2022年銀行從業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)章必考考點(diǎn)總結(jié)

1、銀行從業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)章必考考點(diǎn)總結(jié)1、金融衍生工具的特征是什么？答：金融衍生工具的特性表現(xiàn)在：（1）可復(fù)制性。可根據(jù)市場(chǎng)和客戶的需要定制出具有不同支付特征的產(chǎn)品，只要掌握了衍生工具的定價(jià)和復(fù)制技術(shù)，就可以較隨意地分解、組合，根據(jù)不同的市場(chǎng)參數(shù)設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品。（2）杠桿特征。由于允許保證金交易，交易主體在支付少量保證金后就簽訂衍生交易合約，利用少量資金就可以進(jìn)行名義金額超過(guò)保證金幾十倍的金融衍生交易，產(chǎn)生“以小搏大”的杠桿效應(yīng)。同時(shí)，高杠桿比例的特點(diǎn)放大了金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)。2、有哪些經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行金融衍生工具的交易？答：金融衍生工具有四類交易主體：套期保值者、投機(jī)者、套利者和經(jīng)紀(jì)人。（1）套

2、期保值者，又稱風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者，他們參與金融衍生工具的目的是減少未來(lái)的不確定性，降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)。 （2）投機(jī)者。投機(jī)者的直接目的是謀取利潤(rùn)，即賺取遠(yuǎn)期價(jià)格與未來(lái)實(shí)際價(jià)格之間的差額。 （3）套利者。套利者通過(guò)同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上市場(chǎng)進(jìn)行交易，獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的套利收益。套利又分為跨市套利、跨時(shí)套利和跨品種套利，在不同地點(diǎn)市場(chǎng)上套作，或在即期、遠(yuǎn)期市場(chǎng)上和不同品種間套作，以獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。（4）經(jīng)紀(jì)人。經(jīng)紀(jì)人主要通過(guò)自身的專業(yè)知識(shí)信息、信譽(yù)和技能，以促成交易、收取傭金為目的，擔(dān)任交易商和客戶的中介。在交易所市場(chǎng)的交易活動(dòng)中，貨幣經(jīng)紀(jì)商也經(jīng)常受客戶委托或集合客戶的資設(shè)為首頁(yè)金，以自身名義參與交易。3、金融衍生

3、工具的交易方式是什么？答：衍生金融市場(chǎng)的交易組織方式為交易所交易和場(chǎng)外交易。（1）交易所交易，即場(chǎng)內(nèi)交易。金融衍生工具交易所是一種有組織的市場(chǎng)，它是從事金融衍生工具交易的交易者，依據(jù)法律所組成的一種會(huì)員制的團(tuán)體組織。交易所僅提供交易的場(chǎng)所與設(shè)備、制定規(guī)章制度、充當(dāng)交易的中介和仲裁人，它本身不直接參與交易，不具營(yíng)利性。交易所最基本的職能是為交易提供一個(gè)安全的環(huán)境。在交易所內(nèi)，經(jīng)批準(zhǔn)的會(huì)員，按一定的交易規(guī)章對(duì)易行為進(jìn)行管理，對(duì)爭(zhēng)端加以解決。（2）場(chǎng)外交易。場(chǎng)外交易無(wú)固定的場(chǎng)所，由交易者和委托人通過(guò)電話和電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行。近年設(shè)為首頁(yè)來(lái)，由于交易規(guī)則簡(jiǎn)單，交易清算便捷，場(chǎng)外市場(chǎng)交易的發(fā)展速度大大快于

4、交易所交易，并成為衍生工具交易的主要場(chǎng)所。精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 1 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -4、金融衍生工具市場(chǎng)的功能是什么？答： （1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生品交易活動(dòng)創(chuàng)造出轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的合理機(jī)制。套期保值是衍生金融市場(chǎng)的主流交易方式，交易主體通過(guò)衍生金融工具的交易實(shí)現(xiàn)對(duì)持有資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者，同時(shí)也將潛在的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移了出去。（2）價(jià)格發(fā)現(xiàn)。在衍生金融工具交易中，市場(chǎng)主體根據(jù)市場(chǎng)信號(hào)和對(duì)金融資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，進(jìn)行金融衍生品的交易。大量的交易，形成了衍生金融產(chǎn)

5、品基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品的價(jià)格。（3）提高交易效率。在很多金融交易中，衍生品的交易成本通常低于直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，其流動(dòng)性（由于可以賣空）也比標(biāo)的資產(chǎn)相對(duì)強(qiáng)得多，而交易成本和流動(dòng)性正是提高市場(chǎng)交易效率不可缺少的重要因素。所以，許多投資者以衍生品取代直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，在金融市場(chǎng)開展交易活動(dòng)。（4）優(yōu)設(shè)為首頁(yè)化資源配置。金融衍生工具市場(chǎng)擴(kuò)大了金融市場(chǎng)的廣度和深度，從而擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍和基礎(chǔ)金融市場(chǎng)的資源配置作用。一方面，衍生金融產(chǎn)品以基礎(chǔ)金融資產(chǎn)為標(biāo)的物，達(dá)到了為金融資產(chǎn)避險(xiǎn)增值的目的 ;另一方面，衍生金融市場(chǎng)是從基礎(chǔ)金融市場(chǎng)中派生出來(lái)的，衍生設(shè)為首頁(yè)金融工具的價(jià)格，在很大程度上取決于對(duì)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價(jià)格

6、的預(yù)期，有利于基礎(chǔ)金融工具市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定和金融工具的流動(dòng)性。5、什么是外匯？答：外匯是一種以外國(guó)貨幣表示或計(jì)值的國(guó)際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國(guó)貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。根據(jù)中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例，外匯是指下列以外幣表示的可以用做國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。（1）外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣;（2）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等;（3）外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等;（4）特別提款權(quán) ;（5）其他外幣資產(chǎn)。6、怎樣衡量債券的收益？答：名義收益率、當(dāng)期收益率、到期收益率名義收益又稱票面收益率是

7、有價(jià)證券票面所載的利率。如果，有價(jià)證券的每年收益 （75）除以票面金額（1000）而得百分率為7.5%。票面利率 =每年收益（利息收入）/面值票面收益率實(shí)際上就是債券的發(fā)行利率精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 2 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -當(dāng)期收益率又稱直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進(jìn)債券的價(jià)格的比率，其計(jì)算方法如下：當(dāng)期收益率 =每年收益 /市場(chǎng)價(jià)格外語(yǔ)學(xué)習(xí)網(wǎng)一張面額 100 元的債券。票面年利率為8%，發(fā)售價(jià)格為95 元，期限 1 年，則：當(dāng)期收益率 =1008%95100%=8.42% 到期

8、收益率，又稱最終收益率、實(shí)際收益率。不但考慮有價(jià)證券的購(gòu)買（市場(chǎng)）價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格（面值） ，還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。因此最能反映投資者的實(shí)際收益率。它是用來(lái)衡量債券持有者將債券保設(shè)為首頁(yè)存到還本期滿時(shí)能得到的實(shí)際收益的指標(biāo)。到期收益率有簡(jiǎn)單計(jì)算法和復(fù)利計(jì)算法。到期收益率簡(jiǎn)單計(jì)算法是：從債券認(rèn)購(gòu)日起至最終償還日所能得到的利息與償還差益差損之和與投資本金之比得到，計(jì)算公式為：到期收益率 =年利息 +（債券面值 -購(gòu)買價(jià)格）償還年數(shù)購(gòu)買價(jià)格100% 投資者 a 以 14 元 1 股的價(jià)格買入x 公司股票若干股，年終分得現(xiàn)金股息0.90 元，計(jì)算投資者 a 的股利收益率。（b）a.5.9

9、6% b.6.43% c.8.98% d.5.08% 注：收益率是 =0.9/14100%=6.43% 7、債券的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？答：債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、債券贖回風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也叫利率風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)利率變化對(duì)債券價(jià)格的影響。債券價(jià)格與利率變化成反比。當(dāng)利率上漲時(shí)，債券價(jià)格下跌。對(duì)于在到期日前轉(zhuǎn)讓債券的投資者來(lái)說(shuō)，利率上漲引起的債券價(jià)格下跌會(huì)減損投資人的資產(chǎn)收益。債券的到期時(shí)間越長(zhǎng)，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。再投資風(fēng)險(xiǎn)，也是由于市場(chǎng)利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)利率下降，短期債券的持有人若進(jìn)行再投資，將無(wú)法獲得原有的較高息票率，這就是再投資

10、風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。投資者可以依據(jù)債券的這種價(jià)值特性制定投資策略。精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 3 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -違約風(fēng)險(xiǎn)又稱信用風(fēng)險(xiǎn)，是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)一般是由于發(fā)行者經(jīng)營(yíng)狀況不佳、財(cái)務(wù)狀況惡化或信譽(yù)不高帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，不同發(fā)行者發(fā)行的債券的違約風(fēng)險(xiǎn)不同。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)債的違約風(fēng)險(xiǎn)最低，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)一般通過(guò)信用評(píng)級(jí)表標(biāo)示。有的債券契約賦予發(fā)行人在到期日前全部或部分贖回已發(fā)行債券的權(quán)利。這項(xiàng)權(quán)

11、利使發(fā)行人可以在特定時(shí)期將債券贖回，再以更低的利率籌集資金。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，贖回條款有三項(xiàng)不利：附有贖回權(quán)的債券的未來(lái)現(xiàn)金流量不能預(yù)知，增加了現(xiàn)金流的不確定性 ;因?yàn)榘l(fā)行人可能在利率下降時(shí)贖回債券，投資者不得不以較低的市場(chǎng)利率進(jìn)行再投資，由此蒙受再投資風(fēng)險(xiǎn);由于贖回價(jià)格的存在，設(shè)為首頁(yè)附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限。同時(shí)贖回債券增加了投資者的交易成本，從而降低了投資收益率。為此，可贖回債券往往規(guī)定有贖回保護(hù)期，在保護(hù)期內(nèi)，發(fā)行人不得行使贖回權(quán)。常見(jiàn)的贖回保護(hù)期是發(fā)行后的5 到 10 年。提前償付是一種本金償付額超過(guò)預(yù)定分期本金設(shè)為首頁(yè)償付額的一種償付方式。提前償付風(fēng)險(xiǎn)類似于贖回風(fēng)險(xiǎn)。如果利

12、率下降，債券的提前償付就會(huì)使投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于中長(zhǎng)期債券而言，債券貨幣收益的購(gòu)買力有可能隨著物價(jià)的上漲而下降，從而使債券的實(shí)際收益率降低，這就是債券的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)生通貨設(shè)為首頁(yè)膨脹時(shí)，投資者投資債券的利息收入和本金都會(huì)受到不同程度的價(jià)值折損。債券的風(fēng)險(xiǎn)包括（abcde ）a.信用風(fēng)險(xiǎn)b.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)c.再投資風(fēng)險(xiǎn)d.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)e.變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)8、什么是證券投資基金，其特征是什么？答：發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來(lái)，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融工具，按照持有者的投資份額進(jìn)行分配的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品。特點(diǎn)：規(guī)模經(jīng)營(yíng)，分散投資，管理專業(yè)化，專業(yè)化

13、服務(wù)，費(fèi)用低。9、證券投資基金的種類有哪些？答：按照受益憑證可否贖回分為：開放式與封閉式投資基金按照法律地位分為：公司型（公司法）與契約型（信托法）投資基金精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 4 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -根據(jù)籌資和投資地域的不同分為：國(guó)內(nèi)基金、國(guó)外基金根據(jù)投資目標(biāo)不同分為：成長(zhǎng)型基金、收入型基金、平衡型基金按基金投資標(biāo)的物不同，將投資基金分為：股票基金、債券基金、期貨基金（杠桿基金） 、貨幣市場(chǎng)基金按照募集方式分為：公募，私募按照幣種分類：美元基金、歐元基金購(gòu)買某只證券投資基金相當(dāng)于投資于某一個(gè)

14、資產(chǎn)組合。（對(duì)）投資基金可以分散投資，甚至完全消除風(fēng)險(xiǎn)。（錯(cuò)）10、金融衍生工具有哪些？答：按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。股權(quán)衍生工具指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生品，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。貨幣衍生工具指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利設(shè)為首頁(yè)率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。按照交易場(chǎng)所

15、劃分，金融衍生工具可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具。前者如股票指數(shù)期貨，后者如利率互換等。按照交易方式，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。11、債券市場(chǎng)的功能是什么？答：第一，債券市場(chǎng)是債券流通和變現(xiàn)的理想場(chǎng)所。第二，債券市場(chǎng)是聚集資金的重要場(chǎng)所。第三，債券市場(chǎng)能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。第四，債券市場(chǎng)是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。12、債券的發(fā)行方式有哪些？答：荷蘭式招標(biāo)以價(jià)格為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，所有投標(biāo)商的最低中標(biāo)價(jià)格為最后單一的中標(biāo)價(jià)格，全體標(biāo)商的中標(biāo)價(jià)格一致以繳款期為標(biāo)的：募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的最遲繳款期作為全體中標(biāo)商的最終繳款日期，所有中標(biāo)商的繳款日

16、期相同以收益率為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商最高收益率作為全體中標(biāo)商的最終收益率，所有中標(biāo)商的認(rèn)購(gòu)成本相同精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 5 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -美國(guó)式招標(biāo)：以價(jià)格為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，標(biāo)商各自價(jià)格上的中標(biāo)價(jià)作為各中標(biāo)商的最終中標(biāo)價(jià)，各中標(biāo)商的認(rèn)購(gòu)價(jià)格不同以繳款期為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的各自投標(biāo)繳款日期作為中標(biāo)商的最終繳款日期，各中標(biāo)商的繳款el 期不同以收益率為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商各個(gè)設(shè)為首頁(yè)價(jià)位上的中標(biāo)收益率作為中標(biāo)商各自最終中標(biāo)收益率，每個(gè)中標(biāo)商的加權(quán)平均

17、收益率不同13、債券有哪些交易方式？答：現(xiàn)貨交易：即時(shí)交割、次日交割、例行交割（成交后第四天交割）;期貨交易 ;回購(gòu)交易。14、怎樣確定債券的發(fā)行價(jià)格？答：債券的發(fā)行價(jià)格：債券的發(fā)行價(jià)格是指在發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）上，投資者在購(gòu)買債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格。通常有四種不同情況：按面值發(fā)行、面值收回，其間按期支付利息。按面值發(fā)行，按本息相加額到期一次償還，我國(guó)目前發(fā)行債券大多數(shù)是這種形式。貼現(xiàn)發(fā)行，即以低于面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值償還，面值與發(fā)行價(jià)之間的差額，即為債券利息。這是國(guó)庫(kù)券的發(fā)行和定價(jià)方式。公司債大多是附息債券，即定期支付利息，到期一次還本并支付最后一期利息。15、債券的價(jià)格與收益率的關(guān)系是

18、什么？答：一般來(lái)說(shuō)，債券價(jià)格與到期收益率成反比。債券價(jià)格越高，從二級(jí)市場(chǎng)上買人債券的投資者所得到的實(shí)際收益率越低;債券價(jià)格越低，從二級(jí)市場(chǎng)上買人債券的投資者所得到的實(shí)際收益率越高。另外，債券的市場(chǎng)價(jià)格同市場(chǎng)利率成反比。市場(chǎng)利率上升，債券持有人變現(xiàn)債券的市場(chǎng)價(jià)格下降;反之則相反。16、什么是匯率？答：外匯買賣的價(jià)格就是匯率，從理論上說(shuō)，匯率是兩國(guó)貨幣價(jià)值的比率，是一國(guó)貨幣單位兌換男一國(guó)貨幣單位的比率，也可以說(shuō)是以一種貨幣來(lái)表示另一種貨幣的買賣價(jià)格，是兩種貨幣的比價(jià)。17、外匯的標(biāo)價(jià)法有哪些？答： （1）直接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位（如1 或 100）外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額本國(guó)貨幣

19、，也就是以本國(guó)貨幣來(lái)表示外國(guó)貨幣的價(jià)格。在直接標(biāo)價(jià)法下，如果固定數(shù)額的外國(guó)貨幣能換取的本國(guó)貨幣數(shù)額比以前增多，說(shuō)明外國(guó)貨幣幣值精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 6 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -上升，本國(guó)貨幣幣值下降，這表示匯率上升;反之，匯率下降。（2）間接標(biāo)價(jià)法。間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位（如1 或 100）本國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額外國(guó)貨幣，也就是以外國(guó)貨幣來(lái)表示本國(guó)貨幣的價(jià)格。在間接標(biāo)價(jià)法下，如果固定數(shù)額的本國(guó)貨幣能換取的外國(guó)貨幣數(shù)額比以前增多，說(shuō)明本國(guó)貨幣幣值上升，外國(guó)貨幣幣值下降，這表示匯率上升;反之

20、，表示匯率下降。目前，除了少數(shù)幾個(gè)國(guó)家如英國(guó)和澳大利亞等國(guó)尚采用間接標(biāo)價(jià)法外，大多數(shù)國(guó)家都采用直接標(biāo)價(jià)法。我國(guó)采用直接標(biāo)價(jià)法。18、外匯市場(chǎng)的作用是什么？答： （1）充當(dāng)國(guó)際金融活動(dòng)的樞紐。國(guó)際金融活動(dòng)包括由國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際借貸、國(guó)際投資、國(guó)際匯兌等引起貨幣收支的一系列金融活動(dòng)。這些金融活動(dòng)必然會(huì)涉及外匯交易，只有通過(guò)在外匯市場(chǎng)上買賣外匯才能使國(guó)際金融活動(dòng)順利進(jìn)行。同時(shí)，貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)上的交易活動(dòng)經(jīng)常需要進(jìn)行外匯買賣，兩者相互配合才能順利完成交易，而外匯市場(chǎng)上的外匯交易在很大程度上進(jìn)一步帶動(dòng)和促進(jìn)其他金融市場(chǎng)的交易活動(dòng)。因此，外匯市場(chǎng)是國(guó)際金融活動(dòng)的中心。（2）調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求。任

21、何個(gè)人、企業(yè)、銀行、政府機(jī)構(gòu)，甚至國(guó)際金融機(jī)構(gòu)都可在外匯市場(chǎng)買賣外匯，調(diào)劑余缺。調(diào)劑余缺還包括這種情況，即出售某種或某些多余貨幣，換取某種或某些短缺貨幣。通過(guò)外匯市場(chǎng)上的外匯交易，調(diào)節(jié)外匯供求。（3）不同地區(qū)間的支付結(jié)算。通過(guò)外匯市場(chǎng)辦理支付結(jié)算，既快速又方便，而且安全可靠。（4）運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯市場(chǎng)的存在，為外匯交易者提供了可以運(yùn)用某些操作技術(shù)如買賣遠(yuǎn)期外匯期權(quán)、掉期、套期保值等來(lái)規(guī)避或減少外匯風(fēng)險(xiǎn)的便利，從而使外匯買賣受行市波動(dòng)的不利影響降低到最小，從而達(dá)到避險(xiǎn)保值的目的。終值又稱未來(lái)值，是指從當(dāng)前時(shí)刻看，發(fā)生在未來(lái)某時(shí)刻的一次性支付（收入）的現(xiàn)金流量。單利終值的計(jì)算公式是：

22、fvn=p（1+rn） 。復(fù)利終值的計(jì)算公式是：其中 fvn 為終值， r 為市場(chǎng)利率 （一般是銀行的存款利率，如果是債券等金融工具r 是票面利率）。其中 pvn 為現(xiàn)值， f 為未來(lái)的資金的數(shù)量，也就是終值，r 為場(chǎng)利率，一般選取的貼現(xiàn)率也是銀行存款利率，理論上最為理想的貼現(xiàn)率是投資者心理的預(yù)期的收益率，但是精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 7 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -這在實(shí)踐當(dāng)中是很難獲得的。在復(fù)利終值計(jì)算中，能夠按年，也能夠按半年、按季度、按月和按日等不同的周期計(jì)算復(fù)利，稱為周期性復(fù)利。計(jì)算公式是：r

23、為市場(chǎng)利率， m 為 1年中計(jì)算復(fù)利的次數(shù)， n 為年數(shù)?，F(xiàn)值指未來(lái)的貨幣收入在目前時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值。現(xiàn)值是終值的逆運(yùn)算。單利現(xiàn)值計(jì)算公式：pvn=f（1+rn）復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式：其中pvn 為現(xiàn)值， f 為未來(lái)的資金的數(shù)量，也就是終值，r 為場(chǎng)利率，一般選取的貼現(xiàn)率也是銀行存款利率，理論上最為理想的貼現(xiàn)率是投資者心理的預(yù)期的收益率，但是這在實(shí)踐當(dāng)中是很難獲得的。系數(shù)定義為測(cè)度因?yàn)槭袌?chǎng)資產(chǎn)組合收益率變動(dòng)引起的個(gè)股收益率的變動(dòng)程度的系數(shù)，在上式中，表示證券資產(chǎn)i 的系數(shù)，表示證券資產(chǎn)i 的收益率，表示市場(chǎng)資產(chǎn)組合的收益率，市場(chǎng)資產(chǎn)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，表示證券資產(chǎn)i 的收益率與市場(chǎng)資產(chǎn)組合的收益率的協(xié)

24、方差。由系數(shù)的定義可知，系數(shù)衡量了單個(gè)資產(chǎn)的收益與市場(chǎng)整體的收益的互變程度，是單個(gè)證券資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量。=1，表示該單項(xiàng)資產(chǎn)的希望收益率與市場(chǎng)資產(chǎn)組合平均收益率同比例調(diào)整，其風(fēng)險(xiǎn)情況與市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致; 1，說(shuō)明該單項(xiàng)資產(chǎn)的希望收益率高于市場(chǎng)組合平均收益率，則該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn); 1，說(shuō)明該單項(xiàng)資產(chǎn)的希望收益率小于市場(chǎng)組合平均收益率，則該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)貨幣時(shí)間價(jià)值，也稱資金的時(shí)間價(jià)值，是指貨幣經(jīng)歷絕對(duì)時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。 即是指當(dāng)前所持有的絕對(duì)量貨幣比未來(lái)獲得的等量貨幣具有更高的價(jià)值。貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值，最主要

25、原因是因?yàn)樨泿磐度肷a(chǎn)實(shí)現(xiàn)了貨幣增值。商業(yè)票據(jù)是公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無(wú)擔(dān)保信用憑證。因?yàn)樯虡I(yè)票據(jù)沒(méi)有擔(dān)保，信用發(fā)行，能夠發(fā)行商業(yè)票據(jù)的一般都是規(guī)模大、信譽(yù)好的公司。商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)就是這些公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)并進(jìn)行交易的市場(chǎng)。精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 8 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -銀行承兌匯票市場(chǎng)是以銀行承兌匯票為交易對(duì)象的市場(chǎng)。銀行承兌匯票是銀行對(duì)未到期的票據(jù)予以承兌，以自己的信用為擔(dān)保，成為票據(jù)的第一債務(wù)人，出票人只負(fù)第二責(zé)任。銀行承兌匯票有如下特點(diǎn)：起初，安全性高。其次，信

26、用度高。最后，靈活性好。正是因?yàn)殂y行承兌匯票的這些特點(diǎn)，它是貨幣市場(chǎng)上最受的一種短期信用工具。從借款人的角度看，起初，使用銀行承兌匯票的成本要低于銀行貸款。其次，對(duì)于部分沒(méi)有足夠規(guī)模和信譽(yù)、不能發(fā)行商業(yè)票據(jù)的小公司而言，銀行承兌匯票在相當(dāng)程度上可解決資金困難。短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾1 年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，一般將其稱為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。（1）短期政府債券的特征起初，違約風(fēng)險(xiǎn)小。其次，流動(dòng)性強(qiáng)。最后，收入免稅。（2）政府發(fā)行短期政府債券的意義政府發(fā)行短期政府債券，起初，能夠滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要。源：其次，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)

27、。短期政府債券期限短，相對(duì)于長(zhǎng)期債券，利率波動(dòng)小。最后，為中央銀行實(shí)施公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供了可操作的工具。商業(yè)票據(jù)是公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無(wú)擔(dān)保信用憑證。因?yàn)樯虡I(yè)票據(jù)沒(méi)有擔(dān)保，信用發(fā)行，能夠發(fā)行商業(yè)票據(jù)的一般都是規(guī)模大、信譽(yù)好的公司。商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)就是這些公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)并進(jìn)行交易的市場(chǎng)。（1）商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)第一，融資成本低。第二，融資的靈活性。第三，利率的敏感性。第四，票據(jù)的信用度高。第五，票據(jù)的期限短。第六，票據(jù)的面額大。（2）商業(yè)票據(jù)的市場(chǎng)主體精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 9 頁(yè)，共 28 頁(yè) - -

28、- - - - - - -商業(yè)票據(jù)的市場(chǎng)主體包括：發(fā)行者、投資者和銷售商。金融公司、非金融公司以及銀行控股公司等，都是商業(yè)票據(jù)的發(fā)行者。商業(yè)票據(jù)的發(fā)行和銷售有兩種方式：一是發(fā)行者通過(guò)自己的網(wǎng)絡(luò)和力量直接銷售；二是通過(guò)商業(yè)票據(jù)經(jīng)銷商直接銷售。同業(yè)拆借市場(chǎng)是銀行等金融機(jī)構(gòu)之間相互借貸在中央銀行存款賬戶上的準(zhǔn)備金余額，以調(diào)劑資金余缺。在同一時(shí)點(diǎn)上，有些銀行準(zhǔn)備金存款賬戶上的余額大于法定存款準(zhǔn)備金余額，銀行資金閑置；有些銀行準(zhǔn)備金存款賬戶上的余額小于法定存款準(zhǔn)備金余額，銀行準(zhǔn)備金不足。為理解決這一矛盾，就出現(xiàn)了這兩類銀行間的借貸，以調(diào)劑資金余缺。這種準(zhǔn)備（1）同業(yè)拆借市場(chǎng)的參與者商業(yè)銀行、非銀行業(yè)金融

29、機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)是同業(yè)拆借市場(chǎng)的主要參與者。（2）同業(yè)拆借市場(chǎng)的功能同業(yè)拆借市場(chǎng)為各銀行和其他金融機(jī)構(gòu)提供了一種準(zhǔn)備金管理的有效機(jī)制。個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)掌握考點(diǎn)：1、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概念是什么? 答：個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)的活動(dòng)。2、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的專業(yè)化性質(zhì)是什么? 答：一種是顧問(wèn)性質(zhì)，此時(shí)商業(yè)銀行充當(dāng)理財(cái)顧問(wèn)，向客戶提供咨詢; 另一種是受托性質(zhì)，此時(shí)商業(yè)銀行將按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。3、我國(guó)對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的性質(zhì)界定與境外有何不同? 答：境外法律并不禁止商業(yè)銀行從事有關(guān)證券業(yè)務(wù)，一般也不禁止商業(yè)銀行在

30、向客戶提供理財(cái)業(yè)務(wù)過(guò)程中進(jìn)行信托活動(dòng)，例如美國(guó)貨幣監(jiān)理署規(guī)定，商業(yè)銀行在開展有關(guān)理財(cái)業(yè)務(wù) ( 協(xié)助性服務(wù) ) 時(shí)可以未經(jīng)事先獲準(zhǔn)而使用信托權(quán)利。同時(shí)，境外大多實(shí)行的是利率市場(chǎng)化和浮動(dòng)匯率政策。因此，商業(yè)銀行可向客戶提供的產(chǎn)品種類較多、交叉性較強(qiáng)，理財(cái)業(yè)務(wù)主要側(cè)重于咨詢顧問(wèn)和代客理財(cái)服務(wù)，分類和性質(zhì)界定較為簡(jiǎn)單。相比之下，中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法明確規(guī)定商業(yè)銀行不得從事證券和信托業(yè)務(wù)，同時(shí)利率尚未完全精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 10 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -市場(chǎng)化，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)條件下，商業(yè)銀行開

31、發(fā)銷售個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品面臨的約束較多，潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)較大。4、什么是理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)? 答：理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。5、什么是綜合理財(cái)服務(wù)? 答：綜合理財(cái)服務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)6、綜合理財(cái)服務(wù)包含什么內(nèi)容? 答：私人銀行業(yè)務(wù)和理財(cái)計(jì)劃。7、什么是理財(cái)計(jì)劃? 答：理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開發(fā)、設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。8、理財(cái)計(jì)劃包括什么內(nèi)容? 答：按照客戶獲取收益的方式

32、不同，理財(cái)計(jì)劃可分為保證收益理財(cái)計(jì)劃和非保證收益理財(cái)計(jì)劃。9、什么是保證收益理財(cái)計(jì)劃? 答：保證收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或銀行按照約定條件向客戶承諾最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃。10、非保證收益理財(cái)計(jì)劃包括什么內(nèi)容? 答：非保證收益理財(cái)計(jì)劃又可進(jìn)一步劃分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃。11、什么是保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃? 精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 11 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - -

33、- - - - - -答：保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益的理財(cái)計(jì)劃。12、什么是非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃? 答：非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財(cái)計(jì)劃。1. 收益遞增理財(cái)計(jì)劃屬于(a) 。a.保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃b.最低收益理財(cái)計(jì)劃c.固定收益理財(cái)計(jì)劃d.非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃注：目前我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)上的非保證收益理財(cái)計(jì)劃以保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃為主，比較典型的有收益遞增理財(cái)計(jì)劃和收益動(dòng)態(tài)( 區(qū)間 ) 理財(cái)計(jì)劃兩種。收益遞增理財(cái)計(jì)

34、劃的特點(diǎn)是理財(cái)本金無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)產(chǎn)品到期，銀行向投資者歸還本金額，投資收益隨投資期限遞延而分段遞增，且各期限的年收益率均高于同期存款利率，最高收益率封頂。2. 由銀行向客戶承諾支付最低收益，產(chǎn)生超過(guò)最低收益部分則由銀行和客戶按照合同約定進(jìn)行分配，這樣的理財(cái)計(jì)劃是(c) a.非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃b.保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃c.最低收益理財(cái)計(jì)劃d.固定收益理財(cái)計(jì)劃3. 收益動(dòng)態(tài) ( 區(qū)間 ) 理財(cái)計(jì)劃屬于(a) a.保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃b.非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃c.固定收益理財(cái)計(jì)劃精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 12 頁(yè)，共 28 頁(yè) - -

35、 - - - - - - -d.最低收益理財(cái)計(jì)劃注：收益動(dòng)態(tài)(區(qū)間 ) 理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)是理財(cái)本金無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)產(chǎn)品到期，銀行向投資者歸還全額本金，除非投資者提出提前終止計(jì)劃; 銀行公告理財(cái)計(jì)劃投資方向、理財(cái)收益分配原則、 預(yù)期年平均收益率( 區(qū)間 ) 和預(yù)計(jì)理財(cái)總收益率( 區(qū)間 ) ，而且上不封頂 ; 具有較高的流動(dòng)性， 投資者可以在規(guī)定的時(shí)間申請(qǐng)?zhí)崆敖K止理財(cái)協(xié)議并收回本金，并繳納提前終止費(fèi)。13、什么是私人銀行業(yè)務(wù)? 答：私人銀行業(yè)務(wù)是一種向富人和其家庭提供的系統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)，它并不限于為客戶提供投資理財(cái)產(chǎn)品，還包括替客戶進(jìn)行個(gè)人理財(cái)，利用信托、保險(xiǎn)、基金等一切金融工具維護(hù)客戶資產(chǎn)在獲益、風(fēng)險(xiǎn)和流

36、動(dòng)性之間的精準(zhǔn)平衡，同時(shí)也包括與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的一系列法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、財(cái)產(chǎn)繼承、子女教育等專業(yè)顧問(wèn)服務(wù)，它是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)金字塔的塔尖，其目的是通過(guò)全球性的財(cái)務(wù)咨詢及投資顧問(wèn)，達(dá)到保存財(cái)富、創(chuàng)造財(cái)富的目標(biāo)。私人銀行業(yè)務(wù)的核心是個(gè)人理財(cái)，已經(jīng)超越了簡(jiǎn)單的銀行資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)， 實(shí)際屬于混業(yè)業(yè)務(wù)，它涵蓋的領(lǐng)域不僅包括傳統(tǒng)零售銀行的個(gè)人信用、按揭等業(yè)務(wù)， 更提供包括衍生理財(cái)產(chǎn)品、離岸基金、保險(xiǎn)規(guī)劃、稅務(wù)籌劃、財(cái)產(chǎn)信托，甚至包括客戶的醫(yī)療以及子女教育等諸多產(chǎn)品和服務(wù)。如果說(shuō)一般理財(cái)業(yè)務(wù)中產(chǎn)品和服務(wù)的比例為7:3 的話，那么私人銀行業(yè)務(wù)中產(chǎn)品和服務(wù)的比例就為3:7 14、影響個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的宏觀因素有哪些?

37、答：(1) 政治、法律與政策環(huán)境：財(cái)政政策，貨幣政策，收入分配政策，稅收政策等。宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)投資理財(cái)?shù)挠绊懢哂芯C合性、復(fù)雜性和全面性的特點(diǎn)。各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策由于其發(fā)揮作用的方式不同，因此通常相互配合使用以達(dá)到整個(gè)宏觀調(diào)控的目標(biāo)。宏觀調(diào)控的整體方向和趨勢(shì)決定了個(gè)人和家庭投資理財(cái)?shù)膽?zhàn)略選擇。(2) 經(jīng)濟(jì)環(huán)境： 經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段， 包括傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)社會(huì) ; 經(jīng)濟(jì)起飛前的準(zhǔn)備階段; 經(jīng)濟(jì)起飛階段 ; 邁向經(jīng)濟(jì)成熟階段 ; 大量消費(fèi)階段。屬于前三個(gè)階段的國(guó)家稱為發(fā)展中國(guó)家，而處于后兩個(gè)發(fā)展階段的國(guó)家則稱為發(fā)達(dá)國(guó)家。消費(fèi)者的收入水平。宏觀經(jīng)濟(jì)狀況：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和經(jīng)濟(jì)周期; 通貨膨脹率 ; 就業(yè)率 ; 國(guó)際收支與

38、匯率; (3) 社會(huì)環(huán)境：社會(huì)文化環(huán)境; 社會(huì)制度環(huán)境：養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，醫(yī)療保險(xiǎn)制度，其他社會(huì)保障制度 ; 人口環(huán)境。(4) 技術(shù)環(huán)境：計(jì)算機(jī)信息技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 13 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -影響個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的微觀因素有哪些? 答：(1) 金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度：當(dāng)市場(chǎng)需求相對(duì)穩(wěn)定時(shí)，提供同類產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)越多，競(jìng)爭(zhēng)者的業(yè)務(wù)創(chuàng)新越快、營(yíng)銷手段越先進(jìn)，商業(yè)銀行面臨的發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的壓力也就越大。(2) 金融市場(chǎng)的開放程度： 一個(gè)開放的金融市場(chǎng)為商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新提供了必

39、要的條件。同時(shí)，市場(chǎng)開放程度的提高，對(duì)商業(yè)銀行管理個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了更高的要求。(3) 金融市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制： 金融市場(chǎng)上的一系列價(jià)格指標(biāo)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)都有重要的影響，特別是利率水平。利率包括法定利率和市場(chǎng)利率，市場(chǎng)利率是市場(chǎng)資金借貸成本的真實(shí)反映。注意區(qū)分名義利率和實(shí)際利率，只有在物價(jià)水平不變的前提下，不同的名義利率才能夠真實(shí)反映投資者投資于理財(cái)產(chǎn)品所獲得的實(shí)際收益率水平的差異。15、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在國(guó)外經(jīng)歷了那些發(fā)展階段? 答：(1) 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的萌芽階段:20 世紀(jì) 30 年代到 60 年代，通常被認(rèn)為是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的萌芽時(shí)期。這個(gè)階段還沒(méi)有關(guān)于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的明確概念界定，個(gè)人理財(cái)業(yè)

40、務(wù)主要是為保險(xiǎn)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷售服務(wù)。(2) 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時(shí)期:20 世紀(jì) 60 年代到 80 年代，開始仍然以銷售產(chǎn)品為主要目標(biāo)， 外加幫助客戶規(guī)避繁重的賦稅。在 20 世紀(jì) 70 年代到 80 年代初期， 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容就是避稅、年金系列產(chǎn)品、 參與有限合伙 ( 即投資者投資合伙企業(yè)但只承擔(dān)有限責(zé)任 )以及投資于硬資產(chǎn)( 如黃金、 白銀等貴金屬 ) 。直到 196 年，伴隨著美國(guó)稅法的改革以及里根總統(tǒng)時(shí)期通貨膨脹的顯著降低，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的視角逐漸擴(kuò)展，開始從整體角度考慮客戶的理財(cái)需求。(3) 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的成熟時(shí)期:20 世紀(jì) 90 年代，開始廣泛使用衍生金融產(chǎn)品，而

41、且將信托業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及基金業(yè)務(wù)等相互結(jié)合，從而滿足不同客戶的個(gè)性化需求。16、什么是金融市場(chǎng)? 答：金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。它包括以下三層含義： (1) 它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無(wú)形的“場(chǎng)所”;(2) 它反映了金融精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 14 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系;(3) 它包含了金融資產(chǎn)的交易機(jī)制，其中最主要的是價(jià)格 ( 包括利率、匯率及各種證券的價(jià)格) 機(jī)制。17、什么是金融資產(chǎn)? 答：金融資產(chǎn)是指一切代表未

42、來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證。金融資產(chǎn)可以劃分為基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)與衍生性金融資產(chǎn)兩大類。前者主要包括債務(wù)性資產(chǎn)和權(quán)益性資產(chǎn); 后者主要包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等。18、金融市場(chǎng)的特征是什么? 答：(1) 市場(chǎng)商品的特殊性。金融市場(chǎng)交易的對(duì)象是貨幣和資金，它們能給貨幣資金供應(yīng)者帶來(lái)利息或收益，給貨幣資金需求者帶來(lái)可能的利潤(rùn)。(2) 市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性。金融市場(chǎng)中的貨幣資金價(jià)格則是對(duì)利潤(rùn)分割。利率作為貨幣資金價(jià)格的表現(xiàn)形式，在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，不同市場(chǎng)的利率水平將趨于一致。(3) 市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性。在金融市場(chǎng)上， 金融工具的交易是通過(guò)一些專業(yè)機(jī)構(gòu)組織實(shí)現(xiàn)的，通常有固定的交易場(chǎng)所和無(wú)形的交易平

43、臺(tái)。 (4) 交易主體角色的可變性。在金融市場(chǎng)上，市場(chǎng)交易主體角色并非固定。一般說(shuō)，企業(yè)通常是資金的虧絀方，它往往是資金的需求者 ;家庭或個(gè)人通常是資金的盈余方，它往往是資金的供應(yīng)者。企業(yè)資金也有閑置的時(shí)候，這時(shí)它的角色就成了資金的供應(yīng)者，家庭或個(gè)人也可能成為資金的需求者。19、金融市場(chǎng)的微觀功能是什么? 答：集聚功能。金融市場(chǎng)有引導(dǎo)眾多分散的小額資金會(huì)聚成投入社會(huì)再生產(chǎn)資金的集合功能。在這里，金融市場(chǎng)起著資金蓄水池 的作用。財(cái)富功能。金融市場(chǎng)上銷售的金融工具為投資者提供了儲(chǔ)存財(cái)富、保有資產(chǎn)和財(cái)富增值的途徑，使多數(shù)人在銀行存款外找到了更好的收益風(fēng)險(xiǎn)匹配的投資渠道。避險(xiǎn)功能。金融市場(chǎng)為市場(chǎng)參與者

44、提供了防范資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和收入風(fēng)險(xiǎn)的手段。交易功能。借助金融市場(chǎng)的交易組織、交易規(guī)則和管理制度，金融工具比較便利地實(shí)現(xiàn)交易。金融市場(chǎng)為金融資產(chǎn)的變現(xiàn)提供了便利，流動(dòng)性是金融市場(chǎng)效率和生命力的體現(xiàn)。20、金融市場(chǎng)的宏觀功能是什么? 精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 15 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -答：資源配置功能。金融市場(chǎng)通過(guò)將資源從利用效率低的部門轉(zhuǎn)移到利用效率高的部門，使社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源有效地配置在效率最高或效用最大的部門或經(jīng)濟(jì)單位，實(shí)現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效利用。調(diào)節(jié)功能。包括金融市場(chǎng)的自發(fā)調(diào)節(jié)和政府實(shí)施的主動(dòng)調(diào)節(jié)

45、。反映功能。金融市場(chǎng)常被看作國(guó)民經(jīng)濟(jì)的 晴雨表 和 氣象臺(tái) ，它是國(guó)民經(jīng)濟(jì)景氣度指標(biāo)的重要信號(hào)系統(tǒng)。21、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素有哪些? 答：(1) 市場(chǎng)主體。包括企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人。(2) 金融市場(chǎng)的客體。金融市場(chǎng)的客體即金融工具，是金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。包括貨幣頭寸、票據(jù)、債券、股票、外匯和金融衍生品等。(3) 金融市場(chǎng)的中介。 在資金融通過(guò)程中，中介在資金供給者與資金需求者之間起媒介或橋梁作用。金融中介大體分為兩類：交易中介和服務(wù)中介。22、什么是有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)? 答：有形市場(chǎng)是指有固定的交易場(chǎng)所、有專門的組織機(jī)構(gòu)和人員、有專門設(shè)備、有組織的市場(chǎng)。典型的有形市場(chǎng)是交易

46、所市場(chǎng)。在證券交易所金融市場(chǎng)進(jìn)行交易，首先應(yīng)開設(shè)賬戶，然后由投資者委托證券商買賣證券，證券商負(fù)責(zé)按投資者的要求進(jìn)行操作。無(wú)形市場(chǎng)是在證券交易所外進(jìn)行金融資產(chǎn)交易的統(tǒng)稱。它沒(méi)有集中固定的交易場(chǎng)所，通過(guò)現(xiàn)代化的電信工具和網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)交易。23、什么是發(fā)行市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)、第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)? 答：金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)，又稱一級(jí)市場(chǎng)。金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場(chǎng)即為二級(jí)市場(chǎng)，又稱流通市場(chǎng)。第三市場(chǎng)的交易相對(duì)于交易所交易來(lái)說(shuō)，具有限制少、成本低的優(yōu)點(diǎn)。第四市場(chǎng)是大宗交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行交易的市場(chǎng)。機(jī)構(gòu)投資者在證券交易中所占的比例越來(lái)越大，它們之間的證券

47、買賣數(shù)額大，通常避開經(jīng)紀(jì)人直接交易，以降低成本。精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 16 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -24、什么是貨幣市場(chǎng)? 答：貨幣市場(chǎng)又稱短期資金市場(chǎng)，是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)( 包括一年 ) 的有價(jià)證券市場(chǎng)。包括短期銀行信貸、國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓定期存單、銀行匯票、短期債券等?？煞譃橥瑯I(yè)拆借市場(chǎng)、銀行承兌匯票市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)、回購(gòu)市場(chǎng)、短期政府債券市場(chǎng)和貨幣基金市場(chǎng)等若干子市場(chǎng)。25、什么是資本市場(chǎng)? 答：資本市場(chǎng)是指提供長(zhǎng)期( 一年以上 ) 資本

48、融通和交易的市場(chǎng)。包括銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、基金市場(chǎng)和中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。26、什么是外匯市場(chǎng)? 答：外匯市場(chǎng)是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營(yíng)交易商、大型跨國(guó)企業(yè)參與，通過(guò)中介機(jī)構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)，以各種可兌換貨幣為買賣對(duì)象的交易市場(chǎng)。按外匯交易方式劃分，外匯市場(chǎng)分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。27、什么是衍生品市場(chǎng)? 答：金融衍生品市場(chǎng)是以金融衍生工具為交易對(duì)象的市場(chǎng)。金融衍生品市場(chǎng)可劃分為期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)。28、什么是保險(xiǎn)市場(chǎng)? 答：保險(xiǎn)市場(chǎng)是以保險(xiǎn)單和年金單的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓為交易對(duì)象，是一種特殊形式的金融市場(chǎng)。29、什么是黃金市場(chǎng)? 答：黃金市場(chǎng)是集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交

49、易市場(chǎng)。目前，黃金仍是一種國(guó)際儲(chǔ)備工具，在國(guó)際結(jié)算中占據(jù)一席之地。這一市場(chǎng)仍然被看做金融市場(chǎng)的組成部分。30、按金融商品交易的交割方式劃分金融市場(chǎng)? 答：金融市場(chǎng)可以分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和衍生市場(chǎng)。現(xiàn)貨市場(chǎng)是即期交易市場(chǎng)，包括現(xiàn)金交易、固定方式交易和保證金交易方式進(jìn)行證券或票據(jù)買賣的市場(chǎng)。精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 17 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -衍生市場(chǎng)代表性的金融衍生工具有遠(yuǎn)期、期貨和期權(quán)。它們?cè)诮桓罘绞缴系墓餐幨墙灰纂p方達(dá)成協(xié)議后，不立即交割， 而是在一定時(shí)間以后( 例如一個(gè)月、 二個(gè)月、 三個(gè)月等)

50、進(jìn)行交割，即成交和交割是分離的。31、貨幣市場(chǎng)的特征是什么? 答：首先，貨幣市場(chǎng)是一種債務(wù)工具的交易市場(chǎng)，相對(duì)于以股權(quán)交易為對(duì)象的資本市場(chǎng)而言，貨幣市場(chǎng)具有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的特征。其次，貨幣市場(chǎng)是短期資金的融通市場(chǎng)，資金融通期限通常在一年以內(nèi)，表現(xiàn)出高流動(dòng)性的特征。最后，相對(duì)于居民和中小機(jī)構(gòu)的借款和儲(chǔ)蓄的零售市場(chǎng)而言，貨幣市場(chǎng)交易量很大，在某種意義上可以稱為資金批發(fā)市場(chǎng)。32、貨幣市場(chǎng)的功能是什么? 答：首先，融通短期資金。政府通過(guò)貨幣市場(chǎng)發(fā)行政府債券籌集財(cái)政資金，用于補(bǔ)充財(cái)政經(jīng)常性開支和支持經(jīng)濟(jì)建設(shè); 企業(yè)通過(guò)發(fā)行商業(yè)票據(jù)融通短期資金，也通過(guò)購(gòu)買商業(yè)票據(jù)提高資金使用效率。其次，資金運(yùn)營(yíng)管理。金

51、融機(jī)構(gòu)通過(guò)信用拆借和回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行靈活的頭寸管理，并通過(guò)投資政府債券進(jìn)行靈活的資產(chǎn)負(fù)債管理。最后，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。中央銀行借助金融市場(chǎng)，通過(guò)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)三大手段調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，影響利率水平的變化，進(jìn)而影響就業(yè)、產(chǎn)出和物價(jià)水平，實(shí)現(xiàn)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的有效調(diào)控33、什么是短期政府債券和短期政府債券市場(chǎng)? 答：短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾1 年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。34、短期政府債券的特征是什么? 答：違約風(fēng)險(xiǎn)小，面額小，收入免稅。35、什么是回購(gòu)協(xié)議? 精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f

52、- - - - - - - - - - - - - - 第 18 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -答：出售證券時(shí)，與證券的購(gòu)買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易模式?；刭?gòu)交易的本質(zhì)是以證券為質(zhì)押的短期融資活動(dòng)。36、回購(gòu)與短期擔(dān)保貸款有何不同? 答：短期擔(dān)保貸款的債務(wù)人方如果不能按期償還貸款，債權(quán)人要經(jīng)過(guò)一定的法律程序才能收回和處置擔(dān)保物在回購(gòu)協(xié)議中，證券出售者如果不能如期買回證券，投資者就有權(quán)處置證券。37、商業(yè)票據(jù)及其特征是什么? 答：商業(yè)票據(jù)是公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無(wú)擔(dān)保信用憑證。商業(yè)票據(jù)市

53、場(chǎng)就是這些公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)并進(jìn)行交易的市場(chǎng)。商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)：第一，融資成本低。第二，融資的靈活性。第三，利率的敏感性。第四，票據(jù)的信用度高。第五，票據(jù)的期限短。第六，票據(jù)的面額大。38、商業(yè)匯票是什么? 答：商業(yè)匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無(wú)條件支付金額給收款人或者持票人的票據(jù)。按照不同的承兌人可以分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種。由銀行承兌的匯票為銀行承兌匯票;由銀行以外的企事業(yè)單位承兌的匯票為商業(yè)承兌匯票。39、銀行承兌匯票貼現(xiàn)利息的計(jì)算? 答：貼現(xiàn)利息=匯票面值實(shí)際貼現(xiàn)天數(shù)( 月貼現(xiàn)利息/30) 實(shí)付貼現(xiàn)金額=匯票面額 - 貼現(xiàn)利息。40、貨幣市場(chǎng)共同基金市場(chǎng)的特征? 答：

54、投資對(duì)象： 貨幣市場(chǎng)的金融工具( 短券、回購(gòu)等 ); 投資者以基金賬戶為基礎(chǔ)簽發(fā)支票取現(xiàn) ( 美國(guó) ) ，類似存款， 但不計(jì)提法定存款準(zhǔn)備金; 對(duì)貨幣市場(chǎng)基金沒(méi)有存款方面的法規(guī)限制，沒(méi)有利率限制。41、資本市場(chǎng)的子市場(chǎng)有哪些? 答：股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、證券投資基金市場(chǎng)。精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 19 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -42、什么是股票 ? 答：股票是由股份公司發(fā)行的，表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是能夠給持有者帶來(lái)收益的有價(jià)證券。根據(jù)股東享有權(quán)利和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小不同，股票分為普通

55、股股票和優(yōu)先股股票兩大基本類型。 按票面是否記載投資者姓名，股票分為記名股票和無(wú)記名股票。按有無(wú)票面金額，股票分為有票面金額的股票和無(wú)票面金額的股票。按業(yè)績(jī)的好壞，股票分為績(jī)優(yōu)股和垃圾股。績(jī)優(yōu)股一般指業(yè)績(jī)好，收益穩(wěn)定的股票; 垃圾股指業(yè)績(jī)差，公司經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定的股票。在我國(guó)股權(quán)分置條件下，股票分為國(guó)家股、法人股、公眾股和外資股。43、股票的特征有哪些? 答：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)定性、流通性、參與性。44、什么是普通股和優(yōu)先股? 答：普通股是最基本、最重要發(fā)行量最大的股票，其持有者可以平等地享有不受特別限制的權(quán)益，其風(fēng)險(xiǎn)最大。優(yōu)先股是指比普通股享有某些優(yōu)先權(quán)的股票，表現(xiàn)為股息率固定、優(yōu)先分配，公司破產(chǎn)

56、或解散進(jìn)行清算時(shí)，可先于普通股股票分得公司的剩余財(cái)產(chǎn)。45、我國(guó)國(guó)情下股票的分類? 答：國(guó)有股： 代表國(guó)家投資的政府部門持股; 國(guó)有法人股： 國(guó)有法人或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)投入公司形成的股份; 法人股： 企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份， 具有法人資格的事業(yè)單位和國(guó)家團(tuán)體以國(guó)家允許用于經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向公司投資形成的股份，代表這部分股份的股票被稱為法人股股票; 社會(huì)公眾股： 自然人、 法人將個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入公司形成的股份; 外資股：外資股股票又可分為b種股票、 h種股票和n種股票。46、股票的收益有哪些? 答：股息、紅利、資本利得。47、股票的風(fēng)險(xiǎn)是什么? 答：系統(tǒng)性：對(duì)市場(chǎng)的整體影響; 非

57、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(對(duì)個(gè)別股票的影響) ，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。48、什么是債券 ? 精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 20 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -答：債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。債券要素包括期限、面值、票面利率、求償?shù)燃?jí)、限制性條款、抵押與擔(dān)保及選擇權(quán)條款等。49、債券的特性是什么? 答：收益性、安全性、流動(dòng)性、安全性。50、債券有哪些種類? 答：按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券、公司債券、國(guó)際債券按償還期限的長(zhǎng)

58、短分為短期債券和長(zhǎng)期債券按利息支付方式可分為附息債券、貼現(xiàn)債券、一次還本付息債券按債券性質(zhì)分為信用債券、擔(dān)保債券、抵押債券、收益?zhèn)⒖赊D(zhuǎn)設(shè)為首頁(yè)換公司債券、附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)債券、可贖回債券51、債券市場(chǎng)的功能是什么? 答：第一，債券市場(chǎng)是債券流通和變現(xiàn)的理想場(chǎng)所。第二，債券市場(chǎng)是聚集資金的重要場(chǎng)所。第三，債券市場(chǎng)能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。第四，債券市場(chǎng)是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。52、債券的發(fā)行方式有哪些? 答：荷蘭式招標(biāo)以價(jià)格為標(biāo)的:以募滿發(fā)行額為止，所有投標(biāo)商的最低中標(biāo)價(jià)格為最后單一的中標(biāo)價(jià)格，全體標(biāo)商的中標(biāo)價(jià)格一致以繳款期為標(biāo)的: 募滿發(fā)行額為止， 中標(biāo)商的最遲繳款期作為

59、全體中標(biāo)商的最終繳款日期，所有中標(biāo)商的繳款日期相同以收益率為標(biāo)的: 以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商最高收益率作為全體中標(biāo)商的最終收益率，所有中標(biāo)商的認(rèn)購(gòu)成本相同美國(guó)式招標(biāo) : 精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 21 頁(yè)，共 28 頁(yè) - - - - - - - - -以價(jià)格為標(biāo)的:以募滿發(fā)行額為止， 標(biāo)商各自價(jià)格上的中標(biāo)價(jià)作為各中標(biāo)商的最終中標(biāo)價(jià)，各中標(biāo)商的認(rèn)購(gòu)價(jià)格不同以繳款期為標(biāo)的: 以募滿發(fā)行額為止， 中標(biāo)商的各自投標(biāo)繳款日期作為中標(biāo)商的最終繳款日期，各中標(biāo)商的繳款el 期不同以收益率為標(biāo)的: 以募滿發(fā)行額為止， 中標(biāo)商各個(gè)設(shè)為首頁(yè)價(jià)位上

60、的中標(biāo)收益率作為中標(biāo)商各自最終中標(biāo)收益率，每個(gè)中標(biāo)商的加權(quán)平均收益率不同53、債券有哪些交易方式? 答：現(xiàn)貨交易 : 即時(shí)交割、 次日交割、 例行交割 ( 成交后第四天交割); 期貨交易 ; 回購(gòu)交易。54、怎樣確定債券的發(fā)行價(jià)格? 答：債券的發(fā)行價(jià)格：債券的發(fā)行價(jià)格是指在發(fā)行市場(chǎng)( 一級(jí)市場(chǎng) ) 上，投資者在購(gòu)買債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格。通常有四種不同情況：按面值發(fā)行、面值收回，其間按期支付利息。 按面值發(fā)行， 按本息相加額到期一次償還，我國(guó)目前發(fā)行債券大多數(shù)是這種形式。貼現(xiàn)發(fā)行，即以低于面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值償還，面值與發(fā)行價(jià)之間的差額，即為債券利息。 這是國(guó)庫(kù)券的發(fā)行和定價(jià)方式。公司債大