公司信貸5貸款環(huán)境分析

1、公司信貸公司信貸第第5章章 貸款環(huán)境分析貸款環(huán)境分析知識要點(diǎn)提示知識要點(diǎn)提示貸款環(huán)境分析國家與地區(qū)分析行業(yè)分析國別風(fēng)險(xiǎn)分析：國別風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)、衡量國別風(fēng)險(xiǎn)方法區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)分析行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)概念及其產(chǎn)生行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估工作表：主要內(nèi)容、注意事項(xiàng)外部因素分析內(nèi)部因素分析：信貸資產(chǎn)質(zhì)量（安全性）盈利性流動性區(qū)域自然條件分析區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平分析區(qū)域市場化程度與法制框架分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策分析區(qū)域政府行為和政府信用分析波特五力模型行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析框架受經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期、產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)地區(qū)生產(chǎn)力布局、國家政策、產(chǎn)生鏈位置新進(jìn)入者壁壘替代品的威脅買方的討價(jià)還價(jià)能力賣方的討價(jià)還價(jià)能力現(xiàn)有競爭者的競爭能

2、力行業(yè)成熟度、行業(yè)內(nèi)競爭程度、替代品潛在威脅、成本結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)入壁壘、行業(yè)政策法規(guī)5.15.1國家和地區(qū)分析國家和地區(qū)分析5.1.15.1.1國別風(fēng)險(xiǎn)分析（了解）國別風(fēng)險(xiǎn)分析（了解）1.1.國別風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)：國別風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)：(1)以本國貨幣融通的國內(nèi)信貸，其所發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)屬于國內(nèi)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，不屬于國別風(fēng)險(xiǎn)分析的主題內(nèi)容。(2)國別風(fēng)險(xiǎn)比主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)或政治風(fēng)險(xiǎn)的概念更寬，因?yàn)橹鳈?quán)風(fēng)險(xiǎn)只指對某一主權(quán)國家政府貸款可能遇到的損失及收益的不確定性（比如說政權(quán)變更，下一屆政府不認(rèn)了），而這只是國別風(fēng)險(xiǎn)分析的一部分；(3)國別風(fēng)險(xiǎn)（表現(xiàn)為利率風(fēng)險(xiǎn)、清算風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)）與其他風(fēng)險(xiǎn)并不是并列的關(guān)系，而是一種交叉關(guān)系。

3、國別風(fēng)險(xiǎn)可細(xì)化為一國的政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、社會風(fēng)險(xiǎn)2.2.衡量國別風(fēng)險(xiǎn)的方法衡量國別風(fēng)險(xiǎn)的方法 基本上都采用風(fēng)險(xiǎn)因素加權(quán)打分的方法：歐洲貨幣提出的計(jì)算方法PRS集團(tuán)的計(jì)算方法；國家綜合風(fēng)險(xiǎn)（CRR）=0.5(PR+FR+ER)PR：政治風(fēng)險(xiǎn)評級；FR：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評級；ER經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評級分值越高，風(fēng)險(xiǎn)越低；分值越低，風(fēng)險(xiǎn)越高。分值在0-50分之間，代表風(fēng)險(xiǎn)非常高，85-100分間，風(fēng)險(xiǎn)非常低。世界市場研究中心（WMRC）的思路分值為1.0-1.24代表風(fēng)險(xiǎn)非常小;分值為4.5-5.0代表風(fēng)險(xiǎn)極高各種方法指標(biāo)設(shè)置可能不同，一般都采用風(fēng)險(xiǎn)因素加權(quán)打分的方法。風(fēng)險(xiǎn)因素加權(quán)打分方法的優(yōu)點(diǎn)在于，可以

4、將難以定量的風(fēng)險(xiǎn)量化，從而解決了不同國別風(fēng)險(xiǎn)難以進(jìn)行比較的難題。缺點(diǎn)是受評估機(jī)構(gòu)主觀影響比較大。5.1.25.1.2區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)分析（掌握）區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)分析（掌握）區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)是指受特定區(qū)域的自然、社會、經(jīng)濟(jì)文化和銀行管理水平等因素影響，而使信貸資產(chǎn)遭受損失的可能性。這既包括外部因素引發(fā)的區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)，也包括內(nèi)部因素導(dǎo)致的區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)。1.1.外部因素分析：外部因素分析：包括區(qū)域自然條件分析、區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平分析、區(qū)域市場化程度和法制框架分析、區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策分析、區(qū)域政府行為和政府信用分析。2.2.內(nèi)部因素分析內(nèi)部因素分析銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控管理水平對信貸資產(chǎn)質(zhì)量也具有重要影響。常用的內(nèi)部指標(biāo)包括：

5、信貸資產(chǎn)質(zhì)量（安全性）、盈利性和流動性。（1 1）信貸資產(chǎn)質(zhì)量）信貸資產(chǎn)質(zhì)量區(qū)域信貸資產(chǎn)質(zhì)量是對區(qū)域信貸風(fēng)險(xiǎn)狀況的直接反映，它是衡量內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)最重要的指標(biāo)。信貸資產(chǎn)質(zhì)量好，表明該區(qū)域信貸風(fēng)險(xiǎn)低。評價(jià)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的主要指標(biāo)：信貸平均損失比率：指標(biāo)越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。 信貸資產(chǎn)相對不良率：指標(biāo)越高，風(fēng)險(xiǎn)越大；指標(biāo)大于1，風(fēng)險(xiǎn)高于銀行一般水平。 不良率變幅：指標(biāo)為負(fù)，說明資產(chǎn)質(zhì)量上升，風(fēng)險(xiǎn)下降；指標(biāo)為正，資產(chǎn)質(zhì)量下降，風(fēng)險(xiǎn)上升。 信貸余額擴(kuò)張系數(shù)：擴(kuò)張過大過小到可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)。（擴(kuò)張性風(fēng)險(xiǎn)、萎縮性風(fēng)險(xiǎn)） 利息實(shí)收率：衡量收益實(shí)現(xiàn)情況，有收益，資產(chǎn)才安全 加權(quán)平均期限：期限結(jié)構(gòu)，時間過長，風(fēng)險(xiǎn)較大，時間過短，

6、盈利較差 （2）盈利性）盈利性盈利能力是區(qū)域管理能力和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)高低的最終體現(xiàn)；通過總資產(chǎn)收益率、貸款實(shí)際收益率兩項(xiàng)指標(biāo)來衡量（3）流動性）流動性流動性從另外一個側(cè)面反映出區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)的高低，流動性過高或過低都可能意味著區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)在上升。 和貸款業(yè)務(wù)密切相關(guān)的有流動比率、存量存貸比、增量存貸比上述指標(biāo)不是一成不變的，信貸人員要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際需要，結(jié)合不同區(qū)域特點(diǎn)，適當(dāng)變更或調(diào)整相關(guān)指標(biāo)，以提高分析的針對性。 5.2 5.2 行業(yè)分析行業(yè)分析5.2.15.2.1行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的概念及其產(chǎn)生行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的概念及其產(chǎn)生1.1.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)概念（掌握）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)概念（掌握）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指由于一些不確定因素的存在，導(dǎo)致對某行

7、業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、投資或授信后偏離預(yù)期結(jié)果而造成損失的可能性。通過對行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析，銀行可以確定授信資產(chǎn)的行業(yè)布局和調(diào)整戰(zhàn)略，并制定具體的行業(yè)授信政策等。2.2.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生（理解）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生（理解）(1)受經(jīng)濟(jì)周期的影響；(2)受產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期的影響；(3)受產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響；包括行業(yè)市場集中度、行業(yè)壁壘程度。集中度風(fēng)險(xiǎn)反映的是一個行業(yè)內(nèi)部企業(yè)與市場的相互關(guān)系，也就是行業(yè)企業(yè)間競爭與壟斷的關(guān)系。集中度不同，銀行授信風(fēng)險(xiǎn)也不同。 行業(yè)進(jìn)入壁壘，是指行業(yè)內(nèi)已有企業(yè)對準(zhǔn)備進(jìn)入或正在進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)所擁有的優(yōu)勢，或者說是新企業(yè)在進(jìn)入該行業(yè)時所遇到的不利因素。（4）受地區(qū)生產(chǎn)力布局的影響；（5）受國家

8、政策的影響；（6）受產(chǎn)業(yè)鏈的位置影響5.2.2 5.2.2 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析（掌握）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析（掌握）教材介紹了波特的五力模型和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析框架兩種方法進(jìn)行行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析。1.1.波特五力模型波特五力模型邁克爾波特(Michael Porter)于80年代初提出，用于競爭戰(zhàn)略的分析，可以有效的分析客戶的競爭環(huán)境五力分析模型認(rèn)為行業(yè)中存在著決定競爭規(guī)模和程度的五種力量，這五種力量綜合起來影響產(chǎn)業(yè)的吸引力。這五種力量五種力量分別是：新進(jìn)入者進(jìn)入壁壘（潛在競爭者進(jìn)入的能力）、替代品的威脅（替代品的替代能力）、買方（購買者）的討價(jià)還價(jià)能力、供方（供應(yīng)商）的討價(jià)還價(jià)能力、現(xiàn)有競爭者（行業(yè)內(nèi)競爭者現(xiàn)在）的競爭

9、能力。這五種力量綜合起來，決定了某行業(yè)中企業(yè)獲取超出資本成本的平均投資收益率的能力。（1 1）新進(jìn)入者）新進(jìn)入者進(jìn)入壁壘進(jìn)入壁壘競爭性進(jìn)入威脅的嚴(yán)重程度取決于兩方面的因素，這就是進(jìn)入新領(lǐng)域的障礙大小與預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)對于進(jìn)入者的反應(yīng)情況。進(jìn)入障礙主要包括：規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異、資本需要、轉(zhuǎn)換成本、銷售渠道開拓、政府行為與政策、不受規(guī)模支配的成本劣勢、自然資源、地理環(huán)境。 新企業(yè)進(jìn)入一個行業(yè)的可能性大小，取決于進(jìn)入者主觀估計(jì)進(jìn)入所能帶來的潛在利益、所需花費(fèi)的代價(jià)與所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)這三者的相對大小情況。（2 2）替代品的威脅）替代品的威脅 市場上可替代產(chǎn)品和服務(wù)的存在意味著企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格將會受到限制

10、，替代品價(jià)格越低、質(zhì)量越好、用戶轉(zhuǎn)換成本越低，其所能產(chǎn)生的競爭壓力就強(qiáng)；而這種來自替代品生產(chǎn)者的競爭壓力的強(qiáng)度，可以具體通過考察替代品銷售增長率、替代品廠家生產(chǎn)能力與盈利擴(kuò)張情況來加以描述。（3 3）購買者的討價(jià)還價(jià)能力）購買者的討價(jià)還價(jià)能力如果買方擁有討價(jià)還價(jià)的能力,則買方一定會利用它.這公減少利潤.購買者主要通過其壓價(jià)與要求提供較高的產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量的能力，來影響行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的盈利能力。一般來說，滿足如下條件的購買者可能具有較強(qiáng)的討價(jià)還價(jià)力量： 購買者的總數(shù)較少，而每個購買者的購買量較大，占了賣方銷售量的很大比例。 賣方行業(yè)由大量相對來說規(guī)模較小的企業(yè)所組成。 購買者所購買的基本上是一種標(biāo)

11、準(zhǔn)化產(chǎn)品，同時向多個賣主購買產(chǎn)品在經(jīng)濟(jì)上也完全可行。 購買者有能力實(shí)現(xiàn)后向一體化，而賣主不可能前向一體化。（4 4）供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力）供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力 與買方相反，供方會設(shè)法提高價(jià)格。一般來說，滿足如下條件的供方集團(tuán)會具有比較強(qiáng)大的討價(jià)還價(jià)力量： 供方行業(yè)為一些具有比較穩(wěn)固市場地位而不受市場劇烈競爭困撓的企業(yè)所控制，其產(chǎn)品的買主很多，以致于每一單個買主都不可能成為供方的重要客戶。 供方各企業(yè)的產(chǎn)品各具有一定特色，以致于買主難以轉(zhuǎn)換或轉(zhuǎn)換成本太高，或者很難找到可與供方企業(yè)產(chǎn)品相競爭的替代品。 供方能夠方便地實(shí)行前向聯(lián)合或一體化，而買主難以進(jìn)行后向聯(lián)合或一體化。（5）行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者的競爭

12、行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者的競爭 現(xiàn)有企業(yè)的競爭常常表現(xiàn)在價(jià)格、廣告、產(chǎn)品介紹、售后服務(wù)等方面，競爭強(qiáng)度與許多因素有關(guān)。哪些情況將意味著行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)之間競爭加劇？P1232.2.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析框架行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析框架從七個方面來評價(jià)一個行業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，這七個方面分別是行業(yè)成熟度、競爭程度、替代品潛在威脅、成本結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)周期（行業(yè)周期）、行業(yè)進(jìn)入壁壘、行業(yè)涉及的法律法規(guī)。在不同的行業(yè)或者細(xì)分市場中，每個方面的影響程度是不同的。（1 1）行業(yè)成熟度）行業(yè)成熟度國際上比較通用的行業(yè)成熟度模型主要有三階段模型和四階段模型。教材分析的是四階段模型。即啟動或初級階段、成長階段、成熟階段、衰退階段四個階段。分析四個階段的

13、特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)。 發(fā)展發(fā)展階段階段特點(diǎn)特點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析啟動階段銷售：由于價(jià)格比較高，銷售量很小。銷售增長率可達(dá)100%利潤：因?yàn)殇N售量低而成本相對很高，利潤為扶植?，F(xiàn)金流：低銷售，高投資和快速的資本成長需求造成現(xiàn)金流為負(fù)值。 最高風(fēng)險(xiǎn)，對銀行沒有吸引力，資金應(yīng)來源于？成長階段 銷售：產(chǎn)品價(jià)格下降，同時產(chǎn)品質(zhì)量明顯提高，銷售增長率會超過20%利潤：由于銷售大幅提高、規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)和生產(chǎn)效率的提升，利潤轉(zhuǎn)變?yōu)榉鲋病，F(xiàn)金流：銷售快速增長，現(xiàn)金需求增加，所以這一階段現(xiàn)金流仍然為負(fù)。 中等風(fēng)險(xiǎn)，借款人是否有能力還款需要細(xì)致的信貸分析成熟階段 銷售：產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下跌，銷售額增長速度開始放緩，產(chǎn)品更多地傾向

14、于特定的細(xì)分市場，產(chǎn)品推廣成為影響銷售的最主要因素。利潤：由于銷售的持續(xù)上升加上成本控制，這一階段利潤達(dá)到最大化 現(xiàn)金流：資產(chǎn)增長放緩，營業(yè)利潤創(chuàng)造連續(xù)而穩(wěn)定的現(xiàn)金增值，現(xiàn)金流最終為正值。 最低風(fēng)險(xiǎn)，銀行可積極介入。衰退階段 銷售：通常以較為平穩(wěn)的速度下降，但在一些特殊行業(yè)中有可能出現(xiàn)快速下滑。利潤：慢慢地由正變負(fù)?，F(xiàn)金流：先是正值，然后慢慢減少，現(xiàn)金流維持在正值的時間跨度一般長于利潤的。 較高風(fēng)險(xiǎn)短期貸款更易把握也更安全。（2 2）行業(yè)內(nèi)競爭程度（與波特五力模型分析類似）行業(yè)內(nèi)競爭程度（與波特五力模型分析類似）處于競爭相對較弱的行業(yè)的企業(yè)短期內(nèi)受到的威脅較小，反之則相反。競爭越大，企業(yè)的經(jīng)營

15、風(fēng)險(xiǎn)越大，銀行所要承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)越大。競爭程度的大小受很多因素影響，主要包括： 行業(yè)分散（競爭較激烈）和行業(yè)集中（競爭程度較低） 經(jīng)營杠桿（高則增加競爭，固定成本高，要靠規(guī)模經(jīng)濟(jì)，增加銷售額來消化） 產(chǎn)品差異（小，競爭程度大） 市場成長速度（慢，競爭程度大） 退出市場成本（高，競爭程度大） 所處時期（動蕩期，競爭程度大） 經(jīng)濟(jì)周期（低點(diǎn)，競爭程度大） （3 3）替代品潛在威脅（同波特五力模型分析）替代品潛在威脅（同波特五力模型分析）替代品對行業(yè)未來利潤的威脅越大，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。（4 4）成本結(jié)構(gòu)）成本結(jié)構(gòu)成本結(jié)構(gòu)指的是某一行業(yè)內(nèi)企業(yè)的固定成本和可變成本之間的比例。成本結(jié)構(gòu)主要包括固定成本、

16、變動成本、經(jīng)營杠桿和盈虧平衡點(diǎn)四項(xiàng)內(nèi)容。 固定成本通常不隨銷售量的變化而變化。如折舊、管理人員工資 變動成本隨著生產(chǎn)和銷售水平的變化而變化。 經(jīng)營杠桿是指在某一行業(yè)固定成本占總成本的比重。固定成本越高，銷售量對營業(yè)利潤的影響就越大。高經(jīng)營杠桿代表著高風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)楣潭ǔ杀静浑S產(chǎn)量增加，而變動成本是隨產(chǎn)量增加的。 盈虧平衡點(diǎn)，是某一企業(yè)銷售收入與成本費(fèi)用相等的那一點(diǎn)。盈虧平衡點(diǎn)越低，風(fēng)險(xiǎn)越小。 （5 5）經(jīng)濟(jì)周期）經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)周期，是指市場經(jīng)濟(jì)體制下經(jīng)濟(jì)增長速度或者其他經(jīng)濟(jì)活動自然的上升和下降。經(jīng)濟(jì)周期會影響盈利能力和整個經(jīng)濟(jì)或行業(yè)的現(xiàn)金流，所以是信貸分析的關(guān)鍵要素。教材介紹經(jīng)濟(jì)周期的五階段：頂

17、峰、衰退、谷底、復(fù)蘇、擴(kuò)張。經(jīng)濟(jì)周期不同的階段對行業(yè)造成不同的風(fēng)險(xiǎn)。另外，有些行業(yè)屬于反周期行業(yè)，有些行業(yè)屬于非周期行業(yè)。商業(yè)銀行在分析經(jīng)濟(jì)周期對行業(yè)影響的時候，首先應(yīng)當(dāng)判斷該行業(yè)的屬性（周期性、非周期性、反周期性），然后需要判斷周期對銷售、利潤和現(xiàn)金流的影響程度。影響越大，信用風(fēng)險(xiǎn)越大。經(jīng)濟(jì)周期中破壞最大的時候往往是經(jīng)濟(jì)增長剛剛開始下滑的時候。經(jīng)濟(jì)周期中每個階段的特點(diǎn)及對銷售、利潤和現(xiàn)金流的影響，簡單歸納如下：（詳細(xì)見教材） 經(jīng)濟(jì)周期特點(diǎn) 借方 貸方 繁榮到頂峰階段：產(chǎn)量大幅上升，供大于求，通貨膨脹、央行升息銷售上升、訂單增加、價(jià)格上漲 ，營運(yùn)資本增加，傾向短期貸款，存貨增加，生產(chǎn)率下降、利

18、潤率下降，財(cái)務(wù)杠桿升貸款量出現(xiàn)上升，過度放貸，信貸標(biāo)準(zhǔn)降低，資本支出性貸款增加，這一時期是銀行不良貸款出現(xiàn)最多的時期 衰退期 ：利率處于高水平，商業(yè)活動放緩訂單和銷售下滑，產(chǎn)量減少，存貨、應(yīng)收帳款下降，并以此增加現(xiàn)金流，重新考慮資本支出 信貸損失增加，對貸款較為謹(jǐn)慎，信貸收縮，信貸業(yè)務(wù)偏向有實(shí)力的老用戶。新投資等貸款很難得到批準(zhǔn)。 谷底：高失業(yè)率，資產(chǎn)閑置央行降息 部分企業(yè)破產(chǎn) ，訂單減少，銷售下降，削減存貨和產(chǎn)量，開始裁員，減少貸款額度貸款拖欠和違約增加，銀行流動性過剩，放低貸款條件，但重視信貸質(zhì)量和安全 復(fù)蘇階段和擴(kuò)張階段： 消費(fèi)者消費(fèi)增加，利率較低，后漸漸上升訂單增加，銷售上升 ，利潤增

19、幅最大，資產(chǎn)負(fù)債表流動性增強(qiáng)，存貨、應(yīng)收帳款增加貸款需求增加，貸款總量上升，良好的經(jīng)濟(jì)前景令一些銀行再次忽略風(fēng)險(xiǎn) 不同經(jīng)濟(jì)周期階段借方和貸方的特點(diǎn)不同經(jīng)濟(jì)周期階段借方和貸方的特點(diǎn) （6 6）進(jìn)入壁壘（與波特五力模型分析類似）進(jìn)入壁壘（與波特五力模型分析類似）進(jìn)入壁壘是指行業(yè)內(nèi)即存企業(yè)對于潛在企業(yè)和剛剛進(jìn)入這個行業(yè)的新企業(yè)所具有的某種優(yōu)勢?？梢岳斫鉃榇蛩氵M(jìn)入某一行業(yè)的企業(yè)所必需承擔(dān)的一種額外生產(chǎn)成本。（7 7）行業(yè)政策法規(guī)）行業(yè)政策法規(guī)主要包括防污控制，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、保護(hù)性關(guān)稅、價(jià)格控制、水質(zhì)等，其調(diào)整變化在商業(yè)環(huán)境中制造了很大的不確定性和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。5.2.35.2.3行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估工作表（了解）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估工作表（了解）主要內(nèi)容：行業(yè)名稱、行業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)及每個風(fēng)險(xiǎn)對應(yīng)的程度、整體行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估。例題：1.A銀行2008年因?qū)嵭腥蚧瘧?zhàn)略，斥資5億元進(jìn)入美國信貸市場，09年3月18日美聯(lián)儲宣布增購抵押債券、機(jī)構(gòu)債券與長期國債，導(dǎo)致美元大幅貶值，如按新匯率換算，A銀行投資美國資產(chǎn)縮水到48億元，A銀行所遭遇的風(fēng)險(xiǎn)屬于（ ）。A利率風(fēng)險(xiǎn)B匯率風(fēng)險(xiǎn)C社會風(fēng)險(xiǎn)D清算風(fēng)險(xiǎn)答案B2.根據(jù)波特五力模型，一個行業(yè)的（）時，該行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小。A.進(jìn)人壁壘高B.替代品威脅大C.買賣方議價(jià)能力強(qiáng)D.