國(guó)際信貸最新課件

1、第第4 4章章 國(guó)際投資的資金來(lái)源（二）：國(guó)際投資的資金來(lái)源（二）：國(guó)際信貸國(guó)際信貸l第一節(jié) 國(guó)際信貸概述 l第二節(jié) l第三節(jié) 國(guó)際金融組織貸款 l第四節(jié) 國(guó)際銀行貸款 第一節(jié)第一節(jié) 國(guó)際信貸概述國(guó)際信貸概述 l信貸是貨幣持有者將約定數(shù)額的資金按約定的利率暫時(shí)借出，借款者在約定期限內(nèi)，按約定的條件還本付息的信用活動(dòng)按約定的條件還本付息的信用活動(dòng)。國(guó)際信貸則反映了國(guó)家之間借貸資本的活動(dòng)，是國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)重要方面。l1.國(guó)際信貸種類(lèi)較多，主要有以下幾種分類(lèi)方法:（1）按貸款的期限分類(lèi)按貸款的期限分類(lèi)，可分為短期貸款(不超過(guò)1年)，中期貸款 (一年以上，一般2一5年)，長(zhǎng)期貸款(5年以上，10年

2、、20年甚至更長(zhǎng))；（2）按貨款的利率分類(lèi)按貨款的利率分類(lèi)，可分為分為無(wú)息貸款無(wú)息貸款，低息貸款低息貸款，中息中息貸款和高息貸款貸款和高息貸款；l（3）按貸款來(lái)源和性質(zhì)分類(lèi)按貸款來(lái)源和性質(zhì)分類(lèi)，可分為政府貸款政府貸款、國(guó)際金融組織貨款和國(guó)際銀行貸款（商業(yè)銀行貸款）等。第一節(jié)第一節(jié) 國(guó)際信貸概述國(guó)際信貸概述 l2、利用國(guó)際信貸間接投資，具有下列作用:（1）在國(guó)際信貸中，各國(guó)政府間和國(guó)際金融組織的貸款，利率比較優(yōu)惠，貸款期限也比較長(zhǎng)貸款期限也比較長(zhǎng)，而且有一定的援助性而且有一定的援助性質(zhì)質(zhì)。這就為一些發(fā)展中國(guó)家提供了有利的貸款條件。 （2）發(fā)達(dá)國(guó)家利用向發(fā)展中國(guó)家借貸的機(jī)會(huì)發(fā)展中國(guó)家借貸的機(jī)會(huì)，實(shí)

3、現(xiàn)了商實(shí)現(xiàn)了商品和資本的輸出品和資本的輸出，調(diào)整了調(diào)整了國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)和就業(yè)等經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。第二節(jié)第二節(jié) 政府貸款政府貸款 l政府貸款是由一國(guó)政府向另一國(guó)政府提供財(cái)政資金的優(yōu)惠性有償借款。政府貸款往往作為配合外交活動(dòng)作為配合外交活動(dòng)的一種重要的經(jīng)濟(jì)手段，許多貸款都是建立在國(guó)家間良好的政治關(guān)系和友好許多貸款都是建立在國(guó)家間良好的政治關(guān)系和友好往來(lái)的基礎(chǔ)之上。往來(lái)的基礎(chǔ)之上。l政府貸款是屬于經(jīng)濟(jì)援助類(lèi)型之一的貸款，利率低，期限長(zhǎng)，條件較優(yōu)惠。在雙邊關(guān)系比較協(xié)調(diào)的情況下，貸款雙方政府容易達(dá)成協(xié)議。按照國(guó)際慣例，此種貸款一定要含有此種貸款一定要含有 25 25 % % 以上的贈(zèng)與成份。以上的贈(zèng)與成份。l屬于中

4、、長(zhǎng)期貸款，一般 10-30 年左右，寬限期也較長(zhǎng)，除贈(zèng)與部分外，利率為利率為1%-3% 1%-3% 的低息或無(wú)息的低息或無(wú)息。l發(fā)達(dá)國(guó)家貸款發(fā)達(dá)國(guó)家貸款美國(guó)和日本美國(guó)和日本1、日本政府貸款日本政府貸款。日本政府由外務(wù)省、大藏省、通商產(chǎn)業(yè)省和企劃廳主管對(duì)外經(jīng)濟(jì)援助和對(duì)外提供貸款。由于貸款具有經(jīng)濟(jì)援助性質(zhì)，利率低 (年利率1.25%-5.75%)，償還期長(zhǎng)(15-30年，含寬限期5一10年)，從1984年起，增收0.1%的一次性手續(xù)費(fèi)。2、美國(guó)政府貸款美國(guó)政府貸款。美國(guó)對(duì)外援助和貸款的方式主要是: （1）轉(zhuǎn)讓性援助。包括軍事、經(jīng)濟(jì)技術(shù)等方面援助包括軍事、經(jīng)濟(jì)技術(shù)等方面援助，屬于條件最優(yōu)惠的援助，

5、但往往帶有一定的條件，而目多半是非經(jīng)濟(jì)性條件。 （2）信貸援助。多屬于政府之間低息長(zhǎng)期貸款。l富裕富裕國(guó)家貸款國(guó)家貸款科威特政府國(guó)家貸款科威特政府國(guó)家貸款 科威特是富裕的發(fā)展中國(guó)家，是石油輸出國(guó)組織成員之一。通過(guò)通過(guò)科威特阿拉伯經(jīng)濟(jì)發(fā)展基金會(huì)科威特阿拉伯經(jīng)濟(jì)發(fā)展基金會(huì)辦理向世界各地和發(fā)展中國(guó)家的貸款。第二節(jié)第二節(jié) 政府貸款政府貸款 第二節(jié)第二節(jié) 政府貸款政府貸款 l貸款提取期，亦稱(chēng)使用期貸款提取期，亦稱(chēng)使用期。從貸款協(xié)議規(guī)定開(kāi)始提款之日起到規(guī)定截止援款之日，一般定為1至3、5年。l貸款償還期貸款償還期。從貸款協(xié)議規(guī)定開(kāi)始提款之曰：算起到本利全部還清之日。每年分一次或兩次償還本息每年分一次或兩次

6、償還本息，可長(zhǎng)達(dá)10-30年。l貸款寬限期，亦稱(chēng)寬緩期貸款寬限期，亦稱(chēng)寬緩期。即在償還期內(nèi)開(kāi)始的若干年只付只付利息不還本的那段期限利息不還本的那段期限，一般不超過(guò)10年。l政府貸款多數(shù)以一部分或全部貸款購(gòu)買(mǎi)貸款國(guó)的技術(shù)設(shè)備物多數(shù)以一部分或全部貸款購(gòu)買(mǎi)貸款國(guó)的技術(shù)設(shè)備物資和服務(wù)作為附加限制條件，以增加產(chǎn)品的出口資和服務(wù)作為附加限制條件，以增加產(chǎn)品的出口。第三節(jié)第三節(jié) 國(guó)際金融組織貸款國(guó)際金融組織貸款 l一、國(guó)際貨幣基金組織概況一、國(guó)際貨幣基金組織概況國(guó)際貨幣基金組織于1945年12目27日正式成立，于1947年3月1日開(kāi)始辦理業(yè)務(wù)。 1980年4月17日，該組織正式恢復(fù)中國(guó)的代表權(quán)。中國(guó)在該組織

7、中的份額為80.901億特別提款權(quán)特別提款權(quán)，占總份額的3.72%。中國(guó)共擁有81151張選票，占總投票權(quán)的3.66%。國(guó)際貨幣基金組織是為二戰(zhàn)完結(jié)后之重建計(jì)劃的一部份。布雷頓森林體系l1943年，美國(guó)財(cái)政部官員懷特和英國(guó)財(cái)政部顧問(wèn)凱恩斯分美國(guó)財(cái)政部官員懷特和英國(guó)財(cái)政部顧問(wèn)凱恩斯分別別從本國(guó)利益出發(fā)，設(shè)計(jì)戰(zhàn)后國(guó)際貨幣金融體系，提出了兩個(gè)不同的計(jì)劃，即，即“懷特計(jì)劃懷特計(jì)劃” 和和“凱恩斯計(jì)劃凱恩斯計(jì)劃”。 l1944年年7月，月，在美國(guó)新罕布什爾州的布雷頓森林召開(kāi)有44個(gè)國(guó)家參加的“聯(lián)合國(guó)與聯(lián)盟國(guó)家國(guó)際貨幣金融會(huì)議”，布雷頓森林會(huì)議上最終通過(guò)了以懷特計(jì)劃為藍(lán)本、凱恩斯布雷頓森林會(huì)議上最終通過(guò)了

8、以懷特計(jì)劃為藍(lán)本、凱恩斯計(jì)劃為補(bǔ)充的計(jì)劃為補(bǔ)充的國(guó)際貨幣基金協(xié)定國(guó)際貨幣基金協(xié)定和和國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定行協(xié)定，總稱(chēng)為，總稱(chēng)為“布雷頓森林協(xié)定布雷頓森林協(xié)定”。l建立了金本位制崩潰后的人類(lèi)第二個(gè)國(guó)際貨幣體系。l各國(guó)的貨幣與美元以固定匯率掛鉤，在平價(jià)各國(guó)的貨幣與美元以固定匯率掛鉤，在平價(jià)1的范圍浮的范圍浮動(dòng)；美元?jiǎng)t與黃金掛鉤，各國(guó)政府可以以動(dòng)；美元?jiǎng)t與黃金掛鉤，各國(guó)政府可以以35美元一盎司美元一盎司(約約31克克)的價(jià)格向美國(guó)兌換黃金。的價(jià)格向美國(guó)兌換黃金。 布雷頓森林體系l在這一體系中美元與黃金掛鉤，美國(guó)承擔(dān)以官價(jià)兌換黃金的義務(wù)。各國(guó)貨幣與美元掛鉤，美元處于中心地位，起世美元處于

9、中心地位，起世界貨幣的作用界貨幣的作用.l“布雷頓森林體系”建立了兩大國(guó)際金融機(jī)構(gòu)即國(guó)際貨幣基國(guó)際金融機(jī)構(gòu)即國(guó)際貨幣基金組織（金組織（IMF）和世界銀行（）和世界銀行（World Bank）。前者負(fù)責(zé)向成員國(guó)提供短期資金借貸，目的為保障國(guó)際貨幣體系的穩(wěn)定；后者提供中長(zhǎng)期信貸來(lái)促進(jìn)成員國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。l1960年，耶魯大學(xué)一位比利時(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬年，耶魯大學(xué)一位比利時(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬，出版了黃金與美元危機(jī)一書(shū)，指出了布雷頓森林體系理論上的致命缺陷這個(gè)體系對(duì)美元的清償力與信心的要求是互相美元的清償力與信心的要求是互相矛盾的矛盾的。布雷頓森林體系l如果把組建聯(lián)合國(guó)組建聯(lián)合國(guó)的設(shè)想比喻為戰(zhàn)爭(zhēng)災(zāi)難里產(chǎn)生的建造

10、諾亞方舟的沖動(dòng)，那么布雷頓森林體系更像是一個(gè)重建圣經(jīng)中通天塔的計(jì)劃，貨幣就是前來(lái)造塔的各方人等所操的語(yǔ)言，“官方語(yǔ)言官方語(yǔ)言”則被指定為美元?jiǎng)t被指定為美元，每一種其他“語(yǔ)言”都要求按照一定的方式(匯率)“翻譯翻譯”成美元。成美元。在之后的幾在之后的幾十年中，它與關(guān)貿(mào)總協(xié)定一起主宰了半個(gè)地球的經(jīng)濟(jì)秩序十年中，它與關(guān)貿(mào)總協(xié)定一起主宰了半個(gè)地球的經(jīng)濟(jì)秩序。 l1976年，經(jīng)過(guò)八次美元危機(jī)的沖擊之后，布雷頓森林體系年，經(jīng)過(guò)八次美元危機(jī)的沖擊之后，布雷頓森林體系在牙買(mǎi)加正式宣告結(jié)束在牙買(mǎi)加正式宣告結(jié)束。它的解體，留給世界另一個(gè)難題“永恒的殘缺三角形永恒的殘缺三角形”任何國(guó)家在自主的貨幣政策、固自主的貨幣

11、政策、固定匯率和資本自由流動(dòng)定匯率和資本自由流動(dòng)三者之間，至多能選擇其二。 l任務(wù)和宗旨：任務(wù)和宗旨：國(guó)際貨幣基金組織負(fù)責(zé)利用國(guó)際貨幣基金向成員國(guó)提供中短期貸款，幫助成員國(guó)調(diào)整或減少?lài)?guó)際收支暫時(shí)出現(xiàn)的逆差，縮短其國(guó)際收支不平衡的時(shí)間。l成員國(guó)的義務(wù)：成員國(guó)的義務(wù)：每個(gè)成員國(guó)根據(jù)其國(guó)民收入，黃金外匯儲(chǔ)備、對(duì)外貿(mào)易額等多少和國(guó)際貨幣基金總金額，與國(guó)際貨幣基金組織商定，認(rèn)交國(guó)際貨幣基金。成員國(guó)認(rèn)交份額5年核定一次。在認(rèn)交份額中，25%規(guī)定交納黃金(1980年改為特別提款特別提款權(quán)交納權(quán)交納)，其余75%交納成員國(guó)本國(guó)貨幣。IMFl貸款資金來(lái)源貸款資金來(lái)源: :成員國(guó)交納的貨幣基金份額、借款、出售黃基

12、金份額、借款、出售黃金獲得的利潤(rùn)及貸款手續(xù)費(fèi)金獲得的利潤(rùn)及貸款手續(xù)費(fèi)等項(xiàng)收人。l記帳貨幣：記帳貨幣：開(kāi)始為美元，后因美元信用和國(guó)際貨幣體系的變化 ，19691969年改為特別提款權(quán)。年改為特別提款權(quán)。l貸款計(jì)算單位、本息均以單位、本息均以 “ “特別提款權(quán)特別提款權(quán)” ” 計(jì)值支付計(jì)值支付。l基金組織使用的貸款主要有以下幾種: 普通貸款、中期貸款、出口波動(dòng)補(bǔ)償貸款、緩沖庫(kù)存貸款。IMFl特別提款權(quán)特別提款權(quán) （Special Drawing RightSpecial Drawing Right?？s寫(xiě)為：?？s寫(xiě)為：SDRSDR）。國(guó)際貨幣基金組織提供給全體會(huì)員國(guó)的一種國(guó)際貨幣儲(chǔ)備單位，一種國(guó)際貨

13、幣儲(chǔ)備單位，最早發(fā)行于1970年，又稱(chēng)紙黃金(Paper Gold)。最初發(fā)行時(shí)每一單位等于每一單位等于0.8880.888克黃金（克黃金（3535特別提款權(quán)單位等于特別提款權(quán)單位等于1 1盎司黃金），盎司黃金），與當(dāng)時(shí)的美元等值。l普通提款權(quán)（普通提款權(quán)（General Drawing RightGeneral Drawing Right，縮寫(xiě)為，縮寫(xiě)為GDR )GDR )與特別提款權(quán) SDR相似，普通提款權(quán)也是分配給國(guó)際貨幣基金組織（IMF）成員國(guó)的。但與特別提款權(quán)不同的是，普通提款權(quán)是信貸普通提款權(quán)是信貸，而特別提款權(quán)可以作為成員國(guó)現(xiàn)有的黃金和美元儲(chǔ)備以外的外幣儲(chǔ)備。黃金和美元儲(chǔ)備以外的

14、外幣儲(chǔ)備。l特別提款權(quán)（雛型為特別提款權(quán)（雛型為“班克爾班克爾”，bancorbancor）不是一種有形的貨幣，它看不見(jiàn)摸不著，而只是一種帳面資產(chǎn)。特別提款權(quán)l(xiāng)SDRSDR的用途是：的用途是：參加國(guó)分得特別提款權(quán)以后，即列為本國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)，如果發(fā)生國(guó)際收支逆差即可動(dòng)用。使用特別提款權(quán)時(shí)需通過(guò)國(guó)際貨幣基使用特別提款權(quán)時(shí)需通過(guò)國(guó)際貨幣基金組織，由它指定一個(gè)參加國(guó)接受特別提款權(quán)金組織，由它指定一個(gè)參加國(guó)接受特別提款權(quán)，并提供可自由使用的貨幣，主要是美元、歐元、日元和英鎊。l特別提款權(quán)采用特別提款權(quán)采用一攬子貨幣一攬子貨幣的定值方法的定值方法。貨幣籃子每五年復(fù)審一次貨幣籃子每五年復(fù)審一次，以確?；@子中的

15、貨幣是國(guó)際交易中所使用的那些具有代表性的貨幣。lIMF執(zhí)行董事會(huì)于2010年完成了對(duì)組成特別提款權(quán)的一籃子貨幣的例行五年期審查，并對(duì)貨幣籃子權(quán)重進(jìn)行調(diào)整并對(duì)貨幣籃子權(quán)重進(jìn)行調(diào)整，美元和日元的權(quán)重略有下降，歐元和英鎊的權(quán)重略有上升。調(diào)整后，美元的權(quán)重將由2005年審查確定的的44%44%下降至下降至41.9%41.9%，歐元的權(quán)重將由，歐元的權(quán)重將由34%34%上升為上升為37.4%37.4%，英鎊的，英鎊的權(quán)重將由權(quán)重將由11%11%上升至上升至11.3%11.3%，日元的權(quán)重將由，日元的權(quán)重將由11%11%下降至下降至9.4%9.4%。特別提款權(quán)特別提款權(quán)特別提款權(quán) l特別提款權(quán)目的還是為了

16、解決流動(dòng)性不足的問(wèn)題特別提款權(quán)目的還是為了解決流動(dòng)性不足的問(wèn)題，即人造一種世界貨幣（部分取代美元的作用），作為一種世界貨幣，可以作為各國(guó)的外匯儲(chǔ)備，平衡國(guó)際收支。近十年來(lái)，歐元被視為是唯一的候選。而現(xiàn)而現(xiàn)在這種人造貨幣單位在這種人造貨幣單位“SDR”（特別提款權(quán)）（特別提款權(quán)）卻驟然間引起了人們的廣泛關(guān)注。lSDR只能在國(guó)際貨幣基金組織內(nèi)部或者該組織與成員國(guó)政府之間使用，而且是沒(méi)有實(shí)體的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，而且是沒(méi)有實(shí)體的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)中并不存在以SDR計(jì)價(jià)的資產(chǎn)。思考：1、SDR作為外匯儲(chǔ)備是否現(xiàn)實(shí)，為什么？2、為什么是國(guó)際貨幣基金組織來(lái)創(chuàng)造和分配特別提款權(quán)，而不是世界銀行？3.中國(guó)在SDR上應(yīng)該如何

17、主張？二、二、世界銀行貸款實(shí)務(wù)世界銀行貸款實(shí)務(wù) l世界銀行（國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行，世界銀行（國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行，IBRD）成立于）成立于19451945年年1212月月2727日，日，19461946年年6 6月開(kāi)始營(yíng)業(yè)。月開(kāi)始營(yíng)業(yè)。凡是參加世界銀行的國(guó)家必須首先是國(guó)際貨幣基金組織的會(huì)員國(guó)。l世界銀行（世界銀行（WBGWBG）是世界銀行集團(tuán)的俗稱(chēng)，）是世界銀行集團(tuán)的俗稱(chēng)，世界銀行集團(tuán)目前由國(guó)際復(fù)國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行興開(kāi)發(fā)銀行( (即世界銀行即世界銀行) )、國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)（國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)（IDAIDA）、國(guó)際金融公司）、國(guó)際金融公司(IFC)(IFC)、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)(MIGA)(MIG

18、A)和解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心和解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心(ICSID)(ICSID)五個(gè)成員五個(gè)成員機(jī)構(gòu)組成機(jī)構(gòu)組成。l其中，國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行主要國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行主要是以最窮的國(guó)家以外的發(fā)展中國(guó)家為對(duì)象；國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)以最窮的同家為援助對(duì)象；國(guó)際金融公司則以所有發(fā)展中國(guó)家私營(yíng)和合營(yíng)企業(yè)為投資對(duì)象。l世界銀行（世界銀行（WBGWBG）與國(guó)際貨幣基金組織（）與國(guó)際貨幣基金組織（IMFIMF）和世界貿(mào)易組織（）和世界貿(mào)易組織（WTOWTO）一道，成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)體制中最重要的三大支柱。一道，成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)體制中最重要的三大支柱。 二、二、世界銀行貸款實(shí)務(wù)世界銀行貸款實(shí)務(wù) l會(huì)員國(guó)及其義務(wù)會(huì)員國(guó)及其義務(wù)。每個(gè)每個(gè)成員

19、國(guó)都應(yīng)認(rèn)購(gòu)一定的股份，其中一部分要實(shí)交其中一部分要實(shí)交，一部分待交，一部分待交,交納股金的數(shù)參照該成員國(guó)向國(guó)際貨幣基金組織交納的份額，根據(jù)銀行的財(cái)政經(jīng)濟(jì)情況協(xié)商決定。l2004年11月1日美國(guó)擁有16.4%的表決權(quán)，日本7.9%，德國(guó)4.5%，英國(guó)和法國(guó)各4.3%。由于任何重要的決議必須由85%以上的表決權(quán)決定，美國(guó)一國(guó)可以否決任何改革。l世界銀行發(fā)展委員會(huì)春季會(huì)議在2010年4月25日通過(guò)了發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移投票權(quán)的改革方案，這次改革使中國(guó)在世行的投票權(quán)從目前的使中國(guó)在世行的投票權(quán)從目前的2.77%2.77%提高到提高到4.42%4.42%，成為世界銀行第三大股東國(guó)，僅次于美國(guó)和日本。

20、，成為世界銀行第三大股東國(guó)，僅次于美國(guó)和日本。l資金來(lái)源：各成員國(guó)繳納的股金；向國(guó)際金融市場(chǎng)借款；發(fā)行債券發(fā)行債券和收取貸款利息。l現(xiàn)任行長(zhǎng)：佐利克?，F(xiàn)任行長(zhǎng)：佐利克。按常規(guī)世界銀行的行長(zhǎng)是美國(guó)人，而國(guó)際貨幣基金組織的總裁是歐洲聯(lián)盟的人。第四節(jié)第四節(jié) 國(guó)際銀行貸款國(guó)際銀行貸款 l國(guó)際銀行信貸是一國(guó)借款者在國(guó)際金融市場(chǎng)上向外國(guó)貸款銀行借入的貨幣資金。l國(guó)際銀行信貸是在國(guó)際金融市場(chǎng)上進(jìn)行的在國(guó)際金融市場(chǎng)上進(jìn)行的，其資金使用比較自由，不受貸款銀行的約制。l國(guó)際銀行貸款條件國(guó)際銀行貸款條件：1、貸款利率。倫敦銀行同業(yè)拆放利率（倫敦銀行同業(yè)拆放利率（LIBORLIBOR）是歐洲美元信貸利率的計(jì)算基礎(chǔ)；亞

21、洲美元中長(zhǎng)期信貸利率的基礎(chǔ)是新加坡銀行同業(yè)拆放利率（SIBOR）或香港銀行同業(yè)拆放利率（HIBOR）。2、各項(xiàng)費(fèi)用。主要包括管理費(fèi)、代理費(fèi)、雜費(fèi)和承擔(dān)費(fèi)等倫敦銀行同業(yè)拆放利率倫敦銀行同業(yè)拆放利率（London Inter bank Offered Rate，LIBOR）l按照按照路透金融詞典路透金融詞典的解釋?zhuān)慕忉專(zhuān)琇IBOR指?jìng)惗劂y行業(yè)市場(chǎng)拆指?jìng)惗劂y行業(yè)市場(chǎng)拆借短期資金借短期資金（隔夜至一年）（隔夜至一年）的利率，代表國(guó)際貨幣市場(chǎng)的拆的利率，代表國(guó)際貨幣市場(chǎng)的拆借利率，可作為借利率，可作為貸款或浮動(dòng)利率票據(jù)的利率基準(zhǔn)。貸款或浮動(dòng)利率票據(jù)的利率基準(zhǔn)。lLIBOR是英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)根據(jù)其選定的銀

22、行在倫敦市場(chǎng)報(bào)出是英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)根據(jù)其選定的銀行在倫敦市場(chǎng)報(bào)出的銀行同業(yè)拆借利率，進(jìn)行取樣并平均計(jì)算成為基準(zhǔn)利率。的銀行同業(yè)拆借利率，進(jìn)行取樣并平均計(jì)算成為基準(zhǔn)利率。lLIBOR已成為全球貸款方及債券發(fā)行人的普遍參考利率，是目前國(guó)際間最重要和最常用的市場(chǎng)利率基準(zhǔn)。l例如，一筆辛迪加貸款利率確定為倫敦銀行同業(yè)拆放利率加例如，一筆辛迪加貸款利率確定為倫敦銀行同業(yè)拆放利率加上上0.75，如果當(dāng)時(shí)倫敦銀行同業(yè)拆放利率為，如果當(dāng)時(shí)倫敦銀行同業(yè)拆放利率為10，那么這，那么這筆銀行辛迪加貸款的利率便為筆銀行辛迪加貸款的利率便為10.75.3、貸款期限。國(guó)際銀行是采取吸收存款方式吸收存款方式（主要是吸收主要是

23、吸收非銀行客戶(hù)存款非銀行客戶(hù)存款）籌措資金。短期貸款由隔夜、周、月、季至1年不等；中期貸款期限為l-5年，額度在1億美元左右；長(zhǎng)期貸款期限為長(zhǎng)期貸款期限為5-105-10年，額度在年，額度在1 1億美元以上，常以銀團(tuán)億美元以上，常以銀團(tuán)方式提供，以便增加資金能力和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。方式提供，以便增加資金能力和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。4、貸款償還。（1）償還。對(duì)于期限較短或金額相對(duì)較少的中期貸款一般實(shí)行本金到期一次償還。對(duì)于期限長(zhǎng)、金額較大的貸款，實(shí)行有限期的分次等額償還或無(wú)定限期的逐年分次等額償還。（2）提前償還。第四節(jié)第四節(jié) 國(guó)際銀行貸款國(guó)際銀行貸款第四節(jié)第四節(jié) 國(guó)際銀行貸款國(guó)際銀行貸款l國(guó)際銀行貸款形式國(guó)際銀行

24、貸款形式1 1. .獨(dú)家銀行貸款獨(dú)家銀行貸款是金額在一億美元以下的一國(guó)銀行對(duì)另一另一國(guó)銀行、政府、企業(yè)、公司國(guó)銀行、政府、企業(yè)、公司的貸款。2.銀團(tuán)貸款(也叫辛迪加貸款)金額在1一10億美元，有牽頭銀行出面、多家銀行聯(lián)合組成的對(duì)另一國(guó)銀行對(duì)另一國(guó)銀行、政府政府、公、公司、企業(yè)的貸款，司、企業(yè)的貸款，期限一般5-10年。3.項(xiàng)目貸款是用于特定大型工程項(xiàng)目的貸款，多以將來(lái)該多以將來(lái)該項(xiàng)目的收益來(lái)償還。項(xiàng)目的收益來(lái)償還。辛迪加貸款辛迪加貸款l辛迪加貸款辛迪加貸款Syndicated loan 即銀團(tuán)貸款即銀團(tuán)貸款，是指由獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)的一家或數(shù)家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)參加而組成的銀行集

25、團(tuán)，采用同一貸款協(xié)議采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一借款人提供融資同一借款人提供融資的方式。lSyndicated原意是壟斷共同獲取高額利潤(rùn)，原意是壟斷共同獲取高額利潤(rùn)，現(xiàn)在將國(guó)際銀團(tuán)貸款稱(chēng)為辛迪加貸款。l貸款協(xié)議：貸款選擇和使用的貨幣貸款選擇和使用的貨幣（如對(duì)非貸款人民幣計(jì)（如對(duì)非貸款人民幣計(jì)價(jià)）價(jià)）；貸款使用期限；貸款金額的大??；貸款利率；附加費(fèi)用；提前償還條款；違約處置等。l銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)：銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在借貸雙方。1.對(duì)于銀行一方，風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。2.對(duì)于借款者，銀行貸款所帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的原因銀行貸款所帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的原因

26、主要是匯率和主要是匯率和利率的影響。利率的影響。第四節(jié)第四節(jié) 國(guó)際銀行貸款國(guó)際銀行貸款主權(quán)債務(wù)危機(jī)主權(quán)債務(wù)危機(jī)l主權(quán)債務(wù)主權(quán)債務(wù)(sovereign debt)是指一國(guó)以自己的主權(quán)為擔(dān)保向外，不管是是指一國(guó)以自己的主權(quán)為擔(dān)保向外，不管是向國(guó)際貨幣基金組織還是向世界銀行，還是向其他國(guó)家借來(lái)的債務(wù)。向國(guó)際貨幣基金組織還是向世界銀行，還是向其他國(guó)家借來(lái)的債務(wù)。l2008年10月，冰島金融業(yè)“連累”冰島成為第一個(gè)被稱(chēng)為“國(guó)家破產(chǎn)”的國(guó)家。l時(shí)隔1年，迪拜又現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。2009年11月25日阿聯(lián)酋第二大酋長(zhǎng)國(guó)迪拜酋長(zhǎng)國(guó)宣布最大國(guó)企“迪拜世界”590億美元債務(wù)延遲償付。其根源在于迪拜長(zhǎng)期倚重外資與房地產(chǎn)的

27、發(fā)展模式。 l2010年，投資者對(duì)東歐、愛(ài)爾蘭和希臘希臘背負(fù)的巨額國(guó)債產(chǎn)生了警惕。拉脫維亞、匈牙利、立陶宛和愛(ài)沙尼亞的外債也均超過(guò)其國(guó)民生產(chǎn)總值。預(yù)計(jì)到2011年，希臘政府債券總額上升至GDP的135.4%，成為歐盟負(fù)債最多的國(guó)家。 l歷史上歷次主權(quán)危機(jī)：1.拉美主權(quán)危機(jī)（1980年代）；2.墨西哥經(jīng)濟(jì)危機(jī)（1994） ；3.俄羅斯金融危機(jī)（1998）；4.阿根廷債務(wù)重建（2002） ；5.歐元區(qū)債務(wù)主權(quán)危機(jī)（2010）。歐洲債務(wù)危機(jī)進(jìn)程歐洲債務(wù)危機(jī)進(jìn)程開(kāi)端開(kāi)端去年十二月全球三大評(píng)級(jí)公司下調(diào)希臘主權(quán)評(píng)級(jí)，希臘的債務(wù)危機(jī)隨即愈演愈烈，但金融界認(rèn)為希臘經(jīng)濟(jì)體系小，發(fā)生債務(wù)危機(jī)影響不會(huì)擴(kuò)大。2009

28、年年12月月8日日 惠譽(yù)將希臘信貸評(píng)級(jí)由惠譽(yù)將希臘信貸評(píng)級(jí)由A-下調(diào)至下調(diào)至BBB+，前，前景展望為負(fù)面。景展望為負(fù)面。2009年12月15日 希臘發(fā)售20億歐元國(guó)債2009年12月16日 標(biāo)準(zhǔn)普爾將希臘的長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由標(biāo)準(zhǔn)普爾將希臘的長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“A”下調(diào)為下調(diào)為“BBB”2009年12月22日 穆迪穆迪09年年12月月22日宣布將希臘主權(quán)評(píng)級(jí)從日宣布將希臘主權(quán)評(píng)級(jí)從A1下調(diào)到下調(diào)到A2，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。發(fā)展發(fā)展歐洲其它國(guó)家也開(kāi)始陷入危機(jī)，包括比利時(shí)這些外界認(rèn)為較穩(wěn)健的國(guó)家，及歐元區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的西班牙，都預(yù)報(bào)未來(lái)三年預(yù)算赤字居高不下，希臘已非危機(jī)主角，整個(gè)歐盟都

29、受到債務(wù)危機(jī)困擾。2010年1月11日 穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字將調(diào)降該國(guó)債信評(píng)級(jí)2010年2月4日 西班牙財(cái)政部指出，西班牙2010年整體公共預(yù)算赤字恐將占GDP的9.8%2010年2月5日 債務(wù)危機(jī)引發(fā)市場(chǎng)惶恐，西班牙股市當(dāng)天急跌6%，創(chuàng)下15個(gè)月以來(lái)最大跌幅蔓延蔓延德國(guó)等歐元區(qū)的龍頭國(guó)都開(kāi)始感受到危機(jī)的影響，因?yàn)闅W元大幅下跌，加上歐洲股市暴挫，整個(gè)歐元區(qū)正面對(duì)成立十一年以來(lái)最嚴(yán)峻的考驗(yàn)，有評(píng)論家更推測(cè)歐元區(qū)最終會(huì)解體收?qǐng)觥?010年2月4日 德國(guó)預(yù)計(jì)2010年預(yù)算赤字占GDP的5.5%2010年2月9日 歐元空頭頭寸已增至80億美元 創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄 2010年2月10日 巴

30、克萊資本表示，美國(guó)銀行業(yè)在希臘、愛(ài)爾蘭、葡萄牙及西班牙的風(fēng)險(xiǎn)敞口達(dá)1760億美元升級(jí)升級(jí)希臘財(cái)政部長(zhǎng)稱(chēng)，希臘在5月19日之前需要約90億歐元資金以度過(guò)危機(jī)。 但是歐洲各國(guó)在援助希臘問(wèn)題遲遲達(dá)不成一致意見(jiàn)，4月27日標(biāo)普將希臘主權(quán)評(píng)級(jí)降至“垃圾級(jí)”，危機(jī)進(jìn)一步升級(jí)。2010年年3月月3日日 希臘公布希臘公布48億歐元緊縮方案億歐元緊縮方案2010年年4月月23日日 希臘正式向歐盟及希臘正式向歐盟及IMF提出援助請(qǐng)求提出援助請(qǐng)求 2010年4月26日 德國(guó)表示，除非希臘出臺(tái)更為嚴(yán)格的財(cái)政緊縮政策，否則不會(huì)“過(guò)早”援手。2010年年5月月4日日 歐債危機(jī)升級(jí)歐債危機(jī)升級(jí) 歐美股市全線(xiàn)歐美股市全線(xiàn)大跌

31、。大跌。2010年年5月月6日日 歐債危機(jī)引發(fā)恐慌歐債危機(jī)引發(fā)恐慌，道指盤(pán)中暴跌近千點(diǎn)。2010年5月10日 歐盟和IMF斥資7500億歐元救助歐元區(qū)成員國(guó)。2010年5月20日 “問(wèn)題債券”恐釀歐洲銀行危機(jī)，金融股頻頻失血。案例：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行對(duì)外投融資主力銀行案例：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行對(duì)外投融資主力銀行l(wèi)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行(China Development Bank)于于1994年年3月成立月成立，直屬?lài)?guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)。目前在全國(guó)設(shè)有32家分行和4家代表處。l如果和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)對(duì)標(biāo)，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的參照系應(yīng)該是誰(shuí)？“還是世還是世界銀行。界銀行?！眹?guó)開(kāi)行董事長(zhǎng)陳元在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示國(guó)開(kāi)行董事長(zhǎng)陳元在

32、接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示。（2010年12月28） l事實(shí)上，從政策性銀行轉(zhuǎn)型躋身于大型商業(yè)銀行，從政策性銀行轉(zhuǎn)型躋身于大型商業(yè)銀行，國(guó)開(kāi)行已成為僅次于工、農(nóng)、中、建的第五大行，資產(chǎn)規(guī)模從1994年成立初的810億元到目前已超過(guò)5萬(wàn)億元，注冊(cè)資本從500億元增至3000億元，不良貸款率連續(xù)6年保持在1%以?xún)?nèi)；累計(jì)本息回收率超過(guò)99.5%。2009年末，國(guó)開(kāi)行的撥備覆蓋率為215.08%，核心資本充足率為8.83%，資本充足率為11.83%。l按照國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的改革方案要求，國(guó)開(kāi)行已建立了國(guó)開(kāi)行已建立了“一拖二一拖二”（即國(guó)開(kāi)金（即國(guó)開(kāi)金融、國(guó)開(kāi)證券）組織架構(gòu)。融、國(guó)開(kāi)證券）組織架構(gòu)。國(guó)開(kāi)行對(duì)外投融資主

33、力銀行國(guó)開(kāi)行對(duì)外投融資主力銀行l(wèi)國(guó)開(kāi)行作為中國(guó)最大的對(duì)外投融資合作銀行，目前的外匯貸款已經(jīng)達(dá)國(guó)開(kāi)行作為中國(guó)最大的對(duì)外投融資合作銀行，目前的外匯貸款已經(jīng)達(dá)到到1300億美元。億美元。l國(guó)開(kāi)行的國(guó)際合作業(yè)務(wù)：支持中石油、中石化、國(guó)家電網(wǎng)、中信泰富、銅陵有色、金風(fēng)科技、西電國(guó)際等企業(yè)開(kāi)拓海外市場(chǎng)企業(yè)開(kāi)拓海外市場(chǎng)，對(duì)非中小企非中小企業(yè)貸款覆蓋非洲業(yè)貸款覆蓋非洲23個(gè)國(guó)家。個(gè)國(guó)家。截至2010年末，國(guó)開(kāi)行外匯貸款余額1413億美元，貸款項(xiàng)目遍及全球90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。 l2009年2月17日，中俄雙方在談判桌上經(jīng)過(guò)近5個(gè)月的艱苦談判，才正式達(dá)成中俄歷史，乃至世界歷史上最大的一單能源協(xié)議，同時(shí)也是全，乃至

34、世界歷史上最大的一單能源協(xié)議，同時(shí)也是全球金融史上最大一筆貸款球金融史上最大一筆貸款。中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行分別向俄羅斯石油公司和俄羅斯石油管道運(yùn)輸公司提供150億和100億美元貸款，俄方則承諾在未來(lái)20年內(nèi)向中國(guó)提供3億噸原油供應(yīng)。l2010年，國(guó)開(kāi)行向委內(nèi)瑞拉貸款年，國(guó)開(kāi)行向委內(nèi)瑞拉貸款200億元人民幣，這是我國(guó)迄今為止億元人民幣，這是我國(guó)迄今為止最大一筆境外人民幣貸款。最大一筆境外人民幣貸款。按照中委兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成的共識(shí)和兩國(guó)政府間協(xié)議，2010年8月，國(guó)開(kāi)行在有關(guān)部委的指導(dǎo)下，與中石油、委內(nèi)瑞拉能源部和石油公司簽署了貸款協(xié)議，在兩年內(nèi)向委方發(fā)放貸款，在兩年內(nèi)向委方發(fā)放貸款，委方在委方在10年內(nèi)向中國(guó)供應(yīng)石油用于償還貸款。該項(xiàng)目首次在石油跨國(guó)年內(nèi)向中國(guó)供應(yīng)石油用于償還貸款。該項(xiàng)目首次在石油跨國(guó)貿(mào)易中采用人民幣計(jì)價(jià)和付費(fèi)貿(mào)易中采用人民幣計(jì)價(jià)和付費(fèi)。l在孟加拉國(guó)，國(guó)開(kāi)行融資在孟加拉國(guó)，國(guó)開(kāi)行融資2.6億美元支持華為公司億美元支持華為公司“走出去走出去”，助力孟加拉國(guó)通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；l在老撾，融資在老撾，融資2.5億美元億美元，支持東南亞運(yùn)動(dòng)會(huì)場(chǎng)館及配套道路施工項(xiàng)目和老撾南立1號(hào)水電站項(xiàng)目；l在新西蘭，融資在新西蘭，融資0.5億美元億美元參與新西蘭黃頁(yè)集團(tuán)銀團(tuán)項(xiàng)目；l在澳大利亞在澳大利亞，國(guó)開(kāi)行發(fā)揮金融的橋梁和紐帶作用，把