現金流量分析在企業(yè)理財中的應用

1、摘要：本文主要是對現金流量分析在企業(yè)理財中的應用的介紹?，F金流量是企業(yè)實際現金的流入與流出，它具有客觀性，能夠真實可靠的反映企業(yè)支付和清償到期債務的能力?，F實中，現金流量信息是通過編制現金流量表來反映的。現金流量表是以現金的流入和流出反映企業(yè)在一定時期內的經營活動、投資活動和籌資活動的動態(tài)情況，反映企業(yè)現金流入、流出的全貌?，F金流量信息的主要作用在于通過對企業(yè)現金流量的反映和分析，揭示導致現金狀況變動的各種原因和結果，提供企業(yè)保持變現能力、償債能力及其變化的有關信息。因此，在現代理財環(huán)境下，關注現金流量應該成為公司經理人關注經營運行的重點。關鍵詞：現金流量 企業(yè)理財 現金流量表 償債能力 公司

2、經理人abstract: this article is a cash flow analysis, financial management in the enterprise application in the introduction. corporate cash flow is the actual cash inflows and outflows, it is objective and can reflect the true and reliable payment and settlement of corporate debt due to capacity. in r

3、eality, cash flow information is through the cash flow statement to reflect.cash flow statement is based on cash inflows and outflows during a given period reflects the operating activities, investing activities and financing activities of the dynamics, reflecting the corporate cash inflow and outfl

4、ow of the whole picture. the main function of cash flow information through the business cash flow is a reflection and analysis, reveals the changes in the cash position and results of various reasons, to provide enterprises to maintain liquidity, solvency and the change information. therefore, in t

5、he modern financial environment, attention to cash flow should be running the company operations manager the focus of attention. key words: cash flow corporate finance cash flow statement solvency company manager 目 錄摘要 abstract 目 錄 緒 論 11.現金流量分析概述 11.1 現金流量概述 11.2 現金流量分析概述 21.3 現金流量表概述 32.現金流量分析在企業(yè)理

6、財中的應用 42.1 企業(yè)現金流量分析的內容 42.2 企業(yè)中現金流量分析的方法 62.3 應用現金流量對企業(yè)財務狀況進行分析 72.4 現金流量分析在企業(yè)理財中的影響 83. 現金流量表分析與企業(yè)財務狀況 103.1 從現金流量表分析看企業(yè)財務狀況 103.2 從現金流量表看企業(yè)的錯誤風險 114. 現金流量分析在企業(yè)中的實施 134.1 實施現金流量分析的具體措施 134.2 開展現金流量分析應注意的問題 14結 論 15參考文獻 16第25頁緒 論市場經濟條件下，企業(yè)的現金流量在很大程度上決定了企業(yè)的生存和后續(xù)發(fā)展能力。而現金流量分析在變現能力分析、盈利能力分析、獲取現金能力分析等方面，

7、能夠真實的反映企業(yè)目前存在的問題，并且在日益祟尚 “現金至尊” 的現代理財環(huán)境中，現金流量分析對信息使用者來說顯得更為重要，因此現金流量分析顯的尤為重要。而現金流量表又是以現金的流入和流出反映企業(yè)在一定時期內的經營活動、投資活動和籌資活動的動態(tài)情況，反映企業(yè)現金流入、流出的全貌的動態(tài)報表，它可清楚反映出企業(yè)創(chuàng)造凈現金流量的能力，報表使用者結合現金流量分析能更為全面地了解企業(yè)資產的流動性和財務狀況。企業(yè)通過對現金流量表的分析有助于了解企業(yè)的生存環(huán)境和生存狀況，便于做出明智決策。 因此，企業(yè)要想獲得長久的發(fā)展，就必須要把現金流量分析作為重中之重，通過對現金流量的分析來預測企業(yè)未來現金流量、降低財務

8、風險、增強資金利用率、提高獲利能力和行業(yè)競爭力。1 現金流量分析概述1.1現金流量的概念1.1.1概述現金流量又稱現金流動，是指企業(yè)在一定時期內因資本循環(huán)而產生的各項現金流入與現金流出的統(tǒng)稱。這里所說的“現金”是廣義的現金概念：指企業(yè)庫存現金、可隨時支付的存款，以及現金等價物。 現金流量表現為現金流人量和流出量。對每一項交易或事項來說，它會影響現金流出量也會影響現金流人量；兩項交易，會出現一項交易影響現金流入量，而另一項交易影響現金流出量的情況。為了全面評估企業(yè)的現金流量，任何交易或事項對現金流量的影響應揭示出影響現金流量的總額而非凈額，即應分別列示各種交易或事項所形成的現金流入總額和現金流出

9、總額，而非列示兩者之差。1.1.2現金流量對企業(yè)的影響 對一個經營者來說，如果沒有現金，缺乏購買與支付能力是致命的，企業(yè)的經營者由于管理的要求亟需了解現金流量信息。現金是流動性最強的資產，擁有足夠的現金對降低企業(yè)的財務風險，增強企業(yè)現金的流動性具有重要的意義。企業(yè)持有現金有三個方面動機：支付的動機，指持有現金滿足日常支付的需要；預防的動機，指持有現金，以應付意外對現金的需求；投機的動機，指企業(yè)持有現金，以便當證券價格劇烈波動時，從事投機活動 從中獲得收益?，F金又是一種盈利性最差的資產，現金過多，會使企業(yè)盈利水平下降；現金太少，又可能出現現金短缺，影響生產經營。在現金余額上，也存在風險與報酬權衡

10、問題?，F金管理應力求做到既保證企業(yè)交易所需資金降低風險，又不使企業(yè)有過多閑置現金以增加收益。企業(yè)現金周轉期的長短，直接決定了企業(yè)獲利能力和行業(yè)競爭力，現金周轉期短，企業(yè)單位資金利用率高，獲利能力強，同行業(yè)競爭力也增強。1.2 現金流量分析的概述1.2.1 現金流量分析的概念現金流量分析是指以現金流量表為基礎，借助于一定的方法、指標對企業(yè)各類現金流量進行的分析，這是我們通常所說的現金流量分析，是狹義的“現金流量分析”概念。廣義的現金流量分析不只是對現金流量表的分析，還包含了企業(yè)整個生產經營過程中的現金流入、流出、結余、變動及其原因的分析及對現金流量的管理和控制過程。通過正確編制現金流量表和分析企

11、業(yè)現金流量，我們可以了解企業(yè)本期以及以前各期現金流入、流出及結余情況，正確評價企業(yè)的償債能力、支付能力及經營成果，分析企業(yè)未來獲取現金流量的能力，預測未來發(fā)展趨勢，便于對企業(yè)的籌資、投資及對收益的分配做出準確的判斷與決策。1.2.2 現金流量分析的作用 由于在市場經濟條件下，企業(yè)的現金流量在很大程度上決定了企業(yè)的生存和發(fā)展能力，因此在目前崇尚“現金為王”的現代理財環(huán)境中，現金流量分析無論是對外部信息使用者還是企業(yè)內部管理者，都顯得尤為重要?，F代企業(yè)由于獲得現金的能力差而陷入危機并倒閉的例子也并不少見。雖然在我國現金流量分析已經正式成為財務分析的組成部分，但是目前人們對其重視程度還不夠，這與我們

12、的現行理論滯后不無關系。我們認為，企業(yè)應加強現金流量管理、開展現金流量分析并將現金流量分析作為財務管理的核心。因為，企業(yè)的價值最終取決于企業(yè)現金流量狀況沒有現金流入，人們的利益就是一種泡沫。因此，我們要對現金流量進行分析，使決策者能夠做出明智的決策從而能夠合理調整企業(yè)的生產經營戰(zhàn)略，進而促進企業(yè)的發(fā)展。1.2.3 現金流量分析的內容 現金流量分析的內容包括：(1) 對過去現金流量管理活動的評價；(2) 償債能力分析；(3) 持續(xù)產生現金流量能力分析。1.3 現金流量表概述1.3.1現金流量表概念現金流量表是以收付實現制為編制基礎，反映企業(yè)在一定時期現金收入、支出和結余情況的報表。它是以現金及現

13、金等價物的流入、流出來匯總說明企業(yè)在報告期內的經營活動、投資活動和籌資活動所產生的現金流入、現金流出和現金變動凈額，全面反映企業(yè)的現金及現金等價物項目從期初到期末具體變化過程中的動態(tài)會計報表。1.3.2 現金流量表的作用 因現金流量表是按照收付實現制原則編制的，而資產負債表、損益表則是按照權責發(fā)生制的原則編制的，含有一定的主觀成分，因而現金流量表揭示的現金凈流量比損益表揭示的凈利潤更客觀、更真實，更能說明問題。現金流量表一方面能夠說明企業(yè)一定時期內現金流入和流出的原因，另一方面，也能說明企業(yè)的償債能力和支付股利的能力和未來獲取現金的能力，通過對現金流量表的分析,可以了解企業(yè)的財務收支狀況、加強

14、企業(yè)的資金管理。隨著市場經濟改革的深入，有關報表的使用者越來越重視現金流量表所揭示的會計信息。作為企業(yè)管理者，更應注重挖掘現金流量表蘊含的重要的財務信息，以促使企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地。2 現金流量分析在企業(yè)理財中的應用2.1 企業(yè)現金流量分析的內容 通過現金流量分析，我們首先應對企業(yè)的現金流量管理情況有大致了解，以此作為考核現金流量管理業(yè)績的依據。同時我們還應對現金流量管理活動對企業(yè)未來的影響進行了解。一般而言，現金流量管理活動對企業(yè)未來的影響可以分為對生存能力的影響和發(fā)展能力的影響。因而，現金流量分析也可以相應地分為以下三個方面：(1)對過去現金流量管理活動的評價；(2)償債能力

15、分析；(3)持續(xù)產生現金流量能力分析。2.1.1償債能力分析企業(yè)的償債能力是指償還到期債務的能力，而能否償還到期債務取決于債務到期前能否取得足夠的現金凈流量，因而可以將如下比率作為衡量償債能力的核心指標：償債能力比率=預計某一期間能取得的現金凈流量+現金/該期間內即將到期的負債 “預計某一期間內能取得的現金凈流量”可以從預測現金流量報告中取得，“該期間內即將到期的負債”可以從當前的資產負債表和預測現金流量報告中分析取得，“現金”則可從當前的資產負債表中分析得出。如果該比率大于1，說明企業(yè)的償債能力沒有問題，如果該比率小于1，則說明企業(yè)的償債能力較弱，且比率越小償債能力越弱。2.1.2持續(xù)產生現

16、金流量能力分析企業(yè)能否持續(xù)產生現金流量主要取決于企業(yè)戰(zhàn)略管理決策的合理性，因此，分析這種能力時要從對戰(zhàn)略管理決策(包括已實施的戰(zhàn)略決策和已制定但尚未實施的戰(zhàn)略決策)的評價和對當前面臨機遇以及問題的分析人手。通過分析。我們不僅要了解管理決策對企業(yè)未來現金流入、現金流出和現金凈流量的影響，而且要了解企業(yè)未來可制定的決策對其未來現金流量狀況的影響。這種分析沒有定式，也無法設定核心分析指標，其實質是對戰(zhàn)略管理決策的再評價和對企業(yè)當前面臨環(huán)境的分析。同償債能力分析一樣，對戰(zhàn)略決策的再評價也有一定的不準確性，因為戰(zhàn)略管理決策的執(zhí)行和對當前面臨機遇以及問題的分析要受到內外多種因素的影響，而這些因素并非是有完

17、全控制或預測的。為了彌補這一缺陷，可以在這種分析中輔以敏感性分析，考察重要因素變動可能造成的影響。2.1.3對過去現金流量管理活動的評價 從上述對償債能力分析和持續(xù)產生現金流量能力分析的論述中可以看出，我們將這兩類分析的側重點均放在對未來現金流量狀況的分析上，而對當前的財務分析數據和歷史財務數據的分析則放在次要地位，而且分析的較少，這同當前的財務分析體系大不相同，當前財務分析體系的側重點放在分析當前財務數據和歷史財務數據上，數據幾乎都是實際發(fā)生數，但這并不意味著其余實際發(fā)生的數據在這種分析體系下就沒有任何意義了。我們認為，其余實際發(fā)生的數據仍具有重要意義，這種重要性主要表現在對現金流量預測的影

18、響和現金流量管理活動業(yè)績評價的影響上。現金流量預測要以實際發(fā)生數為基礎。而現金流量管理活動的業(yè)績評價主要是對已進行的活動評價，當然要以實際發(fā)生數為基礎。就業(yè)績評價而言，主要應進行差異分析。在每輪現金流量管理循環(huán)中，企業(yè)都要編制現金流量計劃，并以此來指導企業(yè)的現金流量管理活動。因而，現金流量管理活動的業(yè)績評價就可以通過實際活動結果與計劃的比較來進行。然而，比較的結果通常只是一個綜合結果，要進一步了解情況，還要對結果進行分解。分解方法一般可采用因素分析法。它又可具體分為連環(huán)替代法、定基替代法、差額分析法和指標分解法。在實際分析時，這幾種方法可以結合使用。2.2企業(yè)中現金流量的分析方法現金流量表的出

19、現讓人們越來越注重現金流量信息，現金流量在反映一個企業(yè)經營成效及財務狀況方面具有舉足輕重的地位，并對未來財務決策產生重大影響，現金流量分析應逐步成為企業(yè)財務分析的重心，這對于消除企業(yè)傳統(tǒng)財務分析中利潤的泡沫，實現企業(yè)價值至關重要。2.2.1 現金流量的結構分析法 結構分析法是通過計算某一期間內某類現金的流入或流出量占全部現金流入或流出量的百分比來分析現金流人和流出的情況，又稱為百分比分析法。結構分析法可分為現金流入結構分析、現金流出結構分析、現金凈流量結構分析和現金流入流出比分析四個組成部分，它主適用于現金流人流出結構比較穩(wěn)定的項目。結構分析法可以在現金流量管理中得到廣泛應用：在預測時，在總流

20、入或流出量確定的情況下，可以使用這種分析方法確定某一具體流入或流出項目，如管理費用、財務費用等)的情況；在進行前饋控制時，可以使用這種分析方法確定控制目標；在進行反饋控制時，可以通過其揭示顯著的差異項目，為進一步分析指明方向。如果分析時發(fā)現某一流入或流出項目占總流入或流出的百分比出現異常，我們就應進一步分析異常產生的原因，進而發(fā)現問題，采取相應的措施；在現金流量管理活動結束時，可用這種方法分析現金流入或流出的最終結構。進而評價現金流量管理活動的業(yè)績。 須注意的是，在使用這種分析方法預測并確定比較標準和目標現金流量結構時，要剔除非經常性現金流入或流出的影響，以免現金流量結構受到不正常的干擾。2.

21、2.2 現金流量的趨勢分析 對現金流量的趨勢分析，主要是對企業(yè)現金流量表設定一個基期年份，將其他各期的現金流量表上的所有項目絕對數額轉化成基期年份的百分比。這樣可以直觀了解企業(yè)各年度現金流量項目的增減情況，從評價企業(yè)歷史經濟活動中分析現時財務狀況。這種分析方法是一種時間序列分析，可用于分析不同期間的現金流量及其變化趨勢，它主要適用于現金流量的預測過程，是現金流量預測的重要方法之一。 例如，假設在企業(yè)的現金收入中，經營活動所取得的現金比重較大而且逐年上升，籌資活動的現金收入的比重下降。這說明企業(yè)對于籌資的依賴性逐步減少，而越來越依賴于經營活動的現金收入，表明企業(yè)的經營具有良好的成長性 。 2.2

22、.3 現金流量的比率分析 比率分析法是通過計算與某流入或流出項目相關的財務數據與該流人流出項目之間的比值來分析現金流入和流出的情況。比率分析法可以跳躍性地將現金流量報告數據同其他財務報告數據聯系起來，發(fā)現新的問題，所以這種幾乎適用于所有的企業(yè)。應用這種方法時需設定和計算分析所用的相關比率，因為其是否恰當會直接影響了分析的效果。在設定和計算相關比率時需注意三個問題：(1) 比率中的對比指標必須具有相關性；(2)計算比率的口徑要一致；(3)采用的比率指標要有對比的標準。 2.3應用現金流量表對企業(yè)財務狀況進行分析 根據學校制度規(guī)定，現金流量分為經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活

23、動產生的現金流量三大項。通過多這些項目的發(fā)現可以了解企業(yè)現金流量結構情況及現金流動的方向，我們運用比率分析方法與其他相關項目指標進行對比，就能夠反映出企業(yè)的支付能力、償債能力和經營周轉能力，進而全面評價企業(yè)的財務狀況。2.3.1分析企業(yè)的償債能力企業(yè)是以主營業(yè)務活動為主的，經營活動產生的現金流量應是現金流入的主要來源。雖然一些企業(yè)也會用融資活動所產生的現金流量來償還到期債務，但一個企業(yè)最終清償債務必須依賴其經營活動所創(chuàng)造的現金流量。在分析企業(yè)償債能力時，首先要看企業(yè)當期取得的現金收入在滿足生產經營所需現金支出后，是否有足夠的現金用于償還到期債務。故可以用以下兩個比率指標來分析。一是到期債務償付

24、率。到期債務償付率是經營活動現金流量凈額與當年到期的債務總額之比。該指標能夠反映企業(yè)在會計期間內償還債務的真實能力，比值越高，說明企業(yè)償還到期債務的能力越高。該指標可分了流動比率和速動比率只能反映企業(yè)在某一時點償債務能力的缺陷，因而具有廣泛的實用性。二是現金比率?，F金比率是現金及現金等價物期末余額與流動負債之比，它是所有償債指標中最直觀、最真實的一個，能夠準確真實地反映出現金及現金等價物對流動負債的擔保程度。當指標大于或等于1時，說明企業(yè)即期債務可以得到順利償還，比率越高擔保程度越高。反之，說明償債能力就較弱。2.3.2分析企業(yè)的經營周轉能力 企業(yè)經營現金流量與各項資產的比率，能夠反映出企業(yè)的

25、現金流量是否充足，以及周轉能力的強弱，我們可以用以下兩個有代表性的指標來進行分析。一是現金流量總資產比率。它是經營現金流量與資產總額的比值。反映企業(yè)運用全部資產產生現金流量的能力，比率越高，說明總資產獲取現金的能力就越強，通過對現金流量構成結構進行分析，也可以識別企業(yè)現金流量的周轉能力。二是自有資本金現金流量比率。它是以經營活動現金流量凈額與自有資本金總額之比，說明企業(yè)以自有資本金創(chuàng)造經營現金的能力。它反映了投資者投入資本經營的創(chuàng)現能力，比率越高，企業(yè)現金周轉能力就越強。反之，則說明企業(yè)周轉金能力越弱。2.4 現金流量分析在企業(yè)理財中的影響2.4.1現金流量對企業(yè)籌資決策的影響企業(yè)籌集資金額根

26、據實際生產經營需要，通過現金流量表，可以確定企業(yè)籌資總額。一般來說，企業(yè)財務狀況越好，現金凈流量越多，所需資金越少，反之，財務狀況越差，現金凈流量越少，所需資金越多。2.4.2 現金流量對企業(yè)投資決策的影響現金流量是企業(yè)評價項目可行性的主要指標，投資項目可行性評價方法有動態(tài)法和靜態(tài)法，動態(tài)法以資金成本為折現率，進行現金流量折現，若現金凈流量大于0或現值指數大于1，則說明該投資項目可以接受，反之該投資項目不可行。靜態(tài)法投資項目的回收期即原始投資額除以每年現金凈流量，若小于預計的回收期，則投資方案可行。否則，投資方案不可行。2.4.3 現金流量對企業(yè)資信的影響 企業(yè)現金流量正常、充足、穩(wěn)定，能支付

27、到期的所有債務，公司資金運作有序，不確定性越少，企業(yè)風險小，企業(yè)資信越高；反之，企業(yè)資信差，風險大，銀行信譽差，很難爭取到銀行支持。因此，現金流量決定企業(yè)資信。2.4.4 現金流量對企業(yè)價值的影響在有效資本市場中，企業(yè)價值的大小在很大程度上取決于投資者對企業(yè)資產如股票等的估價，在估價方法中，現金流量是決定性因素。也就是說，估價高低取決于企業(yè)在未來年度的現金流量及其投資者的預期投資報酬率。現金流入越充足，企業(yè)投資風險越小，投資者要求的報酬率越低，企業(yè)的價值越大。企業(yè)價值最大化正是理財人員追求的目標，企業(yè)理財行為都是為實現這一目標而進行的。2.4.5 現金流量對企業(yè)破產界定的影響我國現行破產法明確

28、規(guī)定企業(yè)因經營管理不善造成嚴重虧損，不能清償到期債務的，可依法宣告破產，即達到破產界限，這與以往的“資不抵債”是兩個不同概念，通過現金流量分析，若企業(yè)不能以財產、信用或能力等任何方式清償到期債務，或在可預見的相當長期間內持續(xù)不能償還，而不是因資金周轉困難等暫時延期支付，即使該公司尚有盈利，也預示企業(yè)已瀕臨破產的邊緣，難以擺脫破產的命運。因此理財人員對現金流量要有足夠的重視，未雨綢繆，透過現象看本質，將信息及時反饋到公司管理層，當好公司的理財參謀。3現金流量表分析與企業(yè)財務狀況3.1從現金流量表分析看企業(yè)財務狀況3.1.1從現金流量結構分析企業(yè)財務狀況現金流量表是按照經營活動產生的現金流量、投資

29、活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量三大塊進行編制的。現金流量結構分析是指同一時期現金流量表中不同項目間的比較與分析,以揭示各項數據在企業(yè)現金流量中的相對意義。通過這方面的分析,可以了解和掌握現金流入量的主要來源和現金流出量的主要去向，幫助企業(yè)對各類現金流量在一定時期內的余額增減變化作出判斷,以便抓住重點,采取有效措施,實現現金的最佳配置和使用。其計算公式為：現金流量結構比率=單項現金流入(出)量/現金流入(出)總量3.1.2從現金流量趨勢分析企業(yè)財務狀況比較會計報表是趨勢分析中常用的一種分析手段，對于現金流量表的比較分析，可以選取最近兩期或數期的數據進行比較，分析企業(yè)現金流量的變動趨勢

30、進而分析企業(yè)財務狀況。具體分析時，可以采用橫向比較分析或縱向比較分析方法進行。橫向比較分析是對現金流量表內每個項目的本期與基期的金額進行對比，揭示差距，觀察和分析企業(yè)現金流量的變化趨勢?？v向比較分析是將各期會計報表換算成結構百分比形式，再逐項比較分析各項目所占整體比重的變化發(fā)展趨勢。下面，以橫向比較分析方法為例進行說明。 如某公司2001年度經營活動產生的現金流入、流出量均比上年有所增加，但流出量的增長幅度要略大于流入量的增長幅度，經營活動流入量凈增加額為81萬元，說明經營活動仍能維持現金凈流入的增長，企業(yè)未來經營趨勢良好，但也應注意分析現金流出量增加的具體原因；2001年度投資活動現金流出量

31、的增長幅度明顯高于流入量的增長幅度，企業(yè)投資活動產生的現金流量凈額呈負增長，說明企業(yè)投資規(guī)模有了新的擴張；2001年度籌資活動產生的現金凈流入量為199萬元，比上年度增加了100萬元，是由于企業(yè)為增加固定資產投資而增加銀行貸款的原因，對此，應結合已獲利息倍數等財務比率做深入分析。 另外，還可以通過對現金流入流出的歷史比較，把握企業(yè)和主營產品的生命周期。在企業(yè)籌建及投產初期和產品的研制開發(fā)期，經營活動的現金流量往往是流出量大于流入量，產生不利的現金流量；而在企業(yè)形成大批量生產時期，經營活動的現金流量往往是有利的，且生產有利現金流量的能力較大。這是經濟活動的一般規(guī)律。3.1.3從財務比率分析企業(yè)財

32、務狀況 目前，利用資產負債表或利潤表提供的資料進行分析的財務比率較多，而與現金流量表相關的財務比率指標卻相對較少。其實，現金流量表作為企業(yè)對外公開的重要報表，與之相關的許多財務比率是可以用來對企業(yè)財務狀況進行分析評價的。這里，我們從以下幾個方面對企業(yè)的財務狀況進行分析： 1 盈利質量。盈利質量分析是根據經營活動現金凈流量與銷售收入、凈利潤等之間的關系,揭示企業(yè)保持現有經營水平,創(chuàng)造未來盈利能力的一種分析方法。2償債能力。償債能力是指企業(yè)償還債務的能力，它具體表現為企業(yè)為了滿足業(yè)務上的需要調度資金頭寸的能力，而真正能用于企業(yè)償還債務的是現金流量。 3財務彈性分析。所謂彈性是指企業(yè)適應經濟環(huán)境變化

33、和利用投資機會的能力。用經營現金流量與支付要求進行比較，可衡量企業(yè)財務的彈性。 以上是根據現金流量表,利用比率分析企業(yè)的財務狀況和經營成果. 為全面了解企業(yè)在一定期間的現金流動狀況及其信息,還可將本企業(yè)的財務比率與同行業(yè)平均水平或標準比率、本企業(yè)歷史水平進行比較分析,以便為財務決策提供真實可靠的財務信息,幫助我們從更深層次了解企業(yè)的生存環(huán)境和生存狀態(tài)，并預測未來的發(fā)展情況，以便作出明智決策。3.2 從現金流量表看企業(yè)的財務風險3.2.1償債能力風險 我們可從現金流量表中選取有關指標判斷企業(yè)的償債風險。 1、現金比率，用企業(yè)期末的現金余額與企業(yè)的流動負債之比，判斷企業(yè)的償債風險。由于流動負債期限

34、短（不超過一年），很快就需要用現金來償還，如果企業(yè)手中沒有一定量的現金儲備，在債務到期時就容易出現問題。 2、經營凈現金比率，用企業(yè)經營活動產生的凈現金流量與企業(yè)流動負債相比。為什么要使用經營活動的凈現金流量呢？首先，在正常的生產經營情況下，當期取得的現金收入，先要滿足生產經營活動的支出，然后才能滿足償還債務的支出。第二，企業(yè)的經營活動是企業(yè)的主要活動，是獲取自有資金的主要來源，應該說也是最為安全而且是最規(guī)范的取得現金流量的辦法，用經營活動的凈現金流量與流動負債之比來恒量企業(yè)的償債風險，能夠從一個方面反映出企業(yè)的償債能力狀況。 3、經營凈現金與全部負債之比，用以恒量企業(yè)用年度的經營活動現金凈流

35、量償付全部負債的能力，這個指標能夠綜合地反映企業(yè)償債風險狀況。3.2.2支付能力風險 支付能力是指企業(yè)除了用現金償還債務外，用現金來支付企業(yè)的其他各項開支，企業(yè)如果沒有支付能力，拖欠職工工資，拖欠貨款，不能如常支付股利，不僅會造成員工隊伍不穩(wěn)定，生產經營不正常，而且會影響到投資者對企業(yè)投資的信心，形成支付上的風險 利用現金流量表的有關指標，我們可以得到這方面的信息。 1、普通股每股經營活動凈現金流量和支付現金股利的經營凈現金流量。用經營活動的凈現金流量與流通在外的普通股股數之比反映企業(yè)支付股利和資本支出的能力，用經營活動的凈現金流量與現金股利之比來反映企業(yè)年度內使用經營活動凈現金流量支付現金股

36、利的能力，比率越大，證明企業(yè)支付能力越強，反之，則會形成支付風險。 2、綜合支付能力。用本期經營活動取得的現金收入加上投資活動取得的現金收入減去償還債務的現金支出再減去經營活動的各項支出，如果結果大于0，說明企業(yè)當期經營活動的現金收入和投資活動取得的現金收入足以支付本期的債務和日常經營活動支出，可以有一部分余額用于投資和分派股利，反之則無法用于投資活動和分派股利，如果這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉，則說明企業(yè)面臨支付風險。3.2.3未來現金流量能力風險 企業(yè)償債能力主要取決于獲取的現金，企業(yè)支付股利的直接手段也是現金，我們從現金流量表不僅可以判斷企業(yè)目前的現金狀況，而且可以分析企業(yè)產生未來現金流

37、量的能力。通過觀察連續(xù)數期的會計報表，比較各期的有關項目，分析其增減變動情況，做出其發(fā)展趨勢的預測，以判斷企業(yè)未來現金流量能力上可能存在的風險。 從現金流量表看企業(yè)的財務風險，對企業(yè)的債權人、投資者、經營者是很有意義的，它有助于我們從更深層次看企業(yè)的生存環(huán)境和生存狀態(tài)，以便做出明智的決策。4 現金流量分析在企業(yè)中的實施4.1實施現金流量分析的具體措施現金流量分析在部分企業(yè)不能及時、有效地開展，除了技術上的原因外，主要是對現金流量分析的認識不夠，因此，要在企業(yè)開展現金流量分析，必須先提高認識。 只有通過強有力的宣傳教育工作，才能使全體干部、職工提高認識，統(tǒng)一思想，從而有力地推動現金流量分析工作的

38、開展?，F金流量分析不是獨立地進行的，也不是簡單的數字計算，現金流量分析要建立在一系列現金流量管理制度基礎之上，沒有一個切實可行，且行之有效的現金流量管理體系與之相匹配，現金流量分析形同虛設，毫無意義，最終只能成為一種數字游戲。因此，開展現金流量分析就要建立一套完善的配套體系。 1建立現金流量事前分析現金流量預算管理制度 現金流量預算管理是提高現金流量管理效率，防范金融風險必不可少的工具。現金流量預算的編制通常依據“以收定支、與成本費用匹配”的原則，采用“零基預算”的編制方法，按收付實現制反映業(yè)績?，F金流量預算是企業(yè)防范和化解金融風險的需要。 2建立現金流量目標管理 由于現金流量預算的編制通常依

39、據“以收定支，與成本費用匹配”的原則，因此，在現金流量預算管理中可引入責任中心、目標管理等概念。企業(yè)現金流量管理可參照目標成本管理方法進行。 3建立現金流量分析的組織保障體系 現金流量分析涉及企業(yè)方方面面，缺少任何環(huán)節(jié)的支持、配合都會影響現金流量分析的實現。推行現金流量分析必須先建立強有力的組織保證體系。這是決定現金流量分析工作成敗的關鍵所在。4.考核與獎懲 這是現金流量分析能否持久、鞏固、提高的重要條件。業(yè)績考核涉及現金流量控制報告、差異調查和獎懲等問題?？己说哪康氖羌m正偏差，改進工作。 4.2開展現金流量分析應注意的問題 1.運用現金流量表進行財務分析時，應將利潤表與資產負債表結合起來使用

40、。 2.定量分析與定性分析相結合，分析現金流量表是不能單。憑現金流量的正負來判斷企業(yè)的財務業(yè)績。 3.注意指標的可比性，進行各項指標的縱向、橫向對比分。析時，注意同一企業(yè)不同時期或同一行業(yè)中不同企業(yè)可能采用不同的會計政策，比較時需要進行適當的調整。 4.通貨膨脹對企業(yè)現金購買力的影響。在連續(xù)幾年的比較。分析時作適當的調整。 5.不拘泥于現有的既定指標， 還可以根據企業(yè)的實際情況，根據需要適當改編現金流量表，獲取其他方面重要的信息。 總之， 正確樹立現金流量觀念， 結合公司的實際情況， 遵循“領導重視，全員參加”的原則開展現金流量分析，建立一系列切合實際，且行之有效的現金流量管理配套體系，并與加

41、強企業(yè)各項資產的日常管理相結合，完全能夠實現“加強現金流量管理，增加企業(yè)現金流量以提高企業(yè)市場競爭能力及風險防御能力”的最終目的。結 論 企業(yè)管理是以財務管理為中心，現金流量是企業(yè)理財的核心，財務管理的實質就是最大限度地獲取現金收益。企業(yè)的現金狀況是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎，判斷公司經營狀況的好壞，現金流量比利潤更重要， 現金流量對于企業(yè)的重要性就如血液對于人體一樣。通過對現金流量的分析，可以為企業(yè)經營管理者加強經營管理提供相關的信息。管理者在掌握這些信息后，能更深層次看清企業(yè)的生存環(huán)境和生存狀態(tài) ,以便做出明智的決策從而能夠合理調整企業(yè)的生產經營戰(zhàn)略，合理調節(jié)企業(yè)的現金資源，最大限度地提高資金使

42、用效率，以利于企業(yè)的長期生存和發(fā)展。參考文獻1 葛崳榮.淺議現代企業(yè)現金流量分析j.中國商界.2009(1)2 馬志青.現金流量分析在企業(yè)管理中的應用j.經濟師.2006(11)3 劉靜中.現金流量分析在公司理財中的應用j.會計之友.2009(26)4 王淑琴.劉迪梅.現金流量分析對企業(yè)的影響j.長江工程職業(yè)技術學院學報. 2007(2)5 劉永玲.現金流量在現代企業(yè)理財中的應用j.冶金財會.2008(3)6 李佳.現金流量分析是企業(yè)加強財務管理的關鍵j.大眾商務（下半月）.2009(1)7 趙英杰.現金流量分析論j.會計之友.2001(1)8 季芳.淺析現金流量分析的重要性j.當代經濟.20

43、10(6)9 孔平果.付寶貴.鄭春超.淺談企業(yè)現金流量分析j.煤炭經濟研究.2005(9)10 周金梅.企業(yè)現金流量分析j.理論界.2006(6)11 邵春玲.企業(yè)現金流量分析j.武漢科技學院學報.2005(8)12 王培雄.企業(yè)的現金流量分析及運用j.企業(yè)經濟.2007(5)13 車樹忠.從現金流量表中看企業(yè)的財務風險j.能源技術與管理.2005(5) -下面黃顏色是贈送的簡歷模板不需要的可以下載后編輯刪除簡歷智聯招聘男 | 已婚 | 1988 年月生 | 戶口：湖南 | 現居住于廣東深圳-寶安區(qū)3年工作經驗 | 團員 | 廣東省深圳市寶安區(qū)福永鎮(zhèn)陳屋村2巷518101e-mail: 求職意

44、向工作性質： 全職期望職業(yè)： 銷售業(yè)務、銷售管理、市場期望行業(yè)： 專業(yè)服務/咨詢(財會/法律/人力資源等)、教育/培訓/院校、通信/電信運營、增值服務工作地區(qū)： 深圳期望月薪： 4001-6000元/月目前狀況： 我目前處于離職狀態(tài)，可立即上崗職業(yè)目標喜歡營銷管理類工作，喜歡有挑戰(zhàn)的工作，大學四年一直在挑戰(zhàn)自己，挑戰(zhàn)自己的極限，一直在做營銷的兼職，堅信“也精于勤而荒于嬉”一直嚴于律己，在各方面都要從嚴要求自己。相信自己總有一天會成功的！只有自己不敢做的，沒有做不成的，做銷售10分靠天，九分靠人做，市場是人做出來的。 工作經歷2013/01 - 2014/04 超越電腦專賣店 | | 市場主管

45、行業(yè)類別：計算機硬件 | 企業(yè)性質：民營 | 規(guī)模：20人以下 | 職位月薪：4001-6000元/月工作描述：在各工業(yè)區(qū)和住宅小區(qū)做廣告宣傳為店鋪銷售做鋪墊，并且為各用戶提供售后維護工作。2011/06 - 2012/11 衡陽市教育培訓學校 | | 銷售主管 行業(yè)類別：教育/培訓/院校 | 企業(yè)性質：民營 | 規(guī)模：20-99人 | 職位月薪：2001-4000元/月工作描述：為學校制定招生計劃，帶領招生專員在各社區(qū)以及學校周圍做廣告（包括粘貼墻體廣告，入戶拜訪宣傳）開展招生工作，定期到中小學校門口駐點宣傳，聯系各學校任課老師開展招生工作。項目經驗教育經歷2007/09 -2011/06

46、在校學習情況曾獲 院校級三等獎 在校實踐經驗2008/03 - 2010/10 大學生英語周刊衡陽市推銷員到衡陽市區(qū)域經理 *2008年推銷員，在學校新生開學期間向學生和家長推銷學生英語報*2009-2010年學生英語報衡陽地區(qū)區(qū)域經理，負責在衡陽各高校組建團隊銷售學生英語報，團隊培訓，團隊維護，最后指導團隊銷售。*2009-2010年。衡陽行動者文化傳播有限公司招生代理負責公司在衡陽地區(qū)的自考、成人高考、家教培訓的招生工作，制訂季度招生計劃，實行電話營銷，接待客戶的來訪、洽談工作。到各醫(yī)院和各事業(yè)單位接觸式發(fā)放傳單并且交談留下有意向人的電話以后回訪。并且做出了良好的業(yè)績。培訓經歷 證書語言能

47、力英語：讀寫能力良好 | 聽說能力良好企業(yè)合同管理制度一、 合同管理總賬1、目的和依據 為加強公司的合同管理工作，預防、減少和及時解決合同糾紛，維護企業(yè)合法權益，提高經濟效益、根據中華人民共和國合同法和有關政府部門規(guī)定，結合公司的實際情況，制定本制度。2、適用范圍 本制度適用于公司及其所屬各單位與外簽訂的各類合同、協(xié)議等，包括但不限于買賣合同，借款合同、租賃合同、加工承攬合同、運輸合同、資產轉讓合同、倉儲合同、保險合同等。3、合同管理原則 合同管理必須遵循依法辦事，預防為主，層層把關，跟蹤監(jiān)督，及時調整，維護企業(yè)合法權益的原則。4、保守商業(yè)秘密 管理、參與合同工作的一切有關人員，應當為公司保守

48、商業(yè)秘密。二、 合同管理職責1、企業(yè)合同管理部門的主要管理職責（1）認真學習、貫徹執(zhí)行中華人民共和國合同法和有關條例，依法保護本企業(yè)的合法權益。（2）制定、修訂本公司合同管理制度、辦法，組織實施合同管理工作。（3）審查合同，防止不完善或不合法的合同出現。（4）協(xié)助合同承辦人員依法簽訂合同，參與重大合同的談判與簽訂。（5）做好合同統(tǒng)計、歸檔、保管工作。（6）監(jiān)督、檢查本公司合同簽訂、履行情況。（7）代表本公司處理與外單位的合同糾紛。（8）按期統(tǒng)計，匯總本公司的合同簽訂、履行、合同糾紛處理情況等，并及時向公司領導匯報。2、采購、銷售部門的主要職責（1）依法簽訂、變更、解除本部門的合同。（2）嚴格審

49、查本部門所簽訂的合同、重大合同提交相關部門會審。（3）對所簽合同認真執(zhí)行，并定期自查合同履行情況。（4）在合同履行過程中，加強與其它各有關部門聯系，發(fā)生問題及時向領導匯報。（5）合同原件交與合同管理部門，本部門也要做好合同的登記、統(tǒng)計、歸檔工作。3、財務部門的主要職責（1）加強與采購、銷售等有關部門的，及時通報合同履行中的應收應付情況。（2）財務部見合同付款，做好與合同有關的應收應付款項的統(tǒng)計、分析，提出處理建議，妥善保管收、付憑證。（3）配合銷售部做好合同管理工作。三、合同審簽管理（1）公司對外簽訂合同，應由法定代表人或法定代表人授權的代理人進行，未經授權任何人不得以公司名義對外簽訂合同。（

50、2）除及時清結者外，合同應當采用書面形式，合同文本應當采用統(tǒng)一的合同示范文本，合同相對方提供的合同文本必須送交有關部門審核。（3）合同按種類統(tǒng)一編號。（4）合同及其有關的書面材料，應當語言規(guī)范，字跡清晰，條款完整，內容具體，用語準確，無歧義。（5）訂立合同必須完備合同條款，合同條款一般包括當事人的名稱或者姓名和住所、標的、數量和質量，價款和付款方式，履行的期限、地點、方式、違約責任及解決爭議的方法等。（6）對外簽訂合同，要明確選擇糾紛管轄地。（7）法定代表人或合同承辦人應當親自在合同文本上簽名蓋章。（8）簽訂合同，應當加蓋單位的合同專用章或公章。嚴禁在空白合同文本上加蓋合同專用章或公章，單份合同文本達二頁以上的須加蓋騎縫章。四、合同審簽程序（1）簽訂合同前必須嚴格審查對方當事人的主體資格。對方需提供上一年度年檢過的公司法人營業(yè)執(zhí)照副本復印件，并加蓋該公司公章。（2）簽訂合同前需要審查代理人的代理身份和代理資格。（3）簽訂合同必須認真審查對方當事人的履約能力。（4）簽訂合同應當仔細審查對方當事人提供的有關證明資料。（5）合同承辦人應將合同的副本或復印件一份及時送交本單位財務部門備案，作為財務部門收付款物的依據。五、合同履行、變更和解除1、合同履約管理（1）法定代表人、公司總經理全面負責合同的履行。合同承辦單