關(guān)于成立南昌貴金屬交易所可行性報(bào)告

1、關(guān)于成立南昌貴金屬交易所可行性報(bào)告目錄前 言-3第一章：國(guó)內(nèi)目前黃金市場(chǎng)現(xiàn)狀（一） 上海黃金交易所-4（二） 上海期貨交易所黃金-4（三） 銀行紙黃金-5（四） 投資性金條 -5（五） 紀(jì)念性金條-6（六） 天通金-6（七） 瘋狂的外盤(pán)黃金-6（八） 案例-7（九） 目前黃金市場(chǎng)規(guī)模大，且具有提升空間-7第二章：南昌貴金屬交易所誕生的可行性（一） 交易所使命-8（二） 交易所成立背景-8（三） 南昌黃金交易現(xiàn)狀-9（四） 有利確立南昌在中部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)地位-9（五） 有利南昌的金礦企業(yè)發(fā)展-10（六） 交易所產(chǎn)品介紹-11（七） 交易模式-12（八） 風(fēng)險(xiǎn)控制-13 第三章：成立交易所細(xì)則（一）

2、 簡(jiǎn)介-14（二） 主要職能-14（三） 目標(biāo)-14（四） 合作方-15（五） 組織結(jié)構(gòu)-15（六） 本交易所會(huì)員標(biāo)準(zhǔn)-15第四章：成立南昌貴金屬交易所的意義（一） 提升貴金屬行業(yè)地位-16（二） 補(bǔ)充南昌金融體系-16（三） 直接效益-17第五章：總結(jié)-17前 言當(dāng)前美國(guó)與歐洲債務(wù)問(wèn)題持續(xù)升級(jí)，原油等大宗商品價(jià)格下跌，世界經(jīng)濟(jì)組織已經(jīng)下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，黃金作為避險(xiǎn)工具，正延續(xù)其近十年的大牛市，今年九月初，黃金更是迫近2000美元每盎司。近期倫敦黃金協(xié)會(huì)的代表更是預(yù)期黃金價(jià)格在今后幾年仍然會(huì)繼續(xù)上漲。目前投資人并不看好貨幣，很多國(guó)家的央行開(kāi)始購(gòu)入黃金，世界黃金協(xié)會(huì)不久前公布，今年上半年，全

3、球各大央行加大了黃金買入規(guī)模，上半年買入量已經(jīng)超過(guò)去年全年。今年各國(guó)央行黃金儲(chǔ)備增加203.5噸，去年同期增量為76噸。韓國(guó)、墨西哥、俄羅斯和泰國(guó)是今年的重要買家。今年9月，華爾街地產(chǎn)大亨收取的房產(chǎn)租金就是幾根金條，足見(jiàn)目前黃金在市場(chǎng)上的地位。今年8月3日，德意志銀行發(fā)表大宗商品研究報(bào)告稱，黃金價(jià)格在突破2000美元之前不能被視為過(guò)度上漲，黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高有兩個(gè)原因，一是市場(chǎng)注意力從美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題轉(zhuǎn)向歐洲債務(wù)的擴(kuò)散，二是各國(guó)央行的外儲(chǔ)多元化仍在繼續(xù)。此前在7月18日，渣打銀行金屬和礦物部門(mén)主管yanchen預(yù)計(jì)黃金價(jià)格至2014年將增至約2000美元/盎司以上，至2020年有可能激增至500

4、0美元/盎司，截至今年8月底，黃金價(jià)格已經(jīng)上漲至1800美元每盎司。 據(jù)業(yè)內(nèi)人士反映，隨著國(guó)內(nèi)通貨膨脹的不斷加劇，以及黃金價(jià)格的日益攀升，南昌地區(qū)黃金交易規(guī)模越來(lái)越大，傳統(tǒng)的黃金交易方式已經(jīng)無(wú)法滿足目前市場(chǎng)的交易需求，很多交易者選擇的都是外盤(pán)金交易，投資人的資金缺乏保證，為了滿足市場(chǎng)需求，規(guī)范黃金交易市場(chǎng)，完善黃金市場(chǎng)體系，正確引導(dǎo)黃金生產(chǎn)企業(yè)和用金企業(yè)，成立貴金屬交易所的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，同時(shí)也具有一定的必要性。 第一部分：國(guó)內(nèi)目前黃金市場(chǎng)現(xiàn)狀目前，中國(guó)黃金市場(chǎng)已建立了黃金商品市場(chǎng)、黃金投資市場(chǎng)和黃金信貸市場(chǎng)。這些市場(chǎng)為黃金多重屬性發(fā)揮功能創(chuàng)造了條件，也為人們對(duì)黃金的商品需求、貨幣需求和投資需求

5、提供了不同的交易平臺(tái)。中國(guó)黃金市場(chǎng)主要有以下幾種：上海黃金交易所、上海期貨交易所、銀行紙黃金、金商投資性金條、各種紀(jì)念性金條、不成型的國(guó)內(nèi)做市商、海外黃金市場(chǎng)在中國(guó)的場(chǎng)外延伸。其中不成型的國(guó)內(nèi)做市商與海外黃金市場(chǎng)在中國(guó)的場(chǎng)外延伸目前基本被定義為不受法律監(jiān)管與保護(hù)的灰色市場(chǎng)，投資者的權(quán)益很難以得到保障，雖然我國(guó)黃金市場(chǎng)交易類型基本上還算全面，但各大市場(chǎng)卻仍然存在一些不太完善的地方，與國(guó)外的黃金交易機(jī)制還有比較大的差距，而黃金交易的灰色領(lǐng)域還有待于規(guī)范和發(fā)展新的市場(chǎng)予以補(bǔ)充。（一） 上海黃金交易所上海黃金交易所文中簡(jiǎn)稱上海金交所，目前上海黃金交易所推出的品種已比較齊全，且交易時(shí)段也涵蓋了歐美主要交

6、易時(shí)段，可以在一定程度上讓投資人控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這也是金交所交易品種的亮點(diǎn)之一。但目前上海黃金交易所客戶資金管理模式似乎更適合以會(huì)員單位為主的機(jī)構(gòu)投資者參與。雖然上海黃金交易所的交易品種也對(duì)個(gè)人投資者實(shí)行了有條件開(kāi)放，但尚未充分促進(jìn)個(gè)人投資者的參與。其中主要原因是個(gè)人投資者的賬戶資金在管理上存信用風(fēng)險(xiǎn)，目前個(gè)人參與上海黃金交易所交易的資金是直接劃轉(zhuǎn)到會(huì)員機(jī)構(gòu)或代理機(jī)構(gòu)的公司賬戶上，而沒(méi)有實(shí)行類似證券、期貨交易的獨(dú)立資金托管，一旦個(gè)人投資者所委托的交易經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)，則可能導(dǎo)致個(gè)人投資者遭遇信用風(fēng)險(xiǎn)。雖然目前國(guó)內(nèi)尚未發(fā)生一例這樣的信用糾紛，但如果發(fā)生，就會(huì)對(duì)這種資金托管模式下的交易信心形成較

7、大打擊，不利于市場(chǎng)發(fā)展與壯大。優(yōu)點(diǎn)：有一定知名度；缺點(diǎn)：交易時(shí)間不連貫，手續(xù)費(fèi)用高。（二）上海期貨交易所期金上海期貨交易所文中簡(jiǎn)稱上海期交所，上海期交所期金目前僅僅是上海期交所中的一個(gè)品種。2009年1月-9月日均成交21.2噸，與上海金交所平分秋色。上海期交所期金在2008年推出，但在2008年上海期貨交易所期金交易推出之前，上海金交所2007年日均成交約7.5噸，而2009年日均成交量出現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)，可見(jiàn)黃金期貨的推出并未影響上海黃金交易所的發(fā)展壯大，因此上海期交所與上海金交所并不是在搶一個(gè)固定大小的蛋糕，而是在共同發(fā)展壯大。從美國(guó)comex市場(chǎng)2009年1月8月的期金成交量來(lái)看，日均成交

8、約12.244萬(wàn)手，約合380.8噸，進(jìn)入9月消費(fèi)旺季后的成交量增加更為明顯。目前上海期交所期金與上海金交所現(xiàn)貨金交易日均總量也僅僅只相當(dāng)于comex期金市場(chǎng)的十分之一份額，故兩市都存在容量成倍放大的市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿?。?yōu)點(diǎn)：資金安全；缺點(diǎn)：交易時(shí)間不連貫，價(jià)格跟隨外盤(pán)。（三）銀行紙黃金目前各大商業(yè)銀行基本上都推出了各自的紙黃金業(yè)務(wù)，并且不少銀行實(shí)行24小時(shí)不間斷交易。目前銀行的紙黃金交易也是一種做市商交易，銀行充當(dāng)所有買家的賣家，充當(dāng)所有賣家的買家。以國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)為參照，不涉及保證金交易，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。比較適合投資人進(jìn)行波段或中長(zhǎng)線操作，也可作為投資人檢驗(yàn)自己是否適合黃金衍生品交易的試驗(yàn)場(chǎng)所。銀行

9、紙黃金作為一種做市商交易，可能會(huì)對(duì)客戶凈頭寸進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。而目前國(guó)內(nèi)能夠抵抗對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)只有上海金交所和上海期交所。所以銀行紙黃金業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展壯大也會(huì)促進(jìn)上海金交所與期交所的壯大，從商業(yè)銀行近年的場(chǎng)內(nèi)交易增量就可以看出。優(yōu)點(diǎn)：資金安全；缺點(diǎn)：?jiǎn)蜗虿僮?。（四）投資性金條伴隨黃金投資在中國(guó)的逐漸發(fā)展，各種投資性金條也越來(lái)越多，主要有銀行投資性金條，金商投資性金條等，但這個(gè)市場(chǎng)的銷售渠道、交易模式、定價(jià)機(jī)制千差萬(wàn)別。有的投資性金條在銀行銷售，有的在商場(chǎng)與金商鋪面銷售，有的提供回購(gòu)渠道，有的銷售之后不再進(jìn)行回購(gòu)。優(yōu)點(diǎn)：升值保值；缺點(diǎn)：占用資金量比較大。（五）紀(jì)念性金條目前投資人很難從紀(jì)念性金條中

10、獲得具備收藏價(jià)值的投資溢價(jià)，此外，紀(jì)念性金條的民間市場(chǎng)很不發(fā)達(dá)，紀(jì)念性金條的流動(dòng)往往只在銷售商與投資人之間，難以見(jiàn)到在投資人與投資人之間流動(dòng)。銷售商對(duì)紀(jì)念性金條的回購(gòu)也僅當(dāng)作黃金原材料回購(gòu)，根本無(wú)從體現(xiàn)紀(jì)念性金條的收藏概念溢價(jià)，或者說(shuō)銷售商也不認(rèn)可其存在的收藏溢價(jià)。紀(jì)念性金條應(yīng)該由國(guó)家法定造幣單位或國(guó)家針對(duì)某歷史題材指定單位進(jìn)行生產(chǎn)。 優(yōu)點(diǎn)：升值保值；缺點(diǎn)：缺乏流動(dòng)性（六）天通金（不成型的國(guó)內(nèi)做市商）目前國(guó)內(nèi)做市商模式主要由銀行紙黃金和一般金商的做市商模式組成。而部分國(guó)內(nèi)金商建立的涉及杠桿比例不等的保證金交易模式，以及部分海外市場(chǎng)在中國(guó)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)交易的場(chǎng)外延伸，因其在國(guó)內(nèi)不受法律保護(hù)和不受相關(guān)機(jī)

11、構(gòu)監(jiān)管，被俗稱為灰色市場(chǎng)。目前這種場(chǎng)外的保證金做市商模式存在的最大缺點(diǎn)是缺乏相關(guān)法律的監(jiān)管。就國(guó)內(nèi)這種場(chǎng)外做市商模式而言，面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)主要有做市商資本金普遍達(dá)不到金融做市商應(yīng)該具備的標(biāo)準(zhǔn)，做市商自身的混業(yè)經(jīng)營(yíng)容易對(duì)做市商的業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響，即國(guó)內(nèi)由部分金商自發(fā)形成的做市商，其抵抗意外風(fēng)險(xiǎn)能力比較差，這會(huì)對(duì)參與該平臺(tái)交易的投資人帶來(lái)較大信用風(fēng)險(xiǎn)。就國(guó)外黃金市場(chǎng)在中國(guó)的場(chǎng)外延伸而言，最主要的信用風(fēng)險(xiǎn)在于投資者資金往往需要匯到國(guó)外，出現(xiàn)糾紛時(shí)缺乏法律保護(hù)，投資者利益將很難得到保證。優(yōu)點(diǎn)：資金安全；缺點(diǎn):交易手續(xù)費(fèi)用昂貴。（七）瘋狂的外盤(pán)黃金大約從2005年開(kāi)始，游走于監(jiān)管邊緣的地下外盤(pán)黃金交易和場(chǎng)

12、外交易吸引了大量不知內(nèi)情的投資者。一位從業(yè)人員透露，在2006年至2007年，“地下炒金”每天的交易量在100噸左右，上海金交所的每天成交量在10噸左右，上期所每天在10噸-20噸之間?！暗叵鲁唇稹钡囊?guī)模已經(jīng)不容小視。據(jù)中國(guó)國(guó)際期貨的一組報(bào)告稱，從2006年下半年起，地下黃金公司開(kāi)始熱起來(lái)，到2008年3月達(dá)到瘋狂階段。據(jù)業(yè)內(nèi)人說(shuō)，這樣的黃金投資公司全國(guó)有7000多家。有關(guān)部門(mén)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也驗(yàn)證了這一說(shuō)法。 由于“地下炒金”通常采用的杠桿比例很高，有的甚至高達(dá)1比100，缺乏經(jīng)驗(yàn)的投資者通常會(huì)血本無(wú)歸。“地下炒金”公司通常會(huì)利用這種形式獲取暴利：客戶虧完了所有的本金后只能自認(rèn)倒霉，實(shí)際上自己做的

13、是“虛盤(pán)”，資金早就被公司挪作他用。優(yōu)點(diǎn)：交易方便快捷；缺點(diǎn)：投資人資金缺乏保證，風(fēng)險(xiǎn)較高。（八）案例在短短兩年內(nèi)，一些非法公司以經(jīng)銷黃金制品為掩護(hù)，變相做期貨交易，最終導(dǎo)致全國(guó)15個(gè)城市700多名投資者虧損。近日，上海聯(lián)泰黃金制品有限公司的5名高管就涉嫌非法經(jīng)營(yíng)，在黃浦區(qū)人民法院被開(kāi)庭審理。黃金交易由于缺乏正規(guī)的交易機(jī)構(gòu)，投資人經(jīng)常遭遇名義上是提供交易平臺(tái)收取手續(xù)費(fèi)，實(shí)質(zhì)上確是與客戶進(jìn)行對(duì)賭騙錢的非法機(jī)構(gòu)。由于沒(méi)有第三方存管制度，更有甚者，將投資人的資金挪作他用，最終投資人只能只認(rèn)倒霉。（九）黃金市場(chǎng)交易規(guī)模大而仍具提升空間國(guó)際成熟黃金市場(chǎng)體系一般可分為兩個(gè)部分，即實(shí)物黃金市場(chǎng)和衍生品黃金市

14、場(chǎng)。實(shí)物黃金市場(chǎng)又可細(xì)分為批發(fā)市場(chǎng)、中間市場(chǎng)、以及零售市場(chǎng)。黃金衍生品市場(chǎng)包括黃金期貨、黃金期權(quán)、黃金etf及其他黃金衍生品市場(chǎng)，目前國(guó)內(nèi)黃金衍生品交易還基本處于非常初級(jí)的階段，未來(lái)交易品種和交易規(guī)模仍然有很大的提升空間。雖然國(guó)內(nèi)黃金交易已經(jīng)初具規(guī)模，但是與英國(guó)和美國(guó)等成熟市場(chǎng)相比仍然還有很大的差距，中國(guó)作為黃金儲(chǔ)備大國(guó)之一，黃金的交易規(guī)模和交易量應(yīng)與之匹配。第二部分：南昌市貴金屬交易所誕生的可行性2011年省委九屆十次,十一次全會(huì)和全省經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中再次提及支持金融業(yè)發(fā)展，充分展示了江西省全力以赴扶持金融業(yè)發(fā)展，建設(shè)區(qū)域性金融創(chuàng)新中心的決心，省、市政府鼓勵(lì)引進(jìn)金融業(yè)高端人才，支撐金融創(chuàng)新和多

15、元化發(fā)展，此時(shí)建立貴金屬交易所、發(fā)展金融服務(wù)業(yè)符合南昌市經(jīng)濟(jì)發(fā)展建設(shè)的需要。（一）交易所使命將打造貴金屬交易中心、實(shí)現(xiàn)全國(guó)貴金屬資源的合理配置為己任，最大限度地幫助相關(guān)企業(yè)及個(gè)人規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，讓投資者真正受益黃金十多年來(lái)的大牛市，本交易所將著力構(gòu)建一個(gè)公開(kāi)、公正 、公平、高效的貴金屬網(wǎng)上交易專業(yè)化平臺(tái)。交易所將按照中華人民共和國(guó)公司法中華人民共和國(guó)合同法中華人民共和國(guó)電子簽名法大宗商品電子交易管理規(guī)范大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)管理辦法等法律法規(guī)的規(guī)定，制定完善的市場(chǎng)制度和交易規(guī)則，明確規(guī)定市場(chǎng)及交易商的責(zé)任和義務(wù)，對(duì)不履行制度和違約責(zé)任做明確的規(guī)定。交易所將秉承“公開(kāi)、公平

16、、公正”的交易原則，以信用保障體系為核心，以卓越的質(zhì)檢、倉(cāng)儲(chǔ)物流體系和代理商體系為支撐，憑借結(jié)算銀行縝密快捷的結(jié)算體系，為參與交易的所有會(huì)員提供全程信用保障，確保交易的安全、規(guī)范。同時(shí)以人才優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、服務(wù)優(yōu)勢(shì)迅速實(shí)現(xiàn)貴金屬產(chǎn)業(yè)的大流通，構(gòu)建大的交易市場(chǎng)，為我國(guó)貴金屬流通業(yè)的現(xiàn)代化改造和提升做出貢獻(xiàn)，為爭(zhēng)奪國(guó)際黃金及白銀的定價(jià)權(quán)做貢獻(xiàn)。 （二） 交易所成立背景大宗商品電子交易是近幾年興起的一種新的市場(chǎng)交易模式，是把傳統(tǒng)意義上的商品交易搬到互聯(lián)網(wǎng)上的一種形式。2003年國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢疫總局發(fā)布了國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)大宗商品電子交易管理規(guī)范。這一法規(guī)明確規(guī)定了大宗商品電子交易可采取保證金制度、每日無(wú)負(fù)債結(jié)

17、算制度，把t+0、雙向交易機(jī)制的一些手段引用到批發(fā)市場(chǎng)的建設(shè)和發(fā)展中，為批發(fā)市場(chǎng)的發(fā)展提供了一個(gè)廣闊的空間，同時(shí)也促進(jìn)了該行業(yè)的迅速發(fā)展，它開(kāi)始從一個(gè)區(qū)域性的有形市場(chǎng)轉(zhuǎn)向全國(guó)甚至一個(gè)國(guó)際性的市場(chǎng)。有商品交易的地方，就會(huì)存在商品價(jià)格的變動(dòng)。大宗商品價(jià)格的波動(dòng)性給交易者帶來(lái)了一定的投資契機(jī)。（三）南昌市目前黃金交易的現(xiàn)狀 目前南昌市黃金交易市場(chǎng)主要以銀行金條和黃金飾品買賣為主，紙黃金交易和國(guó)外黃金電子盤(pán)交易次之，部分銀行開(kāi)通了個(gè)人黃金交易，以工商銀行為例，只要是工行銀行客戶，繳納60元的開(kāi)戶費(fèi)便可以在網(wǎng)上進(jìn)行黃金交易。au99.99g和au100g最小交易單位為100克/手，銀行收取1%左右的手續(xù)

18、費(fèi)用，總體看，投資者還是明顯缺乏較好的黃金投資渠道，手續(xù)費(fèi)用也相對(duì)比較昂貴，同時(shí)某些投資途徑還不能完全保障投資者的利益，因而多數(shù)人只能被動(dòng)的購(gòu)買金條和黃金首飾來(lái)投資和抵御通貨膨脹，黃金的套現(xiàn)和流通均不足夠便利，近幾年由于黃金價(jià)格持續(xù)攀升，投資人對(duì)黃金投資的熱情也越發(fā)高漲，成立貴金屬交易所的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。符合國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于當(dāng)前進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施中的完善金融體系建設(shè)的目標(biāo)。南昌崇文重教的氛圍濃厚，全市形成了從幼兒教育到高等教育的完整體系，義務(wù)教育普及程度和受過(guò)高等教育的人數(shù)比例在全國(guó)少數(shù)民族地區(qū)中始終名列前茅。每10萬(wàn)人中擁有大專以上文化程度的為3037人，超全國(guó)平均率

19、的2倍，居全國(guó)少數(shù)民族地區(qū)之首。黃金投資者當(dāng)中，大多具有較高的文化程度，在該地區(qū)成立貴金屬交易所對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，不存在交易障礙，他們更容易采用現(xiàn)代化的電子交易方式。（四）確立南昌市在中部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)地位根據(jù)中國(guó)長(zhǎng)江區(qū)域合作開(kāi)發(fā)規(guī)劃綱要，鄱陽(yáng)湖地區(qū)未來(lái)發(fā)展目標(biāo)是成為我國(guó)沿邊開(kāi)發(fā)開(kāi)放的重要區(qū)域、面向中部開(kāi)放的重要門(mén)戶、以及中部經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作的重要平臺(tái)、成為中部地區(qū)新的重要增長(zhǎng)點(diǎn)、建設(shè)成為我國(guó)沿邊開(kāi)發(fā)開(kāi)放的先行區(qū)和示范區(qū)。把鄱陽(yáng)湖開(kāi)發(fā)開(kāi)放先導(dǎo)區(qū)打造成為對(duì)外開(kāi)放水平顯著提高的國(guó)際合作平臺(tái)，建設(shè)成為內(nèi)陸地區(qū)沿邊開(kāi)放體制創(chuàng)新的改革試驗(yàn)區(qū)，培育成為產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力明顯增強(qiáng)的率先發(fā)展地帶，形成帶動(dòng)江西和中部地區(qū)振興的重

20、要引擎，為構(gòu)建全國(guó)對(duì)外開(kāi)放新格局做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。南昌市地處江西省東北部，中部溝通長(zhǎng)三角和珠三角的重要窗口，也是中部區(qū)域經(jīng)濟(jì)、人口、地理三個(gè)重心的交匯點(diǎn)，在聯(lián)結(jié)亞、歐、美海陸運(yùn)輸格局中居于重要的樞紐地位。因此大力發(fā)展金融服務(wù)業(yè)，有利于提高江西在中部地區(qū)的金融地位，實(shí)現(xiàn)規(guī)劃目標(biāo)。建立貴金屬交易所，大力發(fā)展金融服務(wù)業(yè)，符合中央提出的“要以鄱陽(yáng)湖開(kāi)發(fā)開(kāi)放為先導(dǎo)，立足長(zhǎng)江，面向中部，服務(wù)大中部，全面推進(jìn)長(zhǎng)江區(qū)域合作開(kāi)發(fā)。要堅(jiān)持調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，堅(jiān)持保護(hù)與開(kāi)發(fā)并舉，堅(jiān)持大膽創(chuàng)新和率先示范，堅(jiān)持統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)與國(guó)際合作，努力建設(shè)我國(guó)沿邊開(kāi)發(fā)開(kāi)放的先行區(qū)和示范區(qū)?！钡囊?，同時(shí)發(fā)展金融服務(wù)業(yè)有利于長(zhǎng)吉圖開(kāi)發(fā)開(kāi)放先

21、導(dǎo)區(qū)的建設(shè)，將對(duì)進(jìn)一步振興中部老工業(yè)基地，促進(jìn)區(qū)域發(fā)展發(fā)揮重要作用，并將增強(qiáng)我國(guó)與中部各國(guó)的全方位合作，在已有基礎(chǔ)上開(kāi)創(chuàng)長(zhǎng)江江區(qū)域國(guó)際合作開(kāi)發(fā)新局面。（五）有利南昌市的金礦企業(yè)發(fā)展從2008年金融危機(jī)至今，大宗商品價(jià)格尤其是貴金屬價(jià)格波動(dòng)幅度越來(lái)越大，很多產(chǎn)金和用金的企業(yè)由于不能控制自己的成本與收益，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大大提高，例如，一些貴金屬加工企業(yè)，由于最近幾年，黃金、白銀、銅等貴金屬價(jià)格大幅上揚(yáng)，企業(yè)成本成倍的增長(zhǎng)，企業(yè)因?yàn)槿鄙賻?kù)存，很多長(zhǎng)期訂單導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)了大幅的虧損甚至倒閉。究其原因就是企業(yè)缺少對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的方法，只能被動(dòng)的接受市場(chǎng)的漲跌。隨著當(dāng)今經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，各行各業(yè)間的聯(lián)系日益緊密，貴金

22、屬類相關(guān)企業(yè)傳統(tǒng)的發(fā)展方式已經(jīng)跟不上經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)，與現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)接軌已經(jīng)成為必然的趨勢(shì)。南昌市礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量大，目前已發(fā)現(xiàn)50多種金屬礦產(chǎn)和40多種非金屬礦產(chǎn)。黃金儲(chǔ)量與產(chǎn)量在江西省占有重要地位，該地區(qū)有眾多的黃金企業(yè)，但是一直以來(lái)，由于該地區(qū)發(fā)展相對(duì)落后，沒(méi)有與之相匹配的黃金投資和交易市場(chǎng)，產(chǎn)金和用金企業(yè)以及投資人之間，缺乏好的交易手段，黃金的流通性也相對(duì)較差，更難與世界金價(jià)波動(dòng)進(jìn)行接軌，成立貴金屬交易所有利于這些企業(yè)進(jìn)行貴金屬交易，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮本地企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，找到更多的交易途徑，控制企業(yè)成本，對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)在貴金屬市場(chǎng)上擁有一定的定價(jià)權(quán)，同時(shí)能夠充分利用交易所

23、的優(yōu)勢(shì)與國(guó)際市場(chǎng)接軌，更能為本地企業(yè)的貴金屬交易提供較好的流動(dòng)性，為產(chǎn)金企業(yè)、用金企業(yè)、投資人架起一座更好的交易與流通平臺(tái)。(六)交易所產(chǎn)品簡(jiǎn)介:交易品種黃金白銀交易單位1000克/手10公斤/手報(bào)價(jià)單位元/克元/克最小變價(jià)單位0.01元/克1元/千克合約期限連續(xù)交易連續(xù)交易交易時(shí)間 申報(bào)交割時(shí)間24小時(shí)交易 結(jié)算時(shí)間為每日凌晨4時(shí)到6時(shí)24小時(shí)交易 結(jié)算時(shí)間為每日凌晨4時(shí)到6時(shí)交割地點(diǎn)與一般類會(huì)員協(xié)議與一般類會(huì)員協(xié)議最小交割單位1000克10公斤最低履約保證金合約價(jià)值的8%合約價(jià)值的8%交易手續(xù)費(fèi)008%008%交割手續(xù)費(fèi)開(kāi)倉(cāng)及平倉(cāng)均需收取手續(xù)費(fèi)開(kāi)倉(cāng)及平倉(cāng)均需收取手續(xù)費(fèi)延期交割補(bǔ)償金費(fèi)率00

24、1%001%（七）業(yè)務(wù)模式：1、交易模式本交易所黃金交易采用做市商模式的現(xiàn)貨延遲交割交易，本交易所會(huì)員即為做市商。貴金屬現(xiàn)貨延遲交割交易是指按即時(shí)價(jià)格買賣貴金屬，延遲至第二個(gè)工作日以后的任何工作日進(jìn)行現(xiàn)貨實(shí)物交割的交易行為，交易時(shí)支付一定比例的交易保證金，現(xiàn)貨實(shí)物交割時(shí)結(jié)清剩余貨款。2、報(bào)價(jià)本交易所以國(guó)際現(xiàn)貨黃金市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)，綜合國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)價(jià)格及中國(guó)人民銀行人民幣兌美元基準(zhǔn)利率，通過(guò)本交易所的貴金屬交易系統(tǒng)對(duì)外連續(xù)報(bào)出黃金的買價(jià)及賣價(jià)（人民幣/克）。投資者及會(huì)員均以本交易所的報(bào)價(jià)進(jìn)行黃金交易。3、保證金貴金屬延遲交割交易實(shí)行保證金交易制度。投資者及會(huì)員均需繳納一定數(shù)額保證金后才能參與交易。

25、投資者預(yù)付交易保證金比例暫定為成交金額的818。該比例參照國(guó)內(nèi)各交易所產(chǎn)品的保證金比例設(shè)定，在國(guó)內(nèi)保證金交易品種中被長(zhǎng)期采用，既考慮到國(guó)內(nèi)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，又保證了資金的利用率。會(huì)員需預(yù)存一定數(shù)額風(fēng)險(xiǎn)保證金，本交易所根據(jù)會(huì)員預(yù)付風(fēng)險(xiǎn)保證金數(shù)額確定其持倉(cāng)量及最大持倉(cāng)虧損。4、交易方式投資者可選擇通過(guò)電話及網(wǎng)絡(luò)方式與會(huì)員進(jìn)行貴金屬延遲交割交易。（八）風(fēng)險(xiǎn)控制：貴金屬延遲交割交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)包括投資者風(fēng)險(xiǎn)控制、一般類會(huì)員風(fēng)險(xiǎn)控制、特別類會(huì)員風(fēng)險(xiǎn)控制及保證金安全。1、 投資者風(fēng)險(xiǎn)控制：為防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，本交易所對(duì)投資者實(shí)行單筆交易最大限額制度、最大限額持倉(cāng)制度及強(qiáng)行平倉(cāng)制度。2、會(huì)員風(fēng)險(xiǎn)控制：

26、為防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)會(huì)員均實(shí)行強(qiáng)行限倉(cāng)及強(qiáng)行平倉(cāng)制度。本交易所協(xié)助特別類會(huì)員與香港等海外做市商建立業(yè)務(wù)聯(lián)系，打通國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)對(duì)沖渠道。一般類會(huì)員將多余凈頭寸對(duì)沖給特別類會(huì)員，特別類會(huì)員將多余凈頭寸對(duì)沖給香港等地的海外做市商，形成與國(guó)際市場(chǎng)的有效連接，化解區(qū)域供需不平衡帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。3、保證金管理：為保障投資者的資金安全，投資者將交易保證金轉(zhuǎn)入本交易所指定銀行第三方托管轉(zhuǎn)賬賬戶，會(huì)員及代理商不得代收投資者交易保證金，。本交易所委托銀行對(duì)投資者交易保證金進(jìn)行封閉管理。托管銀行根據(jù)本交易所交易系統(tǒng)結(jié)算數(shù)據(jù)，對(duì)投資者浮動(dòng)盈虧、平倉(cāng)盈虧及手續(xù)費(fèi)每日進(jìn)行結(jié)算、劃轉(zhuǎn)，除投資者存取其交易資金，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人，包括

27、本交易所，都無(wú)權(quán)動(dòng)用托管賬戶的資金。第三部分：成立交易所細(xì)則（一） 簡(jiǎn)介：本交易所是以國(guó)家政策導(dǎo)向和黃金行業(yè)發(fā)展規(guī)律為基礎(chǔ)，緊抓國(guó)內(nèi)新興黃金投資市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的大契機(jī)，同時(shí)參考海外市場(chǎng)特別是香港金銀業(yè)貿(mào)易場(chǎng)的先進(jìn)交易模式與制度而成立的貴金屬交易市場(chǎng)。本交易所為黃金、白銀等貴金屬的現(xiàn)貨實(shí)物交易與現(xiàn)貨延遲交割交易提供平臺(tái)和相關(guān)服務(wù)，擬注冊(cè)資金1億人民幣。（二）主要職能：1、提供黃金、白銀等貴金屬交易場(chǎng)所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)； 2、制定及實(shí)施貴金屬交易的業(yè)務(wù)規(guī)則，規(guī)范交易行為；3、監(jiān)督買賣流程、結(jié)算及交收；4、設(shè)計(jì)交易產(chǎn)品及交易細(xì)則，保證交易合約的履行；5、制定并實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理制度，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；6、發(fā)布市

28、場(chǎng)信息；7、監(jiān)管會(huì)員交易業(yè)務(wù)，查處違反本場(chǎng)章程規(guī)定行為的會(huì)員；8、 主管部門(mén)及本交易所規(guī)定的其它職能。（三）規(guī)劃與目標(biāo)：1、短期目標(biāo)（3-5年）：以貴金屬投資性實(shí)物現(xiàn)貨為發(fā)展重點(diǎn)，成為國(guó)內(nèi)交易額領(lǐng)先的貴金屬投資實(shí)物現(xiàn)貨交易市場(chǎng)。1、 長(zhǎng)期目標(biāo)（5-10年）：以發(fā)展貴金屬衍生品交易為重點(diǎn)，成為具有國(guó)際影響力和定價(jià)權(quán)的貴金屬交易市場(chǎng)。（四） 合作方：1、國(guó)有：南昌本地相關(guān)機(jī)構(gòu)單位或本地國(guó)企。2、民營(yíng)：在相關(guān)模式方面具有豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、對(duì)國(guó)內(nèi)黃金投資市場(chǎng)與行業(yè)有深入的了解和實(shí)踐，同時(shí)具有一定的品牌影響力與號(hào)召力的大型企業(yè)。 該合作模式的優(yōu)勢(shì)在于：一是南昌本地國(guó)資控股有利于充分整合與利用南昌本地各方面

29、資源，協(xié)同運(yùn)作；二是民營(yíng)合作方負(fù)責(zé)具體運(yùn)營(yíng)，因其機(jī)制靈活有利于開(kāi)拓進(jìn)取，同時(shí)經(jīng)驗(yàn)豐富，能在一定程度上抵御風(fēng)險(xiǎn)。 （五）組織結(jié)構(gòu)：（六）本交易所會(huì)員標(biāo)準(zhǔn)：1、本交易所實(shí)行會(huì)員制。本交易所會(huì)員分為特別類會(huì)員及一般類會(huì)員。特別類會(huì)員承擔(dān)接受一般類會(huì)員交易頭寸以及與國(guó)際接軌統(tǒng)一對(duì)沖的職能；一般類會(huì)員承擔(dān)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)與渠道建設(shè)、與投資者交流的職能。會(huì)員實(shí)行準(zhǔn)入制及終身制。2、特別類會(huì)員及一般類會(huì)員均需在南昌登記注冊(cè)。特別類會(huì)員注冊(cè)資本不低于2億元人民幣，一般類會(huì)員注冊(cè)資本不低于1億元人民幣。 第四部分：成立南昌貴金屬交易所的意義（一） 提升貴金屬行業(yè)地位國(guó)內(nèi)黃金投資市場(chǎng)剛剛興起，目前還有很多不足之處，例如上

30、海黃金交易所，其交易制度、流動(dòng)性、交易成本等各方面都遠(yuǎn)遜于成熟的國(guó)際黃金市場(chǎng)，因此，吸收借鑒海外市場(chǎng)的成熟經(jīng)驗(yàn)與模式，將對(duì)南昌金融領(lǐng)域產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，也是南昌金融業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路。而最近幾年，黃金投資的需求已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)黃金首飾需求的速度增長(zhǎng)，無(wú)論從全世界范圍還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，黃金投資都出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)，2009年，全球黃金投資需求首次超越黃金首飾需求，成為主導(dǎo)價(jià)格的重要因素。而在2010年上半年，投資需求在總需求中的占比已超過(guò)50%。大步提升行業(yè)產(chǎn)值，大力發(fā)展黃金投資交易市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)展黃金實(shí)物投資與衍生品交易，讓現(xiàn)有的黃金首飾加工業(yè)獲得一個(gè)本地化、便捷、成本低廉的交易市場(chǎng)，進(jìn)一步提升黃金首飾加工行業(yè)的份額和競(jìng)爭(zhēng)力。全世界范圍內(nèi)，擁有國(guó)際影響力與定價(jià)權(quán)的，都是黃金投資市場(chǎng)而非首飾消費(fèi)相關(guān)的交易集中的市場(chǎng)。南昌只有大力發(fā)展黃金投資交易市場(chǎng)，才能在國(guó)內(nèi)的該領(lǐng)域占有一席之地。 （二）補(bǔ)充南昌金融體系： 南昌目前已形成銀行、證券、保險(xiǎn)、基金和期貨等業(yè)務(wù)種類齊全的金融市場(chǎng)體系。黃金作為重要的保值性商品與金融工具，在金融市場(chǎng)