上市公司可采用的各種融資方式比較

1、上市公司可采用的各種融資方式比較上市公司可采用的各種融資方式比較目 錄第一部分 通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核的再融資方式2一、上市公司通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核的再融資方式的一般規(guī)定（要點(diǎn)）（除公司債外）2二、配股3三、增發(fā)（非定向）6四、定向增發(fā)8五、可轉(zhuǎn)換公司債券13六、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券15七、公司債21第二部分 通過(guò)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)的融資方式23一、短期融資券23二、中期票據(jù)24第三部分 總結(jié)26一、關(guān)于扣除非經(jīng)常性損益后的最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)26二、銷售方式27三、發(fā)行價(jià)格（轉(zhuǎn)股價(jià)格或行權(quán)價(jià)格）27四、發(fā)行量（配售量）28五、發(fā)行對(duì)象28六、凈資產(chǎn)30七、利潤(rùn)30八、債

2、券期限31九、轉(zhuǎn)股期（行權(quán)期）31十、轉(zhuǎn)股價(jià)（行權(quán)價(jià)）的修正32十一、主要適用法律法規(guī)32十二、募集資金投向33第一部分 通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核的再融資方式一、上市公司通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核的再融資方式的一般規(guī)定（要點(diǎn)）（除公司債外）1、最近十二個(gè)月內(nèi)不存在違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保的行為；2、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為計(jì)算依據(jù)；3、最近二十四個(gè)月內(nèi)曾公開(kāi)發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降百分之五十以上的情形；4、最近三年及一期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的，所涉

3、及的事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人無(wú)重大不利影響或者在發(fā)行前重大不利影響已經(jīng)消除； 5、最近三年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的百分之二十；6、上市公司募集資金的數(shù)額和使用應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：（1）募集資金數(shù)額不超過(guò)項(xiàng)目需要量；（2）募集資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理等法律和行政法規(guī)的規(guī)定； （3）除金融類企業(yè)外，本次募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司；（4）投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)與控股股東或?qū)嶋H控制人產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性；（5

4、）建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金必須存放于公司董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶。6、募集資金數(shù)額不超過(guò)項(xiàng)目需要量；7、投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)與控股股東或?qū)嶋H控制人產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性；8、建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金必須存放于公司董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶；79、上市公司存在下列情形之一的，不得公開(kāi)發(fā)行證券：擅自改變前次公開(kāi)發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正；上市公司最近十二個(gè)月內(nèi)受到過(guò)證券交易所的公開(kāi)譴責(zé)；。810、自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，上市公司應(yīng)在六個(gè)月內(nèi)發(fā)行證券；超過(guò)六個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行；。911、上市公司發(fā)行證券前發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)

5、暫緩發(fā)行，并及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。該事項(xiàng)對(duì)本次發(fā)行條件構(gòu)成重大影響的，發(fā)行證券的申請(qǐng)應(yīng)重新經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)；。102、上市公司發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷；非公開(kāi)發(fā)行股票，發(fā)行對(duì)象均屬于原前十名股東的，可以由上市公司自行銷售；。113、證券發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的上市公司，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)的決定之日起六個(gè)月后，可再次提出證券發(fā)行申請(qǐng)。二、 二、配股（一）除滿足一般規(guī)定外，還需要滿足的基本條件1、擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的百分之三十；2、控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開(kāi)前公開(kāi)承諾認(rèn)配股份的數(shù)量；3、采用證券法規(guī)定的代銷方式發(fā)行；4、控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原

6、股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量百分之七十的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東；5、配股價(jià)一般為配股說(shuō)明書公布前20個(gè)交易日公司股票平均收盤價(jià)的65%-70%（非硬性規(guī)定）。（二）主要適用的法律法規(guī)上市公司證券發(fā)行管理辦法（三）募集資金投向參見(jiàn)一般規(guī)定第6條（四三）案例項(xiàng)目名稱：武漢人福高科技產(chǎn)業(yè)股份有限公司（600079）配股發(fā)行基本情況：1、本次發(fā)行核準(zhǔn)文件：證監(jiān)發(fā)行字200631號(hào)2、配股股票類型：人民幣普通股3、配售數(shù)量：以2004年末總股本20,333.04萬(wàn)股為基數(shù)，每10股配售3股，共計(jì)60,999,120股。4、發(fā)行價(jià)格：本次配股價(jià)格為配股說(shuō)明書公

7、布前20個(gè)交易日公司股票平均收盤價(jià)的65，具體配股價(jià)格為3.80元/股。5、預(yù)計(jì)募集資金數(shù)量約：23,000萬(wàn)元（含發(fā)行費(fèi)用）。實(shí)際募集資金取決于實(shí)際配售數(shù)量。6、預(yù)計(jì)募集資金凈額約：22,200萬(wàn)元。7、募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)賬戶：工行東湖支行 3202 0090 2920 0082 0328、發(fā)行方式：對(duì)無(wú)限售條件股東的配售為上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行，對(duì)有限售條件股東的配售為網(wǎng)下定價(jià)發(fā)行。9、發(fā)行對(duì)象：截止股權(quán)登記日登計(jì)在冊(cè)的公司全體股東。10、承銷方式：代銷。11、承銷期：本配股說(shuō)明書刊登日至保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）向本公司劃撥股款日，即2006年7月20日至2006年8月15日。 12、發(fā)行費(fèi)用：本次發(fā)行費(fèi)

8、用合計(jì)為800萬(wàn)元 。本次配股的發(fā)行費(fèi)用估算如下：根據(jù)主承銷協(xié)議，公司按本次募集資金總量的3支付承銷傭金；律師費(fèi)用45萬(wàn)元；會(huì)計(jì)師事務(wù)所費(fèi)用25萬(wàn)元；審核費(fèi)用20萬(wàn)元。以上發(fā)行費(fèi)用將在最終募集資金額確定后據(jù)實(shí)調(diào)整。13、承銷期間的停牌、復(fù)牌及配售股份的申請(qǐng)上市地、上市時(shí)間安排：本次配股承銷期間停牌、復(fù)牌時(shí)間遵從上交所的規(guī)定。配售股份申請(qǐng)?jiān)谏辖凰鲜?，上市時(shí)間由上交所安排，將另行公告。14、本次發(fā)行股份的上市流通：本次向境內(nèi)上市人民幣普通股股東配售股份的上市交易日期，本公司將于本次配股繳款實(shí)施完畢并與上交所協(xié)商后，刊登股份變動(dòng)公告與配股可流通部分上市公告書。三、 三、增發(fā)（非定向）（一）除滿足一

9、般規(guī)定外，還需滿足的基本條件（一）需要滿足的基本條件1、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于百分之六?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)；2、除金融類企業(yè)外，最近一期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形；32、發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日的均價(jià)。（二）主要適用的法律法規(guī)上市公司證券發(fā)行管理辦法（三）募集資金投向參見(jiàn)一般規(guī)定第6條（四三）案例普洛康裕股份有限公司（000739）增發(fā)招股項(xiàng)目發(fā)行基本情況：1、本次發(fā)行的核準(zhǔn)文件：本次

10、發(fā)行已經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)行字200759號(hào)文核準(zhǔn)。 2、證券類型：人民幣普通股（A股）。 3、發(fā)行數(shù)量：經(jīng)發(fā)行人股東大會(huì)通過(guò)，并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，本次增發(fā)的數(shù)量不超過(guò)6,000萬(wàn)股。最終發(fā)行數(shù)量將由發(fā)行人和保薦人（主承銷商）根據(jù)網(wǎng)上和網(wǎng)下的申購(gòu)情況以及發(fā)行人的籌資需求協(xié)商確定，并將在申購(gòu)結(jié)束后通過(guò)發(fā)行結(jié)果公告披露。 4、證券面值：人民幣1.00元。 5、發(fā)行價(jià)格：本次發(fā)行價(jià)格為12.16元/股 6、定價(jià)方式：不低于公告招股意向書前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日的均價(jià)，具體發(fā)行價(jià)格授權(quán)公司董事會(huì)與主承銷商協(xié)商確定。 7、預(yù)計(jì)募集資金：本次發(fā)行預(yù)計(jì)募集資金總額不超過(guò)30,896萬(wàn)元。 8、

11、募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)的賬戶：公司已在中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行青島市市南區(qū)第二支行開(kāi)設(shè)募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)賬戶，賬號(hào)為38030101040014003。 9、發(fā)行方式：本次發(fā)行采取網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行的方式，股權(quán)登記日收市后登記在冊(cè)的原公司股東最大可按其登記在冊(cè)的持股數(shù)量享有10：1.7的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。 10、發(fā)行對(duì)象：持有深圳證券交易所A股股票賬戶的自然人和機(jī)構(gòu)投資者（國(guó)家法律、法規(guī)禁止者除外）。 11、承銷方式：本次增發(fā)由申銀萬(wàn)國(guó)證券股份有限公司擔(dān)任主承銷商所組成的承銷團(tuán)以余額包銷的方式承銷。 12、承銷期限：2007年3月29日（招股意向書刊登日）2007年4月6日（主承銷商向發(fā)行人匯劃認(rèn)購(gòu)股款之日）。 13、發(fā)行

12、費(fèi)用概算：承銷費(fèi)為本次募集資金總額的3%；保薦費(fèi) 200萬(wàn)元；審計(jì)費(fèi) 90萬(wàn)元；律師費(fèi)50萬(wàn)元; 推介宣傳費(fèi)約220萬(wàn)元。以上費(fèi)用視本次增發(fā)的實(shí)際情況可能會(huì)有增減，費(fèi)用總額將在發(fā)行結(jié)束后確定。四、定向增發(fā)（一）除滿足一般規(guī)定外，還需滿足的基本條件（一） 需要滿足的基本條件1、發(fā)行的特定對(duì)象符合股東大會(huì)決議規(guī)定的條件；2、發(fā)行對(duì)象不超過(guò)十名（發(fā)行對(duì)象不超過(guò)10名是指認(rèn)購(gòu)并獲得本次非公開(kāi)發(fā)行股票的法人、自然人或者其他合法投資組織不超過(guò)10名；證券投資基金管理公司以其管理的2只以上基金認(rèn)購(gòu)的，視為一個(gè)發(fā)行對(duì)象；信托公司作為發(fā)行對(duì)象，只能以自有資金認(rèn)購(gòu)。）3、發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院相

13、關(guān)部門事先批準(zhǔn)；4、發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之九十；（定價(jià)基準(zhǔn)日是指計(jì)算發(fā)行底價(jià)的基準(zhǔn)日。定價(jià)基準(zhǔn)日可以為關(guān)于本次非公開(kāi)發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日，也可以為發(fā)行期的首日；定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總額/定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總量。）在非公開(kāi)發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告后，出現(xiàn)以下情況：本次非公開(kāi)發(fā)行股票股東大會(huì)決議的有效期已過(guò)；本次發(fā)行方案發(fā)生變化；其他對(duì)本次發(fā)行定價(jià)具有重大影響的事項(xiàng)而需要重新召開(kāi)董事會(huì)的，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)重新確定本次發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日： 5、本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，十二個(gè)月

14、內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購(gòu)的股份，三十六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；（根據(jù)最新的上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則，發(fā)行對(duì)象屬于以下三類的：（一）上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；（二）通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；（三）董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。具體發(fā)行對(duì)象及其認(rèn)購(gòu)價(jià)格或者定價(jià)原則應(yīng)當(dāng)由上市公司董事會(huì)的非公開(kāi)發(fā)行股票決議確定，并經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)；認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。發(fā)行對(duì)象不屬于以上三類的，上市公司應(yīng)當(dāng)在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后，按照本細(xì)則的規(guī)定以競(jìng)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象。發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)

15、不得轉(zhuǎn)讓。）6、董事會(huì)決議確定具體發(fā)行對(duì)象的，上市公司應(yīng)當(dāng)在召開(kāi)董事會(huì)的當(dāng)日或者前1日與相應(yīng)發(fā)行對(duì)象簽訂附條件生效的股份認(rèn)購(gòu)合同。 前款所述認(rèn)購(gòu)合同應(yīng)載明該發(fā)行對(duì)象擬認(rèn)購(gòu)股份的數(shù)量或數(shù)量區(qū)間、認(rèn)購(gòu)價(jià)格或定價(jià)原則、限售期，同時(shí)約定本次發(fā)行一經(jīng)上市公司董事會(huì)、股東大會(huì)批準(zhǔn)并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，該合同即應(yīng)生效。7、本次發(fā)行將導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變化的，還應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的其他規(guī)定；（二）主要適用的法律法規(guī)上市公司證券發(fā)行管理辦法關(guān)于上市公司做好非公開(kāi)發(fā)行股票的董事會(huì)、股東大會(huì)決議有關(guān)注意事項(xiàng)的函上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則（三）募集資金投向參見(jiàn)一般規(guī)定第6條（三） （四）案例案例 寧波

16、海運(yùn)定向增發(fā)項(xiàng)目發(fā)行基本情況   1、向不超過(guò)十名發(fā)行對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行境內(nèi)上市人民幣普通股(A股);2、發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)62000萬(wàn)元(含發(fā)行費(fèi)用)，發(fā)行價(jià)格不低于9元/股。（五）定向增發(fā)中涉及用資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股份事項(xiàng)且構(gòu)成重大資產(chǎn)重組情況的特殊規(guī)定。1、適用法律法規(guī)：上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法2、重大資產(chǎn)重組的標(biāo)準(zhǔn)：上市公司及其控股子公司購(gòu)買、出售資產(chǎn)，導(dǎo)致上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、收入變化達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組：購(gòu)買、出售的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到50%以上；購(gòu)買、出售的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生

17、的業(yè)務(wù)收入占上市公司同期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)到50%以上；交易的成交金額（包括承擔(dān)的債務(wù)和費(fèi)用）占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到50以上，且超過(guò)5000萬(wàn)元人民幣。3、除滿足一般規(guī)定外，還需滿足的基本條件上市公司最近一年及一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告；被出具保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告的，須經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師專項(xiàng)核查確認(rèn)，該保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)所涉及事項(xiàng)的重大影響已經(jīng)消除或者將通過(guò)本次交易予以消除；上市公司發(fā)行股份所購(gòu)買的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)為權(quán)屬清晰、可獨(dú)立核算的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，并能在約定期限內(nèi)辦理完畢權(quán)

18、屬轉(zhuǎn)移手續(xù)；該資產(chǎn)在進(jìn)入上市公司前，須在同一實(shí)際控制人之下持續(xù)運(yùn)營(yíng)不少于一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度；該資產(chǎn)為新建項(xiàng)目的，須經(jīng)驗(yàn)收合格、已投入運(yùn)營(yíng)并提供盈利預(yù)測(cè)報(bào)告； 特定對(duì)象以現(xiàn)金或資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)上市公司非公開(kāi)發(fā)行的股份后，上市公司用同一次非公開(kāi)發(fā)行所募集的資金向該特定對(duì)象購(gòu)買資產(chǎn)的，視同上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)。發(fā)行價(jià)格：上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)。交易均價(jià)的計(jì)算公式為：董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易總額/決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易總量。特定對(duì)象以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)而取得的上市公司股份

19、，自股份自發(fā)行結(jié)束之日起，12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；屬于下列情形之一的，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：特定對(duì)象為上市公司控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；特定對(duì)象通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)；特定對(duì)象取得本次發(fā)行的股份時(shí)，對(duì)其用于認(rèn)購(gòu)股份的資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時(shí)間不足24個(gè)月。上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)導(dǎo)致特定對(duì)象持有或者控制的股份達(dá)到法定比例的，應(yīng)當(dāng)按照上市公司收購(gòu)管理辦法的規(guī)定履行相關(guān)信息披露義務(wù)。特定對(duì)象因認(rèn)購(gòu)上市公司發(fā)行股份導(dǎo)致其持有或者控制的股份比例超過(guò)30%，且上市公司股東大會(huì)同意其免于發(fā)出要約的，可以在上市公司向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行股份申請(qǐng)的同時(shí)，提出豁免要約義務(wù)的申請(qǐng)。按照上市公

20、司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則，上市公司的涉及重大資產(chǎn)重組的非公開(kāi)發(fā)行股票應(yīng)與一般的非公開(kāi)發(fā)行股票籌集資金分開(kāi)辦理，分兩次發(fā)行。五、 可轉(zhuǎn)換公司債券（一）除滿足一般規(guī)定外，還需滿足的基本條件（一）需要滿足的基本條件1、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于百分之六?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)；2、本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的百分之四十；3、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券一年的利息；4、可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為一年，最長(zhǎng)為六年；5、公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保，但最近一

21、期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣十五億元的公司除外；6、可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票，轉(zhuǎn)股期限由公司根據(jù)可轉(zhuǎn)換公司債券的存續(xù)期限及公司財(cái)務(wù)狀況確定；7、轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于募集說(shuō)明書公告日前二十個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一交易日的均價(jià)；8、募集說(shuō)明書可以約定贖回條款，規(guī)定上市公司可按事先約定的條件和價(jià)格贖回尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券；9、募集說(shuō)明書應(yīng)當(dāng)約定轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整的原則及方式。發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券后，因配股、增發(fā)、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份變動(dòng)的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)格；10、募集說(shuō)明書可以約定回售條款，上市公司改變公告的募集資金用途的，賦予債券持有人一

22、次回售的權(quán)利；11、募集說(shuō)明書約定轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)約定：(一)轉(zhuǎn)股價(jià)格修正方案須提交公司股東大會(huì)表決，且須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上同意。股東大會(huì)進(jìn)行表決時(shí)，持有公司可轉(zhuǎn)換債券的股東應(yīng)當(dāng)回避；(二)修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格不低于前項(xiàng)規(guī)定的股東大會(huì)召開(kāi)日前二十個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一交易日的均價(jià)。（二）主要適用的法律法規(guī)上市公司證券發(fā)行管理辦法（三）募集資金投向參見(jiàn)一般規(guī)定第6條（四三）案例中海發(fā)展可轉(zhuǎn)換公司債券項(xiàng)目發(fā)行基本情況1、規(guī)模：人民幣20億元2、主承銷商：中金3、票面利率：第一年為1.84%，第二年為2.05%，第三年為2.26%，第四年為2.47%，第五

23、年為2.70%4、債券期限：自申購(gòu)日（2007年7月2日）起5年5、初始轉(zhuǎn)股價(jià)格：25.31 元/股（以本次發(fā)行募集說(shuō)明書刊登日前20 個(gè)交易日“中海發(fā)展”A 股股票交易均價(jià)和前1 個(gè)交易日均價(jià)中二者較高者為基準(zhǔn)，上浮10%）6、轉(zhuǎn)股起止日期：自本次發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后至可轉(zhuǎn)債到期日止六、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券（一）除滿足一般規(guī)定外，還需滿足的基本條件（一）需要滿足的基本條件1、公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣十五億元2、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券一年的利息3、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~平均不少于公司債券一年的利息，符合“最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)

24、平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于百分之六。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)”的公司除外4、本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的百分之四十，預(yù)計(jì)所附認(rèn)股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過(guò)擬發(fā)行公司債券金額5、認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格應(yīng)不低于公告募集說(shuō)明書日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)6、認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)期間不超過(guò)公司債券的期限，自發(fā)行結(jié)束之日起不少于六個(gè)月7、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券募集說(shuō)明書應(yīng)當(dāng)約定，上市公司改變公告的募集資金用途的，賦予債券持有人一次回售的權(quán)利8、認(rèn)股權(quán)證自發(fā)行結(jié)束至少已滿六個(gè)月起方可行權(quán)，行權(quán)期間為存

25、續(xù)期限屆滿前的一段期間，或者是存續(xù)期限內(nèi)的特定交易日（二）主要適用的法律法規(guī)上市公司證券發(fā)行管理辦法（三）募集資金投向參見(jiàn)一般規(guī)定第6條（四三）案例中化國(guó)際分離債項(xiàng)目發(fā)行基本情況1、發(fā)行核準(zhǔn)：本次發(fā)行已經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)“證監(jiān)發(fā)行字2006136號(hào)”文核準(zhǔn)；2、發(fā)行規(guī)模：本次發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)債為人民幣120,000萬(wàn)元，即1,200萬(wàn)張債券，同時(shí)每張債券的認(rèn)購(gòu)人可以獲得公司派發(fā)的15份認(rèn)股權(quán)證，即認(rèn)股權(quán)證數(shù)量為18,000萬(wàn)份。3、發(fā)行價(jià)格：本次分離交易可轉(zhuǎn)債按面值發(fā)行，每張面值人民幣100元，共發(fā)行1,200萬(wàn)張債券，債券所附認(rèn)股權(quán)證按比例向債券的認(rèn)購(gòu)人派發(fā)。4、發(fā)行對(duì)象：在上海證券交易所開(kāi)立人

26、民幣普通股（A）股股東賬戶的機(jī)構(gòu)投資者以及社會(huì)公眾投資者（國(guó)家法律法規(guī)禁止者除外）。4、發(fā)行方式本次發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)債向公司原無(wú)限售條件A股流通股股東優(yōu)先配售，公司原無(wú)限售條件A股流通股股東可優(yōu)先認(rèn)購(gòu)的可轉(zhuǎn)債數(shù)量為其在募集說(shuō)明書確定的股權(quán)登記日（2006 年11月30日）收市后登記在冊(cè)的公司股份數(shù)乘以0.7元（即每股配售0.7元面值的債券），再按1,000元1手轉(zhuǎn)換為手?jǐn)?shù)，不足1手的部分按照精確算法原則處理，即將所有賬戶按照尾數(shù)從大到小的順序進(jìn)位（尾數(shù)相同則隨機(jī)排序），直至每個(gè)賬戶獲得的可認(rèn)購(gòu)分離交易可轉(zhuǎn)債加總與原無(wú)限售條件A 股流通股股東可優(yōu)先認(rèn)購(gòu)的數(shù)量上限總額一致。原無(wú)限售條件流通股股東

27、可優(yōu)先認(rèn)購(gòu)的上限總額為360,535手（3,605,350張，360,535,000元），占本次發(fā)行數(shù)量的30.04%；5、債券利率及利息支付：本次發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)債利率詢價(jià)區(qū)間為1.80%2.40%，最終利率將由發(fā)行人和保薦人（主承銷商）根據(jù)網(wǎng)下申購(gòu)的簿記結(jié)果在上述區(qū)間內(nèi)詢價(jià)產(chǎn)生。分離交易可轉(zhuǎn)債債券的利息自發(fā)行之日2006年12月1日起每年付息一次，2007年11月30日、2008年11月30日、2009年11月30日、2010年11月30日、2011年11月30日、2012年11月30日為付息登記日。若付息登記日為非交易日，則以付息登記日前1個(gè)交易日下午上海證券交易所收市后登記在冊(cè)的中化

28、國(guó)際分離交易可轉(zhuǎn)債債券持有人為準(zhǔn)。6、債券期限：自分離交易可轉(zhuǎn)債發(fā)行之日起6年。7、還本付息的期限和方式：在本次發(fā)行的債券到期日2012年12月1日之后的5個(gè)交易日內(nèi)，公司將按債券面值加上當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息償還所有到期的債券。8、債券回售條款：本次發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)債募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施情況若根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定屬于改變募集資金用途的，債券持有人有權(quán)以面值加上當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格向本公司回售債券。9、認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)期：自認(rèn)股權(quán)證上市之日起12個(gè)月。10、認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期間：認(rèn)股權(quán)證持有人有權(quán)在認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后5個(gè)交易日內(nèi)行權(quán)。11、認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格：本次發(fā)行所附每張認(rèn)股權(quán)證的認(rèn)購(gòu)價(jià)格為6.58元

29、，不低于公司股票在募集說(shuō)明書公告前20個(gè)交易日均價(jià)的105%和前1個(gè)交易日的均價(jià)。12、認(rèn)股權(quán)證行權(quán)價(jià)格的調(diào)整：在認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期內(nèi)，認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格將根據(jù)公司股票的除權(quán)、除息進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。 13、認(rèn)股權(quán)證行權(quán)比例：本次發(fā)行所附認(rèn)股權(quán)證行權(quán)比例為1 : 1，即每一份認(rèn)股權(quán)證代表1股公司發(fā)行之A股股票的認(rèn)購(gòu)權(quán)利。14、本次募集資金用途：本次發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債債券募集資金主要用于投資以下兩個(gè)項(xiàng)目：（1）增資公司控股子公司海南中化船務(wù)有限責(zé)任公司，用以實(shí)施買/造船項(xiàng)目，共需投資11.35億元；（2）增資公司控股子公司上海思爾博化工物流有限公司，用以實(shí)施新造 1,000個(gè)集裝罐項(xiàng)目，共需投資2.4億

30、元。本次發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債認(rèn)股權(quán)證行權(quán)募集資金主要用于投資以下四個(gè)項(xiàng)目：（1）繼續(xù)對(duì)公司的控股子公司海南中化船務(wù)有限責(zé)任公司分期增資4.05.4億元，用于建造/購(gòu)買液體化學(xué)品船舶。由海南中化船務(wù)有限責(zé)任公司投資建造/購(gòu)買2艘10,00020,000噸級(jí)IMO II型雙殼雙底、節(jié)能環(huán)保技術(shù)先進(jìn)的液體化學(xué)品運(yùn)輸船舶，專門為中東地區(qū)大石化項(xiàng)目的液體化學(xué)品的亞洲航線提供物流運(yùn)輸服務(wù)；（2）繼續(xù)對(duì)公司的控股子公司上海思爾博化工物流有限公司分期增資2.4億元，用于購(gòu)買1,000個(gè)ISO-TANK（集裝罐），主要用于國(guó)際市場(chǎng)集裝罐物流運(yùn)營(yíng)；（3）對(duì)公司的控股子公司西雙版納中化安聯(lián)橡膠有限公司分期增資1.2億

31、元，用于建設(shè)一座年產(chǎn)能為4萬(wàn)噸的子午線輪胎專用國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)膠加工廠；（4）出資6,000萬(wàn)元與天津港集裝箱貨運(yùn)有限公司合資成立天津港中化國(guó)際危險(xiǎn)品物流有限責(zé)任公司，新建天津港危險(xiǎn)品物流中心。15、債券評(píng)級(jí)情況：公司聘請(qǐng)了中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司對(duì)本次發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)債進(jìn)行資信評(píng)級(jí)，中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司對(duì)公司本次發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)債給予“AAA”的信用評(píng)級(jí)。 16、擔(dān)保：公司本次發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)債不設(shè)擔(dān)保。17、承銷方式：本次發(fā)行由保薦人（主承銷商）中信證券股份有限公司組織的承銷團(tuán)以余額包銷方式承銷。七、公司債（一）發(fā)行基本條件1、公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定

32、，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；2、公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；3、經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好；4、公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定； 5、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券一年的利息；6、本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的百分之四十；金融類公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算。1、公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，且未被設(shè)定擔(dān)保或者采取保全措施的凈資產(chǎn)不少于本次發(fā)行后的累計(jì)債券余額；2、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少

33、于公司債券一年的利息；3、本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的百分之四十；金融類公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算。7、存在下列情形之一的，不得發(fā)行公司債券：最近三十六月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；本次發(fā)行申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。8、公司債券每張面值一百元，發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與保薦人通過(guò)市場(chǎng)詢價(jià)確定。9、為公司債券提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：擔(dān)保范圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和

34、實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用；以保證方式提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為連帶責(zé)任保證，且保證人資產(chǎn)質(zhì)量良好；設(shè)定擔(dān)保的，擔(dān)保財(cái)產(chǎn)權(quán)屬應(yīng)當(dāng)清晰，尚未被設(shè)定擔(dān)?；蛘卟扇”Ｈ胧?，且擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的價(jià)值經(jīng)有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估不低于擔(dān)保金額；符合物權(quán)法、擔(dān)保法和其他有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定。（二）募集資金投向發(fā)行公司債券募集的資金，必須符合股東會(huì)或股東大會(huì)核準(zhǔn)的用途，且符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。（三）法律法規(guī)申請(qǐng)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合證券法、公司法和公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法（二）案例無(wú)（三）法律法規(guī)申請(qǐng)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合證券法、公司法和公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法第二部分 通過(guò)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)的融資方式一、八、短期融資券（一）發(fā)行基本條件1、

35、短期融資券是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在1年內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。2、企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)，短期融資券待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。3、企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)由已在中國(guó)人民銀行備案的金融機(jī)構(gòu)承銷。4、企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)披露企業(yè)主體信用評(píng)級(jí)和當(dāng)期融資券的債項(xiàng)評(píng)級(jí)。企業(yè)的主體信用級(jí)別低于發(fā)行注冊(cè)時(shí)信用級(jí)別的，短期融資券發(fā)行注冊(cè)自動(dòng)失效，交易商協(xié)會(huì)將有關(guān)情況進(jìn)行公告。5、企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)披露最近三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告和最近一期會(huì)計(jì)報(bào)表。所以存續(xù)期不能少于三年。1、發(fā)行人必須是在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的企業(yè)法人；2、具有穩(wěn)定的償債資金來(lái)

36、源，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利；4、發(fā)行融資券募集的資金用于本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；6、近三年發(fā)行的融資券沒(méi)有延遲支付本息的情形；9、待償還融資券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%；10、融資券的期限最長(zhǎng)不超過(guò)365天。發(fā)行融資券的企業(yè)可在上述最長(zhǎng)期限內(nèi)自主確定每期融資券的期限。（二）法律法規(guī)銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行注冊(cè)規(guī)則短期融資券管理辦法 銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具盡職調(diào)查指引 銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信息披露規(guī)則 銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具中介服務(wù)規(guī)則 銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具募集說(shuō)明書指引銀行間債券市場(chǎng)

37、非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指引（三）募集資金投向企業(yè)發(fā)行短期融資券所募集的資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途。企業(yè)在短期融資券存續(xù)期內(nèi)變更募集資金用途應(yīng)提前披露。二、中期票據(jù)（一）發(fā)行基本條件1、中期票據(jù)是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)按照計(jì)劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。2、企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)，中期票據(jù)待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。3、企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)制定發(fā)行計(jì)劃，在計(jì)劃內(nèi)可靈活設(shè)計(jì)各期票據(jù)的利率形式、期限結(jié)構(gòu)等要素。企業(yè)應(yīng)于中期票據(jù)注冊(cè)之日起3個(gè)工作日內(nèi)，在銀行間債券市場(chǎng)一次性披露中期票據(jù)完整的發(fā)行計(jì)劃

38、。4、企業(yè)應(yīng)在中期票據(jù)發(fā)行文件中約定投資者保護(hù)機(jī)制，包括應(yīng)對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)下降、財(cái)務(wù)狀況惡化或其它可能影響投資者利益情況的有效措施，以及中期票據(jù)發(fā)生違約后的清償安排。5、企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)由已在中國(guó)人民銀行備案的金融機(jī)構(gòu)承銷。6、中期票據(jù)投資者可就特定投資需求向主承銷商進(jìn)行逆向詢價(jià)，主承銷商可與企業(yè)協(xié)商發(fā)行符合特定需求的中期票據(jù)。7、企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)披露企業(yè)主體信用評(píng)級(jí)。中期票據(jù)若含可能影響評(píng)級(jí)結(jié)果的特殊條款，企業(yè)還應(yīng)披露中期票據(jù)的債項(xiàng)評(píng)級(jí)。在注冊(cè)有效期內(nèi)，企業(yè)主體信用級(jí)別低于發(fā)行注冊(cè)時(shí)信用級(jí)別的，中期票據(jù)發(fā)行注冊(cè)自動(dòng)失效，交易商協(xié)會(huì)將有關(guān)情況進(jìn)行公告。8、企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)披露最近三年經(jīng)審計(jì)

39、的財(cái)務(wù)報(bào)告和最近一期會(huì)計(jì)報(bào)表。所以存續(xù)期不能少于三年。（二）法律法規(guī)銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行注冊(cè)規(guī)則 銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具盡職調(diào)查指引 銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信息披露規(guī)則 銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具中介服務(wù)規(guī)則銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具募集說(shuō)明書指引（三）募集資金投向企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)所募集的資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途。企業(yè)在中期票據(jù)存續(xù)期內(nèi)變更募集資金用途應(yīng)提前披露。第三部分九 、總結(jié)一1、關(guān)于扣除非經(jīng)常性損益

40、后的最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)配股：無(wú)要求可轉(zhuǎn)債：不小于6%分離債：在滿足最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~平均不少于公司債券一年的利息的情況下，可以小于6%。增發(fā)：不小于6%定向增發(fā)：無(wú)要求公司債：無(wú)要求短期融資券：無(wú)要求中期票據(jù)：無(wú)要求二2、銷售方式配股：必須為代銷可轉(zhuǎn)債：無(wú)規(guī)定分離債：無(wú)規(guī)定增發(fā)：無(wú)規(guī)定定向增發(fā)：無(wú)規(guī)定公司債：無(wú)規(guī)定短期融資券：無(wú)規(guī)定中期票據(jù)：無(wú)規(guī)定三3、發(fā)行價(jià)格（轉(zhuǎn)股價(jià)格或行權(quán)價(jià)格）配股：配股價(jià)一般為配股說(shuō)明書公布前20個(gè)交易日公司股票平均收盤價(jià)的65%-70%（非硬性規(guī)定）?？赊D(zhuǎn)債：轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于募集說(shuō)明書公告日前二十個(gè)交易日該公司股票交

41、易均價(jià)和前一交易日的均價(jià)分離債：認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格應(yīng)不低于公告募集說(shuō)明書日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)增發(fā)：發(fā)行價(jià)格不低于公告招股意向書前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日的均價(jià)。定向增發(fā)：發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之九十。如為涉及重大資產(chǎn)重組的定向增發(fā)，則發(fā)行不得低于本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)。四4、發(fā)行量（配售量）配股：配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的百分之三十；可轉(zhuǎn)債：發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的百分之四十分離債：發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的百分

42、之四十，預(yù)計(jì)所附認(rèn)股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過(guò)擬發(fā)行公司債券金額增發(fā)：無(wú)規(guī)定定向增發(fā)：無(wú)規(guī)定公司債：發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的百分之四十且未被設(shè)定擔(dān)?；蛘卟扇”Ｈ胧┑膬糍Y產(chǎn)不少于本次發(fā)行后的累計(jì)債券余額短期融資券：短期融資券待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。待償還融資券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)40中期票據(jù)：中期票據(jù)待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。五5、發(fā)行對(duì)象配股：全體老股東。當(dāng)控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量百分之七十的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東可轉(zhuǎn)債：老股東優(yōu)先配售與

43、向社會(huì)公眾發(fā)行相結(jié)合的方式分離債：老股東優(yōu)先配售與向社會(huì)公眾發(fā)行相結(jié)合的方式增發(fā)：老股東優(yōu)先配售與向社會(huì)公眾發(fā)行相結(jié)合的方式定向增發(fā)：發(fā)行對(duì)象不超過(guò)十名且符合股東大會(huì)決議規(guī)定的條件。發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，十二個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購(gòu)的股份，三十六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；（根據(jù)最新的關(guān)于上市公司做好非公開(kāi)發(fā)行股票的董事會(huì)、股東大會(huì)決議有關(guān)注意事項(xiàng)的函，董事會(huì)決議確定具體發(fā)行對(duì)象的，發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起至少36個(gè)月之內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；董事會(huì)決議未確定發(fā)行對(duì)象的，12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。同時(shí)，通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者及董事會(huì)擬引入的戰(zhàn)略投資

44、者36個(gè)月內(nèi)也不得轉(zhuǎn)讓。）公司債：老股東優(yōu)先配售與向社會(huì)公眾發(fā)行相結(jié)合的方式；短期融資券：只對(duì)銀行間債券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行，不對(duì)社會(huì)公眾發(fā)行。中期票據(jù)：只對(duì)銀行間債券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行，不對(duì)社會(huì)公眾發(fā)行。六6、凈資產(chǎn)配股：無(wú)規(guī)定可轉(zhuǎn)債：無(wú)規(guī)定（但不低于15億元的可免擔(dān)保）分離債：不低于15億元（不強(qiáng)制擔(dān)保）增發(fā)：無(wú)規(guī)定定向增發(fā)：無(wú)規(guī)定公司債：發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的百分之四十且未被設(shè)定擔(dān)保或者采取保全措施的凈資產(chǎn)不少于本次發(fā)行后的累計(jì)債券余額短期融資券：短期融資券待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。中期票據(jù)：中期票據(jù)待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。待償還融資券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)40七7、利潤(rùn)配股：最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為計(jì)算依據(jù)；可轉(zhuǎn)債：最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)