西少爺肉夾饃股東掐架背后：眾籌融資程序混亂

1、西少爺肉夾饃股東掐架背后：眾籌融資程序混亂記者鄧?yán)蛱O發(fā)自深圳“西少爺”是一家以陜西關(guān)中肉夾饃為核心產(chǎn)品的中餐連鎖企業(yè)。近期，其創(chuàng)始人之一的宋鑫（已離職）在知乎上發(fā)表公開信，質(zhì)疑公司存在拖欠眾籌投資人錢 款、信息披露不透明等問題；而公司創(chuàng)始人羅高景和袁澤陸則發(fā)表聯(lián) 合公開信，稱宋鑫文章嚴(yán)重歪曲事實(shí)，避重就輕。此事引起輿論廣泛 關(guān)注。不過，冰凍三尺，非一日之寒。在大多數(shù)股權(quán)眾籌業(yè)內(nèi)人士看來， 現(xiàn)在的爭(zhēng)端和“西少爺”眾籌過程中存在的問題有直接聯(lián)系，例如直 接通過親友籌資、沒有及時(shí)進(jìn)行股權(quán)變更登記、缺乏投后管理以及投 資人對(duì)項(xiàng)目缺乏嚴(yán)謹(jǐn)認(rèn)識(shí)等。有業(yè)內(nèi)人士更是直言，嚴(yán)格來說，“西少爺”當(dāng)初的眾籌行為并

2、不能算是目前大家普遍提及的股權(quán)眾籌。創(chuàng)始人互發(fā)公開信“掐架”“西少爺”團(tuán)隊(duì)躥紅于今年上半年。今年 4月，一篇名為我為 什么辭職賣肉夾饃？的帖子被網(wǎng)友大量轉(zhuǎn)發(fā)，內(nèi)容是孟兵、羅高景 與宋鑫等西安交大畢業(yè)生，辭去工作，在北京開了一家“西少爺”肉 夾饃店。不過在躥紅之后，“西少爺”內(nèi)部卻出現(xiàn)了矛盾，創(chuàng)始人之 一的宋鑫目前已離開團(tuán)隊(duì)。在公開信中，宋鑫提出了三點(diǎn)要求：1，希望“西少爺”能拿出 一份完整的財(cái)務(wù)報(bào)表，把公司財(cái)務(wù)理清楚；2，對(duì)于當(dāng)初的眾籌參與者，該做股權(quán)變更的做變更，想要退出的也給一個(gè)合理的回報(bào)；3 ,給“天津老大哥”（眾籌股東之一）那邊一個(gè)解釋。宋鑫在接受每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，在 201

3、3年資金 緊張的時(shí)候，團(tuán)隊(duì)想到通過眾籌的方式來融資，當(dāng)時(shí)主要是通過微信 朋友圈等方式，進(jìn)行了兩輪眾籌，共融資 85萬元。按照宋鑫在公開信中的說法，此前有當(dāng)初的眾籌股東（“天津老大哥”）因?yàn)樾枰缅X而要求退出，但是并沒有得到妥善處理，并由 此產(chǎn)生了糾紛。不過宋鑫在接受記者采訪時(shí)表示，目前“天津老大哥” 并不一定是要退出股權(quán)，主要是希望對(duì)方（“西少爺”）能夠及時(shí)做好 股權(quán)變更。記者暫未獲得“西少爺”團(tuán)隊(duì)其他人士對(duì)此事的回應(yīng)。不過，記 者注意到，羅高景和袁澤陸在公開信中表示，“在任何股權(quán)投資行為中，股東的退出都需要董事會(huì)或股東會(huì)決議通過才可執(zhí)行（按照公司法及投資協(xié)議中的約定），所以在本次事件中，退股

4、的事情事實(shí) 上并不合理合法?！钡?，為了消除大家的疑慮，“西少爺”對(duì)要求退錢的投資人給 出了解決方案，決定向希望退股的股東提供退股溢價(jià)， 第一批按照投 資款200%退還，第二批按照投資款150%退還。對(duì)此，宋鑫認(rèn)為， 按照“西少爺”目前的經(jīng)營(yíng)狀況，這個(gè)溢價(jià)水平值得商榷。專家：股權(quán)眾籌需有詳細(xì)過程對(duì)于引起爭(zhēng)端的“西少爺”眾籌一事，多位業(yè)內(nèi)人士表示，從具 體披露的公開信息來看，“西少爺”團(tuán)隊(duì)當(dāng)初做的眾籌并不是目前大家所討論的股權(quán)眾籌平臺(tái)上來做的項(xiàng)目云籌創(chuàng)始人謝宏中表示，股權(quán)眾籌應(yīng)該是面向大眾的，有一個(gè)公 開募集的過程，包含了股權(quán)設(shè)計(jì)、權(quán)益分配等具體內(nèi)容，而且要約定 好怎么退出，并且有完善的手續(xù)等，

5、這才是一個(gè)完整的眾籌過程。按照宋鑫的說法，他們此前經(jīng)過了兩輪眾籌，第一輪眾籌35萬元，第二輪眾籌50萬元，投資人大多是幾位創(chuàng)始人的同學(xué)和朋友， 在入股的時(shí)候談好了具體的股權(quán)比例， 第一輪的時(shí)候簽訂了協(xié)議，但 是第二輪并沒有簽訂協(xié)議，而且也從來沒有去做股權(quán)變更。對(duì)此，謝宏中表示，眾籌應(yīng)該是通過一個(gè)平臺(tái)來做，會(huì)有一個(gè)詳 細(xì)交易的過程，會(huì)有各方面的手續(xù)，“西少爺”事件并不能算是眾籌 領(lǐng)域的典型案例。大家投CEO李群林也對(duì)每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾弑硎?，“西少爺”的眾籌融資主要是通過 他們的朋友進(jìn)行，沒有通過平臺(tái)，而且他們的工商信息都沒有變更， 很多手續(xù)沒有健全。事實(shí)上，在股權(quán)眾籌方面，投資證明是你以后獲 得收

6、益的憑證，如果缺失，在后期權(quán)益維護(hù)方面可能面臨一定的問題。業(yè)內(nèi)：應(yīng)關(guān)注投后管理在業(yè)內(nèi)人士看來，“西少爺”事件反映出，眾籌之前的投資人教 育以及眾籌之后的信息管理和披露是非常重要的。宋鑫表示，“西少爺”曾在2013年和今年5月發(fā)起過兩次股權(quán) 眾籌，但是直到他7月離開公司之前，由于太忙，公司一直沒有對(duì)投 資人披露他們的財(cái)務(wù)信息。謝宏中表示，從這件事來看，不管是合伙，還是股東眾籌，都需 要關(guān)注股東關(guān)系的投后管理。事實(shí)上，在眾籌領(lǐng)域，投后管理是非常 重要的一塊。目前大部分的眾籌平臺(tái)，眾籌投資者都是通過成立有限 合伙企業(yè)來對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資，一般一個(gè)項(xiàng)目的領(lǐng)投人會(huì)是普通合伙 人，負(fù)責(zé)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查，投后管理，擔(dān)任項(xiàng)目公司董事等。如 果是通過傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)來投資，股權(quán)關(guān)系管理就會(huì)比較簡(jiǎn)單，但是眾籌的 話，管理就會(huì)不一樣，每個(gè)眾籌投資人的投資意向不一樣，針對(duì)不同 的股東，也要有不同的管理。事實(shí)上，目前大多數(shù)平臺(tái)的眾籌項(xiàng)目，在退出方面都有嚴(yán)格要求， 一般會(huì)有一定的期限要求，或者對(duì)于退出方式也有要求。例如，天使 客CEO石俊就表示，他們對(duì)股東的退出方式是要求 “同進(jìn)同出”，股 東商量后一致行動(dòng)，退出或者不退出都是一致行動(dòng)。此外，一位眾籌平臺(tái)人士表示，在眾