淺談營(yíng)運(yùn)資金管理

1、    淺談營(yíng)運(yùn)資金管理    丁伶曉 曹昕【摘 要】 營(yíng)運(yùn)資金因其較強(qiáng)的流動(dòng)性成為企業(yè)發(fā)展的根基，營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多得不到合理利用，就會(huì)喪失潛在的投資收益；如果過(guò)少，當(dāng)企業(yè)發(fā)生必須立即支付的款項(xiàng)時(shí)，很可能支付困難，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，所以企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理應(yīng)予以關(guān)注，對(duì)其進(jìn)行優(yōu)化有助于企業(yè)合理持續(xù)的發(fā)展?！娟P(guān)鍵詞】 營(yíng)運(yùn)資金 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 應(yīng)收賬款一、營(yíng)運(yùn)資金管理本文中所提到的營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，即凈營(yíng)運(yùn)資金。營(yíng)運(yùn)資金具有周轉(zhuǎn)期短，數(shù)量不固定，來(lái)源多元化以及易變現(xiàn)的特點(diǎn)。對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行管理包括營(yíng)運(yùn)資本投資和營(yíng)運(yùn)資本籌資兩部分。將流動(dòng)資

2、產(chǎn)管理和流動(dòng)負(fù)債管理相結(jié)合，將營(yíng)運(yùn)資金的投資政策與籌資政策結(jié)相合，有利于提高營(yíng)運(yùn)資金管理水平1。然而，目前大多制造業(yè)的公司并未足夠充分利用營(yíng)運(yùn)資金中的各要素，籌資與融資政策也不能有效結(jié)合。二、普遍存在的問(wèn)題及潛在的影響因素首先，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例不合理，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債安排不恰當(dāng)在制造企業(yè)中普遍存在一種現(xiàn)象，即流動(dòng)資產(chǎn)較少，而流動(dòng)負(fù)債較多，從營(yíng)運(yùn)資金角度的分析可以看出，公司可能遵循著緊縮的投資政策和激進(jìn)的籌資政策。存貨應(yīng)該是制造企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中主要的部分，如果存貨積壓，收款能力弱，應(yīng)收賬款被其他公司占用，遲遲不還，企業(yè)就會(huì)無(wú)法利用這筆資金甚至?xí)斐蓧馁~損失，如果短期負(fù)債多，若經(jīng)營(yíng)不善，還款能力就會(huì)不

3、足?，F(xiàn)金短缺，舉債經(jīng)營(yíng)，雖然有一定的稅收優(yōu)惠，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。第二，應(yīng)付賬款的利用效率低應(yīng)付賬款作為一項(xiàng)企業(yè)的現(xiàn)金流出，關(guān)系到企業(yè)的利潤(rùn)大小，無(wú)計(jì)劃的利用或?yàn)E用不僅不能保證公司利益，一些公司會(huì)提前支付應(yīng)付賬款來(lái)獲得一定量的現(xiàn)金折扣，但也應(yīng)從另一方面考慮到公司運(yùn)用這些資金進(jìn)行其他投資而獲得利益，通過(guò)對(duì)比決定實(shí)行哪種方案。第三，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率低下上市公司普遍存在應(yīng)收賬款回收效率低，不穩(wěn)定，說(shuō)明很可能存在呆賬、壞賬問(wèn)題，發(fā)生的壞賬直接計(jì)入損益，資金無(wú)法收回或收回時(shí)間較長(zhǎng)，利潤(rùn)減少，長(zhǎng)此以往，公司的營(yíng)運(yùn)資金不充足，為了進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)只能借入更多的資金，無(wú)法償還和無(wú)法收回這兩種風(fēng)險(xiǎn)又會(huì)增加。所以公司

4、應(yīng)制定應(yīng)收賬款回收政策，避免其被購(gòu)買(mǎi)商無(wú)成本占用，影響下一階段的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。三、尋求改進(jìn)措施1強(qiáng)化改進(jìn)營(yíng)運(yùn)資金管理企業(yè)適當(dāng)?shù)恼{(diào)整營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)，減少流動(dòng)負(fù)債可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在大部分情況下，當(dāng)營(yíng)運(yùn)資金周期越小，甚至在為負(fù)值的情況下，公司的周轉(zhuǎn)效率越好，同時(shí)根據(jù)營(yíng)運(yùn)資金周期的公式，如果企業(yè)在應(yīng)付賬款上的周轉(zhuǎn)天數(shù)越長(zhǎng)，占用供應(yīng)商資金的能力越強(qiáng)，并且加強(qiáng)應(yīng)收賬款和存貨的管理，減少它們周轉(zhuǎn)天數(shù)，盡量采用現(xiàn)金等能迅速變現(xiàn)的交易方式，那么企業(yè)的現(xiàn)金流運(yùn)用效率就會(huì)比較高。對(duì)有需要的應(yīng)收票據(jù)進(jìn)行委托收款；發(fā)行一些短期債券，以此來(lái)優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)。2做好庫(kù)存控制，堅(jiān)持適當(dāng)產(chǎn)出，及時(shí)銷(xiāo)售的銷(xiāo)售原則公司應(yīng)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分析

5、，適當(dāng)?shù)淖鞒鲱A(yù)測(cè)，做出銷(xiāo)量預(yù)算，定期進(jìn)行存貨盤(pán)點(diǎn)，時(shí)刻了解公司具有多少存貨，分析哪種存貨周轉(zhuǎn)最快。利用當(dāng)今最先進(jìn)的庫(kù)存管理辦法計(jì)算出企業(yè)持有存貨的各種成本：存儲(chǔ)成本、管理成本等3完善應(yīng)付賬款制度，有效的把握付款最佳時(shí)機(jī)應(yīng)付賬款是企業(yè)為了取得貨物，原材料等形成的一項(xiàng)負(fù)債，一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)越晚支付這筆款項(xiàng)越有利， 但可能會(huì)失去供貨方所提供的優(yōu)惠，也有可能會(huì)失去信用形象。企業(yè)應(yīng)考慮其現(xiàn)有的資金狀況能否支付，規(guī)定期限付款獲得的現(xiàn)金折扣，延長(zhǎng)付款時(shí)間所能取得的收益與成本關(guān)系，同時(shí)了解本企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)天數(shù)并考慮在不影響信用的情況下，為企業(yè)獲取利益。應(yīng)付賬款管理中，財(cái)務(wù)人員應(yīng)定期對(duì)應(yīng)付賬款進(jìn)行清理，了解其賬齡，風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金存量等情況，積極與管理層溝通，避免拖欠貨款造成的損失。4加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和控制，對(duì)客戶進(jìn)行信用評(píng)級(jí)應(yīng)收賬款作為企業(yè)的一項(xiàng)現(xiàn)金流入，應(yīng)及時(shí)進(jìn)行核收，定期對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行減值準(zhǔn)備測(cè)試，確認(rèn)無(wú)法收回的應(yīng)收賬款會(huì)影響公司的利潤(rùn)，應(yīng)及時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理需要對(duì)客戶進(jìn)行信用管理，根據(jù)信用程度的好壞決定應(yīng)該采用的信用政策以及折扣，降低壞賬的可能性。對(duì)客戶進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定考慮以下內(nèi)容：客戶的注冊(cè)資本；償債的信用情況；拖欠貨款的情況；其他企業(yè)的綜合評(píng)價(jià)。對(duì)信用良好的客戶可以采取適時(shí)提供