財(cái)務(wù)管理課程設(shè)計(jì)21

1、四川理工學(xué)院四川理工學(xué)院財(cái)務(wù)管理課程設(shè)計(jì)報(bào)告廈門港務(wù)上市公司的財(cái)務(wù)分析、投資計(jì)劃及籌資、利潤(rùn)分配方案設(shè)計(jì)學(xué) 院： 專 業(yè)： 班 級(jí)： 姓 名： 學(xué) 號(hào)： 指導(dǎo)教師： 日 期：二一四年六月 摘 要隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的財(cái)務(wù)活動(dòng)越來(lái)越復(fù)雜，因而加強(qiáng)和提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理就顯得更加重要和緊迫。經(jīng)濟(jì)效益是企業(yè)的靈魂，提高經(jīng)濟(jì)效益是一切經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)的核心問(wèn)題，在我國(guó)隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，無(wú)論是企業(yè)等盈利組織還是政府部門事業(yè)單位等非盈利組織，都必須以提高經(jīng)濟(jì)效益為重點(diǎn)。強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理作為促進(jìn)和提高經(jīng)濟(jì)效益的重要手段，值得我們不斷的深入探討與分析，因此企業(yè)應(yīng)通過(guò)建立健全內(nèi)部組

2、織結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理預(yù)算和控制監(jiān)督的職能， 以創(chuàng)新企業(yè)財(cái)務(wù)管理理念為抓手,積極實(shí)施戰(zhàn)略規(guī)劃引領(lǐng),不斷提升財(cái)務(wù)價(jià)值創(chuàng)造能力，構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，并建立有效的財(cái)務(wù)監(jiān)督體系，加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制，提高資金利用水平，積極促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。因此我們?cè)诒疚闹袑⒁詮B門港務(wù)為例，說(shuō)明該公司在財(cái)務(wù)管理上的不足以及財(cái)務(wù)管理的作用。關(guān)鍵字：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)效益，財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)，廈門港務(wù)ABSTRACT With the constant improvement of the socialist market economy in our country, enterprise production and oper

3、ation process of financial activities more and more complex, thus to strengthen and improve enterprise financial management becomes more important and urgent. Economic efficiency is the soul of the enterprise, improve the economic benefit is the core issue of economic management activities, along wi

4、th the establishment of the modern enterprise system in our country, both profit organizations such as enterprises and government institutions and other non-profit organizations, emphasis must be to improve the economic benefit. Strengthen enterprise financial management, as one of the important way

5、s to promote and improve the economic benefit, is worth our in-depth discussion and analysis, so the enterprise should through the establishment of sound internal organizational structure, give full play to the budget and control the functions of supervision and financial management, innovation and

6、enterprise financial management concept for the gripper, actively lead the implementation of strategic planning, enhance financial value creation ability, building perfect financial and accounting system, and establish an effective system of financial supervision, strengthen the financial control, i

7、mprove the level of capital utilization, promote the development of the enterprise. So we will in Xiamen port, for example, in this paper shows that the lack of financial management of the company and the role of financial management.Key words: the market economy, economic benefits, financial manage

8、ment, financial accounting, Xiamen port目 錄1 引 言11.1公司概況11.1.1 股票概況11.1.2 公司簡(jiǎn)介21.2 融資狀況41.2.1 十大股東41.2.2 股本結(jié)構(gòu)42 財(cái)務(wù)分析52.1對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的分析52.1.1償債能力52.2 利潤(rùn)表142.2.1銷售利潤(rùn)率142.2.2資產(chǎn)利潤(rùn)率152.2.3杜邦分析法163 季節(jié)變動(dòng)的測(cè)定223.1對(duì)營(yíng)業(yè)收入的季節(jié)變動(dòng)測(cè)定223.2對(duì)凈利潤(rùn)的季節(jié)變動(dòng)測(cè)定244 投資計(jì)劃 264.1行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì)。 264.2公司發(fā)展戰(zhàn)略 274.3新年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃 274.4資金需求和使用計(jì)劃 284.5公司

9、未來(lái)發(fā)展可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn): 285 籌資計(jì)劃30附表：31結(jié)束語(yǔ)62致謝詞631 引 言1.1公司概況廈門港務(wù)控股集團(tuán)有限公司(Xiamen Port Holding Group)股票代碼：000905，是福建省港口龍頭企業(yè)，廈門市十大國(guó)有企業(yè)集團(tuán)之一?，F(xiàn)有成員企業(yè)29家，職工總數(shù)8000多人。1.1.1 股票概況公司全稱：英文名稱：XIAMENPORTDEVELOPMENTCO.,LTD.注冊(cè)地址：福建省廈門市湖里區(qū)長(zhǎng)岸路海天港區(qū)聯(lián)檢大樓13樓公司簡(jiǎn)稱：廈門港務(wù)法人代表：柯東公司董秘：劉翔注冊(cè)資本(萬(wàn)元)：53,100.0000行業(yè)種類：交通運(yùn)輸輔助業(yè)郵政編碼：361006公司電話：公司傳真：

10、公司網(wǎng)址：上市時(shí)間：1999-04-29招股時(shí)間：1999-02-03發(fā)行數(shù)量（萬(wàn)股）：9,500發(fā)行價(jià)格（元）：5.53發(fā)行市盈率（倍）：18.5發(fā)行方式：上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行,網(wǎng)下配售主承銷商：廈門國(guó)際信托投資公司上市推薦人：廈門國(guó)際信托投資公司，福建興業(yè)證券公司1.1.2 公司簡(jiǎn)介廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司原名為“廈門路橋股份有限公司”,于2004年11月22日變更為現(xiàn)名。本公司原系由廈門市路橋建設(shè)投資總公司作為獨(dú)家發(fā)起人,將其擁有的廈門大橋管理分公司的全部?jī)糍Y產(chǎn)和在建的海滄大橋工程的相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債,經(jīng)評(píng)估后折股投入,并于1999年2月3日向社會(huì)公開發(fā)行人民幣普通股(A股),以募集方式設(shè)立的股份有

11、限公司。本公司股票于1999年4月29日在深圳證券交易所掛牌交易。經(jīng)本公司2004年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò),并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)“證監(jiān)公司字【2004】25號(hào)”關(guān)于廈門路橋股份有限公司重大資產(chǎn)重組方案的意見批準(zhǔn),本公司與廈門港務(wù)集團(tuán)有限公司以下簡(jiǎn)稱港務(wù)集團(tuán),已改制為“廈門國(guó)際港務(wù)股份有限公司”(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)際港務(wù)”于2004年7月31日進(jìn)行了重大資產(chǎn)置換,即港務(wù)集團(tuán)以其擁有的在中國(guó)外輪理貨總公司廈門分公司(現(xiàn)名廈門外理理貨有限公司,以下簡(jiǎn)稱外理理貨公司)、中國(guó)廈門外輪代理有限公司(以下簡(jiǎn)稱廈門外代)、廈門港務(wù)物流有限公司(以下簡(jiǎn)稱物流公司)、廈門港務(wù)集團(tuán)國(guó)內(nèi)船舶代理有限公司(以下簡(jiǎn)稱國(guó)內(nèi)船代公司

12、)、廈門港務(wù)鷺榕水鐵聯(lián)運(yùn)有限公司(以下簡(jiǎn)稱鷺榕公司)和廈門港船務(wù)公司(現(xiàn)名廈門港務(wù)船務(wù)有限公司,以下簡(jiǎn)稱船務(wù)公司)的權(quán)益性資產(chǎn),以及廈門港務(wù)集團(tuán)有限公司東渡港務(wù)分公司(以下簡(jiǎn)稱東渡港務(wù)分公司)的全部?jī)糍Y產(chǎn)和部分土地使用權(quán),與本公司擁有的兩座大橋(廈門大橋和海滄大橋)為主的資產(chǎn)和相對(duì)應(yīng)的負(fù)債進(jìn)行置換。資產(chǎn)置換后,本公司變更名為現(xiàn)名。根據(jù)本公司2006年度第二次臨時(shí)股東大會(huì)通過(guò)的股權(quán)分置改革方案,以總股本29,500萬(wàn)股為基數(shù),以資本公積金向全體股東按每10股轉(zhuǎn)增8股,即以資本公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本23,600萬(wàn)元,轉(zhuǎn)增后本公司股本和注冊(cè)資本變更為53,100.00萬(wàn)元。集團(tuán)現(xiàn)有生產(chǎn)性碼頭泊位40個(gè)，

13、碼頭岸線總長(zhǎng)8917米，萬(wàn)噸級(jí)以上泊位23個(gè)，其中10萬(wàn)噸級(jí)以上集裝箱泊位12個(gè)。集團(tuán)公司開辟了24條遠(yuǎn)洋干線和16條近洋班輪，遠(yuǎn)洋干線輻射全球50多個(gè)國(guó)家的130余座港口。2007年，集團(tuán)完成貨物吞吐量4251萬(wàn)噸，集裝箱吞吐量353.89萬(wàn)標(biāo)箱，集裝箱吞吐量列全國(guó)第七位，列世界集裝箱百?gòu)?qiáng)港的第22位。集團(tuán)公司業(yè)務(wù)延伸到裝卸倉(cāng)儲(chǔ)、中轉(zhuǎn)駁運(yùn)、港口物流、客運(yùn)旅游、船舶代理、電子信息、港口工程、金融服務(wù)、物業(yè)、貿(mào)易和房地產(chǎn)開發(fā)等諸多領(lǐng)域。近年，集團(tuán)及集團(tuán)下屬單位陸續(xù)獲得了“福建省企業(yè)文化建設(shè)示范單位”、“福建省思想政治工作優(yōu)秀企業(yè)”、“中國(guó)最佳集裝箱港口（碼頭）公司”、“全國(guó)五四紅旗團(tuán)委”、“全國(guó)

14、群眾體育先進(jìn)單位”、“全國(guó)無(wú)償獻(xiàn)血先進(jìn)單位”、“全國(guó)十佳交通文明窗口”、“特區(qū)建設(shè)二十五周年突出貢獻(xiàn)企業(yè)”等榮譽(yù)稱號(hào)。1.1.3 經(jīng)營(yíng)范圍碼頭和其他港口設(shè)施經(jīng)營(yíng)，在港區(qū)內(nèi)從事貨物裝卸、倉(cāng)儲(chǔ)經(jīng)營(yíng)；物流供應(yīng)鏈管理、整體物流方案策劃與咨詢、中轉(zhuǎn)、多式聯(lián)運(yùn)服務(wù)（不含運(yùn)輸）、物流信息管理；經(jīng)營(yíng)各類商品和技術(shù)的進(jìn)出口（不另附進(jìn)出口商品目錄），但國(guó)家限定公司經(jīng)營(yíng)或禁止進(jìn)出口的商品及技術(shù)除外；批發(fā)、零售建材、化工原料及產(chǎn)品（不含危險(xiǎn)化學(xué)品及監(jiān)控化學(xué)品）、礦產(chǎn)品（國(guó)家?？爻猓C(jī)械設(shè)備、五金交電及電子產(chǎn)品、紡織、服裝及日用品、農(nóng)畜產(chǎn)品、文具、體育用品及器材、工藝美術(shù)品,房屋租賃。（法律法規(guī)規(guī)定必須辦理審批許可

15、證才能從事的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，必須在取得審批許可證明后方能營(yíng)業(yè)）。1.1.4 主營(yíng)業(yè)務(wù)以港口為依托的綜合物流業(yè)務(wù)以及件散雜貨、內(nèi)貿(mào)集裝箱的裝卸、堆存、倉(cāng)儲(chǔ)和助輪船靠離泊等業(yè)務(wù)。廈門港2006年集裝箱吞吐量已超過(guò)400萬(wàn)標(biāo)箱，完成集裝箱吞吐量401.3萬(wàn)標(biāo)箱，在中國(guó)大陸港口中排名第7位，在世界集裝箱大港中排名第22位。，xpgco所屬碼頭共完成集裝箱吞吐量約302萬(wàn)標(biāo)箱（包括東渡碼頭內(nèi)貿(mào)集裝箱吞吐量28.1萬(wàn)標(biāo)箱）。2006年以來(lái)xpgco共增辟了歐美、日本、東南亞等十幾條國(guó)際近遠(yuǎn)洋干線，直達(dá)這些地區(qū)的集裝箱大幅上升。同時(shí)，xpgco努力拓展內(nèi)支線、內(nèi)貿(mào)集裝箱、國(guó)際中轉(zhuǎn)等業(yè)務(wù)，成為廈門港集裝箱吞吐量的新

16、增長(zhǎng)點(diǎn)。1.2 融資狀況1.2.1 十大股東編號(hào) 股東名稱 持股數(shù)量 持股比例 股本性質(zhì)1 廈門國(guó)際港務(wù)股份有限公司 29271.60萬(wàn) 55.130% 流通受限股份2 華建交通經(jīng)濟(jì)開發(fā)中心 5864.85萬(wàn) 11.040% 流通A股,流通受限股份3 湖南敦泰冶金有限公司 103.91萬(wàn) 0.200% 流通A股4 寧深 97.35萬(wàn) 0.180% 流通A股5 吳俊昕 90.97萬(wàn) 0.170% 流通A股6 王鴛鴦 50.26萬(wàn) 0.090% 流通A股7 林菁 44.60萬(wàn) 0.080% 流通A股8 朱國(guó)春 43.97萬(wàn) 0.080% 流通A股9 上海繪彩印刷包裝材料有限公司 40.00萬(wàn) 0.

17、080% 流通A股10 王梅珠 35.19萬(wàn) 0.070% 流通A股 1.2.2 股本結(jié)構(gòu)股東戶數(shù)減少 5242 戶 限售股上市時(shí)間 2011-10-17廈門港務(wù)流通A股總計(jì)2.33億，占總股本43.83%。2 財(cái)務(wù)分析2.1對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的分析資產(chǎn)負(fù)債表又叫財(cái)務(wù)狀況表，是指企業(yè)在一定日期（通常為各會(huì)計(jì)期末）的財(cái)務(wù)狀況（即資產(chǎn)、負(fù)債和業(yè)主權(quán)益的狀況）的主要會(huì)計(jì)報(bào)表，資產(chǎn)負(fù)債表利用會(huì)計(jì)平衡原則，將合乎會(huì)計(jì)原則的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益”交易科目分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債及股東權(quán)益”兩大區(qū)塊，在經(jīng)過(guò)分錄、轉(zhuǎn)帳、分類帳、試算、調(diào)整等等會(huì)計(jì)程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準(zhǔn)，濃縮成一張報(bào)表。其報(bào)表功用除了企業(yè)

18、內(nèi)部除錯(cuò)、經(jīng)營(yíng)方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者于最短時(shí)間了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)最主要的綜合財(cái)務(wù)報(bào)表之一。與資產(chǎn)負(fù)債表關(guān)系密切的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：償債能力、營(yíng)運(yùn)能力。 2.1.1償債能力償債能力分析包括短期償債能力的分析和長(zhǎng)期償債能力的分析兩個(gè)方面。 2.1.1.1短期償債能力短期償債能力，就是企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實(shí)力、企業(yè)能否及時(shí)償付到期的流動(dòng)負(fù)債，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。財(cái)務(wù)人員必須十分重視短期債務(wù)的償還能力，維護(hù)企業(yè)的良好信譽(yù)。反映企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：1.流動(dòng)比率；2.速動(dòng)比率；3.現(xiàn)金比率。表2.1 20102

19、012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司短期償債能力比率年份201020112012平均值流動(dòng)比率1.17391.25291.31241.178943速動(dòng)比率1.05861.05031.1691.036129現(xiàn)金比率(%)49.773945.606452.560943.84111、流動(dòng)比率流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行比較的結(jié)果，它是分析短期償債能力的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債從公式看出，一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。流動(dòng)比率高，不僅反映企業(yè)擁有的營(yíng)運(yùn)資金多，可用以抵償債務(wù)，而且也表明企業(yè)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額大，債權(quán)人遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)小。

20、按照西方企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為1-2的比例比較適宜。圖2.2中從 10 年到12年，集團(tuán)的流動(dòng)比率超過(guò)1,而這連續(xù)四年的實(shí)際流動(dòng)比率為1.19,均低于 2。且流動(dòng)比率逐年增大，這說(shuō)明集團(tuán)的短期償債能力在不斷加強(qiáng)。 圖2.2 2006-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司流動(dòng)比率 2、速動(dòng)比率速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。所謂速動(dòng)資產(chǎn)，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等之后的余額。由于剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的資產(chǎn)，因此，速動(dòng)比率較之流動(dòng)比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠地評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及其償還短期負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為：速

21、動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債其中：速動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款應(yīng)收票據(jù)流動(dòng)資產(chǎn)存貨預(yù)付賬款一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)一般情況下，速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力就越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為，速動(dòng)比率等于 1 時(shí)較為適當(dāng)。如果速動(dòng)比率小于 1,必使企業(yè)面臨很大的償債風(fēng)險(xiǎn);如果速動(dòng)比率大于 1,盡管債務(wù)償還的安全性很高，但卻會(huì)因企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收賬款資金占用過(guò)多而大大增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。圖2.3 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司速動(dòng)比率 公司在從2010年升到2011年都比較穩(wěn)定，使得公司的短期償債能力較前兩年有提高，但2012年突破了1.1大大增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。縱觀公司

22、從 2010年至 2012 年的速動(dòng)比率的變化，說(shuō)明集團(tuán)的得公司短期償債能力仍然較強(qiáng)。3、現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是指來(lái)自經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流量與期間內(nèi)平均流動(dòng)負(fù)債之間的比率。這個(gè)比率在反映企業(yè)短期變現(xiàn)能力方面，反映企業(yè)的直接支付能力方面，可以彌補(bǔ)上兩個(gè)指標(biāo)的不足。一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)，但是可能會(huì)降低企業(yè)的獲利能力；現(xiàn)金比率越低，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越差，短期償債能力越弱。另外，現(xiàn)金比率一般認(rèn)為20%以上為好。但這一比率過(guò)高，就意味著企業(yè)流動(dòng)負(fù)債未能得到合理運(yùn)用，而現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力低，這類資產(chǎn)金額太高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加，其計(jì)算公式如下：現(xiàn)金比率（貨幣資金交易性金融資

23、產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債圖2.4 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司現(xiàn)金比率廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司2010 年至 2012 年的現(xiàn)金比率均高于20%，說(shuō)明集團(tuán)的現(xiàn)金較為充裕，但過(guò)高的現(xiàn)金比率會(huì)降低企業(yè)的盈利能力。2.1.1.2長(zhǎng)期償債能力長(zhǎng)期償債能力，指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債償還能力應(yīng)進(jìn)行分析，要預(yù)測(cè)企業(yè)有無(wú)足夠的能力償還長(zhǎng)期負(fù)債的本金和利息。然而，在分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)，必須同時(shí)考慮短期償債能力。因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)短期償債能力出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)的清償也必然受到影響。公司的長(zhǎng)期負(fù)債，包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付長(zhǎng)期債券等。表2.5 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司長(zhǎng)期償債能力比率年

24、份201020112012資產(chǎn)負(fù)債率(%)41.297940.182640.7222產(chǎn)權(quán)比率(%)70.011466.612765.85981、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率反映了在總資產(chǎn)中負(fù)債資金所占的比重。資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，這個(gè)比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差；反之，償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。從長(zhǎng)期償債能力角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，因?yàn)樵谇逅銜r(shí)，資產(chǎn)變現(xiàn)所得很可能低于帳面價(jià)值。所以此比率越低，債權(quán)人所得到的保障程度越高。而對(duì)經(jīng)營(yíng)者和投資者來(lái)說(shuō)，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越高，意味著負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度提高，在企業(yè)資本收益率或投資收益率高于債務(wù)資金成本率的情況下，帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿利益越大，能提高資本收益率。

25、較大的資產(chǎn)負(fù)債率能給企業(yè)帶來(lái)較多的利潤(rùn)，企業(yè)也就有較好的盈利水平。但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。若企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，過(guò)度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，將遭到財(cái)務(wù)杠桿的懲罰，降低資本收益率，并可能導(dǎo)致“資不抵債”而破產(chǎn)。企業(yè)適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)的杠桿比率，一般也應(yīng)掌握在不超過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率的50。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額圖2.6 2006-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債率由圖可知，2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債率維持在40%左右，處在國(guó)際認(rèn)為的合適的資產(chǎn)負(fù)債率之內(nèi)，說(shuō)明廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司的長(zhǎng)期還債能力還是非常強(qiáng)的。2、產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健

26、與否的重要標(biāo)志，也稱資本負(fù)債率。它反映企業(yè)所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計(jì)算公式如下：產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額一般來(lái)說(shuō)，產(chǎn)權(quán)比率可反映股東所持股權(quán)是否過(guò)多或者是否不夠充分等情況，從另一個(gè)方面也表明企業(yè)借款經(jīng)營(yíng)的程度。這一比率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一。它是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。該指標(biāo)表明由債權(quán)人提供的和由投資者提供的資金來(lái)源的相對(duì)關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率越低表明企業(yè)自有資本占總資產(chǎn)的比重越大，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。產(chǎn)權(quán)比率的標(biāo)準(zhǔn)值是120%。圖2.7 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司產(chǎn)權(quán)比率從圖2.7可以看出廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司的產(chǎn)

27、權(quán)比例總體都比較低，各個(gè)年份均在80%以下，這說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力很強(qiáng)，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較小，但是此時(shí)公司并不能充分發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。所以公司可以適當(dāng)提高產(chǎn)權(quán)比率。2.1.1.3 資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力，主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。資金周轉(zhuǎn)的越快，說(shuō)明資金利用效率越高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平越好。資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。表2.8 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力年份201020112012應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)3.

28、27324.8325.5113應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)109.984174.503365.3203存貨周轉(zhuǎn)率（次）10.230810.647211.6263流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.12661.64531.78511、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款與銷售收入的比率，是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。它有三種表現(xiàn)形式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款與收入比。其計(jì)算公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入÷應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)365÷（銷售收入/應(yīng)收賬款）應(yīng)收賬款與收入比應(yīng)收賬款÷銷售收入圖2.9 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司

29、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)圖3.1 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 由圖可知，公司從2010年開始，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)逐漸下降，并且公司周轉(zhuǎn)率波動(dòng)較大。這說(shuō)明公司回收資金的速度變快，但不穩(wěn)定。 2、存貨周轉(zhuǎn)率速度的快慢，不僅反映出企業(yè)采購(gòu)、儲(chǔ)存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，而且對(duì)企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響。一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資產(chǎn)占用水平越低。其計(jì)算公式如下：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入÷存貨圖3.1 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司存貨周轉(zhuǎn)率 以上數(shù)據(jù)表明，公司從 2010起到

30、2012貨周轉(zhuǎn)率逐年提高，說(shuō)明資產(chǎn)占用水平在逐漸降低，公司的存貨占用管理水平在不斷提高，存貨積壓和資金占用情況大大減少。3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額同平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用率的一個(gè)重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入÷流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365÷（銷售收入÷流動(dòng)資產(chǎn)）圖3.1 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 圖3.2 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多

31、，流動(dòng)資產(chǎn)利用的效果越好。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示時(shí)，周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，表明流動(dòng)資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)和銷售各階段時(shí)占用的時(shí)間越短，周轉(zhuǎn)越快。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任何一個(gè)環(huán)節(jié)上的工作得到改善，都會(huì)反映到周轉(zhuǎn)天數(shù)的縮短上來(lái)。按天數(shù)表示的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率能更直接地反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的改善，便于比較不同時(shí)期的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)用較為普遍。由上表可見，廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司近四年來(lái)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)有較大波動(dòng)，但近兩年的流動(dòng)資產(chǎn)率在逐漸好轉(zhuǎn)，周轉(zhuǎn)天數(shù)逐漸下降，也說(shuō)明公司的流動(dòng)資金管理在提高。2.2 利潤(rùn)表利潤(rùn)表也被稱為是收益表，是總括地反映企業(yè)一定期間的內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表，利潤(rùn)表是一種動(dòng)態(tài)的時(shí)期報(bào)表。分析該表，就

32、是要分析企業(yè)利潤(rùn)的形成過(guò)程、利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)以及持續(xù)盈利能力，并評(píng)價(jià)利潤(rùn)的質(zhì)量。因此，我們來(lái)分析一下廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司近七年利潤(rùn)表的形成及其結(jié)構(gòu)。企業(yè)的利潤(rùn)總額（稅前利潤(rùn)）由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益、補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外收支凈額合計(jì)而成。下表是從 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)表：表3.2 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司利潤(rùn)結(jié)構(gòu)表年份201020112012投資收益1124850059699902490970營(yíng)業(yè)利潤(rùn)158990000199830000199541000營(yíng)業(yè)外收入928928031892800161494000營(yíng)業(yè)外支出142532080860501

33、009330利潤(rùn)總額166854000223637000360026000從表中可以看出，廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司的利潤(rùn)來(lái)源主要是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)外收入。說(shuō)明近幾年公司是靠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和其他周邊業(yè)務(wù)獲取利潤(rùn)的。從通常意義來(lái)講，公司可以適當(dāng)擴(kuò)大對(duì)外投資規(guī)模來(lái)獲取更多的利潤(rùn)。而投資收益較低，公司也應(yīng)加大對(duì)此方面的管理。對(duì)于企業(yè)的盈利，可以通過(guò)銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)利潤(rùn)率這兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析。2.2.1銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率是衡量企業(yè)銷售收入的收益水平的指標(biāo)。屬于盈利能力類指標(biāo)，其他衡量盈利能力的指標(biāo)還有銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、權(quán)益凈利率、已占用資產(chǎn)回報(bào)率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期等。該比率越大，說(shuō)明企業(yè)的

34、盈利能力越強(qiáng)。其計(jì)算公式為：銷售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額 / 營(yíng)業(yè)收入×100%銷售毛利率=（營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng)業(yè)收入×100%而利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用。因此，可以看出銷售毛利率一般大于銷售利潤(rùn)率。2.2.2資產(chǎn)利潤(rùn)率資產(chǎn)利潤(rùn)率又稱投資盈利率、資產(chǎn)所得率、資產(chǎn)報(bào)酬率、企業(yè)資金利潤(rùn)率，是反映企業(yè)資產(chǎn)盈利能力的指標(biāo)。是指企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)與同期資產(chǎn)平均占用額的比率。企業(yè)資產(chǎn)利潤(rùn)率這項(xiàng)指標(biāo)能促進(jìn)使企業(yè)全面改善生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。其計(jì)算公式如下：資產(chǎn)利潤(rùn)率其計(jì)算公式為：資產(chǎn)利潤(rùn)率=（利潤(rùn)總額/資產(chǎn)平均占有額）×100結(jié)合上述公司來(lái)看，廈門港務(wù)

35、發(fā)展股份有限公司自 2010至2012年的年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算出公司盈利能力比率如下表所示： 表3.3 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司盈利能力比率表 201020112012總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%)4.30185.79378.0607銷售凈利率(%)8.06477.34569.1262表3.4 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司盈利能力比率圖 從上表可以看出，從 2010開始利潤(rùn)率逐步上升，說(shuō)明由于金融危機(jī)的影響公司利潤(rùn)率下滑較嚴(yán)重，但經(jīng)過(guò)調(diào)整，通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率、全面成本控制管理，不斷自主創(chuàng)新，致使公司盈利能力得到較大提升。雖然還未能恢復(fù)至金融危機(jī)以前的水平，但當(dāng)

36、時(shí)整體的盈利能力也在逐步增強(qiáng)。2.2.3杜邦分析法 2012-12-31 杜邦分析 凈資產(chǎn)收益率12.07% 總資產(chǎn)收益率7.5405%X權(quán)益乘數(shù)1/(1-0.41)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1/（1-負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）x100 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率9.1262%X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率88.32%=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/(期末資產(chǎn)總額+期初資產(chǎn)總額)/2期末:3,625,330,000期初:3,157,799,529 凈利潤(rùn)239,608,000/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,995,430,000 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,995,430,000/資產(chǎn)總額3,625,330,000 主營(yíng)

37、業(yè)務(wù)收入2,995,430,000-全部成本2,790,701,426+其他利潤(rùn)121,536,326-所得稅86,656,900 流動(dòng)資產(chǎn)+長(zhǎng)期資產(chǎn)14,532,900 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本2,641,201,400營(yíng)業(yè)費(fèi)用8,322,150管理費(fèi)用140,435,000財(cái)務(wù)費(fèi)用742,876 貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款存貨其他流動(dòng)資產(chǎn)323,443,000 長(zhǎng)期投資0固定資產(chǎn)0無(wú)形資產(chǎn)295,758,000其他資產(chǎn)-295,758,000 2011-12-31 杜邦分析 凈資產(chǎn)收益率8.29% 總資產(chǎn)收益率5.6303%X權(quán)益乘數(shù)1/(1-0.4)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1/（

38、1-負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）x100 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率7.3456%X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率78.87%=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/(期末資產(chǎn)總額+期初資產(chǎn)總額)/2期末:3,157,440,000期初:2,979,620,986 凈利潤(rùn)145,360,000/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,420,150,000 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,420,150,000/資產(chǎn)總額3,157,440,000 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,420,150,000-全部成本2,233,514,430+其他利潤(rùn)4,587,330-所得稅45,862,900 流動(dòng)資產(chǎn)+長(zhǎng)期資產(chǎn)11,303,900 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本2,105,665,300營(yíng)業(yè)費(fèi)用6,

39、636,100管理費(fèi)用120,361,000財(cái)務(wù)費(fèi)用852,030 貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款存貨其他流動(dòng)資產(chǎn)210,173,000 長(zhǎng)期投資0固定資產(chǎn)0無(wú)形資產(chǎn)336,977,000其他資產(chǎn)-336,977,000 2010-12-31 杜邦分析 凈資產(chǎn)收益率6.23% 總資產(chǎn)收益率4.2641%X權(quán)益乘數(shù)1/(1-0.41)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1/（1-負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）x100 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率8.0647%X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率53.34%=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/(期末資產(chǎn)總額+期初資產(chǎn)總額)/2期末:2,979,360,000期初:2,927,31

40、4,166 凈利潤(rùn)101,151,000/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,575,310,000 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,575,310,000/資產(chǎn)總額2,979,360,000 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,575,310,000-全部成本1,420,983,122+其他利潤(rùn)-13,365,778-所得稅39,810,100 流動(dòng)資產(chǎn)+長(zhǎng)期資產(chǎn)10,084,100 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1,310,902,100營(yíng)業(yè)費(fèi)用7,175,620管理費(fèi)用103,261,000財(cái)務(wù)費(fèi)用-355,598 貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款存貨其他流動(dòng)資產(chǎn)188,260,000 長(zhǎng)期投資0固定資產(chǎn)0無(wú)形資產(chǎn)343,779,000其他資產(chǎn)-343,779,000

41、3 季節(jié)變動(dòng)的測(cè)定季節(jié)變動(dòng)預(yù)測(cè)法是季節(jié)變動(dòng)預(yù)測(cè)法是對(duì)包含季節(jié)波動(dòng)的時(shí)間序列進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法。要研究這種預(yù)測(cè)方法，首先要研究時(shí)間序列的變動(dòng)規(guī)律。季節(jié)變動(dòng)是指價(jià)格由于自然條件、生產(chǎn)條件和生活習(xí)慣等因素的影響，隨著季節(jié)的轉(zhuǎn)變而呈現(xiàn)的周期性變動(dòng)。這種通常為1年。季節(jié)變動(dòng)的特點(diǎn)是有規(guī)律性的，每年重復(fù)出現(xiàn)，其表現(xiàn)為逐年同月(或季)有相同的變化方向和大致相同的變化幅度。通常有直接平均法、比率平均法和長(zhǎng)期趨勢(shì)剔除法三種，我們采用比率平均法來(lái)計(jì)算廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司財(cái)務(wù)的季節(jié)變動(dòng)情況。3.1對(duì)營(yíng)業(yè)收入的季節(jié)變動(dòng)測(cè)定表3.5 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司各季度營(yíng)業(yè)收入（單位：萬(wàn)元） 年份一季度二

42、季度三季度四季度20103477830051.454221.638480201144631.155244.864817.177322201256475.861574.260843120650 1、 計(jì)算周期平均數(shù)年份季平均201039382.75201160503.75201274885.752、 計(jì)算各季節(jié)指數(shù)年份一季度二季度三季度四季度201088.31%76.31%137.68%97.71%201173.77%91.31%107.13%127.80%201275.42%82.22%81.25%161.11%3、 季節(jié)指數(shù)平均一季度二季度三季度四季度82.35%84.55%110.84%1

43、22.26%4、 季節(jié)變動(dòng)圖年份一季度二季度三季度四季度營(yíng)業(yè)收入季節(jié)指標(biāo)營(yíng)業(yè)收入季節(jié)指標(biāo)營(yíng)業(yè)收入季節(jié)指標(biāo)營(yíng)業(yè)收入季節(jié)指標(biāo)20103477888.31%30051.476.31%54221.6137.68%3848097.71%201144631.173.77%55244.891.31%64817.1107.13%77322127.80%201256475.875.42%61574.282.22%6084381.25%120650161.11%合計(jì)589.76%624.15%721.51%864.59%季節(jié)指數(shù)84.25%89.16%103.07%123.51% 圖3.6 2010-2012年廈

44、門港務(wù)發(fā)展股份有限公司營(yíng)業(yè)收入季節(jié)變動(dòng)折線圖 由營(yíng)業(yè)收入的季節(jié)指數(shù)圖可知，一季度和二季度的季節(jié)指數(shù)在100%以下，由此可以看出，這兩個(gè)季度為營(yíng)業(yè)銷售淡季，而三季度和四季度的季節(jié)指數(shù)在100%之上，為營(yíng)業(yè)銷售的旺季，公司的有關(guān)營(yíng)業(yè)制度措施可以據(jù)此來(lái)來(lái)協(xié)調(diào)科學(xué)制定。由此也可以看出公司在三四季度競(jìng)爭(zhēng)能力也比較強(qiáng)。3.2對(duì)凈利潤(rùn)的季節(jié)變動(dòng)測(cè)定表3.7 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司各季度凈利潤(rùn)（單位：萬(wàn)元）年份第一季度第二季度第三季度第四季度20101972.393402.753714.223615.0420113070.536136.474119.4445120123935.79607

45、3.714657.312670.1圖3.8 2006-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司凈利潤(rùn)季節(jié)變動(dòng)表年份一季度二季度三季度四季度凈利潤(rùn)季節(jié)指標(biāo)凈利潤(rùn)季節(jié)指標(biāo)凈利潤(rùn)季節(jié)指標(biāo)凈利潤(rùn)季節(jié)指標(biāo)20101972.3962.10%3402.75107.14%3714.22116.94%3615.04113.82%20113070.5369.09%6136.47138.07%4119.492.69%4451100.15%20123935.7957.59%6073.7188.87%4657.368.15%12670.1185.39%合計(jì)456.65%800.57%875.54%667.24%季節(jié)指數(shù)65.

46、24%114.37%125.08%95.32%圖3.9 2010-2012年廈門港務(wù)發(fā)展股份有限公司凈利潤(rùn)季節(jié)變動(dòng)折線圖從凈利潤(rùn)的季節(jié)變動(dòng)指數(shù)圖中可以看出在第二季度和第三季度的利潤(rùn)值較高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均水平，而第一季度和第四季度的利潤(rùn)值較低。公司可以根據(jù)這一情況來(lái)尋找第一、四季度利潤(rùn)低的原因并采取措施來(lái)積極提高利潤(rùn)；在高利潤(rùn)的二、三季度繼續(xù)保持。從而使公司全年的利潤(rùn)達(dá)到最大。 4 投資計(jì)劃4.1行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì)。 1、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局 公司的主要業(yè)務(wù)為港口綜合服務(wù),所處行業(yè)為港口服務(wù)業(yè),是現(xiàn)代物流業(yè)的重要組成部分,屬交通運(yùn)輸輔助業(yè)港口業(yè)類。 公司所面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),一方面是指周邊港口與廈門港之間

47、的競(jìng)爭(zhēng)所導(dǎo)致公司的業(yè)務(wù)分流,另一方面是指區(qū)域內(nèi)從事同類業(yè)務(wù)的企業(yè)與本公司存在的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)?？傮w而言,廈門港以及本公司具有相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 2、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 從我國(guó)港口吞吐量和GDP的變化規(guī)律來(lái)看,我國(guó)港口吞吐量與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切相關(guān),而港口吞吐量的增長(zhǎng)將會(huì)直接促進(jìn)港口物流業(yè)務(wù)的發(fā)展。 根據(jù)有關(guān)資料顯示,我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)在今后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)將保持穩(wěn)定增長(zhǎng),從而有利于港口服務(wù)業(yè)的持續(xù)成長(zhǎng)。 3、公司存在的主要優(yōu)勢(shì)和困難： （1）優(yōu)勢(shì)： A、臨港物流產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，擁有碼頭、倉(cāng)儲(chǔ)、貨運(yùn)等方面的資源，能提供港口綜合物流供應(yīng)鏈服務(wù)； B、現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，建設(shè)了廈門象嶼保稅物流園區(qū)，并形成了內(nèi)外貿(mào)航線、

48、海陸空物流體系； C、建立較為先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)，為公司發(fā)展港口物流業(yè)務(wù)提供了有力支持。 （2）困難： A、隨著同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日益加劇，存在市場(chǎng)飽和和市場(chǎng)分割的風(fēng)險(xiǎn)； B、市場(chǎng)總體資金需求緊張，企業(yè)融資成本偏高； C、專業(yè)人才、管理人才對(duì)公司發(fā)展的支撐力度仍需提升。 4.2公司發(fā)展戰(zhàn)略 1、未來(lái)發(fā)展機(jī)遇 （1）區(qū)域經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展和對(duì)外貿(mào)易的高速增長(zhǎng)； （2）海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)及東南航運(yùn)中心的建設(shè)； （3）政府對(duì)發(fā)展現(xiàn)代物流業(yè)的政策支持； （4）區(qū)港聯(lián)動(dòng)、保稅港政策對(duì)廈門港物流的推動(dòng)作用。 2、面臨的挑戰(zhàn) （1）廈門港腹地資源存在不足； （2）廈門及其周邊地區(qū)物流業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。 3、公司發(fā)展戰(zhàn)略：

49、公司以成為海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)第一流的綜合物流服務(wù)商作為戰(zhàn)略定位，逐步建立公司在廈門港散雜貨碼頭的主導(dǎo)地位，保持公司在拖輪、外輪代理、理貨等港口輔助業(yè)的市場(chǎng)占有率，拓展港外業(yè)務(wù)，整合內(nèi)部物流資源，鍛造港口物流業(yè)務(wù)鏈， 積極發(fā)展現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)，提高整體服務(wù)能力，提供完整的物流供應(yīng)鏈解決方案，實(shí)現(xiàn)從一個(gè)臨港的物流企業(yè)向一個(gè)服務(wù)于國(guó)際、國(guó)內(nèi)貿(mào)易的綜合性物流企業(yè)的轉(zhuǎn)變。 4.3新年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃 2014年公司將緊緊圍繞東南航運(yùn)中心建設(shè)這個(gè)主線，按照“各成員公司在細(xì)分市場(chǎng)中繼續(xù)領(lǐng)先、板塊整合系統(tǒng)內(nèi)資 源實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、拓展港口腹地延伸港口物流服務(wù)鏈”的發(fā)展思路，不斷提升資源使用效率，使公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中能保 持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。以資源整合為驅(qū)動(dòng)，促進(jìn)港務(wù)物流產(chǎn)業(yè)升級(jí)；以項(xiàng)目建設(shè)為載體，進(jìn)一步實(shí)施公司的腹地戰(zhàn)略；以精細(xì)化管理 為重點(diǎn)，控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。重點(diǎn)開展以下工作： 1、發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)，做大做強(qiáng)傳統(tǒng)物流板塊業(yè)務(wù)。對(duì)接集裝箱碼頭整合，帶動(dòng)傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)單元發(fā)展；積極推動(dòng)散雜貨碼頭、現(xiàn)代物流業(yè)務(wù)的資源優(yōu)化配置；借東渡碼頭搬遷契