析80八、 清潔生產(chǎn)80九、 環(huán)境管理分析82十、 環(huán)境影響結(jié)論83十一、 環(huán)境影響建議83第九章 項目風險防范分析85一、 項目風險分析85二、 公司競爭劣勢92第十章 進度計劃方案93一、 項目進度安排93項目實施進度計劃一覽表93二、 項目實施保障措施94第十一章 投資計劃方案95一、 投資估算的編制說明95二、 建設投資估算95建設投資估算表97三、 建設期利息97建設期利息估算表97四、 流動資金98流動資金估算表99五、 項目總投資100總投資及構(gòu)成一覽表100六、 資金籌措與投資計劃101項目投資計劃與資金籌措一覽表101第十二章 經(jīng)濟效益103一、

5、經(jīng)濟評價財務測算103營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表103綜合總成本費用估算表104固定資產(chǎn)折舊費估算表105無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表106利潤及利潤分配表107二、 項目盈利能力分析108項目投資現(xiàn)金流量表110三、 償債能力分析111借款還本付息計劃表112第十三章 總結(jié)說明114第十四章 附表附件116主要經(jīng)濟指標一覽表116建設投資估算表117建設期利息估算表118固定資產(chǎn)投資估算表119流動資金估算表119總投資及構(gòu)成一覽表120項目投資計劃與資金籌措一覽表121營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表122綜合總成本費用估算表123固定資產(chǎn)折舊費估算表124無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷

6、估算表124利潤及利潤分配表125項目投資現(xiàn)金流量表126借款還本付息計劃表127建筑工程投資一覽表128項目實施進度計劃一覽表129主要設備購置一覽表130能耗分析一覽表130報告說明2030年中國光伏新增裝機有望達416-536GW，CAGR達24%-26%；全球新增裝機需求有望達1246-1491GW，CAGR達25%-27%。光伏裝機需求未來十年迎來十倍增長，擁有巨大的市場空間。xxx有限公司主要由xxx（集團）有限公司和xx投資管理公司共同出資成立。其中：xxx（集團）有限公司出資360.00萬元，占xxx有限公司40%股份；xx投資管理公司出資540萬元，占xxx有限公司60%股份

7、。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資28241.32萬元，其中：建設投資22145.49萬元，占項目總投資的78.42%；建設期利息266.29萬元，占項目總投資的0.94%；流動資金5829.54萬元，占項目總投資的20.64%。項目正常運營每年營業(yè)收入62700.00萬元，綜合總成本費用53838.13萬元，凈利潤6454.49萬元，財務內(nèi)部收益率14.92%，財務凈現(xiàn)值4961.96萬元，全部投資回收期6.45年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現(xiàn)值良好，投資回收期合理。第一章 擬成立公司基本信息一、 公司名稱xxx有限公司（以工商登記信息為準）二、 注冊資本900萬元三、 注冊地址景

8、德鎮(zhèn)xxx四、 主要經(jīng)營范圍經(jīng)營范圍：從事硅料相關(guān)業(yè)務（企業(yè)依法自主選擇經(jīng)營項目，開展經(jīng)營活動；依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準后依批準的內(nèi)容開展經(jīng)營活動；不得從事本市產(chǎn)業(yè)政策禁止和限制類項目的經(jīng)營活動。）五、 主要股東xxx有限公司主要由xxx（集團）有限公司和xx投資管理公司發(fā)起成立。（一）xxx（集團）有限公司基本情況1、公司簡介未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時，公司以“和諧發(fā)展”為目標，踐行社會責任，秉承“責任、公平、開放、求實”的企業(yè)責任，服務全國。公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務、贏得市場的經(jīng)營理念，秉承以人為本，始終堅持 “服務為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道

9、”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰(zhàn)略，提高最高的服務價值”的服務理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品質(zhì)的需求。2、主要財務數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額9144.937315.946858.70負債總額4986.093988.873739.57股東權(quán)益合計4158.843327.073119.13公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入39208.6731366.9429406.50營業(yè)利潤6789.765431.815092.

10、32利潤總額5468.154374.524101.11凈利潤4101.113198.872952.80歸屬于母公司所有者的凈利潤4101.113198.872952.80（二）xx投資管理公司基本情況1、公司簡介公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發(fā)設備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術(shù)等優(yōu)勢，不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營和品牌發(fā)展。公司在“政府引導、市場主導、社會參與”的總體原則基礎上，堅持優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提質(zhì)增效。不斷促進企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式，補齊生態(tài)環(huán)境保護不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)

11、化供給結(jié)構(gòu)，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢固樹立并切實貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補短板，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。2、主要財務數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額9144.937315.946858.70負債總額4986.093988.873739.57股東權(quán)益合計4158.843327.073119.13公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入39208.6731366.9429406.50營業(yè)利潤6789.765431.815092.32利潤總額5468

12、.154374.524101.11凈利潤4101.113198.872952.80歸屬于母公司所有者的凈利潤4101.113198.872952.80六、 項目概況（一）投資路徑xxx有限公司主要從事關(guān)于成立硅料公司的投資建設與運營管理。（二）項目提出的理由從結(jié)構(gòu)來看，分布式光伏系統(tǒng)“異軍突起”。長期以來光伏發(fā)電項目以集中式為主，雖然分布式光伏占比有提升趨勢，但集中式光伏系統(tǒng)一直以來占據(jù)主導地位。2021年一季度裝機量首次超過集中式系統(tǒng)，疊加7月份國家能源局整縣分布式光伏試點政策出臺，未來分布式光伏有可能迎來一輪發(fā)展熱潮。七、 硅料：供需緊張，行業(yè)集中度高；關(guān)注顆粒硅獲重大進展光伏主產(chǎn)業(yè)鏈盈利

13、能力自上游向下游依次遞減，硅料位于光伏價值鏈頂端。光伏主產(chǎn)業(yè)鏈總體可以分為硅料環(huán)節(jié)、硅片環(huán)節(jié)、電池片環(huán)節(jié)和光伏組件環(huán)節(jié)，其中，硅料制備環(huán)節(jié)是光伏產(chǎn)業(yè)鏈的起點，這一環(huán)節(jié)主要是將工業(yè)硅提純?yōu)樘柲芗壎嗑Ч枇?，技術(shù)壁壘較高。硅料的成本和供給量直接決定著光伏產(chǎn)業(yè)鏈后續(xù)環(huán)節(jié)產(chǎn)品的成本和供給情況，在整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈中具有較強話語權(quán)。全球硅料產(chǎn)能集中于中國，中國企業(yè)已掌握核心技術(shù)。2015年中國多晶硅產(chǎn)量已達到全球總產(chǎn)量的一半，徹底改變了過去太陽能級硅材料受制于人的局面。2020年中國多晶硅產(chǎn)能約42萬噸，產(chǎn)量39.2萬噸，分別占全球的75%和76%，已成為世界多晶硅的主要生產(chǎn)國。光伏新增裝機需求量大，上游多

14、晶硅需求旺盛，預期將處于緊平衡狀態(tài)。全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型達成共識，光伏成本顯著下降、比較優(yōu)勢明顯，未來光伏裝機需求巨大。根據(jù)CPIA的預測，2021年全球光伏新增裝機需求將達到150-170GW，在假設單瓦硅耗為3g，容配比為1.2的情況下，2021年硅料需求為約54-61.2萬噸，而2021年全球主要多晶硅企業(yè)產(chǎn)量預計約為58.2萬噸，供需處于緊平衡狀態(tài)。硅片擴產(chǎn)快于硅料擴產(chǎn)，硅料價格持續(xù)高企，龍頭企業(yè)大部分產(chǎn)能被硅片企業(yè)長單鎖定。硅料環(huán)節(jié)技術(shù)壁壘高、擴產(chǎn)周期長，疊加去年年底光伏搶裝潮影響，硅料庫存低，供給有限。而需求端硅片環(huán)節(jié)大幅擴產(chǎn)，據(jù)不完全統(tǒng)計，預計2021年行業(yè)前6名硅片廠家總產(chǎn)能將達到

15、314GW以上，遠超硅料產(chǎn)能可供給范圍。供需失衡推動硅料價格持續(xù)上漲，據(jù)PVInforlink報價統(tǒng)計，自2020年12月至2021年6月，硅料價格累計漲幅超150%，硅料行業(yè)單萬噸凈利潤高達10-15億元，大幅擠壓下游各環(huán)節(jié)盈利水平。預期硅料技術(shù)取得重大突破、供給改善前，硅料盈利仍將保持較大空間。同時供給緊缺推動了長單爆發(fā)，據(jù)北極星太陽能光伏網(wǎng)統(tǒng)計，截至2020年底，硅料5大巨頭已簽出86.73萬噸硅料，折合到2021年約22.6-23.7萬噸，占比高達2021年硅料總產(chǎn)能的40%。多晶硅制備環(huán)節(jié)資金密集、高載能、擴產(chǎn)周期長，行業(yè)集中度高。截至2020年，中國多晶硅環(huán)節(jié)CR5高達87.5%，

16、5萬噸級以上產(chǎn)能企業(yè)有5家，合計產(chǎn)能超過全球總產(chǎn)能的40%。多晶硅環(huán)節(jié)行業(yè)壁壘極高，難以有新進入者，同時現(xiàn)有小企業(yè)競爭力差，逐步被淘+汰，未來行業(yè)集中度有望進一步提升，伴隨光伏行業(yè)下游環(huán)節(jié)需求旺盛，硅料龍頭企業(yè)發(fā)展前景持續(xù)向好。 顆粒硅在質(zhì)量、成本、應用方面優(yōu)勢漸顯，有望成為下一代硅料技術(shù)。目前多晶硅生產(chǎn)主要有兩種技術(shù)：改良西門子法和硅烷流化床法。1）改良西門子法：產(chǎn)品純度高、技術(shù)成熟，但是能耗高、前期投資高，成本降低潛力有限，產(chǎn)成品為棒狀硅、塊狀硅，目前產(chǎn)能占全球單晶硅產(chǎn)能的95%。2）硅烷流化床法：耗能低、前期投資相對較少、生產(chǎn)流程短，降成本空間大，但產(chǎn)品雜質(zhì)多、品質(zhì)不穩(wěn)定，產(chǎn)成品為顆粒硅

17、。 在成本端，顆粒硅投資強度、電耗、人工成本更低；在使用端，顆粒硅填充性更好、利于連續(xù)直拉拉晶；在品質(zhì)端，顆粒硅沒有破碎時的雜質(zhì)風險。未來隨著顆粒硅氫氣、金屬雜質(zhì)、含碳量等方面進一步優(yōu)化，疊加下游使用顆粒硅的工藝提升，顆粒硅質(zhì)量不穩(wěn)定、雜質(zhì)含量較高、安全性較低等問題將得到徹底解決，有望成為下一代主流硅料。目前顆粒硅市占率不足3%，預計未來有望加速滲透。供給端和需求端都在加速布局，顆粒硅主推廠商保利協(xié)鑫規(guī)劃新產(chǎn)能，硅片龍頭隆基、中環(huán)、上機等加快試用進程。我們預計，隨著顆粒硅技術(shù)的不斷成熟，市場認可度會逐步提升，未來產(chǎn)能有望加速釋放。八、 激發(fā)創(chuàng)新活力牢固樹立人才是第一資源的觀念，破除束縛創(chuàng)新和成

18、果轉(zhuǎn)化的制度障礙，優(yōu)化創(chuàng)新制度供給，營造良好的創(chuàng)新生態(tài)。（一）堅持人才優(yōu)先發(fā)展加大重點人才的引進和培養(yǎng)力度，建立有效的人才激勵機制。深化與高等院校、科研機構(gòu)等人才培養(yǎng)合作，以“景漂”人才服務中心為依托，用好人才扶持政策，為人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造條件。支持企業(yè)在崗人員培訓，著力培養(yǎng)技能型人才和應用型人才，提升創(chuàng)新發(fā)展能力。引導鼓勵高校畢業(yè)生到基層干事創(chuàng)業(yè)，實現(xiàn)人才隊伍的可持續(xù)發(fā)展。激勵企業(yè)引進各類專業(yè)人才，有計劃地選送一些優(yōu)秀業(yè)務骨干學習深造，培養(yǎng)一支高素質(zhì)人才隊伍，為珠山創(chuàng)新發(fā)展提供智力支持。（二）強化企業(yè)創(chuàng)新主體地位以增強企業(yè)自主創(chuàng)新能力為核心，引導和激勵企業(yè)加大知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造、轉(zhuǎn)化力度，提高企業(yè)影

19、響力和競爭力。依托大型骨干企業(yè)，開展產(chǎn)學研聯(lián)合攻關(guān)，努力在高新技術(shù)領域?qū)崿F(xiàn)突破，形成一批自主知識產(chǎn)權(quán)。充分發(fā)揮龍頭企業(yè)帶動作用，引導建立產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟，加快培育一批掌握關(guān)鍵核心技術(shù)、引領行業(yè)發(fā)展、有較強競爭力的科技領軍企業(yè)和小巨人企業(yè)，發(fā)展壯大一批創(chuàng)新型小微企業(yè)。（三）完善創(chuàng)新體制機制進一步增強政府統(tǒng)籌科技創(chuàng)新的作用，通過制定發(fā)展規(guī)劃、創(chuàng)造保障條件、優(yōu)化政策環(huán)境、提高服務水平，將科技資源投入到事關(guān)經(jīng)濟社會發(fā)展、事關(guān)可持續(xù)發(fā)展、事關(guān)核心競爭力的產(chǎn)業(yè)上，構(gòu)建完善、互動、高效的科技創(chuàng)新環(huán)境和體制機制。加強知識產(chǎn)權(quán)保護，完善技術(shù)成果信息共享互動機制，加強與國內(nèi)外高等院校、科研院所、科技人員合作，

20、鼓勵和支持企業(yè)與高校院所聯(lián)合開展多種形式的科研攻關(guān)和成果轉(zhuǎn)化。建立持續(xù)、穩(wěn)定增長的科技投入機制，形成政府投入為引導，企業(yè)投入為主體，金融資本、社會資本廣泛參與的多渠道科技投入機制。充分發(fā)揮公益性服務機構(gòu)的作用，完善中小企業(yè)創(chuàng)新服務體系，健全中小企業(yè)公共服務體系。（三）項目選址項目選址位于xx，占地面積約65.00畝。項目擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（四）生產(chǎn)規(guī)模項目建成后，形成年產(chǎn)xx噸硅料的生產(chǎn)能力。（五）建設規(guī)模項目建筑面積75795.68，其中：生產(chǎn)工程51889.89，倉儲工程8511.29，行政辦公及生活服務設施

21、9011.02，公共工程6383.48。（六）項目投資根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資28241.32萬元，其中：建設投資22145.49萬元，占項目總投資的78.42%；建設期利息266.29萬元，占項目總投資的0.94%；流動資金5829.54萬元，占項目總投資的20.64%。（七）經(jīng)濟效益（正常經(jīng)營年份）1、營業(yè)收入（SP）：62700.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：53838.13萬元。3、凈利潤（NP）：6454.49萬元。4、全部投資回收期（Pt）：6.45年。5、財務內(nèi)部收益率：14.92%。6、財務凈現(xiàn)值：4961.96萬元。（八）項目進度規(guī)劃項目建設期限規(guī)劃12個月。（九

22、）項目綜合評價本項目生產(chǎn)線設備技術(shù)先進，即提高了產(chǎn)品質(zhì)量，又增加了產(chǎn)品附加值，具有良好的社會效益和經(jīng)濟效益。本項目生產(chǎn)所需原料立足于本地資源優(yōu)勢，主要原材料從本地市場采購，保證了項目實施后的正常生產(chǎn)經(jīng)營。綜上所述，項目的實施將對實現(xiàn)節(jié)能降耗、環(huán)境保護具有重要意義，本期項目的建設，是十分必要和可行的。第二章 項目建設背景及必要性分析一、 搭建創(chuàng)新平臺順應由要素推動到創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變、由量的積累到量質(zhì)雙升轉(zhuǎn)變的發(fā)展新階段，大力實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，提高創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展貢獻度。（一）提升科技創(chuàng)新平臺能力加強創(chuàng)新平臺建設，立足創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和實體經(jīng)濟融合發(fā)展定位，加大引導和扶持力度，把洛客設計谷、三寶文創(chuàng)中心

23、等打造成區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)示范基地。支持景德鎮(zhèn)陶瓷大學、國家日用及建筑陶瓷工程中心、中國輕工業(yè)陶瓷研究所、江西省陶瓷研究所發(fā)展成為區(qū)域內(nèi)科技創(chuàng)新和文化創(chuàng)新的重要載體，培育和引進一批陶瓷技術(shù)研發(fā)機構(gòu)。（二）建設眾創(chuàng)空間積極鼓勵大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，大力發(fā)展低成本、便利化、全要素、開放式的眾創(chuàng)空間。推廣創(chuàng)業(yè)苗圃、創(chuàng)業(yè)社區(qū)、創(chuàng)客空間等新型孵化模式，發(fā)揮行業(yè)領軍企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)、社會組織等社會力量的作用，形成“苗圃孵化器加速器”孵化鏈條，培育一批省、市級眾創(chuàng)空間。加快建設一批科技企業(yè)加速器，為孵化企業(yè)提供更大的研發(fā)空間、更完善的技術(shù)支撐和商務服務。二、 “平價時代”臨近、綜合優(yōu)勢顯著，光伏有望成為“碳中和”

24、主力光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)技術(shù)不斷升級換代，光電轉(zhuǎn)換效率迅速提升，“提質(zhì)降本”顯著。光伏發(fā)展初期由于技術(shù)限制，投入成本高且光電轉(zhuǎn)換效率低，導致度電成本過高，發(fā)展受限。過去10年間，由于改良西門子法不斷進步、大尺寸硅片發(fā)展、電池技術(shù)更新、切割工藝進步，光伏產(chǎn)品生產(chǎn)成本不斷下降、光電轉(zhuǎn)換效率大幅提升，在二者共同作用下度電成本顯著下降，光伏正在邁入“平價時代”。根據(jù)國際可再生能源署（IRENA）發(fā)布的可再生能源發(fā)電成本2019，2010-2020年全球太陽能容量從40GW增加到760GW，增長了19倍，成本下降了85%，遠高于風電成本降幅；從國內(nèi)情況來看，光伏發(fā)電“平價上網(wǎng)”項目迅速增長，2020年全國有

25、19省超過33GW光伏發(fā)電量納入平價項目，較2019年的14.8GW有大幅度增長。全球減碳共識下，清潔能源發(fā)展空間廣闊，而光伏在各類清潔能源中綜合優(yōu)勢明顯，有望成為“碳中和”主力。過去制約光伏發(fā)電大范圍推廣的主要因素是度電成本過高，伴隨著光伏發(fā)電“平價上網(wǎng)”的逐步實現(xiàn)，過去10年光伏度電成本從2010年的2.47元/度、下降至2020年的0.37元/度，下降幅度高達85%，成本制約因素逐步消失。光伏具有能量密度大、安全系數(shù)高、生態(tài)友好等特點，在綜合考慮成本、安全性、生態(tài)影響、發(fā)電效率等因素后，相較于水電、核電等非化石能源，光伏比較優(yōu)勢明顯，將成為未來清潔能源發(fā)展的中堅力量，未來幾年光伏及光伏設

26、備行業(yè)有望獲得“井噴式”發(fā)展。三、 “碳中和”成為全球共識，全球能源格局亟待優(yōu)化2021年距巴黎氣候大會過去將近6年，全球多國為踐行減排承諾，促進綠色發(fā)展，相繼提出“碳中和”目標，清潔能源的推廣與使用已成為全球共識。截至2021年4月，全球共有120多個國家宣布“碳中和”目標。中國政府一直高度重視全球氣候變化問題，積極承擔大國責任，出臺措施大力發(fā)展清潔能源。2020年下半年以來，中國多次在各類會議上提及“碳達峰”“碳中和”等概念，顯示了中國政府節(jié)能減排，實現(xiàn)碳中和的決心。目前世界能源消費仍以化石能源為主，清潔能源占比小。能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是“碳中和”的必然要求。實現(xiàn)“碳中和”意味著以化石能源為主的能

27、源格局走向終結(jié)，未來將迎來清潔能源時代。目前全球各主要經(jīng)濟體和碳排放大國均已提出碳中和目標，其中大部分國家預計在2050年左右實現(xiàn)碳中和，意味著到本世紀中葉非化石能源將成為能源消費的主力，電力絕大部分甚至全部來自于清潔能源。根據(jù)BP世界能源統(tǒng)計年鑒，2018年世界一次能源消費仍以煤炭、石油、天然氣等化石能源為主。在一次能源消費總量中，化石能源占比高達84.7%，而包括太陽能在內(nèi)的其他可再生能源僅占能源消費總量的4.05%，化石能源消費量是太陽能、風能等清潔能源消費量的20倍以上。全球能源消費結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化，清潔能源擁有廣闊發(fā)展空間。國內(nèi)能源消費結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)類似特點。根據(jù)國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2019

28、年中國化石能源消費量占一次能源消費量的比重為84.7%，而清潔能源占比僅15.3%。中國作為世界上最大的發(fā)展中國家，經(jīng)濟體量大且增速快，一次能源消費量基數(shù)大且增速大于世界總體水平，未來能源消費需求旺盛。而根據(jù)”碳達峰”目標，2030年非化石能源將達到一次能源消費比重的25%，從目前情況來看清潔能源占比缺口巨大?！疤贾泻汀背蔀槿蚬沧R，以化石能源為主的全球能源消費結(jié)構(gòu)亟待轉(zhuǎn)型，能源格局重塑大勢已定，清潔能源未來將會取代化石能源成為全球能源消費的主體。未來以光伏為代表的新能源將成為能源消費結(jié)構(gòu)的中堅力量，擁有長期發(fā)展空間。四、 硅片：處產(chǎn)業(yè)鏈地位強勢環(huán)節(jié)，行業(yè)向單晶+大尺寸趨勢發(fā)展單晶硅片占據(jù)硅片

29、市場主流，實現(xiàn)對多晶硅片的全面替代。多晶硅料經(jīng)過加熱、融化、拉晶或長晶等一系列步驟可以制成單晶硅棒或者多晶硅錠，再經(jīng)過開方、切片即得到單晶硅片或多晶硅片。單晶硅片晶體品質(zhì)、機械和電學性能均優(yōu)于多晶硅片，隨著單晶硅片技術(shù)的不斷成熟和PERC電池技術(shù)的廣泛應用，單晶硅片的市場占比不斷提升，截至2020年底，單晶硅片的市場占有率超過90%，已實現(xiàn)對多晶硅片的全面替代。硅片位于光伏產(chǎn)業(yè)鏈地位最強環(huán)節(jié)。行業(yè)壁壘較高，在過去整個光伏主產(chǎn)業(yè)鏈中毛利率水平處于最高。由于行業(yè)集中度高，硅片環(huán)節(jié)能夠?qū)⒐枇蟽r格上漲帶來的成本壓力順利傳導至下游電池片環(huán)節(jié)，因此在硅料價格迅速上漲的背景下，硅片價格也隨之上漲，依然保持著

30、良好盈利能力。硅片產(chǎn)能集中國內(nèi)，龍頭企業(yè)均為中國企業(yè)。中國目前占據(jù)了世界硅片生產(chǎn)的絕對領先地位，截至2020年底，全球硅片總產(chǎn)能約為247.4GW，產(chǎn)量約為167.7GW，中國硅片產(chǎn)能約為240GW，產(chǎn)量161.3GW，占全球比例分別為97%和96%，全球硅片產(chǎn)量前十的企業(yè)均為中國企業(yè)。從競爭格局看，硅片生產(chǎn)環(huán)節(jié)行業(yè)集中度高，形成隆基股份和中環(huán)股份“雙寡頭”格局。2020年，全球生產(chǎn)規(guī)模前十的硅片企業(yè)總產(chǎn)能達到227GW，約占全球全年總產(chǎn)能的91.7%，其中前五家龍頭企業(yè)產(chǎn)能、產(chǎn)量均超過10GW，其產(chǎn)能合計和產(chǎn)量合計均超過全球的80%?！敖当咎嵝А彬?qū)動下，硅片大尺寸化、薄型化趨勢明顯。目前市場

31、上的硅片主要有M2（邊距156.75mm）、G1（邊距158.75mm）、M6（邊距166mm）、M10（邊距182mm）和G12（邊距210mm）等尺寸，主流尺寸為M6和G1。硅片大尺寸化可以攤薄非硅成本和人工成本、提升組件輸出功率，有效降低全產(chǎn)業(yè)鏈成本。目前隆基、中環(huán)等硅片龍頭企業(yè)均大力推行大尺寸硅片，預期未來將迎來大尺寸硅片換代潮。在大尺寸硅片迅速發(fā)展的同時，硅片厚度也在不斷下降。目前單晶硅片量產(chǎn)厚度在170-180m，較行業(yè)早期進步明顯，部分N型電池企業(yè)已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)140-150m單晶硅片的生產(chǎn)，未來降本空間可觀。在硅片大尺寸和薄型化發(fā)展的趨勢下，部分現(xiàn)有生產(chǎn)線和相關(guān)設備無法兼容，難以

32、滿足大尺寸硅片的大規(guī)模生產(chǎn)需求，未來可能迎來硅片產(chǎn)線和設備的升級更新熱潮，此外硅片擴產(chǎn)也將帶來大量設備需求。更新需求累加增量需求，預計將為光伏設備端帶來一輪紅利，利好長晶爐、切片機等光伏設備。第三章 公司組建方案一、 公司經(jīng)營宗旨根據(jù)國家法律、行政法規(guī)的規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則，以專業(yè)經(jīng)營的方式管理和經(jīng)營公司資產(chǎn)，為全體股東創(chuàng)造滿意的投資回報。二、 公司的目標、主要職責（一）目標近期目標：深化企業(yè)改革，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化資源配置，加強企業(yè)管理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度；精干主業(yè)，分離輔業(yè)，增強企業(yè)市場競爭力，加快發(fā)展；提高企業(yè)經(jīng)濟效益，完善管理制度及運營網(wǎng)絡。遠期目標：探索模式創(chuàng)新、制度創(chuàng)新

33、、管理創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新思路。堅持發(fā)展自主品牌，提升企業(yè)核心競爭力。此外，面向國際、國內(nèi)兩個市場，優(yōu)化資源配置，實施多元化戰(zhàn)略，向產(chǎn)業(yè)集團化發(fā)展，力爭利用3-5年的時間把公司建設成具有先進管理水平和較強市場競爭實力的大型企業(yè)集團。（二）主要職責1、執(zhí)行國家法律、法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策，在國家宏觀調(diào)控和行業(yè)監(jiān)管下，以市場需求為導向，依法自主經(jīng)營。2、根據(jù)國家和地方產(chǎn)業(yè)政策、硅料行業(yè)發(fā)展規(guī)劃和市場需求，制定并組織實施公司的發(fā)展戰(zhàn)略、中長期發(fā)展規(guī)劃、年度計劃和重大經(jīng)營決策。3、深化企業(yè)改革，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，強化內(nèi)部管理，促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。4、指導和加強企業(yè)思想政治工作和精神

34、文明建設，統(tǒng)一管理公司的名稱、商標、商譽等無形資產(chǎn)，搞好公司企業(yè)文化建設。5、在保證股東企業(yè)合法權(quán)益和自身發(fā)展需要的前提下，公司可依照公司法等有關(guān)規(guī)定，集中資產(chǎn)收益，用于再投入和結(jié)構(gòu)調(diào)整。三、 公司組建方式xxx有限公司主要由xxx（集團）有限公司和xx投資管理公司共同出資成立。其中：xxx（集團）有限公司出資360.00萬元，占xxx有限公司40%股份；xx投資管理公司出資540萬元，占xxx有限公司60%股份。四、 公司管理體制xxx有限公司實行董事會領導下的總經(jīng)理負責制，各部門按其規(guī)定的職能范圍，履行各自的管理服務職能，而且直接對總經(jīng)理負責；公司建立完善的營銷、供應、生產(chǎn)和品質(zhì)管理體系，

35、確立各部門相應的經(jīng)濟責任目標，加強產(chǎn)品質(zhì)量和定額目標管理，確保公司生產(chǎn)經(jīng)營正常、有效、穩(wěn)定、安全、持續(xù)運行，有力促進企業(yè)的高效、健康、快速發(fā)展。總經(jīng)理的主要職責如下：1、全面領導企業(yè)的日常工作；對企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量負責；向本公司職工傳達滿足顧客和法律法規(guī)要求的重要性；2、制定并正式批準頒布本公司的質(zhì)量方針和質(zhì)量目標，采取有效措施，保證各級人員理解質(zhì)量方針并堅持貫徹執(zhí)行；3、負責策劃、建立本公司的質(zhì)量管理體系，批準發(fā)布本公司的質(zhì)量手冊；4、明確所有與質(zhì)量有關(guān)的職能部門和人員的職責權(quán)限和相互關(guān)系；5、確保質(zhì)量管理體系運行所必要的資源配備；6、任命管理者代表，并為其有效開展工作提供支持；7、定期組織并主

36、持對質(zhì)量管理體系的管理評審，以確保其持續(xù)的適宜性、充分性和有效性。五、 部門職責及權(quán)限（一）綜合管理部1、協(xié)助管理者代表組織建立文件化質(zhì)量體系，并使其有效運行和持續(xù)改進。2、協(xié)助管理者代表，組織內(nèi)部質(zhì)量管理體系審核。3、負責本公司文件（包括記錄）的管理和控制。4、負責本公司員工培訓的管理，制訂并實施員工培訓計劃。5、參與識別并確定為實現(xiàn)產(chǎn)品符合性所需的工作環(huán)境，并對工作環(huán)境中與產(chǎn)品符合性有關(guān)的條件加以管理。（二）財務部1、參與制定本公司財務制度及相應的實施細則。2、參與本公司的工程項目可信性研究和項目評估中的財務分析工作。3、負責董事會及總經(jīng)理所需的財務數(shù)據(jù)資料的整理編報。4、負責對財務工作有

37、關(guān)的外部及政府部門，如稅務局、財政局、銀行、會計事務所等聯(lián)絡、溝通工作。5、負責資金管理、調(diào)度。編制月、季、年度財務情況說明分析，向公司領導報告公司經(jīng)營情況。6、負責銷售統(tǒng)計、復核工作，每月負責編制銷售應收款報表，并督促銷售部及時催交樓款。負責銷售樓款的收款工作，并及時送交銀行。7、負責每月轉(zhuǎn)賬憑證的編制，匯總所有的記賬憑證。8、負責公司總長及所有明細分類賬的記賬、結(jié)賬、核對，每月5日前完成會計報表的編制，并及時清理應收、應付款項。9、協(xié)助出納做好樓款的收款工作，并配合銷售部門做好銷售分析工作。10、負責公司全年的會計報表、帳薄裝訂及會計資料保管工作。11、負責銀行財務管理，負責支票等有關(guān)結(jié)算

38、憑證的購買、領用及保管，辦理銀行收付業(yè)務。12、負責先進管理，審核收付原始憑證。13、負責編制銀行收付憑證、現(xiàn)金收付憑證，登記銀行存款及現(xiàn)金日記賬，月末與銀行對賬單和對銀行存款余額，并編制余額調(diào)節(jié)表。14、負責公司員工工資的發(fā)放工作，現(xiàn)金收付工作。（三）投資發(fā)展部1、調(diào)查、搜集、整理有關(guān)市場信息，并提出投資建議。2、擬定公司年度投資計劃及中長期投資計劃。3、負責投資項目的儲備、篩選、投資項目的可行性研究工作。4、負責經(jīng)董事會批準的投資項目的籌建工作。5、按照國家產(chǎn)業(yè)政策，負責公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整。6、及時完成領導交辦的其他事項。（四）銷售部1、協(xié)助總經(jīng)理制定和分解年度銷售目標和銷售成本

39、控制指標，并負責具體落實。2、依據(jù)公司年度銷售指標，明確營銷策略，制定營銷計劃和拓展銷售網(wǎng)絡，并對任務進行分解，策劃組織實施銷售工作，確保實現(xiàn)預期目標。3、負責收集市場信息，分析市場動向、銷售動態(tài)、市場競爭發(fā)展狀況等，并定期將信息報送商務發(fā)展部。4、負責按產(chǎn)品銷售合同規(guī)定收款和催收，并將相關(guān)收款情況報送商務發(fā)展部。5、定期不定期走訪客戶，整理和歸納客戶資料，掌握客戶情況，進行有效的客戶管理。6、制定并組織填寫各類銷售統(tǒng)計報表，并將相關(guān)數(shù)據(jù)及時報送商務發(fā)展部總經(jīng)理。7、負責市場物資信息的收集和調(diào)查預測，建立起牢固可靠的物資供應網(wǎng)絡，不斷開辟和優(yōu)化物資供應渠道。8、負責收集產(chǎn)品供應商信息，并對供應

40、商進行質(zhì)量、技術(shù)和供就能力進行評估，根據(jù)公司需求計劃，編制與之相配套的采購計劃，并進行采購談判和產(chǎn)品采購，保證產(chǎn)品供應及時，確保產(chǎn)品價格合理、質(zhì)量符合要求。9、建立發(fā)運流程，設計最佳運輸路線、運輸工具，選擇合格的運輸商，嚴格按公司下達的發(fā)運成本預算進行有效管理，定期分析費用開支，查找超支、節(jié)支原因并實施控制。10、負責對部門員工進行業(yè)務素質(zhì)、產(chǎn)品知識培訓和考核等工作，不斷培養(yǎng)、挖掘、引進銷售人才，建設高素質(zhì)的銷售隊伍。六、 核心人員介紹1、朱xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1971年出生，本科學歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2003年11月至20

41、11年3月任xxx有限責任公司財務經(jīng)理。2017年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、財務總監(jiān)。2、黎xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1959年出生，大專學歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術(shù)顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、總工程師。3、譚xx，中國國籍，1976年出生，本科學歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理。

42、2018年3月起至今任公司董事長、總經(jīng)理。4、莫xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1970年出生，碩士研究生學歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任公司獨立董事。5、林xx，中國國籍，1977年出生，本科學歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監(jiān)事。6、韓xx，1957年出生，大專學歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2018年3月至今任公司董事。7、江xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1961年出生，本科學歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經(jīng)理。201

43、7年8月至今任公司獨立董事。8、姚xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1958年出生，本科學歷，高級經(jīng)濟師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事長；2016年11月至今任xxx有限公司董事、經(jīng)理；2019年3月至今任公司董事。七、 財務會計制度（一）財務會計制度1、公司依照法律、行政法規(guī)和國家有關(guān)部門的規(guī)定，制定公司的財務會計制度。上述財務會計報告按照有關(guān)法律、行政法規(guī)及部門規(guī)章的規(guī)定進行編制。2、公司除法定的會計賬簿外，將不另立會計賬簿。公司的資產(chǎn)，不以任何個人名義開立賬戶存儲。3、公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤

44、的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規(guī)定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經(jīng)股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，按照股東持有的股份比例分配，但本章程規(guī)定不按持股比例分配的除外。股東大會違反前款規(guī)定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規(guī)定分配的利潤退還公司。公司持有的本公司股份不參與分配利潤。4、公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產(chǎn)經(jīng)營或者轉(zhuǎn)為增加公司資

45、本。但是，資本公積金將不用于彌補公司的虧損。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留存的該項公積金將不少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的25%。5、公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董事會須在股東大會召開后2個月內(nèi)完成股利（或股份）的派發(fā)事項。6、公司利潤分配政策為：（1）公司應重視對投資者的合理投資回報，利潤分配政策應保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，公司經(jīng)營所得利潤將首先滿足公司經(jīng)營需要。公司每年根據(jù)經(jīng)營情況和市場環(huán)境，充分考慮股東的利益，實行合理的股利分配方案。（2）董事會應當綜合考慮所處行業(yè)特點、發(fā)展階段、自身經(jīng)營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，區(qū)分下列情形，并按照公司章程規(guī)定的程序，提出差異化的現(xiàn)

46、金分紅政策：公司發(fā)展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到80%；公司發(fā)展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到40%；公司發(fā)展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到20%；公司發(fā)展階段不易區(qū)分但有重大資金支出安排的，可以按照前項規(guī)定處理。（3）在符合現(xiàn)金分紅的條件下，公司優(yōu)先采取現(xiàn)金分紅的股利分配政策，即：公司當年度實現(xiàn)盈利，在彌補上一年度的虧損，依法提取法定公積金、任意公積金后進行現(xiàn)金分紅，單一以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當年

47、度實現(xiàn)的可分配利潤的10%。在公司當年未實現(xiàn)盈利情況下，公司不進行現(xiàn)金利潤分配，同時需經(jīng)公司董事會、股東大會審議通過。若公司業(yè)績增長快速，并且董事會認為公司公司在制定現(xiàn)金分紅具體方案時，董事會應當認真研究和論證公司現(xiàn)金分紅的時機、條件和最低比例、調(diào)整的條件及其決策程序要求等事宜，獨立董事應當發(fā)表明確意見。獨立董事可以征集中小股東的意見，提出分紅提案，并直接提交董事會審議。股東大會對現(xiàn)金分紅具體方案進行審議前，公司應當通過多種渠道主動與股東特別是中小股東進行溝通和交流，充分聽取中小股東的意見和訴求，并及時答復中小股東關(guān)心的問題。董事會在決策和形成利潤分配預案時，要詳細記錄管理層建議、參會董事的發(fā)

48、言要點、獨立董事意見、董事會投票表決情況等內(nèi)容，并形成書面記錄作為公司檔案妥善保存。公司應當嚴格執(zhí)行本章程確定的現(xiàn)金分紅政策以及股東大會審議批準的現(xiàn)金分紅具體方案。確有必要對本章程確定的現(xiàn)金分紅政策進行調(diào)整或者變更的，應當滿足本章程規(guī)定的條件，經(jīng)過詳細論證后，履行相應的決策程序，并經(jīng)出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權(quán)的2/3以上通過。（4）股東違規(guī)占用公司資金的，公司應當扣減該股東所分配的現(xiàn)金紅利，以償還其占用的資金。（二）內(nèi)部審計1、公司實行內(nèi)部審計制度，配備專職審計人員，對公司財務收支和經(jīng)濟活動進行內(nèi)部審計監(jiān)督。2、公司內(nèi)部審計制度和審計人員的職責，應當經(jīng)董事會批準后實施。審計

49、負責人向董事會負責并報告工作。（三）會計師事務所的聘任1、公司聘用會計師事務所必須由股東大會決定，董事會不得在股東大會決定前委任會計師事務所。2、公司保證向聘用的會計師事務所提供真實、完整的會計憑證、會計賬簿、財務會計報告及其他會計資料，不得拒絕、隱匿、謊報。3、會計師事務所的審計費用由股東大會決定。4、公司解聘或者不再續(xù)聘會計師事務所時，提前20天事先通知會計師事務所，公司股東大會就解聘會計師事務所進行表決時，允許會計師事務所陳述意見。會計師事務所提出辭聘的，應當向股東大會說明公司有無不當情形。第四章 市場分析一、 硅料：供需緊張，行業(yè)集中度高；關(guān)注顆粒硅獲重大進展光伏主產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力自上游

50、向下游依次遞減，硅料位于光伏價值鏈頂端。光伏主產(chǎn)業(yè)鏈總體可以分為硅料環(huán)節(jié)、硅片環(huán)節(jié)、電池片環(huán)節(jié)和光伏組件環(huán)節(jié)，其中，硅料制備環(huán)節(jié)是光伏產(chǎn)業(yè)鏈的起點，這一環(huán)節(jié)主要是將工業(yè)硅提純?yōu)樘柲芗壎嗑Ч枇希夹g(shù)壁壘較高。硅料的成本和供給量直接決定著光伏產(chǎn)業(yè)鏈后續(xù)環(huán)節(jié)產(chǎn)品的成本和供給情況，在整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈中具有較強話語權(quán)。全球硅料產(chǎn)能集中于中國，中國企業(yè)已掌握核心技術(shù)。2015年中國多晶硅產(chǎn)量已達到全球總產(chǎn)量的一半，徹底改變了過去太陽能級硅材料受制于人的局面。2020年中國多晶硅產(chǎn)能約42萬噸，產(chǎn)量39.2萬噸，分別占全球的75%和76%，已成為世界多晶硅的主要生產(chǎn)國。光伏新增裝機需求量大，上游多晶硅需求旺

51、盛，預期將處于緊平衡狀態(tài)。全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型達成共識，光伏成本顯著下降、比較優(yōu)勢明顯，未來光伏裝機需求巨大。根據(jù)CPIA的預測，2021年全球光伏新增裝機需求將達到150-170GW，在假設單瓦硅耗為3g，容配比為1.2的情況下，2021年硅料需求為約54-61.2萬噸，而2021年全球主要多晶硅企業(yè)產(chǎn)量預計約為58.2萬噸，供需處于緊平衡狀態(tài)。硅片擴產(chǎn)快于硅料擴產(chǎn)，硅料價格持續(xù)高企，龍頭企業(yè)大部分產(chǎn)能被硅片企業(yè)長單鎖定。硅料環(huán)節(jié)技術(shù)壁壘高、擴產(chǎn)周期長，疊加去年年底光伏搶裝潮影響，硅料庫存低，供給有限。而需求端硅片環(huán)節(jié)大幅擴產(chǎn)，據(jù)不完全統(tǒng)計，預計2021年行業(yè)前6名硅片廠家總產(chǎn)能將達到314GW

52、以上，遠超硅料產(chǎn)能可供給范圍。供需失衡推動硅料價格持續(xù)上漲，據(jù)PVInforlink報價統(tǒng)計，自2020年12月至2021年6月，硅料價格累計漲幅超150%，硅料行業(yè)單萬噸凈利潤高達10-15億元，大幅擠壓下游各環(huán)節(jié)盈利水平。預期硅料技術(shù)取得重大突破、供給改善前，硅料盈利仍將保持較大空間。同時供給緊缺推動了長單爆發(fā)，據(jù)北極星太陽能光伏網(wǎng)統(tǒng)計，截至2020年底，硅料5大巨頭已簽出86.73萬噸硅料，折合到2021年約22.6-23.7萬噸，占比高達2021年硅料總產(chǎn)能的40%。多晶硅制備環(huán)節(jié)資金密集、高載能、擴產(chǎn)周期長，行業(yè)集中度高。截至2020年，中國多晶硅環(huán)節(jié)CR5高達87.5%，5萬噸級以

53、上產(chǎn)能企業(yè)有5家，合計產(chǎn)能超過全球總產(chǎn)能的40%。多晶硅環(huán)節(jié)行業(yè)壁壘極高，難以有新進入者，同時現(xiàn)有小企業(yè)競爭力差，逐步被淘+汰，未來行業(yè)集中度有望進一步提升，伴隨光伏行業(yè)下游環(huán)節(jié)需求旺盛，硅料龍頭企業(yè)發(fā)展前景持續(xù)向好。 顆粒硅在質(zhì)量、成本、應用方面優(yōu)勢漸顯，有望成為下一代硅料技術(shù)。目前多晶硅生產(chǎn)主要有兩種技術(shù)：改良西門子法和硅烷流化床法。1）改良西門子法：產(chǎn)品純度高、技術(shù)成熟，但是能耗高、前期投資高，成本降低潛力有限，產(chǎn)成品為棒狀硅、塊狀硅，目前產(chǎn)能占全球單晶硅產(chǎn)能的95%。2）硅烷流化床法：耗能低、前期投資相對較少、生產(chǎn)流程短，降成本空間大，但產(chǎn)品雜質(zhì)多、品質(zhì)不穩(wěn)定，產(chǎn)成品為顆粒硅。 在成本

54、端，顆粒硅投資強度、電耗、人工成本更低；在使用端，顆粒硅填充性更好、利于連續(xù)直拉拉晶；在品質(zhì)端，顆粒硅沒有破碎時的雜質(zhì)風險。未來隨著顆粒硅氫氣、金屬雜質(zhì)、含碳量等方面進一步優(yōu)化，疊加下游使用顆粒硅的工藝提升，顆粒硅質(zhì)量不穩(wěn)定、雜質(zhì)含量較高、安全性較低等問題將得到徹底解決，有望成為下一代主流硅料。目前顆粒硅市占率不足3%，預計未來有望加速滲透。供給端和需求端都在加速布局，顆粒硅主推廠商保利協(xié)鑫規(guī)劃新產(chǎn)能，硅片龍頭隆基、中環(huán)、上機等加快試用進程。我們預計，隨著顆粒硅技術(shù)的不斷成熟，市場認可度會逐步提升，未來產(chǎn)能有望加速釋放。二、 電池片：關(guān)注行業(yè)技術(shù)變革，HJT有望成為下一代主流技術(shù)電池片環(huán)節(jié)行業(yè)

55、集中度較低，競爭激烈。電池片是光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心結(jié)構(gòu)，是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中游的起點。電池片環(huán)節(jié)主要是對硅片進行元素的摻雜擴散、絲網(wǎng)印刷等環(huán)節(jié)，得到單晶硅電池。相比于行業(yè)壁壘高的硅料、硅片環(huán)節(jié)，電池片環(huán)節(jié)行業(yè)集中度較低，競爭激烈。2019年，全國電池片總產(chǎn)量約為135GW，行業(yè)CR5集中度達53.2%，較2019年提升15.3%。電池片環(huán)節(jié)行業(yè)集中度較低，競爭激烈，盈利能力低于上游的硅料、硅片環(huán)節(jié)。以電池片典型企業(yè)愛旭股份為例，2020年愛旭股份光伏電池片業(yè)務毛利率14.5%。在今年硅料、硅片大幅漲價的背景下，電池片環(huán)節(jié)利潤空間被進一步被壓縮。電池片具有較強的技術(shù)驅(qū)動屬性，未來行業(yè)競爭的焦點在于技術(shù)路

56、線的選擇。電池片行業(yè)相較于硅料、硅片行業(yè)競爭性更強，占據(jù)技術(shù)高點的企業(yè)將贏得競爭先機，現(xiàn)有電池片技術(shù)路線主要有BSF、PERC、TOPCon、HJT、IBC等，提升光電轉(zhuǎn)化效率、降低制造成本是電池片技術(shù)的發(fā)展趨勢。當前電池片主流技術(shù)效率提升空間有限，新技術(shù)路線亟待發(fā)展。目前PERC是光伏電池片的主流技術(shù)，光電轉(zhuǎn)換效率較上一代BSF技術(shù)顯著提升，性價比優(yōu)勢明顯，截至2020年，市占率達到86.4%，但PERC技術(shù)的光電轉(zhuǎn)換效率目前已發(fā)展至逼近極限的水平，未來優(yōu)化空間不大。N型電池成為電池片未來的發(fā)展方向。TOPCon、HJT、IBC均屬于N型電池的細分技術(shù)路線，N型電池的光電轉(zhuǎn)換效率均顯著高于PERC技術(shù)，其中HJT電池工序簡單、光電轉(zhuǎn)換效率有望超28%、生產(chǎn)成本較低，綜合優(yōu)勢顯著，發(fā)展?jié)摿薮?，最有望成為下一代主流技術(shù)路線，而較早布局HJT技術(shù)的電池片廠商將獲得競爭優(yōu)勢。第五章 法人治理結(jié)構(gòu)一、 股東權(quán)利及義務1、公司召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認股東身份的行為時，由董事會或股東大會召集人確定股權(quán)登記日，股權(quán)登記日收市后登記在冊的股東為享有相