練習(xí)7工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

1、練習(xí)練習(xí) 工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 例：某新建項(xiàng)目總投資例：某新建項(xiàng)目總投資6559765597萬(wàn)元，兩年建設(shè)，投產(chǎn)后運(yùn)行萬(wàn)元，兩年建設(shè)，投產(chǎn)后運(yùn)行1010年，利年，利潤(rùn)總額為潤(rùn)總額為155340155340萬(wàn)元，銷(xiāo)售稅金及附加萬(wàn)元，銷(xiāo)售稅金及附加5668156681萬(wàn)元，自有資本金總額為萬(wàn)元，自有資本金總額為1360013600萬(wàn)元，國(guó)家投資萬(wàn)元，國(guó)家投資1360013600萬(wàn)元，其余為國(guó)內(nèi)外借款。試計(jì)算投資利潤(rùn)萬(wàn)元，其余為國(guó)內(nèi)外借款。試計(jì)算投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率。率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率。解：解： 投資利潤(rùn)率投資利潤(rùn)率 155340155340 1010655

2、9765597 100 100 23.723.7 投資利稅率投資利稅率 （1553401553405668156681） 10106559765597 100 10032.332.3 資本金利潤(rùn)率資本金利潤(rùn)率 155340155340 10101360013600 100 100 114.2114.2 案例案例： 某公司擬生產(chǎn)一種新產(chǎn)品，以自有資金購(gòu)入新產(chǎn)品專(zhuān)利，價(jià)格為某公司擬生產(chǎn)一種新產(chǎn)品，以自有資金購(gòu)入新產(chǎn)品專(zhuān)利，價(jià)格為2020萬(wàn)元。設(shè)萬(wàn)元。設(shè)備投資備投資100100萬(wàn)元（自有資金萬(wàn)元（自有資金4040萬(wàn)元，貸款萬(wàn)元，貸款6060萬(wàn)元），年初安裝即可投產(chǎn)使用。廠萬(wàn)元），年初安裝即可投產(chǎn)使用

3、。廠房利用本單位一座閑置的一直無(wú)法出租或轉(zhuǎn)讓的廠房。生產(chǎn)期和設(shè)備折舊年限房利用本單位一座閑置的一直無(wú)法出租或轉(zhuǎn)讓的廠房。生產(chǎn)期和設(shè)備折舊年限均為均為5 5年，設(shè)備采用直線(xiàn)折舊法折舊，殘值率為年，設(shè)備采用直線(xiàn)折舊法折舊，殘值率為5%5%，5 5年后設(shè)備市場(chǎng)凈值估計(jì)為年后設(shè)備市場(chǎng)凈值估計(jì)為1010萬(wàn)元。專(zhuān)利轉(zhuǎn)讓費(fèi)在生產(chǎn)期萬(wàn)元。專(zhuān)利轉(zhuǎn)讓費(fèi)在生產(chǎn)期5 5年內(nèi)平均攤銷(xiāo)。產(chǎn)品第年內(nèi)平均攤銷(xiāo)。產(chǎn)品第1 1年的價(jià)格為年的價(jià)格為1818元元/ /件，以件，以后每年遞增后每年遞增2%2%；經(jīng)營(yíng)成本第；經(jīng)營(yíng)成本第1 1年為年為1010元元/ /件，以后每年遞增件，以后每年遞增10%10%。設(shè)備貸款第。設(shè)備貸款第1

4、1年年初就全部發(fā)放，貸款期為初就全部發(fā)放，貸款期為5 5年，等額還本付息，利率年，等額還本付息，利率5%5%。流動(dòng)資金全部用自有資。流動(dòng)資金全部用自有資金。流動(dòng)資金各年需要量及產(chǎn)品產(chǎn)量見(jiàn)表。該公司適用的所得稅率為金。流動(dòng)資金各年需要量及產(chǎn)品產(chǎn)量見(jiàn)表。該公司適用的所得稅率為33%33%，基準(zhǔn)，基準(zhǔn)收益率為收益率為15%15%。 表表 流動(dòng)流動(dòng)資金需要量及產(chǎn)品產(chǎn)量資金需要量及產(chǎn)品產(chǎn)量 年年 份份0 01 12 23 34 45 5占用流動(dòng)資金占用流動(dòng)資金101010101717252521210 0產(chǎn)量（萬(wàn)件）產(chǎn)量（萬(wàn)件）5 58 8121210106 6問(wèn)題問(wèn)題：計(jì)算該項(xiàng)目各年的償債備付率、利息

5、備付率，并進(jìn)行償債能力分析計(jì)算該項(xiàng)目各年的償債備付率、利息備付率，并進(jìn)行償債能力分析。解：解：1 1、計(jì)算各年的貸款還本付息額、計(jì)算各年的貸款還本付息額該項(xiàng)目采用等額還本付息方式還款該項(xiàng)目采用等額還本付息方式還款，每年還本付息總額為每年還本付息總額為：各年具體還款見(jiàn)表各年具體還款見(jiàn)表。 表表 還本付息表還本付息表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元)(858.131%)51 (%)51%(5601)1 ()1 (5555萬(wàn)元iiiPA 年年 份份 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 年初本金年初本金 606049.14249.14237.74037.74025.76925.76913.19913.199

6、 還本付息還本付息 13.858 13.85813.85813.85813.85813.85813.85813.85813.85813.858 付付 息息 3 32.4572.457 1.8871.8871.2881.288 0.6600.660 還還 本本10.85810.85811.40111.40111.97111.97112.57012.57013.19913.1992 2、計(jì)算設(shè)備折舊和殘值、計(jì)算設(shè)備折舊和殘值3 3、無(wú)形資產(chǎn)年攤銷(xiāo)費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)年攤銷(xiāo)費(fèi) 無(wú)形資產(chǎn)年攤銷(xiāo)費(fèi)無(wú)形資產(chǎn)年攤銷(xiāo)費(fèi)=20/5=4 =20/5=4 （萬(wàn)元萬(wàn)元）4 4、編制總成本費(fèi)用表，見(jiàn)表、編制總成本費(fèi)用表，見(jiàn)表

7、)(195%)51 (100萬(wàn)元設(shè)備年折舊額表表6-7 6-7 總成本費(fèi)用表總成本費(fèi)用表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元序序號(hào)號(hào) 項(xiàng)項(xiàng) 目目 生產(chǎn)期（運(yùn)營(yíng)期）生產(chǎn)期（運(yùn)營(yíng)期）1 12 23 34 45 5 1 1 產(chǎn)產(chǎn) 量量 5 5 8 8 12 12 10 10 6 6 2 2 單位經(jīng)濟(jì)成本單位經(jīng)濟(jì)成本 10 10 11 11 12.1 12.1 13.31 13.31 14.641 14.641 3 3 經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本(1(1 2) 2) 5050 8888 145.2145.2 133.1133.1 87.84687.846 4 4 折舊費(fèi)折舊費(fèi) 1919 1919 1919 1919 1919

8、 5 5 年攤銷(xiāo)費(fèi)年攤銷(xiāo)費(fèi) 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 6 6財(cái)務(wù)費(fèi)用（建設(shè)財(cái)務(wù)費(fèi)用（建設(shè)期貸款利息）期貸款利息） 3 3 2.4572.457 1.8871.887 1.2881.288 0.6600.660 7 7總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用(3+4+5+6)(3+4+5+6) 7676113.457113.457170.087170.087157.388157.388111.506111.5065 5、計(jì)算償債備付率和利息備付率，見(jiàn)表。、計(jì)算償債備付率和利息備付率，見(jiàn)表。序號(hào)序號(hào) 年份年份 項(xiàng)項(xiàng) 1 2 3 4 5 1 產(chǎn)產(chǎn) 量量 5 8 12 10 6 2 銷(xiāo)售價(jià)格銷(xiāo)售價(jià)格 181

9、8.3618.72719.10219.484 3 銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入 90146.88224.726191.017116.903 4 總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用 76113.457170.087157.388111.506 5 稅前利潤(rùn)稅前利潤(rùn)(3-4) 1433.42354.639 33.629 5.397 6年應(yīng)付利息年應(yīng)付利息 3 2.457 1.887 1.288 0.660 7 年年 還還 本本10.858 11.40111.97112.57013.199 8年息稅前利潤(rùn)年息稅前利潤(rùn) (5+6) 1735.88356.526 34.917 6.057 9還本付息總額還本付息總額13.8581

10、3.85813.85813.85813.85810 所所 得得 稅稅=（5）X0.33 4.62 11.03 18.03 11.098 1.78111 稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn) 9.3822.39336.609 22.531 3.61612可用于還本付息的資金可用于還本付息的資金凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)+利息利息+折舊折舊+攤攤銷(xiāo)銷(xiāo) 35.38 47.8561.49646.81927.276利息備付率利息備付率(8/6) 5.67 14.60 29.96 27.11 9.18償債備付率償債備付率(12/9) 2.55 3.45 4.44 3.36 1.97從上表從上表計(jì)算可見(jiàn)計(jì)算可見(jiàn)，項(xiàng)目具有很強(qiáng)的償債能力項(xiàng)目具

11、有很強(qiáng)的償債能力。此外此外， 計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率需要編制計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率需要編制“財(cái)務(wù)計(jì)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量劃現(xiàn)金流量表表”、“資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表”來(lái)計(jì)算來(lái)計(jì)算。2 2 工程項(xiàng)目投資估算工程項(xiàng)目投資估算1.1.生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法 例：已知生產(chǎn)流程相似的年生產(chǎn)能力為例：已知生產(chǎn)流程相似的年生產(chǎn)能力為1010萬(wàn)噸的化工裝置，兩年萬(wàn)噸的化工裝置，兩年前建成的固定資產(chǎn)投資為前建成的固定資產(chǎn)投資為25002500萬(wàn)元。擬建裝置生產(chǎn)能力設(shè)計(jì)為萬(wàn)元。擬建裝置生產(chǎn)能力設(shè)計(jì)為1515萬(wàn)噸，萬(wàn)噸，一年后建成。根據(jù)過(guò)去大量這種裝置的數(shù)據(jù)得出投資生產(chǎn)能力指數(shù)一年后建成

12、。根據(jù)過(guò)去大量這種裝置的數(shù)據(jù)得出投資生產(chǎn)能力指數(shù)m=0.72m=0.72。這幾年設(shè)備與物資的價(jià)格上漲率平均為。這幾年設(shè)備與物資的價(jià)格上漲率平均為7%7%左右，試估算擬建左右，試估算擬建裝置的投資額。裝置的投資額。 解：解：)(4100%)71 ()1015(2500)(372. 01212萬(wàn)元fnCxxCC萬(wàn)元）(15380800%)8 . 7%5 . 9%5 .281 (10000.)1 (332211IPfPfPfEC【例】：某新建項(xiàng)目設(shè)備投資為【例】：某新建項(xiàng)目設(shè)備投資為10000萬(wàn)元，根據(jù)已建萬(wàn)元，根據(jù)已建同類(lèi)項(xiàng)目的統(tǒng)計(jì)情況，一般建筑工程占設(shè)備投資的同類(lèi)項(xiàng)目的統(tǒng)計(jì)情況，一般建筑工程占設(shè)

13、備投資的28.5%，安裝工程占設(shè)備投資的，安裝工程占設(shè)備投資的9.5%，其他工程費(fèi)用，其他工程費(fèi)用占設(shè)備投資的占設(shè)備投資的7.8%。該項(xiàng)目其他費(fèi)用估計(jì)為。該項(xiàng)目其他費(fèi)用估計(jì)為800萬(wàn)元萬(wàn)元（調(diào)整系數(shù)（調(diào)整系數(shù)f=1）。試估算該建設(shè)項(xiàng)目的投資額。）。試估算該建設(shè)項(xiàng)目的投資額。解：根據(jù)公式，該建設(shè)項(xiàng)目的投資額為：解：根據(jù)公式，該建設(shè)項(xiàng)目的投資額為：【例【例】 某工程項(xiàng)目的靜態(tài)投資為某工程項(xiàng)目的靜態(tài)投資為10000萬(wàn)元，萬(wàn)元，按項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃，建設(shè)期為按項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃，建設(shè)期為3年，年，3年的投年的投資分年使用比例為第一年資分年使用比例為第一年20，第二年，第二年50%，第三年第三年30%，建設(shè)

14、期內(nèi)年平均價(jià)格變動(dòng)率預(yù)測(cè)，建設(shè)期內(nèi)年平均價(jià)格變動(dòng)率預(yù)測(cè)為為6。計(jì)算項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。計(jì)算項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。【解】項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)計(jì)算如下：【解】項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)計(jì)算如下：第一年的年度投資使用計(jì)劃額第一年的年度投資使用計(jì)劃額 I1=1000020%2000(萬(wàn)元萬(wàn)元)第一年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)第一年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi) PF1=2000(1+6%)1=120(萬(wàn)元萬(wàn)元) I210000505000(萬(wàn)元萬(wàn)元)第二年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)第二年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi) PF2=5000 (l6%)21 = 618(萬(wàn)元萬(wàn)元)第三年的年度投資使用計(jì)劃額第三年的年度投資使用計(jì)劃額 I310000 202000(萬(wàn)元

15、萬(wàn)元)第三年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)第三年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi) PF3=2000(1 6%)31=382.2(萬(wàn)元萬(wàn)元)建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)=PF1+PF2+PF3 =120+618+382.2 1120.2(萬(wàn)元萬(wàn)元)【例】：某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為年，第一年貸款【例】：某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為年，第一年貸款300300萬(wàn)元，第二年萬(wàn)元，第二年400400萬(wàn)元，第三年萬(wàn)元，第三年300300萬(wàn)元，年利率為萬(wàn)元，年利率為5.6%5.6%。用復(fù)利法理論計(jì)算建設(shè)期。用復(fù)利法理論計(jì)算建設(shè)期借款利息。借款利息。解：建設(shè)期各年利息計(jì)算如下：解：建設(shè)期各年利息計(jì)算如下： I I1/21/23003005.6%5.6%

16、8.48.4（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） I I（308.4308.41/21/2400400）5.6%5.6%28.4728.47（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） I I（736.87+1/2736.87+1/2300300）5.6%5.6%49.6649.66（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 到建設(shè)期末累計(jì)借款本利為到建設(shè)期末累計(jì)借款本利為1086.531086.53萬(wàn)元。萬(wàn)元。 【例【例10.4】某項(xiàng)目建設(shè)期為】某項(xiàng)目建設(shè)期為3年，分年均衡進(jìn)行貸款，第一年貸款年，分年均衡進(jìn)行貸款，第一年貸款100萬(wàn)元，第二年萬(wàn)元，第二年200萬(wàn)元，第三年萬(wàn)元，第三年400萬(wàn)元，年利率為萬(wàn)元，年利率為10%，計(jì)，計(jì)算建設(shè)期貸款利息。算建設(shè)期貸款利息

17、。)(5%10100212111萬(wàn)元iAq)(5 .20%1020021510021212萬(wàn)元iAPq)(55.52%10400215 .20200510021323萬(wàn)元iAPq【解】在建設(shè)期，各年利息計(jì)算如下：【解】在建設(shè)期，各年利息計(jì)算如下： 所以，建設(shè)期貸款利息所以，建設(shè)期貸款利息 q q1 1+ q+ q2 2+ q+ q3 3 5+20.5+52.555+20.5+52.55 78.05(78.05(萬(wàn)元萬(wàn)元) )【例【例10.5】某擬建項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量】某擬建項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量120萬(wàn)件，萬(wàn)件，產(chǎn)品售價(jià)為產(chǎn)品售價(jià)為45元元/件，銷(xiāo)售稅金及附加的稅率為件，銷(xiāo)售稅金及附加

18、的稅率為6%，所得稅率為所得稅率為33%，其他資料同，其他資料同10.6。編制該項(xiàng)目的利。編制該項(xiàng)目的利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表潤(rùn)與利潤(rùn)分配表 。利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表序序號(hào)號(hào) 年份年份項(xiàng)目項(xiàng)目3 34 45 56 67 78 81 1銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入2700270040504050540054005400540054005400540054002 2總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用2193.2193.36362856.462856.463695.563695.563664.663664.663633.763633.763633.763633.763 3銷(xiāo)售稅金及附加銷(xiāo)售稅金及附加162.0162.00

19、0243.00243.00324.00324.00324.00324.00324.00324.00324.00324.004 4利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額(1)-(2)-(1)-(2)-(3)(3)344.6344.64 4950.54950.541380.441380.441411.341411.341442.241442.241442.241442.245 5所得稅所得稅(4)(4)33%33%113.7113.73 3313.68313.68455.55455.55465.74465.74475.94475.94475.94475.946 6稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn)(4)-(5)(4)-(5)230.92

20、30.91 1636.86636.86924.89924.89945.60945.60966.30966.30966.30966.307 7盈余公積金盈余公積金(6)(6)10%10%23.0923.0963.6963.6992.4992.4994.5694.5696.6396.6396.6396.638 8應(yīng)付利潤(rùn)應(yīng)付利潤(rùn)76.5876.58441.93441.93701.16701.16719.80719.80869.67869.67869.67869.679 9未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)(6)-(6)-(7)-(8)(7)-(8)131.2131.24 4131.24131.24131.241

21、31.24131.24131.240 00 0 例：某企業(yè)擬建設(shè)一個(gè)生產(chǎn)項(xiàng)目，以生產(chǎn)國(guó)內(nèi)某種急需的產(chǎn)品。該項(xiàng)目例：某企業(yè)擬建設(shè)一個(gè)生產(chǎn)項(xiàng)目，以生產(chǎn)國(guó)內(nèi)某種急需的產(chǎn)品。該項(xiàng)目的建設(shè)期為的建設(shè)期為2 2年，運(yùn)營(yíng)期為年，運(yùn)營(yíng)期為7 7年。預(yù)計(jì)建設(shè)投資年。預(yù)計(jì)建設(shè)投資800800萬(wàn)元（含建設(shè)期利息萬(wàn)元（含建設(shè)期利息2020萬(wàn)萬(wàn)元），并全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)使用年限元），并全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)使用年限1010年，運(yùn)營(yíng)期末殘值年，運(yùn)營(yíng)期末殘值5050萬(wàn)元，萬(wàn)元，按直線(xiàn)折舊法折舊。按直線(xiàn)折舊法折舊。 該企業(yè)建設(shè)期第該企業(yè)建設(shè)期第1 1年投入項(xiàng)目資本金為年投入項(xiàng)目資本金為380380萬(wàn)元，建設(shè)期第萬(wàn)

22、元，建設(shè)期第2 2年向當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)年向當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)銀行貸款銀行貸款400400萬(wàn)元（不含貸款利息），貸款年利率萬(wàn)元（不含貸款利息），貸款年利率10%10%，項(xiàng)目第，項(xiàng)目第3 3年投產(chǎn)。投年投產(chǎn)。投產(chǎn)當(dāng)年又投入資本金產(chǎn)當(dāng)年又投入資本金200200萬(wàn)元，作為流動(dòng)資金。運(yùn)營(yíng)期和正常年份每年的銷(xiāo)萬(wàn)元，作為流動(dòng)資金。運(yùn)營(yíng)期和正常年份每年的銷(xiāo)售收入為售收入為700700萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本300300萬(wàn)元，產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加稅率萬(wàn)元，產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加稅率6%6%，所得稅，所得稅稅率稅率33%33%，年總成本，年總成本400400萬(wàn)元，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率萬(wàn)元，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率10%10%。 投產(chǎn)的第投產(chǎn)的第1

23、1年生產(chǎn)能力僅為設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的年生產(chǎn)能力僅為設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的70%70%，為簡(jiǎn)化計(jì)算這一年的銷(xiāo)，為簡(jiǎn)化計(jì)算這一年的銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本和總成本費(fèi)用均按照正常年份的售收入、經(jīng)營(yíng)成本和總成本費(fèi)用均按照正常年份的70%70%估算。投產(chǎn)第估算。投產(chǎn)第2 2年及其年及其以后各年份生產(chǎn)均達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。以后各年份生產(chǎn)均達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。 試對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，并判斷項(xiàng)目是否可行。試對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，并判斷項(xiàng)目是否可行。解：（解：（1 1）計(jì)算銷(xiāo)售稅金及附加）計(jì)算銷(xiāo)售稅金及附加 銷(xiāo)售稅金及附加銷(xiāo)售稅金及附加 = = 銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售稅金及附加稅率銷(xiāo)售稅金及附加稅率 第第3 3年銷(xiāo)售稅金及附加年銷(xiāo)售

24、稅金及附加 = 700 = 700 70% 70% 6% = 29.40(6% = 29.40(萬(wàn)元萬(wàn)元) ) 第第4949年銷(xiāo)售稅金及附加年銷(xiāo)售稅金及附加 = 700 = 700 100% 100% 6%= 42.00 (6%= 42.00 (萬(wàn)元萬(wàn)元) )（2 2）計(jì)算運(yùn)營(yíng)期所得稅）計(jì)算運(yùn)營(yíng)期所得稅 所得稅所得稅= =（銷(xiāo)售收入（銷(xiāo)售收入- -銷(xiāo)售稅金及附加銷(xiāo)售稅金及附加- -總成本）總成本） 所得稅率所得稅率 第第3 3年所得稅年所得稅= (490-29.40-400 = (490-29.40-400 70%) 70%) 33% = 59.60 (33% = 59.60 (萬(wàn)元萬(wàn)元) )

25、 第第4949年所得稅年所得稅= (490-29.40-400) = (490-29.40-400) 33% = 85.14 (33% = 85.14 (萬(wàn)元萬(wàn)元) )（3 3）計(jì)算固定資產(chǎn)的余值。）計(jì)算固定資產(chǎn)的余值。 固定資產(chǎn)余值固定資產(chǎn)余值 = = 年折舊費(fèi)年折舊費(fèi)（固定資產(chǎn)使用年限（固定資產(chǎn)使用年限- -運(yùn)營(yíng)期）運(yùn)營(yíng)期）+ +殘值殘值 年折舊費(fèi)年折舊費(fèi)= =（固定資產(chǎn)原值（固定資產(chǎn)原值- -殘值）殘值）/ / 折舊年限折舊年限= (800-50)/10=75(= (800-50)/10=75(萬(wàn)元萬(wàn)元) ) 固定資產(chǎn)余值固定資產(chǎn)余值=75 =75 (10-7)+50=275 (10-7

26、)+50=275 (萬(wàn)元萬(wàn)元) )解：（解：（4 4）計(jì)算建設(shè)期貸款利息）計(jì)算建設(shè)期貸款利息 該項(xiàng)目建設(shè)期第該項(xiàng)目建設(shè)期第1 1年沒(méi)有貸款，貸款利息為年沒(méi)有貸款，貸款利息為0 0， 建設(shè)期第建設(shè)期第2 2年貸款年貸款400400萬(wàn)元，貸款利息為萬(wàn)元，貸款利息為 （0 + 400/2 0 + 400/2 ）10%=2010%=20（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）（5 5）編制全部投資現(xiàn)金流量表，見(jiàn)下頁(yè)表。）編制全部投資現(xiàn)金流量表，見(jiàn)下頁(yè)表。 全部投資現(xiàn)金流量表全部投資現(xiàn)金流量表 兩種現(xiàn)金流量表兩種現(xiàn)金流量表 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量某擬建項(xiàng)目全部投資現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)某擬建項(xiàng)目全部投資現(xiàn)金流量數(shù)據(jù) 單位：

27、萬(wàn)元單位：萬(wàn)元序號(hào)序號(hào) 項(xiàng)項(xiàng) 目目 建設(shè)期建設(shè)期 生生 產(chǎn)產(chǎn) 期期 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9生產(chǎn)負(fù)荷生產(chǎn)負(fù)荷70%70%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100% 1 1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入490490 700700700700700700700700700700700700 1.11.1銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入490490 700700700700700700700700700700700700 1.21.2回收固定回收固定資產(chǎn)余值資產(chǎn)余值275275 1.31.3回收流動(dòng)回收流動(dòng)資金資金200200 2

28、 2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出380380400400499499427.14427.14427.14427.14427.14427.14427.14427.14427.1427.14 4427.14427.14 2.12.1固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)投資投資380380400400 2.22.2流動(dòng)資金投資流動(dòng)資金投資200200 2.32.3經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本？210210300300300300300300300300300300300300 2.42.4銷(xiāo)售稅金及附加銷(xiāo)售稅金及附加29.429.442.042.042.042.042.042.042.042.042.042.042.042.0 2.52.5所得稅所得稅59.659.685.1485.1485.1485.1485.1485.1485.1485.1485.1485.1485.1485.143 3凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量（1-21-2）-380-380-400-400-9.0-9.0272.86272.86272.86272.86272.86272.86272.86272.86272.8272.86 6747.86747.864 4折現(xiàn)凈現(xiàn)金