關(guān)于籌碼分布的深入探討word精品文檔20頁(yè)

1、關(guān)于籌碼分布的深入探討2001 年的 10 月 -12 月，很多機(jī)構(gòu)利用對(duì)倒手法讓大部分籌碼分析軟件的低位籌碼集中， 成功誘多后離場(chǎng)， 這要 “歸功” 于陳浩教授的 “籌碼集中”理論的深入人心。因此，很多技術(shù)派開(kāi)始強(qiáng)烈排斥籌碼理論，“籌碼軟件欺騙揭密”文章彼彼皆是，更有甚者，反而開(kāi)始鼓吹“超級(jí)龍虎榜”之類(lèi)的席位窺探軟件。問(wèn)題是，滬深兩地的券商交易并不通過(guò)衛(wèi)星傳輸， “龍虎榜”依靠衛(wèi)星天線(xiàn)只能接收除滬深兩地交易所以外的數(shù)據(jù)，殘缺不全，談何分析？即便可以分析，往往也是選出那些大手筆對(duì)倒的誘多股，殊途同歸，也難成氣候。那么，籌碼理論究竟有沒(méi)有用，談這個(gè)問(wèn)題之前，就必須搞清兩個(gè)重要問(wèn)題，一是何謂正確籌

2、碼分布，二是如何區(qū)別莊家籌碼和散戶(hù)籌碼。第一個(gè)問(wèn)題是重點(diǎn)，我們先來(lái)看看陳教授在他的新作是如何說(shuō)的“由于證券交易所不向公眾提供投資者的帳目信息，所以各類(lèi)軟件中的籌碼分布狀況均是通過(guò)歷史交易計(jì)算出來(lái)的近似值。假定籌碼的拋出概率與浮動(dòng)盈利及持股時(shí)間有關(guān)，可以在一定數(shù)量的投資群體中進(jìn)行抽樣檢測(cè)，以獲得這個(gè)拋出概率的函數(shù)，然后再根據(jù)這個(gè)拋出概率，認(rèn)定每日交易中哪些原先的老籌碼被沖銷(xiāo)，并由現(xiàn)在的新籌碼來(lái)代替。我們把問(wèn)題說(shuō)得再簡(jiǎn)單一點(diǎn)：根據(jù)相當(dāng)多的投資者的獲利了結(jié)的習(xí)慣，尤其就散戶(hù)而言，在獲利10%至 20%之間最容易把股票賣(mài)掉；而對(duì)主力而言，很難在盈利30%以下時(shí)賣(mài)出他的大部分倉(cāng)位。那么，獲利15%的獲利

3、盤(pán)對(duì)當(dāng)日成交的貢獻(xiàn)就比獲利25%要大一些。這是較為精確的計(jì)算籌碼分布的方法，有時(shí)候出于計(jì)算量的考慮，也可以用相等的拋出概率來(lái)代替真實(shí)的拋出概率統(tǒng)計(jì)，這樣會(huì)引發(fā)一定的誤差，不過(guò)這個(gè)誤差是可以承受的。因?yàn)樵趯?shí)際的投資分析中，某個(gè)價(jià)位的籌碼量多一些或少一些不會(huì)影響最終的結(jié)論。在“指南針”的CYQ隹出后，幾乎所有的國(guó)內(nèi)軟件廠(chǎng)家都模仿了一個(gè)籌碼分布圖，有一些做得還是很不錯(cuò)的，但有一些算法誤差過(guò)大，建議這些軟件廠(chǎng)商予以修改。這類(lèi)不準(zhǔn)確的算法是把歷史成交，按時(shí)間加權(quán)，時(shí)間越久占籌碼分布的比重越低，這樣做表面上似乎也可以得到一個(gè)很像籌碼分布的東西，但實(shí)際上是不能用的。因?yàn)楦鞴傻幕钴S程度差異很大，人為的確定歷史

4、籌碼的揮發(fā)速度很難反映這個(gè)差異。由于涉及商業(yè)機(jī)密， “指南針”籌碼分布的算法暫時(shí)還不能予以公開(kāi)，這里也僅僅可以講一些原理性的東西，還望廣大讀者朋友們見(jiàn)諒。 ”評(píng)論：的確，我看過(guò)很多軟件，其籌碼分布就是簡(jiǎn)單的“平均轉(zhuǎn)移” ，計(jì)算原理大致是： 首先所有籌碼的總和應(yīng)是100%或流通盤(pán)，而籌碼分布的意思是在每一個(gè)價(jià)位上籌碼的分布多少；然后，從特定日期向回計(jì)算每個(gè)價(jià)位上的籌碼并相加得到此價(jià)位上的籌碼總和， 直到籌碼達(dá)到100%或流通盤(pán)停止計(jì)算。公式大致如下：成本分布=前一日的成本分布x （ 1- 換手率）+當(dāng)日的成本分布這樣最大的問(wèn)題就是沒(méi)有考慮人為因素和時(shí)間因素，同樣一筆100 手的成交記錄，交易群體

5、中獲利程度大的投資者肯定比獲利程度少的投資者多，而持股時(shí)間長(zhǎng)的投資者也一定比持股時(shí)間短的拋出可能性大，所以籌碼轉(zhuǎn)移絕對(duì)是一個(gè)“不平均”的過(guò)程。在這里，陳浩教授以一個(gè)“拋出概率” 一筆帶過(guò)，具體沒(méi)有細(xì)說(shuō)，可能算是“涉及商業(yè)機(jī)密”吧。我猜想這個(gè)拋出概率應(yīng)該是存在的。如何區(qū)別莊家籌碼和散戶(hù)籌碼？我的看法是這樣，有兩個(gè)因素必須考慮，一個(gè)是漲幅，一個(gè)是換手率或成交量，如果放量長(zhǎng)陽(yáng)，一般應(yīng)該是底層的籌碼被沖銷(xiāo)（這部分是莊家的籌碼） ，如果縮量，交易最多的應(yīng)該價(jià)格附近的散戶(hù)籌碼，如果放量滯漲，說(shuō)明是價(jià)格附近的機(jī)構(gòu)籌碼在對(duì)倒總的來(lái)說(shuō)，籌碼轉(zhuǎn)移應(yīng)該與漲跌幅、成交量有一個(gè)比值關(guān)系，這樣才能最真實(shí)的反映籌碼分布變化

6、。這些想法還很不成型， 而我手頭也正在編寫(xiě)一個(gè)分析軟件， 希望有所創(chuàng)新。這里高手蕓蕓，發(fā)個(gè)貼也打算拋個(gè)磚引些玉出來(lái)，歡迎大家參與討論。新年股市即將開(kāi)始，今年操作將更加艱難！很多機(jī)構(gòu)和個(gè)人將面臨鳳凰磐涅的生死抉擇。我再次向大家恭祝好運(yùn)！路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索 業(yè)精于勤荒于嬉，行成于思?xì)в陔S。 韓愈如果能坐在交易所的主機(jī)前，稍微編個(gè)小程序把數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換一下，排個(gè)序，畫(huà)個(gè)圖，就可以把某只個(gè)股的真實(shí)籌碼分布搞得清清楚楚。不過(guò)還有一個(gè)問(wèn)題，就是會(huì)有多個(gè)帳戶(hù)屬于同一個(gè)人，如果他用他的多個(gè)帳戶(hù)亂折騰一番，也會(huì)讓分析者傷腦筋看不懂。以上內(nèi)容節(jié)選自古代阿拉伯著名文學(xué)作品一千零一夜 。真實(shí)的籌碼分布應(yīng)該是這樣

7、的（非常簡(jiǎn)單，但估計(jì)也沒(méi)多少人去想它） ：對(duì)于某個(gè)交易日某只個(gè)股而言，將所有該交易日實(shí)際持有該個(gè)股的 帳戶(hù)的籌碼，按其當(dāng)初的買(mǎi)入價(jià)格，全部累加畫(huà)到以?xún)r(jià)位為縱軸的一張圖上。在不能坐到交易所主機(jī)前的境況下（別笑，有人能坐到的，我知道的就有好幾撥人有這權(quán)） ，我們只能根據(jù)公開(kāi)的行情數(shù)據(jù)（就是每日的開(kāi)、收、高、低、量、額這6 個(gè)數(shù)）模擬（或者說(shuō)猜測(cè)）籌碼分布。模擬的起點(diǎn)，我想一般都會(huì)從“完美換手周期"（SUMBARS（VOL,CAPITAL）入手。一個(gè)完美換手周期內(nèi)的簡(jiǎn)單籌碼分布，與真實(shí)籌碼分布相比，有這樣幾個(gè)不同（這也就是需要解決的幾個(gè)難題） ： 1 、某些投資者買(mǎi)進(jìn)該股后長(zhǎng)期持有好幾年不

8、動(dòng)，而某些做超短線(xiàn)，前天進(jìn)昨天出甚至T+0。 2 、某些做莊的，一家有多個(gè)帳號(hào)，左手進(jìn)右手出，對(duì)倒。3、公司本身流通股本變動(dòng)，送配增減（知道減是什么嗎？就是減持TNND！ ）針對(duì)上述 3 個(gè)難題，分別的解決辦法： 1、估算長(zhǎng)、短線(xiàn)客的市場(chǎng)比例（怎么估算？天知地知，反正我不知，不過(guò)必勝客大師應(yīng)該會(huì)算） 。 2、通過(guò)實(shí)時(shí)內(nèi)外盤(pán)顯盤(pán)隱盤(pán)成交盤(pán)，把對(duì)倒盤(pán)揪出來(lái)、過(guò)濾掉（雪飛老首席早就想過(guò)了） 。 3、軟件平臺(tái)、數(shù)據(jù)源整好點(diǎn)，把送配增減精確地技術(shù)化路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索 業(yè)精于勤荒于嬉，行成于思?xì)в陔S。 韓愈1、 “某些投資者買(mǎi)進(jìn)該股后長(zhǎng)期持有好幾年不動(dòng)” ，這些對(duì)于股價(jià)短期波動(dòng)幾乎沒(méi)有影響，且

9、相對(duì)數(shù)量也少，幾乎可以忽略不記，我們關(guān)心的是那批最活躍的交易。2、市場(chǎng)交易者的長(zhǎng)短線(xiàn)性質(zhì)主要取決于大盤(pán)處于上升通道還是下降通道，熊市中投資者顧慮較多采取短線(xiàn)薄利進(jìn)出(-10%-10%)占多，牛市中中長(zhǎng)線(xiàn)偏多，比例可以放寬到-20%-20%。3、在股價(jià)一般波動(dòng)下的籌碼計(jì)算還是較為準(zhǔn)確的，但如果遇到機(jī)構(gòu)對(duì)倒，明顯地就自動(dòng)把上方的套牢盤(pán)轉(zhuǎn)移到下方，比如 11 月份很多個(gè)股的放量走勢(shì)，而實(shí)際上方的套牢投資者并沒(méi)有全部減倉(cāng)。是否雪飛在對(duì)倒盤(pán)方面做過(guò)研究？誰(shuí)熱心不妨貼出來(lái)供大家參看一下。但是若是通過(guò)檢測(cè)實(shí)盤(pán)成交手?jǐn)?shù)的方法，就必須保存10 天以上的分時(shí)數(shù)據(jù)，在軟件分析的實(shí)踐上有一定困難，畢竟不是所有人天天都

10、能看盤(pán)。再論“底層的籌碼被沖銷(xiāo)最快” ：只要股價(jià)上漲，散戶(hù)和機(jī)構(gòu)都在拋售，關(guān)鍵是占的比重大小不同。如果放量長(zhǎng)陽(yáng)，一般應(yīng)該是底層的籌碼被沖銷(xiāo)最快，因?yàn)檫@部分籌碼獲利最大，一般底部買(mǎi)進(jìn)的人在放量時(shí)都會(huì)選擇獲利了結(jié)，這是一種交易心態(tài)的預(yù)測(cè)，是不是機(jī)構(gòu)的籌碼我們可以不必去理會(huì)，只要知道股價(jià)上漲時(shí)一般是底部籌碼轉(zhuǎn)移最多，成交量量越大轉(zhuǎn)移得越快。這也是“放量了就漲不動(dòng)了”的原因。路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索 業(yè)精于勤荒于嬉，行成于思?xì)в陔S。 韓愈轉(zhuǎn)貼：我的籌碼分析理論(作者：理性投機(jī))前言：概念： 股價(jià)走勢(shì)循環(huán)周期的四個(gè)階段：A階段：無(wú)窮成本均線(xiàn)由向下到走平；俗稱(chēng)筑底階段；B 階段：無(wú)窮成本均線(xiàn)由走平到

11、向上；俗稱(chēng)拉升階段，可稱(chēng)為上升階段；C階段：無(wú)窮成本均線(xiàn)由向上到走平；俗稱(chēng)作頭（頂）階段；D 階段：無(wú)窮成本均線(xiàn)由走平到向下；俗稱(chēng)派發(fā)階段，可稱(chēng)作下降階段；對(duì)應(yīng)籌碼分布的特征：A階段：籌碼由分散到集中，發(fā)散度下降。B 階段：籌碼由集中到分散，發(fā)散度上升。C階段：籌碼由分散到集中，發(fā)散度下降。D 階段：籌碼由集中到分散，發(fā)散度上升。股市里的終極真理：供給大于需求價(jià)格下跌，需求大于供給價(jià)格上漲。而供求又最終對(duì)應(yīng)于資金和籌碼。至于其它什么基本面、消息、信心、技術(shù)等等，都只是間接地影響或反映股市的這一本質(zhì)。股價(jià)運(yùn)動(dòng)的本質(zhì)等于成交量背后的籌碼運(yùn)動(dòng)狀態(tài)?；I碼 供求力量的兩方：資金和籌碼.在股市里的意義是明

12、顯不同的。對(duì)于資金，傾向于有行情就有資金這種說(shuō)法。 也就是說(shuō)， 有行情才是關(guān)鍵， 這是中國(guó)股市中長(zhǎng)期走勢(shì)的主線(xiàn)。 籌碼，則是股市利益主體博弈的媒介，抓住了籌碼這一關(guān)鍵，才有可能從本質(zhì)上把握住股票的價(jià)格走勢(shì)。因此，從博弈角度看，籌碼，才是股市博弈的核 心?；I碼論其實(shí)是一種還原：將所有的影響股市里供求的因素，全部還原成籌碼，以及籌碼背后所反映的力量、利益、爭(zhēng)奪、控制集中、分散、轉(zhuǎn)移、等等。所以我認(rèn)為股市研究的核心應(yīng)該是市場(chǎng)成本! 在熊市中現(xiàn)金為主，而在牛市中籌碼的為王，股票獲利無(wú)非是將手中的現(xiàn)金在低位轉(zhuǎn)化成股票，再將股票在高位兌換為現(xiàn)金的過(guò)程，這是從另一角度上看，就是籌碼的運(yùn)動(dòng)，主流資金就是籌碼的

13、搬運(yùn)工，而籌碼的成本就是關(guān)鍵，成本分析將成為技術(shù)分析中非常重要的一個(gè)分支。主要功能與目的1 .判斷成交密集區(qū)的籌碼分布和變化。2 .判斷行情發(fā)展中的重要阻力位與支撐位。3 .通過(guò)分析市場(chǎng)的變化，制定相應(yīng)的操作策略?；I碼是股票博弈的核心，在牛市中籌碼為王就是這個(gè)道理，誰(shuí)掌握更多的籌碼誰(shuí)就將在未來(lái)的博弈中爭(zhēng)取到主動(dòng)權(quán)，談到籌碼應(yīng)從以下幾方面進(jìn)行研究一、籌碼的成本這是籌碼的核心問(wèn)題，市場(chǎng)中主流資金或絕大部分的籌碼的成本對(duì)股票的走勢(shì)起決定性作用，這里引入成本均線(xiàn)的概念，主要是反映市場(chǎng)的平均持籌成本的成本均線(xiàn)。平均移動(dòng)線(xiàn)與成本均線(xiàn)的區(qū)別。成本均線(xiàn)在計(jì)算中考慮了成交量的作用，并用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法解決了在計(jì)算時(shí)

14、間內(nèi)短線(xiàn)客反復(fù)買(mǎi)賣(mài)的問(wèn)題，可以真實(shí)的反應(yīng)最后的持股人的成本。 5 日、 13 日、 34 日成本均線(xiàn)分別代表5 日、13 日、 34 日的市場(chǎng)平均建倉(cāng)成本。如某日 13 日成本均線(xiàn)為 10.2 元，表示 13 日以來(lái)買(mǎi)入該只股票的人平均成本為 10.2 元。無(wú)限長(zhǎng)的成本均線(xiàn)則表示市場(chǎng)上所有的股票的平均建倉(cāng)成本。無(wú)窮成本平均線(xiàn)是最重要的成本均線(xiàn)。是市場(chǎng)牛熊的重要分水嶺，就象價(jià)值曲線(xiàn)一樣，股票價(jià)格始終圍繞起上下一波動(dòng)，這里又引出另一個(gè)概念，無(wú)窮成本均線(xiàn)的乘離率，也叫盈虧指標(biāo)。該指標(biāo)反映投資者平均持色的盈虧， 5.13 日盈虧對(duì)短線(xiàn)操作有重大意義，而引物尤其是無(wú)窮BIAS 才對(duì)中長(zhǎng)期判斷有決定性作用

15、，這個(gè)指標(biāo)在投資方案和思路中占有重要的地位，比如。什么叫超跌？跌倒什么份上差不多了？為什么有的股票跌連跌7.8 個(gè)跌停仍不超跌？盈虧指標(biāo)較好地解決了這些問(wèn)題。二、籌碼分布的形態(tài)：密集與分散籌碼分布的運(yùn)動(dòng)：集中與發(fā)散成交密集的區(qū)域，形成籌碼峰，兩峰之間的區(qū)域則形成谷，這是籌碼分布的視覺(jué)形態(tài)，籌碼的運(yùn)動(dòng)伴隨籌碼的集中與發(fā)散。必然伴隨著籌碼密集而形成峰。密集分為高位密集和低位密集。任何一輪行情都將經(jīng)歷由低位換手到高位換手，再由高位換手到低位換手，籌碼的運(yùn)動(dòng)過(guò)程是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的過(guò)程。 （當(dāng)然也是割肉虧損的過(guò)程）低位充分換手是完成吸籌階段的標(biāo)志，高位充分換手是派發(fā)階段完成的標(biāo)志。成本密集是下一個(gè)階段行情的準(zhǔn)

16、備過(guò)程，成本發(fā)散是行情的展開(kāi)過(guò)程。三、集中度表明主要籌碼堆積的主要區(qū)域的幅度，數(shù)值越大表示籌碼集中的幅度越大，籌碼就越分散，需要特別提醒的是，這個(gè)集中的意思，不等同于莊家控盤(pán)，與龍虎榜數(shù)據(jù)完全不是一個(gè)意思。就目前而言， 無(wú)法將其編成方案， 只能通過(guò)一只一只股票的觀察進(jìn)行總結(jié)，得出的以下結(jié)果。1。籌碼集中度高的股票（ 10 以下）的爆發(fā)力強(qiáng)，上漲或下跌的幅度比較大。2 籌碼集中度低的股票（尤其是20 以上）的上漲力度明顯減弱。3 籌碼的集中過(guò)程是下一階段行情的準(zhǔn)備過(guò)程，而發(fā)散過(guò)程是行情的展開(kāi)過(guò)程。需要強(qiáng)調(diào)：1不是只有集中，股票才會(huì)上漲。2達(dá)到集中，上漲的幅度增大。3不集中的股票，也會(huì)上漲。四、活

17、躍籌碼籌碼分布能讓我們看出別人持股成本的分布情況，是我們做成本分析時(shí)很有效的工具。我們仔細(xì)觀察籌碼分布的變化情況時(shí)，發(fā)現(xiàn)在股價(jià)附近的籌碼是最不穩(wěn)定的， 也是最容易參與交易的， 因?yàn)樵诠蓛r(jià)附近的股票持有者，最經(jīng)受不住誘惑，盈利的想趕快把浮動(dòng)盈利換成實(shí)際盈利；被套的想趁著虧損得還少趕快賣(mài)掉，利用資金買(mǎi)另外的股票，把虧損趕快掙回來(lái)。而遠(yuǎn)離股價(jià)，在下方的籌碼，由于有了一定的利潤(rùn)，持股信心會(huì)增強(qiáng)；在上方的籌碼，由于被套太深而不愿割肉，所以在股價(jià)附近的籌碼是最活躍的，而在股價(jià)上下，遠(yuǎn)離股價(jià)的籌碼是不太活躍的?；钴S籌碼就是反映股價(jià)附近的籌碼占所有流通籌碼的百分比。它的取值范 圍是從 0 到 100，數(shù)值越大

18、表示股價(jià)附近的活躍籌碼越多，數(shù)值越小表示股價(jià)附近的活躍籌碼越少?；钴S籌碼的多少還可用來(lái)描述籌碼的密集程度，如今天的活躍籌碼的值是50，則表示在股價(jià)附近的籌碼呈密集狀態(tài)。如今天的活躍籌碼的值是10 ，則表示在股價(jià)附近的籌碼很少，大多數(shù)籌碼都在遠(yuǎn)離股價(jià)的地方，獲利很多，或者虧損很多?；钴S籌碼的數(shù)值很小時(shí)是很值得注意的一種情況。比如，一只股票經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的下跌后，活躍籌碼的值很小（小于 10） ，大部分籌碼都處于被套較深的狀態(tài)，這時(shí)多數(shù)持股者已經(jīng)不愿意割肉出局了，所以這時(shí)候往往能成為一個(gè)較好的買(mǎi)入點(diǎn)；再比如：一只股票經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的上漲，活躍籌碼很小（小于 10） ，大部分籌碼都處于獲利較多的狀態(tài)，如果這

19、時(shí)控盤(pán)強(qiáng)弱的值較大（大于 20 ） ，前期有明顯的莊股特征，總體漲幅不太大，也能成為一個(gè)較好的買(mǎi)入點(diǎn)。所以，在股價(jià)運(yùn)行到不同的階段時(shí)，考慮一下活躍籌碼的多少，能起到很好的輔助效果。五、投機(jī)策略短線(xiàn)資金或小盤(pán)資金（ 3 個(gè)月內(nèi)， 2000 萬(wàn)以?xún)?nèi)）以方案為主，中線(xiàn)資金和大盤(pán)資金的投機(jī)策略， 將有所變化。 以下是兩類(lèi)思路請(qǐng)您給出建議和意見(jiàn)。謝謝！1. 逆勢(shì)操作股票跌穿單密集峰，如果股價(jià)超跌而原單密集峰并沒(méi)有被消耗，行情將發(fā)生 V 形反轉(zhuǎn)，反轉(zhuǎn)第一目標(biāo)位在原密集峰處。* 股價(jià)跌穿原單峰密集；* 股價(jià)下跌的速度較快；* 下跌至超跌區(qū)原單峰密集仍完好存在；* 活躍籌碼越少越好。*5cm01（上檔籌碼）越

20、小越好。超跌V形反轉(zhuǎn)確認(rèn)后即時(shí)跟進(jìn)；或無(wú)窮乖離達(dá)到-3。越跌越買(mǎi)。股價(jià)反彈至原單峰密集區(qū)域出場(chǎng)觀望。2. 順勢(shì)操作A低位突破股價(jià)經(jīng)較長(zhǎng)時(shí)間的整理，移動(dòng)成本分布在低位形成單峰密集，同時(shí)股價(jià)放量突破單峰密集是一輪上升行情的征兆。* 一輪上漲行情的充分條件是移動(dòng)成本分布形成低位峰密集；* 單峰的密集程度越大籌碼換手越充分，上攻行情的力度越大；* 單峰低位高度密集意味著股價(jià)的上升空間徹底打開(kāi)；* 要從歷史的走勢(shì)中確認(rèn)相對(duì)低位；* 單峰密集形成的時(shí)間越長(zhǎng)其可靠性越強(qiáng)； “橫多長(zhǎng)豎多高”就是這原理。* 突破必須有大成交量的確認(rèn)；* 突破的股價(jià)有效穿越密集峰并創(chuàng)出近期新高。* 活躍籌碼一般在85 以上為好。

21、B 高位突破股票經(jīng)一輪升勢(shì)后在高位形成單峰密集，如果股價(jià)再次突破高位峰密集將是新一輪升勢(shì)的開(kāi)始。* 股價(jià)經(jīng)一輪升幅形成高位單峰密集；* 股價(jià)的突破一定要?jiǎng)?chuàng)出近期歷史新高；* 要?dú)v史地研判高位密集的成因；* 將股價(jià)回落擊穿高位密集峰設(shè)定為止損位；* 以短線(xiàn)的策略操盤(pán)；* 謹(jǐn)防假突破。投資成功關(guān)鍵在于 : 使用方法的哲學(xué)思想正確 , 交易系統(tǒng)的一致性, 鐵的紀(jì)律.路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索 業(yè)精于勤荒于嬉，行成于思?xì)в陔S。 韓愈小王你也太嚴(yán)重了吧，這里都是高手，我又是最小的( 1978/03 ) ，實(shí)在不敢當(dāng)。只是在 01 年的時(shí)候看到很多抨擊籌碼分布的文章，仔細(xì)分析感覺(jué)媒體做的有些過(guò)分， 感

22、覺(jué)觸到某些人的明感部位了， 02 年起指南針的陳浩對(duì)自己的軟件宣傳力度明顯放慢，對(duì)此我的理解是籌碼分布理論不是沒(méi)有用就是很有用?，F(xiàn)在由于自己的計(jì)算機(jī)水平差，還沒(méi)有編出有效的選股程序來(lái)，現(xiàn)在我使用的方法就是獲利盤(pán)在80以上and 循環(huán)年的低點(diǎn)與現(xiàn)價(jià)比不超過(guò)20and 突破橫盤(pán)上沿時(shí)的 3 天還手率在10一下(根據(jù)情況可以放松要求)。源碼也就 4 行。但是在評(píng)測(cè)軟件里無(wú)法統(tǒng)計(jì)，因?yàn)榛I碼分布是從開(kāi)始時(shí)累計(jì)計(jì)算的，我用過(guò)很多電腦計(jì)算最后都死機(jī)了，所以我也不知道成功率到底是多少?；I碼統(tǒng)計(jì)方法只適用于中長(zhǎng)線(xiàn)操作，持有要用耐心，止損一般在10 （大家很難接受吧） ，還有一種情況只能認(rèn)倒霉，就是“棄莊”明明已

23、經(jīng)建完倉(cāng)拉了一點(diǎn)就出貨了（實(shí)例是銀河動(dòng)力）對(duì)于散戶(hù)沒(méi)有利潤(rùn)只有虧損，000519 還算好的還有獲利空間， 跟錯(cuò)老大也是沒(méi)有辦法的事只能給自己一刀。對(duì)于上述籌碼分布理論論壇里的各位高手都有自己的看法請(qǐng)指教。最后我要說(shuō)的是在任何論壇里選股理論不怕公布，因?yàn)橹髁Υ_實(shí)比我們散戶(hù)強(qiáng)，他們永遠(yuǎn)在我們之上，只要不打亂他的操作步驟，它就可以忍受你的獲利，最終還會(huì)有一大批散戶(hù)被揪來(lái)買(mǎi)單的，這是里不可改變的事實(shí)。我的理想就是能編出自己的分析系統(tǒng)，但我真的很笨可能做不到了A_Ao路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索 業(yè)精于勤荒于嬉，行成于思?xì)в陔S。 韓愈籌碼分析理論前言：概念：股價(jià)走勢(shì)循環(huán)周期的四個(gè)階段：A階段：無(wú)窮成本

24、均線(xiàn)由向下到走平；俗稱(chēng)筑底階段；B 階段：無(wú)窮成本均線(xiàn)由走平到向上；俗稱(chēng)拉升階段，可稱(chēng)為上升階 段；C 階段：無(wú)窮成本均線(xiàn)由向上到走平；俗稱(chēng)作頭（頂）階段；D 階段：無(wú)窮成本均線(xiàn)由走平到向下；俗稱(chēng)派發(fā)階段，可稱(chēng)作下降階段；對(duì)應(yīng)籌碼分布的特征：A階段：籌碼由分散到集中，發(fā)散度下降。B 階段：籌碼由集中到分散，發(fā)散度上升。C 階段：籌碼由分散到集中，發(fā)散度下降。D 階段：籌碼由集中到分散，發(fā)散度上升。股市里的終極真理： 供給大于需求價(jià)格下跌， 需求大于供給價(jià)格上漲。而供求又最終對(duì)應(yīng)于資金和籌碼。 至于其它什么基本面、 消息、 信心、技術(shù)等等，都只是間接地影響或反映股市的這一本質(zhì)。股價(jià)運(yùn)動(dòng)的本質(zhì)等于

25、成交量背后的籌碼運(yùn)動(dòng)狀態(tài)。籌碼 供求力量的兩方：資金和籌碼.在股市里的意義是明顯不同的。對(duì)于資金，傾向于有行情就有資金這種說(shuō)法。也就是說(shuō)，有行情才是關(guān)鍵，這是中國(guó)股市中長(zhǎng)期走勢(shì)的主線(xiàn)?；I碼，則是股市利益主體博弈的媒介，抓住了籌碼這一關(guān)鍵，才有可能從本質(zhì)上把握住股票的價(jià)格走勢(shì)。因此，從博弈角度看，籌碼，才是股市博弈的核心?；I碼論其實(shí)是一種還原：將所有的影響股市里供求的因素，全部還原成籌碼，以及籌碼背后所反映的力量、利益、爭(zhēng)奪、控制集中、分散、轉(zhuǎn)移、等等。所以我認(rèn)為股市研究的核心應(yīng)該是市場(chǎng)成本! 在熊市中現(xiàn)金為主，而在牛市中籌碼的為王，股票獲利無(wú)非是將手中的現(xiàn)金在低位轉(zhuǎn)化成股票，再將股票在高位兌換

26、為現(xiàn)金的過(guò)程，這是從另一角度上看，就是籌碼的運(yùn)動(dòng)，主流資金就是籌碼的搬運(yùn)工，而籌碼的成本就是關(guān)鍵，成本分析將成為技術(shù)分析中非常重要的一個(gè)分支。主要功能與目的1 .判斷成交密集區(qū)的籌碼分布和變化。2 .判斷行情發(fā)展中的重要阻力位與支撐位。3 .通過(guò)分析市場(chǎng)的變化，制定相應(yīng)的操作策略?；I碼是股票博弈的核心，在牛市中籌碼為王就是這個(gè)道理，誰(shuí)掌握更多的籌碼誰(shuí)就將在未來(lái)的博弈中爭(zhēng)取到主動(dòng)權(quán)，談到籌碼應(yīng)從以下幾方面進(jìn)行研究一、籌碼的成本這是籌碼的核心問(wèn)題，市場(chǎng)中主流資金或絕大部分的籌碼的成本對(duì)股票的走勢(shì)起決定性作用，這里引入成本均線(xiàn)的概念，主要是反映市場(chǎng)的平均持籌成本的成本均線(xiàn)。平均移動(dòng)線(xiàn)與成本均線(xiàn)的區(qū)別

27、。成本均線(xiàn)在計(jì)算中考慮了成交量的作用，并用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法解決了在計(jì)算時(shí)間內(nèi)短線(xiàn)客反復(fù)買(mǎi)賣(mài)的問(wèn)題，可以真實(shí)的反應(yīng)最后的持股人的成本。 5 日、 13 日、 34 日成本均線(xiàn)分別代表5日、 13 日、 34 日的市場(chǎng)平均建倉(cāng)成本。如某日 13 日成本均線(xiàn)為 10.2 元，表示 13 日以來(lái)買(mǎi)入該只股票的人平均成本為 10.2 元。無(wú)限長(zhǎng)的成本均線(xiàn)則表示市場(chǎng)上所有的股票的平均建倉(cāng)成本。無(wú)窮成本平均線(xiàn)是最重要的成本均線(xiàn)。是市場(chǎng)牛熊的重要分水嶺，就象價(jià)值曲線(xiàn)一樣，股票價(jià)格始終圍繞起上下一波動(dòng)，這里又引出另一個(gè)概念，無(wú)窮成本均線(xiàn)的乘離率，也叫盈虧指標(biāo)。該指標(biāo)反映投資者平均持色的盈虧， 5.13 日盈虧對(duì)短線(xiàn)

28、操作有重大意義，而引物尤其是無(wú)窮 BIAS 才對(duì)中長(zhǎng)期判斷有決定性作用，這個(gè)指標(biāo)在投資方案和思路中占有重要的地位，比如。什么叫超跌？跌倒什么份上差不多了？為什么有的股票跌連跌7.8 個(gè)跌停仍不超跌？盈虧指標(biāo)較好地解決了這些問(wèn)題。二、籌碼分布的形態(tài)：密集與分散籌碼分布的運(yùn)動(dòng)：集中與發(fā)散成交密集的區(qū)域，形成籌碼峰，兩峰之間的區(qū)域則形成谷，這是籌碼分布的視覺(jué)形態(tài)，籌碼的運(yùn)動(dòng)伴隨籌碼的集中與發(fā)散。必然伴隨著籌碼密集而形成峰。密集分為高位密集和低位密集。任何一輪行情都將經(jīng)歷由低位換手到高位換手，再由高位換手到低位換手，籌碼的運(yùn)動(dòng)過(guò)程是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的過(guò)程。 （當(dāng)然也是割肉虧損的過(guò)程）低位充分換手是完成吸籌階段

29、的標(biāo)志，高位充分換手是派發(fā)階段完成的標(biāo)志。成本密集是下一個(gè)階段行情的準(zhǔn)備過(guò)程，成本發(fā)散是行情的展開(kāi)過(guò)程。三、集中度表明主要籌碼堆積的主要區(qū)域的幅度，數(shù)值越大表示籌碼集中的幅度越大，籌碼就越分散，需要特別提醒的是，這個(gè)集中的意思，不等同于莊家控盤(pán)，與龍虎榜數(shù)據(jù)完全不是一個(gè)意思。就目前而言，無(wú)法將其編成方案，只能通過(guò)一只一只股票的觀察進(jìn)行總結(jié)，得出的以下結(jié)果。1 ?；I碼集中度高的股票（ 10 以下）的爆發(fā)力強(qiáng)，上漲或下跌的幅度比較大。2 籌碼集中度低的股票（尤其是20 以上）的上漲力度明顯減弱。3 籌碼的集中過(guò)程是下一階段行情的準(zhǔn)備過(guò)程，而發(fā)散過(guò)程是行情的展開(kāi)過(guò)程。需要強(qiáng)調(diào)：4 不是只有集中，股票

30、才會(huì)上漲。5 達(dá)到集中，上漲的幅度增大。3不集中的股票，也會(huì)上漲。四、活躍籌碼籌碼分布能讓我們看出別人持股成本的分布情況，是我們做成本分析時(shí)很有效的工具。我們仔細(xì)觀察籌碼分布的變化情況時(shí)，發(fā)現(xiàn)在股價(jià)附近的籌碼是最不穩(wěn)定的，也是最容易參與交易的，因?yàn)樵诠蓛r(jià)附近的股票持有者，最經(jīng)受不住誘惑，盈利的想趕快把浮動(dòng)盈利換成實(shí)際盈利；被套的想趁著虧損得還少趕快賣(mài)掉， 利用資金買(mǎi)另外的股票， 把虧損趕快掙回來(lái)。而遠(yuǎn)離股價(jià)，在下方的籌碼，由于有了一定的利潤(rùn)，持股信心會(huì)增強(qiáng)；在上方的籌碼，由于被套太深而不愿割肉，所以在股價(jià)附近的籌碼是最活躍的，而在股價(jià)上下，遠(yuǎn)離股價(jià)的籌碼是不太活躍的?；钴S籌碼就是反映股價(jià)附近的籌碼占所有流通籌碼的百分比。它的取值范圍是從0 到 100，數(shù)值越大表示股價(jià)附近的活躍籌碼越多，數(shù)值越小表示股價(jià)附近的活躍籌碼越少?；钴S籌碼的多少還可用來(lái)描述籌碼的密集程度，如今天的活躍籌碼的值是 50 ， 則表示在股價(jià)附近的籌碼呈密集狀態(tài)。 如今天的活躍籌碼的值是10，則表示在股價(jià)附近的籌碼很少，大多數(shù)籌碼都在遠(yuǎn)離股價(jià)的地方，獲利很多，或者虧損很多?；钴S籌碼的數(shù)值很小時(shí)是很值得注意的一種情況。比如，一只股票經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的下跌