第八章流動(dòng)資產(chǎn)管理模擬實(shí)驗(yàn)

1、第八章第八章2021-10-14財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理2本章內(nèi)容本章內(nèi)容主要知識(shí)點(diǎn)一一實(shí)驗(yàn)?zāi)康募霸矶?shí)驗(yàn)操作三三2021-10-14財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理3第一節(jié)、主要知識(shí)點(diǎn)第一節(jié)、主要知識(shí)點(diǎn) 一、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理的內(nèi)容一、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理的內(nèi)容 企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理的主要項(xiàng)目是占流動(dòng)資產(chǎn)比重較大的企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理的主要項(xiàng)目是占流動(dòng)資產(chǎn)比重較大的現(xiàn)現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款。金、存貨和應(yīng)收賬款。 現(xiàn)金現(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的一種非營(yíng)利性資產(chǎn)，企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金管是流動(dòng)性最強(qiáng)的一種非營(yíng)利性資產(chǎn)，企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金管理就是要在其流動(dòng)性和收益性之間進(jìn)行權(quán)衡。理就是要在其流動(dòng)性和收益性之間進(jìn)行權(quán)衡。 存貨存貨是企業(yè)為了滿(mǎn)足日?；顒?dòng)的需要

2、，進(jìn)行存貨管理的主是企業(yè)為了滿(mǎn)足日常活動(dòng)的需要，進(jìn)行存貨管理的主要內(nèi)容是在滿(mǎn)足日?；顒?dòng)對(duì)存貨需求的基礎(chǔ)上，盡量降低成本，要內(nèi)容是在滿(mǎn)足日?；顒?dòng)對(duì)存貨需求的基礎(chǔ)上，盡量降低成本，增加收益，實(shí)現(xiàn)成本、收益的最佳組合。增加收益，實(shí)現(xiàn)成本、收益的最佳組合。 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款是指企業(yè)在采用賒銷(xiāo)政策時(shí)產(chǎn)生的，對(duì)其管理的是指企業(yè)在采用賒銷(xiāo)政策時(shí)產(chǎn)生的，對(duì)其管理的內(nèi)容就是在權(quán)衡成本和收益的基礎(chǔ)上，制定較為合理的信用政內(nèi)容就是在權(quán)衡成本和收益的基礎(chǔ)上，制定較為合理的信用政策。策。2021-10-14財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理4第二節(jié)、實(shí)驗(yàn)?zāi)康募霸淼诙?jié)、實(shí)驗(yàn)?zāi)康募霸?一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康囊弧?shí)驗(yàn)?zāi)康?通過(guò)實(shí)驗(yàn)，學(xué)生能夠從總體

3、上掌握一般企通過(guò)實(shí)驗(yàn)，學(xué)生能夠從總體上掌握一般企業(yè)資產(chǎn)管理的原理，掌握企業(yè)常用的最佳現(xiàn)金業(yè)資產(chǎn)管理的原理，掌握企業(yè)常用的最佳現(xiàn)金持有量確定與分析方法，存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模持有量確定與分析方法，存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型的決策分析方法和應(yīng)收賬款信用政策的綜合型的決策分析方法和應(yīng)收賬款信用政策的綜合決策分析方法，能夠熟練地運(yùn)用所學(xué)原理，進(jìn)決策分析方法，能夠熟練地運(yùn)用所學(xué)原理，進(jìn)行資產(chǎn)管理，提高理財(cái)效率。行資產(chǎn)管理，提高理財(cái)效率。2021-10-14財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理5二、實(shí)驗(yàn)原理二、實(shí)驗(yàn)原理 （一）企業(yè)常用的最佳現(xiàn)金持有量確定方法（一）企業(yè)常用的最佳現(xiàn)金持有量確定方法1. 1.成本分析模式成本分析模式 成本

4、分析模式是通過(guò)分析持有現(xiàn)金的成本，分析預(yù)成本分析模式是通過(guò)分析持有現(xiàn)金的成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。具體步驟具體步驟： （1 1）根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù)值；）根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù)值；（2 2）按照不同現(xiàn)金持有量及其有關(guān)成本資料編制最佳）按照不同現(xiàn)金持有量及其有關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表?，F(xiàn)金持有量測(cè)算表。（3 3）在測(cè)算表中找出總成本最低的現(xiàn)金持有量。）在測(cè)算表中找出總成本最低的現(xiàn)金持有量。2021-10-14財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理61. 1.成本分析模式成本分析模式 （1 1）成本分析模式應(yīng)考慮的

5、相關(guān)成本）成本分析模式應(yīng)考慮的相關(guān)成本 這個(gè)模型只考慮持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的這個(gè)模型只考慮持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的機(jī)會(huì)成本和機(jī)會(huì)成本和短缺成本，短缺成本，而不考慮轉(zhuǎn)換成本。而不考慮轉(zhuǎn)換成本。 （2 2）成本分析模式的決策規(guī)則）成本分析模式的決策規(guī)則 在這個(gè)模型下，現(xiàn)根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算出有關(guān)相關(guān)成在這個(gè)模型下，現(xiàn)根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算出有關(guān)相關(guān)成本的數(shù)值，在計(jì)算相關(guān)總成本，相關(guān)總成本最小所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金本的數(shù)值，在計(jì)算相關(guān)總成本，相關(guān)總成本最小所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。有價(jià)證券利率現(xiàn)金持有量機(jī)會(huì)成本 短缺成本是指現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券短

6、缺成本是指現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)帶來(lái)的損失。變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)帶來(lái)的損失。一、最佳現(xiàn)金持有量的確定一、最佳現(xiàn)金持有量的確定一、最佳現(xiàn)金持有量的確定一、最佳現(xiàn)金持有量的確定2021-10-14財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理8 2. 2.存貨模式存貨模式 存貨模型又稱(chēng)鮑曼模型，主要是從現(xiàn)金的持有成本存貨模型又稱(chēng)鮑曼模型，主要是從現(xiàn)金的持有成本與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換成本入手，分析最佳現(xiàn)金持有量。與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換成本入手，分析最佳現(xiàn)金持有量。它的運(yùn)用建立在以下假定基礎(chǔ)上：（它的運(yùn)用建立在以下假定基礎(chǔ)上：（1 1）企業(yè)所需要的）企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過(guò)證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不

7、確定性很??；現(xiàn)金可通過(guò)證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很小；（2 2）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(cè)；（）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(cè)；（3 3）先進(jìn)）先進(jìn)的支出過(guò)程比較穩(wěn)定、波動(dòng)較小，且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至的支出過(guò)程比較穩(wěn)定、波動(dòng)較小，且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)，均可通過(guò)部分證券變現(xiàn)補(bǔ)足；（零時(shí)，均可通過(guò)部分證券變現(xiàn)補(bǔ)足；（4 4）證券利率或）證券利率或報(bào)酬率及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉。報(bào)酬率及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉。一、最佳現(xiàn)金持有量的確定一、最佳現(xiàn)金持有量的確定2021-10-14財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理9一、最佳現(xiàn)金持有量的確定一、最佳現(xiàn)金持有量的確定2. 2.存貨模式存貨模式 （1 1

8、）存貨模式應(yīng)考慮的相關(guān)成本）存貨模式應(yīng)考慮的相關(guān)成本 這個(gè)模型只考慮持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的這個(gè)模型只考慮持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的機(jī)會(huì)成本和機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本，轉(zhuǎn)換成本，而不考慮短缺成本。由于管理成本是固定成本，是而不考慮短缺成本。由于管理成本是固定成本，是無(wú)關(guān)成本。無(wú)關(guān)成本。 （2 2）成本分析模式的決策規(guī)則）成本分析模式的決策規(guī)則 在這個(gè)模型下，相關(guān)總成本最小所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金持有量即為在這個(gè)模型下，相關(guān)總成本最小所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。由于存貨模式下只考慮機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本，最佳現(xiàn)金持有量。由于存貨模式下只考慮機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本，因此，使持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本之和最低的

9、現(xiàn)金持有因此，使持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本之和最低的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。量即為最佳現(xiàn)金持有量。一、最佳現(xiàn)金持有量的確定一、最佳現(xiàn)金持有量的確定一、最佳現(xiàn)金持有量的確定一、最佳現(xiàn)金持有量的確定2. 2.存貨模式存貨模式有價(jià)證券利率現(xiàn)金持有量機(jī)會(huì)成本本每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的成現(xiàn)金持有量要量總額在特定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金需轉(zhuǎn)換成本2 假設(shè)假設(shè)TCTC表示相關(guān)總成本，表示相關(guān)總成本，N N表示現(xiàn)金持有量，表示現(xiàn)金持有量，F(xiàn) F表示每次表示每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本，轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本，K K表示有價(jià)證券利息率，表示有價(jià)證券利息率，T T表示特定表示特定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金需求量總額，則：時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金需求量

10、總額，則：FNTKNTC2TFKNTCKTFNCTNTFKCT2202*2令2021-10-14財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理12二、存貨管理二、存貨管理 （二）企業(yè)常用的存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型（二）企業(yè)常用的存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型1. 1.存貨的成本存貨的成本 存貨有關(guān)成本主要包括變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用、變動(dòng)性?xún)?chǔ)存貨有關(guān)成本主要包括變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用、變動(dòng)性?xún)?chǔ)存成本及允許缺貨時(shí)的短缺成本。存成本及允許缺貨時(shí)的短缺成本。2. 2.企業(yè)常用的存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型企業(yè)常用的存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型（1 1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型）經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型 經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使一定時(shí)期存貨的相關(guān)總成本經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使一定時(shí)期存貨的

11、相關(guān)總成本達(dá)到最低的訂貨數(shù)量。達(dá)到最低的訂貨數(shù)量。2021-10-14財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理13二、存貨管理二、存貨管理 （二）企業(yè)常用的存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型（二）企業(yè)常用的存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型2. 2.企業(yè)常用的存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型企業(yè)常用的存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型（2 2）經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型的基本假設(shè)）經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型的基本假設(shè) 企業(yè)在一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地企業(yè)在一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地予以預(yù)測(cè)；存貨的耗用或者銷(xiāo)售比較均衡；存予以預(yù)測(cè)；存貨的耗用或者銷(xiāo)售比較均衡；存貨的價(jià)格穩(wěn)定，不存在數(shù)量折扣；儲(chǔ)藏條件及所貨的價(jià)格穩(wěn)定，不存在數(shù)量折扣；儲(chǔ)藏條件及所需資金不受限制；不許出現(xiàn)缺貨

12、情形，且存貨能需資金不受限制；不許出現(xiàn)缺貨情形，且存貨能夠及時(shí)補(bǔ)充。夠及時(shí)補(bǔ)充。2021-10-14財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理14 2. 2.經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型（3）經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型的的表達(dá)公式）經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型的的表達(dá)公式 在建立上述假設(shè)的基在建立上述假設(shè)的基礎(chǔ)上，與存貨訂貨批量決礎(chǔ)上，與存貨訂貨批量決策相關(guān)的成本就只有變動(dòng)策相關(guān)的成本就只有變動(dòng)性訂貨成本和變動(dòng)性?xún)?chǔ)存性訂貨成本和變動(dòng)性?xún)?chǔ)存成本，成本，TCTC表示總成本，表示總成本，D D表示一年總需求量，表示一年總需求量，Q Q是存是存貨數(shù)量，貨數(shù)量，K K是每次訂貨成本，是每次訂貨成本，K KC C是單位儲(chǔ)存成本用公式

13、是單位儲(chǔ)存成本用公式表示如下：表示如下： cKQKQDQTC2二、存貨管理二、存貨管理2021-10-14財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理15 2. 2.經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型（3）經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型的的表達(dá)公式）經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型的的表達(dá)公式 CQKDKQTCUKKDUQINNNTKKDQDNKKDQKKQDQCTKQKQDQTCcccccc22236012122022*2相關(guān)最低總成本經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金（天）（月）（年）最佳訂貨周期最佳訂貨次數(shù)經(jīng)濟(jì)訂貨量令即二、存貨管理二、存貨管理 經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本模型是建立在五個(gè)假設(shè)條件基礎(chǔ)上的，經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本模型是建立在五個(gè)假設(shè)條件基礎(chǔ)上的，但

14、是實(shí)際工作中很難同時(shí)成立，需逐一放寬假設(shè)，擴(kuò)展到更復(fù)但是實(shí)際工作中很難同時(shí)成立，需逐一放寬假設(shè)，擴(kuò)展到更復(fù)雜的模型。雜的模型。（2）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型 在實(shí)際生活中，供應(yīng)廠(chǎng)商為了盡可能多地推銷(xiāo)商品，在實(shí)際生活中，供應(yīng)廠(chǎng)商為了盡可能多地推銷(xiāo)商品，一次訂貨超過(guò)一定水平時(shí)，就給予一定的折扣。此時(shí)，一次訂貨超過(guò)一定水平時(shí)，就給予一定的折扣。此時(shí)，采采購(gòu)成本、訂貨成本和儲(chǔ)存成本之和最低時(shí)的進(jìn)貨批量才是購(gòu)成本、訂貨成本和儲(chǔ)存成本之和最低時(shí)的進(jìn)貨批量才是經(jīng)濟(jì)訂貨量。經(jīng)濟(jì)訂貨量。二、存貨管理二、存貨管理相關(guān)儲(chǔ)存費(fèi)用相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用進(jìn)貨成本存貨相關(guān)總成本 設(shè)有設(shè)有n個(gè)折扣區(qū)間個(gè)折

15、扣區(qū)間 ，折扣后的價(jià)格依次為折扣后的價(jià)格依次為U1，U2,，Un,則相關(guān)總成本為：則相關(guān)總成本為：),),0211nQQQQ，），（)2)2)0(221211，ncnccQQKQKQDUDQQQKQKQDUDQQKQKQDUDTC這實(shí)質(zhì)上是分段函數(shù)求極值問(wèn)題，其做法如下：這實(shí)質(zhì)上是分段函數(shù)求極值問(wèn)題，其做法如下： （1）根據(jù)微分極值原理，計(jì)算某個(gè)區(qū)間上的經(jīng)濟(jì)訂貨量，）根據(jù)微分極值原理，計(jì)算某個(gè)區(qū)間上的經(jīng)濟(jì)訂貨量，仍為仍為 ,不妨設(shè)不妨設(shè)Q* 。 （2）分別計(jì)算）分別計(jì)算 其中總成本最低其中總成本最低的進(jìn)貨批量記為經(jīng)濟(jì)訂貨量。的進(jìn)貨批量記為經(jīng)濟(jì)訂貨量。cKKDQ2)1iiQQ ，)(,),(),

16、(1niQTCQTCQTC二、存貨管理二、存貨管理 信用政策的制定是企業(yè)應(yīng)收賬款管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，信用政策的制定是企業(yè)應(yīng)收賬款管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，企業(yè)信用政策內(nèi)容主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)和信用條件。企業(yè)信用政策內(nèi)容主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)和信用條件。三、應(yīng)收賬款管理三、應(yīng)收賬款管理 1. 1.信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶(hù)獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，是客戶(hù)獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率來(lái)表示。通常以預(yù)期的壞賬損失率來(lái)表示。 2. 2.信用條件信用條件 信用條件是指企業(yè)接受客戶(hù)信用訂單時(shí)所提出的付款要信用條件是指企業(yè)接受客戶(hù)信用訂單時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用

17、期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣率等。信用期求，主要包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣率等。信用期限是指企業(yè)允許客戶(hù)從購(gòu)貨到支付貨款的時(shí)間間隔；折扣期限是指企業(yè)允許客戶(hù)從購(gòu)貨到支付貨款的時(shí)間間隔；折扣期限是指客戶(hù)可以享受現(xiàn)金折扣的期限；現(xiàn)金折扣是對(duì)提前付限是指客戶(hù)可以享受現(xiàn)金折扣的期限；現(xiàn)金折扣是對(duì)提前付款客戶(hù)提供的價(jià)格優(yōu)惠。比如款客戶(hù)提供的價(jià)格優(yōu)惠。比如“2/102/10，n/30n/30”三、應(yīng)收賬款的信用政策的制定與選擇三、應(yīng)收賬款的信用政策的制定與選擇 3. 3.應(yīng)收賬款信用政策選擇需掌握的計(jì)算應(yīng)收賬款信用政策選擇需掌握的計(jì)算 應(yīng)收賬款信用政策選擇涉及收益和成本的權(quán)衡。成本有應(yīng)收賬款信用政策選擇

18、涉及收益和成本的權(quán)衡。成本有機(jī)會(huì)成本、壞賬損失成本、管理成本、現(xiàn)金折扣成本等，因機(jī)會(huì)成本、壞賬損失成本、管理成本、現(xiàn)金折扣成本等，因賒銷(xiāo)給企業(yè)帶來(lái)的收益通常用毛利和邊際利潤(rùn)來(lái)衡量。賒銷(xiāo)給企業(yè)帶來(lái)的收益通常用毛利和邊際利潤(rùn)來(lái)衡量。用邊際貢獻(xiàn)來(lái)度量收益時(shí)，機(jī)會(huì)成本為：用邊際貢獻(xiàn)來(lái)度量收益時(shí)，機(jī)會(huì)成本為：機(jī)會(huì)成本率變動(dòng)成本率應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本用毛利來(lái)度量收益時(shí)，機(jī)會(huì)成本為：用毛利來(lái)度量收益時(shí)，機(jī)會(huì)成本為：機(jī)會(huì)成本率應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本三、應(yīng)收賬款的信用政策的制定與選擇三、應(yīng)收賬款的信用政策的制定與選擇應(yīng)收賬款收現(xiàn)期日賒銷(xiāo)收入凈額應(yīng)收賬款收現(xiàn)期賒銷(xiāo)收入凈額應(yīng)收賬款平均余額360前式可改