公司理財習題集

1、完美.格式.編輯公司理財習題集第一早一、單選題1. 下列各項中，屬于企業(yè)籌資引起的財務活動的是（）。A. 購買股票B.償還債券本息C. 支付股利 D.收回貨款2. （）是利潤最大化目標的優(yōu)點。A. 考慮到利潤實現(xiàn)的時間因素B. 考慮了風險因素C. 財務決策者帶有長期行為傾向D. 利潤概念通俗易懂且能根據(jù)會計準則等進行有效計量。3. 股東利益最大化的不足是（）。A. 沒有考慮時間因素B. 沒有考慮未來收益在不同時點上的風險性C. 過于關注股東，而公司管理利益可能得不到尊重和體現(xiàn)，可能導致兩者目標相背而引發(fā)道德風險和代理成本增長。D. 股東財富最大化目標不容易量化，不便于考核和獎懲。4. 每股收益

2、最大化相對于利潤最大化作為財務管理目標，其優(yōu)點是（）。A. 考慮了資金的時間價值B.考慮了投資的風險價值C.有利于企業(yè)提高投資效率，降低投資風險D.反映了投入資本與收益的對比關系5. 企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的需要，采取短期借款的方式籌措所需資金，屬于（ ）A.籌資活動B.二、多項選擇題投資活動C.營運活動D.分配活動1.企業(yè)財務管理的原則有()。A.風險與收益均衡原則B.資源優(yōu)化配置原則C.責權利相結合原則D.動態(tài)平衡原則2.財務管理目標的主要觀點有() 。A利潤最大化B.股東財富最大化C.企業(yè)價值最大化D.企業(yè)發(fā)展最大化3. 財務管理的經(jīng)濟環(huán)境主要包括（）。A. 經(jīng)濟發(fā)展周期 B.通貨

3、膨脹C.經(jīng)濟政策D.市場競爭4. 股東財富最大化的優(yōu)點（）。A. 考慮了風險因素B. 在一定程度上有利克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為C. 容易量化，便于考核和獎懲D. 適合所有公司第二章財務管理價值觀念一、單選題1. 下列指標中不能反映單項資產(chǎn)的風險只能反映單項資產(chǎn)報酬的是（）。A.預期報酬率B.概率 C. 標準差D.方差2. 假設以10%勺年利率借得50 000元，投資于某個壽命為10年的項目，為使該項目成為有利的項目，每年至少應收回的現(xiàn)金數(shù)額為（）元。A.10 000B.8 137C.5 000D.3 1373. 企業(yè)擬進行一項投資，有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1

4、000萬元，標準離差為 300萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為 1 200萬元，標準離差為 330萬元。 則甲方案的單位風險（）乙方案。A.大于 B. 小于 C. 等于 D. 無法確定4. 在沒有通貨膨脹的條件下，純利率是指（）。A.投資期望收益率B. 銀行貸款基準利率C.社會實際平均收益率D.沒有風險的社會平均資金利潤率5. 某公司股票的3系數(shù)為2，無風險利率為 4%市場上所有股票的平均報酬率為12%則該公司股票的必要報酬率為（）。A.8%B.15%C.11%D.20%6. 在投資收益率不確定的情況下，按估計的各種可能收益率水平及其發(fā)生概率計算的加權平均數(shù)是（）。A.實際投資收益率B.期望投資收

5、益率C.必要投資收益率D.無風險收益率7. 如果某單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險大于整個市場組合的風險，則可以判定該項資產(chǎn)的3值（ ）。A.等于1B.小于1C.大于1D.等于08. 某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，若按復利制用最簡便算法計算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應選用的時間價值系數(shù)是（）。A.復利終值數(shù)B.復利現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)9. 在下列各項中，無法計算出確切結果的是（）。A.后付年金終值B.先付年金終值C.遞延年金終值D.永續(xù)年金終值10. 在10%利率下，一至五年期的復利現(xiàn)值系數(shù)分別為 0.9091、0.8264、0.7513、0.683

6、0、0.6209，則五年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。A.2.5998B.3.7907C.5.2298D.4.169411. 有甲、乙兩個付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6 000元，乙方案在五年中每年年末付款6 000元，若利率相同，則兩者在第五年末的終值（）。A.相等B. 前者大于后者C.前者小于后者D.可能會出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種12. 某項年金前4年沒有流入，后 6年每年年初流入1 000元，利率為10%則該項年金的現(xiàn)值為（）元。A.2 974.70B.3 500.01C.3 020.21D.3 272.1313. 企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，對其最不利的復利計息期是

7、（）。A.1年 B. 半年 C.1 季 D.1 月14. 企業(yè)某新產(chǎn)品開發(fā)成功的概率為80%成功后的投資報酬率為40%開發(fā)失敗的概率為20%失敗后的投資報酬率為-100%,則該產(chǎn)品開發(fā)方案的預期投資報酬率為（）。A.18%B.20%C.12%D.40% 二、多選題1. 下列各項中，屬于普通年金形式的有（）。A.零存整取儲蓄存款的整取額B.定期定額支付的養(yǎng)老金C.年資本回收額D.償債基金2. 如果將若干種股票組成投資組合，下列表述正確的有（）。A. 不可能達到完全正相關，也不可能完全負相關B. 可以降低風險，但不能完全消除風險C. 投資組合包括的股票種類越多，系統(tǒng)風險越小D. 投資組合包括全部股

8、票，則只承擔市場風險，而不承擔公司特有風險3. 若甲的期望值高于乙的期望值,）A.甲的風險小，應選擇甲方案C.甲的風險與乙的風險相同且甲的標準離差小于乙的標準離差，B. 乙的風險小，應選擇乙方案 D.兩方案風險大小難以確定F列表述不正確的是專業(yè).資料.整理4. 投資決策中用來衡量項目風險的，可以是項目的（）A.報酬率的期望值B.預期報酬率的方差C. 預期報酬率的標準離差D.預期報酬率的標準離差率5. 當利率大于0，計息期一定的情況下，下列表述正確的是（A.年金現(xiàn)值系數(shù)一定小于1B.年金終值系數(shù)一定大于1C.復利終值系數(shù)一定大于1D.復利現(xiàn)值系數(shù)一定小于16. 下列關于普通年金現(xiàn)值，表述正確的有

9、（）A.為每期期末取得相等金額的款項，現(xiàn)在需要投入的金額B. 未來一定時間的特定資金按復利計算的現(xiàn)值C. 為在一定時期內(nèi)每期期初取得相等金額的款項，現(xiàn)在需要投入的金額D. 一定時期內(nèi)每期期末收付款項的復利現(xiàn)值之和三、計算分析題1. 假設銀行存款利率為 5%請分別就以下情況幫助購房者選擇付款方案。（1） 開發(fā)商提出兩種付款方案：一是現(xiàn)在一次性支付 60萬元，另一方案是5年后付80 萬元，應如何付款？（2） 兩種方案：一是 5年后付120萬元，另一種方案是現(xiàn)在起每年末支付20萬，連續(xù) 5年，應如何付款？（3） 兩種方案：一是現(xiàn)在一次性支付90萬元，另一方案是從現(xiàn)在起每年初付20萬，連續(xù)5年，應如何

10、付款？（4） 兩種方案：一是從現(xiàn)在起，每年末支付20萬，連續(xù)5次；二是從第3年開始，每 年末支付22萬元，連續(xù)支付5次。2. 預計一項為期10年的投資項目的收益情況：前4年每年均為8萬元，后5年每年10萬元，最后一年為11萬元，若利率為6 %，則該投資現(xiàn)在的投資限額為多少？3. 假設以10 %的年利率借得40萬元，投資于某個壽命為 8年的項目，為使該投資項目 為有利項目，每年應收回的現(xiàn)金數(shù)額為多少？（結果保留整數(shù)）4. 現(xiàn)在向銀行存入100 000元，問年利率為多少時，才能保證在以后10年中每年得到15 000元本利。1.2、1.4 和 0.7，它5. 某投資者持有三種股票構成的證券組合，它們

11、的B系數(shù)分別為們在證券組合中所占的比重分別為20% 50% 30%股票的市場報酬率為 15%無風險報酬率為7%要求計算該證券組合的風險報酬率和投資報酬率。6. 已知無風險報酬率為 6%市場證券組合的報酬率為14%要求計算：(1) 市場風險報酬率；(2) 某B =1.5的股票的必要報酬率；(3) 某股票的必要報酬率為 12.4%，其B值為多少？AVV*第二早資金籌措與預測）。直接籌資和間接籌資 表內(nèi)籌資和表外籌資發(fā)行債券籌資投入資本籌資C.利用商業(yè)信用D.6. 按股東的權利和承擔義務大小，股票分為A.記名股票和無記名股票B.C.普通股和優(yōu)先股D.7. 普通股和優(yōu)先股籌資方式共有的缺點是（A.財務

12、風險大B.籌資成本高C.8. 公司發(fā)行優(yōu)先股籌資可以克服普通股籌資（A.資本成本高B.容易分散公司股權留存收益轉增資本（） 。國家股、法人股、個人股和外資股舊股和新股）。容易分散控制權D. 籌資限制多）的不足。C.資本成本低D.需到期還本付息一、單項選擇題1. 按照資金的來源渠道不同，可將籌資分為A. 內(nèi)部籌資和外部籌資B.C.權益籌資和負債籌資D.2. （）是間接籌資的基本方式。A. 發(fā)行股票籌資B.C.銀行借款籌資D.3. 相對于負債融資方式，吸收直接投資方式籌集資金的優(yōu)點是（）A.有利于降低資金成本B.有利于集中企業(yè)控制權C.有利于降低財務風險D.有利于發(fā)揮財務杠桿作用4. 采用投入資本

13、方式籌集股權資本的企業(yè)不可能是（）。A.股份制企業(yè)B.國有企業(yè)C.合資或合營企業(yè)D.集體企業(yè)5. 下列各項中，能夠引起企業(yè)自有資金增加的籌資方式是（）A.發(fā)行公司債券B.吸收直接投資9. 相對于股票籌資而言，長期借款籌資的缺點是（）。A.借款彈性差 B.籌資成本高C.籌資速度慢D. 財務風險大10. 貸款銀行具有法律義務地承諾提供某一限額的貸款保證，被稱為（）。A.信用額度 B.周轉信用協(xié)議C.補償性余額D.借款抵押11. 在以下幾種籌資方式中，兼具籌資速度快、籌資費用和資本成本低、對企業(yè)有較大靈活 性的籌資方式是（）。A.融資租賃B.發(fā)行股票C. 發(fā)行債券 D.長期借款12. 相對于發(fā)行股票

14、，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點為（）。A.籌資風險小B.資金成本低 C.籌資額度大D.限制條款少13. 按照有無抵押擔保，可將債券分為（）。A.記名債券和無記名債券B.不動產(chǎn)抵押債券和證券抵押債券C.信用債券和抵押債券D.可轉換債券和不可轉換債券14. 根據(jù)公司法的規(guī)定，累計債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)額的（）A.60%B.40%C.50%D.30%15.下列各項中，屬于預計資產(chǎn)負債法所稱的敏感項目的是A.對外投資B.應收賬款二、多項選擇題1.企業(yè)的籌資動機主要包括（A.擴張籌資動機B.（）C.短期借款D.長期負債） 調整籌資動機C. 對外投資動機D. 混合籌資動機E.經(jīng)營管理動機2. 企業(yè)進行籌資時

15、，應遵循的基本原則包括()。A.效益性原則B.及時性原則C.合法性原則D.合理性原則3. 股票按股東權利和義務不同，分為A.始發(fā)股 B. 新股 C.4. 以下不屬于普通股籌資缺點的是A.降低公司的信譽B.C.有固定到期日，需要定期償還5. 下列各項中，屬于“發(fā)行普通股”A.資金成本較高B.C.容易分散公司控制權D.6. 關于長期借款籌資，下列說法正確的有A.籌資風險較高B.C.可以發(fā)揮財務杠桿的作用D.7. 補償性余額的存在，對借款企業(yè)的影響有 增加了應付利息 減少了應付利息) 保障股東的控制權 可利用財務杠桿()普通股(D. 優(yōu)先股 E.B 股O容易分散控制權財務風險較高籌資方式共同缺點的是

16、()D與“吸收直接投資”財務風險大限制條件多() ?；I資成本較高借款彈性較大()A.減少了可用資金C.提高了籌資成本D.8.債券籌資的優(yōu)點主要包括(A.資本成本較低C.籌資數(shù)量不受限制三、計算分析題1.某企業(yè)按年利率 這項借款的實際利率。B.B.D.5.8%向銀行借款1 000萬元，銀行要求維持 15%勺補償性余額，計算2. 宏大公司擬發(fā)行面值為 1 000元、年利率為10%、期限為10年的債券一批，每年末 付息一次。要求：測算該債券在下列市場利率下的發(fā)行價格：(1) 市場利率為10 %;(2) 市場利率為8 %;(3) 市場利率為12 %3. 永達公司預計2011年需要增加外部籌資 490

17、000元。該公司敏感負債與銷售收入的比率為18%稅前利潤占銷售收入的比率為8%所得稅稅率為 25%稅后利潤的50%企業(yè)留用。2010年銷售收入為150 000 000 元，預計2011年銷售收入增長15%。要求：(1) 測算2011年當年留用利潤額；(2) 測算2011年的資產(chǎn)增加額。第四章資本成本和資本結構、單項選擇題1. 可以作為比較各種籌資方式優(yōu)劣尺度的指標是（）。A. 個別資本成本B.綜合資本成本 C.邊際資本成本D.資本總成本2. 可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的指標是（）。A.個別資本成本B.綜合資本成本 C.邊際資本成本D.資本總成本3. 某公司股票預計第一年股利為每股1.

18、2元，股利年增長率為6%據(jù)目前的市價計算出的股票資本成本為18%則該股票目前的市價為（）元。A.10B.12C.15D.164. 下列籌資方式中，通常情況下資本成本最低的是（）。A.留用利潤B.發(fā)行債券C.長期借款D. 發(fā)行股票用而導致的杠桿效應屬于（）。）。D.邊際資本成本則由上述因素共同作5. 已知企業(yè)目標資本結構中長期債務的比重為20%，債務資本的增加額在020 000元范圍內(nèi)時，其資本成本率5%不變，該企業(yè)與此相關的籌資總額分界點為（）元。A.4 000B.20 000C.40 000D.100 0006. 企業(yè)在籌資活動中，對資本成本固定的債務資本的利用稱為（）。A.綜合杠桿B. 財

19、務杠桿 C.營業(yè)杠桿D. 融資杠桿7. 普通股每股利潤變動率相當于營業(yè)收入變動率的倍數(shù)表示的是（A.營業(yè)杠桿系數(shù)B. 財務杠桿系數(shù) C.綜合合杠桿系數(shù)8. 如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定生產(chǎn)營業(yè)成本和固定財務費用均不為零，A.經(jīng)營杠桿效應 B.風險杠桿效應C. 復合杠桿效應 D.財務杠桿效應9. 假定某企業(yè)的股權資本與債權資本的比例為7: 3，據(jù)此可斷定該企業(yè)（）。A.只存在經(jīng)營風險B.只存在財務風險C.財務風險大于經(jīng)營風險D.同時存在經(jīng)營風險和財務風險10. 某企業(yè)2010年的財務杠桿系數(shù)為 2,息稅前利潤的計劃增長率為20%,假定其他因素不變，則2010年普通股每股利潤的增長率為（）。A.4 %

20、B.10%C.40%D.20%11. 當財務杠桿系數(shù)等于1時，下列說法正確的是（）。A.息稅前利潤變動率為零B.普通股每股利潤變動率為零C.息稅前利潤為零D.普通股每股利潤變動率等于息稅前利潤變動率12. 某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2.5，財務杠桿系數(shù)為1.2，則該公司銷售額每增長1倍，就會造成每股收益增加（）倍。A.3B.2.5C.1.2D.3.713. 某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5 ,財務杠桿系數(shù)為2,該公司目前每股收益為0.6元，若銷售量增加30%，則每股收益將增長至（）元。A.0.9B.0.54C.1.14D.0.614. 運用每股收益無差別點法確定最佳資本結構時，需要計算的指標是（）。A.

21、息稅前利潤 B. 凈利潤 C.營業(yè)利潤D. 利潤總額二、多項選擇題1. 在計算資本成本時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（）。A.銀行借款B.長期債券C. 普通股 D.留存收益2. 下列各項會直接影響企業(yè)加權平均資本成本的有（）。A.個別資金成本B.各種資本在資本總額中占的比重C.籌資規(guī)模D.企業(yè)的經(jīng)營杠桿3. 在計算綜合資本成本率時，常見的價值基礎包括（）。A.票面價值B.賬面價值C.市場價值D. 目標價值4. 如果經(jīng)營杠桿系數(shù)為 2,財務杠桿系數(shù)為 3，則下列說法正確的有（）。A. 如果銷量增加10%，息稅前利潤將增加 20%B. 如果息稅前利潤增加 20%，每股利潤將增加 60%C.

22、 如果銷量增加10%，每股利潤將增加60%D. 如果每股利潤增加 30%，銷量需要增加 5%5. 影響經(jīng)營風險的因素主要有（）。A.產(chǎn)品需求的變動B.產(chǎn)品售價的變動C.單位產(chǎn)品變動成本的變化D.利率水平的變動6. 下列關于經(jīng)營杠桿系數(shù)的敘述，不正確的有（）。A. 降低經(jīng)營杠桿系數(shù)的措施有增加銷售額、降低單位變動成本和固定成本B. 固定成本不變，銷售額越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)就越大，經(jīng)營風險就越小C. 經(jīng)營杠桿系數(shù)表明經(jīng)營杠桿是利潤不穩(wěn)定的根源D. 經(jīng)營杠桿系數(shù)等于基期息稅前利潤與基期固定成本之和除以基期息稅前利潤7. 影響財務杠桿系數(shù)的因素主要包括（）。A.息稅前利潤 B.所得稅稅率C. 企業(yè)的資本

23、結構D.長期資本規(guī)模8. 在企業(yè)息稅前利潤大于0且其他條件不變的情況下，可以降低企業(yè)的綜合杠桿系數(shù)，進而降低企業(yè)復合風險的途徑包括（）。A.提高單價B.降低銷量C.降低資產(chǎn)負債率D. 提高利息率三、計算分析題1. 某上市公司計劃建造一項固定資產(chǎn)，壽命期為5年，需要籌集資金600萬元，公司所得稅稅率為25%。相關資料如下。資料一：普通股目前的市價為 20元/股，籌資費率為6 %, 剛剛支付的股利為 2元，股利固定增長率為 3%。資料二：如果向銀行借款，則手續(xù)費率為1 %,年利率為6%,期限為5年，每年結息一次，到期一次還本。資料三：如果發(fā)行債券， 債券面值1 000元、期限5年、票面利率為10%

24、，每年結息一次，發(fā)行價格為1 200元，發(fā)行費率為5%。要求：（1）根據(jù)資料一計算留存收益和普通股籌資成本；（2）根據(jù)資料二計算長期借款籌資成本；（3）根據(jù)資料三計算債券籌資成本。2. X公司資本構成如下表 4-1所示。表4-1X公司資本構成單位：萬元資本種類資本賬面價值資本市場價值資本目標價值個別資本成本率（）長期借款15 00015 00050 0006長期債券20 00025 00070 0007優(yōu)先股10 00015 00010 00010普通股30 00060 00040 00014留存收益25 00035 00030 00013合計100 000150 000200 000一要求：

25、分別計算按賬面價值、市場價值、目標價值確定的該企業(yè)綜合資本成本。3. A公司相關資料如下表 4-2所示，其中2010年的資料為預計數(shù)。表4-2A公司資料一單位：萬元年度銷售收入邊際貢獻（銷售收入-變動成本）固定成本息稅前利潤利息費用稅前利潤稅后利潤20092 6001 0408002401509067.520103 0001 200800400150250187.5資料二：產(chǎn)量和銷量相等， 稅后利潤的增加是因為產(chǎn)銷量的增加引起的；資料三：稅后利潤增長率等于每股收益增長率；資料四：該公司無融資租賃和優(yōu)先股。要求：（1）用定義公式計算 A公司2009年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和綜合杠桿系數(shù)；（

26、2）用簡化公式計算 A公司2009年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和綜合杠桿系數(shù)；（3） 如果A公司預計2010年的銷售量最多可以增長 20%，計算稅后利潤的最大增長 率。4. B公司年營業(yè)收入為 500萬元，變動成本率為 40%經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務杠桿 系數(shù)為2。要求：（1）分別計算固定成本和利息費用；（2）如果固定成本增加 50萬元，計算綜合杠桿系數(shù)。5. A公司2010年資產(chǎn)平均總額為1 000萬元，資產(chǎn)負債率60%負債平均利息率為10% 普通股為60萬股，所得稅稅率為 25%息稅前利潤為150萬元，預計2011年息稅前利潤將 增長15%要求：計算2011年每股利潤的增加額。第五章項

27、目投資管理一、單項選擇題1.下列投資屬于對內(nèi)投資的是（）A.股票投資B.債券投資C.固定資產(chǎn)投資D.聯(lián)營投資2.對油田的投資與對輸油管的投資，二者屬于( )A.常規(guī)項目B.非常規(guī)項目C.互斥項目D.相關項目3 一個項目需要使用企業(yè)原有的廠房、機器設備等，屬于決策相關成本的是固定資產(chǎn)的）A. 原值 B. 賬面折余價值 C.折舊價值D.變現(xiàn)價值4. 下列項目中，不屬于投資項目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是（）A. 固定資產(chǎn)投資 B.固定資產(chǎn)折舊C.新增的付現(xiàn)成本D.無形資產(chǎn)投資5. 某投資項目初始投資為 200萬元，使用壽命10年，已知該項目第10年的營運現(xiàn)金凈流量為50萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值凈收入為6萬

28、元，回收流動資金 10萬元，則該項目第10年的凈現(xiàn)金流量為（）萬元。A. 16B.60C.66D.69.46. 當項目的內(nèi)含報酬率大于貼現(xiàn)率時，其凈現(xiàn)值（）A. 大于零 B. 小于零 C. 等于零 D. 不一定7. 如果項目的獲利指數(shù)小于1，說明折現(xiàn)后的現(xiàn)金流入（）現(xiàn)金流出。A.大于 B. 小于 C. 等于 D. 不一定8. 在其他因素不變的前提下，（）指標將隨著折現(xiàn)率的提高而降低。A.凈現(xiàn)值 B.內(nèi)部報酬率C.投資報酬率D. 投資回收期9. 如果某一項目的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則下列結論正確的是（）A.內(nèi)含報酬率大于100%B.獲利指數(shù)大于1C.營運期年均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額D. 投資回收期在1

29、年之內(nèi)10. 某投資項目的原始投資為18萬元，當年完工投產(chǎn)，運營期3年，每年可獲得營業(yè)現(xiàn)金凈流量6.9萬元，則該項目的內(nèi)含報酬率是（）A.6.68%B.7.33%C.7.68%D.8.32%11. 某企業(yè)按13%的投資報酬率對一項獨立的常規(guī)項目進行投資決策，所計算的凈現(xiàn)值為85萬元，若投資的無風險報酬率為6%則以下說法不正確的是（）A.該項目的獲利指數(shù)大于1B.該項目的內(nèi)含報酬率大于13%C.該項目的風險報酬率小于7% D.企業(yè)應采納該項目12. 已知某投資項目的原始投資額為 1 200萬元，建設期為1年，投產(chǎn)后營業(yè)現(xiàn)金凈流量在第1至5年每年為216萬元，第6至10年每年為192萬元，則該項目

30、包括建設期的投資回 收期為（）。A.6.375B.5.375C.5.625D.6.62513. 如果一個獨立項目的主要指標處于可行區(qū)間，但是有次要指標或輔助指標處于不可行區(qū)間，則可以判定該項目（）A.完全具備財務可行性B.基本上具備財務可行性C.基本不具備財務可行性D.完全不具備財務可行性14. 在新舊設備使用壽命不同的固定資產(chǎn)更新決策中，如果新舊設備的未來收益相同，但準確數(shù)字不好估計時，可采用的決策方法是（）A.凈現(xiàn)值法B.年均凈現(xiàn)值法C.年均成本法D.最小公倍壽命法15. 對于組合或排隊項目的投資決策，當資金總量受到限制時，應在資金總量范圍內(nèi)選擇（）的投資組合。A. 累計凈現(xiàn)值最大B.累計

31、獲利指數(shù)最大C.累計內(nèi)含報酬率最大D.累計現(xiàn)金凈流量最大16. 如果一個獨立項目的主要指標處于不可行區(qū)間，但是有次要指標或輔助指標處于可行區(qū)間，則可以判定該項目（）。A. 完全具備財務可行性B.基本上具備財務可行性C.基本不具備財務可行性D.完全不具備財務可行性17. 如果一個獨立項目的主要指標和次要指標或輔助指標均處于不可行區(qū)間，則可以判定該 項目（）。A. 完全具備財務可行性B.基本上具備財務可行性C.基本不具備財務可行性D.完全不具備財務可行性18. 如果一個獨立項目的主要指標和次要指標或輔助指標均處于可行區(qū)間，則可以判定該項 目（ ）。A.完全具備財務可行性B.基本上具備財務可行性C.

32、基本不具備財務可行性D.完全不具備財務可行性二、多項選擇題1. 根據(jù)現(xiàn)金流動的方向，可將項目投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分為（A.現(xiàn)金流入量 B.現(xiàn)金流出量D.初始現(xiàn)金流量 E.終結現(xiàn)金流量2. 項目投資的營業(yè)現(xiàn)金流量包括（A.繳納的稅金 B. 折舊C.D.營業(yè)現(xiàn)金收入 E. 營業(yè)現(xiàn)金支出3. 在下列評價指標中，屬于非折現(xiàn)指標的是（A.凈現(xiàn)值 B.內(nèi)含報酬率 C.獲利指數(shù)4. 在新舊設備使用壽命不同的固定資產(chǎn)更新決策中，C.凈現(xiàn)金流量墊支的營運資金）。D.投資回收期 可采用的決策方法是E.平均報酬率A.凈現(xiàn)值法B.年均凈現(xiàn)值法5.內(nèi)含報酬率法的特點是（A.考慮資金的時間價值B.C.內(nèi)含報酬率法 D.差量

33、分析法E.）。最小公倍壽命法D.計算過程比較復雜）。反映項目本身的獲利水平E.可能出現(xiàn)多個內(nèi)含報酬率C.反映投資的回收速度6. 下列關于投資回收期的說法中，正確的是（A.考慮了資金的時間價值C.反映投資的回收速度7.某公司有五個可供選擇的項目目組合中，不存在的項目組合是B. 主要用來測定投資項目的流動性而非盈利性D. 沒有考慮回收期滿之后的現(xiàn)金流量狀況A B、C D E,其中B與C互斥，D與E互斥，下列的項）。A.ABC B.ABD C.ACED.BDE E.BCE三、計算與分析題1. 某公司有一投資項目。該項目需設備投資54萬元，墊付營運資金 6萬元，預計該項目投產(chǎn)后年銷售收入為：第一年為3

34、0萬元，第二年為45萬元，第三年為60萬元；各年付現(xiàn)成本為：第一年為 10萬元，第二年為15萬元，第三年為10萬元；第三年年末該項目報 廢，設備無殘值，回收營運資金6萬元；公司設備采用平均年限法計提折舊，資金成本為10%所得稅稅率為25%要求：用凈現(xiàn)值法作出項目投資決策。2. J公司擬進行一項完整工業(yè)項目投資，其各年的現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)見下表:表5-1各年的現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)單位：萬元n （年）0123-1112現(xiàn)金凈流量1 2003000375420已知公司所在行業(yè)的基準折現(xiàn)率為16%要求：計算該項目不包括建設期的投資回收期、包括建設期的投資回收期及凈現(xiàn)值，并判斷項目的財務可行性。3. 力能公司擬投

35、資建設一條新生產(chǎn)線。現(xiàn)有三個方案可供選擇：B方案的原始投資為 2500萬元，項目計算期為 11年，凈現(xiàn)值為1 917萬元；B2方案的原始投資為 2 200萬元， 項目計算期為10年，凈現(xiàn)值為1 850元；B3方案的凈現(xiàn)值為-20萬元。資本成本為11%要 求：（1）根據(jù)凈現(xiàn)值判斷各方案是否具有財務可行性；（2）用年均凈現(xiàn)值法作出最終的投資決策。4. 某公司打算用一臺新的數(shù)控機床來代替原來的普通機床，有關數(shù)據(jù)如下表：表5-2不同機床相關數(shù)據(jù)單位：元項目新設備舊設備原價140 000100 000可用年限（年）810已用年限（年）06尚可使用年限（年）84預計殘值00目前變現(xiàn)價值140 00040

36、000每年可獲收入90 00080 000每年付現(xiàn)成本36 00040 000企業(yè)采用直線法計提折舊，企業(yè)所得稅稅率25%資本成本為10%要求：分別采用年均現(xiàn)值法和最小公倍壽命法作出是否更新設備的決策。5.北方公司有五個非互斥項目A B、C、D E,可供企業(yè)任意選擇組合，但公司資本的最大限量是600萬元。有關原始投資額、凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)數(shù)據(jù)如下表所示。表5-3投資項目資料單位：萬元投資項目原始投資凈現(xiàn)值獲利指數(shù)A4501801.4B300601.2C3001501.5D150331.22E150451.3要求：確定資本限量條件下的最佳投資組合。第六章證券投資管理一、單項選擇題1. 在其他因素相

37、同的情況下，當債券的市場利率下降時，債券價值將相應（）。A. 上升 B. 下降 C. 不變 D. 不確定2. 在其他因素不變的情況下，對于分期付息的債券，當市場利率低于票面利率時，隨著債券到期日的接近，債券價值將相應（）。A. 上升 B. 下降 C. 不變 D. 不確定3. 某股票每年現(xiàn)金股利為2元/股，三年后市價為 30元，若企業(yè)要求的投資報酬率為10%則該股票的內(nèi)在價值是（）元/股。4.已知甲股票的預期報酬率為 16%下列結論正確的是（A.甲股票優(yōu)于乙股票C.甲股票的風險小于乙股票A. 20B.27.51C.30D.6012%標準差為15%乙股票的預期報酬率為15%標準差為）B. 甲股票的

38、風險大于乙股票D.兩只股票的風險無法進行比較5. 關于股票的除權和除息，下列說法不正確的是（）A. 除權除息日購入股票的股東不可以享有本次分紅派息或配股B. 股權登記日的前一天為除權除息日C. 股票除權除息后需要對股價作出調整D. 除權除息價通常要低于前一日的收盤價6. 關于契約型基金，下列說法正確的是（）A. 契約型基金不具有法人資格B. 契約型基金的投資者對基金如何運用具有投資決策權C. 契約型基金設立的依據(jù)是公司法D. 契約型基金依據(jù)公司章程來經(jīng)營7. 基金的發(fā)起人在設立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立， 并在一定時期內(nèi)不再接受新的投資，這種基金稱為（）A.契

39、約式基金B(yǎng). 公司型基金 C.圭寸閉式基金D. 開放式基金10年內(nèi)的任何時間，債券持有）9. 某公司發(fā)行每張面值為100元的可轉換債券，規(guī)定在今后者可按5元的價格轉換成普通股，該債券的轉換比率為（A.10B.50C.5D.209.下列關于期權的論述正確的是（）A. 期權交易的標的物是商品或期貨合約B. 期權的賣方不承擔必須買進或賣出的義務C. 期權合同是雙向合約，買賣雙方具有對等的權利和義務D. 期權費是買方在出現(xiàn)最不利的變動時所需承擔的最高損失金額1.按投資對象的不同，證券投資可分為（）C.基金投資F. 證券組合投資）C.價格的不穩(wěn)定性二、多項選擇題A.債券投資B.股票投資D.衍生金融資產(chǎn)投

40、資E.單個證券投資2. 相對于實物投資而言，證券投資的特點是（A.較強的流動性B.較弱的流動性D.價格的穩(wěn)定性E.信息的可獲取性3. 以下各項屬于衍生金融工具的有()。A.股票 B.期權 C.認股權證 D.期貨 E.公司債券4. 根據(jù)標的物的不同，期貨合約可分為()。A.股票期貨B. 利率期貨C. 外匯期貨D.金融期貨 E.商品期貨三、計算分析題1. 興廣公司2011年9月1日購買A公司2010年3月1日發(fā)行的面值為1 000元的債券，票面利率6%期限為5年，每半年付息一次，同等風險債券的市場利率為8%要求：計算該債券的價值，并判斷當該債券的市價為935元時，是否值得購買？2. 假設無風險報酬

41、率為 6%市場組合的預期報酬率為15%某股票的3系數(shù)為0.9 ,上年發(fā)放的股利為每股0.8元，預計股利每年遞增8%要求：(1) 計算該股票的必要報酬率；(2) 計算該股票目前的價值。3. 某投資者準備從證券市場購買A、B C三種股票組成投資組合。已知三種股票的3系數(shù)分別為 0.8、1.5、2。現(xiàn)行國庫券的收益率為8%,市場平均的必要報酬率為15%o要求：(1) 計算三種股票的必要報酬率；(2) 假設該投資者準備長期持有A股票，該股票去年的每股股利是0.5元，預計每年股利增長率為6%如果當前每股市價為6元，該股票是否值得投資？(3) 若投資者按 4:3:3的比率分別購買了A、B、C三種股票，計算

42、該投資組合的3系數(shù)和必要報酬率。4. 某投資者欲購買乙公司股票進行長期投資。預計購買乙公司股票的前三年中，每年每股可分得現(xiàn)金股利 2元，從第4年開始股利將以 4%勺增長率增長。 已知無風險收 益率為3%證券市場的平均收益率為13%,乙公司股票的3系數(shù)為 1.5。該股票的現(xiàn)行市場價格為14元。要求：(1) 計算乙公司股票的必要投資收益率(2) 對乙公司股票進行估價(3) 對是否應該購買該股票作出投資決策A.預計壞賬損失率B.應收賬款回收期C.賒銷比率D.現(xiàn)金折扣7.現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的流動性（），盈利性（ ）。第七章營運資金管理一、單選題1. 下列選項中屬于持有現(xiàn)金的機會成本的是（）。A.現(xiàn)金

43、的再投資收益 B.現(xiàn)金管理人員工資C. 現(xiàn)金被盜損失D.現(xiàn)金安全措施費用2. 下列有關信用期限的表述中不正確的是（）。A. 縮短信用期限可能增加當期現(xiàn)金流量B. 延長信用期限會擴大銷售C. 降低信用標準意味著將延長信用期限D. 延長信用期限將增加應收賬款的機會成本3. 企業(yè)運用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量所依據(jù)的假設中不包括（）。A.證券利率及轉換成本可以知悉B.現(xiàn)金支出過程比較穩(wěn)定C. 預算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預測D.所需現(xiàn)金只能通過銀行借款取得4. 某企業(yè)每月現(xiàn)金需要量為500 000元，現(xiàn)金與有價證券的每次轉換金額和轉換成本分別為100 000元和80元，其每月現(xiàn)金的轉換成本為（）。A.1

44、 250 元 B.400 元 C.40 元 D.5 000 元5. 某企業(yè)全年需用甲材料4 800噸，每次訂貨成本為400元，每噸材料年儲備成本為24元,則每年最佳訂貨次數(shù)為（）次。A.12B.6C.3D.4）。6. 信用標準是企業(yè)可以接受的客戶的信用程度，其判斷標準是（A.差；差 B. 差；強 C. 強；差 D. 強；強8. 在現(xiàn)金管理成本中，與轉換成本呈線性相關的是（）。A.應收票據(jù)的變現(xiàn)次數(shù) B.證券的變現(xiàn)次數(shù)C.商品的周轉次數(shù)D.應收賬款周轉次數(shù)9. 下列各項中，不屬于信用政策的是（）。A.信用條件B.收賬政策 C.信用標準D.現(xiàn)銷政策二、多選題1. 在確定基本經(jīng)濟批量模型時，應該考慮

45、的成本是（）。A.進貨費用B.采購成本 C.缺貨成本D.儲存成本2. 下列各項中，屬于信用條件構成要素的是（）。A.信用期限B.商業(yè)折扣 C.現(xiàn)金折扣D.現(xiàn)金折扣期3.基本經(jīng)濟訂貨批量模式所依據(jù)的假設包括（A. 一定時期的進貨總量可以準確預測C.允許缺貨4. 對現(xiàn)金折扣的表述中，錯誤的是（A.折扣率越低，企業(yè)付出的代價越高C.為了增加利潤，應當取消現(xiàn)金折扣5. 下列存貨的取得成本中不包括（A.訂貨成本B. 缺貨成本6. 延長信用期限，有可能會使（）。B. 存貨進價穩(wěn)定D. 存貨耗用或銷售均衡）。B. 又叫商業(yè)折扣D. 目的是為了加快賬款的回收）。C. 購置成本D. 儲存成本）。A.收賬費用增加

46、B.銷售額增加C.壞賬損失增加 D.應收賬款增加7. 利用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，應該考慮的因素是()。A.現(xiàn)金短缺成本B.現(xiàn)金管理費用C. 現(xiàn)金與有價證券的轉換成本D.持有現(xiàn)金的機會成本三、計算分析題1. 某企業(yè)的年賒銷收入為 360萬元，平均收賬期為 40天，壞賬損失為賒銷額的20%,年收賬費用為5萬元，該公司認為通過增加收賬人員等措施，可以使平均收賬期降為 30天,壞賬損失降為賒銷額的 10%。假設企業(yè)的資金成本率為6%,變動成本率為 50%。要求：計算為使上述變更經(jīng)濟上合理，新增收賬費用的上限。2. 某企業(yè)本年需耗用甲材料 36 000千克，該材料的采購成本為200元/千克，

47、年度儲存成本為32元/千克，平均每次進貨費用為 40元。要求：(1 )計算本年度甲材料的經(jīng)濟訂貨批量；(2) 計算經(jīng)濟訂貨批量下的總成本；(3) 計算平均資金占用額。3. 某企業(yè)四種現(xiàn)金持有方案，各方案資料如表7-1。要求：計算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。表7-1不同現(xiàn)金持有量的有關成本萬案項目、ABCD現(xiàn)金持有量(元)60 00080 000100 000120 000機會成本率8%8 %8 %8%短缺成本(元)6 0002 0001 0000第八章收益與分配管理一、單選題1. 剩余股利政策的優(yōu)點是（）。A.有利于樹立良好的形象B.有利于投資者安排收入和支出C.有利于企業(yè)價值的長期最大化D.體現(xiàn)

48、投資風險與收益的對等2. （）既可以在一定程度上維持股利的穩(wěn)定性，又有利于企業(yè)的資本結構達到目標資本結構，使靈活性與穩(wěn)定性較好的結合。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策3. （）是領取股利的權利與股票相互分離的日期。A.股利宣告日B.股權登記日C. 除權除息日D.股利支付日4. 在（ ）的股票交易，其交易價格會下降。A.股利宣告日 B.股權登記日C. 除息日 D. 股利支付日5. 在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是（）。A.收益顯著增長的公司C.財務風險較高的公司6.某公司近年來經(jīng)營業(yè)務不斷拓展,B. 收益相對穩(wěn)定的公司D. 投資機會較多

49、的公司目前處于成長階段，預計現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營能力能夠滿足 未來10年穩(wěn)定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合?；谝陨蠗l件，最為適宜該公司的股利政策是（）。固定股利政策低正常股利加額外股利政策A.剩余股利政策B.C. 固定股利支付率政策D.7. 容易造成股利支付額與本期凈利相脫節(jié)的股利分配政策是（）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策8. 關于股票股利，說法正確的是（）。A. 股票股利會導致股東財富的增加B. 股票股利會引起所有者權益各項目的結構發(fā)生變化C. 股票股利會導致公司資產(chǎn)的流出D. 股票股利會引起負債的增加二、多項選擇題1. 發(fā)放

50、股票股利的優(yōu)點主要有（）。A. 可將現(xiàn)金留存公司用于追加投資B. 可以使股權更為分散，有效地防止公司被惡意控制C. 幫助股東避稅D. 減輕企業(yè)所得稅負擔2. 下列哪種股利政策可能給公司造成較大的財務負擔（）。A.剩余股利政策B .固定股利政策 C .固定支付率股利政策D .穩(wěn)定增長股利政策三、計算分析題1. 某公司2009年度的稅后利潤為 1 000萬元，該年分配股利 500萬元，2011年擬投資 1 000萬元引進一條生產(chǎn)線以擴大生產(chǎn)能力，該公司目標資本結構為自有資金占80%借入資金占20%該公司2010年度的稅后利潤為 1 200萬元。要求：(1) 如果該公司執(zhí)行的是固定股利政策，并保持資

51、金結構不變，則2011年度該公司為引進生產(chǎn)線需要從外部籌集多少自有資金？(2) 如果該公司執(zhí)行的是固定股利支付率政策，并保持資金結構不變，則2011年度該 公司為引進生產(chǎn)線需要從外部籌集多少自有資金？(3) 如果該公司執(zhí)行的是剩余股利政策，則2010年度公司可以發(fā)放多少現(xiàn)金股利？2.2009年M公司獲得1 500萬元凈利潤，其中 300萬元用于支付股利。2009年企業(yè)經(jīng) 營正常，在過去5年中，凈利潤增長率一直保持在 10%然而，預計2010年凈利潤將達到1 800萬元，2009年公司預期將有1 200萬元的投資機會。預計 M公司未來無法維持 2010年 的凈利潤增長水平(2010年的高水平凈利潤歸因于當年引進的盈余水平超常的新生產(chǎn)線)，公司仍將恢復到10%勺增長率。2009年M公司的目標負債率為 40%未來將維持在此水平。 要求：分別計算在以下情況下M公司2010年的預期股利：(1) 公司采取穩(wěn)定增長的股利政策，2010年的股利水平設定旨在使股利能夠按長期盈 余增長率增長；(2) 公司保持2009年的股利支付率；(3) 公司采用剩余股利政策，所有留存收益用于支付股利；(4) 公司采用低正常股利加額外股利政策，固定股利基于長期增長率，超額股利基于剩余股利政策