財(cái)務(wù)管理練習(xí)題及答案教學(xué)教材

1、學(xué)習(xí) 好資料財(cái)務(wù)管理練習(xí)題及答案1、某企業(yè)有一筆 5 年后到期的借款，數(shù)額為 5000 萬(wàn)元，年利率為 10%。企業(yè)為此設(shè) 立償債基金，到期一次還清借款，每年年末需存入銀行的金額是多少萬(wàn)元？解：已知終值求償債基金A = F * i / ( 1 +i ) n 1 =5000 10%-(1 + 10%)5 1 = 819.99(萬(wàn)元)2、 某大學(xué)要設(shè)置一項(xiàng)獎(jiǎng)學(xué)金，每年發(fā)獎(jiǎng)金20000 元，年利率 12，每年復(fù)利 1次，第 一次要存入多少錢(qián)？解：已知終值求現(xiàn)值P = F ( 1 + i )n=20000 X( 1 + 12%) 0、某企業(yè)有 A 、B 兩個(gè)投資項(xiàng)目，計(jì)劃投資額均為1000 萬(wàn)元，其收

2、益(凈現(xiàn)值)的=17858(元)3、某人以 1 0的利率借得資金 18000元，投資于一個(gè)合作期限為 5年的項(xiàng)目，他需要 每年至少收回多少資金才是有利可圖的？解：已知現(xiàn)值求資本回收額A = P * i / 1 (1 + i)n=18000 H0%/1 ( 1 + 10% ) 5=4748.36(元)每年至少收回 4748.36 元以上的資金才是有利可圖的。4、 某人欲購(gòu)買(mǎi)商品房，如現(xiàn)在一次性支付現(xiàn)金，需支付50 萬(wàn)元；如分期付款支付，年 利率 5%，每年年末支付 40000 元，連續(xù)支付 20 年，問(wèn)最好采取那種方式付款？解：已知年金求現(xiàn)值P = A 1(1 + i)n / i=40000 &

3、gt;1 ( 1+5%) 20/5%=498488.42(元)貸款現(xiàn)值為 49.85萬(wàn)元，所以采取貸款方式比較合適。5、某項(xiàng)目共耗資 50 萬(wàn)元，期初一次性投資，經(jīng)營(yíng)期 10 年，資本成本 10%，假設(shè)每年 的凈現(xiàn)金流量相等，期終設(shè)備無(wú)殘值，問(wèn)每年至少收回多少投資才能確保該項(xiàng)目可行？解：已知現(xiàn)值求資本回收額(年金)A = P * i / 1 (1 + i)n=500000 >10%/1 ( 1+10%) 10=81372.70 (元)每年至少收回 81372.70 元以上的資金才能確保項(xiàng)目可行。6、 某單位年初從銀行借款106700 元，借款的年利率為10%，在借款合同中，銀行要求該單位

4、每年年末還款 20000 元，問(wèn)企業(yè)幾年才能還清借款本息？解：已知現(xiàn)值、年金、利率求年限P = A 1 (1 + i)n / i (1 + i)n =1Pi/A n=lg(1Pi/A)/lg(1+i)=lg(1 106700 >10%/20000)/lg(1+10%)=8(年) 大約需要 8 年時(shí)間才能還清借款本息。7、某廠(chǎng)現(xiàn)存入銀行一筆款項(xiàng)， 計(jì)劃從第 6 年年末每年從銀行提取 30000 元，連續(xù) 8 年， 若銀行存款年利率為 1 0% ，問(wèn)該廠(chǎng)現(xiàn)在應(yīng)存入的款項(xiàng)是多少？解：已知遞延年金求現(xiàn)值P 遞延=A 1 (1 + i) n / i ( 1 + i ) m=30000 >1

5、(1 + 10%) 8 /10% ( 1 + 10% ) 5=99377.08(元)8、 某人要求我從今年底起，每年末借給他5000 元，共借 10 年；從第 11 年起，每年末 他給我還 10000元，共還 1 0年?，F(xiàn)時(shí)市場(chǎng)利率 10。從經(jīng)濟(jì)角度作出決策：我是否應(yīng)借給 他？解： 第一步，先求借給對(duì)方資金的現(xiàn)值：P = A 1 (1 + i)n / i=5000>1(1 +10%)10 /10%=30722.84(元) 第二步，求對(duì)方還錢(qián)的現(xiàn)值：P 遞延=A 1 (1 + i) n / i ( 1 + i ) m=10000 1 (1 + 10%)10 /10% ( 1 +10% )

6、10=23689.97(元) 從經(jīng)濟(jì)核算的角度看，不應(yīng)把錢(qián)借給他。9、某人為購(gòu)買(mǎi)住房，向銀行申請(qǐng)總額為30 萬(wàn)元的住房抵押貸款，準(zhǔn)備在 15 年內(nèi)按月分期等額償還， 若年利率為 5.04，問(wèn)此人按揭貸款的月供額是多少？若還款期為 23 年呢？ 解：15年：n = 15 , m =1 2, m n = 180 , i = 5.04% , i/m=5.04%/12=0.42%, P=300000。P = A 1 (1 + i/m) mn / i /mA = P(i/m)/ 1 (1 + i/m)mn=300000 >0.42%/1 (1 + 0.42%)180=2378.64(元)23年：

7、n = 23， m =1 2， m n = 276， i = 5.04%， i/m=5.04%/12=0.42%, P=300000 。A = P(i/m)/ 1 (1 + i/m) mn=300000 >0.42%/1 (1 + 0.42%)276=1838.08(元) 1 概率分布如下表：更多精品文檔學(xué)習(xí)-好資料市場(chǎng)狀況概率A項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值B項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值好0.2200300一般0.6100100差0.25050要求：(1) 分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值。(2) 分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差。(3) 判斷A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣。解：(1) 計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值A(chǔ) 項(xiàng)

8、目：200 >0.2 + 100 >0.6+ 50 >0.2=110 (萬(wàn)元)B 項(xiàng)目：300 >0.2 + 100 >0.6+(-50) >0.2=110 (萬(wàn)元)(2) 計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差A(yù) 項(xiàng)目：(200 110) 2 >0.2 +( 100- 110) 2 >0.6 +( 50 110) 2 >0.2: 1/2=48.99B 項(xiàng)目：(300 110) 2X0.2 +( 100 110) 2 >0.6+( 50 110) 2 >0.2 1/2=111.36(3) 判斷A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣由于A(yíng)、B兩個(gè)項(xiàng)目投資

9、額相同，期望收益亦相同，而 A項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小(其標(biāo)準(zhǔn) 離差小于B項(xiàng)目)，故A項(xiàng)目?jī)?yōu)于B項(xiàng)目。11、某商業(yè)企業(yè)2006年賒銷(xiāo)收入凈額為 2000萬(wàn)元，銷(xiāo)售成本為1600萬(wàn)元；年初、年 末應(yīng)收賬款余額分別為200萬(wàn)元和400萬(wàn)元；年初、年末存貨余額分別為200萬(wàn)元和600萬(wàn)元；年末速動(dòng)比率為1.2,年末現(xiàn)金比率為0.7。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組 成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金資產(chǎn)組成，一年按360天計(jì)算。要求：(1) 計(jì)算2006年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。(2) 計(jì)算2006年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。(3) 計(jì)算2006年年末流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額。(4) 計(jì)算2006年年末流動(dòng)比率。解：(1)

10、計(jì)算2000年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=(計(jì)算期天數(shù) >應(yīng)收賬款平均余額)/賒銷(xiāo)收入凈額=360 ><( 200+ 400)吃/2000=54 (天)(2) 計(jì)算2000年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=(計(jì)算期天數(shù) >存貨平均余額)/產(chǎn)品銷(xiāo)售成本=360 ><( 200 + 600)吃 /1600=90 (天)(3) 計(jì)算2000年年末流動(dòng)負(fù)債和速動(dòng)資產(chǎn)余額(速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金資產(chǎn)組成， 流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，)速動(dòng)比率=年末速動(dòng)資產(chǎn)/年末流動(dòng)負(fù)債=1.2現(xiàn)金比率=年末現(xiàn)金余額/年末流動(dòng)負(fù)債=(年末速動(dòng)資產(chǎn)400) /年末流動(dòng)負(fù)債=0.7解

11、之得：年末流動(dòng)負(fù)債 =800 (萬(wàn)元)年末速動(dòng)資產(chǎn)=960 (萬(wàn)元)(4) 計(jì)算2000年年末流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(960 + 600)/ 800=1.9512、光華股份有限公司有關(guān)資料如下：(1) 公司本年年初未分配利潤(rùn)貸方余額為181.92 萬(wàn)元，本年息稅前利潤(rùn)為 800 萬(wàn)元，適用的所得稅稅率為 33%。(2) 公司流通在外的普通股 60 萬(wàn)股，發(fā)行時(shí)每股面值 1 元，每股溢價(jià)收入 9 元；公司 負(fù)債總額為 200 萬(wàn)元，均為長(zhǎng)期負(fù)債，平均年利率為 10% ，假定公司籌資費(fèi)用忽略不計(jì)。( 3)公司股東大會(huì)決定本年度按10%的比例計(jì)提法定公積金，按10%的比例計(jì)提法定公益

12、金。本年按可供投資者分配利潤(rùn)的16% 向普通股股發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計(jì)現(xiàn)金股利以后每年增長(zhǎng) 6% 。(4) 據(jù)投資者分配，該公司股票的B系數(shù)為1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為 8%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為 14%。要求：( 1 )計(jì)算光華公司本年度凈利潤(rùn)。( 2)計(jì)算光華公司本年應(yīng)計(jì)提的法定公積金和法定公益金。( 3)計(jì)算光華公司本年末可供投資者分配的利潤(rùn)。( 4)計(jì)算光華公司每股支付的現(xiàn)金股利。( 5)計(jì)算光華公司利息保障倍數(shù)。( 6)計(jì)算光華公司股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資者要求的必要投資收益率。( 7)利用股票估價(jià)模型計(jì)算光華公司股票價(jià)格為多少時(shí)投資者才愿意購(gòu)買(mǎi)。 解：( 1 )計(jì)算光華公司本年度凈利

13、潤(rùn)本年凈利潤(rùn)=(800 200X10%) X (1 33%) =522.6 (萬(wàn)元)( 2)計(jì)算光華公司本年應(yīng)計(jì)提的法定公積金和法定公益金應(yīng)提法定公積金=522.6 X10%=52.26 (萬(wàn)元)應(yīng)提法定公益金=522.6 X10%=52.26 (萬(wàn)元)( 3)計(jì)算光華公司本年可供投資者分配的利潤(rùn)可供投資者分配的利潤(rùn) =522.652.2652.26181.92=600(萬(wàn)元)( 4)計(jì)算光華公司每股支付的現(xiàn)金股利每股支付的現(xiàn)金股利 =現(xiàn)金股利總額/流通股股數(shù)=(600X16%)弋0=1.6 (元/股)( 5)計(jì)算光華公司利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù) =息稅前利潤(rùn) /利息支出 =800/20=40

14、 (倍)( 6)計(jì)算光華公司股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資者要求的必要投資收益率風(fēng)險(xiǎn)收益率：Rp=* ( Rm Rf ) =1.5 X14% 8%) =9%必要投資收益率 =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 =8%9%=17%( 7)計(jì)算光華公司股票價(jià)值每股價(jià)值 =每股股利 /(必要投資收益率現(xiàn)金股利增長(zhǎng)率)=1.6/(17%6%) =14.55(元/股)即當(dāng)股票市價(jià)低于每股 14.55元時(shí)，投資者才愿意購(gòu)買(mǎi)。13、某企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表部分內(nèi)容如下:資產(chǎn)期末數(shù)權(quán)益期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金25000應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款凈額應(yīng)繳稅金25000存貨長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益固定資產(chǎn)凈值294000實(shí)收資本300000未分配

15、利潤(rùn)總計(jì)432000總計(jì)并已知：期末流動(dòng)比率為150%，權(quán)益乘數(shù)為1.8，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.5次，銷(xiāo)售成本為315000元，期末存貨與期初存貨相同。要求計(jì)算上表空白蘭數(shù)字。 解：已知：流動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）X100% =150%權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=1.8存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=產(chǎn)品銷(xiāo)售成本/平均庫(kù)存余額=4.5 （次） 銷(xiāo)售成本為 315000元。期末存貨與期初存貨相同。資產(chǎn)期末數(shù)權(quán)益期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)138000流動(dòng)負(fù)債92000貨幣資金25000應(yīng)付賬款67000應(yīng)收賬款凈額43000應(yīng)繳稅金25000存貨70000長(zhǎng)期負(fù)債100000所有者權(quán)益240000固定資產(chǎn)凈值294000實(shí)

16、收資本300000未分配利潤(rùn)-60000總計(jì)432000總計(jì)43200014、已知某企業(yè)某年財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)：資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)總額為2000萬(wàn)元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為700萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)中存貨為119 萬(wàn)元（期初數(shù)為 326萬(wàn)元）；應(yīng)收賬款為400萬(wàn)元（期初數(shù)為200萬(wàn)元）。負(fù)債總額為1060 萬(wàn)元，其中流動(dòng)負(fù)債為 300萬(wàn)元。期初所有者權(quán)益為 880萬(wàn)元。禾U潤(rùn)表：產(chǎn)品銷(xiāo)售收入為 3000萬(wàn)元，產(chǎn)品銷(xiāo)售成本為 2644萬(wàn)元，產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)為 306 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為136萬(wàn)元。此外，該企業(yè)不存在折讓、折扣和銷(xiāo)貨退回，無(wú)優(yōu)先股，普通股股數(shù)為400萬(wàn)股，市價(jià)為6.8元。根據(jù)以上數(shù)據(jù)分別計(jì)算如下指標(biāo)：流動(dòng)比

17、率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、 權(quán)益乘數(shù)、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、存貨周轉(zhuǎn)率、每股收益（=（稅后利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）更多精品文檔學(xué)習(xí)-好資料/普通股股數(shù))和市盈率(=普通股每股市價(jià)/普通股每股利潤(rùn))。解：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=700/300=2.33速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(700-119)/300=1.94資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=1060/2000=53%股東權(quán)益比率=股東權(quán)益/資產(chǎn)總額=(2000-1060)/2000=47%權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=2000/( 2000-1060)=2.13銷(xiāo)售利潤(rùn)率=銷(xiāo)售凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入凈額=306/3000=10

18、.2%(7)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均股東權(quán)益=136/ ( 880+940)/2=14.95%存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=產(chǎn)品銷(xiāo)售成本/平均存貨余額=2644/ (326+119) /2=11.88 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/11.88=30.3 (天)每股收益=(稅后利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/普通股股數(shù)=136/400=0.34 (元) 市盈率=普通股每股市價(jià)/普通股每股利潤(rùn)=6.8/0.34=20 (倍)15、A公司從下列資金來(lái)源取得資金： 向銀行取得借款100萬(wàn)元，年利率10%，每年結(jié)息一次，所得稅稅率33%; 發(fā)行一部分優(yōu)先股股票，票面總額50萬(wàn)元、按市價(jià)計(jì)算為 60萬(wàn)元，籌資費(fèi)率

19、3%,年股息11.6%;發(fā)行一部分普通股股票，每股票面金額1元，市場(chǎng)銷(xiāo)售價(jià)格2元，票面總額50萬(wàn)元、按市價(jià)計(jì)算為100萬(wàn)元，籌資費(fèi)率3%,預(yù)計(jì)第1年股利每股0.12元，以后每年增長(zhǎng) 6%; 擬發(fā)行債券50萬(wàn)元，面值為10元，籌資費(fèi)率4%,票面年利率10%，企業(yè)所得稅 稅率33%; 留用利潤(rùn)30萬(wàn)元，普通股股利按12%計(jì)算，普通股每股發(fā)行價(jià)為2元，股利每年增長(zhǎng)6%。要求計(jì)算：(1) 列式計(jì)算各項(xiàng)資金來(lái)源的資本成本率；(2) 列表計(jì)算該公司綜合資金成本。解：各項(xiàng)資金來(lái)源的資本成本率：銀行貸款：Kd=ld(1 - T)/L(1 - Fd)=100X10%(1 33%)/100=6.70%優(yōu)先股：Kp

20、=Dp/P0(1 - Fp)=50 XI1.6%/60 X( 1-3%) =9.97%普通股：Ks = Ds / P0 (1 - Fs) + g=0.12/2 X1-3%) +6%=12.19%債券：Kb = Ib (1 -T) / B (1 - Fb)=10 X0% (1-33%) /10 X( 1-4%) =6.98%留用利潤(rùn)：Ke = Ds / P0 + g=11X%/2+6%=12%計(jì)算綜合資金成本：籌資方式籌資額(萬(wàn)元)比重(%)資本成本率(%)銀行貸款10035.716.70優(yōu)先股5017.869.97普通股5017.8612.19債券5017.866.98留用利潤(rùn)3010.711

21、2.00合計(jì)280100.00=綜合資金成本 Kw= WK=8.88%16、某公司為一股份公司，擬籌措資金，有以下幾種渠道： 擬發(fā)行期限為5年、票面總值為 220萬(wàn)元、利率12%的債券一批，發(fā)行總價(jià)格250萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)率3%;該公司所得稅稅率 30%。 擬按面值發(fā)行優(yōu)先股 150萬(wàn)元，預(yù)定股息率12.5%，預(yù)計(jì)籌資費(fèi)用 3萬(wàn)元。該公司普通股每股面值1元，現(xiàn)行市價(jià)每股 2元，現(xiàn)擬增發(fā)新股 200萬(wàn)股，預(yù)計(jì)籌資費(fèi)率6%，預(yù)計(jì)第一年發(fā)放股利每股0.2元，股利增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)5%。要求計(jì)算：（1）列式計(jì)算該公司發(fā)行債券、優(yōu)先股、本次發(fā)行普通股的資本成本。（2）如果公司無(wú)其他資金來(lái)源，列表計(jì)算公司長(zhǎng)期資金的綜

22、合資本成本。解：各項(xiàng)資金來(lái)源的資本成本率：債券：Kb = lb （1 -T） / B （1 - Fb）=220 X12% （1-30%） /250 X（ 1-3%） =7.62%優(yōu)先股：Kp=Dp/P0（1 - Fp）=150 X12.5%/150 X（ 1-2%） =12.76%普通股：Ks = Ds / P0 （1 - Fs） + g=0.2/2區(qū) 1-6%） +5%=15.64%計(jì)算綜合資金成本：籌資方式籌資額（萬(wàn)元）比重（%）資本成本率（%）債券25031.257.62優(yōu)先股15018.7512.76普通股40050.0015.64合計(jì)800100.00=綜合資金成本 Kw=S WK=

23、12.59%17、某公司發(fā)行五年期的公司債券，債券面值為1000元，票面利率為 6%，利息每年支付一次，試確定三種情況下的債券發(fā)行價(jià)格。債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為7%;債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為6.5%;債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為5.5%。解：債券發(fā)行價(jià)格年利率/ （1+市場(chǎng)利率）t +面值/（ 1+市場(chǎng)利率）n債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為 7% :債券發(fā)行價(jià)格=60X4.1002+712.99=959 （元）債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為 6.5%:債券發(fā)行價(jià)格=60X4.1563+729.88=979.26 （元）債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為 5.5%:債券發(fā)行價(jià)格=60X4.27095+765.13=1021.39 （元）18、S企業(yè)擬發(fā)行面額1 000元、期限5年的債券，票面利率 12%，每年末結(jié)計(jì)利息。要求計(jì)算：按市場(chǎng)利率10%、12%、14%確定債券的發(fā)行價(jià)格。解：債券發(fā)行價(jià)格=年利率/ （1+市場(chǎng)利率）t +面值/ （1+市場(chǎng)利率）n債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為 10% :債券發(fā)行價(jià)格=120X3.7908+620.92=1075.81 （元）債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為 12% :債券發(fā)行價(jià)格=120X3.6048+567.43=1000 (元)債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為 14% :債券發(fā)行價(jià)格=120X3.4331+519.37=931.34