從年報(bào)中看上市公司經(jīng)營

1、 從年報(bào)看上市公司經(jīng)營一、上市公司年報(bào)的基本內(nèi)容（1）公司基本情況簡介（2）會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要（3）股東變動(dòng)及股東情況（4）董事、監(jiān)事、高級管理人員和員工情況（5）公司治理結(jié)構(gòu)（6）股東大會(huì)情況簡介（7）董事會(huì)報(bào)告（8）監(jiān)事會(huì)報(bào)告（9）重要事項(xiàng)（10）財(cái)務(wù)報(bào)告（11）公司其他資料二、上市公司經(jīng)營分析-董事會(huì)報(bào)告董事會(huì)報(bào)告的主要內(nèi)容：（1）公司經(jīng)營情況（2）公司財(cái)務(wù)狀況（3）公司投資情況（4）公司生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境與政策環(huán)境的變化情況（5）新年度的業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃（6）董事會(huì)日常工作情況（7）董事、監(jiān)事、高級管理人員的情況（8）本次利潤分配預(yù)案或資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案 公司經(jīng)營狀況 投資者可以了解到公

2、司所處的行業(yè)以及公司在本行業(yè)中的地位；公司主營業(yè)務(wù)的范圍及其經(jīng)營狀況，公司在經(jīng)營中出現(xiàn)的問題與困難及解決方案。公司報(bào)告期利潤實(shí)現(xiàn)數(shù)若較利潤預(yù)測數(shù)低10%以上或較利潤預(yù)測數(shù)高20%以上，上市公司應(yīng)詳細(xì)說明造成差異的原因。財(cái)務(wù)狀況 投資者可以對公司財(cái)務(wù)狀況，總資產(chǎn)、長期負(fù)債、股東權(quán)益、主營業(yè)務(wù)利潤、凈利潤比上年的增減變動(dòng)的主要原因，并了解公司對會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的有解釋性說明、保留意見、拒絕表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告所涉及事項(xiàng)的說明投資與經(jīng)營環(huán)境 公司投資情況，投資者可以了解報(bào)告期內(nèi)公司投資額比上年的增減變動(dòng)及增減變動(dòng)及增減幅度，被投資的公司名稱和主要經(jīng)營活動(dòng)、占被投資公司權(quán)益的比例等。 經(jīng)營環(huán)境

3、，如果生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境以及宏觀政策、法規(guī)發(fā)生了重大變化，已經(jīng)、正在或?qū)⒁獙镜呢?cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響，上市公司應(yīng)明確說明。新年度經(jīng)營計(jì)劃 新年度的業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃，其中包括新年度的收入與成本費(fèi)用計(jì)劃、新建及在建項(xiàng)目的預(yù)期進(jìn)度，投資和應(yīng)當(dāng)注意的是，公司業(yè)務(wù)是否符合實(shí)際，是否具有可行性，是否能夠產(chǎn)生預(yù)期的效益 董事會(huì)日常工作情況，會(huì)議召開時(shí)間、重要決議及其刊登的信息披露報(bào)紙及披露日期；例如分配方案、公積金轉(zhuǎn)增股本方案執(zhí)行情況，配股、增發(fā)新股的等方案的實(shí)施情況。年度利潤分配方案 本次利潤分配預(yù)案或資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案。上市公司的分紅是投資者的重要收益來源，如果公司不準(zhǔn)備分紅，投資者應(yīng)該了解公司不

4、分紅的理由是否充分。同時(shí)，中國證監(jiān)會(huì)57號令要求上市公司在年度報(bào)告披露公司的現(xiàn)金分紅政策執(zhí)行情況，投資者可以在公司章程和年度報(bào)告中獲取公司現(xiàn)金分紅的政策信息，股利政策對股價(jià)有較大的影響，分紅派現(xiàn)高、增送股比例大的預(yù)案必將受到投資者的青睞。案例分析-徐工機(jī)械與山河智能徐工機(jī)械：所屬行業(yè)為工程機(jī)械行業(yè)，主要從事工程起重機(jī)械、路面機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、重型卡車、高空消防設(shè)備、特種專用車輛、工程機(jī)械專用底盤等系列工程機(jī)械主機(jī)和液壓件等基礎(chǔ)零部件產(chǎn)品的開發(fā)、制造和銷售業(yè)務(wù)。 山河智能：所屬行業(yè)為工程機(jī)械行業(yè)，為湖南省重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)。主營產(chǎn)品包括小型工程機(jī)械、大型樁工機(jī)械、鑿巖設(shè)備、中大型挖掘機(jī)

5、械等，是目前國內(nèi)最大的樁工機(jī)械生產(chǎn)基地、體系完善的小型工程機(jī)械生產(chǎn)基地和國家“863”成果。經(jīng)營業(yè)績比較分析-看公司發(fā)展?jié)摿χ鳡I業(yè)務(wù)及經(jīng)營狀況（從年報(bào)中看）徐工機(jī)械（具體數(shù)據(jù)詳見公司2009年年報(bào)p29）山河智能（具體數(shù)據(jù)詳見公司2009年年報(bào)p29）對企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)行分析公司戰(zhàn)略-看公司發(fā)展?jié)摿?徐工機(jī)械：在當(dāng)前國際市場還在緩慢復(fù)蘇、外部市場不穩(wěn)固的形勢下，國家宏觀政策上預(yù)計(jì)不會(huì)使投資驟減，國內(nèi)仍然是拉動(dòng)工程機(jī)械增長的主要因素。國家4 萬億的投資，特別是在鐵路、公路、城鎮(zhèn)化建設(shè)等方面的投資，仍將會(huì)保持較大的投資增幅未來我國工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展將從注重?cái)?shù)量轉(zhuǎn)向注重品種、質(zhì)量、效益，注重節(jié)能與環(huán)保

6、，注重自主創(chuàng)新，不斷增強(qiáng)競爭力。行業(yè)競爭的重點(diǎn)也從價(jià)格競爭轉(zhuǎn)向品牌、質(zhì)量、服務(wù)等全方位競爭。 公司發(fā)展戰(zhàn)略：鞏固和提高公司在工程機(jī)械行業(yè)的競爭優(yōu)勢，大力發(fā)展專用車、核心零部件，著力培育工程機(jī)械相關(guān)多元化產(chǎn)業(yè)（橋梁設(shè)備）和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。公司戰(zhàn)略-看公司發(fā)展?jié)摿?徐工機(jī)械：在當(dāng)前國際市場還在緩慢復(fù)蘇、外部市場不穩(wěn)固的形勢下，國家宏觀政策上預(yù)計(jì)不會(huì)使投資驟減，國內(nèi)仍然是拉動(dòng)工程機(jī)械增長的主要因素。國家4 萬億的投資，特別是在鐵路、公路、城鎮(zhèn)化建設(shè)等方面的投資，仍將會(huì)保持較大的投資增幅未來我國工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展將從注重?cái)?shù)量轉(zhuǎn)向注重品種、質(zhì)量、效益，注重節(jié)能與環(huán)保，注重自主創(chuàng)新，不斷增強(qiáng)競爭力。行業(yè)競爭的

7、重點(diǎn)也從價(jià)格競爭轉(zhuǎn)向品牌、質(zhì)量、服務(wù)等全方位競爭。 徐工機(jī)械發(fā)展戰(zhàn)略：鞏固和提高公司在工程機(jī)械行業(yè)的競爭優(yōu)勢，大力發(fā)展專用車、核心零部件，著力培育工程機(jī)械相關(guān)多元化產(chǎn)業(yè)（橋梁設(shè)備）和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。 山河智能：公司認(rèn)為2010 年整體經(jīng)濟(jì)形勢將會(huì)好于2009 年，增長速度預(yù)計(jì)也不會(huì)低于2009 年。這對公司的發(fā)展將是很好的機(jī)會(huì)，公司將全力以赴，采取切實(shí)可行的措施，實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)快速發(fā)展。但是，公司當(dāng)前的發(fā)展也還存在一些困難和問題，不應(yīng)過于樂觀。一是縱觀外部環(huán)境，金融危機(jī)的沖擊及后期影響還會(huì)在較長一段時(shí)間繼續(xù)存在，國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，起伏不定。諸多不定因素導(dǎo)致未來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍將面臨較大的挑戰(zhàn)。國際貿(mào)易保護(hù)

8、主義已經(jīng)抬頭，國際貿(mào)易環(huán)境正趨向惡化。人民幣升值面臨越來越大的壓力，這些都必然嚴(yán)重影響國內(nèi)產(chǎn)品在國際市場上的價(jià)格優(yōu)勢，給我們公司的國際化發(fā)展帶來更多的不確定因素；二是放眼行業(yè)發(fā)展，技術(shù)的競爭、成本的競爭、規(guī)模的競爭、品牌的競爭、市場的競爭等都愈演愈烈，切不可掉以輕心。山河智能戰(zhàn)略山河智能戰(zhàn)略 集中樁工機(jī)械、小型工程機(jī)械、鑿巖設(shè)備、中大型挖掘機(jī)等四大領(lǐng)域核心主業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化和項(xiàng)目經(jīng)營專業(yè)化，并逐步建立以長沙為本部、輻射其他區(qū)域的產(chǎn)業(yè)布局；通過多種途徑，謀求多樣性發(fā)展模式，為公司的技術(shù)領(lǐng)先和長遠(yuǎn)發(fā)展提供強(qiáng)力支持；適當(dāng)利用資本杠桿開展并購、業(yè)務(wù)合作，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品國際化、技術(shù)國際化、資本國際化、品牌國際化，做強(qiáng)做大公司。經(jīng)營目標(biāo) 徐工機(jī)械2010 年經(jīng)營思路：全面創(chuàng)新，細(xì)化市場，突出效益，提高毛利，精細(xì)管理，以更優(yōu)的資源配置和平臺(tái)建設(shè)，鞏固、提高國內(nèi)市場占有率，突破國外市場建設(shè)和產(chǎn)品出口，保持公司穩(wěn)定持續(xù)、又好又快發(fā)展。2010 年公司計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入258 億元（合并報(bào)表數(shù)），期間費(fèi)用預(yù)計(jì)22.4 億元（合并報(bào)表數(shù)）。具體實(shí)現(xiàn)措施詳見年報(bào)p34-35 山河智能 2010 年公司經(jīng)營目標(biāo)：實(shí)