財(cái)務(wù)會計(jì)第十二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)用教案

1、第一節(jié)財(cái)務(wù)分析第一節(jié)財(cái)務(wù)分析(fnx)(fnx)概述概述一財(cái)務(wù)分析的發(fā)展(fzhn)二財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)涵三財(cái)務(wù)分析的目的四財(cái)務(wù)分析的基本方法第1頁/共44頁第一頁，共45頁。一一.財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析(fnx)的發(fā)展的發(fā)展p財(cái)務(wù)分析開始于銀行家p財(cái)務(wù)分析發(fā)展到投資領(lǐng)域p現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析領(lǐng)域的擴(kuò)展p資本市場、企業(yè)重組(zhn z)、績效評價、企業(yè)評估等 第2頁/共44頁第二頁，共45頁。二.財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)涵財(cái)務(wù)分析：是指公司利益相關(guān)者采用科學(xué)的分析方法，利用財(cái)務(wù)報(bào)告及會計(jì)、統(tǒng)計(jì)、市場等相關(guān)信息資料，對公司財(cái)務(wù)運(yùn)行(ynxng)的結(jié)果及其形成過程和原因進(jìn)行分析，以全面、客觀地評價公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，

2、并為財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)決策提供基礎(chǔ)的活動。 主體：公司的利益相關(guān)者第3頁/共44頁第三頁，共45頁。員工(yungng)財(cái)務(wù)經(jīng)理企業(yè)經(jīng)營者股東(gdng)債權(quán)人潛在(qinzi)投資者中介機(jī)構(gòu)政府業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)單位潛在公司接管者財(cái)務(wù)分析主體結(jié)構(gòu)圖第4頁/共44頁第四頁，共45頁。三三.財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析(fnx)的目的的目的1.從企業(yè)投資者角度來看 盈利能力 償債能力 營運(yùn)能力2.從企業(yè)債權(quán)人角度來看 償債能力 盈利能力3.從企業(yè)經(jīng)營者角度來看 盈利能力 營運(yùn)能力 償債能力4.從其他財(cái)務(wù)分析主體角度來看 企業(yè)的信用狀況 對國家各項(xiàng)政策的執(zhí)行(zhxng)情況 償債能力;營運(yùn)能力;盈利能力;財(cái)務(wù)狀況綜合(z

3、ngh)分析第5頁/共44頁第五頁，共45頁。四.財(cái)務(wù)分析的基本(jbn)方法 1.比較分析法(Comparison Analysis)2.比率分析法(Ratio Analysis) 3.趨勢分析法(Trend Analysis)4.結(jié)構(gòu)(jigu)分析法(Common-size Analysis)5.因素分析法(Elements Analysis)第6頁/共44頁第六頁，共45頁。1.1.比較比較(bjio)(bjio)分分析法析法比較分析法:通過財(cái)務(wù)指標(biāo)對比，計(jì)算出變動值的大小，其他分析方法運(yùn)用(ynyng)的基礎(chǔ)，比較后的差異反映差異大小、差異方向和差異性質(zhì)，有二種比較方式：絕對數(shù)比較：

4、與計(jì)劃（或目標(biāo)、定額）相比 與前期相比 與歷史最好水平相比較 與國內(nèi)外同行業(yè)先進(jìn)水平相比 與主要競爭對手的比較百分率比較：完成百分率和增減百分率第7頁/共44頁第七頁，共45頁。比率(bl)分析法：指在同一報(bào)表的不同項(xiàng)目之間，或在不同報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間進(jìn)行對比，從而計(jì)算出各種不同經(jīng)濟(jì)含義的比率(bl)，據(jù)以評價企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種方法。2.比率(bl)分析法表現(xiàn)形式：結(jié)構(gòu)比率(bl)=個體指標(biāo)/總體指標(biāo) 相關(guān)比率(bl)=相互聯(lián)系的指標(biāo)之間的對比第8頁/共44頁第八頁，共45頁。表現(xiàn)形式：發(fā)展速度、增長速度(zn chn s d)、平均發(fā)展速度、平均增長速度(zn chn s d)。發(fā)

5、展速度：按比較標(biāo)準(zhǔn)時期不同，分為定基和環(huán)比發(fā)展速度，其計(jì)算公式如下：趨勢(qsh)分析法通過比較企業(yè)連續(xù)數(shù)期的會計(jì)報(bào)表，運(yùn)用動態(tài)數(shù)值表現(xiàn)各個時期的變化，揭示其發(fā)展趨勢(qsh)與規(guī)律的分析方法。前期某指標(biāo)數(shù)值分析期某指標(biāo)數(shù)值環(huán)比發(fā)展速度固定基期某指標(biāo)數(shù)值分析期某指標(biāo)數(shù)值定基發(fā)展速度1n固定基期某指標(biāo)分析期某指標(biāo)平均發(fā)展速度3.趨勢(qsh)分析法第9頁/共44頁第九頁，共45頁。4.結(jié)構(gòu)(jigu)分析法（共同比報(bào)表分析法）2000-2002 2000-2002 年四川長虹簡明資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析年四川長虹簡明資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目2002年2001年2000年金額/元比例金額/元比例金額/元比

6、例貨幣資金100511919251645515737915237966559應(yīng)收賬款422020897523288070759916182145363911其他應(yīng)收款377159414.4214619377178769114819.35存貨719287390939594130028234670800937640流動資產(chǎn)152590910378214237648968811271541517877固定資產(chǎn)280233357215276421891416316772372719總資產(chǎn)186703672521001763064490410016605009800100應(yīng)付賬款207439795811

7、206375502412180688181111流動負(fù)債572762189631487674331228350486616721負(fù)債合計(jì)573359795531488531478728342723148321股本216121142212216421142212216421142213資本公積408075743322406516080523406449089824盈余公積486004780426482831083027489884755130所有者權(quán)益129262465026912734447170721317462745379第10頁/共44頁第十頁，共45頁。第二節(jié)財(cái)務(wù)分析(fnx)的依據(jù)一

8、.財(cái)務(wù)報(bào)告(bogo)1.基本財(cái)務(wù)報(bào)表2.附注和附表3.財(cái)務(wù)情況說明書二.審計(jì)報(bào)告(bogo)三.其他報(bào)告(bogo) 招股說明書、上市公告書、臨時報(bào)告(bogo)、 管理當(dāng)局的預(yù)測報(bào)告(bogo)或計(jì)劃等第11頁/共44頁第十一頁，共45頁。一.財(cái)務(wù)報(bào)告（一）按其反映的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容分： 資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表（二）按其編制(binzh)范圍分： 企業(yè)會計(jì)報(bào)表、合并會計(jì)報(bào)表（三）按其使用對象分： 對外會計(jì)報(bào)表、對內(nèi)會計(jì)報(bào)表（四）按其編制(binzh)時間分： 年度報(bào)表、季度報(bào)表、月度報(bào)表第12頁/共44頁第十二頁，共45頁。編號編號財(cái)務(wù)報(bào)表名稱財(cái)務(wù)報(bào)表名稱編報(bào)期編報(bào)期會企會企01表表資產(chǎn)負(fù)

9、債表資產(chǎn)負(fù)債表中期報(bào)告；年度報(bào)告中期報(bào)告；年度報(bào)告會企會企02表表利潤表利潤表中期報(bào)告；年度報(bào)告中期報(bào)告；年度報(bào)告會企會企03表表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表（至少）年度報(bào)告（至少）年度報(bào)告會企會企01表附表表附表1資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表年度報(bào)告年度報(bào)告會企會企01表附表表附表2股東權(quán)益增值變動表股東權(quán)益增值變動表年度報(bào)告年度報(bào)告會企會企01表附表表附表3應(yīng)交增值稅明細(xì)表應(yīng)交增值稅明細(xì)表中期報(bào)告；年度報(bào)告中期報(bào)告；年度報(bào)告會企會企02表附表表附表1利潤分配表利潤分配表年度報(bào)告年度報(bào)告會企會企02表附表表附表2分部報(bào)表（業(yè)務(wù)分部）分部報(bào)表（業(yè)務(wù)分部）年度報(bào)告年度報(bào)告會企會企02表附表表附表

10、3分部報(bào)表（地區(qū)分部）分部報(bào)表（地區(qū)分部）年度報(bào)告年度報(bào)告第13頁/共44頁第十三頁，共45頁。負(fù)債所有者權(quán)益流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)財(cái)務(wù)(ciw)活動1.資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表(Balance sheet)第14頁/共44頁第十四頁，共45頁。性質(zhì)：反映公司某一時點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表理論(lln)基礎(chǔ)：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益作用： 了解企業(yè)短期償債能力了解企業(yè)資本結(jié)構(gòu)了解企業(yè)的長期償債能力了解企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性第15頁/共44頁第十五頁，共45頁。企業(yè)的籌資組合(zh)一般有三種類型： 1.正常型的籌資組合(zh) 2.穩(wěn)健型的籌資組合(zh) 3.風(fēng)險型的籌資組合(zh)第16頁/共44頁

11、第十六頁，共45頁。流動資產(chǎn)組合策略(cl)（穩(wěn)健型）二、短期二、短期(dun q)(dun q)籌資策略籌資策略第17頁/共44頁第十七頁，共45頁。2.利潤表(Income statement)u性質(zhì)：反映某一會計(jì)期間經(jīng)營成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。u作用：了解企業(yè)的經(jīng)營成果和獲利能力；了解企業(yè)的u償債能力；有助于企業(yè)管理人員加強(qiáng)經(jīng)營管理，u進(jìn)行正確的經(jīng)營與管理決策；可據(jù)以考核(koh)管理u人員的績效。u基本結(jié)構(gòu)：收入費(fèi)用利潤u單步式利潤表u多步式利潤表第18頁/共44頁第十八頁，共45頁。3.現(xiàn)金流量表（Cash flow statement)p性質(zhì)：現(xiàn)金流量表是指反映企業(yè)在一定會計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金

12、等價物流入和流出的報(bào)表。p作用(zuyng)：有助于預(yù)測企業(yè)為了的現(xiàn)金流量；p 分析企業(yè)的支付能力；評價企業(yè)的p 收益質(zhì)量。p基本結(jié)構(gòu)：現(xiàn)金流量表主表p 現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料第19頁/共44頁第十九頁，共45頁。現(xiàn)金流量的分類 經(jīng)營活動(hu dng)現(xiàn)金流量 投資活動(hu dng)現(xiàn)金流量 籌資活動(hu dng)現(xiàn)金流量活動分類12345678經(jīng)營活動正正正正負(fù)負(fù)負(fù)負(fù)投資活動正負(fù)正負(fù)正負(fù)正負(fù)籌資活動正負(fù)負(fù)正正正負(fù)負(fù)流量凈額正負(fù)第20頁/共44頁第二十頁，共45頁?；顒臃诸?000年2001年2002年合計(jì)經(jīng)營活動投資活動籌資活動2275-106281373-1023-222-2988-25

13、61445660-23411231現(xiàn)金流量凈額1221122-1799-456類型類型4類型2類型6類型4四川長虹電器(dinq)股份公司的現(xiàn)金流量類型單位(dnwi)：百萬元第21頁/共44頁第二十一頁，共45頁。活動分類2005年2004年2003年合計(jì)經(jīng)營活動投資活動籌資活動398.46-45.90-358.64355.39-408.4646.58342.69-111.62-230.911096.54-565.98-542.97現(xiàn)金流量凈額-6.08-6.490.16-12.41類型大連港集裝箱股份有限公司(yu xin n s)的現(xiàn)金流量類型單位(dnwi)：百萬元第22頁/共44頁第

14、二十二頁，共45頁。1)會計(jì)報(bào)表附注 (1)會計(jì)報(bào)表附注基本內(nèi)容 (2)各主要會計(jì)報(bào)表附注2)財(cái)務(wù)(ciw)情況說明書4.會計(jì)報(bào)表附注與財(cái)務(wù)(ciw)情況說明書第23頁/共44頁第二十三頁，共45頁?，F(xiàn)金流量表經(jīng)營(jngyng)活動現(xiàn)金流+投資活動現(xiàn)金流+籌資活動現(xiàn)金流+匯率對現(xiàn)金影響本期現(xiàn)金增加額期末現(xiàn)金余額期初現(xiàn)金余額 資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表現(xiàn)金(xinjn)非現(xiàn)金(xinjn)資產(chǎn)負(fù)債實(shí)收資本資本公積盈余公積未分配利潤資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)利潤及分配表收入 - -成本費(fèi)用 = =利潤總額- -所得稅凈利潤加:期初未分配利潤減:利潤分配期末未分配利潤上期資產(chǎn)負(fù)債表主要報(bào)表稽核關(guān)系第

15、24頁/共44頁第二十四頁，共45頁。二.審計(jì)報(bào)告 1.無保留意見的審計(jì)報(bào)告 2.有保留意見的審計(jì)報(bào)告 3.否定意見的審計(jì)報(bào)告 4.拒絕(jju)表示意見的審計(jì)報(bào)告第25頁/共44頁第二十五頁，共45頁。第三節(jié)財(cái)務(wù)第三節(jié)財(cái)務(wù)(ciw)(ciw)比率分析比率分析一.變現(xiàn)(bin xin)能力比率二.資產(chǎn)管理比率三.負(fù)債比率四.盈利能力的比率第26頁/共44頁第二十六頁，共45頁。一、變現(xiàn)能力比率（衡量短期一、變現(xiàn)能力比率（衡量短期(dun q)償債能力）償債能力）2.速動比率速動比率=(流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)-存貨存貨(cn hu)/流動負(fù)債流動負(fù)債3. 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率(bl)=現(xiàn)金類資產(chǎn)現(xiàn)金類資產(chǎn)

16、/流動負(fù)債流動負(fù)債1.流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債第27頁/共44頁第二十七頁，共45頁。二、資產(chǎn)管理比率（衡量資產(chǎn)營運(yùn)二、資產(chǎn)管理比率（衡量資產(chǎn)營運(yùn)(yn yn)能能力）力）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均余應(yīng)收賬款平均余額額 應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期360天天/周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率2.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本/存貨平均存貨平均(pngjn)余額余額3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入/流動資產(chǎn)平均流動資產(chǎn)平均(pngjn)余額余額4.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入/資產(chǎn)平均余額第28頁/共44頁第二十八頁，共45頁

17、。項(xiàng)目2002年2001年2000年流動比率2.662.923.63速動比率1.411.701.71應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.983.305.88存貨周轉(zhuǎn)率1.491.401.36四川長虹2000-2002年流動資產(chǎn)(lidng zchn)分析第29頁/共44頁第二十九頁，共45頁。三、負(fù)債比率三、負(fù)債比率1.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債負(fù)債/資產(chǎn)資產(chǎn)2.產(chǎn)權(quán)產(chǎn)權(quán)(chn qun)比率負(fù)債比率負(fù)債/股東權(quán)益股東權(quán)益3.有形凈值債務(wù)率負(fù)債有形凈值債務(wù)率負(fù)債/（股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈（股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈值）值）4.已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤息稅前利潤/利息費(fèi)用利息費(fèi)用=(利潤總額利潤總額+利息費(fèi)用利息

18、費(fèi)用)/利息費(fèi)利息費(fèi)用用5.長期負(fù)債與營運(yùn)資金比率長期負(fù)債與營運(yùn)資金比率=長期負(fù)債長期負(fù)債/營運(yùn)資金營運(yùn)資金第30頁/共44頁第三十頁，共45頁。四四.盈利能力的比率盈利能力的比率1.銷售毛利率銷售毛利率=(收入收入-成本成本)/收入收入2.銷售凈利率凈利潤銷售凈利率凈利潤/銷售收入銷售收入3.資產(chǎn)資產(chǎn)(zchn)凈利率凈利潤凈利率凈利潤/平均資平均資產(chǎn)產(chǎn)(zchn)總額總額4.凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)(zchn)收益率凈利潤收益率凈利潤/平均平均凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)(zchn)5.上市公司盈利能力上市公司盈利能力(nngl)分析分析第31頁/共44頁第三十一頁，共45頁。項(xiàng)目2002年2001年2000年199

19、9年主營業(yè)務(wù)收入12585184715.409514618511.6210707213930.959917246804.28減：主營業(yè)務(wù)成本10710749849.7398321104995.359107927632.168239072036.66銷售毛利1874434865.671193513516.271599286298.791678174767.62凈利潤176202704.0684028013.73274236481.37511039243.16銷售毛利率14.6911.9415.6117銷售凈利率1.40.932.775四川長虹1999-2002年銷售(xioshu)利潤分析單位(

20、dnwi)：元第32頁/共44頁第三十二頁，共45頁。四川長虹2002年主營業(yè)務(wù)收支(shu zh)構(gòu)成和毛利率構(gòu)成單位(dnwi)：元產(chǎn)品主營業(yè)務(wù)收入比重主營業(yè)務(wù)成本比重毛利率彩電946475757996237515.52空調(diào)145505121244691214.46其他166539131469831411.74合計(jì)1258518107107514.89第33頁/共44頁第三十三頁，共45頁。項(xiàng)目天津港上港集箱營口港鹽田港蕪湖港北海新力錦州港重慶港九深赤灣每股收益/元0.440.550.270.950.19-0.050.080.090.6毛利率52.5368.7337.9845.3955.5

21、613.9856.0440.3764.79銷售成本率47.4731.2760.0254.6144.4486.0243.9659.6335.21三大營業(yè)費(fèi)用占主營業(yè)務(wù)收入18.548.7912.318.8016.0023.9322.6221.2711.35貨物吞吐量/萬噸6050.822313950233.651706.84301994集裝箱吞吐量/萬噸92.76713.4428107.178.1156.4港口(gngku)類公司的銷售成本和銷售毛利資料來源：招商證券研究發(fā)展(fzhn)中心中國港口高速發(fā)引人注目第34頁/共44頁第三十四頁，共45頁。資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率(ll)計(jì)算計(jì)算與分析與

22、分析 凈利潤凈利潤資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率 100%100% 平均平均(pngjn)(pngjn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)報(bào)酬率銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)報(bào)酬率銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率式中：式中： 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 100%100% 平均平均(pngjn)(pngjn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)凈利潤凈利潤 銷售凈利率銷售凈利率 100%100% 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入第35頁/共44頁第三十五頁，共45頁。 凈資產(chǎn)(zchn)收益率凈利潤平均凈資產(chǎn)(zchn)100 分解一： 凈資產(chǎn)(zchn)收益率資產(chǎn)(zchn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 銷售凈利率資產(chǎn)(zchn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 分解二： 凈資

23、產(chǎn)(zchn)收益率總資產(chǎn)(zchn)收益率（總資產(chǎn)(zchn)收益率利息負(fù)債率）負(fù)債凈資產(chǎn)(zchn)（1所得稅率） 凈資產(chǎn)收益率計(jì)算凈資產(chǎn)收益率計(jì)算(j sun)與分析與分析第36頁/共44頁第三十六頁，共45頁。杜邦財(cái)務(wù)分析杜邦財(cái)務(wù)分析(fnx)體系分解圖體系分解圖第37頁/共44頁第三十七頁，共45頁。5.上市公司盈利能力上市公司盈利能力(nngl)分分析析1）每股收益）每股收益(EPS) 每股收益（凈利潤優(yōu)先股股利）發(fā)行每股收益（凈利潤優(yōu)先股股利）發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)在外的普通股加權(quán)平均數(shù) 市盈率市盈率=每股市價每股市價(shji)/每股收益每股收益 每股股利每股股利=股利總額股利總額/普通股股數(shù)普通股股數(shù) 第38頁/共44頁第三十八頁，共45頁。公司的股利政策主要有：剩余股利政策固定股利政策固定支付率股利政策低正常股利加額外